法律･制度 Monthly Review 2014.12

その 他 法 律 2015 年 1 月 20 日 全 13 頁 法 律 制 度 Monthly Review 2014.12 法 律 制 度 の 新 しい 動 き 金 融 調 査 部 研 究 員 [ 要 約 ] 2014 年 12 月 の 法 律 制 度 に 関 する 主 な 出 来 事 と 2014 年 12 月 に 金 融 調 査 部 制 度 調 査 課 が 作 成 公 表 したレポート 等 を 一 覧 にまとめた 2014 年 12 月 は 投 資 信 託 投 資 法 人 制 度 の 改 正 が 実 施 されたこと(1 日 ) OECD が BEPS 行 動 計 画 に 係 るディスカッションドラフトを 公 表 したこと(16 日 など) コーポレート ガバナンス コードの 案 が 公 表 されたこと(17 日 ) 自 由 民 主 党 公 明 党 が 平 成 27 年 度 税 制 改 正 大 綱 を 発 表 したこと(30 日 ) などが 話 題 となった 金 融 調 査 部 制 度 調 査 課 では こうした 法 律 制 度 の 改 正 等 に 関 するレポートを 逐 次 作 成 している 目 次 2014 年 12 月 の 法 律 制 度 レポート 一 覧 2 2014 年 12 月 の 法 律 制 度 に 関 する 主 な 出 来 事 3 2015 年 1 月 以 後 の 法 律 制 度 の 施 行 スケジュール 5 今 月 のトピック いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 ( 全 体 像 ) 6 レポート 要 約 集 9 2014 年 12 月 の 新 聞 雑 誌 記 事 TV 等 12 2014 年 12 月 のウェブ 掲 載 コンテンツ 13 株 式 会 社 大 和 総 研 丸 の 内 オフィス 100-6756 東 京 都 千 代 田 区 丸 の 内 一 丁 目 9 番 1 号 グラントウキョウ ノースタワー このレポートは 投 資 勧 誘 を 意 図 して 提 供 するものではありません このレポートの 掲 載 情 報 は 信 頼 できると 考 えられる 情 報 源 から 作 成 しておりますが その 正 確 性 完 全 性 を 保 証 する ものではありません また 記 載 された 意 見 や 予 測 等 は 作 成 時 点 のものであり 今 後 予 告 なく 変 更 されることがあります 大 和 総 研 の 親 会 社 である 大 和 総 研 ホールディングスと 大 和 証 券 は 大 和 証 券 グループ 本 社 を 親 会 社 とする 大 和 証 券 グループの 会 社 です 内 容 に 関 する 一 切 の 権 利 は 大 和 総 研 にあります 無 断 での 複 製 転 載 転 送 等 はご 遠 慮 ください

2 / 13 2014 年 12 月 の 法 律 制 度 レポート 一 覧 日 付 レポート 名 作 成 者 内 容 3 日 法 人 の 受 取 配 当 課 税 強 化 の 問 題 点 ~ 受 取 配 当 等 の 益 金 不 算 入 制 度 の 縮 減 は 株 価 下 押 し 要 因 となりうる~ 大 口 信 用 供 与 等 規 制 の 細 則 の 見 直 し3 ~ 銀 行 法 施 行 令 銀 行 法 施 行 規 則 等 改 正 受 信 側 グループの 合 算 範 囲 ~ バーゼルⅢの 初 歩 第 14 回 レバレッジ 比 率 とは? 吉 井 一 洋 頁 数 税 制 20 鈴 木 利 光 金 融 制 度 7 鈴 木 利 光 金 融 制 度 2 8 日 いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 ( 全 体 像 ) ~12 月 1 日 からスタート~ 吉 井 一 洋 金 融 商 品 取 引 法 7 いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 トータルリターン 通 知 制 度 ~ 顧 客 ごと 銘 柄 ごとのトータルリターンの 年 1 回 以 上 の 通 知 が 義 務 化 ~ 金 融 商 品 取 引 法 5 いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 目 論 見 書 運 用 報 告 書 などの 見 直 し ~ 手 数 料 情 報 リスク 情 報 運 用 報 告 書 の 二 段 階 化 ~ 横 山 淳 金 融 商 品 取 引 法 15 いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 投 資 信 託 運 営 の 効 率 性 の 向 上 堀 内 勇 世 金 融 商 品 取 引 法 7 10 日 11 日 12 日 消 費 税 増 税 等 の 家 計 への 影 響 試 算 ( 再 増 税 先 送 り 反 映 版 ) ~2011 年 から 2018 年 までの 家 計 の 実 質 可 処 分 所 得 の 推 移 を 試 算 ~ いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 投 資 信 託 の 運 用 規 制 強 化 ~ 投 資 信 託 の 運 用 財 産 の 内 容 (リスク 量 ) についての 制 限 ~ 法 律 制 度 Monthly Review 2014.11 ~ 法 律 制 度 の 新 しい 動 き~ 税 制 13 鈴 木 利 光 金 融 商 品 取 引 法 その 他 法 律 14 7

3 / 13 2014 年 12 月 の 法 律 制 度 に 関 する 主 な 出 来 事 日 付 1 日 2 日 主 な 出 来 事 投 資 信 託 制 度 改 革 の 適 用 開 始 投 資 信 託 等 のトータルリターンの 通 知 制 度 の 適 用 開 始 投 資 法 人 における 新 投 資 口 予 約 権 の 発 行 自 己 投 資 口 の 取 得 が 解 禁 大 口 信 用 供 与 等 規 制 の 見 直 しの 施 行 金 融 庁 流 動 性 カバレッジ 比 率 の 開 示 に 係 る 内 閣 府 令 案 等 を 公 表 (2015 年 1 月 5 日 まで 意 見 募 集 ) 衆 議 院 議 員 総 選 挙 が 公 示 日 英 税 務 当 局 との 仲 裁 手 続 に 係 る 実 施 取 決 めを 定 める 5 日 国 税 庁 マイナンバー 導 入 後 の 帳 票 の 様 式 案 を 公 表 (24 日 にも 追 加 公 表 ) 9 日 11 日 金 融 庁 日 本 版 スチュワードシップ コードの 受 入 れを 表 明 した 機 関 投 資 家 等 のリ ストを 公 表 ( 第 3 回 ) 受 入 れ 表 明 した 機 関 投 資 家 等 の 数 は 175 に( 前 回 比 15 増 ) バーゼル 銀 行 監 督 委 員 会 (バーゼル 委 ) 安 定 調 達 比 率 の 開 示 基 準 と 題 する 市 中 協 議 文 書 を 公 表 (2015 年 3 月 6 日 まで 意 見 募 集 ) 金 融 庁 流 動 性 規 制 に 関 するQ&A を 公 表 バーゼル 委 IOSCO( 証 券 監 督 者 国 際 機 構 ) 簡 素 で 透 明 性 が 高 く 比 較 可 能 な 証 券 化 商 品 を 特 定 する 要 件 と 題 する 市 中 協 議 文 書 を 公 表 (2015 年 2 月 13 日 まで 意 見 募 集 ) バーゼル 委 最 終 規 則 文 書 証 券 化 商 品 の 資 本 賦 課 枠 組 みの 見 直 し を 公 表 12 日 NISA 推 進 連 絡 協 議 会 職 場 積 立 NISAガイドライン 及 び 職 場 積 立 N ISA 利 用 規 約 雛 形 を 公 表 14 日 衆 議 院 議 員 総 選 挙 の 投 開 票 15 日 16 日 17 日 企 業 会 計 審 議 会 第 1 回 会 計 部 会 が 開 催 ( 部 会 長 は 安 藤 英 義 専 修 大 学 大 学 院 教 授 ) IFRS の 任 意 適 用 企 業 の 拡 大 促 進 あるべき IFRS の 内 容 についてわが 国 としての 意 見 発 信 の 強 化 等 について 審 議 OECD BEPS 行 動 計 画 10( 移 転 価 格 税 制 ( 他 の 租 税 回 避 の 可 能 性 が 高 い 取 引 ))にお ける コモディティ 取 引 の 移 転 価 格 に 関 するディスカッションドラフトおよびグロ ーバルバリューチェーンにおける 利 益 分 割 の 使 用 に 関 するディスカッションドラ フトを 公 表 (いずれも 2015 年 2 月 6 日 まで 意 見 募 集 ) 国 税 庁 平 成 25 年 分 の 相 続 税 の 申 告 の 状 況 について を 公 表 平 成 25 年 分 の 相 続 税 額 は 1 兆 5,367 億 円 ( 前 年 比 22.8% 増 )で 平 成 13 年 分 以 来 12 年 ぶりの 高 水 準 日 証 協 インターネット 取 引 における 自 主 規 制 のあり 方 に 関 する 懇 談 会 中 間 報 告 書 を 公 表 東 証 arrowhead のリニューアル 時 における 売 買 制 度 の 見 直 しについて を 公 表 呼 値 の 単 位 の 適 正 化 フェーズⅢにおける 呼 値 の 単 位 の 改 正 案 等 (2015 年 1 月 15 日 まで 意 見 募 集 ) コーポレートガバナンス コードの 策 定 に 関 する 有 識 者 会 議 コーポレートガバ ナンス コードの 基 本 的 な 考 え 方 ( 案 )«コーポレートガバナンス コード 原 案» ~ 会 社 の 持 続 的 な 成 長 と 中 長 期 的 な 企 業 価 値 の 向 上 のために を 公 表 (2015 年 1 月 23 日 まで 意 見 募 集 ) 金 融 庁 バーゼルⅢに 係 るレバレッジ 比 率 について 告 示 案 等 を 公 表 (2015 年 1 月 16 日 まで 意 見 募 集 ) 金 融 庁 証 券 決 済 リスク 削 減 に 向 けた 市 場 関 係 者 の 取 組 の 進 捗 状 況 について を 公 表 保 険 監 督 者 国 際 機 構 (IAIS) 国 際 資 本 基 準 に 係 る 第 1 次 市 中 協 議 文 書 を 公 表 (2015

4 / 13 18 日 19 日 22 日 23 日 24 日 年 2 月 16 日 まで 意 見 募 集 ) OECD BEPS 行 動 計 画 14( 相 互 協 議 の 効 果 的 実 施 )に 関 するディスカッションドラ フトを 公 表 (2015 年 1 月 16 日 まで 意 見 募 集 ) OECD BEPS 行 動 計 画 4( 利 子 損 金 算 入 や 他 の 金 融 取 引 の 支 払 を 通 じた 税 源 浸 食 の 制 限 )に 関 するディスカッションドラフトを 公 表 (2015 年 2 月 6 日 まで 意 見 募 集 ) IASB( 国 際 会 計 基 準 審 議 会 ) 投 資 企 業 : 連 結 の 例 外 の 適 用 (IFRS 第 10 号 IFRS 第 12 号 および IAS 第 28 号 の 修 正 )を 公 表 IASB 財 務 報 告 における 開 示 の 有 効 性 改 善 に 関 して IAS 第 1 号 財 務 諸 表 の 表 示 の 修 正 および IAS 第 7 号 キャッシュ フロー 計 算 書 の 修 正 案 の 公 開 草 案 (2015 年 4 月 17 日 まで 意 見 募 集 )を 公 表 バーゼル 委 トレーディング 勘 定 の 抜 本 的 見 直 し: 検 討 中 の 論 点 について と 題 する 市 中 協 議 文 書 を 公 表 (2015 年 2 月 20 日 まで 意 見 募 集 ) OECD BEPS 行 動 計 画 8 9 10( 移 転 価 格 税 制 )におけるリスク 再 構 築 及 び 特 別 の 措 置 に 関 する OECD 移 転 価 格 ガイドラインの 改 訂 に 係 るディスカッションドラフ トを 公 表 (2015 年 2 月 6 日 まで 意 見 募 集 ) ESMA( 欧 州 証 券 市 場 監 督 局 ) MiFIDⅡ MiFIR についての final technical advice(ta)と 細 則 案 (RTS/ITS)を 公 表 ( 細 則 案 については 2015 年 3 月 2 日 まで 意 見 募 集 ) 公 正 取 引 委 員 会 競 争 政 策 と 公 的 再 生 支 援 の 在 り 方 に 関 する 研 究 会 中 間 取 りま とめ を 公 表 バーゼル 委 資 本 フロア: 標 準 的 手 法 に 基 づく 枠 組 みのデザイン および 信 用 リスクに 係 る 標 準 的 手 法 の 見 直 し と 題 する 市 中 協 議 文 書 を 公 表 (いずれも 2015 年 3 月 27 日 まで 意 見 募 集 ) 国 際 決 済 銀 行 決 済 市 場 インフラ 委 員 会 (BIS/CPMI)と IOSCO 代 表 理 事 会 金 融 市 場 インフラのための 原 則 の 付 録 F の 評 価 方 法 を 公 表 米 国 FASB( 財 務 会 計 基 準 審 議 会 ) 非 公 開 会 社 においてのれん 償 却 を 選 択 できるこ ととする 最 終 基 準 を 公 表 第 188 回 国 会 ( 特 別 会 )を 招 集 (26 日 まで) 首 相 指 名 選 挙 で 安 倍 首 相 が 再 選 第 三 次 安 倍 内 閣 が 発 足 独 占 禁 止 法 審 査 手 続 についての 懇 談 会 報 告 書 を 公 表 企 業 会 計 基 準 委 員 会 (ASBJ) 企 業 会 計 基 準 公 開 草 案 第 57 号 ( 企 業 会 計 基 準 第 1 号 の 改 正 案 ) 自 己 株 式 及 び 準 備 金 の 額 の 減 少 等 に 関 する 会 計 基 準 ( 案 ) 企 業 会 計 基 準 適 用 指 針 公 開 草 案 第 52 号 ( 企 業 会 計 基 準 適 用 指 針 第 25 号 の 改 正 案 ) 退 職 給 付 に 関 する 会 計 基 準 の 適 用 指 針 ( 案 ) および 実 務 対 応 報 告 公 開 草 案 第 44 号 ( 実 務 対 応 報 告 第 18 号 の 改 正 案 ) 連 結 財 務 諸 表 作 成 における 在 外 子 会 社 の 会 計 処 理 に 関 する 当 面 の 取 扱 い( 案 ) を 公 表 (いずれも 2015 年 2 月 24 日 まで 意 見 募 集 ) 25 日 金 融 庁 経 営 者 保 証 に 関 するガイドライン の 活 用 に 係 る 参 考 事 例 集 ( 平 成 26 年 12 月 改 訂 版 ) を 公 表 30 日 自 由 民 主 党 公 明 党 平 成 27 年 度 税 制 改 正 大 綱 を 発 表

5 / 13 2015 年 1 月 以 後 の 法 律 制 度 の 施 行 スケジュール 2015 年 (H27) 2016 年 (H28) 2017 年 (H29) 日 付 1 月 1 日 施 行 される 内 容 相 続 税 贈 与 税 の 抜 本 改 正 ( 相 続 税 贈 与 税 の 最 高 税 率 の 55%への 引 き 上 げ 相 続 税 の 基 礎 控 除 額 の 4 割 縮 減 など)の 施 行 所 得 税 の 最 高 税 率 が 40%から 45%に 引 き 上 げ NISA の 1 年 単 位 の 取 扱 金 融 機 関 変 更 の 手 続 きが 可 能 に 個 人 による 物 価 連 動 国 債 の 購 入 が 可 能 に(2016 年 1 月 1 日 以 後 償 還 の ものに 限 る) 国 外 証 券 移 管 等 調 書 制 度 の 導 入 3 月 31 日 流 動 性 カバレッジ 比 率 の 適 用 開 始 ( 国 際 統 一 基 準 行 ) レバレッジ 比 率 の 開 示 開 始 ( 国 際 統 一 基 準 行 )( 予 定 ) 4 月 1 日 5 月 1 日 法 人 税 改 革 の 実 施 法 人 税 ( 国 税 )の 税 率 引 き 下 げ(25.5% 23.9%) 法 人 事 業 税 の 外 形 標 準 課 税 部 分 が 拡 大 ( 所 得 割 は 縮 小 ) 繰 越 欠 損 金 の 使 用 制 限 を 強 化 ( 当 期 所 得 の 80% 65%) 研 究 開 発 促 進 税 制 の 総 額 型 上 限 が 縮 小 ( 法 人 税 額 の 30% 25%) 結 婚 子 育 て 資 金 の 一 括 贈 与 の 贈 与 税 非 課 税 措 置 の 創 設 企 業 結 合 に 関 する 会 計 基 準 の 改 正 の 強 制 適 用 会 社 法 改 正 法 の 施 行 ( 予 定 ) 監 査 等 委 員 会 設 置 会 社 制 度 の 創 設 社 外 取 締 役 社 外 監 査 役 の 要 件 の 見 直 しなど 6 月 まで コーポレートガバナンス コードの 策 定 ( 予 定 ) 10 月 1 日 厚 生 年 金 と 共 済 年 金 が 統 合 ( 厚 生 年 金 に 一 元 化 ) 国 民 年 金 の 過 去 5 年 間 の 保 険 料 を 納 付 できる 制 度 が 開 始 10 月 ごろ 番 号 (いわゆるマイナンバー)の 通 知 開 始 ( 予 定 ) NISA の 年 間 投 資 限 度 額 が 拡 大 ( 年 100 万 円 120 万 円 ) 公 社 債 税 制 の 抜 本 改 正 ( 申 告 分 離 課 税 化 上 場 株 式 等 との 損 益 通 算 など) 1 月 1 日 の 施 行 所 得 税 の 給 与 所 得 控 除 の 上 限 が 245 万 円 から 230 万 円 に 縮 小 番 号 制 度 (いわゆるマイナンバー)の 利 用 開 始 ( 予 定 ) 国 際 課 税 について 総 合 主 義 から 帰 属 主 義 に 改 正 4 月 1 日 法 人 事 業 税 の 外 形 標 準 課 税 部 分 が 拡 大 ( 所 得 割 は 縮 小 ) ジュニア NISA の 創 設 ( 申 し 込 み 開 始 は 2016 年 1 月 1 日 ) 7 月 1 日 国 民 年 金 の 納 付 猶 予 制 度 の 対 象 者 が 50 歳 未 満 の 者 に 拡 大 10 月 1 日 短 時 間 労 働 者 の 厚 生 年 金 健 康 保 険 の 加 入 要 件 が 緩 和 住 宅 取 得 等 資 金 の 贈 与 税 非 課 税 枠 が 最 大 3,000 万 円 に 引 き 上 げ 1 月 1 日 所 得 税 の 給 与 所 得 控 除 の 上 限 が 230 万 円 から 220 万 円 に 縮 小 消 費 税 率 が 8%から 10%へ 引 き 上 げ 4 月 1 日 繰 越 欠 損 金 の 使 用 制 限 を 強 化 ( 当 期 所 得 の 65% 50%) 欠 損 金 の 繰 越 期 間 の 延 長 (9 年 10 年 ) 10 月 1 日 住 宅 取 得 等 資 金 の 贈 与 税 非 課 税 枠 が 最 大 1,500 万 円 に 引 き 下 げ 10 月 厚 生 年 金 の 保 険 料 率 が 18.3%に 引 き 上 げられ 段 階 的 引 き 上 げが 終 了 原 則 として 2014 年 12 月 31 日 時 点 で 決 定 されている 法 令 規 則 等 に 則 って 記 載 している(た だし 平 成 27 年 度 税 制 改 正 大 綱 により 改 正 されることとされているものには 印 を 付 し 現 行 税 法 より 優 先 して 記 載 している) 2014 年 12 月 中 に 決 定 した 内 容 は 太 字 で 記 載 税 制 会 計 等 の 適 用 時 期 は 3 月 決 算 法 人 の 例 を 記 載 している

6 / 13 今 月 のトピック いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 ( 全 体 像 ) 2014 年 12 月 8 日 吉 井 一 洋 http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/securities/20141208_009236.html 図 表 番 号 は 引 用 元 のレポートの 図 表 番 号 と 対 応 している 図 表 1 投 信 投 資 法 人 報 告 書 の 概 要 ( 投 資 信 託 部 分 ) 報 告 書 で 指 摘 された 現 状 と 課 題 現 在 の 規 模 では 経 費 を 信 託 報 酬 でまかないきれず 販 売 手 数 料 を 重 視 販 売 会 社 が 顧 客 との 関 係 をほぼ 掌 握 し 商 品 供 給 に 大 きな 影 響 力 新 テーマに 基 づく 新 商 品 が 次 々に 設 定 開 発 投 資 信 託 の 累 増 小 規 模 化 運 営 コストが 報 酬 を 上 回 る 投 資 期 間 の 短 期 化 等 を 招 きかねない 投 資 家 の 資 産 運 用 ニーズを 反 映 していない 株 価 低 迷 低 金 利 が 長 期 化 し 伝 統 的 な 投 資 手 法 で 高 いリターンを 得 るのは 困 難 海 外 資 産 の 比 率 増 加 商 品 の 複 雑 化 ファンド オブ ファンズの 活 用 手 数 料 率 が 上 昇 傾 向 定 期 的 な 収 入 を 重 視 する 投 資 家 向 けに 高 頻 度 高 分 配 金 商 品 の 開 発 全 体 的 な 得 失 の 把 握 困 難 主 な 対 応 の 方 向 性 〇 小 規 模 な 投 資 信 託 の 増 加 につながっている 業 界 慣 行 等 の 見 直 し 〇 小 規 模 な 投 資 信 託 の 併 合 を 促 進 し 効 率 的 な 運 営 を 行 うため 受 益 者 書 面 決 議 制 度 を 見 直 す 〇 ETFの 金 銭 と 現 物 の 混 合 設 定 償 還 の 容 認 範 囲 の 拡 大 〇 顧 客 の 生 活 設 計 やマネープランを 踏 まえた 資 産 形 成 の 観 点 に 基 づくコンサルティング 機 能 を 発 揮 〇 運 用 会 社 販 売 会 社 のインセンティブが 一 層 顧 客 本 位 になる ように 運 用 担 当 者 の 経 歴 や 報 酬 体 系 等 の 顧 客 への 提 示 報 酬 体 系 の 残 高 ベースへの 移 行 について 各 社 が 自 主 的 に 取 り 組 む 〇 運 用 会 社 の 商 品 開 発 能 力 のみならず 国 内 外 資 産 に 対 する 運 用 能 力 の 強 化 〇 商 品 性 やリスクに 関 する 購 入 時 の 説 明 の 一 層 の 工 夫 販 売 勧 誘 時 等 におけるリスク 等 の 情 報 提 供 の 充 実 〇 運 用 報 告 書 の 改 善 : 交 付 運 用 報 告 書 と 運 用 報 告 書 ( 全 体 版 )に 分 ける 〇 販 売 手 数 料 信 託 報 酬 等 の 説 明 の 充 実 〇 トータルリターン 把 握 のための 定 期 的 通 知 制 度 の 導 入 〇 商 品 組 成 の 自 由 度 に 留 意 しつつ 一 定 の 類 型 のリスク に 対 する 規 制 信 用 リスクの 分 散 ( 一 定 の 定 量 的 規 制 ) デリバティブのリスク 量 制 限 の 規 格 化 と 情 報 提 供 わが 国 で 販 売 等 される 外 国 投 資 信 託 にも 同 様 の 規 制 退 職 前 後 の 世 代 が 主 要 顧 客 当 該 世 代 の 減 少 〇 余 資 運 用 に 限 らず 資 産 形 成 の 視 点 も 必 要 〇 目 的 意 識 を 明 確 にした 積 立 投 資 の 促 進 〇 ETFの 更 なる 活 用 の 加 速 〇 投 資 信 託 市 場 における 確 定 拠 出 年 金 の 役 割 について 議 論 ( 注 ) 強 調 された 項 目 については 法 令 規 則 監 督 指 針 自 主 規 制 の 改 正 等 で 対 応 が 図 られている ( 出 所 ) 投 資 信 託 投 資 法 人 法 制 の 見 直 しに 関 するワーキング グループ 最 終 報 告 に 基 づき 大 和 総 研 金 融 調 査 部 制 度 調 査 課 作 成

7 / 13 図 表 2 投 資 信 託 制 度 の 改 正 内 容 ( 国 際 的 な 規 制 の 動 向 や 経 済 社 会 情 勢 の 変 化 に 応 じた 規 制 の 柔 軟 化 ) 1 4 5 6 報 告 書 に 挙 げられた 見 直 し 項 目 ( 番 号 等 は 報 告 書 による) 効 率 的 な 投 資 信 託 運 営 のための 受 益 者 書 面 決 議 制 度 の 見 直 し (a) (b) 書 面 決 議 を 要 する 約 款 変 更 範 囲 の 見 直 し 書 面 決 議 を 要 する 併 合 手 続 の 見 直 し 改 正 内 容 書 面 決 議 を 要 する 約 款 の 重 大 な 内 容 の 変 更 に 該 当 するか 否 かの 基 準 を 商 品 としての 基 本 的 な 性 格 の 変 更 と 規 定 し 形 式 的 な 変 更 に 留 まらなくても 書 面 決 議 を 要 しない 約 款 変 更 がありうること を 明 確 化 するなど 併 合 の 前 後 で 商 品 としての 基 本 的 な 性 格 に 相 違 がない 投 資 信 託 は 書 面 決 議 を 不 要 にする (c) 受 益 者 数 要 件 の 撤 廃 約 款 変 更 や 併 合 手 続 の 見 直 しを 促 進 す る 観 点 を 踏 まえ 受 益 者 数 要 件 を 撤 廃 す る (d) 反 対 受 益 者 の 受 益 権 買 取 請 求 制 度 の 見 直 し 運 用 財 産 相 互 間 取 引 の 容 認 範 囲 の 明 確 化 金 銭 設 定 金 銭 償 還 の 例 外 範 囲 の 拡 大 (a) 金 銭 と 現 物 を 混 合 した 設 定 償 還 の 容 認 (b) 現 物 設 定 現 物 償 還 の 容 認 範 囲 の 拡 大 その 他 の 施 策 オープンエンド 型 投 資 信 託 には 反 対 受 益 者 に 与 える 不 利 益 は 乏 しいことから 同 制 度 を 適 用 しないこととする 必 要 かつ 合 理 的 なものとして 認 められ る 場 合 の 例 示 の 追 加 指 定 外 国 金 融 商 品 取 引 所 に 上 場 されて いる 取 引 について 容 認 現 物 設 定 現 物 償 還 であるETFでは 権 利 落 ち 等 の 構 成 銘 柄 について 金 銭 での 代 替 を 認 める 投 資 に 高 い 知 識 理 解 力 を 有 する 機 関 投 資 家 向 けの 投 資 信 託 の 設 定 償 還 に つき 時 価 評 価 が 容 易 な 有 価 証 券 等 を 用 いる 場 合 には 現 物 設 定 現 物 償 還 を 認 める 根 拠 法 令 等 改 正 投 信 法 17 条 54 条 59 条 改 正 投 信 法 施 行 規 則 29 条 91 条 99 条 投 資 信 託 Q&A 改 正 投 信 法 17 条 54 条 59 条 改 正 投 信 法 施 行 規 則 29 条 の2 91 条 の2 99 条 の2 改 正 投 信 法 17 条 8 54 条 改 正 投 信 法 18 条 54 条 改 正 投 信 法 施 行 規 則 40 条 の2 93 条 の2 改 正 監 督 指 針 改 正 金 商 業 等 府 令 129 条 23 改 正 投 信 法 施 行 規 則 270 条 1 改 正 投 信 法 施 行 規 則 19 条 4~6 改 正 投 信 法 施 行 令 12 条 改 正 投 信 法 施 行 規 則 19 条 7 8 一 定 の 要 件 を 満 たすデリバティブ 取 引 を 改 正 投 信 法 施 行 規 則 価 格 調 査 制 度 の 適 用 対 象 外 とする 22 条 1 利 益 相 反 のおそれがある 行 為 の 受 益 者 改 正 投 信 法 施 行 規 則 等 への 報 告 方 法 等 の 緩 和 23 条 3 MRFについて 基 準 価 額 が1 口 1 円 を 割 改 正 金 商 業 等 府 令 り 込 んだ 際 の 運 用 会 社 による 劣 後 運 129 条 の2 用 財 産 の 買 取 等 を 損 失 補 てんの 禁 止 の 適 用 除 外 にする ( 適 用 時 期 )2014 年 12 月 1 日 から 適 用 ( 適 用 対 象 ) 国 内 投 資 信 託 のうち 委 託 者 指 図 型 は 1 4~6すべて 委 託 者 非 指 図 型 は1 4の 下 段 6の 第 一 段 外 国 投 資 信 託 は 1の(a)(b)の 改 正 が 適 用 される ( 出 所 ) 投 資 信 託 投 資 法 人 法 制 の 見 直 しに 関 するワーキング グループ 最 終 報 告 及 び 関 係 法 令 に 基 づき 大 和 総 研 金 融 調 査 部 制 度 調 査 課 作 成

8 / 13 図 表 3 投 資 信 託 制 度 の 改 正 内 容 ( 一 般 投 資 家 を 念 頭 に 置 いた 適 切 な 商 品 供 給 の 確 保 ) 報 告 書 に 挙 げられた 見 直 し 項 目 ( 番 号 等 は 報 告 書 による) 改 正 内 容 根 拠 法 令 等 1 運 用 報 告 書 の 改 善 (a) 運 用 報 告 書 の 二 段 階 化 交 付 運 用 報 告 書 と 運 用 報 告 書 ( 全 体 版 ) に 二 段 階 化 する 交 付 運 用 報 告 書 は 原 則 として 受 益 者 に 書 面 又 は 電 子 的 な 方 法 で 交 付 する 改 正 投 信 法 14 条 2~ 4 54 条 59 条 改 正 投 信 法 14 条 5 54 条 59 条 運 用 報 告 書 ( 全 体 版 )は 改 正 投 信 法 14 条 2 運 用 会 社 のホームページでの 掲 載 等 改 正 投 信 法 施 行 規 則 投 資 家 にとってアクセスしやすい 電 子 的 方 25 条 の2 法 による 提 供 を 原 則 とする 改 正 投 信 法 54 条 同 受 益 者 から 請 求 があった 場 合 のみ 書 面 59 条 による 交 付 を 義 務 付 ける (b) (c) 運 用 報 告 書 記 載 事 項 等 の 見 直 し 有 価 証 券 報 告 書 等 との 関 係 交 付 運 用 報 告 書 では 他 の 投 資 信 託 と 比 改 正 投 信 財 産 計 算 規 較 可 能 な 方 式 で 投 資 信 託 の 現 在 及 び 過 則 58 条 1 58 条 の2 去 の 状 況 を 記 載 する 1 62 条 63 条 改 正 グラフや 図 の 活 用 平 易 で 簡 素 な 表 現 で 監 督 指 針 投 資 信 託 文 章 による 解 説 を 行 うなどわかりやすい 表 協 会 規 則 等 示 を 行 う 運 用 報 告 書 ( 全 体 版 )は 引 き 続 き 必 要 な 情 報 を 詳 しく 記 載 する 重 複 開 示 を 回 避 するため 募 集 事 項 等 記 載 書 面 を 有 価 証 券 報 告 書 と 併 せて 提 出 した 場 合 は 有 価 証 券 届 出 書 を 提 出 し たものとみなす 有 価 証 券 報 告 書 の 報 告 書 代 替 書 面 とし て 金 融 商 品 取 引 業 協 会 の 規 則 に 基 づい て 作 成 された 書 面 を 認 める 改 正 金 商 法 5 条 10~ 12 改 正 特 定 有 価 証 券 開 示 府 令 1 条 11 条 の6 等 改 正 特 定 有 価 証 券 開 示 府 令 27 条 の4の2 28 条 の6 29 条 の3 等 2 3 4 5 トータルリターン 把 握 のための 定 期 的 通 知 制 度 の 導 入 販 売 手 数 料 信 託 報 酬 等 に 関 す る 説 明 の 充 実 販 売 勧 誘 時 等 におけるリスク 等 についての 情 報 提 供 の 充 実 運 用 財 産 の 内 容 についての 制 限 投 資 信 託 購 入 時 点 から 現 在 に 至 るまでの 累 積 分 配 金 を 含 む 累 積 損 益 を 把 握 できる ようトータルリターンの 定 期 的 通 知 制 度 を 導 入 する 投 資 家 の 負 担 の 対 価 として 享 受 するサー ビスについての 説 明 の 充 実 を 図 る 商 品 のリスクの 定 量 的 な 把 握 や 比 較 が 容 易 になるよう 交 付 目 論 見 書 等 に わかり やすく 表 示 する 信 用 リスクの 分 散 については 一 定 の 定 量 的 な 規 制 の 枠 組 みを 整 備 する デリバティブ 取 引 を 行 う 場 合 のリスク 量 制 限 については リスク 量 に 係 る 計 算 方 法 を 一 定 程 度 規 格 化 し その 概 要 の 情 報 を 提 供 する 日 本 証 券 業 協 会 規 則 改 正 特 定 有 価 証 券 開 示 府 令 様 式 ( 第 4 号 第 4 号 の2 第 25 号 第 25 号 の2) 投 資 信 託 協 会 規 則 等 改 正 金 商 業 等 府 令 130 条 1 改 正 投 信 法 施 行 規 則 271 条 1 投 資 信 託 協 会 規 則 等 投 資 信 託 協 会 規 則 等 わが 国 に 持 ち 込 まれる 又 はわが 国 の 投 資 日 本 証 券 業 協 会 規 信 託 に 組 み 込 まれる 外 国 投 資 信 託 につい 則 投 資 信 託 協 会 規 ても 原 則 として 同 様 の 取 扱 いとする 則 等 ( 適 用 時 期 ) 原 則 として 2014 年 12 月 1 日 から 適 用 ただし 下 記 に 留 意 1(b)の 交 付 運 用 報 告 書 の 見 直 しは 2014 年 12 月 1 日 以 後 に 作 成 期 日 が 到 来 するものから 適 用 2は 2014 年 12 月 1 日 以 後 に 顧 客 が 新 たに 買 い 付 ける 投 資 信 託 等 に 適 用 3 4は 2014 年 12 月 1 日 以 後 に 提 出 する 有 価 証 券 届 出 書 に 係 るものから 適 用 5のうち 信 用 リスクの 分 散 については 既 存 の 投 資 信 託 は5 年 間 は 不 適 用 ( 合 理 的 な 方 法 を 定 めた 場 合 を 除 く) ( 適 用 対 象 ) 国 内 投 資 信 託 の 委 託 者 指 図 型 委 託 者 非 指 図 型 及 び 外 国 投 資 信 託 に 適 用 される ( 出 所 ) 投 資 信 託 投 資 法 人 法 制 の 見 直 しに 関 するワーキング グループ 最 終 報 告 及 び 関 係 法 令 に 基 づき 大 和 総 研 金 融 調 査 部 制 度 調 査 課 作 成

9 / 13 レポート 要 約 集 3 日 法 人 の 受 取 配 当 課 税 強 化 の 問 題 点 ~ 受 取 配 当 等 の 益 金 不 算 入 制 度 の 縮 減 は 株 価 下 押 し 要 因 となりうる~ 2014 年 11 月 18 日 安 倍 首 相 は 消 費 税 率 の 10%への 引 上 げを 2017 年 4 月 まで 先 送 りする 方 針 を 示 すと 共 に これについて 国 民 に 信 を 問 うため 衆 議 院 を 解 散 し 総 選 挙 を 行 うことを 表 明 した 21 日 に 衆 議 院 は 解 散 した 平 成 27 年 度 (2015 年 度 ) 税 制 改 正 の 議 論 は 実 質 的 に 開 始 していたが これにより 平 成 27 年 度 税 制 改 正 大 綱 の 公 表 は 2015 年 1 月 にずれ 込 む 見 通 しになった 平 成 27 年 度 税 制 改 正 の 主 要 な 項 目 としては 法 人 実 効 税 率 の 引 下 げが 挙 げられている 引 下 げのための 代 替 財 源 として 法 人 の 受 取 配 当 益 金 不 算 入 制 度 の 縮 減 が 候 補 に 挙 がっている 消 費 税 率 引 上 げ 先 送 りにより 2015 年 度 及 び 2016 年 度 のわが 国 の 財 政 状 態 は 一 層 厳 しくな ることから 法 人 の 受 取 配 当 益 金 不 算 入 制 度 については 厳 しい 改 正 内 容 となることが 予 想 される 法 人 の 受 取 配 当 益 金 不 算 入 制 度 の 縮 減 は 税 引 後 の 配 当 等 の 減 少 を 通 じて 株 価 形 成 に 悪 影 響 を 与 えうる 仮 に 持 株 比 率 5% 未 満 の 法 人 からの 配 当 について 益 金 不 算 入 0%( 即 ち 全 額 益 金 算 入 )とする 等 の 縮 減 措 置 が 実 施 されると 配 当 割 引 モデルで 算 出 した 理 論 株 価 は 5% 前 後 の 引 き 下 げ 要 因 となる これは 2015 年 度 に 想 定 されている 法 人 実 効 税 率 の 2% 幅 の 引 き 下 げによる 理 論 株 価 の 引 き 上 げ 要 因 (3% 強 )を 打 ち 消 してしまう 法 人 の 受 取 配 当 益 金 不 算 入 制 度 の 縮 減 については 慎 重 な 対 応 が 望 まれる http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/tax/20141203_009218.html 8 日 大 口 信 用 供 与 等 規 制 の 細 則 の 見 直 し3 ~ 銀 行 法 施 行 令 銀 行 法 施 行 規 則 等 改 正 受 信 側 グループの 合 算 範 囲 ~ 2014 年 10 月 17 日 金 融 庁 は 平 成 25 年 金 融 商 品 取 引 法 等 改 正 (1 年 半 以 内 施 行 )に 係 る 銀 行 法 施 行 令 銀 行 法 施 行 規 則 等 の 改 正 案 に 対 するパブリックコメントの 結 果 等 につい て ( 銀 行 法 施 行 令 銀 行 法 施 行 規 則 等 改 正 )を 公 表 した( 同 年 同 月 22 日 に 公 布 ) 銀 行 法 施 行 令 銀 行 法 施 行 規 則 等 改 正 は 2013 年 6 月 12 日 に 成 立 ( 同 年 同 月 19 日 に 公 布 ) した 銀 行 法 等 の 一 部 改 正 に 伴 う いわゆる 大 口 信 用 供 与 等 規 制 の 細 則 の 見 直 しである そこで 計 3 回 に 分 けて 銀 行 法 施 行 令 銀 行 法 施 行 規 則 等 改 正 の 内 容 を 紹 介 する 最 終 回 となる 本 稿 のテーマは 受 信 側 グループの 合 算 範 囲 である 銀 行 法 施 行 令 銀 行 法 施 行 規 則 等 改 正 は 受 信 側 グループの 合 算 範 囲 ( 同 一 人 の 範 囲 ) を 議 決 権 50% 超 の 保 有 による 形 式 基 準 に 基 づく 子 会 社 から 実 質 支 配 力 基 準 に 基 づく 子 法 人 等 影 響 力 基 準 に 基 づく 関 連 法 人 等 まで 拡 大 している 銀 行 法 施 行 令 銀 行 法 施 行 規 則 等 改 正 は 2014 年 12 月 1 日 から 施 行 されている ただし 経 過 措 置 として 信 用 供 与 等 の 限 度 額 を 超 えている 銀 行 等 は 2015 年 2 月 28 日 ま でにその 旨 を 内 閣 総 理 大 臣 に 届 け 出 たときは その 信 用 供 与 等 につき 適 用 を 1 年 先 送 りす ることができる http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/financial/20141208_009231.html

10 / 13 バーゼルⅢの 初 歩 第 14 回 レバレッジ 比 率 とは? このシリーズでは バーゼルⅢの 仕 組 みを 可 能 な 限 りわかりやすく 説 明 します 第 14 回 は レバレッジ 比 率 の 内 容 を 解 説 します http://www.dir.co.jp/research/report/finance/basel3/20141208_009229.html いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 ( 全 体 像 ) ~12 月 1 日 からスタート~ 2014 年 12 月 1 日 から 一 連 の 投 信 制 度 改 革 が 実 施 されている これは 2012 年 12 月 に 公 表 された 金 融 審 議 会 の 投 資 信 託 投 資 法 人 法 制 の 見 直 しに 関 するワーキング グループ 最 終 報 告 を 受 けてのものである このうち 投 資 信 託 に 関 する 制 度 改 革 の 内 容 としては 投 資 信 託 運 営 の 効 率 性 の 向 上 目 論 見 書 運 用 報 告 書 などの 見 直 し トータルリターン 通 知 制 度 の 導 入 投 資 信 託 の 運 用 規 制 強 化 などが 挙 げられる 本 稿 では 投 資 信 託 に 関 する 制 度 改 革 の 全 体 像 をとりまとめる http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/securities/20141208_009236.html いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 トータルリターン 通 知 制 度 ~ 顧 客 ごと 銘 柄 ごとのトータルリターンの 年 1 回 以 上 の 通 知 が 義 務 化 ~ 投 資 信 託 のトータルリターン 通 知 制 度 が 2014 年 12 月 1 日 から 開 始 され 販 売 会 社 は 投 資 家 に 対 し 年 1 回 以 上 トータルリターンを 通 知 することが 義 務 付 けられた トータルリターンとは 現 在 の 評 価 金 額 と 累 計 受 取 分 配 金 額 および 累 計 売 付 金 額 を 加 え 累 計 買 付 金 額 を 控 除 したものである 投 資 家 は トータルリターンを 見 るだけで 当 該 投 資 信 託 に 投 資 したことにより 販 売 手 数 料 信 託 報 酬 等 のコストを 考 慮 した 上 で いくら 得 して いるのか 損 しているのかを 明 瞭 に 把 握 できるようになる もっとも 一 律 適 用 となるのは 2014 年 12 月 1 日 以 後 に 顧 客 が 新 規 に 買 付 した 投 資 信 託 に 限 られ 2014 年 11 月 30 日 以 前 から 顧 客 が 保 有 している 投 資 信 託 についていつまで 遡 って 適 用 するのかは 販 売 会 社 によって 対 応 が 分 かれている また 累 計 受 取 分 配 金 を 税 引 後 とするのか 税 引 前 とするのか 外 貨 建 の 投 資 信 託 のトータル リターンを 外 貨 ベースで 計 算 するのか 円 ベースで 計 算 するのかなども 販 売 会 社 により 対 応 が 分 かれることとなる http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/securities/20141208_009237.html いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 目 論 見 書 運 用 報 告 書 などの 見 直 し ~ 手 数 料 情 報 リスク 情 報 運 用 報 告 書 の 二 段 階 化 ~ 2014 年 12 月 1 日 から 一 連 の 投 信 制 度 改 革 が 実 施 された その 中 に 運 用 報 告 書 や 目 論 見 書 などの 見 直 しが 盛 り 込 まれている 具 体 的 には 交 付 目 論 見 書 において 手 数 料 情 報 について 顧 客 が 負 担 する 手 数 料 を 対 価 と するサービスの 内 容 を 記 載 すること リスク 情 報 について 投 資 リスクの 定 量 的 把 握 比 較 が 可 能 となるようわかりやすく 記 載 すること(6 種 類 程 度 の 指 標 と 比 較 など)が 求 められる こととなる また 運 用 報 告 書 について 必 ず 書 面 で 交 付 すべき 交 付 運 用 報 告 書 と ウェブ 掲 載 など 電 磁 的 方 法 による 提 供 を 原 則 とする 運 用 報 告 書 ( 全 体 版 ) に 二 段 階 化 することとされて いる http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/securities/20141208_009238.html

11 / 13 10 日 いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 投 資 信 託 運 営 の 効 率 性 の 向 上 2014 年 12 月 1 日 より 多 くの 投 信 制 度 改 革 が 実 行 に 移 されている これは 2012 年 12 月 12 日 の 金 融 審 議 会 の 投 資 信 託 投 資 法 人 法 制 の 見 直 しに 関 するワー キング グループ の 最 終 報 告 を 受 け 法 令 等 の 改 正 が 行 われた 結 果 である このレポートでは 効 率 的 な 投 資 信 託 運 営 のための 受 益 者 書 面 決 議 制 度 の 見 直 し 運 用 財 産 相 互 間 取 引 の 容 認 範 囲 の 明 確 化 と 拡 充 金 銭 設 定 金 銭 償 還 の 例 外 範 囲 の 拡 大 MRFの 損 失 補 てんなどのテーマを 取 り 上 げた http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/securities/20141210_009245.html 消 費 税 増 税 等 の 家 計 への 影 響 試 算 ( 再 増 税 先 送 り 反 映 版 ) ~2011 年 から 2018 年 までの 家 計 の 実 質 可 処 分 所 得 の 推 移 を 試 算 ~ 安 倍 首 相 の 消 費 税 再 増 税 先 送 りの 発 表 を 受 けて 2013 年 12 月 に 発 表 した 消 費 増 税 等 の 家 計 への 影 響 試 算 を 改 訂 した 消 費 税 率 の 10%への 引 き 上 げ 時 期 が 2015 年 10 月 から 2017 年 4 月 に 先 送 りされることで 2016 年 の 家 計 の 実 質 可 処 分 所 得 は 上 方 修 正 されるが 2015 年 においては 大 きく 変 わらない 当 初 のスケジュールでは 2014 年 から 2015 年 にかけての 負 担 増 要 因 が11~3 月 の 消 費 税 率 が 5%から 8%に 上 がること 210~12 月 の 消 費 税 率 が 8%から 10%に 上 がること 32014 年 中 に 一 度 きり 支 給 された 子 育 て 世 帯 臨 時 特 例 給 付 金 の 効 果 が 剥 落 することの 3 点 であっ た 10%への 消 費 税 率 引 き 上 げの 先 送 りにより 解 消 されるのはこのうち2の 分 にすぎないか らである 2013 年 から 2014 年 にかけては 臨 時 特 例 給 付 金 が 支 給 されることにより 消 費 税 率 引 き 上 げに 伴 う 中 低 所 得 層 の 負 担 増 を 緩 和 する 効 果 があった しかし 2014 年 から 2015 年 にかけ ては 子 育 て 世 帯 臨 時 特 例 給 付 金 の 効 果 が 剥 落 するため 同 じ 片 働 き 4 人 世 帯 の 中 では 世 帯 年 収 が 低 くなるほど 実 質 可 処 分 所 得 の 減 少 率 が 大 きくなる http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/tax/20141210_009243.html 11 日 いよいよ 適 用 開 始 投 信 制 度 改 革 投 資 信 託 の 運 用 規 制 強 化 ~ 投 資 信 託 の 運 用 財 産 の 内 容 (リスク 量 )についての 制 限 ~ 2014 年 12 月 1 日 より 投 資 信 託 制 度 の 改 革 が 実 施 されている 本 稿 では 当 該 改 革 のうち 投 資 信 託 の 運 用 規 制 強 化 ( 投 資 信 託 の 運 用 財 産 の 内 容 (リスク 量 )についての 制 限 )の 概 要 を 簡 潔 に 説 明 する 従 来 投 資 信 託 の 運 用 財 産 の 内 容 (リスク 量 )についての 制 限 としては 内 閣 府 令 における デリバティブ 取 引 に 係 るリスクの 制 限 投 資 信 託 協 会 の 規 則 における 投 資 対 象 等 への 一 定 の 制 限 に 限 られていた しかし ファンド オブ ファンズの 普 及 等 を 通 じて 商 品 の 複 雑 化 リスクの 複 合 化 が 進 行 しており さらに 大 きな 信 用 リスクを 抱 えたいわゆる 仕 組 債 型 の 投 資 信 託 も 存 在 してい る 状 況 にあって このような 複 合 化 したリスクや 信 用 リスクを 説 明 開 示 によってあらか じめ 投 資 家 に 認 識 させることは 困 難 である また そうしたリスクの 軽 減 分 散 が 不 十 分 な 場 合 には 投 資 家 にとって 突 発 的 不 連 続 な 損 失 が 発 生 し 得 る そこで そうしたリスク 量 をあらかじめ 制 限 するような 仕 組 みを 構 築 する 観 点 から 今 般 の 投 資 信 託 制 度 の 改 革 では 投 資 運 用 業 に 関 する 禁 止 行 為 として その 受 益 証 券 の 取 得 の 申 込 みの 方 法 が 公 募 の 方 法 により 行 われている 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 に 係 る 運 用 財 産 に 関 し 信 用 リスクを 適 正 に 管 理 する 方 法 としてあらかじめ 金 融 商 品 取 引 業 者 等 が 定 めた 合 理 的 な 方 法 に 反 することとなる 取 引 を 行 うことを 内 容 とした 運 用 を 行 うことを 追 加 し 信 用 リスクの 分 散 を 求 めることとした

12 / 13 本 稿 で 取 り 上 げた 投 資 信 託 の 運 用 規 制 強 化 に 係 る 改 正 は 2014 年 12 月 1 日 から 実 施 され ている ただし 信 用 リスクの 分 散 については 2014 年 12 月 1 日 時 点 で 現 に 運 用 が 行 われてい る 運 用 財 産 の 場 合 2014 年 12 月 1 日 から 起 算 して 5 年 間 の 経 過 措 置 が 設 けられている http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/securities/20141211_009249.html 12 日 法 律 制 度 Monthly Review 2014.11 ~ 法 律 制 度 の 新 しい 動 き~ 11 月 の 法 律 制 度 に 関 する 主 な 出 来 事 と 11 月 に 金 融 調 査 部 制 度 調 査 課 が 作 成 公 表 したレ ポート 等 を 一 覧 にまとめた 11 月 は 政 府 の 税 制 調 査 会 が 配 偶 者 控 除 等 の 改 正 案 を 示 したこと(7 日 ) 安 倍 首 相 が 消 費 税 率 10%への 引 き 上 げ 時 期 の 1 年 半 先 送 りを 表 明 したこと(18 日 ) 21 日 の 衆 議 院 解 散 前 に 改 正 景 表 法 改 正 犯 収 法 が 参 議 院 にて 可 決 成 立 したこと(19 日 )などが 話 題 となった 金 融 調 査 部 制 度 調 査 課 では こうした 法 律 制 度 の 改 正 等 に 関 するレポートを 逐 次 作 成 して いる http://www.dir.co.jp/research/report/law-research/law-others/20141212_009255.html 2014 年 12 月 の 新 聞 雑 誌 記 事 TV 等 掲 載 誌 名 等 日 付 タイトル 等 担 当 者 銀 行 法 務 21 (2014 年 12 月 号 ) 週 刊 ダイヤモンド (2014 年 12 月 13 日 号 ) 産 経 新 聞 (2014 年 12 月 25 日 付 11 面 ) 相 続 税 の 改 正 と 留 意 点 数 字 は 語 る 短 時 間 で 同 じ 年 収 を 稼 ぐ 女 性 の 働 き 方 から 男 性 が 学 べるものが ある 相 続 税 対 策 についてコメント フジサンケイビジネスアイ (2014 年 12 月 25 日 付 4 面 ) Financial Adviser (2015 年 1 月 号 ) ブルームバーグ (2014 年 12 月 30 日 配 信 ) 朝 日 新 聞 (2014 年 12 月 31 日 付 朝 刊 5 面 ) 朝 日 新 聞 (2014 年 12 月 31 日 付 朝 刊 23 面 ) 読 売 新 聞 (2014 年 12 月 31 日 付 朝 刊 3 面 ) 相 続 税 対 策 についてコメント FP のための 会 計 税 務 ZOOM UP! Vol.46 消 費 税 増 税 先 送 りに 伴 い FP が 意 識 すべきこと 平 成 27 年 度 税 制 改 正 大 綱 ( 法 人 税 改 革 ) についてコメント 平 成 27 年 度 税 制 改 正 大 綱 ( 法 人 税 改 革 ) についてコメント 各 年 の 家 計 の 実 質 可 処 分 所 得 の 推 移 試 算 を 掲 載 各 年 の 家 計 の 実 質 可 処 分 所 得 の 推 移 試 算 を 掲 載 吉 井 一 洋

13 / 13 2014 年 12 月 のウェブ 掲 載 コンテンツ 日 付 タイトル 担 当 者 2014 年 12 月 2 日 掲 載 2014 年 12 月 16 日 収 録 2014 年 12 月 29 日 掲 載 コラム: 不 当 表 示 に 対 する 課 徴 金 制 度 導 入 http://www.dir.co.jp/library/column/20141202_009205.html インターネット TV: 2015 年 1 月 いよいよ 施 行! 相 続 税 増 税 の 影 響 と 対 策 http://www.daiwatv.jp/contents/epre/special/prospect2015/2 0356-004/ コラム: 年 末 年 始 に 簡 単 に 作 れる 年 単 位 家 計 簿 のススメ http://www.dir.co.jp/library/column/20141229_009301.html 堀 内 勇 世