arrowhead のリニューアル 時 における 売 買 制 度 の 見 直 しについて 平 成 2 6 年 1 2 月 24 日 株 式 会 社 名 古 屋 証 券 取 引 所 Ⅰ 趣 旨 当 取 引 所 が 利 用 しております 株 券 等 の 立 会 取 引 に 係 る 売 買 システムである 東 京 証 券 取 引 所 の arrowhead( 以 下 arrowhead という )におい ては 電 子 取 引 の 利 用 の 進 展 等 昨 今 の 株 式 市 場 を 取 り 巻 く 環 境 の 変 化 を 踏 まえ 市 場 の 信 頼 性 を 維 持 するとともに 多 様 化 する 取 引 参 加 者 及 び 投 資 者 のニーズに 対 応 するため システム 処 理 能 力 の 向 上 機 能 の 追 加 改 善 及 び 売 買 制 度 の 一 部 見 直 し 等 を 目 的 としたリニューアルの 準 備 が 進 められており 平 成 27 年 9 月 24 日 の 稼 働 を 予 定 されております また arrowhead のリニューアルに 合 わせ 呼 値 の 単 位 の 適 正 化 について フェーズⅠ Ⅱ 実 施 後 の 売 買 状 況 や 取 引 参 加 者 投 資 者 の 意 見 等 を 踏 まえ 適 正 な 呼 値 の 単 位 を 決 定 するフェーズⅢが 実 施 されることとなっております こうした 状 況 を 踏 まえ 当 取 引 所 においても arrowhead のリニューアル 時 における 売 買 制 度 の 見 直 しについて 以 下 のとおり 概 要 をとりまと めました 具 体 的 には 呼 値 の 単 位 の 見 直 しフェーズⅢにおいては フェーズⅠ Ⅱで 新 たに 設 けた 細 かい 呼 値 の 単 位 を 一 部 見 直 すものの その 適 用 対 象 は 引 き 続 き TOPIX100 構 成 銘 柄 における 名 証 上 場 銘 柄 ( 以 下 TOPIX100 構 成 重 複 銘 柄 という )のみに 限 定 するとともに 複 数 の 呼 値 による 急 激 な 価 格 変 動 を 抑 制 するため 連 続 約 定 気 配 の 表 示 条 件 を 追 加 するなどの 見 直 しを 行 うこととします Ⅱ 概 要 項 目 内 容 備 考 1. 呼 値 の 単 位 の 見 直 しフェ ーズⅢ フェーズⅠ 及 びⅡで 新 たに 設 けた 呼 値 の 単 位 の 一 部 を 見 直 すこととします (1) 対 象 銘 柄 フェーズⅠ 及 びⅡと 同 様 TOPIX100 構 成 重 複 銘 柄 を 対 象 とします TOPIX100 構 成 銘 柄 が 入 れ 替 えられる 場 合 には 対 象 銘 柄 も 変 更 されることになります その 他 の 銘 柄 については 引 き 続 き 従 来 の 呼 値 の 単 位 を 適 用 します 1
項 目 内 容 備 考 (2) 呼 値 の 単 位 の 見 直 し 1 株 の 値 段 が3,000 円 を 超 え5,000 円 以 下 の 場 合 における 呼 値 の 単 位 について1 円 ( 現 行 は0.5 円 )に 変 更 します 1 株 の 値 段 が30,000 円 を 超 え50,000 円 以 下 の 場 合 における 呼 値 の 単 位 等 桁 が 異 なる 値 段 帯 においても 同 様 に 変 更 します 呼 値 の 単 位 の 詳 細 については 別 紙 1をご 参 照 く ださい 2. 連 続 約 定 気 配 の 表 示 条 件 複 数 の 呼 値 による 急 激 な 価 格 変 動 においても 連 続 約 の 追 加 定 気 配 を 表 示 するため 表 示 条 件 の 追 加 を 行 います 表 示 条 件 当 取 引 所 が 適 当 と 認 める 時 間 内 に 当 取 引 所 が 適 当 と 認 める 値 幅 を 超 えて 価 格 が 変 動 する 場 合 連 続 約 定 気 配 の 表 示 を 行 います 具 体 的 には 基 準 となる 約 定 を 定 め そこから1 分 間 以 内 に 特 別 気 配 の 更 新 値 幅 の2 倍 を 超 えて 価 格 が 変 動 する 場 合 に 連 続 約 定 気 配 を 表 示 する 運 用 とします 詳 細 については 別 紙 2をご 参 照 く ださい 既 存 の 表 示 条 件 に 基 づく 連 続 約 定 気 配 の 表 示 につ いても 引 き 続 き 行 います Ⅲ 実 施 時 期 ( 予 定 ) arrowhead のリニューアル( 平 成 27 年 9 月 24 日 予 定 )に 合 わせて 実 施 します 以 上 2
別 紙 1 呼 値 の 単 位 の 見 直 しフェーズⅢにおける 呼 値 の 単 位 呼 値 の 単 位 呼 値 TOPIX100 構 成 重 複 銘 柄 その 他 の 銘 柄 フェーズⅠ フェーズⅡ フェーズⅢ ~ 1,000 円 以 下 1 円 1 円 0.1 円 0.1 円 1,000 円 超 ~ 3,000 円 1 円 1 円 0.5 円 0.5 円 3,000 円 ~ 5,000 円 5 円 1 円 0.5 円 1 円 5,000 円 ~ 10,000 円 10 円 1 円 1 円 1 円 10,000 円 ~ 30,000 円 10 円 5 円 5 円 5 円 30,000 円 ~ 50,000 円 50 円 5 円 5 円 10 円 50,000 円 ~ 100,000 円 100 円 10 円 10 円 10 円 100,000 円 ~ 300,000 円 100 円 50 円 50 円 50 円 300,000 円 ~ 500,000 円 500 円 50 円 50 円 100 円 500,000 円 ~ 1,000,000 円 1,000 円 100 円 100 円 100 円 1,000,000 円 ~ 3,000,000 円 1,000 円 500 円 500 円 500 円 3,000,000 円 ~ 5,000,000 円 5,000 円 500 円 500 円 1,000 円 5,000,000 円 ~ 10,000,000 円 10,000 円 1,000 円 1,000 円 1,000 円 10,000,000 円 ~ 30,000,000 円 10,000 円 5,000 円 5,000 円 5,000 円 30,000,000 円 ~ 50,000,000 円 50,000 円 5,000 円 5,000 円 10,000 円 50,000,000 円 ~ 100,000 円 10,000 円 10,000 円 10,000 円 1
追 加 される 連 続 約 定 気 配 の 表 示 条 件 の 詳 細 別 紙 2 複 数 の 呼 値 による 急 激 な 価 格 変 動 においても 連 続 約 定 気 配 を 表 示 するため 以 下 の 表 示 条 件 を 追 加 する 連 続 約 定 気 配 は 呼 値 が 行 われた 際 に 新 たに 追 加 する 表 示 条 件 または 既 存 の 表 示 条 件 のいずれかを 満 たした 場 合 に 表 示 する なお 2 つの 条 件 を 同 時 に 満 たす 場 合 は 当 該 呼 値 が 行 われる 直 前 の 約 定 値 段 に 近 い 値 段 に 連 続 約 定 気 配 を 表 示 する 新 たに 追 加 される 表 示 条 件 : 基 点 となる 約 定 ( 注 1)の 発 生 時 刻 から 当 取 引 所 が 適 当 と 認 める 時 間 (1 分 間 以 下 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 ) 内 に 基 点 となる 約 定 の 約 定 値 段 から 当 取 引 所 が 適 当 と 認 める 値 幅 ( 特 別 気 配 の 更 新 値 幅 の 2 倍 以 下 連 続 約 定 可 能 値 幅 )を 加 えた( 減 じた) 値 段 を 超 えて 対 当 する 場 合 当 該 値 段 に 連 続 約 定 気 配 を 表 示 する ( 注 1) 基 点 となる 約 定 とは 以 下 の 約 定 を 指 す 板 寄 せ 方 式 による 約 定 後 の 最 初 のザラバ 中 の 約 定 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 経 過 後 の 最 初 のザラバ 中 の 約 定 参 考 既 存 の 表 示 条 件 : 一 の 買 呼 値 ( 売 呼 値 )による 約 定 により 買 い 上 がり( 売 り 下 がり)が 発 生 し 当 該 呼 値 が 行 われる 直 前 の 約 定 の 約 定 値 段 から 連 続 約 定 可 能 値 幅 を 加 えた( 減 じた) 値 段 を 超 えて 対 当 する 場 合 当 該 値 段 に 連 続 約 定 気 配 を 表 示 する 1. 起 点 となる 約 定 と 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 のイメージ 始 値 決 定 特 別 気 配 表 示 等 による 板 寄 せ 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 板 寄 せ 方 式 による 約 定 起 点 となる 約 定 約 定 1
2. 連 続 約 定 可 能 値 幅 のイメージ 値 段 [ 円 ] 118 110 108 100 98 90 88 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 9:01:00 9:02:00 9:02:05 9:03:05 9:03:15 9:04:15 特 別 気 配 の 更 新 値 幅 :5 円 (200 円 未 満 の 場 合 ) 連 続 約 定 可 能 値 幅 :10 円 連 続 約 定 気 配 監 視 時 間 :1 分 間 起 点 となる 約 定 約 定 連 続 約 定 可 能 値 幅 上 下 限 ( 注 2) 既 存 の 表 示 条 件 においては 呼 値 が 行 われる 直 前 の 約 定 の 約 定 値 段 からの 価 格 変 動 幅 をもって 表 示 有 無 の 判 定 を 行 うため 上 記 イメージ 図 における 連 続 約 定 可 能 値 幅 の 範 囲 内 においても 既 存 の 表 示 条 件 に 基 づき 連 続 約 定 気 配 の 表 示 が 行 われる 場 合 がある ( 具 体 例 3.5 参 照 ) 2
3. 具 体 例 (3.1 新 たに 追 加 する 表 示 条 件 に 基 づく 表 示 ) 時 刻 9:01:30 約 定 値 段 100 約 定 値 段 104 約 定 値 段 108 直 前 の 約 定 の 値 段 100 直 前 の 約 定 の 値 段 104 100 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 100 円 で 約 定 する 起 点 と なる 約 定 として 設 定 104 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 104 円 で 約 定 する 108 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 108 円 で 約 定 する 112 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 起 点 となる 約 定 から 1 分 間 以 内 に 連 続 約 定 可 能 値 幅 を 超 え て 112 円 で 対 当 したため 110 円 の 買 側 に 連 続 約 定 気 配 が 表 示 3
(3.2 起 点 となる 約 定 の 再 設 定 ) 時 刻 9:02:05 約 定 値 段 100, 101 約 定 値 段 104 約 定 値 段 108 約 定 値 段 112 直 前 の 約 定 の 値 段 101 直 前 の 約 定 の 値 段 104 起 点 となる 約 定 の 値 段 112 起 点 となる 約 定 の 時 刻 9:02:05 101 円 に 買 呼 値 (2 単 位 )が 到 来 し 100 円 101 円 と 瞬 時 に 約 定 し 買 い 上 がる 100 円 が 起 点 となる 約 定 として 設 定 104 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 104 円 で 約 定 する 108 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 108 円 で 約 定 する 112 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 起 点 となる 約 定 から 1 分 間 経 過 しているため 112 円 で 約 定 する 起 点 となる 約 定 として 再 設 定 4
(3.3 起 点 となる 約 定 の 再 設 定 板 寄 せ 約 定 によりクリアされるケース) 時 刻 9:01:30 約 定 値 段 100 約 定 値 段 105 約 定 値 段 108 直 前 の 約 定 の 値 段 100 直 前 の 約 定 の 値 段 100 直 前 の 約 定 の 値 段 105 起 点 となる 約 定 の 値 段 - 起 点 となる 約 定 の 値 段 108 起 点 となる 約 定 の 時 刻 - 起 点 となる 約 定 の 時 刻 9:01:30 100 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 100 円 で 約 定 する 起 点 と なる 約 定 として 設 定 112 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 直 前 の 約 定 から 特 別 気 配 の 更 新 値 幅 を 超 えて 112 円 で 対 当 したため 105 円 の 買 側 に 特 別 気 配 が 表 示 105 円 に 売 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 気 配 表 示 値 段 である 105 円 において 板 寄 せ 方 式 の 対 当 条 件 を 満 たしたため 直 ちに 105 円 で 約 定 する 起 点 となる 約 定 が クリア 108 円 に 売 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 した 後 108 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 108 円 で 約 定 す る 起 点 となる 約 定 として 設 定 5
(3.4 起 点 となる 約 定 の 継 続 ) 時 刻 9:01:30 約 定 値 段 100, 104, 108 108 円 に 買 呼 値 (3 単 位 )が 到 来 し 100 円 104 円 108 円 と 瞬 時 に 約 定 し 買 い 上 がる 100 円 が 起 点 となる 約 定 として 設 定 112 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 起 点 となる 約 定 から 1 分 間 以 内 に 連 続 約 定 可 能 値 幅 を 超 え て 112 円 で 対 当 したため 110 円 の 買 側 に 連 続 約 定 気 配 が 表 示 112 円 の 買 呼 値 が 取 消 しされ 連 続 約 定 気 配 が 消 滅 する 112 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 起 点 となる 約 定 から 1 分 間 以 内 に 連 続 約 定 可 能 値 幅 を 超 え て 112 円 で 対 当 したため 110 円 の 買 側 に 連 続 約 定 気 配 が 表 示 6
(3.5 既 存 の 表 示 条 件 に 基 づく 表 示 ) 約 定 値 段 100 約 定 値 段 98 約 定 値 段 101, 104, 108 直 前 の 約 定 の 値 段 100 直 前 の 約 定 の 値 段 98 100 円 に 買 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 100 円 で 約 定 する 起 点 と なる 約 定 として 設 定 98 円 に 売 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 98 円 で 約 定 する 112 円 に 買 呼 値 (4 単 位 )が 到 来 し 101 円 104 円 108 円 と 瞬 時 に 約 定 し 買 い 上 がる 一 の 買 呼 値 による 買 い 上 がりに より 当 該 呼 値 が 行 われる 直 前 の 約 定 から 連 続 約 定 可 能 値 幅 を 超 えて 112 円 で 対 当 したため 108 円 の 買 側 に 連 続 約 定 気 配 が 表 示 7
(3.6 新 たに 追 加 する 表 示 条 件 に 基 づく 表 示 反 対 注 文 に 起 因 するケース) 時 刻 9:02:20 約 定 値 段 100, 104, 108 約 定 値 段 111 起 点 となる 約 定 の 値 段 - 起 点 となる 約 定 の 時 刻 - 108 円 に 買 呼 値 (3 単 位 )が 到 来 し 100 円 104 円 108 円 と 瞬 時 に 約 定 し 買 い 上 がる 100 円 が 起 点 となる 約 定 として 設 定 111 円 に 買 呼 値 (2 単 位 )が 到 来 する 98 円 に 売 呼 値 (1 単 位 )が 到 来 し 起 点 となる 約 定 の 1 分 間 以 内 に 連 続 約 定 可 能 値 幅 を 超 えて 111 円 で 対 当 したため 110 円 の 買 側 に 連 続 約 定 気 配 が 表 示 され る 連 続 約 定 気 配 表 示 から 1 分 間 経 過 後 板 寄 せ 方 式 により 111 円 で 約 定 する 起 点 となる 約 定 が クリア 8
(3.7 新 たに 追 加 する 表 示 条 件 に 基 づく 表 示 累 計 数 量 の 逆 転 を 伴 うケース) 約 定 値 段 100, 104, 108 約 定 値 段 110 直 前 の 約 定 の 値 段 110 起 点 となる 約 定 の 値 段 - 起 点 となる 約 定 の 値 段 - 起 点 となる 約 定 の 時 刻 - 起 点 となる 約 定 の 時 刻 - 108 円 に 買 呼 値 (3 単 位 )が 到 来 し 100 円 104 円 108 円 と 瞬 時 に 約 定 し 買 い 上 がる 100 円 が 起 点 となる 約 定 として 設 定 111 円 に 買 呼 値 (2 単 位 )が 到 来 する 98 円 に 売 呼 値 (3 単 位 )が 到 来 し 起 点 となる 約 定 から 1 分 間 以 内 に 連 続 約 定 可 能 値 幅 を 超 えて 111 円 で 対 当 したため 110 円 の 買 側 に 連 続 約 定 気 配 が 表 示 されると 共 に 気 配 表 示 値 段 である 110 円 における 累 計 数 量 が 逆 転 したことにより 直 ちに 110 円 で 約 定 す る 起 点 となる 約 定 がクリア 売 呼 値 の 残 数 量 (1 単 位 )が 板 に 登 録 され 直 前 の 約 定 から 特 別 気 配 の 更 新 値 幅 を 超 えて 98 円 で 対 当 したため 105 円 の 売 側 に 特 別 気 配 が 表 示 9