ソロスは ロシアの 制 裁 方 法 で 最 も 効 果 的 なのが 原 油 放 出 だと 語 っています Speaking at a panel in Berlin on 20 March, Soros said that the United States had the power to pressure Putin most effectively by selling oil reserves to depress prices. ロシアの 経 済 成 長 モデルは 非 常 に 単 純 です 名 目 GDP の 約 3 割 は 輸 出 によって 占 められ その 輸 出 の 約 6 割 は 原 油 および 原 油 と の 価 格 連 動 性 が 高 い 石 油 製 品 と 天 然 ガスによって 占 められています このため 原 油 価 格 が 上 昇 するとロシアの 輸 出 価 格 全 体 が 上 昇 し それによって 利 益 は 増 加 します その 影 響 により 内 需 が 増 加 し その 一 部 が 国 産 の 財 サービスに 向 かうこ とで GDP の 増 加 がもたらされています 逆 に 原 油 価 格 が 下 落 すれば どうなるか?その 逆 循 環 が 起 こるだけです (ブルムーバーグよりアイリンク 作 成 )
ロシア 株 価 と 原 油 価 格 は 見 事 な 相 関 性 を 示 しており このことが 冒 頭 で 紹 介 したジョー ジソロスのロシアの 制 裁 方 法 に 繋 がります 原 油 放 出 を 行 い 原 油 価 格 を 引 き 下 げよ 原 油 価 格 の 引 き 下 げをすることができれば ロシアの 息 の 根 を 止 めることは 簡 単 今 年 の 3 月 アメリカのエネルギー 省 は 戦 略 的 石 油 備 蓄 (SPR)の 放 出 をアナウンスし ました 今 回 の 放 出 規 模 は 500 万 バレルで アメリカが 保 有 する SPR 全 体 の 1% 未 満 で 試 験 的 な 意 味 合 いの 放 出 です いままでに SPR が 放 出 された 事 例 としては 2011 年 リビア 問 題 3,064 万 バレル 2005 年 ハリケーン カトリナ 1,100 万 バレル 1996~97 年 にかけての 放 出 2,800 万 バレル 1990~1991 年 にかけてのテスト 放 出 400 万 バレル 1990 年 8 月 1,700 万 バレル/ 大 統 領 命 令 (ブルームバーグよりアイリンク 作 成 : 原 油 価 格 と MSCI ワールドインデックス)
湾 岸 戦 争 を 機 に 急 上 昇 した 原 油 価 格 は 米 国 の SPR 放 出 で 劇 的 に 下 落 し また 1996 年 ~97 年 にかけても 米 国 は SPR の 放 出 を 行 っています そして 起 きた 事 は 2 つ 1 翌 年 にロシアがデフォルトに 陥 ったということ 2 生 産 コストの 低 下 により 先 進 国 に 比 較 優 位 性 が 生 まれ 経 済 成 長 率 が 押 し 上 げられ たこと 1に 関 しては 1991 年 旧 ソ 連 の 解 体 に 繋 がっており 1998 年 にはロシアのデフォルトへと 繋 がっています このことを 知 っているジョージソロスも ロシアへの 直 接 の 制 裁 として 最 も 効 果 的 なことは SPR の 放 出 だと 言 っているのだと 思 います 実 際 そうですから 2に 関 しては 原 油 価 格 が 下 がることで 先 進 国 は 生 産 コストが 下 がり 新 興 国 に 対 しての 比 較 優 位 性 が 保 たれるのではないかという 点 です 現 在 日 本 の 貿 易 赤 字 の 大 半 を 担 っているのが 原 子 力 発 電 に 取 って 代 わった 火 力 発 電 による 石 油 ガス の 化 石 エネル ギーの 輸 入 によるものですから 原 油 の 下 落 は 大 きなメリットとなることでしょう 反 対 に 原 油 の 下 落 でデメリットとなるのは 新 興 国 であり 今 後 不 利 に 働 く 場 面 があるの ではないかと 思 います BRICS にはマイナスに 働 くのではないかと 分 析 しています
また SPR の 放 出 に 関 しては 4 段 階 あり 現 在 は 2 段 階 の 試 験 売 却 に 過 ぎません 1 段 階 : 交 換 2 段 階 : 試 験 売 却 3 段 階 : 限 定 売 却 4 段 階 : 完 全 売 却 の 4 段 階 です 今 後 欧 米 の 制 裁 がさらに 加 速 し 4 段 階 での 決 定 がなされた 場 合 (a) 厳 しい 石 油 の 供 給 途 絶 の 存 在 又 は (b) 国 際 エネルギー 機 関 の 協 調 行 動 の 下 で SPR の 放 出 が 求 められた 場 合 最 大 放 出 量 : 制 限 なし の 条 件 に 伴 って 経 済 制 裁 の 一 環 として G7 が 協 調 行 動 を 取 る 場 合 は 要 警 戒 かもしれ ません 国 際 エネルギー 機 関 とは 国 際 エネルギー 機 関 (こくさいエネルギーきかん International Energy Agency IEA) は 28 の 加 盟 国 が その 国 民 に 信 頼 できる 安 価 でクリーンなエネルギーを 提 供 する 為 の 諮 問 機 関 当 初 1973-74 年 の 第 1 次 石 油 危 機 を 契 機 にアメリカのキッシンジャー 米 国 務 長 官 の 提 唱 のもと 加 盟 国 の 石 油 供 給 危 機 回 避 安 定 したエネルギー 需 給 構 造 を 確 立 すること を 目 的 に 設 立 された
この 世 界 は エネルギー 市 場 と 金 融 を 押 さえることが 何 よりも 重 要 です 米 国 とロシアの 対 立 が 深 刻 化 すれば 米 国 はいつでも 原 油 価 格 を 大 幅 に 下 落 させるこ とができ そして 原 油 価 格 に 依 存 するロシアの 息 の 根 を 止 めることが 可 能 です そして それは 1991 年 と 1998 年 に 実 行 し 見 事 に 成 功 結 果 ロシアは2 度 デフォルトし ています 世 界 の 対 立 構 造 は BRICS VS 先 進 国 (G7)という 構 造 になっており 先 進 国 側 は BRICS の 成 長 に 相 乗 りする 形 でその 恩 恵 を 受 けてきましたが 国 際 社 会 での 発 言 力 が BRICS を 中 心 に 強 まっており 先 進 国 にとっては 邪 魔 な 存 在 になってきています 国 連 の 世 界 に 対 する 影 響 力 が 低 下 したのも 中 国 が 資 金 力 の 乏 しいアフリカに 積 極 的 に 援 助 してきたため アフリカの 小 国 の 票 を 国 連 に 挙 げることができるようになったため 国 連 での 中 国 の 発 言 力 が 大 きくなりました 結 果 国 連 自 体 の 世 界 の 影 響 力 を 先 進 国 が 弱 めさせたと 考 えるのが 妥 当 だと 思 います 現 在 では 中 国 のアフリカにおける 積 極 投 資 は 国 内 不 動 産 問 題 経 済 問 題 の 解 決 を 優 先 するあまり ないがしろになってきており その 隙 を 狙 って 日 本 や 米 国 がアフリカに 積 極 投 資 をしています そういうマクロ 面 から 見 た 場 合 米 国 にとっては 欧 州 にシェールガスを 供 給 する 際 の 足 かせになるロシアとウクライナは 潰 しておきたい(ウクライナは IMF を 通 じて 支 配 下 に) そして ロシアに 変 わってシェールガスを 供 給 するビジネスを 開 始 したいのではないか と 思 います ウクライナはシェールガス オイルがヨーロッパで 大 量 に 採 取 できる 場 所 で 有 名 です イラクに 関 しては 北 イラクの 油 田 を 再 開 発 してトルコを 通 じて 欧 州 に 原 油 を 供 給 する というシナリオがあります トルコとイラクのパイプラインが 今 年 の 3 月 に 開 通 し その 結 果 起 こったのがウクライナ 問 題 です 突 然 湧 いてきたイラクの 問 題 もウクライナ 問 題 と エネルギーの 欧 州 への 供 給 というビッ グビジネスで 繋 がっており そういう 視 点 から 見 ればロシアは 非 常 に 邪 魔 な 存 在 となるわ けです
掲 示 板 参 照 : 原 油 再 送 2014/05/01 上 記 のマクロ 面 でのポイントを 踏 まえて テクニカルで 分 析 すると 原 油 価 格 は Y のポイントで 中 期 天 井 をつけていたのだと 考 えています (MT4よりアイリンク 作 成 ) 商 品 のサイクルは 2001 年 を 起 点 にスタートし 2011 年 の5 月 に 終 焉 しました (この 点 に 関 しては 会 員 掲 示 板 ドルインデクスの 推 移 とテーマ 2013/9/17 商 品 のスーパーサ イクル 2012/12/11 スーパーサイクルの 転 換 2013/4/15) その 背 景 にあるのが ドル 高 であり ユーロ 安 /ドル 高 豪 ドル 安 /ドル 高 にも 繋 がります 原 油 価 格 の 下 落 は ある 目 的 ロシアを 崩 壊 させる(ロシアの 原 油 関 連 の 収 益 におけ る 財 政 均 衡 ラインは 110 ドル~120 ドル)という 点 である 場 合 原 油 の 下 落 は 短 期 でしか も 急 速 にというのが 妥 当 だと 考 えています ここから30%の 下 落 65ドルまで 目 先 考 えています
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