Ⅰオプションとは

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こうだいやすこ
5 years ago
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1 IPO 投資で会社員が 9 ヶ月間で 1000 万円稼いだ具体的な 2 つの方法 1

2 はじめに会社員にとってこの不景気な世の中あまり給料は増えないですよねそれでもより多くのお金があればもっとやりたい生活ができるのに悔しく思われているはずです私個人としてぜひともお勧めしたいのが IPO 投資ですうそのように思われるかもしれませんが私は IPO 投資を実践して 2015 年の 9 ヶ月間で 1000 万円以上の利益をあげていますこの 9 ヶ月間の主な内訳は IPO 株の獲得で 250 万円 IPO のセカンダリー投資で 1014 万円の利益をあげています私の給料は雀の涙程度ですので IPO 投資の収益のほうが大きいですこのレポートでは一般的な勤め人である私が IPO 投資を活用してこれだけ稼いでいる具体的な方法をお伝えしますご紹介する方法は 2 つだけですそれは公募割れしない銘柄を選ぶ IPO セカンダリー投資で収益機会を増やすです 2

3 以下は 2015 年の 9 ヶ月間で得た IPO 投資 ( 公募獲得 ) の収益です抽選で得た IPO の損益銘柄名 ( コード ) 公募価格株数売却価格利益ファーストロジック (6037) 万円ショーケースティービー (3909) 万円 Aiming(3911) 万円リンクバル (6046) 万円デザインワンジャパン (6048) 万円キーパー技研 (6036) 万円ヒューマンウェブ (3224) 万円日本動物高度医療センター (6039) 万円レントラックス (6045) 万円ヘルスケア & メディカル (3455) 万円 DIT(3916) 万円メニコン (7780) 万円サムティレジデンシャル投資法人 (3459) 万円パルマ (3461) 万円合計万円 3

4 IPO セカンダリーの損益銘柄名 ( コード ) 買付価格株数売却価格利益 U-NEXT 万円マークラインズ万円エクストリーム万円 GMO テック万円 CRI ミドルウェア万円フルッタフルッタ万円アルベルト万円シリコンスタジオ万円ファーストロジック万円コラボス万円エムケイシステム万円モバイルファクトリー万円シンデンハイテックス万円 RS テクノロジー万円コラボス万円日本動物高度医療センター万円 CRE 万円サンバイオ万円イード万円 smedio 万円海帆万円 Hamee 円テラスカイ万円リンクバル万円合計 1014 万円いかがでしょう? この 2 つをしっかりと理解して IPO 投資に臨むことで誰でも比較的高い確率でこのような利益を得ることができるようになります今回はこの 2 つの方法をご紹介しますので是非参考にしてください 4

5 1. 公募割れしない銘柄の選び方 IPO 投資とはこれから上昇する株を上場前に手に入れることによって上場後の大きな値上がり益を得る投資方法です上場前に投資家が当該企業の株式を購入する時の値段を公募価格といいますそして上場後に最初につく当該株式の株価を初値といいますつまり IPO 投資では公募価格より高い初値がついた時に利益になり公募価格より低い初値がついたら (= 公募割れ ) 損失になるということですさてここで質問です日本では毎年多くの企業が上場しますそのうち初値が公募価格を上回る銘柄の割合がどれだけあるでしょうか下の表をご覧ください公開数公募価格より高い公募価格と同じ公募価格より安い勝率 2004 年年年年年年年年年年年年平均

6 これは 2004 年 ~2015 年 (2015 年は 7 月末まで ) に行われた IPO 数に対してそれぞれ初値が公募価格を上回った企業数初値と公募価格が一緒だった企業数初値が公募価格を下回った企業数 ( これを公募割れといいます ) を計測したものです勝率は公募価格より高い初値がついた企業数を全体の IPO 数で割ったものですこの 12 年間の傾向を見てみると初値が公募価格を上回っているケースが全体の 74.8% に及びますまた 2008 年から 2012 年頃までは日本経済は冷え込んでおり極端な不景気でしたので IPO 数勝率とも極端に低い水準になっていますこの極端に勝率が低い不景気の 5 年間を除くと勝率は 87.4% になります今後日本は東京オリンピックを控えていることもありしばらくは景気は回復傾向になることが予想されていますつまり IPO 投資は比較的高い確率で利益を手にすることができるのですまた IPO 投資においてはどの銘柄が公募割れするか高い確率で予測することができますその方法を知っていればさらに勝率を高めることができます早速そのテクニックをお伝えします 1.1 公募割れしない銘柄を選ぶ 4 個のテクニック公募割れしない銘柄を選ぶテクニックは全部で 4 個あります公開株数が少ない銘柄を選ぶ全て売り出しの銘柄は避ける仮条件の上限で公募価格が決まらない銘柄を避ける業績が不振な銘柄は避ける 6

1.1.1 公開株数が少ない銘柄を選ぶ実例をもとに解説させて頂きます下図をご覧くださいトレイダーズウェブよりこれは 2015 年 7 月の IPO 銘柄ですこの中でデクセリアルズだけが公募割れをしていて平山とアイリッジは公募価格を大きく上回る初値がつきましたもし平山が当選していたとしたら 100 株で約 6 万円の利益になりますしアイリッジに至っては 100 株でも約

7 1.1.1 公開株数が少ない銘柄を選ぶ実例をもとに解説させて頂きます下図をご覧くださいトレイダーズウェブよりこれは 2015 年 7 月の IPO 銘柄ですこの中でデクセリアルズだけが公募割れをしていて平山とアイリッジは公募価格を大きく上回る初値がつきましたもし平山が当選していたとしたら 100 株で約 6 万円の利益になりますしアイリッジに至っては 100 株でも約 51 万円の利益になりますこのデクセリアルズとアイリッジ及び平山の公開株数を確認してみましょうアイリッジは 379,500 株平山は 483,000 株ですがデクセリアルズは 54,049,000 株と 2 社よりも 100 倍多い株数です IPO 投資では公募に当選した株主が初値がついた直後にその株式を売却しようとしますつまり公開株数が多ければ多いほど上場直後の売り圧力が強くなり公募割れの確率が高くなるということです全て売り出しの銘柄は避ける 7

8 IPO は公募と売り出しがあります公募 = 新しく発行した株を投資家に提供し資金調達をすること売り出し = 創業者など大株主が保有する株の一部を投資家に提供すること大抵の IPO は公募株が多いですが中には売り出しの株だけの企業がありますその場合一部の株主の益出しという印象が強いため良い評価はされませんこの手の IPO は公募割れするケースが多いです下図をご覧ください直近に新規上場した売り出しのみの IPO です銘柄名売り出し株数公募価格初値デクセリアルズ 49,363,000 株 1600 円 1550 円テクノプロホールディングス 23,700,000 株 1950 円 1852 円西武ホールディングス 27,826,000 株 1600 円 1600 円ジョイフルホンダ 3,814,600 株 2700 円 2650 円日立マクセル 35,227,700 株 2070 円 1971 円日本航空 175,000,000 株 3790 円 3810 円第一生命保険株式会社 7,106,170 株 140,000 円 160,000 円この中で 4 銘柄が公募割れしています IPO を申し込む時に公募と売り出しの割合をチェックして下さい仮条件の上限で公募価格が決まらない銘柄を避ける IPO の公募価格が仮条件の条件で決定しないケースがありますこれはブックビルディング期間中に仮上限の上限での申し込みが少なかったために発生するケースですがそれだけ人気がなかったことが考えられます例えば 2014 年の IPO を見ると仮条件の上限で公募価格が決まった IPO は 72 社仮条件の仲値で公募価格が決まった IPO は 1 社仮条件の下限で公募価格が決まった IPO は 4 社人気がない IPO は上昇する際にも買われない傾向があるため 8

9 公募割れしている銘柄が多いです下図は 2014 年に仮条件の下限で公募価格が決まった 4 社です銘柄名仮条件公募価格初値メタウォーター 2,400-2,550 2,400 円 2,256 円すかいらーく 1,200-1,450 1,200 円 1,200 円西武ホールディングス 1,600-1, 円 1600 円ジャパンディスプレイ 900-1, 円 2650 円公募割れの銘柄が 2 銘柄で公募価格と同値が 2 銘柄です仮条件を下回って公募価格が決まった銘柄には注意しましょう業績が不振な銘柄は避ける直近の業績が赤字の会社は投資家に好まれませんので赤字が続いているような企業は避けることをお勧めします以下は 2015 年 8 月に東証マザーズに上場したメタップスの業績ですがここ 3 期の経常利益当期純利益はマイナス ( 赤字 ) で推移しています業績動向 ( 百万円 ) 売上高営業利益経常利益純利益 ( 連結実績 ) , ( 連結実績 ) , ( 連結予想 ) , ( 連結 3Q 累計実績 ) , この結果初値は公募価格 3,300 円に対して 3,040 円 (-260 円 ) でしたもう 1 つご紹介します 2015 年 4 月に上場したサンバイオです以下はここ 3 期の業績です業績動向 ( 百万円 ) 売上高営業利益経常利益純利益 ( 連結実績 ) ( 連結見込 ) ,229 2,248 2,228 1,736 ( 連結予想 ) ,074-1,091-1, 今期予想は経常利益当期純利益とも大きな赤字になりました 9

10 その結果初値は公募価格 2,000 円に対して 1,710 円 (-290 円 ) でした 2.IPO セカンダリー投資をマスターするここまでは上場前に公募価格で株式を取得し上場後の初値で売却することにより値上がり益を獲得するという最も基本的な IPO 投資の勝ち方をご紹介してきましたこれは非常に強力な方法で投資初心者でもすぐに実践可能なものですしかし IPO 投資には一つ大きな弱点がありますそれは収益機会が安定しないということです例えば IPO 数勝率ともに不景気の時は減少しますまた景気が安定または右肩上がりの年でも月によって IPO 数は大きく異なります下図をご覧ください 2009 年 1 月 ~2015 年 7 月までの月ごとの IPO 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月合計これは 2009 年以降の IPO 数を月ごとにまとめたものです 1 月 5 月 8 月は極端に少なくなることが分かります IPO は証券会社の抽選に申込み当選した時に得ることができますがこの抽選に毎回当選することは期待できませんまた上記のようにグレーゾーンの月では IPO 自体がありませんつまり IPO 投資は収益機会が限られるのですここで有効なのが例え IPO に当選しなくても収益を得るためのセカンダリー投資ですセカンダリー投資とは IPO 銘柄が上場した後の大きな値動きを利用して利益を得る方法です 10

11 例を見てみましょう以下はテラスカイという 2015 年 4 月に上場した銘柄です当銘柄の公募価格は 1,700 円でした初値は公募価格を 350% 上回る 7,650 円でしたこの銘柄は上場日に安値の 6,890 円をつけた後その後 10,000 円を超えました私は IPO セカンダリー投資の銘柄に特有の値動きの大きさを活かして利益を得ていますこのセカンダリー投資は通常の IPO 投資を比べてより多くの知識やスキルを必要とするので全ての投資初心者におすすめしているわけではありませんしかしそれでも通常のデイトレードなどと比べて株価の動きを予測しやすいため是非投資初心者の方にも知って頂きたいと思っています IPO 投資でより多くの収益機会を求めるならとても有効ですそこでここでは IPO セカンダリー投資で勝つためのテクニックを全てご紹介します 11

12 あなたに知っていただきたいのは下記の 4 個のテクニックです需給を知る初値買い公募割れロックアップそれでは早速一つ一つ解説していきますね 2.1 需給を知る IPO セカンダリーは企業の株主構成に注意する必要がありますそこで需給に関わる大切な要素として VC と SO をおさえましょう VC とは venture capital= ベンチャーキャピタルの略称ですがベンチャーキャピタルは投資家から資金を集めファンドを組成し未公開の企業に投資をします企業の育成経営支援をして株式公開に導きます続いて SO です SO は stock option=ストックオプションの略称ですがこのストックオプションとは会社が取締役や従業員に対してあらかじめ定められた価額 ( 権利行使価額 ) で会社の株式を取得することのできる権利を付与し取締役や従業員は将来株価が上昇した時点で権利行使を行い会社の株式を取得し売却することにより株価上昇分の報酬が得られるという一種の報酬制度をいいます VC も SO も IPO の公開株数には含まれず上場後にすぐに売却しても良いケースがありますので VC と SO が多い銘柄は注意が必要ですそれでは 2015 年 6 月に上場したファンデリー (3137) の VC と SO を例にとってお話します VC の例 12

13 株主代表取締役ベンチャーキャピタル ( ファンド ) 常務取締役代表取締役の血族取締役ベンチャーキャピタル ( ファンド ) 代表取締役の血族特別利害関係者など代表取締役の配偶者従業員取締役の配偶者保有株割合 4,545, , , , , , , , , , この銘柄は公開株数が 1,006,000 株ですが VC だけで 588,000 株ありますのでベンチャーキャピタルが公開株数の半数以上も保有していることになります続いてストックオプションに注目しますストックオプション総会決議対象株数 ( 株 ) 行使価格 ( 円 ) 行使期間 , ( 自 ) ~( 至 ) 総会決議とはストックオプションが付与された日対象株数は付与された株数ですこの場合行使期間は 2,016 年 4 月 1 日以降なので上場時は 2015 年 6 月ですからストックオプションの権利を持つものは行使できませんので上場時のリスクはありませんこのように IPO のセカンダリーは上場後に売りに出てくる株数がどれくらいあるのかその潜在する株数を知っていれば有利に投資を行うことができます 2.2 初値買い IPO セカンダリーで効率よく利益を狙う方法として初値買いがあります 13

IPO は公募価格を起点にして特別買い気配特別売り気配のいずれかでスタートしますそして買い株数と売り株数の注文数が一致した時に初値がつきます下図は上場日の特別買い気配初値買いは文字通り IPO を初値で買うことですので IPO が初値をつけてから値

14 IPO は公募価格を起点にして特別買い気配特別売り気配のいずれかでスタートしますそして買い株数と売り株数の注文数が一致した時に初値がつきます下図は上場日の特別買い気配初値買いは文字通り IPO を初値で買うことですので IPO が初値をつけてから値上がりする銘柄なのか見極めなくてはなりませんがこの見極めのポイントには騰落率を使います ( 騰落率とはある期間の始めと終わりとで価格がどれだけ変化したかを表すものです例えば価格が 100 円の運用商品が 110 円になれば 10% の上昇 90 円になれば 10% の下落となります ) こちらをご覧ください <A> 14

15 銘柄名初値形成日始値高値安値終値高値騰落率アキュセラ 2014 年 2 月 13 日 2,300 2,450 2,254 2, % みんなのウェディング 2014 年 3 月 25 日 3,560 3,675 3,105 3, % ホットマン 2014 年 3 月 20 日 % 白鳩 2014 年 4 月 23 日 % 東武住販 2014 年 5 月 22 日 1,400 1,423 1,275 1, % ニュートンFC 2014 年 6 月 16 日 3,065 3,450 3,065 3, % ムゲンエステート 2014 年 6 月 18 日 1,320 1,360 1,210 1, % VOYAGE GROUP 2014 年 7 月 2 日 3,360 3,500 3,230 3, % <B> 銘柄名初値形成日始値高値安値終値高値騰落率サイバーリンクス 2014 年 3 月 7 日 6,550 6,790 5,550 5, % エンバイオHD 2014 年 3 月 13 日 1,311 1,611 1,311 1, % DLE 2014 年 3 月 26 日 2,412 2, , , % サイバーダイン 2014 年 3 月 26 日 8,510 10,010 7,950 9, % エスクロー AJ 2014 年 3 月 31 日 8,090 9,590 6,660 9, % フィックスターズ 2014 年 4 月 24 日 9,040 10,540 8,960 10, % フリークアウト 2014 年 6 月 25 日 7,000 7,640 6,500 7, % メドピア 2014 年 6 月 27 日 9,250 10,000 8,880 9, % レアジョブ 2014 年 6 月 30 日 3,155 3,855 2,900 3, % 鳥貴族 2014 年 7 月 10 日 6,180 7,180 6,100 7, % イグニス 2014 年 7 月 16 日 8,400 8,720 7,050 7, % それぞれ上場日当日の始値 ( 初値 ) 高値安値終値を記載しています高値騰落率というのは初値からいくら値上がりしたのかを表しています A の銘柄は公募価格に対して初値の騰落率が 100% 未満の銘柄ですそして B の銘柄は公募価格に対して初値の騰落率が 100% 以上の銘柄です ( 公募価格とは証券取引所に新規に公開する株式を投資家が購入する際の価格 ) IPO の初値は人気投票のような要素をもちますので人気のある銘柄は公募価格に対して初値が100% 以上の水準で決まりさらに初値から大きく値上がりする傾向があります一方 100% 以未満の銘柄は公募価格に対して大きな値上がりもなく初値がついていますのでそこまで人気化しなかった可能性がありますこの点に注目して初値が公募価格比 100% を超える銘柄は買いで入りますここで過去の実例をお話しします 15

16 この銘柄はシリコンスタジオといいます主にオンラインソリューション等を提供する開発推進支援事業コンシューマーゲームスマートフォンゲームの開発販売を行うコンテンツ事業クリエイティブ業界に特化した人材事業などを行っている会社ですが公募価格 4,900 円に対して初値は 100% を超える 9,900 円でしたそこで初値の 9,900 円 100 株買い付け翌日 14,000 円で売却しました 41 万円の利益をあげていますこのようにある程度人気化した IPO は初値で買い行くことで利益を狙うことができますが利益を確定する目安と損切りをする目安は予め決めておくことをお勧めします 2.3 公募割れ公募割れとは公募価格より安い値段で初値がつくことです IPO は公募価格が割安に設定されていますが公募売出数の多い銘柄や人気化しない銘柄は買いが入らないため公募価格を下回って初値がつくケースがあります 16

17 この公募割れのポイントは初値が公募価格を下回っていることで IPO を抽選でもらっている人がみんな損をしているということですそのため公募割れする銘柄は我先に売却して損切りをするために予想外に公募価格を下回るケースがあります実は結構な収益機会になりますいくつか事例を取り上げてご紹介します RS テクノロジー RS テクノロジーは公募価格 2,750 円に対して初値は 2,100 円でした公募価格を 23.6% も下回っています初値の 2,100 円で 500 株買い付けしてその後のリバウンドの 2,316 円で売却しましたサンバイオ 17

18 サンバイオは公募価格 2,000 円に対して初値が 1,710 円でした公募価格に対して 14.5% も下げていることになります初値の 1,710 円で 1,000 株買い 1,816 円で売却しました 2.4 ロックアップ IPO には事前に出資している企業が大株主として存在する場合があります需給を知るのところでお伝え致しましたがこの大株主をベンチャーキャピタルといいますベンチャーキャピタルは多くの株数を保有していますので売却には一定の条件がありますこれをロックアップといいますロックアップの主な事項公募価格の倍以上で解除上場から日過ぎたら解除公募価格の倍以上で解除 18

19 ベンチャーキャピタルは多くの株数を保有するため IPO の売却には一定の制限がありますこの場合は公募価格に対して株価が 1.5 倍や 2 倍まで値上がりしたら解除というルールのことをいいます上場から日過ぎたら解除株価には条件がありませんが上場してから一定の日にちが経過したら売却してもよいというルールです以下は私がこのロックアップに注目して売買した事例です 2015 年 9 月に上場した STUDIOUS です同社の大株主には公募価格の 1.5 倍でロックアップの解除がありました同社の公募価格は 2870 円になりますのでロックアップの解除は 4305 円になります上場後株価が 3,300 円まで下落したので 3,350 円で 300 株買い付けしましたその後 4,040 円で売却しています同社はその後 4,400 円まで値上がりしました 19

20 まとめ IPO 投資で利益をあげることは抽選に当選することだけではありません今回お伝えしたセカンダリー投資でも十分利益を得ることができるのです私のセカンダリーは様々な手法がございますこれだけあります即金規制明け狙い逆指値の活用 VC 解除を狙う方法株価急落を狙う方法ポートフォリオ戦略比例配分の取り方超低位株狙いエース株の見つけ方業績進捗率に注目する方法 TOPIX 買い東証 REIT 指数買い株主優待期待 IPO 先取り戦略需給に注目する方法初値買い公募割れ狙い IPO ごとに戦略を使い分けるだけですので誰でも実践できます IPO の公募獲得は当選確率を高めることができますしセカンダリーを使えば収益を劇的に増やすことができます是非実践してみてください 20

21 ご注意ください 1 当資料で提供しているコンテンツにおける投資対象や投資手法は元本や利益を保証するものではなく相場の変動や金利差により損失が生じる場合がございます投資対象や取引の仕組およびリスクについて十分ご理解の上皆様ご自身の判断と責任においてお取引いただきますようお願い申し上げます 2 信用取引外国為替証拠金取引株価指数先物取引株価指数オプション取引商品先物取引などの保証金証拠金設定のある投資対象については皆様がお預けになった保証金証拠金額以上のお取引額で取引を行うため保証金証拠金以上の損失が出る可能性がございます 3 外国為替証拠金取引の取引レートは売値と買値に差が生じます ( 外国為替証拠金取引の取引レートには通貨毎に売付価格と買付価格に差額 ( スプレッド ) があります ) 4 当資料で提供しているコンテンツを著作者や発行元である当社 ( エンジュク株式会社 ) の許諾なく講演セミナー等に使用することや転載掲載複製改編することを禁じます免責事項 1 当資料で提供しているコンテンツは作成時点で得られる情報を元に細心の注意を払って作成しておりますがその内容の正確性および安全性を保証するものではありません 2 当資料で提供しているコンテンツは投資知識の学習のための参考となる情報の提供を目的としたもので特定の銘柄や投資対象について特定の投資行動や運用手法を推奨するものではございませんので投資に関する最終決定は投資家ご自身の判断でお願いします 3 投資によって発生する損益はすべて投資家の皆様に帰属します当資料で提供しているコンテンツにおける情報に基づいて受けたいかなる損失についても情報提供者及び当社 ( エンジュク株式会社 ) は一切の責任を負わないものとします 21

Ⅰオプションとは

Ⅰオプションとは柳橋塾 12 月レポート 1 1 2015 年 12 月レポート 1. 株式市況 2.IPO 各種戦略 2 1. 日経 225 日経平均 ( 日経 225 先物 ) の相場 19,000 円 ~20,000 円のレンジへ 4 日の日経平均 ( 日経 225 先物 ) は 25 日線の 19,578 円を下回り 19,504 円で取引を終えました注目されていた欧州中央銀行 (ECB) 理事会は中銀預金金利の