030 シェールオイル、シェールガス増産下の米国石油精製産業－その4

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1 年度第 30 回平成 26 年 2 月 26 日シェールオイルシェールガス増産下の米国石油精製産業 - その代表的な石油精製会社 Marathon Petroleum(MPC) の動向 - 内容シェールオイルシェールガス急増産下の米国石油精製産業の動向について第 16 回 JPECレポートで 1. MPC の概観はその概観を第 19 回第 22 回の同レポートでは米 2.MPC の業績国の代表的な石油精製会社である Valero Phillips 3.MPC の過年度の設備投資 66について各々報告した今回は前 2 社と肩をならべ 4. 今後の設備投資計画とその成果イメージて活躍する Marathon Petroleum Corporation (MPC) 5.MPC の精製部門についてシェール増産という事業環境の中で彼らが選び取った企業戦略の中にその成功の秘訣を探る本報告は平成 23 年度 24 年度の北米特に米国でのシェールオイルシェールガス関連の報告及び平成 25 年度の上記第 16 回第 19 回第 22 回 JPECレポートの延長上にある調査報告である平成 23 年度報告要旨 : 平成 24 年度報告要旨 : 平成 25 年度 JPEC レポート第 16 回シェールオイルシェールガス増産下の米国石油精製産業 : 平成 25 年度 JPEC レポート第 19 回シェールオイルシェールガス増産下の米国石油精製産業 - その 2 : 平成 25 年度 JPEC レポート第 22 回シェールオイルシェールガス増産下の米国石油精製産業 - その 3 : (* 本報告での図表類の出所は明記がない場合は MPC である ) 1. MPC の概観 MPC はトッパー ( 原油常圧蒸留装置 :CDU) 能力を基準にすると米国で 4 番目に大きい石油精製会社である全米に有する 7 つの製油所での合計 CDU 能力は約万 b/d( 暦日ベース 2013 年 12 月 31 日現在 ) PADD2 とほぼ重なる米国中西部では最大の精製能力を有している MPC は 2011 年に Marathon Oil Corporation より分離して以降は上流の探鉱開発や生産事業には従事していない Marathon ブランドのガソリンは米国の中西部メキシコ湾岸そして南東部の 18 州で約 5,100 の独立経営のスタンドで販売されているこれに加えて MPC の子会社である Speedway LLC は全米第 4 位の規模のコンビーニエンスストアのチェーンの所有と経営に従事コンビニ店の数は 9 つの州で約 1,470 に及ぶ MPC はまた中流事業のマスターリミティドパートナーシップ (MLP) である MPLX LP のジェネラルパートナーとして原油や石油関連製品及びベンゼンクメンオフガスプロピレントルエンキシレン等を含む石化関連製品も自社ネットワークを通じて効率的に輸送している MPC は全米最大のアスファルト生産会社の一つであり米国中西部南東部にある 19 の自社所有 10 のリースターミナルを通じて販売している表 1 に MPC の基礎情報を示す 1

表 1 MPC 基礎情報企業型式株式略号本社所在地 EBITDA(2013 年 ) 従業員数稼働中の製油所精製処理能力主要市場特徴株式公開型独立石油精製会社 MPC Ohio 州 Finlay 約 50 億ドル約 28,000 人 7ヶ所 : 内 4ヶ所がPADD2 3ヶ所がPADD3 171.4 万 b/d(2013 年 12 月 31 日現在 ) 1 製油所平均能力は約 24.

2 表 1 MPC 基礎情報企業型式株式略号本社所在地 EBITDA(2013 年 ) 従業員数稼働中の製油所精製処理能力主要市場特徴株式公開型独立石油精製会社 MPC Ohio 州 Finlay 約 50 億ドル約 28,000 人 7ヶ所 : 内 4ヶ所がPADD2 3ヶ所がPADD 万 b/d(2013 年 12 月 31 日現在 ) 1 製油所平均能力は約 24.5 万 bpd 18 州で約 5,100のMarathonブランド傘下に全米 4 位のコンビニチェーンSpeedwayを擁す米国中西部で最大の独立系石油精製会社アスファルトの生産販売も全米一図 1 に示すように MPC は計約 8,300 マイル ( 約 1.3 万 km) に及ぶパイプラインについて所有リースまたは部分権益を有している具体的には Capline Centennial Pipeline Explorer LOCAP LOOP Maumee Muskegon 及び Wolverine Systems の各パイプラインである MPC はこれらのパイプラインを通じて 2012 年の 1 年間で原油及び石油製品を約 220 万 b/d 通油した通油量をベースにすると MPC は米国で最大のパイプライン会社の一つである MPLX LP は MPC の連結子会社であり MPC の精製販売供給ネットワーク内の戦略的に有利なエリアで活動している MPC はまた自社製品の出荷等ターミナルでの荷役や輸送サービスも提供している原油等のフィードストック石油製品同半製品等を輸送するため広範な地域を移動できる内陸輸送用のバージやトラックを所有し同じ目的で多量な鉄道貨車を所有ないしレントしている図 1 MPC の精製販売輸送ネットワーク 2

当然ながら上下の変動はあるが基調は右肩上がりの上昇傾向にあることが見てとれる図 2 MPC の株価推移 2) 同業他社との比較図 3 は 2013 年 9 月 30 日までの 12 ヶ月間に株主に還元した株式 1 株当たりの利益の比率を同業 5

3 2.MPC の業績 1) 株価の推移図 2 は上下流一貫型の石油会社 Marathon Oil Corporation からその精製輸送販売部門を独立分離させて 2011 年 7 月 1 日設立された MPC の同日以降の株価の推移を表すまた併せて同社製油所への設備投資等 ( 青色 ) 配当及び自社株購入による株主への利益還元 ( 緑色 ) パイプライン他石油中流を担う子会社 MPLX の発足及び資本投下 ( 赤色 ) 等これまでの同社の主要な動きも示している当然ながら上下の変動はあるが基調は右肩上がりの上昇傾向にあることが見てとれる図 2 MPC の株価推移 2) 同業他社との比較図 3 は 2013 年 9 月 30 日までの 12 ヶ月間に株主に還元した株式 1 株当たりの利益の比率を同業 5 社間で比較している計算方法は 1 株当たりの年換算配当額 + 同特別配当額 + 同自社株購入額の合計を 2013 年 9 月 30 日まで 1 年間の自社平均株価で除した比率で MPC は首位の 14.7% となった図 3 米国石油精製 5 社の株主利益還元率 3

4 MPC は株主利益還元にかなりの努力を費やしており 2011 年 7 月 1 日以降 2013 年 12 月 31 日まで 2 年半での累積株主利益還元額は配当と自社株買戻しの合計額で約 52 億ドルに達したこれは 2013 年の同社 EBITDA* 全額約 50 億ドルを超えている *EBITDA: 償却前営業利益 ( 営業利益 + 減価償却費 ) キャッシュフローを簡易的に示す利益概念図 4 MPC のスピンオフ以降の累積株主利益還元 (2011 年 7 月 1 日 ~2013 年 12 月 31 日 ) 図 5 は同業各社の米国内での毎年の営業利益を同年製油所で処理した原油の総量で除した 1 バレル当たりの営業利益を比較したグラフで MPC のランクは過去 16 年間で平均 2~3 位となっている図 5 米国石油精製 8 社の原油 1 バレル当たり営業利益 4

3.MPC の過年度の設備投資図 6 は MPC の 2007 年 ~2013 年の部門別設備投資額とそれに対応する EBITDA を示す部門は青色が精製販売黄色が Speedway(SS 併設のコンビニストア ) 赤色がパイプライン等の輸送である設備投資 EBITDA とも精製販売特に精製部門が群を抜いている製油所設備への投資では 2007~2009 年のルイジアナ州

5 3.MPC の過年度の設備投資図 6 は MPC の 2007 年 ~2013 年の部門別設備投資額とそれに対応する EBITDA を示す部門は青色が精製販売黄色が Speedway(SS 併設のコンビニストア ) 赤色がパイプライン等の輸送である設備投資 EBITDA とも精製販売特に精製部門が群を抜いている製油所設備への投資では 2007~2009 年のルイジアナ州 Garyville 製油所の総額 32 億ドルに及ぶ能力増強プロジェクト 2010~2012 年のミシガン州 Detroit 製油所のカナダ重質原油増量処理のためのアップグレーディングプロジェクト更に 2013 年 2 月 BP からのテキサス州 Galveston Bay 製油所 45.1 万 b/d の買収と連続して大型設備投資を実施している 2007 年 ~2013 年で精製部門と Speedway 以外の販売部門で合計 110 億ドルを投資しその結果 220 億ドルの EBITDA を挙げた Speedway は 12 億ドルの投資で 28 億ドルの EBITDA パイプライン輸送部門は 10 億ドルの投資で 17 億ドルの EBITDA を挙げることができた図 6 MPC の過年度の部門別設備投資と EBITDA の推移 4. 今後の設備投資計画とその成果イメージ 1) 今後の設備投資計画図 7 に MPC の年の設備投資計画を示す投資の基本方針はより安定したキャッシュフローとより付加価値の高いビジネスへの資金投入を通じて組織の成長に拍車をかけるというもの 2013 年に約 14 億ドルであった全部門投資額 ( 但し BP からの Galveston Bay 製油所買収 5.98 億ドル ~ ケースにより更に +7 億ドルを除く ) は約 14 億ドルそれを 2014 年には約 24 億ドルとする計画その内訳は精製販売 (R&M) 8.64 億ドル中流 3.48 億ドル Speedway3.27 億ドルパイプライン 7.60 億ドルその他 1.33 億ドルである 2016 年にはこの総額約 24 億ドルが更に約 34 億ドルへと増加する可能性がある ( 但し未確定の Garyville 製油所の残渣アップグレーディングプロジェクト分を含む ) 5

図 7 MPC の 2012-2016 年設備投資計画 2) 将来の収益 (EBITDA) 構成図 8 にあるように将来はこれまでより投資のポートフォーリオをより分散化し全体の

中流部門では Sandpiper Southern Access Extension Utica 等のパイプライン増強等攻めのインフラ整備を図っていく Speedway では

6 図 7 MPC の年設備投資計画 2) 将来の収益 (EBITDA) 構成図 8 にあるように将来はこれまでより投資のポートフォーリオをより分散化し全体の EBITDA を極大化していく主要部門毎の戦略は以下の通り精製部門では軽質原油処理対応中間留分増重質油転換能力増輸出能力増強等を通じてマージンの一層の拡大を図る中流部門では Sandpiper Southern Access Extension Utica 等のパイプライン増強等攻めのインフラ整備を図っていく Speedway では既存及び隣接市場で店舗の新増築や優良物件の選択的な買収等による戦略的な組織成長を実現させる以下の章で分野毎に現状と今後の具体的な計画等につき述べていく図 8 MPC の将来の EBITDA イメージ 6

5.MPC の精製部門 1) 製油所の立地とトッパー能力図 9 にあるように MPC の 7 製油所は米国中西部の PADD2 とメキシコ湾岸の PADD3 に所在する内 PADD2 が 4 製油所で同 PADD 内のトッパー能力の小計は 65.7 万 b/d である PADD3 には最近 BP より取得したルイジアナ州の Garyville 製油所 52.

7 5.MPC の精製部門 1) 製油所の立地とトッパー能力図 9 にあるように MPC の 7 製油所は米国中西部の PADD2 とメキシコ湾岸の PADD3 に所在する内 PADD2 が 4 製油所で同 PADD 内のトッパー能力の小計は 65.7 万 b/d である PADD3 には最近 BP より取得したルイジアナ州の Garyville 製油所 52.2 万 b/d とテキサス州の 2 製油所の計 3 製油所があり PADD3 の小計は万 b/d である MPC の全 7 製油所のトッパー能力の合計万 b/d は全米第 4 位である製油所の複雑度を示すネルソン指数 * は 7 製油所の加重平均 ** で 11.0 と比較的高位にあり *** MPC の石油精製事業の収益性の高さを支えている * ネルソン指数 (Nelson Complexity Index)- 米国の石油学者 Wilbur L.Nelson が1960 年 OGJ 誌で初めて提唱した原油常圧蒸留装置 (CDU) の能力と比した製油所の 2 次転換装置 (SCU) の能力を計る指標 CDU の複雑度指数を 1.0と置き建設コスト等を基に各 SCUの指数を評価この指数に CDUの処理能力と比べた SCUの通油能力の比率を掛け合わせ得られた指数の合計に CDUの数値も含めて製油所全体の複雑度を表す ** 各製油所の指数 -Canton:8.8 Cattlesburg:10.2 Detroit:9.9 Robinson:10.0 Galveston Bay:13.1 Texas City:8.0 Garyville:11.0(2013 年 12 月 31 日付 OGJ 誌評価 ) *** 指数の比較 - 欧州平均 :6.5 に対して米国平均 :9.5 インドの Reliance の Jamnagar 製油所 :14(OGJ 他 ) 図 9 MPC の製油所所在地とトッパー能力 2) 原料供給面での優位性 1 北米シェールオイル等の供給見通し図 10 は年の北米での原油 / コンデンセートの供給増の見通しを示しているカナダのオイルサンド系原油の増産分万 b/d と米国 PADD2 と PADD3 に集中するシェールオイルの主要生産フィールドであるバッケンイーグルフォードパーミアンウティカからの増産分を合わせるとこの期間での供給増量は合計 586 万 b/d が見込まれる米国の石油精製企業はこの豊富な原油供給量を享受しつつあるが以下に述べるように特に MPC は恵まれている 7

図 10 北米の原油 / コンデンセート供給増見通し (2012-2025 年 ) 2MPC の原油調達ソース図 11 は MPC の製油所精製能力の全てが原油調達に有利な PADD2 と PADD3 に集中していることを示す精製能力の約

及び海外からも原油やシェールオイル等が豊富に供給され得るこのように MPC の全製油所が原料調達面で有利な立地条件に恵まれていると考えられる図 11 MPC の製油所立地の優位性 (PADD 別精製能力 )

8 図 10 北米の原油 / コンデンセート供給増見通し ( 年 ) 2MPC の原油調達ソース図 11 は MPC の製油所精製能力の全てが原油調達に有利な PADD2 と PADD3 に集中していることを示す精製能力の約 38% がある PADD2 ではカナディアンバッケンとウティカフィールドからの原油シェールオイルコンデンセート等が入手可能であり精製能力の約 62% がある PADD3 ではパーミアンイーグルフォードメキシコ湾及び海外からも原油やシェールオイル等が豊富に供給され得るこのように MPC の全製油所が原料調達面で有利な立地条件に恵まれていると考えられる図 11 MPC の製油所立地の優位性 (PADD 別精製能力 ) これまでの実際の原油選択と処理では 7 製油所の内 Texas City 製油所を除く 6 製油所は軽質から重質まで幅広い原油選択をしている Texas City 製油所ではイーグルフォードのシェールオイルを含め軽質原油のみを処理している 7 製油所での処理原油全体の約 52% 8

が中高硫黄原油 (Sour Crude) 約 48% が低硫黄原油 (Sweet Crude) である前者の油種はアラブライトクウエートマヤ WCS Mars 等後者の油種は既述のシェールオイルを含む国産原油が中心である 3) 精製部門の設備投資動向シェールオイル等の軽質原油供給が急増しつつある現下の事業環境に対応すべく MPC は以下のとおり軽質低硫黄原油

9 が中高硫黄原油 (Sour Crude) 約 48% が低硫黄原油 (Sweet Crude) である前者の油種はアラブライトクウエートマヤ WCS Mars 等後者の油種は既述のシェールオイルを含む国産原油が中心である 3) 精製部門の設備投資動向シェールオイル等の軽質原油供給が急増しつつある現下の事業環境に対応すべく MPC は以下のとおり軽質低硫黄原油コンデンセートの処理能力増強を計画している 1Condensate Splitters ⅰ) オハイオ州 Canton 製油所 :25,000 b/d-2014 年第 4 四半期完成予定 ⅱ) ケンタッキー州 Catlettsburg 製油所 :35,000 b/d-2015 年第 2 四半期完成予定 ⅲ) 主なフィードストック ( 上記 ⅰ)ⅱ) 共 ): ウティカシェール構造からのコンデンセート ⅳ) 設備投資額 ( 上記 2 製油所の合計 ):2.5 億ドル ⅴ) 目標利益率 ( 上記 2 製油所の各プロジェクト毎の ROI): いずれも 30% 超図 12 にあるように超低硫黄の ( ウティカ ) コンデンセートを新規導入の分留装置 (Fractionator=Splitter) にかけライトナフサはガソリンとブレンドヘビーナフサは改質装置 (Reformer) へ留出油 (Distillates) は水素化処理 (Hydrotreating) する更に重質の成分 (Heavier Components) は既存の原油蒸留装置 (Existing Crude Unit) に送る図 12 コンデンセート処理の概念図 2Light Crude Processing ⅰ) イリノイ州 Robinson 製油所 :3 万 b/d の軽質原油増処理 ⅱ) 設備投資額 :1.6 億ドル ⅲ) 完成予定 :2016 年 ⅳ) 目標利益率 (ROI) :60% 超 9

具体的にはガソリンや石化製品等の需給や市況を見つつ Reformer からの生産物 (Reformate) をアロマティクス等の石化製品原料として多用している図 14 にあるように MPC のアロマティクス生産能力は ExxonMobil に次いで全米 2 位の約 6 万

10 3 既存の軽質低硫黄原油処理能力の最適化 MPC7 製油所の接触改質装置 (Catalytic Reformer) の合計能力は 42 万 b/d 強であり約 170 万 b/d の原油処理能力のほぼ 25% に相当する一方米国全体の Reformer 能力は約 370 万 b/d と原油処理能力約 1,900 万 b/d の 20% に満たない MPC はシェールオイル等の軽質原油の供給増に合わせその処理が経済価値を最大限に実現できるよう Reformer の操業の最適化を図っている図 13 MPC の改質装置能力 (CDU 能力の %) 具体的にはガソリンや石化製品等の需給や市況を見つつ Reformer からの生産物 (Reformate) をアロマティクス等の石化製品原料として多用している図 14 にあるように MPC のアロマティクス生産能力は ExxonMobil に次いで全米 2 位の約 6 万 b/d であり他社比相対的に有利な位置につけているこの意味で 2013 年 2 月 BP から買収した Galveston Bay 製油所は約 3.3 万 b/d のアロマティクス生産能力を有し MPC の石化戦略に大いに貢献していると云える図 14 米国のアロマティクス生産能力 10

4 世界的なディーゼル需要の伸びへの対応 - 水素化分解装置 (Hydrocracker) の増設と改良 ⅰ)Garyville 製油所 2014-15 年に超低硫黄ディーゼル (ULSD) の生産を 2.5 万 b/d 増やす設備投資額 :2.25 億ドル目標 ROI :45% ⅱ)Galveston Bay 製油所 2015 年に ULSD の生産を 0.

77 億ドル目標 ROI :20% 図 15 MPC の中間留分生産見通し図 15 にあるように MPC は上記の ULSD 含め中間留分の生産を 2013 年の 50 万 b/d 台後半から 2014-2015 年に 60 万 b/d 台まで約 10 万 b/d 増産する計画である世界的に見込まれるディーゼル需要の増加に対応して輸出を増やしていく目論見である 5

11 4 世界的なディーゼル需要の伸びへの対応 - 水素化分解装置 (Hydrocracker) の増設と改良 ⅰ)Garyville 製油所年に超低硫黄ディーゼル (ULSD) の生産を 2.5 万 b/d 増やす設備投資額 :2.25 億ドル目標 ROI :45% ⅱ)Galveston Bay 製油所 2015 年に ULSD の生産を 0.9 万 b/d 増やす設備投資額 :0.18 億ドル目標 ROI :70% ⅲ)Robinson 製油所 2015 年に ULSD の生産を 0.5 万 b/d 増やす設備投資額 :0.77 億ドル目標 ROI :20% 図 15 MPC の中間留分生産見通し図 15 にあるように MPC は上記の ULSD 含め中間留分の生産を 2013 年の 50 万 b/d 台後半から年に 60 万 b/d 台まで約 10 万 b/d 増産する計画である世界的に見込まれるディーゼル需要の増加に対応して輸出を増やしていく目論見である 5 メキシコ湾岸からの輸出能力増強輸出の中心となるメキシコ湾岸での輸出能力については以下の通り増強を進めている ⅰ)2013 年 Garyville に 50 万 b/d の輸出用タンクを増設した ⅱ) Garyville と Galveston Bay で低コストかつハイリターンのドックの拡張を計画中現在は設計段階にある ⅲ)Galveston Bay から 12 万 b/d のガソリン輸出増を実現できる可能性あり図 16 にあるようにメキシコ湾岸からの輸出能力を 2013 年の 32 万 b/d から 2018 には 47.5 万 b/d に増強する計画である図 16 MPC の製品輸出能力 11

12 6Garyville 製油所の残渣水素化分解 (Resid Hydrocracker:RHCR) プロジェクト - 有利な市場環境を利する機会 - ⅰ) プロジェクト概要最新技術による設計に 1.3 億ドル投下 ULSD 生産を 2.8 万 b/d 増やし Gas Oil の購入を減らす安価な天然ガスからの水素を使って低価値の残渣を ULSD に転換目標 ROI :20-25% 目標 EBITDA:8-10 億ドル設備投資額 :22-25 億ドル稼働開始予定 :2018 年 ⅱ) プロセス概要図 17 にあるように RHCR は ULSD と製油所内で再処理する半製品 (Refinery Intermediates) の増産を可能にするプロセスである RHCR へのフィードとして例えば水素 110 mmscfd( 百万立方フィート / 日 ) FCC スラリー (FCC の触媒分解反応でガソリンや軽油等を抽出後の残油部分 FCC 塔底液とも )0.7 万 b/d 減圧残渣 (Vacuum Resid:VR)6.3 万 b/d を投入する場合そのアウトプットとしての製品半製品は以下のとおり LPG( 製品 )0.2 万 b/d ナフサ ( 半製品 Reformer へのフィードとして )0.7 万 b/d ULSD ( 製品 )2.3 万 b/d Gas Oil( 半製品 FCC へのフィードとして )2.2 万 b/d 残渣 (Unconverted Resid Coker へのフィードとして )2.3 万 b/d 図 17 Garyville 製油所の Resid Hydrocracking プロセス概念図 7Galveston Bay 製油所の事例 2012 年 10 月 8 日 MPC は BP から Galveston Bay 製油所を買収する契約を結んだ対価は 5.98 億ドル ( 後に +7 億ドルとなる可能性を含む ) このディールは 2013 年 2 月 1 日に完了した MPC は同製油所でのこれまで過去 1 年間の実績を成功例として捉えており将来についても多大な期待を寄せている以下その成果と今後の目標について記す 12

MPC の製油所での処理基準を遵守して HES( 健康環境安全 ) の面でも優れた実績を残せた図 18 安価な原油の多量処理 ⅱ) 収益性の向上図 19 にあるように MPC は近隣にある自社の Texas City 製油所との連携等により当初想定していた以上のコスト削減やシナジー効果を実現した

13 ⅰ) 原料供給増と操業コストの削減図 18 にあるように種々の供給ソースから有利な価格で多量の原油を調達することにより製油所の操業コスト削減に成功した製油所の信頼度向上と得率改善によりマージンを 0.38 億ドル増加させた海外からの軽質低硫黄原油の輸入を減らしカナダからの重質原油を増加させたシェールオイル系ではイーグルフォードパーミアンベイスンバッケンをバージ鉄道パイプライン等種々の輸送手段で調達したフィードストック中に占める北米産の原油比率は 63% から 85% に増えた他に MPC の製油所での処理基準を遵守して HES( 健康環境安全 ) の面でも優れた実績を残せた図 18 安価な原油の多量処理 ⅱ) 収益性の向上図 19 にあるように MPC は近隣にある自社の Texas City 製油所との連携等により当初想定していた以上のコスト削減やシナジー効果を実現した計画より少ない投資額でより大きいシナジー効果が達成できたということである具体的には以下のとおり 2013 年のシナジー効果は 0.1 億ドルシナジー実現のためのプロジェクト -Texas City 製油所と隣接する製油所間のライン建設 - ドックの能力向上と使用面の柔軟な運用巾の拡大 - 原油の調達ソースの拡大プロセスの最適化 - アロマティクスの増産 - 残渣処理の改善 - 最軽質留分の回収向上 13

水素化処理 (Hydrotreating) 能力の増強 - ディーゼルの全量 ULSD 化 Gas Oil

14 図 19 シナジー効果 - 実績と見通し ⅲ) 長期の成長機会原油の常圧蒸留装置 (CDU) と減圧蒸留装置 (VDU) の改良 - 将来の供給原油に対応した装置の最適化中間留分の回収得率向上水素化処理 (Hydrotreating) 能力の増強 - ディーゼルの全量 ULSD 化 Gas Oil Hydrocracker のオプション評価 - 最少規模最旧式 FCC の遊休化 -ULSD 得率の増加輸出能力の拡張 14

8Detroit 製油所 MPC の Detroit 製油所は軽質低硫黄から重質まで幅広い範囲の原油処理ができる MPC は同製油所はカナダの安価な重質原油や米国の中西部ないし海外からの輸入原油等

及び燃料用のコークス等を生産している製油所の複雑度 :1 次 2 次の精製装置として原油蒸留装置接触分解装置水素化処理装置改質装置異性化装置硫黄回収装置及びコーカー等がある ( 表 2) 表 2

Upgrade Project(DHOUP) を完成したこれにより製油所の原油処理能力を 1.

8 万 b/d と中間留分の水素化処理設備 (Distillate Hydrotreater)3.

15 8Detroit 製油所 MPC の Detroit 製油所は軽質低硫黄から重質まで幅広い範囲の原油処理ができる MPC は同製油所はカナダの安価な重質原油や米国の中西部ないし海外からの輸入原油等実質的にどのようなタイプの原油でも処理が可能戦略的に有利な立地条件を享受 ( 図 20) としている生産品 :Detroit 製油所はガソリンディーゼルアスファルトプロパンプロピレンスラリー及び燃料用のコークス等を生産している製油所の複雑度 :1 次 2 次の精製装置として原油蒸留装置接触分解装置水素化処理装置改質装置異性化装置硫黄回収装置及びコーカー等がある ( 表 2) 表 2 Detroit 製油所の精製装置とその生産能力図 20 Detroit 製油所の立地製油所のアップグレード :2012 年 11 月 MPC は 22 億ドルの Detroit Heavy Oil Upgrade Project(DHOUP) を完成したこれにより製油所の原油処理能力を 1.4 万 b/d 重質油処理能力を 8 万 b/d 増加することができた - 同プロジェクトで Delayed Coker2. 8 万 b/d と中間留分の水素化処理設備 (Distillate Hydrotreater)3.6 万 b/d を設置できた - アップグレードの結果製油所の重質油精製能力は 2 万 b/d から 10 万 b/d に増加し製油所の精製処理能力全体も 10.6 万 b/d から 12 万 b/d に増加した EBITDA の向上見通し : 上記アップグレードの結果今後の原油製品等の価格がもし年と同じレベルの場合は 2 億ドル 2011 年と同じ場合は 3.5 億ドルの年間 EBITDA の増加が見込める貯蔵施設 :Detroit 製油所は 86 の貯蔵タンクを有しその貯蔵能力は計 600 万バレルである 15

16 本資料は一般財団法人石油エネルギー技術センターの情報探査で得られた情報を整理分析したものです無断転載複製を禁止します本資料に関するお問い合わせはまでお願いします Copyright 2014 Japan Petroleum Energy Center all rights reserved 次回の JPEC レポート (2013 年度第 31 回 ) はシェールオイルシェールガス増産下の米国石油精製産業 - その 4 2 を予定しています 16

3 ターミナル軽質製品 65 基 2,150 万バレルの貯蔵タンク積込みライン 200 本アスファルト 19 基 430 万バレルの貯蔵タンク積込みライン 68 本 4 鉄道貨車 5 製油所 27 台所有 1,944 台リース一般貨車 694 台高圧貨車 1,041 台屋根なし貨車 2

3 ターミナル軽質製品 65 基 2,150 万バレルの貯蔵タンク積込みライン 200 本アスファルト 19 基 430 万バレルの貯蔵タンク積込みライン 68 本 4 鉄道貨車 5 製油所 27 台所有 1,944 台リース一般貨車 694 台高圧貨車 1,041 台屋根なし貨車 2 0 2013 年度第 31 回平成 26 年 2 月 27 日シェールオイルシェールガス増産下の米国石油精製産業 - その 4(2) - 代表的な石油精製会社 Marathon Petroleum(MPC) の動向 - シェールオイルシェールガス急増産下の米国石油精内容製産業の動向について第 30 回の- その4(1) では MPC 6.MPC の中流事業の概観業績過年度の設備投資