2012 年 5 月 30 日 2012 年 3 月 期 決 算 説 明 会 資 料 曽 田 香 料 株 式 会 社 代 表 取 締 役 社 長 中 地 俊 朗 1
目 次 Ⅰ. 会 社 概 要 Ⅱ. 国 内 香 料 市 場 推 移 Ⅲ.2012 年 3 月 期 連 結 決 算 概 要 Ⅳ.2013 年 3 月 期 連 結 通 期 業 績 予 想 Ⅴ. 中 期 経 営 課 題 について (2012 年 度 ~2014 年 度 ) 2
Ⅰ. 会 社 概 要 3
会 社 概 要 1) 設 立 昭 和 47 年 9 月 ( 創 業 大 正 4 年 4 月 ) 2) 資 本 金 14 億 9 千 万 円 3) 事 業 所 本 社 ( 東 京 都 中 央 区 日 本 橋 堀 留 町 ) 野 田 工 場 ( 千 葉 県 野 田 市 ) 郡 山 工 場 ( 福 島 県 郡 山 市 ) 大 阪 支 店 札 幌 営 業 所 4) 関 係 会 社 連 結 子 会 社 岡 山 化 学 工 業 ソダアクト 台 湾 曽 田 香 料 ( 股 ) 有 限 公 司 曽 田 香 料 ( 昆 山 ) 有 限 公 司 持 分 法 適 用 非 連 結 子 会 社 遠 東 香 料 ( 股 ) 有 限 公 司 5) 従 業 員 数 (2012 年 3 月 末 有 価 証 券 報 告 書 基 準 ) 連 結 414 名 単 体 292 名 4
6) 事 業 内 容 フレグランス( 香 粧 品 香 料 ) シャンプー リンス 石 鹸 芳 香 剤 入 浴 剤 等 に 使 用 フレーバー( 食 品 香 料 ) 飲 料 菓 子 調 味 たばこ 飼 料 等 に 使 用 合 成 香 料 ケミカル ラクトン 類 大 環 状 ムスク 等 のフレク ランス フレーハ ー 素 材 ガス 着 臭 剤 ( 都 市 ガス LPG 用 ) O O 化 成 品 ( 電 子 材 料 用 O O R O O R 医 薬 農 薬 中 間 体 等 ) δ-lactones γ-lactones Pentalide 5
Ⅱ. 国 内 香 料 市 場 推 移 6
国 内 香 料 市 場 推 移 ( 製 造 ベース) ( 億 円 ) 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2,018 1,921 1,682 2,116 1,854 23 173 347 18 180 333 1,476 1,390 18 177 225 1,262 21 187 327 1,580 ( 日 本 香 料 工 業 会 香 料 統 計 より) 25 189 328 1,312 天 然 香 料 香 粧 品 香 料 合 成 香 料 食 品 香 料 0 2007 2008 2009 2010 2011 ( 暦 年 ) 7
Ⅲ.2012 年 3 月 期 連 結 決 算 概 要 8
連 結 損 益 計 算 書 の 概 要 ( 前 期 比 ) 2011/3 前 期 当 期 増 加 率 構 成 比 (%) 2012/3 構 成 比 (%) 金 額 % ( 億 円 ) 売 上 高 168.3 100.0 158.7 100.0 9.6 5.7 売 上 原 価 114.4 68.0 107.1 67.5 7.3 6.4 売 上 総 利 益 53.9 32.0 51.6 32.5 2.3 4.3 販 管 費 38.1 22.6 37.7 23.8 0.4 1.0 営 業 利 益 15.8 9.4 13.9 8.8 1.9 12.2 経 常 利 益 15.2 9.1 13.9 8.8 1.3 8.8 当 期 純 利 益 9.3 5.5 6.9 4.4 2.4 25.1 売 上 高 合 成 香 料 フレーバーの 売 上 高 減 少 により 前 期 比 9.6 億 円 減 営 業 利 益 売 上 高 減 少 により 前 期 比 1.9 億 円 減 当 期 純 利 益 法 定 実 効 税 率 の 変 更 による 税 金 費 用 の 増 加 もあり 前 期 比 2.4 億 円 減 9
売 上 高 営 業 利 益 推 移 200 ( 億 円 ) 187.1 185.2 売 上 高 営 業 利 益 ( 億 円 ) 30 150 23.9 20.8 161.2 168.3 15.8 158.7 25 20 100 11.2 13.9 15 50 10 5 0 2007 2008 2009 2010 2011 0 10
セグメント 別 構 成 比 率 (2012 年 3 月 期 業 績 ) 売 上 高 営 業 利 益 海 外 事 業 10.4% 海 外 事 業 16.8% 合 成 香 料 ケミカル 事 業 35.6% 調 合 香 料 事 業 54.0% 合 成 香 料 ケミカル 事 業 22.1% 調 合 香 料 事 業 61.1% 注 :セグメントの 合 計 には3セグメントの 合 計 値 以 外 の 数 値 は 含 まれておりません 11
セグメント 別 概 況 ( 調 合 香 料 事 業 ) 前 期 2011/3 当 期 2012/3 前 期 比 金 額 % 売 上 高 81.6 78.7 2.9 3.5 営 業 利 益 10.0 8.1 1.9 19.1 フレグランス( 香 粧 品 香 料 ) シャンプー 用 香 料 を 中 心 に 売 上 高 増 加 ( 億 円 ) ( 億 円 ) ( 億 円 ) 90 12 80 70 60 50 40 30 20 10 0 8.2 売 上 高 10.0 営 業 利 益 80.1 81.6 78.7 2010/3 2011/3 2012/3 フレーバー( 食 品 香 料 ) 夏 場 後 半 の 天 候 不 順 や 震 災 原 発 事 故 の 影 響 により 売 上 高 減 少 8.1 10 8 6 4 2 0 12
セグメント 別 概 況 ( 合 成 香 料 ケミカル 事 業 ) 前 期 2011/3 当 期 2012/3 前 期 比 金 額 % ( 億 円 ) 売 上 高 58.7 51.9 6.8 11.6 営 業 利 益 4.1 2.9 1.2 28.6 合 成 香 料 輸 出 が 中 心 であるため 急 激 な 円 高 海 外 経 済 の 減 速 原 発 事 故 の 影 響 等 により 売 上 高 が 大 きく 減 少 ケミカル 医 薬 農 薬 中 間 体 を 中 心 に 売 上 高 増 加 ( 億 円 ) ( 億 円 ) 70 60 50 40 30 20 10 0 売 上 高 54.5 58.7 0.8 4.1 営 業 利 益 51.9 2010/3 2011/3 2012/3 2.9 5 4 3 2 1 0 13
セグメント 別 概 況 ( 海 外 事 業 ) 前 期 当 期 前 期 比 2011/3 2012/3 金 額 % 売 上 高 16.4 15.2 1.2 7.4 営 業 利 益 2.3 2.2 0.1 1.8 ( 億 円 ) ( 億 円 ) 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 売 上 高 営 業 利 益 2.4 2.3 2.2 15.8 16.4 15.2 2010/3 2011/3 2012/3 5 4 3 2 1 0 海 外 事 業 中 国 の 飲 料 市 場 の 低 迷 ( 物 価 上 昇 天 候 不 順 可 塑 剤 混 入 問 題 )による 飲 料 用 フレーバーの 売 上 減 を 主 因 に 前 期 比 減 収 14
営 業 利 益 増 減 要 因 18 ( 億 円 ) 15 12 1.9 調 合 香 料 事 業 1.2 +0.0 +1.2 合 成 香 料 ケミカル 事 業 海 外 事 業 調 整 他 9 6 3 15.8 13.9 0 2011/3 月 2012/3 月 営 業 利 益 営 業 利 益 15
連 結 貸 借 対 照 表 の 概 要 ( 億 円 ) 2011/3 2012/3 増 減 総 資 産 188.6 191.6 +3.0 (+1.6%) 純 資 産 130.4 136.1 +5.8 (+4.4%) 自 己 資 本 比 率 67.9 % 69.7 % +1.8 ポイント 1 株 当 たり 純 資 産 1,281.25 円 1,336.40 円 自 己 資 本 当 期 純 利 益 率 7.4 % 5.3 % 2.1 ポイント 設 備 投 資 3.1 4.0 研 究 開 発 設 備 を 中 心 に 増 減 価 償 却 費 6.1 5.6 研 究 開 発 費 9.4 9.7 16
キャッシュ フローの 概 要 80 ( 億 円 ) 70 2.9 億 円 の 増 加 60 50 40 30 20 +9.1 3.3 投 資 CF 営 業 CF フリーCF +5.8 億 円 2.9 0.0 財 務 CF 換 算 差 額 49.5 52.4 10 0 現 金 及 び 現 金 同 等 物 期 首 残 高 現 金 及 び 現 金 同 等 物 期 末 残 高 2011/3 2012/3 17
東 日 本 大 震 災 の 影 響 状 況 非 常 時 におけるサプライチェーンの 確 保 が 顧 客 の 重 要 課 題 となっている フレーバー 製 品 の 主 力 工 場 である 郡 山 工 場 が 原 発 より63Kmにあり 一 部 顧 客 より 今 後 の 製 品 の 安 定 供 給 と 安 全 性 確 保 が 期 待 されている 放 射 能 問 題 により 海 外 の 一 部 顧 客 への 合 成 香 料 フレーバー 製 品 の 輸 出 が 減 少 対 策 製 品 の 放 射 能 測 定 による 安 全 性 の 証 明 外 注 委 託 生 産 首 都 圏 及 び 関 西 圏 での 社 外 倉 庫 の 確 保 一 部 海 外 顧 客 への 放 射 能 問 題 対 応 として 台 湾 曽 田 曽 田 香 料 ( 昆 山 ) への 生 産 移 管 郡 山 工 場 以 外 の 自 社 工 場 も 含 めたフレーバーの 第 2 生 産 拠 点 の 検 討 18
Ⅳ.2013 年 3 月 期 連 結 通 期 業 績 予 想 19
2013 年 3 月 期 連 結 通 期 業 績 予 想 ( 億 円 ) 2012/3 2013/3 ( 予 想 ) 増 加 率 調 合 香 料 と 海 外 事 業 ( 中 国 ) の 売 上 増 を 見 込 む 売 上 高 158.7 159.0 0.2% 営 業 利 益 13.9 14.0 0.7% 合 成 香 料 ケミカルは 合 成 香 料 の 厳 しい 事 業 環 境 ( 円 高 海 外 経 済 の 減 速 )の 継 続 等 により 売 上 減 を 見 込 む 経 常 利 益 13.9 13.8 0.7% 当 期 純 利 益 6.9 8.5 22.5% 1 株 当 たり 当 期 純 利 益 69.40 円 85.03 円 配 当 14.00 円 14.00 円 20
Ⅴ. 中 期 経 営 課 題 について (2012 年 度 ~2014 年 度 ) 21
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 前 中 期 経 営 課 題 (H21~H23 年 度 ) リーマンショック 後 の 世 界 不 況 克 服 を 第 一 とした 上 で 事 業 収 益 の 拡 大 に 再 チャレンジできる 事 業 体 質 と 事 業 構 造 の 構 築 ( 億 円 ) 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 売 上 高 営 業 利 益 推 移 181.3 187.1 185.2 売 上 高 営 業 利 益 161.2 168.3 158.7 23.9 20.8 10.1 11.2 15.8 13.9 2003 2007 2008 2009 2010 2011 22
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 1. 事 業 環 境 調 合 香 料 事 業 国 内 は 調 合 香 料 使 用 製 品 の 主 要 購 買 層 である 若 年 層 の 減 少 低 価 格 志 向 等 の 環 境 下 市 場 規 模 は 横 ばいもしくは 漸 減 傾 向 海 外 は 中 国 香 料 市 場 は 今 後 も 成 長 が 予 想 される 合 成 香 料 ケミカル 事 業 輸 出 が 中 心 の 合 成 香 料 は 歴 史 的 な 円 高 競 争 激 化 と 欧 州 を 中 心 とした 海 外 経 済 の 減 速 により 厳 しい 環 境 にある 23
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 中 国 市 場 環 境 中 国 香 料 市 場 ( 生 産 金 額 ベース)は2009 年 で 約 2,080 億 円 と 日 本 市 場 を 超 えており 生 産 量 では 約 4 倍 (フレーバーは2 倍 )と なっている 中 国 のフレーバー 市 場 は 生 活 水 準 の 向 上 や 欧 米 化 に 伴 い 今 後 も 確 実 に 成 長 す ることが 予 想 される 香 料 市 場 () 内 はフレーバー 2008 年 中 国 :27.0 万 トン (10.0 万 トン) 1,950 億 円 日 本 : 8.0 万 トン ( 5.8 万 トン) 1,921 億 円 2009 年 中 国 :28.8 万 トン(11.0 万 トン) 2,080 億 円 日 本 : 7.3 万 トン( 5.5 万 トン) 1,682 億 円 ( 億 円 ) 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 中 国 日 本 香 料 市 場 規 模 推 移 中 国 香 料 市 場 日 本 香 料 市 場 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 24
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 2. 基 本 方 針 新 中 期 経 営 課 題 ( 12~ 14 年 度 ) 基 本 方 針 成 長 地 域 成 長 分 野 での 事 業 拡 大 基 本 戦 略 事 業 収 益 構 造 の 悪 化 に 対 応 した 事 業 運 営 方 針 の 策 定 基 本 戦 略 成 長 地 域 = 新 興 国 ( 中 国 アジア) での 事 業 拡 大 合 成 香 料 ケミカル 事 業 の 強 化 成 長 分 野 =フレーバー 事 業 の 強 化 25
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 成 長 地 域 : 新 興 国 ( 中 国 アジア)での 事 業 拡 大 中 国 事 業 ( 曽 田 香 料 ( 昆 山 ))の 強 化 拡 大 フレーバーを 中 心 に 伸 長 が 期 待 できる 中 国 市 場 での 事 業 拡 大 を 図 るべく 日 本 曽 田 の 製 品 開 発 力 生 産 技 術 力 品 質 管 理 と 台 湾 曽 田 の 営 業 力 ( 人 脈 )を 結 集 して 同 事 業 を 推 進 フレグランス 製 品 についても ユーザーからの 現 地 生 産 の 要 請 に 応 える べく 現 地 生 産 を 推 進 アジア 地 域 の 事 業 戦 略 構 築 タイ ベトナム 等 のアジア 地 域 については これまでの 活 動 を 踏 まえ 当 該 地 域 における 営 業 事 業 戦 略 を 立 案 低 価 格 である 同 地 域 に 対 応 すべく 台 湾 曽 田 や 曽 田 香 料 ( 昆 山 )を 生 産 拠 点 とした 事 業 戦 略 を 検 討 構 築 26
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 成 長 地 域 : 新 興 国 ( 中 国 アジア)での 事 業 拡 大 25 曽 田 香 料 ( 昆 山 )の 売 上 高 推 移 と 今 後 の 計 画 ( 億 円 換 算 レート12.5 円 / 人 民 元 ) 20 15 10 5 0 21.0 14.8 11.1 12.3 11.9 5.0 2008 2009 2010 2011 2012( 計 ) 列 2 2014( 計 ) 27
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 成 長 分 野 :フレーバー 事 業 の 強 化 拡 大 国 内 シェアアップ 前 中 期 経 営 課 題 に 引 き 続 き 得 意 分 野 の 飲 料 用 香 料 の 拡 大 と 市 場 規 模 は 大 きいが 開 拓 不 十 分 な 製 菓 セイボリー 分 野 に 注 力 する 営 業 戦 力 の 拡 充 差 別 化 新 素 材 等 の 研 究 開 発 を 強 化 する BCP 対 応 第 2 生 産 拠 点 の 確 保 非 常 時 におけるサプライチェーンの 確 保 が 顧 客 の 重 要 課 題 となっており 一 部 顧 客 から 要 請 されている 原 発 遠 隔 地 での 外 注 委 託 生 産 や 第 2 生 産 拠 点 の 確 保 を 検 討 実 行 する 28
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 成 長 分 野 :フレーバー 事 業 の 強 化 拡 大 ( 億 円 ) 65 フレーバー 事 業 単 体 製 品 売 上 高 推 移 と 今 後 の 計 画 60 55 50 45 40 47.8 50.0 51.1 50.5 54.5 51.7 55.7 60.0 35 ~ 300 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2014 ( 中 経 最 終 年 度 ) 29
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 合 成 香 料 ケミカル 事 業 の 強 化 合 成 香 料 事 業 デルタラクトンの 欧 米 市 場 における 販 売 量 回 復 当 社 の 特 品 ラクトンの 拡 販 デルタラクトン 大 環 状 ムスクの 市 場 価 格 に 対 応 した 徹 底 的 コストダウン の 推 進 新 規 生 産 アイテムの 探 索 ケミカル 事 業 受 託 事 業 のコスト 競 争 力 強 化 最 適 事 業 規 模 の 見 極 め 30
中 期 経 営 課 題 (2012~2014 年 度 ) 3. 数 値 目 標 2012/3 2013/3 ( 予 想 ) 2015/3 目 標 値 ( 億 円 ) 売 上 高 158.7 159.0 180 億 円 以 上 営 業 利 益 13.9 14.0 20 億 円 以 上 営 業 利 益 率 8.8% 8.8% 11% 以 上 自 己 資 本 当 期 純 利 益 率 5.3% 8% 以 上 31
本 資 料 中 の2013 年 3 月 期 業 績 予 想 見 通 し 及 び 事 業 計 画 についての 記 述 は 現 時 点 における 将 来 の 経 済 環 境 予 想 等 の 仮 定 に 基 づいています 本 資 料 において 当 社 の 将 来 の 業 績 を 保 証 するものではありません 本 資 料 に 関 するお 問 い 合 わせ 曽 田 香 料 株 式 会 社 経 営 企 画 管 理 部 TEL :03-5645-7340( 代 ) FAX :03-3668-6289( 代 ) ( E N D ) 32