証 券 コード2001 2012 年 度 第 2 四 半 期 の 業 況 と 今 後 の 展 望 2012 年 11 月 15 日 代 表 取 締 役 社 長 小 寺 春 樹 日 本 製 粉 株 式 会 社 http://www.nippn nippn.co..co.jp
持 続 的 成 長 の 軌 跡 売 上 高 営 業 利 益 経 常 利 益 当 期 純 利 益 ( 億 円 ) ( 億 円 ) 3,000 140 120 2,500 100 80 2,000 60 1,500 40 20 1,000 0 ( 年 度 ) 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ( 予 ) 2013 ( 予 ) 第 1 次 リストラ 第 2 次 リストラ 第 3 次 リストラ 第 4 次 リストラ New Nippn Way 05/07 08/09 SG100 10/11 SG130 12/13 SG130 フェース Ⅱ 2
多 角 化 戦 略 によって 育 成 された 経 営 の 柱 (1) 売 上 高 ( 単 位 : 億 円 ) 5,000 億 円 製 粉 食 品 その 他 2,730 2,767 2,690 2,507 2,616 2,521 2,243 2,274 2,395 288 278 2,158 288 1,939 2,079 2,014 277 273 259 1,911 1,904 267 256 275 1,583 1,564 1,696 1,875 1,883 49 260 46 58 81 109 250 1,387 38 49 1,3141,329 1,405 52 528 549 728 906 946 1,0041,112 1,140 1,262 1,316 921 942 965 954 908 3,000 1,017 963 916 923 916 904 881 865 865 856 879 864 878 874 915 1,092 1,014 918 1,007 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ( 予 ) ( 予 ) 第 1 次 リストラ 第 2 次 リストラ 第 3 次 リストラ 第 4 次 リストラ New Nippn Way 05/07 08/09 SG100 10/11 SG130 12/13 SG130 フェース Ⅱ 3
多 角 化 戦 略 によって 育 成 された 経 営 の 柱 (2) 営 業 利 益 ( 単 位 : 億 円 ) 250 億 円 製 粉 食 品 その 他 125 130 9 8 14 17 29 1 4 23 31 2 10 18 37 6 8 23 40 38 4 0 7 3 28 34 50 0 18 32 74 1 29 42 81 72 1 1 31 26 49 44 63 27 36 67 34 34 106 105 1 96 3 69 52 62 54 58 54 43 38 95 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ( 予 ) ( 予 ) 1 2 4 0 第 1 次 リストラ 第 2 次 リストラ 第 3 次 リストラ 第 4 次 リストラ New Nippn Way 05/07 08/09 SG100 10/11 SG130 12/13 SG130 フェース Ⅱ 4
事 業 環 境 (1) 経 済 情 勢 EU 金 融 危 機 先 行 き 不 透 明 な 国 内 事 業 環 境 東 日 本 大 震 災 3.11 津 波 と 原 発 事 故 の 打 撃 復 興 需 要 の 本 格 化 タイの 水 害 克 服 へ 企 業 業 績 の 回 復 へ 問 われる 企 業 倫 理 ガバナンス 1 輸 入 資 源 インフレ ( 石 油 レアメタル 食 糧 ) 2 個 人 消 費 低 迷 (デフレ) 3 円 高 ( 為 替 ) 4 規 制 緩 和 ( 機 会 創 出 ) 5TPP( 通 商 ) スタグフレーション 的 状 況 6 電 力 不 足 (エネルギー) 7 法 人 税 下 げ 消 費 税 上 げ ( 税 制 ) 8CO2 削 減 ( 環 境 ) 9 少 子 高 齢 化 社 会 (LO) 参 考 資 料 : 日 本 ベル 投 資 研 究 所 5
事 業 環 境 (2) 小 麦 相 場 と 政 府 売 渡 麦 価 (ドル/ブッシェル) 12.0 76,030 ( 円 /トン) 80,000 小 麦 相 場 14.8% 69,120 70,000 8.0 64,750 23% 56,710 57,720 60,000 4.0 48,430 53,270 政 府 売 渡 麦 価 49,820 47,160 47,860 18 18% 2% 15% 48,780 50,000 0.0 0 40,000 2007/4 2007/10 2008/4 2008/10 2009/4 2009/10 2010/4 2010/10 2011/4 2011/10 2012/4 2012/10 シカゴ 相 場 の 推 移 ( 各 月 最 終 週 末 の 期 近 価 格 ) ( 資 料 :シカゴ 商 品 取 引 所 ) 外 国 産 小 麦 5 銘 柄 平 均 政 府 売 渡 麦 価 ( 円 /トン( 税 込 )) 6
SG130フェーズII II のバックグラウンド(1) フェーズIの 成 果 1 社 内 カンパニー 制 の 浸 透 による 組 織 の 活 性 化 2 200 億 円 超 の 大 型 設 備 投 資 の 戦 力 化 3 新 しい 切 り 口 からのコストダウンによる 収 益 改 善 4 海 外 事 業 など 成 長 性 の 高 い 事 業 分 野 への 進 出 5 全 体 最 適 経 営 によるグループ 企 業 の 強 化 フェーズIの 課 題 1 定 量 目 標 の 未 達 2 変 化 する 事 業 環 境 への 対 応 力 強 化 7
SG130フェーズII II のバックグラウンド(2) 完 成 ~ 戦 力 化 へ~ そば 製 粉 そばミックス 松 屋 製 粉 上 三 川 工 場 米 粉 瑞 穂 食 品 上 三 川 工 場 収 益 改 善 のための200 億 円 を 超 える 大 型 設 備 投 資 味 付 け 油 揚 げ ( 大 豆 加 工 食 品 ) オーケー 食 品 工 業 甘 木 第 ニ 工 場 プレミックス( 海 外 ) NIPPN(Thailand)Co., Ltd. 2011/10 竣 工 2011/3 竣 工 2011/3 竣 工 2010/10 竣 工 生 産 能 力 を 約 2 倍 に 増 強 生 産 能 力 7 割 増 宇 都 宮 工 場 から 移 転 集 約 生 産 能 力 を 増 強 ( 年 間 1,000t 2,000t) ( 年 間 12,000t 20,000t) 生 産 効 率 の 向 上 米 粉 事 業 展 開 を 本 格 化 生 産 効 率 の 向 上 製 粉 事 業 日 本 製 粉 神 戸 甲 南 工 場 製 粉 工 場 増 設 及 び 原 料 サイロ 新 設 冷 凍 食 品 ニップン 冷 食 竜 ヶ 崎 工 場 増 強 高 崎 工 場 から 移 転 集 約 ペットフード エヌヒ ーエフシ ャハ ン 千 葉 工 場 増 強 改 善 生 産 能 力 増 強 ( 月 産 13,700t 24,700t) 2012/6 原 料 サイロ 完 成 2012/9 竣 工 設 備 合 理 化 生 産 能 力 増 強 2012/3 竣 工 8 生 産 能 力 増 強 生 産 性 向 上 2012/3 完 了
SG130フェーズII II の の 全 体 像 長 期 ビジョン( 連 結 ) 売 上 高 : 5,000 億 円 営 業 利 益 : 250 億 円 SG130フェーズII 最 終 年 度 目 標 数 値 ( 連 結 ) 売 上 高 : 営 業 利 益 : 3,000 億 円 130 億 円 Sustainable Growth ( 持 続 的 成 長 ) ローコスト オペレーション の 一 層 の 推 進 SG130 フェーズII SG130 フェーズI 2013 年 度 持 続 的 成 長 のペースを 加 速 目 標 数 値 を 達 成 2012 年 度 事 業 環 境 の 変 化 を 見 極 める1 年 基 礎 的 な 収 益 力 を 強 化 2010~2011 年 度 基 礎 的 な 収 益 力 強 化 の 基 盤 づくり 12/13 事 業 構 造 事 業 ポートフォリオ の 再 検 証 SG130フェーズ II チャレンジ グループ 全 体 最 適 経 営 の 強 化 9
SG130フェーズII II 3つの 基 本 施 策 1 ローコストオペレーションの 一 層 の 推 進 2 事 業 構 造 事 業 ポートフォリオの 再 検 証 3 グループ 全 体 最 適 経 営 の 強 化 企 業 力 を 強 化 し 持 続 的 成 長 を 確 かなものに 10
SG130フェーズII II 戦 略 のポイント 基 本 施 策 戦 略 のポイント 営 業 と 商 品 開 発 の 連 携 強 化 1 適 正 な 価 格 2 期 待 以 上 の 品 質 3 商 品 の 安 全 1.ローコストオペレーション の 一 層 の 推 進 収 益 性 の 向 上 製 粉 事 業 : 食 品 事 業 : その 他 事 業 : 神 戸 甲 南 工 場 本 格 稼 動 自 社 原 料 小 麦 サイロの 増 強 知 多 工 場 ( 仮 称 )の 建 設 収 益 構 造 改 革 ( 商 品 の 見 直 し 営 業 販 促 の 見 直 し 物 流 の 効 率 化 生 産 効 率 化 ) 新 工 場 の 戦 力 化 生 産 効 率 化 安 価 な 原 材 料 調 達 ( 米 粉 そばミックス 味 付 け 油 揚 げ プレミックス( 海 外 ) 冷 凍 食 品 ) ペットフード 事 業 の 生 産 性 向 上 2. 事 業 構 造 事 業 ポート フォリオの 再 検 証 成 長 ドライバーの 育 成 製 粉 事 業 : 食 品 事 業 : その 他 事 業 : 大 手 広 域 ユーザーへの 販 促 強 化 エリアユーザーの 育 成 強 化 冷 凍 パスタ 中 食 用 食 材 (プレミックス パスタetc)の 販 売 強 化 海 外 でのプレミックス パスタの 販 売 拡 大 研 究 開 発 力 の 強 化 機 能 性 食 品 素 材 の 販 売 強 化 (セラミド リグナン パミスetc.) 新 規 事 業 の 育 成 3.グループ 全 体 最 適 経 営 の 強 化 選 択 と 集 中 製 粉 工 場 : 食 品 事 業 : その 他 事 業 : 国 内 グループ 企 業 の 収 益 底 上 げ 海 外 グループ 企 業 の 育 成 支 援 11
当 社 グループの 強 み(1) シリアルビジネスの 総 合 メーカー 豊 富 な 品 揃 えと 高 い 技 術 力 小 麦 粉 コーン フラワー そば 粉 米 粉 大 豆 日 本 最 初 の 機 械 式 製 粉 企 業 製 粉 大 手 では 唯 一 のメーカー 伝 統 の 日 光 そばブランド 用 途 に 応 じた 製 法 で 風 味 と 味 を 引 き 立 てます 大 豆 の 可 能 性 を 追 求 し 真 のおいしさを 届 けます 小 麦 粉 の 販 売 数 量 の 拡 大 生 産 能 力 の 拡 大 ( 例 ) (2008 年 度 =100) 115 松 屋 製 粉 上 三 川 工 場 (2011/3 竣 工 ) 550トン/ 月 1,000トン/ 月 100 2008 2009 2010 2011 2012 ( 計 画 ) 12 瑞 穂 食 品 工 場 (2011/3 竣 工 ) 1,000トン/ 年 2,000トン/ 年
当 社 グループの 強 み(2) ニーズを 先 取 りした 商 品 開 発 が 食 品 事 業 の 強 み 売 上 高 2005 年 度 を100とした 2011 年 度 との 比 較 < 実 績 > < 今 後 の 展 開 > 食 品 素 材 108 100 2005 2011 ハンディパックシリーズのヒット 大 手 ユーザーへの 拡 販 (パン 中 食 外 食 など) 米 粉 入 ミックス シーズニング 等 の 拡 販 海 外 での 拡 販 業 態 別 新 商 品 および 販 促 の 提 案 機 能 性 ある 新 商 品 の 開 発 良 質 廉 価 な 原 材 料 の 調 達 加 工 食 品 143 100 2005 2011 量 販 店 や 中 食 への 拡 販 開 発 部 加 工 研 営 業 が 一 体 となった 商 品 開 発 差 別 化 商 品 のヒット( 油 少 なめから 揚 げ 粉 金 のパスタ アマニ バリラなど) 大 豆 加 工 食 品 事 業 への 進 出 消 費 者 キャンペーンの 展 開 量 販 店 外 食 店 へのメニュー 提 案 機 能 性 の 追 求 や 環 境 配 慮 をした 新 商 品 開 発 市 販 用 冷 凍 食 品 100 308 2005 2011 高 級 タイプの 冷 凍 パスタ オーマイプレミアム のヒット お 弁 当 たらこスパゲッティ チヂミ 等 のヒット 量 販 店 PB 商 品 の 開 発 と 拡 販 新 商 品 の 開 発 および 提 案 問 屋 および 量 販 店 への 販 促 宅 配 やネット 販 売 など 販 路 拡 大 100 114 生 産 拠 点 の 再 構 築 とそれに 伴 う 受 注 の 拡 大 新 規 メニュー 提 案 による 販 売 の 拡 大 生 産 性 の 向 上 消 費 者 嗜 好 の 先 取 り 差 別 化 した 素 材 でメニュー 提 案 中 食 2005 2011 良 質 な 労 働 力 確 保 13
当 社 グループの 強 み(3) シリアルビジネスから 生 まれる 新 事 業 ヒューマンライフケア ペットライフケア 健 康 食 品 事 業 スポーツ 事 業 ペットフード 事 業 パンの 花 事 業 ( 小 麦 粘 土 の 販 売 ) パンの 花 教 室 を 含 まない 機 能 性 素 材 パミス セラミド リグナン 14 機 能 性 素 材 事 業
神 戸 甲 南 工 場 製 粉 ライン 原 料 小 麦 サイロ 完 成 西 日 本 最 大 かつ 最 新 鋭 の 生 産 拠 点 が 稼 動 ロール 機 室 日 本 製 粉 株 式 会 社 神 戸 甲 南 工 場 原 料 小 麦 サイロ 競 争 力 強 化 生 産 性 大 幅 向 上 最 先 端 のITを 駆 使 全 自 動 化 特 A 級 指 定 サイロ( 収 容 量 23,000t) 電 力 事 情 を 配 慮 した 省 エネ 工 場 高 能 率 な 耐 震 立 体 自 動 倉 庫 国 際 的 な 企 業 間 競 争 時 代 に 対 応 製 品 供 給 力 強 化 生 産 能 力 80%アップ 月 産 13,700t 24,700t (2012 年 9 月 ) プレミックス 小 包 装 設 備 業 務 用 家 庭 用 小 麦 粉 から 業 務 用 プレミックスまで 複 合 的 高 効 率 工 場 品 質 管 理 環 境 対 策 強 化 国 内 初 の 完 全 窓 なし 製 粉 工 場 で 異 物 混 入 防 止 採 光 を 兼 ねた 爆 発 放 散 口 で 安 全 面 と 健 康 面 に 配 慮 車 両 管 理 システムや 不 審 者 検 知 システムを 導 入 フードディフェンス を 強 化 15
さらなる 生 産 性 の 向 上 に 向 けて 自 社 原 料 小 麦 サイロの 増 強 原 料 小 麦 の 収 容 力 拡 大 ( 現 収 容 力 20 万 t 30 万 t:50%up)を 計 画 準 備 が 整 い 次 第 順 次 着 手 概 算 投 資 額 100 億 円 千 葉 神 戸 甲 南 (2 期 工 事 ) 福 岡 知 多 工 場 ( 仮 称 )が 対 象 原 料 小 麦 サイロ 神 戸 甲 南 工 場 千 葉 工 場 福 岡 工 場 知 多 工 場 ( 仮 称 ) 自 社 サイロ 収 容 能 力 推 移 2015 年 度 までに10 万 トン 増 強 ( 千 葉 神 戸 福 岡 知 多 ) ( 千 トン) 2005 年 10 月 千 葉 工 場 Dミル 建 設 工 事 実 績 2012 年 9 月 神 戸 甲 南 工 場 Cミル 建 設 工 事 計 画 自 社 サイロ 建 設 により 保 管 料 収 入 吸 揚 料 収 入 および 原 料 引 取 コストの 削 減 などのメリット が 得 られる 16
さらなる 持 続 的 成 長 に 向 けて 知 多 工 場 ( 仮 称 )の) の 建 設 早 期 着 工 に 向 け 検 討 中 大 型 本 船 接 岸 の 好 立 地 愛 知 県 知 多 市 17
アジア ~タイ 中 国 ~ NIPPN (Thailand) Co., Ltd. 海 外 事 業 (1) 天 津 天 津 全 順 食 品 有 限 公 司 プレミックスの 製 造 販 売 プレミックスの 製 造 販 売 HACCP HALAL 等 の 認 証 取 得 洪 水 被 害 から 復 旧 2012 年 4 月 より 再 稼 動 業 績 への 影 響 は 限 定 的 上 海 バンコク 上 海 日 粉 食 品 有 限 公 司 プレミックスの 製 造 販 売 タイ 国 内 及 びインドネシア マレーシア フィリピン 等 周 辺 諸 国 へ 販 路 拡 大 アジア 地 域 でのプレミックス 販 売 数 量 の 推 移 Nippon Flour Mills (Thailand) Ltd. プレミックス 等 の 販 売 R&Dセンター 人 員 増 員 スペース 拡 充 (2008 年 =100) 150 100 2008 2009 2010 2011 2012 ( 計 画 ) 18
海 外 事 業 (2) アメリカ モンタナの 麦 畑 カナダへ PASTA MONTANA, L.L.C. 日 本 へ モンタナ 州 カリフォルニア 州 北 米 へ パスタの 製 造 販 売 BRC 品 質 食 品 安 全 認 証 取 得 NIPPN California Inc. 北 米 マーケットへ 販 路 拡 大 北 米 マーケットにおける 食 品 食 材 の 販 売 19
2012 年 度 第 2 四 半 期 の 業 況 ( 億 円 ) 売 上 高 1,500 1,000 500 0 1,324 億 円 136 (10%) 699 (53%) 489 (37%) その 他 食 品 製 粉 1,352 億 円 135 (10%) 729 (54%) 486 (36%) 2011 年 度 2Q 2012 年 度 2Q 60 40 20 ( 億 円 ) 営 業 利 益 0 50 億 円 1 (2%) 27 (53%) 22 (45%) その 他 食 品 製 粉 40 億 円 0 (1%) 28 (71%) 11 (28%) 2011 年 度 2Q 2012 年 度 2Q 経 常 利 益 ( 億 円 ) ( 億 円 ) 60 40 四 半 期 純 利 益 40 30 20 53 45 20 10 30 25 0 2011 年 度 2Q 2012 年 度 2Q 20 0 2011 年 度 2Q 2012 年 度 2Q
持 続 的 成 長 の 軌 跡 ( 単 位 : 百 万 円 ) 売 上 高 営 業 利 益 経 常 利 益 当 期 純 利 益 第 1 次 リストラ 1993 年 度 158,294 956 1,600 951 1994 年 度 156,437 896 3,736 987 1995 年 度 169,596 1,486 5,988 2,747 1996 年 度 187,496 1,737 2,433 1,857 第 2 次 リストラ 1997 年 度 191,188 2,928 3,034 1,754 1998 年 度 188,328 3,164 2,784 1,736 第 3 次 リストラ 1999 年 度 190,541 3,716 3,418 2,339 2000 年 度 194,062 4,058 3,361 2,351 第 4 次 リストラ 2001 年 度 207,883 3,831 3,790 2,010 2002 年 度 201,389 5,059 4,469 2,430 New Nippn Way 2003 年 度 215,777 7,443 6,585 4,606 2004 年 度 224,360 8,158 7,605 4,737 05/07 2005 年 度 227,421 7,285 7,620 4,837 2006 年 度 239,575 6,329 6,578 4,146 2007 年 度 250,737 6,706 6,729 3,810 08/09 新 経 営 計 画 SG100 2008 年 度 276,797 10,682 9,736 4,829 2009 年 度 261,586 12,549 12,802 7,892 10/11 SG130 2010 年 度 252,139 10,567 10,827 6,026 12/13 SG130 フェース II 2011 年 度 269,094 9,634 10,210 6,235 2012 年 度 ( 予 ) 273,000 9,500 10,000 6,300 2013 年 度 ( 予 ) 300,000 13,000 13,000 7,800 21
財 務 体 質 強 化 の 考 え 方 フリーキャッシュ フローを 重 視 した 資 産 効 率 化 持 続 的 成 長 最 適 資 本 構 成 の 実 現 資 産 効 率 化 による CF 創 出 自 己 資 本 比 率 50% 以 上 事 業 からの 安 定 的 CF 200 億 円 / 年 効 率 的 な 資 源 配 分 体 質 改 善 のための 設 備 投 資 自 社 原 料 小 麦 サイロの 増 強 知 多 工 場 ( 仮 称 )の 建 設 など 効 率 的 な 資 源 配 分 財 務 改 善 による 格 付 けの 維 持 向 上 利 益 還 元 の 実 施 ( 自 己 株 式 の 取 得 を 含 む) 22
株 主 様 への 利 益 還 元 企 業 体 質 の 強 化 及 び 今 後 の 事 業 展 開 経 営 環 境 を 考 慮 し 内 部 留 保 に 意 を 用 いることを 基 本 とします 安 定 的 かつ 継 続 的 な 配 当 の 維 持 を 図 ります 連 結 業 績 及 び 財 務 状 況 を 総 合 的 に 勘 案 して 実 施 します 1 株 当 り 配 当 金 の 推 移 ( 円 ) 15.0 中 間 期 末 記 念 12.0 10.0 5.0 6.0 7.0 7.0 7.0 7.0 1.0 1.0 3.0 3.0 3.0 3.5 3.5 8.0 1.0 3.5 10.0 6.0 10.0 2.0 10.0 5.0 5.0 5.0 0.0 配 当 性 向 ( 連 結 ) 5.0 5.0 5.0 3.0 3.0 3.0 3.5 3.5 3.5 4.0 2003 年 度 2004 年 度 2005 年 度 2006 年 度 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 2010 年 度 2011 年 度 2012 年 度 ( 予 想 ) 21.9% 24.9% 24.3% 28.5% 30.9% 27.7% 21.2% 27.7% 32.0% 26.2% 23
日 本 製 粉 グループのCSR 活 動 企 業 理 念 の 実 現 お 客 様 地 域 社 会 SG130の 推 進 企 業 価 値 向 上 お 取 引 先 株 主 投 資 家 従 業 員 地 域 環 境 ステークホルダー との 対 話 CSRを 全 社 的 に 展 開 タイムリーな 情 報 開 示 顧 客 重 視 品 質 経 営 コーポレートガバナンス 内 部 統 制 リスクマネジメント 環 境 保 全 社 会 貢 献 商 品 の 開 発 や 提 供 の 場 で 顧 客 満 足 を 高 める 食 の 安 全 安 心 をお 届 けする 経 営 のスピードと 透 明 性 を 高 める コンプライアンスを 実 現 する 体 制 の 強 化 収 益 の 最 大 化 とロスの 最 小 化 を 図 る 地 球 環 境 の 保 全 に 貢 献 する 食 育 支 援 ユニセフ 支 援 ほかに 取 組 む 24
お 問 合 せ 先 この 資 料 には 当 社 の 現 在 の 計 画 や 業 績 見 通 しなどが 含 まれております それら 将 来 の 計 画 や 予 想 数 値 などは 入 手 可 能 な 情 報 をもとに 当 社 が 計 画 予 測 した ものであります 実 際 の 業 績 などは 様 々な 条 件 要 素 によりこの 計 画 や 予 想 数 値 とは 異 なる 結 果 になることがあります この 資 料 はその 実 現 を 確 約 したり 保 証 する ものではございません 日 本 製 粉 株 式 会 社 IR 室 TEL 03(3350)2356 FAX 03(3356)5176 25