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1 りそな マーケットフラッシュ ウィークリー 注意事項をよくお読みください りそなホールディングス 市場企画部 No 今週 10/15~10/19 今週のポイントはここ 1. 先週 10/8~10/12 先週の大事なポイント 先週は世界的に株価が大幅に下落 10年債利回りが3.2%台に 上昇し(2011年以来) VIX指数( 恐怖指数 株の変動率指数) が急上昇するなか リスクオフ地合いとなった 金利は週初こそ入札 を控え上昇したが 堅調な入札結果や株安を受け上昇一服 CPI(消費者物価指数)が公表された 賃金上昇等が波及し インフ レの加速が警戒されたが 予想を下回る結果となり 金利上昇一服の 材料となった 先週末に金融企業決算が公表されたが まちまちの結果となり 金融 株は冴えない動きとなった マーケット推移 日付 ドル/ ユーロ/ 豪ドル/ 10/8 10/9 10/10 10/11 10/12 前週末差 リスクオフ地合い一服を予想 金利 VIX指数上昇を背景とした株 安の状況は年初と似た状況 年初は金利が高止まりしながらもVIX 指数が低下し 株価は反発 足もとの金利上昇は一旦一服しており 先週 CPIが下振れたほか入札をこなしたことで 更なる上昇は見込ま ず 金利 VIX指数の落着きを見極め 株価は反発に転じるだろう 過去5回の中間選挙年の日経平均株価は10月中旬頃から上昇基調 を辿る季節性がある 足もとの調整局面を経て 株価は戻りを試す展 開を予想 国為替政策に着目 15日に財務省は半期為替報告書を公表す る見通し 日本や中国を 為替操作国 に認定せず 警告に留めると予 想 またムニューシン財務長官が 日本とのTAG(物品貿易協定)交 渉に際し 通貨安誘導を封じる 為替条項 を盛込む意向を示したが 交渉のカードに過ぎないとみる ドルは株価と共に反発を見込む ,487 23,469 26,431 23,506 25,599 22,591 25,053 22,695 25,340 1,089 1,107 為替 国国債利回り10年 株式 WTI ドル 日経平均株価( NYダウ ドル 日本国債利回り10年 経済指標等の結果 公表日 10月10日 10月10日 10月11日 10月12日 国 指標 日 9月コア機械受注 前月比 9月PPI 前月比 9月CPI 前月比 10月ミシガン大消費者信頼感指数 予想 % 0.2% 結果 前回 6.8% 11.0% 0.2% % 0.2% 予想レンジ 休日の実績は前営業日 10月12日現在 長期金利 ドル/ ユーロ/ 日経平均 NYダウ 日本国債利回り10年 国国債利回り10年 ,695 25, 今週の予想 10月15日10月19日 上昇 横ばい 上昇 上昇 横ばい 横ばい ,500 24, ,500 26, 重要日程 中旬 15日 (月) 16日 (火) 17日 (水) 18日 (木) 財務省為替報告書 9月小売売上高 9月鉱工業生産 FOMC議事要旨 9/2526開催分 10月フィラデルフィア連銀製造業指数 18日 18日 19日 19日 19日 (木) (木) (金) (金) (金) 欧 日 中 中 9月景気先行指数 EU首脳会議 19日 9月CPI 18/3Q GDP 9月生産 小売 投資 注意事項 お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するものではありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期などの最終決定はお客さまご自身の判断 でなされるようお願い致します 1

2 りそな マーケットフラッシュ ウィークリー 注意事項をよくお読みください りそなホールディングス 市場企画部 今週の相場見通し① 為替 株式 為 替 見 通 し ドル/ 左軸 ユーロ/ 右軸 /1/ /4/ /7/ /10/12 ドル/は上昇 ドル/は上昇 今週のドルは上昇を予想 グローバルに株価が反発するなか ドルはじり高の 今週のドルはじり高を予想 今週は国の入札が相次ぐことから 金利は上昇 展開を見込む 注目は15日公表見通しの国半期為替報告書 日本や中国を しづらい地合い ドルが買われやすく ドルは底堅い動きとなろう 次期FRB議長人 為替操作国 に認定し 是正措置を迫る可能性はあるも 通商交渉を継続してい 事が発表されれば 新議長がタカ派 ハト派の議論で上下する可能性はあるが るなかで 認定は見込み難い 先週のリスクオフ地合いが後退するなかで ドルは FOMCの決定自体は合議制であり 徐々に今後の理事を含めた体制を見極めるス 戻りを試す展開となろう タンスとなり 影響に持続性はないとみる ユーロ ユーロ /10/12 ドル ドル ユーロ/は下落 ユーロ/は横ばい 今週のユーロは下落を予想 ドル高地合いが継続する中 ユーロは売られやすい 今週のユーロは横ばいを予想 欧州政治面の不透明感が重石となる見込み ド 地合いを想定 10/26ECB理事会を控えているが ユーロ高への警戒も強く 引き イツのバイエルン州議会選挙で連立与党であるCSU SPDが議席を減らし メルケル 締めに向けたスタンスを鮮明とする展開は想定しづらい またスペイン自治州の独立を 政権の求心力低下が意識される また18日から開催されるEU首脳会議では英国 巡る混乱や来週以降オーストリア等選挙で右翼が台頭する可能性を含めて政治面 EU離脱交渉がなされるが 合意はなされない見込み 合意期限とみられる11月臨 でのリスクも意識されやすく ユーロの重石となろう 時EU首脳会議(開催は未定)まで報道に一喜一憂する展開が続くだろう 株 式 見 通 し 日経平均 (左軸 ) NYダウ(右軸 ドル) 25,000 28,000 24,000 27,000 23,000 26,000 22,000 25,000 21,000 24,000 20,000 23,000 19,000 18, /10/12 22, /1/ /4/ /7/ /10/12 21,500 23,500 日経平均は上昇 日経平均 今週の日経平均は上昇を予想 週初はムニューシン財務長官による為替条項へ の言及から日貿易交渉の先行きが懸念され 日本株は下落して始まるも 市 場でリスクオフムードが後退し株高の流れが強まると 日本株も連れて上昇に転じると 予想する 日本株はPER13倍割れの水準には割安感もあって下値は堅く 22,000を大きく割り込む展開にはならないとみる NYダウ ダウは上昇 24,50026,500 今週のNYダウは上昇を予想 前週急上昇したVIX指数が先週末に上昇一服の 兆しが見える中 本格化する企業の79月期決算発表では堅調な業績が示され 相場を下支えするだろう 国株は長期金利上昇への警戒や中貿易摩擦懸念 から下げる場面もあろうが 上昇基調は維持されるとみる 注意事項 お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するものではありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期などの最終決定はお客さまご自身の判断 でなされるようお願い致します 2

3 りそなマーケットフラッシュウィークリー 今週の相場見通し 2 長期金利 オセアニア通貨及び新興国市場動向 長期金利見通し 注意事項をよくお読みください りそなホールディングス市場企画部 % 日本 10 年金利 ( 左軸 ) 日本 2 年金利 ( 左軸 ) 国 2 年金利 ( 左軸 ) 国 10 年金利 ( 右軸 ) /10/ /1/ /4/ /7/ /10/12 % 日本国債 10 年金利は横ばい % 今週は金利横ばいを予想 金利上昇一服を受け 日本金利も上昇は見込み難い また先週の 30 年債入札が堅調な結果となったことで 18 日の 20 年債入札も良好な結果を見込む 他方 金利低下時には引き続き日銀国債買入オペ減額が意識され 低下余地も限定的となろう 国債 10 年金利は横ばい % 今週は金利横ばいを予想 先週の大幅株安を受け 金利上昇は一服 今週は株の動きを見ながらの推移を予想 株価が戻りを試す中 金利にも上昇圧力がかかるが 今週は入札など需給面のイベントに乏しく 金利はレンジ内の動きを予想 17 日公表の FOMC 議事要旨 (9 月開催分 ) はバランスシート適正水準に関する議論に着目 現在の縮小ペースが適正との見方がなされ 金利市場への影響は限定的だろう オセアニア通貨見通し新興国市場動向 ( 先週の動向 ) 豪ドル / ( 左軸 ) NZドル / ( 右軸 ) /10/ /1/ /4/ /7/ /10/12 豪ドル NZ ドル 先週の豪ドル NZ ドルは下落 グローバルに株安が進行する中 リスクオフからドルに連れ下落 ただ 中国による預金準備率引き下げを受け 同国経済が底堅く推移するとの見方から両通貨は底堅さをみせた 今週の豪ドル NZ ドルは上昇を予想 ドルと共に反発を見込むほか 鉄鉱石など資源価格が底堅く推移する中 両通貨上昇を見込む 中国株インド株ブラジル株ロシア株 中国株は下落 長期連休明けに製造業 PMI の悪化などから景気先行き懸念が意識され下落 11 日には国株の大幅下落の流れを受けて下げ幅を大きく広げた インド株は上昇 インド準備銀行による流動性供給が好感され上昇 国株急落を受けて一時下落に転じるも 週末には買い戻しが入り 再度上昇に転じた ブラジル株は上昇 大統領選の結果 ( ボルソナロ氏が大差で首位となり決選投票 ) が好感され週初に大きく上昇も 週末にかけては株安の流れに連れて上昇幅を縮小した ロシア株は下落 金利上昇を受け新興国からの資金流出が懸念されたほか 原油価格下落も嫌気された 国株急落により一段安となったが 週末に買い戻しが入り下落は一服 注意事項お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するものではありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期などの最終決定はお客さまご自身の判断でなされるようお願い致します 3

4 りそな マーケットフラッシュ ウィークリー 注意事項をよくお読みください りそなホールディングス 市場企画部 マーケットカレンダー 部分チャート 日本 10/15(月) 8月稼働率 10/16(火) 5年債入札 10/17(水) 10/18(木) 9月貿易統計 20年債入札 国庫短期証券 1年 10/19(金) 9月CPI 国庫短期証券 3ヶ月 国 9月小売売上高 10月NY連銀製造業景況指数 8月企業在庫 9月鉱工業生産 8月対証券投資 9月住宅着工 10月フィラデルフィア連銀製造業景況指数 9月景気先行指数 9月中古住宅販売件数 10/22(月) 8月全産業活動指数 10/23(火) 流動性供給入札(残存期間5年超15.5年以下) 9月シカゴ連銀全活動指数 10月リッチモンド連銀製造業景況指数 10/24(水) 10/25(木) 2年債入札 9月新築住宅販売 9月中古住宅販売成約指数 10/26(金) 国庫短期証券 3ヶ月 10/29(月) 9月商業販売統計 10/30(火) 日銀金融政策決定会合 31日 9月雇用統計 10/31(水) 9月鉱工業生産 10月消費動向調査 9月住宅着工件数 黒田日銀総裁定例会見 日銀展望レポート 11/1(木) 10年債入札 11/2(金) 10月マネタリーベース 国庫短期証券 3ヶ月 11/3(土) 文化の日 11/4(日) 79月期GDP速報値 9月個人所得 消費支出 8月S&PｺｱﾛｼﾞｯｸCS住宅価格指数 その他 前月比% 鉱工業生産 香港 重陽節 豪 9月失業率 /8 中 79月期四半期GDP 中 9月固定資産投資 中 9月鉱工業生産 中 9月小売売上高 印 ダシェラ祭 15/2 15/8 16/2 16/8 17/2 17/8 18/2 18/8 9月鉱工業生産 前月比 コンセンサス予想 月実績 0.4 EU 10月消費者信頼感指数 独 9月PPI EU 9月マネーサプライ 独 10月IFO景況指数 EU ECB定例理事会 独 9月小売売上高 1.5 独 10月CPI 0.5 コア 前年比 総合 生鮮 エネルギー除く 月ADP民間雇用調査 10月シカゴ地区製造業PMI EU 10月HICP EU 9月失業率 中 10月PMI製造業 /8 16/2 16/8 17/2 17/8 18/2 18/8 10月ISM製造業景況感指数 9月建設支出 10月雇用統計 9月貿易収支 英 BOE金融政策委員会 豪 9月貿易収支 豪 9月小売売上高 ブラジル 万聖節 日 9月CPI 前年比 コンセンサス予想 月実績 +1.3 冬時間開始 注意事項 お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するものではありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期などの最終決定はお客さまご自身の判断 でなされるようお願い致します 4

5 りそな マーケットフラッシュ ウィークリー 注意事項をよくお読みください りそなホールディングス 市場企画部 前週の市場動向 10/8(月) 10/9(火) 10/10(水) 10/11(木) 10/12(金) 外 国 為 替 東 京 N Y 東 京 株 式 海 外 10/8(月) 10/9(火) 10/10(水) 10/11(木) 10/12(金) ドル (仲値) 無担保コール ｵｰﾊﾞｰﾅｲﾄ物 日本TIBOR 3ヵ月 ヵ月 短期金利先物 18/12限 利付2年国債 新発債 利付5年国債 新発債 利付10年国債 ユーロ (仲値) 豪ドル (仲値) NZドル (仲値) ドル (15 30時点) ユーロ (15 30時点) ユーロ ドル(15 30時点) ドル直先ｽﾌﾟﾚｯﾄﾞ(3ヵ月 銭/ドル) d 85.6 d 86.1 d 89.3 d 86.5 d 88.5 ドル ユーロ ドル 英ポンド ドル 国 内 金 利 新発債 利付20年国債 新発債 債券先物 18/12限 年 年 スワップ スイスフラン ドル 年 日経平均 225種/ 23, , , , 年 東証株価指数 TOPIX 1, , , , FFレート 日経ジャスダック指数 3, , , , TB 3ヵ月 東証マザーズ指数 1, , TNOTE 10年債 日本 3ヵ月 ドル 3ヵ月 ユーロ 3ヵ月 英ポンド 3ヵ月 スイスフラン 3ヵ月 東証1部出来高 百万株 1, , , , NYダウ ドル 26, , , , , ナスダック総合指数 7, , , , , 中国上海総合指数 2, , , , , SENSEX インド 34, , , , , ブラジルボベスパ指数 86, , , , MICEX指数 ロシア/ドル建 2, , , , , 海 外 金 利 商 品 金 利 L I B O R 手 豪ドル 3ヵ月物銀行手形 形 NZドル 3ヵ月物銀行手形 金 NY先物 期近 ドル 1, , , , , 原油 WT I先物 期近 ドル CRB先物指数 注意事項 お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するものではありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期などの最終決定はお客さまご自身の判断 でなされるようお願い致します 5

6 りそなマーケットフラッシュウィークリー チャート集 1 過去 5 年間の相場推移 ( 外国為替 株式 ) ドルとユーロ ドル ( 左軸 ) 日経平均と NY ダウ ユーロ ( 右軸 ) 注意事項をよくお読みください りそなホールディングス市場企画部 / / / / / /10 ドル 26,000 28,000 24,000 日経平均 ( 左軸 ) 26,000 22,000 24,000 20,000 22,000 20,000 18,000 18,000 16,000 16,000 14,000 14,000 NYダウ ( 右軸 ) 12,000 12, / / / / / /10 注意事項お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するものではありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期などの最終決定はお客さまご自身の判断でなされるようお願い致します

7 りそなマーケットフラッシュウィークリー チャート集 2 過去 5 年間の相場推移 ( 長期金利 商品 ) 国 10 年金利と日本 10 年金利 3.7 % 注意事項をよくお読みください りそなホールディングス市場企画部 % 国 10 年金利 ( 左軸 ) 日本 10 年金利 ( 右軸 ) / / / / / /10 ドル 原油 (WTI 原油先物 ) と金 (NY 先物 ) 金 ( 右軸 ) 原油 ( 左軸 ) 20 1, / / / / / /10 注意事項お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するものではありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期などの最終決定はお客さまご自身の判断でなされるようお願い致します ドル 1,400 1,300 1,200 1,100 7

8 チャート集 3 新興国株式 商品 りそなマーケットフラッシュウィークリー 新興国株式 注意事項をよくお読みください りそなホールディングス市場企画部 商品 中国上海総合指数 ホ イント ロシア MICEX 指数 ホ イント インド SENSEX 指数 ホ イント ブラジル BOVESPA 指数 ホ イント WTI 原油先物 ( 期近物 ) 79 ドル / バレル NY 金先物 ( 期近物 ) 1230 ドル / トロイオンス 注意事項お問い合わせは 取引店の担当者までご連絡ください 当資料に記載された情報は信頼に足る情報源から得たデータ等に基づいて作成しておりますが その内容については明示されていると否とにかかわらず 弊社がその正確性 確実性を保証するものではありません また ここに記載された内容が事前の連絡なしに変更されることもあります また 当資料は情報提供を目的としており 金融商品等の売買を勧誘するものではありません 取引時期などの最終決定はお客さまご自身の判断でなされるようお願い致します 8