2019 年 1 月 16 日作成 (2/5) 2018 年 12 月末現在組入上位銘柄組入銘柄数銘柄コード銘柄業種メイコーソニー黒崎播磨日本

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ねんたろうよしくに
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1 2019 年 1 月 16 日作成 (1/5) 2018 年 12 月末現在運用実績基準価額純資産総額の推移設定日 (2006/3/29)~ 2018/12/28 ( 円 ) 20,000 ( 億円 ) 1,200 基準価額純資産総額基準価額 9,420 円純資産総額 22 億円 17,500 15,000 12,500 10,000 7,500 5,000 2,500 0 '06/3 '08/3 '10/3 '12/3 '14/3 '16/3 '18/3 純資産総額 : 右目盛基準価額 ( 信託報酬控除後税引前分配金再投資換算 ): 左目盛基準価額 ( 信託報酬控除後 ): 左目盛 1, 基準価額騰落率期間ファンド 1ヵ月 -12.6% 3ヵ月 -19.8% 6ヵ月 -17.7% 1 年 -22.0% 3 年 27.0% 5 年 61.9% 設定来 27.5% 分配金推移決算分配金第 20 期 ('16/4) 0 円第 21 期 ('16/10) 0 円第 22 期 ('17/4) 1,100 円第 23 期 ('17/10) 1,300 円第 24 期 ('18/4) 1,200 円第 25 期 ('18/10) 0 円設定来 3,600 円決算は 4 月 10 月の20 日です ( 休業日の場合は翌営業日 ) 分配対象額が少額な場合には委託会社の判断で分配を行わないことがあります基準価額推移のグラフにおける基準価額 ( 信託報酬控除後税引前分配金再投資換算 ) およびファンドの騰落率は信託報酬控除後の基準価額に対して税引前分配金を決算日に再投資した修正基準価額をもとに算出表示騰落率は実際の投資家利回りとは異なります分配金は 1 万口あたりの金額 ( 税引前 ) 過去の実績は将来の運用結果を約束するものではありません資産内容比率の合計は 100% にならない場合があります市場別構成業種別組入比率 ( 上位 10 業種 ) 資産別構成市場比率業種比率組入資産比率東証一部 90.7% 1 電気機器 14.9% 株式現物 91.2% 東証二部 3.8% 2 卸売業 10.3% 株式先物等 5.3% JASDAQ 4.8% 3 機械 8.5% 短期金融商品等 3.5% マザーズその他合計 0.0% 0.8% 100.0% 小売業化学建設業 7.2% 7.0% 5.9% 合計実質株式組入比率 100.0% 96.5% 比率は保有現物株の時 7 情報通信業 5.7% 価総額対比 8 不動産業 5.6% 比率は純資産総額対比 9 10 サービス業ガラス土石製品 5.2% 3.6% 業種は東証 33 業種分類比率は保有現物株の時価総額対比設定運用

2 2019 年 1 月 16 日作成 (2/5) 2018 年 12 月末現在組入上位銘柄組入銘柄数銘柄コード銘柄業種メイコーソニー黒崎播磨日本電気高松コンストラクショングループオカムラベルク DCMホールディングス昭和電線ホールディングス上新電機電気機器電気機器ガラス土石製品電気機器建設業その他製品小売業小売業非鉄金属小売業市場 JASDAQ 東証一部東証一部東証一部東証一部東証一部東証一部東証一部東証一部東証一部業種は東証 33 業種分類組入比率は純資産総額対比 M&A レシオ =( 株式時価総額 50%- ネットキャッシュ )/( 予想営業利益 + 減価償却費 ) PBR は連結ベースです組入比率 M&Aレシオ 1.8% % % 1.3% % % % % % % 2.20 PBR マーケットコメント市場環境 12 月の株式市場は日経平均株価 TOPIX ともに下落しました TOPIX は 1, ポイント ( 前月末比 10.4%) で終えています東証 33 業種別では全 33 業種が下落しました陸運業や空運業電気ガス業が市場平均対比でアウトパフォームした一方鉱業や医薬品証券商品先物取引業が市場平均対比でアンダーパフォームしました 1 月初め頃に発表された米国および中国の 12 月製造業景況感指数は予想以上に悪化していますしかしこれは米国の対中追加関税引き上げに備えた駆け込み輸出の反動減といった要因もあり過度に悲観的になるべきではないと思われますむしろ指標の悪化や株価の下落が米金融政策のハト派化や中国の景気刺激策発動を催促する形となっており依然動きの荒い展開は続くものの基本的には下値固めから持ち直しに向かう動きを想定しますなお景気先行的な指数に持ち直しの動きが見られた場合や中国の金融引き締め策が緩和された場合は株価の上振れを米中の経済指標が一段と悪化した場合は株価の弱含みを見込みますファンドマネジャーのコメント今回は当ファンドで保有する銘柄を紹介しますカナモト (9678) は建機リースの大手で東日本を中心に土木工事向けリースに強みを持っています国内の建機リース業界は排ガス規制の強化や ICT 化 ( 情報通信技術化 ) に伴い建機価格の上昇が続いていること建設工事の繁忙の地域差の存在から広域展開する大手ほど稼働率を高めやすいことなどを背景に資本力のある大手のシェアが上昇しやすい状況にあります自然災害の増加から復旧工事や事前対策工事の増加が見込まれることに加え当ファンドでは同社の中国事業に注目しています同社の中国での建機リース事業は鉱山開発向けに特化しており小規模業者しか存在しない中国の建機リース業界では超大型機が必要な鉱山開発向けは参入障壁が高く高収益が期待できると評価しています当コメントは資料作成時点における市場環境もしくはファンドの運用方針等について運用担当者 ( ファンドマネジャー他 ) の見方あるいは考え方等を記載したもので当該運用方針は変更される場合があり将来の市場環境の変動等を保証するものではありませんまた将来の運用成果等を約束するものでもありません

3 (3/5) ファンドの目的当ファンドは主としてわが国の株式へ投資することにより信託財産の中長期的な成長を図ることを目標として運用を行いますファンドの特色わが国の取引所上場株式の中から M&A( 企業の合併買収 ) 価値の観点から魅力的な企業に選別投資を行うことにより信託財産の中長期的な成長を目指します M&A 価値評価は財務面 ( 財務的 M&A 評価 ) または戦略面 ( 戦略的 M&A 評価 ) の観点により行います 1. 財務的 M&A 評価企業の資産価値の観点からの評価 ( 資産価値評価 ) は M&A レシオまたは PBR を用いて行います選定された資産価値から見て割安な銘柄の中から株主重視の経営を行っている銘柄を選別します ( 株主重視度評価 ) 2. 戦略的 M&A 評価財務的 M&A 評価にかかわらず定性判断により M&A 魅力度の高い銘柄を個別に選定します 3. ポートフォリオの構築に際してはファンドマネージャーの定性判断時価総額および流動性等を勘案して行います資金動向市況動向残存期間によってあるいは償還の準備やその他やむを得ない事情が発生した場合は上記のような運用ができない場合があります毎決算時に原則として以下の方針に基づいて分配を行います決算日は毎年 4 月 10 月の 20 日 ( ただし休業日の場合は翌営業日 ) とします分配対象額の範囲は経費控除後の利子配当収益および売買益 ( 評価損益を含みます ) 等の範囲内とします収益分配金額は基準価額水準市況動向などを勘案して委託会社が決定しますただし分配対象額が少額な場合等には分配を行わないことがあります将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません投資リスク ( 詳しくは最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください ) 当ファンドは株式など値動きのある有価証券等に投資しますので基準価額は変動しますしたがって投資家の皆様の投資元本は保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元本を割り込むことがあります信託財産に生じた利益および損失はすべて受益者に帰属します投資信託は預貯金と異なります基準価額を変動させる要因として主に価格変動リスク株価変動に伴うリスク流動性リスク信用リスクがありますただし上記はすべてのリスクを表したものではありません収益分配金に関する留意事項分配金は分配方針に基づいて委託会社が決定しますただし将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません分配金は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります分配金は計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません受益者のファンドの購入価額によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です

4 (4/5) ファンドの費用 ( 詳しくは最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください ) 投資者が直接的に負担する費用購入時手数料購入価額に3.24%( 税抜 3.0%) を上限として販売会社毎に定めた率を乗じて得た額とします詳細についてはお申込みの各販売会社までお問い合わせください購入時手数料は販売会社による商品投資環境の説明および情報提供ならびに販売の事務等の対価です信託財産留保額ありません投資者が信託財産で間接的に負担する費用運用管理費用毎日信託財産の純資産総額に年率 %( 税抜 1.52%) を乗じて得た額とします運用管 ( 信託報酬 ) 理費用 ( 信託報酬 ) は毎計算期末または信託終了のときに信託財産から支払われますその他の費用手数料財務諸表の監査に要する費用有価証券売買時の売買委託手数料等は信託財産から支払われます監査報酬の料率等につきましては請求目論見書をご参照ください監査報酬以外の費用等につきましては運用状況等により変動するものであり事前に料率上限額等を示すことができません上記の手数料等の合計額については保有期間等に応じて異なりますので表示することができませんお申込みメモ ( 詳しくは最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください ) 信託期間 2006 年 3 月 29 日 ~2021 年 4 月 20 日 ( 約 15 年 ) 購入単位販売会社がそれぞれ定めた単位としますお申込みの販売会社までお問い合わせください購入価額購入申込受付日の基準価額換金単位販売会社がそれぞれ定めた単位としますお申込みの販売会社までお問い合わせください換金価額換金申込受付日の基準価額換金代金換金申込受付日から起算して原則として4 営業日目からお支払いします決算日毎年 4 月 10 月の20 日 ( 該当日が休業日の場合は翌営業日 ) 収益分配年 2 回の決算時に分配を目指します投資信託に関する留意点投資信託をご購入の際は最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) を必ずご覧ください投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) は販売会社の本支店等にご用意しております投資信託は元本保証利回り保証のいずれもありません投資した資産の価値が投資元本を割り込むリスクは投資信託をご購入のお客さまが負うことになります投資信託は預金保険契約ではありませんまた預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません銀行など登録金融機関でご購入いただいた投資信託は投資者保護基金の対象ではありません

5 (5/5) 委託会社およびその他の関係法人委託会社 ( ファンドの運用の指図を行う者 ) 大和住銀投信投資顧問株式会社受託会社 ( ファンドの財産の保管および管理を行う者 ) 三井住友信託銀行株式会社販売会社取扱販売会社名株式会社 SBI 証券金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号大和証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 108 号髙木証券株式会社金融商品取引業者近畿財務局長 ( 金商 ) 第 20 号楽天証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 353 号加入協会 / 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会登録番号日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 (50 音順 ) 大和住銀投信投資顧問ではインターネットによりファンドのご案内運用実績等の情報提供を行っております

2018 年 11 月 8 日作成 (2/) 2018 年 10 月末現在組入上位銘柄 ( ひとくふう日本株式マザーファンド ) 組入銘柄数 117 銘柄コード銘柄業種市場組入比率 1 81 キーエンス電気機器 2.2% ユニーファミリーマートホールディングス小売業 2.1%

2018 年 11 月 8 日作成 (2/) 2018 年 10 月末現在組入上位銘柄 ( ひとくふう日本株式マザーファンド ) 組入銘柄数 117 銘柄コード銘柄業種市場組入比率 1 81 キーエンス電気機器 2.2% ユニーファミリーマートホールディングス小売業 2.1% 2018 年 11 月 8 日作成 (1/) 2018 年 10 月末現在運用実績基準価額純資産総額の推移設定日 (201/3/)~ 2018/10/31 ( 円 ) 1,000 ( 億円 ) 8 基準価額純資産総額基準価額 12,2 純資産総額 1. 億円 1,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 '1/3 '1/9 '17/3

2019 年 1 月 16 日作成 (2/5) 2018 年 12 月末現在組入上位銘柄 組入銘柄数 銘柄 コード銘柄業種 メイコーソニー黒崎播磨日本

2019 年 1 月 16 日作成 (2/5) 2018 年 12 月末現在組入上位銘柄組入銘柄数銘柄コード銘柄業種メイコーソニー黒崎播磨日本