レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 83 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 モスクワ事務所 1. はじめに 本レポートは ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向を分析するため JOGMECモスクワ事務所において 埋蔵量 開発状況 生産状況 Nor

Transcription

1 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 83 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 モスクワ事務所 1. はじめに 本レポートは ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向を分析するため JOGMECモスクワ事務所において 埋蔵量 開発状況 生産状況 Norilsk Nickel 社の動向などを取りまとめたものである 関係各位に活用していただければ幸いである 2. ニッケル埋蔵量 開発 生産 ロシアは世界のニッケル埋蔵量の約 10~11% を占めており 世界第 5 位のニッケル埋蔵国である 1 ニッケル採掘及び一次ニッケル生産では世界トップクラスである 米国地質調査所 (USGS) によると ロシアの2014 年ニッケル採掘量は26 万 tで世界第 2 位であった (1 位はフィリピンで44 万 t 3 位はインドネシアで24 万 t) 国際ニッケル研究会(INSG リスボン) による一次ニッケル生産量最新データ (2015 年 ) では ロシアは23 万 1,900tで世界第 2 位であった (1 位は中国で43 万 5,200t 3 位が日本で19 万 3,800t) ニッケル資源量及び埋蔵量ロシアは世界のニッケル埋蔵量の約 10~11% を占めており 世界第 5 位のニッケル埋蔵量国である 3 表 1. 主要国のニッケル埋蔵量及び採掘量 埋蔵量 ( 百万 t) 採掘量 ( 千 t) 世界の採掘量に占める割合 (%) インドネシア フィリピン ロシア 豪州 カナダ ニューカレドニア 出典 : ロシア連邦天然資源環境省 2013 年のロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ロシアの主なニッケル埋蔵地域は クラスノヤルスク地方 ムルマンスク州 カムチャツカ地方 アムール州の銅 ニッケル硫化鉱床である これらの地域の確認埋蔵量はロシアの89.6% 推定埋蔵量は 94.7% を占める これらの地域以外には オレンブルグ州 チェリャビンスク州 スヴェルドロフスク州に 東ウラル鉱産地帯群があり ロシアのニッケル確認埋蔵量の 10% 推定埋蔵量の5% 強を有する20の小規模な珪酸塩型ニッケル コバルト鉱床が存在する ロシア連邦天然資源環境省 2013 年のロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 INSG World Nickel Statistics April 2016 ロシア連邦天然資源環境省 2013 年のロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 (83)

2 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向レポート表 2. 主要ニッケル鉱産地の埋蔵量及び資源量埋蔵量 A+B+C1 確認埋蔵量 C2 推定埋蔵量 割当済 A+B+C1+C2 オフバランス 予測資源量 P1 P2 P3 ロシア連邦埋蔵量に占める割合 (%) 千 t ロシア % (A+B+C1) 1,230 5,910 5, %(C2) クラスノヤルスク地方 (Norilsko-Kharaelakh 及びKansk 鉱産地帯 ) 75.2% 77.8% 75.9% 57.29% 500 1,800 2,800 ムルマンスク州 (Laplandskaya Imandra-Varzuga 鉱産地帯 ) 13.6% 14.3% 13.8% 44.3% スヴェルドロフスク州 (Serovsko-Poldnevskaya, Alapaevsk о 1.7% 1.5% 1.7% 7.7% Asbestovskaya 鉱産地帯 ) チェリャビンスク州 (Kulikovsko-Sakharinskaya 鉱産地帯 ) 0.5% 1.1% 5.0% 0.6% オレンブルグ州 (Aschebutakskaya 鉱産地帯 ) 8.0% 2.6% 6.50% 5.90% アムール州 (Dzhugdzhur 鉱産地帯 Kun-Manie 鉱床 ) 0.6% 2.5% 1.1% 0.38% ヴォロネジ州 (Ertelskaya 鉱産地帯 ) n/a n/a n/a n/a ハバロフスク地方 (Dzhugdzhur 鉱産地帯 ) n/a n/a n/a n/a カムチャツカ地方 (Sredinno-Kamchatskaya 鉱産地帯 Shanuch 鉱床 ) 0.2% 0.1% n/a n/a 出典 : ロシア連邦地下資源利用インタラクティブ電子地図 ( 連邦地下資源利用庁地質学基盤 科学 情報局の発注によ り 情報 分析センター Mineral 連邦国家単一研究生産企業 Aerogeologia( ソフトウェア ) 連邦国家単一企業 A.P. Karpinsky Russian Geological Research Institute(VSEGEI)(GIS ロシア地図資料 ) が構築 ) のデータ (2013 年現在 ) に基づき作成 ロシア連邦国家バランスには 54のニッケル一次鉱床が登録されており 35 鉱床が割当済みである 19 鉱床が未割当であり これらの鉱石のニッケル平均品位は0.52% である 14 鉱床にはオフバランス埋蔵量のみが存在する 国家バランスにはムルマンスク州とクラスノヤルスク地方北部の2つの人工鉱床も登録されている ニッケルの予測資源量は主にクラスノヤルスク地 方などのシベリア連邦管区 (48%) とムルマンスク州などの北西連邦管区 (22%) に存在する ニッケルの探鉱がかなり実施され 有望地が残っていないためニッケル予測資源量は埋蔵量の割に小さく 主に低次カテゴリ ( ロシア分類法のカテゴリP2 P3に属している カテゴリP1の資源量は少なく その大部分が既知の鉱床の翼部に集中している 金属資源レポート (84)

3 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 85 図 1. ロシア連邦のニッケル鉱産地帯の埋蔵量 ( 全埋蔵量に占める割合 %) 出典 : ロシア連邦天然資源環境省 2013 年のロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 図 2. ロシア連邦のニッケル鉱産地帯の資源ポテンシャル ( 千 t) 出典 : ロシア連邦天然資源環境省 2013 年のロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 クラスノヤルスク地方 : ロシアのニッケル確認埋蔵量の75% 推定埋蔵量の78% を占める < 地域の特徴 > 割当済のニッケル予測資源量 510 万 tが存在する クラスノヤルスク地方北部のNorilsko-Kharaelakh 鉱産地帯には ロシアの確認埋蔵量の68% 以上 推定埋蔵量の約 69% が存在する < 代表的な鉱床 > Oktyabrskoe 及びTalnakh 並びにMaslovskoe Norilsk-1 銅 ニッケル硫化鉱の一次鉱床 ( ノリリスク地区 クラスノヤルスク地方北部 ) Kingash 及びVerkhnekingash 銅 ニッケル硫化鉱床 ( クラスノヤルスク地方南部 ) < 代表的な鉱床の解説 > (85)

4 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向レポートノリリスク地区には 銅 ニッケル硫化鉱の一次鉱床が7つあり うちOktyabrskoe 及びTalnakh 鉱床はこのタイプの鉱床としては世界最大である ロシアのニッケル確認埋蔵量の36.9% がOktyabrskoe 鉱床に 25.2% がTalnakh 鉱床に存在する これらの鉱床の鉱石はニッケル品位が高く 平均で0.69~0.81% 富鉱では約 3.21% である Maslovskoe 鉱床のカテゴリ С1+С2ニッケル可採埋蔵量は72 万 8,000t 平均品位は0.35% である また ノリリスク地区の鉱石はニッケルの他 銅 コバルト 白金族金属 金 銀 セレン テルルその他の元素を多く含む クラスノヤルスク地方南部のKansk 鉱産地帯の Kingash 鉱床域では 2つの大規模な銅 ニッケル硫化鉱床 (Kingash 及びVerkhnekingash 鉱床 ) が探査済みである 鉱石の品位は高くないが ニッケルの他に商業規模の銅 コバルト 貴金属を含有する ムルマンスク州 : ロシアのニッケル確認埋蔵量の 13.6% 推定埋蔵量 14.3% を占める < 地域の特徴 > ロシアのニッケル資源量の22% が存在する Lovnozersk 鉱床 (P1-10 万 t P2-30 万 t) を含む Laplandskaya 鉱産地帯 Imandra Varzuga 鉱産地帯のKarikyavr 鉱床域 (P1-7 万 t P2-15 万 t) がこの地域の代表的な割当済の鉱床である Nittis- Kumuzhya-Travyanaya 鉱床 (P1 資源量 (10 万 t)) は大規模鉱床であるが未割当である 埋蔵量は Pechenga(Pechenga 鉱床群 ) Kola (Lovnozersk 鉱床 ) Monchegorsk(Nyuduaivench Sopchuaivench Vuruchuaivench 鉱床 ) Lovozero (Fedorova Tundra Kievey 鉱床 ) という4 鉱産地方の18の一次鉱床にある 埋蔵量が多いのはPechenga 鉱産地方 ( 確認埋蔵量約 250 万 t) で 最大規模のZhdanovskoeを含む12 鉱床がある 他の3つの鉱産地方の可採埋蔵量はそれほど多くなく Monchegorskは2 万 1,000t 強 ( カテゴリA+B+C1+C2) Lovozeroは20 万 6,300tである Lovnozersk 鉱床は約 8 万 5,000tのオフバランス埋蔵量のみである これらの鉱産地方ではニッケル採掘は行われていない < 代表的な鉱床 > Zhdanovskoe Zapolyarnoe Kotselvaara 及び Semiletka 銅 ニッケル鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > 最大規模のZhdanovskoe 鉱床 ( 埋蔵量がロシア全体の約 8%) の高品位塊状硫化鉱は 完全に採掘し尽くされている スヴェルドロフスク州 : ロシアのニッケル確認埋蔵量の1.7% 推定埋蔵量の1.5% を占める ニッケル埋蔵量はロシア第 4 位である < 地域の特徴 > ニッケル資源量に恵まれている地域である カテゴリP1ニッケル資源量は13 万 t( ロシア全体の10% 超 ) 同 P2 資源量は53 万 5,000t( 同約 9%) で カテゴリP1の約半分 (6 万 t) が割当済 カテゴリP2は全て未割当である ( 表 2 参照 ) カテゴリP2 予測資源量の大部分は Talovskayaエリア (14 万 t) を含む Serovsko-Poldnevskaya 鉱産地帯 (34 万 5,000t) に集中しており 同エリアにはカテゴリP1 資源量 (2 万 t) も存在する 割当済のカテゴリP1 予測資源量は Alapaevskо-Asbestovskaya 鉱産地帯とKungurskoe 鉱床 (Serovsko-Poldnevskaya 鉱産地帯 ) に集中している 6つのニッケル鉱床 (3 鉱床は割当済 ) が探査済みである < 代表的な鉱床 > Serovskoe 鉱床 ( 珪酸塩型ニッケル鉱床 ) < 代表的な鉱床の解説 > 最大の鉱床はSerovskoe 鉱床 ( 州の確認埋蔵量の 96.8%) で 平均品位は0.73% である チェリャビンスク州 : ロシアのニッケル確認埋蔵量の 0.5% 推定埋蔵量の1.1% を占める < 地域の特徴 > ニッケル資源量に恵まれており カテゴリP1ニッケル資源量 13 万 t( ロシア全体の約 11%) 同 P2 資源量 15 万 t( 同 2.5%) が存在する ( 表 2 参照 ) 資源量の大部分はKulikovsko-Sakharinskaya 鉱産地帯にある (P1-6 万 t P2-9 万 5,000t) 確認埋蔵量は少なく 9 鉱床が探査済みで うち4 鉱床はオフバランス鉱床である < 代表的な鉱床 > Sakharinskoe 鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > 最大の鉱床はSakharinskoe 鉱床で ロシアの確認埋蔵量の約 0.7% が存在する 平均品位は0.87% である オレンブルグ州 : ロシアのニッケル確認埋蔵量の 8% 推定埋蔵量の2.6% を占める ニッケル埋蔵量はロシア第 3 位である < 地域の特徴 > ニッケル資源量は少なく カテゴリP2ニッケル資源量 35 万 t( ロシア全体の約 6%) が存在する ( 表 2 参照 ) 資源量の主要部分が Aschebutakskaya 鉱産地帯のBrientskoe 鉱床域 (P2-22 万 t) に集中している 資源量は全て未割当である 6 鉱床 (2 鉱床は割当済 ) が探査済みで 確認埋蔵量の平均品位は0.64% である < 代表的な鉱床 > Buruktal 鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > 最大鉱床はBuruktal 鉱床で ロシアの確認埋蔵量の約 6.9% 推定埋蔵量の2.1% が存在する 平均品位 金属資源レポート (86)

5 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 87 は0.63% である ヴォロネジ州 : < 地域の特徴 > ニッケル資源量に恵まれており カテゴリP1ニッケル資源量 20 万 t( ロシア全体の16% 以上 ) 同 P2 資源量 62 万 8 000t( 同 10% 以上 ) が存在する ( 表 2 参照 ) 資源量の主要部分は割当済で Ertelskaya 鉱産地帯にある 予測資源量は Elkinskoe 鉱床 (P2-37 万 2,000t) 及びElanskoe 鉱床 (P1-20 万 t P2-5 万 t) に集中している Bobrovsko-Mamonovskaya 鉱産地帯の鉱床 (Nizhnemamonskoe 及びPodkolodnovskoe) には未割当のカテゴリP2 資源量 20 万 6,000tが存在する Elkinskoe 及びElanskoe 鉱床では2015 年にカテゴリC1(5 万 1,000t) 及びC2(42 万 4,000t) 埋蔵量が確認された < 代表的な鉱床 > Elkinskoe 及びElanskoe 鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > Elkinskoe 及びElanskoe 鉱床では2015 年にカテゴリ C1(5 万 1,000t) 及びC2(42 万 4,000t) 埋蔵量が確認された 貧鉱の品位は1.03% それ以外は2.0~2.2% である ハバロフスク地方 : 少量のカテゴリP2 予測資源量が Dzhugdzhur 鉱産地帯に存在する ( 銅も含有 ) 予測 資源量の半分は割当済で Lantarsky 山地にある 残りはGeransky 山地にあり 未割当である カムチャツカ地方 : < 地域の特徴 > ニッケル資源量に恵まれ カテゴリP2ニッケル資源量 80 万 5,000t( ロシア全体の13% 以上 ) がSredinno- Kamchatskaya 鉱産地帯に存在する ( 表 2 参照 ) < 代表的な鉱床 > Shanuch 鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > 少量の資源量がSredinno-Kamchatskaya 鉱産地帯唯一の銅ニッケル硫化鉱床であるShanuchに集中している 資源量の主要部分は割当済である 同鉱床の可採埋蔵量は5 万 t 未満である 鉱石は高品位鉱 ( 平均品位 5.93%) である アムール州 : ロシアのニッケル確認埋蔵量の0.6% 推定埋蔵量の2.5% を占める < 地域の特徴 > 唯一の銅 ニッケル硫化鉱床であるKun-Manie 鉱床 (Dzhugdzhur 鉱産地帯 ) が知られている < 代表的な鉱床 > Kun-Manie 鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > ニッケル埋蔵量は83 万 tである 表 3. ロシアの大規模ニッケル鉱床 ( ロシア連邦埋蔵量に占める割合 %) 鉱床 A+B+C1 C2 平均品位 地下資源利用者 クラスノヤルスク地方 (Kansk 鉱産地帯 ) Kingash Kingash 鉱業会社 (Intergeo グループ ) Verkhnekingash クラスノヤルスク地方 (Norilsko-Khatangsky 断層 Talnakh 及び Norilsk 鉱体群 ( クラスノヤルス地方北部 )) Maslovskoe Norilsk Nickel 社 Oktyabrskoe Talnakh Norilsk Norilsk Nickel 社 Russian Platinum 社 ムルマンスク州 (Imandra-Varzuga 鉱産地帯 Pechenga 鉱床域 ) Zhdanovskoe Kola MMC 社 スヴェルドロフスク州 Serovskoe n/a n/a 0,73 Ufaleynickel 社 チェリャビンスク州 Sakharinskoe n/a n/a 0.87 Yuzhuralnickel 社 オレンブルグ州 Buruktal Yuzhuralnickel 社 Buruktal ニッケル鉱床会社 ヴォロネジ州 Elkinskoe 及び Elanskoe n/a n/a * UMMC 社 カムチャツカ地方 Shanuch n/a n/a 5.93 Geotechnology 社 アムール州 Kun-Manie Kun-Manie 社 ( 英 Amur Minerals 社傘下 ) 出典 : ロシア連邦地下資源利用インタラクティブ電子地図 ( 連邦地下資源利用庁地質学基盤 科学 情報局の発注によ り 情報 分析センター Mineral 連邦国家単一研究生産企業 Aerogeologia( ソフトウェア ) 連邦国家単一企業 A.P. Karpinsky Russian Geological Research Institute(VSEGEI)(GIS ロシア地図資料 ) が構築 ) のデータに基づき作成 (87)

6 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向レポート2-2. 主要地質調査と鉱床開発準備 主な地質調査 鉱床開発準備は表 4. のとおり 表 4. 主な地質調査 鉱床開発準備 鉱床オペレーター解説 Talnakh 鉱床域 Talnakh 及び Oktyabrskoe 鉱床 ( クラスノヤルスク地方ノリリスク地区 ) Maslovskoye プラチナ 銅 ニッケル鉱床 ( クラスノヤルスク地方 Taymyr 半島 ) Norilsk-1 鉱床北部 ( クラスノヤルスク地方ノリリスク地区 ) Zhdanovskoe 銅 ニッケル鉱床 ( ムルマンスク州ペチェンガ地区 ) Severny 鉱山 ( ムルマンスク州ペチェンガ地区 ) Norilsk Nickel 社北極圏支社のプロジェクト Norilsk Nickel 社北極圏支社のプロジェクト Norilsk Nickel 社北極圏支社のプロジェクト Norilsk Nickel 社 Kola MMC 社のプロジェクト 地質調査段階 2009 年より Oktyabrskoe 及び Talnakh 鉱床ライセンス鉱区内において富鉱 銅鉱床探査のための地質調査を既存埋蔵量の範囲外で実施中 2010 年にOktyabrsky 鉱山西翼の割当鉱区で埋蔵量の現況評価が実施され カテゴリ C1 +C2 埋蔵量として銅 ニッケル硫化鉱 620 万 4,000t( うち45t がPGM) が国家バランスに計上された Taimyrsky 鉱山北翼 Skalisty 鉱山東翼 Mayak 鉱山エリア Talnakh 鉱床南翼で地質調査を実施中 Medvezhii ruchei 採鉱場南西翼で地質調査を行っており 露天掘り向け鉱石約 4,000 万 tの増加が見込まれる 生産段階北極圏支社のプロジェクト : Taimyrsky 鉱山 ( 鉱石埋蔵量 6,300 万 t) の年間採鉱量を 2022 年までに390 万 t に拡大 Oktyabrsky 鉱山 ( 鉱石埋蔵量 5,900 万 t) の年間採鉱量 500 万 ~520 万 t を2023 年まで維持 Skalistaya 採鉱場を除く Komsomolsky 鉱山 ( 鉱石埋蔵量 2,000 万 t ) の年間採鉱量 380 万 ~410 万 tを2020 年まで維持 Komsomolsky 鉱山 Skalistaya 採鉱場 ( 鉱石埋蔵量 5,800 万 t) では 2014 年に第 1 運搬用立坑 (VZS-1) が稼働開始 2017 年をめどにロシア最深 (2,056m) の第 10 換気用立坑 (VS-10) が稼働開始予定 VS-10の稼働により 年間採鉱量は2017 年に190 万 t 2024 年以降は240 万 t となる見込み 開発段階 Norilsk Nickel 社は2015 年 5 月 19 日 Maslovskoye 鉱床の開発ライセンス ( 有効期限 2035 年 5 月 31 日 ) を連邦地下資源利用庁 (Rosnedra) より取得した Maslovskoe 鉱床は 地質調査目的で供与された地下資源利用権に基づき Norilsk Nickel 社が2006~2008 年に地質調査を実施し 2009 年に発見された 探査計画の作成及び承認取得 年 5 月 31 日 ; 探査開始 年 11 月 30 日 ; 探査終了 年 5 月 31 日 ; 埋蔵量が確認されたエリアの開発技術計画の作成及び承認取得 年 5 月 31 日 ; インフラ施設の建設開始 年 11 月 30 日 ; 採鉱開始 年 5 月 31 日 ; 鉱山 ( 鉱石年産 300 万 t) の操業開始 年 5 月 31 日 ; フル操業化 ( 鉱石年産 530 万 t)-2033 年 5 月 31 日プロジェクト実施への投資は国際価格が回復するまで延期となる可能性がある Norilsk-1 鉱床北部の開発は Zapolyarny 鉱山及び Medvezhii ruchei 採鉱場で行われている 2012 年 9 月 Zapolyarny 鉱山の斑岩鉱採掘拡大に向けた設計作業が完了した プロジェクトの目的は 同鉱山ライセンス鉱区 ( 割当鉱区 ) 内のNorilsk-1 鉱床の斑岩鉱開発と鉱山の鉱石年産能力の段階的拡大 (120 万 tから2019 年の200 万 tへ ) 電力 熱 水供給施設の建設である プロジェクトの投資総額は 6 億 2,100 万 US$ である 地質調査段階 Zhdanovskoe 鉱床深層の追加探査を実施中 新技術基準に基づく埋蔵量再評価 同鉱床をベースとする Severny 鉱山の更なる開発 開発 生産段階 Severny 坑内掘り鉱山建設 2004 年 11 月に第一フェーズ施設 ( 鉱石年産能力 100 万 t) 2007 年に第二施設 ( 同 600 万 t) 2010 年に第三施設 ( 同 600 万 t) が操業を開始し 現在第四施設の建設が完了しつつある 金属資源レポート (88)

7 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 89 鉱床 オペレーター 解説 Norilsk-1 鉱床南部 ( クラス アムール採金協同組合 ノヤルスク地方ノリリスク地 (Russian Platinum 社 ) 区 ) Chernogorsk 銅 ニッケル硫 Chernogorsk 鉱業会社化鉱床 ( クラスノヤルスク地 (Russian Platinum 社方ノリリスク地区 ) Kingash 及び Verkhnekingash コバルト 銅 ニッケル鉱床 ( クラスノヤルスク地方 Taymyr 半島サヤン地区 ) Elanskoe 及び Elkinskoe 銅 ニッケル鉱床 ( ヴォロネジ州ノヴォホピョルスク地区 ) Kun-Manie 銅 ニッケル硫化鉱床 ( アムール州 ) チタの銅プロジェクト Bystrinsky 採鉱選鉱コンビナート Kingash 鉱業会社 (Intergeo 社傘下 ) Elansky 採鉱選鉱コンビナート (UMMC 傘下 ) Kun-Manie 社 ( 英 Amur Minerals 社傘下 ) Norilsk Nickel 社北極圏支社のプロジェクト 開発段階 Russian Platinum 社は Norilsk-1 鉱床の開発を Chernogorsk 鉱床プロジェクト ( 両鉱床共クラスノヤルスク地方 Taymyr 半島 ) と一体化し 操業開始を 5 年早める意向である 2013 年 7 月 24 日 ロシア連邦政府は Amur 採金協同組合を Norilsk-1 鉱床南部の入札の落札者として承認し ニッケル 銅 コバルト 随伴成分の探査 採掘目的の鉱区利用権を同組合に供与するよう命じた 2011 年 4 月 Russian Platinum 社は Chernogorsk 鉱業会社を取得した Chernogorsk 鉱業会社は Chernogorsk 鉱床の非鉄金属 貴金属の探査 採掘 生産ライセンスを所有している 確定している可採埋蔵量は鉱石 1 億 4,300 万 t( 平均品位 : ニッケル 0.22% 銅 0.29% PGM 金 3.9g/t) である PGM は同鉱床西部の深さ 20m 東部の深さ 245m に賦存する 同社の計画では プロジェクト第一フェーズの 2018 年に Chernogorsk 鉱床の採鉱製錬コンビナートを稼働開始し 2019 年に同コンビナートで Norilsk-1 鉱床南部の高品位鉱を処理できるようにする 第一フェーズの費用は 40 億 US$ を超える 以前の計画では 2023 年 8 月までに Norilsk-1 鉱床の採掘を開始し 2024 年 8 月に選鉱プラントの操業を開始することになっていた 第二フェーズ ( 両鉱床の本格的開発 ) は 2028 年開始見込みである Chernogorsk 鉱床の選鉱プラント ( 鉱石年産能力 250 万 t 以上 ) は 2017 年 10 月に操業を開始する予定である 処理能力は 2029 年に 900 万 t に拡大し その後 採掘ピーク時には 2,700 万 t に拡大する予定である 開発段階 2014 年 Kingash 鉱業会社は Verkhnekingash 鉱床発見を認定する2014 年 3 月 6 日付の Rosnedra の証明書 埋蔵量算定を含む鉱床評価に関する専門家の鑑定書を提出し 所定の申請手続きを経て Verkhnekingash 銅 ニッケル鉱床を含む連邦的意義を有する地下資源鉱区の利用権を取得した 2010 年 Intergeo 社は Kingash 鉱業会社の定款資本 100% を Norilsk Nickel 社から買い取った Kingash 鉱業会社は Kingashコバルト 銅 ニッケル鉱床の探査 採掘一貫ライセンスと Verkhnekingash コバルト 銅 ニッケル鉱床の探査ライセンスを所有していた カテゴリB+C1+C2の総埋蔵量は ニッケル220 万 t 銅 100 万 t コバルト8 万 5,000t PGM860 万 oz(267.5t) 金 120 万 oz(37.3t) 銀 1,270 万 oz(395t) である Kingash 鉱床に採鉱選鉱コンビナートを建設するプロジェクトが進められており これにより採鉱場 (Kingash Verkhnekingash Kuevskoe) の年間採鉱量は1,850 万 t 選鉱プラントの精鉱年産量は53 万 tになる予定である 2014 年末に建設を開始 2017 年に操業を開始 2022 年にはフル操業を予定している 精鉱は金属生産に向けゼレノゴルスク市の製錬所に送られる 製錬所の年産能力はニッケル4 万 5,000t 銅 1 万 5,200t 貴金属 5~6t である 2015 年にカテゴリC1(5 万 1,000t) 及びC2(42 万 4,000t) 埋蔵量が確認された 2013 年に鉱床調査を開始し 調査作業は2017 年まで継続される予定である 地質調査終了後に採鉱選鉱コンビナート建設の妥当性が検討される予定である 開発段階 Kun-Manie 社は2005 年から地質調査を実施し 2015 年 5 月に採掘ライセンス (2034 年 12 月まで ) を取得した 15 年間で9,000 万 tの鉱石処理を予定 鉱石の平均品位はニッケル 0.58%(52 万 4,000t) 銅 0.16%(14 万 2,000t) プラチナ及びパラジウム0.345g/t 埋蔵量は30 年以上の操業が可能 銅生産量は2016 年は36 万 ~37 万 5,000t を予定 2018 年には Bystrinsky 採鉱選鉱コンビナートの操業開始により42 万 ~44 万 5,000t となる 出典 :Nomura Research Institute(NRI) 作成 (89)

8 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向レポート2-3. ニッケル採掘 ロシアは クラスノヤルスク地方における Norilsk 鉱産地方の重点的な鉱床開発により 長年に亘りニッケル採掘で世界をリードしてきた 2014 年時点では世界の採掘量に占めるロシアのシェアは10.83% で世界 2 位である しかし ロシアの優良ニッケル鉱床はほぼ開発し尽くされており 今後の主な開発は埋蔵量の少ない鉱床が中心になると予想される このため ニッケル生産におけるロシアの役割は徐々に縮小すると予想される 近い将来 ニッケル コバルト ラテ ライト鉱からのニッケル生産を急速に拡大しているフィリピン インドネシア ブラジルといった国のニッケル生産の役割が増大する可能性がある ニッケル採掘量に占めるフィリピン インドネシア ブラジルの割合は2000 年には13.36% であったが 2014 年には33.58% に上昇しており 今後 これらの国がニッケル採掘をリードする可能性がある ロシアのニッケル生産量は2010 年の376.2 千 tをピークに減少傾向にある 表 ~2014 年のロシアのニッケル採掘量 ( 千 t) ラテライト鉱 n/a n/a 硫化鉱 n/a n/a 計 出典 : U.S.G.S. Minerals Yearbook 2012 他 表 ~2014 年のロシアのニッケル採掘量 ( 千 t) 採掘量 n/a 出典 : 情報分析センター Mineral の資料( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ) に基 づき作成 表 7. ロシアのニッケル採掘企業及び鉱床 ( 採掘量 千 t) 企業 鉱床 Norilsk Nickel 社 北極圏支社 うち Oktyabrskoe 鉱床 Talnakh 鉱床 Norilsk-1 鉱床 15 Kola MMC 社 うち Zhdanovskoe 鉱床 Yuzhuralnickel 社 うち Sakharinskoe 鉱床 Buruktal 鉱床 Ufaleynickel 社 (Serovskoe 鉱床 ) Buruktal ニッケル鉱床会社 Geotechnology 社 (Shanuch 鉱床 ) 注 : 尾鉱生産は含まない 出典 : 情報分析センター Mineral の資料( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ) に基 づき作成 4 ロシアのニッケル採掘に関するデータはロシアと米国の情報源で異なっている 海外の資料にはNorilsk Nickel 社関連のデータが含まれるが 同社は採掘した鉱石の品位を公表しておらず 埋蔵量の平均品位でしかニッケル採掘量を評価できないため あまり正確ではない (Norilsk Nickel 社は抜掘りを行っており 採掘した鉱石中のニッケル品位の方が埋蔵量の平均品位より高い ) 金属資源レポート (90)

9 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 一次ニッケル生産ロシアは中国に次ぐ世界最大のニッケル生産国である ロシアのニッケル生産は2008 年から伸び悩み 近年は年平均世界価格の下落と相まって減少傾向にあり 2010 年時点では世界生産に占めるロシアのシェアは19.76% まで縮小した 金属ニッケル生産を行っているのは Norilsk Nickel 社 Uralelectromed 社 Ufaleynickel 社 (Industrial Metallurgical Holding 傘下 ) Rezhnickel 社 (Industrial Metallurgical Holding 傘下 ) Yuzhuralnickel 社 (Mechel 社傘下 ) 5 である なお ロシアはニッケル鉱石及び精鉱の輸入も行っており 2014 年のその量は2 万 2,700t( 対円年比 27% 減 ) であり 世界第 10 位であった 表 8. ロシアのニッケル生産 ( 千 t) ロシア全体 * ロシア全体 ** n/a Norilsk Nickel 社 *** うち北極圏支社 Kola MMC 社 ( )(99.153)(96.573)( ) ウラル **** うち Yuzhuralnickel 社 Rezhnickel 社 n/a n/a n/a Uralelectromed 社 Ufaleynickel 社 注 1: ロシアのニッケル生産のデータは公式統計では発表されず 前期比増減率のみ発表 注 2: Kola MMC 社のデータは 上段が生産量全体 (2007~2010 年は自社原料及び北極圏支社の原料による生産量 ) 下段 カッコ内が国内原料による生産量 6 注 3: 2015 年上期のロシアのニッケル生産は前年同期比 2.5% 減となった 出典 :* U.S. Geological survey minerals yearbook ** 情報分析センター Mineral ( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦 の鉱物資源状況に関する政府報告 ) *** Norilsk Nickel 社年次報告書 **** Infogeo ロシアの一次ニッケル生産は Norilsk Nickel 社にほぼ集中しており 同社のシェアは約 90% であり 以下の要因により世界最大手として業界をリードしている 他成分も含有するニッケル硫化鉱の鉱床を所有 鉱石の品位の高さ 生産量の多さ 省エネ生産技術による生産コストの低さなお Norilsk Nickel 社のニッケル生産量は2012 年の23 万 3,600tから2014 年には22 万 8,400tに減少した 減産の主な原因は 2014 年 3 月から5 月にかけて行われたNadezhda 製錬プラントの定期オーバーホール ( 自溶炉の最大規模の修理 ) である 年 12 月より生産停止 Norilsk Nickel 社によると 国内原料による という表現は トーリング方式による原料購入を開始した2011 年に導入された Kola MMC 社のニッケルは 1 自社原料 (Kola MMC 社で採掘 処理された鉱石 ) 2 北極圏支社からの原料 ( マット ) 3 第三者から購入した原料により生産されており (2011 年以前は1 及び2から生産 ) 実態を反映させるため報告書に 国内原料 ( 北極圏支社からのマットも含まれる ) の表現が用いられるようになった (91)

10 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向図 3.Norilsk Nickel 社事業所の生産体制出典 : 情報分析センター Mineral の資料 ( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ) に基づき作成 図 3 に示す通り 北極圏支社では硫化鉱の選鉱は Talnakh 及びNorilsk 選鉱プラントで行われているが ニッケル品位 1.5% を超える高品位鉱の一部については選鉱せずに製錬部門に送られる ノリリスク市のNickelプラント Copperプラント Nadezhdaプラントのニッケル年産量は12 万 ~12 万 5,000tである ニッケルマットの大半はムルマンスク州のSeveronickelコンビナートに送られ処理される 図 4.Norilsk Nickel 社北極圏支社マップ出典 :Norilsk Nickel 社 2014 年年次報告書 図 4はNorilsk Nickel 社北極圏支社の鉱山 選鉱プラント 製錬部門事業所等の配置図である 北極圏支社はTaymyr 半島に位置し 完全に北極圏内にある 国内他地域との間の輸送はエニセイ川経由 北海航路 空路による 図 5の Kola MMC 社の最終製品はニッケルマットで モンチェゴルスクの Severonickel コンビナートに 送られ処理されて 電気ニッケル及びカルボニルニッケル粉となる Kola MMC 社はコラ半島に位置し ( 図 5) 北西連邦管区の輸送インフラに組み込まれている Yuzhuralnickel 社 Rezhnickel 社 Uralelectromed 社及びUfaleynickel 社の国内ののニッケル生産企業 ( ウラル地域 ) は 以下の要因により国内生産に占め 金属資源レポート (92)

11 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 93 るシェアが 10% 未満となっている 酸化ニッケル鉱を処理 生産量が限られている 旧式化した技術を利用 ニッケル生産コストの高さ ( 旧式化した技術 設備 が原因 ) 図 6 はウラルのニッケル企業の生産体制を示してい る ウラルのチェリャビンスク州では鉱石は予備選鉱せずにUfaleyニッケルプラント ( ニッケル年産能力 1 万 5,000t) で製錬される 一部の鉱石は Rezhnickel 社のプラントでマットに加工され その後 Ufaleyプラントで精錬が行われる 図 5.Norilsk Nickel 社 Kola MMC 社マップ出典 :Norilsk Nickel 社 2014 年年次報告書 Sakharinskoe 鉱床の鉱石は予備選鉱せずにOrsk ニッケルプラントで低鉄フェロニッケル ( ニッケル含有量 85% 以上 ) に加工される Buruktal 鉱床の鉱石は予備選鉱せずに Yuzhuralnickel 社の Orskニッケルプラント Buruktal 製錬所に送られる Orskプラントでは低鉄フェロニッケル ( ニッケル含有量 85% 以上 ) が生産され Buruktal 製錬所でもフェロニッケルが生産されている Shanuch 鉱床の鉱石は選鉱後 ( 損失分 4% 未満 ) ニッケル精鉱としてUfaleyニッケルプラントの製錬部門に送られる 図 6. ウラルのニッケル企業の生産体制出典 : 情報分析センター Mineral の資料 ( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ) に基づき作成 (93)

12 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向2-5. ニッケル輸出ロシアは世界有数のニッケル輸出国であり 2014 年は 世界のニッケル需要の12.1% に相当する23 万 8,400t( 前年比 0.1% 増 ) を輸出した 2014 年のニッケル輸出額は38 億 9,270 万 US$ であった 2015 年 1~9 月期のロシアのニッケル輸出は15 万 5,200t(19 億 4,550 万 US$) であった 主要輸出者はNorilsk Nickel 社で ある 2014~2015 年の生産減少に伴い 2015 年は輸出も大幅に落ち込んだ 2015 年上期のニッケル輸出は前年同期比 12.2% 減の9 万 4,200t うち非 CIS 諸国向け輸出は12.2% 減となった 2014 年の主要輸出先はオランダ イタリア フィンランド スロヴェニア ベルギーであった 表 ~2014 年のロシアのニッケル輸出 輸出量 ( 千 t) 輸出額 ( 百万 US$) 4, , , , , , , 平均輸出価格 (US$/t) 19,546 14,548 21,790 22,963 16,982 15,216 16,328 出典 : 連邦国家統計局 図 年 1 月 2015 年 9 月のロシアのニッケル輸出量 ( 千 t) 出典 : ロシア連邦税関庁のデータに基づき作成 図 年 1 月 2015 年 9 月のロシアのニッケル輸出額 ( 百万 US$) 出典 : ロシア連邦税関庁のデータに基づき作成 金属資源レポート (94)

13 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 95 表 年 1 月 ~2015 年 9 月のロシアの主要国別ニッケル輸出量 (t) 年 月 オランダ ベルギー イタリア スロヴェニア フィンランド 月 17, 月 11, 月 22, 月 11, 月 23, 月 19, 月 12, 月 32, 月 25, 月 14, 月 20, 月 21, 年合計 231, ,020 1,640 1,460 1, 月 13, 月 19, 月 18, 月 17, 月 12, 月 10, 月 8, , 月 11, 月 22, , 年 1~9 月合計 134, , 出典 : ロシア連邦税関庁のデータに基づき作成 表 ~2014 年の Norilsk Nickel 社国内事業所のニッケル販売 販売量 ( 千 t) 自社原料による国内事業所製金属の平均販売価格 (US$/t) 21,517 14,853 21,997 23,060 17,719 15,156 17,072 出典 :Norilsk Nickel 社年次報告書 図 年の Norilsk Nickel 社のニッケル輸出先地域構成出典 :Norilsk Nickel 社 2014 年年次報告書 (95)

14 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向Norilsk Nickel 社のニッケルの輸出先は中国をはじ めアジア 欧州 米国市場であり ロシア国内にも供 給している マーケティング戦略上 産業消費者に対する供給に重点が置かれている 2-6. ニッケル生産見通し 2014~2020 年及び2030 年までのロシアの非鉄金属産業発展戦略 (2014 年 5 月 5 日付産業貿易省令第 839 号 ) において 3つのニッケル生産見通しのシナリオが立てられている 石油安想定シナリオでは 競争力の低いウラルのプラントの完全操業停止が見込まれる 若干のニッケル減産の可能性もある 新規プロジェクトは全て 2020 年まで実施しない 保守的シナリオでは 既存施設の設備更新 近代化を実施し 25 万 ~25 万 5,000t レベルのニッケル生産を2020 年まで維持する その後 新規プロジェクト (Kingash 鉱山 Chernogorsk 鉱山 Elanskoe 及びElkinskoe 鉱床 ) により生産を拡大し 2025 年は28 万 5,000t 2030 年は32 万 t を想定している 生 図 10.Norilsk Nickel 社のニッケル輸出の輸送体制出典 :Norilsk Nickel 社年次報告書 産に占める輸出のシェアは僅かに低下し 87~ 88% となる 革新的シナリオでは 保守的シナリオとは異なり 新規鉱山の操業開始を速め ニッケルの輸出削減と国内消費の大幅拡大を図る ニッケル需要は2025 年は6 万 2,000t 2030 年は7 万 7,000tを想定している なお Norilsk Nickel 社の自社原料によるニッケル生産量予測は 2016 年が22 万 5,000~23 万 5,000t 2018 年が22 万 5,000~23 万 5,000tである 同社によると 世界のニッケル生産者の約 60% が赤字であり 現行価格下では世界のニッケル生産を25% 削減する必要がある 金属資源レポート (96)

15 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 白金族金属の埋蔵量 開発 生産 ロシアの白金族金属 (PGM) の埋蔵量は南アフリカの埋蔵量 (6 万 2,000t 以上 ) の約 6 分の1に相当する1 万 5,200t 超である PGM 資源量及び埋蔵量ロシアのPGM 埋蔵量のほぼ全てがクラスノヤルスク地方北部に集中している ムルマンスク州にも有望鉱床があるが クラスノヤルスクの埋蔵量のおよそ 30 分の1に過ぎない 表 12. ロシア連邦の PGM 埋蔵量及び資源量 (t)(2014 年 1 月 1 日現在 ) A+B+C1 ( 確認 ) C2 ( 推定 ) 埋蔵量 割当済 A+B+C1+C2 オフバランス 予測資源量 P1 P2 P3 ロシア連邦 9, , クラスノヤルスク地方 (Norilsko-Kharaelakh 及びKansk 鉱産地帯 ) 9, , , , ムルマンスク州 (Laplandskaya Imandra-Varzuga 鉱産地帯 ) スヴェルドロフスク州 % n/a アムール州 ハバロフスク地方 カムチャツカ地方 n/a カレリア共和国 出典 : ロシア連邦地下資源利用インタラクティブ電子地図 ( 連邦地下資源利用庁地質学基盤 科学 情報局の発注によ り 情報 分析センター Mineral 連邦国家単一研究生産企業 Aerogeologia( ソフトウェア ) 連邦国家単一企業 A.P. Karpinsky Russian Geological Research Institute(VSEGEI)(GIS ロシア地図資料 ) が構築 ) のデータに基づき作成 埋蔵量 : ロシアの埋蔵量国家バランスには 141の PGM 鉱床 ( 一次鉱床 30 漂砂鉱床 111) が登録されている 69 鉱床が割当済みであり 72 鉱床が未割当である 15 鉱床にはオフバランス埋蔵量のみが存在する 予測資源量 : ロシアの PGM 予測資源量は PGM 鉱 石と漂砂鉱床の分のみが計上されている 調査が進んでおらず予測資源量は非常に少ないが Norilsko- Kharaelakh 鉱産地帯の大規模鉱床の翼部 深部にある銅 ニッケル硫化鉱床 (PGMは随伴成分) には約 3,000tのPGMが賦存すると予想されており 今後 PGM 予測資源量が拡大する可能性がある 7 情報 分析センター Mineral の資料 (97)

16 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向図 11. ロシア連邦の PGM 埋蔵量 (t) 出典 : ロシア連邦天然資源環境省 2013 年のロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 図 12. ロシア連邦の PGM 資源ポテンシャル (t) 出典 : ロシア連邦天然資源環境省 2013 年のロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 98 (98) 金属資源レポート

17 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 99 クラスノヤルスク地方 : ロシアのPGM 可採埋蔵量の97% 以上が16 鉱床に集中している < 地域の特徴 > 主な埋蔵量と予測資源量は クラスノヤルスク地方北部のNorilsko-Kharaelakh 鉱産地帯の5つの銅 ニッケル硫化鉱床 ( ノリリスク地区 ) に集中している ノリリスク地区の一次鉱床は パラジウムの品位がプラチナを上回っており その比率は平均で3.4:1 となっている 特に塊状富鉱ではパラジウム比率が高くなり PGM 総含有量の80% を占める クラスノヤルスク地方南部 Kansk 鉱産地帯の鉱床は プラチナとパラジウムの品位はほぼ等しい < 代表的な鉱床 > Oktyabrskoe 鉱床 Talnakh 鉱床 Chernogorsk 鉱床 Maslovskoe 鉱床 Norilsk-1 鉱床 ( クラスノヤルスク地方北部のNorilsko-Kharaelakh 鉱産地帯の銅 ニッケル硫化鉱床 ) Kingash 鉱床 Verkhnekingash 鉱床 ( クラスノヤルスク地方南部のKansk 鉱産地帯の銅 ニッケル硫化鉱床 ) < 代表的な鉱床の解説 > Oktyabrskoe 及びTalnakh 鉱床は規模が大きく (PGM 確認埋蔵量 7,250t ロシアの73.5%) PGMの品位も高い 平均品位は4.64~4.65g/tであるが 鉱石によっては12.6~12.9g/t にもなる Norilsk-1 及び Maslovskoe 鉱床は Oktyabrskoe 及びTalnakh 鉱床と比較すると 埋蔵量は少ないが 平均品位は高く それぞれ6.7g/t 6.6g/t である Chernogorsk 鉱床はそれらと比較すると品位が低い (3.5g/t) Kansk 鉱産地帯の Kingash 及び Verkhnekingash 銅 ニッケル硫化鉱床の随伴 PGMの品位は約 0.5g/tであり PGM 可採埋蔵量は235t( ロシアの1.5%) である ムルマンスク州 : < 地域の特徴 > 一次鉱床 PGMの資源量の大部分が集中しており Imandra Varzuga 鉱産地帯の Vostochno-Monchetundrovsky エリア (P2-80 t) 及び Vostochno-Pansky 鉱床域 (P2-70 t) に特に多い 13 鉱床が割当済である < 代表的な鉱床 > 低硫化型 PGMのFedorova Tundra 鉱床 Kievey 鉱床 Chuarvy Vostochnoe 鉱床 Vuruchuaivench 鉱床 PGMが随伴成分である Zhdanovskoe 銅 ニッケル硫化鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > PGMが主成分である鉱床としては 低硫化型 PGM 鉱床のFedorova Tundra( 品位 1.37g/t) Kievey (3.65g/t) Chuarvy Vostochnoe(6.68g/t) Vuruchuaivench(3.82g/t) がある PGMが随伴成分である鉱床としては ペチェンガ地区の10の銅 ニッケル硫化鉱床があり 平均品位は0.022~0.414g/tの範囲にある 最大の鉱床は Zhdanovskoe 鉱床で カテゴリC2のPGM 埋蔵量は 22.3t( 平均品位 0.07g/t) である スヴェルドロフスク州 : ロシアのPGM 可採埋蔵量の 0.3% を占めている < 地域の特徴 > ロシアのほとんど全てのPGM 漂砂鉱床がスヴェルドロフスク州に集中している PGM 可採埋蔵量 (2014 年初時点 ) はA+B+C1で Volkovskoeバナジウム 鉄 銅一次鉱床及び90の漂砂鉱床に存在する プラチナ及びプラチナ 金漂砂鉱床はほとんどが小規模である 漂砂鉱床の砂鉱の PGM 品位は概ね0.1~0.2g/ m3を超えない 州の未割当資源には50 以上の漂砂鉱床とVolkovskoe 鉱床の埋蔵量の大部分が含まれる < 代表的な鉱床 > 漂砂鉱床である Vyisko-Isovskaya 鉱床及び Solvinsko- Sosvinskaya 鉱床一次鉱床であるVolkovskoeバナジウム 鉄 銅一次鉱 < 代表的な鉱床の解説 > Vyisko-Isovskaya 及びSolvinsko-Sosvinskayaの鉱床はPGM 埋蔵量はいずれも1.7tで 中規模とみなし得る 1904 年 Vyisko-Isovskaya 鉱床で 現在知られている最大のプラチナ自然鉱 ( 重量 8,395g) が発見され ウラルの巨人 と命名された ( 現在モスクワ クレムリンのダイヤモンド庫に収蔵 ) Volkovskoe 鉱床のカテゴリC2のパラジウム埋蔵量は36.7t( 平均品位 0.13g/t) である ハバロフスク地方 : ロシアのPGM 可採埋蔵量の0.2% を占めている < 地域の特徴 > 主なPGM 鉱床は漂砂鉱床である < 代表的な鉱床 > 漂砂鉱床であるKondyor 鉱床 Uorgalan 鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > Kondyor 鉱床 Uorgalan 鉱床はロシアの大規模漂砂鉱床である PGM 可採埋蔵量はそれぞれ10.7t( 平均品位 1.11g/ m3 ) 13.66t( 平均品位 0.89g/ m3 ) である アムール州 : ロシアのPGM 可採埋蔵量の0.08% を占めている < 地域の特徴 > 全てのPGM 可採埋蔵量はС2で Kun-Manie 銅 ニッケル硫化鉱床に存在する < 代表的な鉱床 > Kun-Manie 銅 ニッケル硫化鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > アムール州の北部にあるKun-Manie 鉱床は連邦的意義を有する地下資源鉱区に位置し ロシアのPGM 可採埋蔵量の0.08% を占めている (12.5t) 平均品位 (99)

18 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向レポートは g/t となっている カムチャツカ地方 : < 地域の特徴 > 総埋蔵量はロシア全国規模でみると少ない PGM が採取される鉱床として 5つの漂砂鉱床及び1つの一次鉱床が存在する < 代表的な鉱床 > 一次鉱床である Shanuch 銅 ニッケル硫化鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > カムチャツカ半島中央部に位置するShanuch 銅 ニッケル硫化鉱床の随伴 PGMの可採埋蔵量は A+B+C1で 0.409t( 品位 0.72g/t) となっている カレリア共和国 : < 地域の特徴 > Severo-Karelskaya 鉱床生成帯の Lukkulaysvaarskoe 鉱床域内で新たに複数のPGM 一次鉱床が発見される可能性があり カテゴリP2のPGM 予測資源量は27t とされている < 代表的な鉱床 > 一次鉱床であるShalozerskoe 鉱床及びSrednyaya Padma 鉱床 < 代表的な鉱床の解説 > Shalozerskoe 低硫化型 PGM 鉱床 (A+B+C1-0.27t C2-2.16t) は 開発準備中の鉱床とみなされている Srednyaya Padmaウランバナジウム鉱床 (C t) のPGMは随伴成分とされ 未割当である サハ共和国 ( ヤークチア ):6つの漂砂鉱床が存在するが PGM 可採埋蔵量は119kgと少ない 表 13. ロシアの大規模 PGM 鉱床 (t) 鉱床 A+B+C1 C2 平均品位 (g/t) 地下資源利用者 クラスノヤルスク地方 (Norilsko-Khatangsky 断層 Talnakh 及び Norilsk 鉱体群 ( クラスノヤルス地方北部 )) Maslovskoe Oktyabrskoe 4, , Norilsk Nickel 社 Talnakh 3, , Chernogorsk Chernogorsk 鉱業会社 Norilsk-1 1, , Norilsk Nickel 社 Russian Platinum 社 クラスノヤルスク地方 (Kansk 鉱産地帯 ) Kingash Verkhnekingash Kingash 鉱業会社 (Intergeo グループ ) ムルマンスク州 (Imandra-Varzuga 鉱産地帯 Pechenga 鉱床域 ) Zhdanovskoe Kola MMC 社 Fedorova Tundra 他 Fedorovo Resources 社 Kievey Malaya Pana 社 (UralPlatinaHolding 社の子社 Renova グループの傘下 ) Chuarvy Vostochnoe n/a Vuruchuaivench n/a スヴェルドロフスク州 Volkovskoe Svyatogor 社 未割当 Vyisko-Isovskaya 未割当 Solvinsko-Sosvinskaya 未割当 ハバロフスク地方 Kondyor (g/ m3 ) Uorgalan Amur 採金協同組合 (g/ m3 ) アムール州 Kun-Manie Kun-Manie 社 ( 英 Amur Minerals 社の子会社 ) カムチャツカ地方 Shanuch Geotechnologiya 社 カレリア共和国 Shalozerskoe n/a n/a Srednyaya Padma n/a 未割当 サハ共和国 ( ヤークチア ) 6つの漂砂鉱床 very small n/a 出典 : ロシア連邦地下資源利用インタラクティブ電子地図 ( 連邦地下資源利用庁地質学基盤 科学 情報局の発注によ り 情報 分析センター Mineral 連邦国家単一研究生産企業 Aerogeologia( ソフトウェア ) 連邦国家単一企業 A.P. Karpinsky Russian Geological Research Institute(VSEGEI)(GIS ロシア地図資料 ) が構築 ) のデータに基づき作成 金属資源レポート (100)

19 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 101 Norilsk Nickel 社が管理している PGM 鉱山には Taymyr 半島 (Norilsk 鉱体群 ) で確認 推定埋蔵量 1 億 2,805 万 2,000oz 精測 概測資源量 2 億 5,786 万 9,000oz コラ半島で確認 推定埋蔵量 26 万 1,000oz 精測 概測資源量 94 万 ozが存在している 8 表 14.Norilsk Nickel 社の PGM 埋蔵量及び資源量 (2014 年 12 月 31 日現在 ) 品位 (g/t) 数量 ( 千 oz) Pd Pt PGM Pd Pt PGM Taymyr 半島確認埋蔵量 Talnakh 鉱体群 ,822 11,824 57,948 うち高品位鉱 ,167 1,611 10,363 銅鉱 ,530 2,268 11,925 斑岩鉱 ,125 7,945 35,660 Norilsk-1 鉱床 ( 斑岩鉱 ) ,306 1,349 4,903 推定埋蔵量 Talnakh 鉱体群 ,490 11,384 60,743 うち高品位鉱 ,500 3,969 24,853 銅鉱 ,645 3,293 16,290 斑岩鉱 ,345 4,122 19,600 Norilsk-1 鉱床 ( 斑岩鉱 ) ,001 1,223 4,458 確認 推定埋蔵量合計 ,619 25, ,052 精測 概測資源量 Talnakh 鉱体群 ,343 49, ,034 うち高品位鉱 ,189 5,685 35,884 銅鉱 ,872 5,735 29,105 斑岩鉱 ,282 37, ,045 Norilsk-1 鉱床 ( 斑岩鉱 ) ,341 4,556 16,835 精測 概測資源量合計 ,684 53, ,869 予測資源量合計 ,518 16,170 83,236 コラ半島確認埋蔵量 推定埋蔵量 確認 推定埋蔵量合計 精測 概測資源量合計 予測資源量合計 注 : 埋蔵量評価は JORC 規定による 出典 :Norilsk Nickel 社 2014 年年次報告書 8 Norilsk Nickel 社 2014 年年次報告書 (101)

20 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向レポート3-2. 主要地質調査と鉱床開発準備 主な地質調査 鉱床開発準備は表 15 のとおり 表 15. 主な地質調査 鉱床開発準備 鉱床 オペレーター 解説 Norilsk Nickel 社 Talnakh 鉱床域 Talnakh 及び Oktyabrskoe 鉱床 ( クラスノヤルスク地方ノリリスク地区 ) Maslovskoye プラチナ 銅 ニッケル鉱床 ( クラスノヤルスク地方 Taymyr 半島 ) Norilsk Nickel 社 地質調査段階 2009 年より Oktyabrskoe 及び Talnakh 鉱床ライセンス鉱区内において富鉱 銅鉱床探査のための地質調査を既存埋蔵量の範囲外で実施中 2010 年に Oktyabrsky 鉱山西翼の割当鉱区で埋蔵量の現況評価が実施され カテゴリ C1+ C2 埋蔵量として銅 ニッケル硫化鉱 620 万 4,000t( うち 45t が PGM) が国家バランスに計上された Taimyrsky 鉱山北翼 Skalisty 鉱山東翼 Mayak 鉱山エリア Talnakh 鉱床南翼で地質調査を実施中 Medvezhii ruchei 採鉱場南西翼で地質調査を行っており 露天掘り向け鉱石約 4,000 万 t の増加が見込まれる 生産段階北極圏支社のプロジェクト : Taimyrsky 鉱山 ( 鉱石埋蔵量 6,300 万 t) の年間採鉱量を 2022 年までに 390 万 t に拡大 Oktyabrsky 鉱山 ( 鉱石埋蔵量 5,900 万 t) の年間採鉱量 500 万 ~520 万 t を 2023 年まで維持 Skalistaya 採鉱場を除く Komsomolsky 鉱山 ( 鉱石埋蔵量 2,000 万 t) の年間採鉱量 380 万 ~410 万 t を 2020 年まで維持 Komsomolsky 鉱山 Skalistaya 採鉱場 ( 鉱石埋蔵量 5,800 万 t) では 2014 年に第 1 運搬用立坑 (VZS-1) が稼働開始 2017 年をめどにロシア最深 (2,056m) の第 10 換気用立坑 (VS-10) が稼働開始予定 VS-10 の稼働により 年間採鉱量は 2017 年に 190 万 t 2024 年以降は 240 万 t となる見込み 開発段階 Norilsk Nickel 社は 2015 年 5 月 19 日 Maslovskoye 鉱床の開発ライセンス ( 有効期限 2035 年 5 月 31 日 ) を連邦地下資源利用庁 (Rosnedra) より取得した Maslovskoe 鉱床は 地質調査目的で供与された地下資源利用権に基づき Norilsk Nickel 社が 2006~2008 年に地質調査を実施し 2009 年に発見された 探査計画の作成及び承認取得 年 5 月 31 日 : 探査開始 年 11 月 30 日 : 探査終了 年 5 月 31 日 : 埋蔵量が確認されたエリアの開発技術計画の作成及び承認取得 年 5 月 31 日 : インフラ施設の建設開始 年 11 月 30 日 : 採鉱開始 年 5 月 31 日 : 鉱山 ( 鉱石年産 300 万 t) の操業開始 年 5 月 31 日 : フル操業化 ( 鉱石年産 530 万 t)-2033 年 5 月 31 日プロジェクト実施への投資は国際価格が回復するまで延期となる可能性がある Kola MMC 社のプロジェクト Norilsk Nickel 社 開発 生産段階 Severny 坑内掘り鉱山建設 2004 年 11 月に第一フェーズ施設 ( 鉱石年産能力 100 万 t) 2007 年に第二施設 ( 同 600 万 t) 2010 年に第三施設 ( 同 600 万 t) が操業を開始し 現在第四施設の建設が完了しつつある 金属資源レポート (102)

21 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 103 鉱床 オペレーター 解説 Norilsk-1 鉱床南部 ( クラス アムール採金協同組合 ノヤルスク地方ノリリスク地 (Russian Platinum 社 ) 区 ) Chernogorsk 銅 ニッケル硫 Chernogorsk 鉱業会社化鉱床 ( クラスノヤルスク地 (Russian Platinum 社 ) 方ノリリスク地区 ) Kingash 及び Kingash 鉱業会社 Verkhnekingash コバルト (Intergeo 社傘下 ) 銅 ニッケル鉱床 ( クラスノヤルスク地方 Taymyr 半島サヤン地区 ) Kun-Manie 銅 ニッケル硫化鉱床 ( アムール州 ) Kun-Manie 社 ( 英 Amur Minerals 社傘下 ) 開発段階 Russian Platinum 社は Norilsk-1 鉱床の開発を Chernogorsk 鉱床プロジェクト ( 両鉱床共クラスノヤルスク地方 Taymyr 半島 ) と一体化し 操業開始を 5 年早める意向である 2013 年 7 月 24 日 ロシア連邦政府は Amur 採金協同組合を Norilsk-1 鉱床南部の入札の落札者として承認し ニッケル 銅 コバルト 随伴成分の探査 採掘目的の鉱区利用権を同組合に供与するよう命じた 2011 年 4 月 Russian Platinum 社は Chernogorsk 鉱業会社を取得した Chernogorsk 鉱業会社は Chernogorsk 鉱床の非鉄金属 貴金属の探査 採掘 生産ライセンスを所有している 確定している可採埋蔵量は鉱石 1 億 4,300 万 t( 平均品位 : ニッケル 0.22% 銅 0.29% PGM 金 3.9g/t) である PGM は同鉱床西部の深さ 20m 東部の深さ 245m に賦存する 同社の計画では プロジェクト第一フェーズの 2018 年に Chernogorsk 鉱床の採鉱製錬コンビナートを稼働開始し 2019 年に同コンビナートで Norilsk-1 鉱床南部の高品位鉱を処理できるようにする 第一フェーズの費用は 40 億 US$ を超える 以前の計画では 2023 年 8 月までに Norilsk-1 鉱床の採掘を開始し 2024 年 8 月に選鉱プラントの操業を開始することになっていた 第二フェーズ ( 両鉱床の本格的開発 ) は 2028 年開始見込みである Chernogorsk 鉱床の選鉱プラント ( 鉱石年産能力 250 万 t 以上 ) は 2017 年 10 月に操業を開始する 処理能力は 2029 年に 900 万 t に拡大 その後 採掘ピーク時には 2,700 万 t に拡大する 開発段階 2014 年 Kingash 鉱業会社は Verkhnekingash 鉱床発見を認定する2014 年 3 月 6 日付の Rosnedra の証明書 埋蔵量算定を含む鉱床評価に関する専門家の鑑定書を提出し 所定の申請手続きを経て Verkhnekingash 銅 ニッケル鉱床を含む連邦的意義を有する地下資源鉱区の利用権を取得した 2010 年 Intergeo 社は Kingash 鉱業会社の定款資本 100% を Norilsk Nickel 社から買い取った Kingash 鉱業会社は Kingashコバルト 銅 ニッケル鉱床の探査 採掘一貫ライセンスと Verkhnekingash コバルト 銅 ニッケル鉱床の探査ライセンスを所有していた カテゴリВ+С1+С2の総埋蔵量は ニッケル220 万 t 銅 100 万 t コバルト8 万 5,000t PGM860 万 oz(267.5t) 金 120 万 oz(37.3t) 銀 1,270 万 oz(395t) である Kingash 鉱床に採鉱選鉱コンビナートを建設するプロジェクトが進められており これにより採鉱場 (Kingash Verkhnekingash Kuevskoe) の年間採鉱量は1,850 万 t 選鉱プラントの精鉱年産量は53 万 tになる予定である 2014 年末に建設を開始 2017 年に操業を開始 2022 年にはフル操業を予定している 精鉱は金属生産に向けゼレノゴルスク市の製錬所に送られる 製錬所の年産能力はニッケル4 万 5,000t 銅 1 万 5,200t 貴金属 5~6t である 開発段階 Kun-Manie 社は2005 年から地質調査を実施し 2015 年 5 月に採掘ライセンス (2034 年 12 月まで ) を取得した 15 年間で9,000 万 tの鉱石処理を予定 鉱石の平均品位はニッケル 0.58%(52 万 4,000t) 銅 0.16%(14 万 2,000t) プラチナ及びパラジウム0.345g/t 出典 :NRI 作成 (103)

22 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向レポート3-3.PGM 採掘 ロシアの PGM 採掘は主に一次鉱床で行われてお り PGM 含有量の約 4 分の3をパラジウムが占めている 世界のPGM 採掘量に占めるロシアのシェアは 26%( 南アは約 60%) で世界 2 位であるが パラジウム生産のシェアは40%( 南アは37%) で世界 1 位である なお プラチナ生産におけるロシアのシェアは 14%( 南アは71%) で世界 2 位である 9 Norilsk Nickel 社のOktyabrskoe Talnakh Norilsk-1 鉱床では 選鉱及び一次製錬処理はクラスノヤルスク地方ノリリスク地区のプラントで行われている Kola MMC 社のZhdanovskoe Zapolyarnoe Kotselvaara-Kammikivi Semiletka 銅 ニッケル硫化鉱床では随伴物としてPGMが採掘されており 鉱石製錬処理はPechenganickel Severonickelプラントで行われている スヴェルドロフスク州では 11の漂砂鉱床及び Volkovskoe 鉱床でPGM 採掘が行われている 漂砂鉱床は主に採金者グループ 協同組合が開発し Volkovskoe 鉱床はSvyatogor 社が採掘している ハバロフスク地方ではKondyor 川の漂砂鉱床 (Kondyor 漂砂鉱床 ) が開発されており Uorgalan 川下流のUorgalan 鉱床では探査が続けられている (Amur 採金協同組合 ) 表 16. ロシアのPGM 採掘量 (t) ロシア全体 うちプラチナ精鉱 ( 純分 ) n/a パラジウム精鉱 ( 純分 ) n/a 漂砂プラチナ n/a Norilsk Nickel 社 n/a n/a n/a n/a n/a 北極圏支社 うち Oktyabrskoe 鉱床 Talnakh 鉱床 Norilsk-1 鉱床 Kola MMC 社 n/a n/a n/a Kondyor 漂砂鉱床 出典 : 情報分析センター Mineral の資料( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ) に基 づき作成 3-4.PGM 生産 PGM 精鉱の生産は Norilsk Nickel 社 UMMC 社 (Uralelectromed 社 Svyatogor 社 ) が行っている 精鉱は専門プラント ( 主にKrastsvetmet 社 他にリャザン州のPrioksky 非鉄金属工場 ) に送られ精錬されている ロシアのプラチナ及びパラジウムは 主として Taymyr 半島及びコラ半島における Norilsk Nickel 社の非鉄金属生産の副産物であるため ロシア全体の生産動向は通常同社の生産を反映している 2015 年のパラジウム生産量は前年比 2% 減の268 万 9,000oz 自社原料によるパラジウム生産量は前年並みの257 万 5,000oz であった 2015 年のプラチナ生産量は前年比 1% 減の 65 万 6,000oz 自社原料によるプラチナ生産量は2% 増の61 万 ozであった PGMの生産減少は 国内生産サイトにおける生産再配置 Kola MMC 社の利益率の低いトーリング事業の縮小による ハバロフスク地方 Kondyor 鉱床でプラチナを採掘するAmur 採金協同組合 (Russian Platinum 社傘下 ) では 2015 年の漂砂プラチナ採掘量は前年比 19% 増の2.836tとなった 一方 カムチャツカ州における Koryakgeoldobycha 社 (Renova 社傘下 ) では2015 年の漂砂プラチナ採掘量は前年比 55.8% 減の279kgとなった 9 情報分析センター Mineral の資料( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ) US Geological survey minerals yearbook 金属資源レポート (104)

23 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 105 プラチナ (kg) パラジウム (kg) 表 17. ロシアの PGM 生産 ,000 23,000 25,900 25,700 27,300 26,500 25,500 n/a 96,800 87,700 83,200 84,700 84,100 82,000 80,000 n/a 注 : ロシアの PGM 生産のデータは公式統計では発表されず 前期比増減率のみ発表 出典 : US Geological survey minerals yearbook 2012, 2013 表 18.Norilsk Nickel 社国内事業所のPGM 生産 Norilsk Nickel 社 ( 千 oz) プラチナ パラジウム 3,049 2,702 2,676 2,722 2,704 2,628 2,580 2,660 北極圏支社プラチナ n/a n/a n/a n/a n/a パラジウム n/a n/a n/a n/a n/a 1,989 2,006 2,065 Kola MMC 社 プラチナ n/a n/a n/a n/a n/a 131 (129) パラジウム n/a n/a n/a n/a n/a 639 (635) Norilsk Nickel 社 (t) 124 (100) 574 (523) 126 (95) 595 (517) プラチナ パラジウム 北極圏支社プラチナ n/a n/a n/a n/a n/a パラジウム n/a n/a n/a n/a n/a Kola MMC 社 プラチナ n/a n/a n/a n/a n/a (4.012) (3.110) (2.954) パラジウム n/a n/a n/a n/a n/a (19.750)(16.267)(16.080) 注 1: Kola MMC 社のデータは 上段が生産量全体 下段カッコ内が国内原料による生産量 注 2: Norilsk Nickel 社は2012 年に北極圏支社及びKola MMC 社のプラチナ パラジウム生産の個別統計を開始 現在 Kola MMC 社はKola MMC 社と北極圏支社のマットを処理しているが 2012 年以前は北極圏支社のマットのみを処理していた 出典 : Norilsk Nickel 社年次報告書 (105)

24 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向図 13 は Norilsk Nickel 社の傘下企業 鉱床 鉱山 選鉱プラント 製錬部門事業所を示している 精錬は主にKrastsvetmet 社で行われており 同社はロシア の各種形状の精製 PGM 生産で95% のシェアを占める 図 13.Norilsk Nickel 社事業所の生産体制出典 : 情報分析センター Mineral の資料 ( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ) に基づき作成 UMMC 社 ( 図 14) はVolkovskoe 鉱床でパラジウムを随伴採掘している 精錬は同社傘下のUralelectromed 社が行っている 図 14.UMMC 社の生産体制 (Volkovskoe 鉱床 ) 出典 : 情報分析センター Mineral の資料 ( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ) に基づき作成 金属資源レポート (106)

25 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート PGM 輸出 ロシアは PGM の主要輸出国である 2014 年のロシ アのプラチナ輸出量は20.27t パラジウム輸出量は 74.50tで 金額ベースではそれぞれ US$ と 1,922.10US$ であった 2014 年の主要輸出先はプラチ ナが米国 ドイツ ウクライナ 英国 エストニア パラジウムが米国 ドイツ ウクライナ 日本 英国となっている 10 PGMの輸出者はNorilsk Nickel 社 ( クラスノヤルスク地方 ) である 表 ~2014 年のロシアのPGM 輸出 輸出量 (t) プラチナ n/a 24.4 n/a * パラジウム n/a 113 n/a * 平均輸出価格 (US$/g) プラチナ パラジウム 出典 : ロシア連邦天然資源環境省 2011 年 2013 年のロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 *2014 年のロシアの PGM 輸出データの出典はJohnson Matthey & Bloomberg 図 年のロシアのプラチナ輸出 ( 百万 US$) 出典 : ロシア連邦税関庁のデータに基づき作成 10 Russian Custom Database. (107)

26 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向図 年のロシアのパラジウム輸出 ( 百万 US$) 出典 : ロシア連邦税関庁のデータに基づき作成 表 ~2014 年の Norilsk Nickel 社国内事業所の PGM 販売 販売量 ( 千 oz) プラチナ パラジウム 2,856 2,684 2,731 2,665 2,629 2,579 2,667 国内事業所が自社原料により生産した PGM の平均販売価格 (US$/oz) プラチナ 1,615 1,205 1,603 1,724 1,549 1,481 1,388 パラジウム 出典 :Norilsk Nickel 社年次報告書 図 年の Norilsk Nickel 社のプラチナ輸出先地域構成出典 :Norilsk Nickel 社 2014 年年次報告書 108 (108) 金属資源レポート

27 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート PGM の国内消費 ロシアの PGM 国内消費量は年間約 10t であり 生 産量の 10 分の 1 である 11 需要のある分野は宝飾 電 子 石油精製 自動車製造 硝酸生産である 図 年の Norilsk Nickel 社のパラジウム輸出先地域構成出典 :Norilsk Nickel 社 2014 年年次報告書 3-7.PGM 分野の規制措置輸出関税 :2015 年 5 月 29 日付ロシア連邦政府決定第 514 号 ロシア連邦から関税同盟協定加盟国外に輸出される商品の輸出関税率変更について に基づき 白金族金属の化合物 アノードに対し6.5% の輸出関税が設定された 経済発展省の試算では これによる追加予算収入は年間約 1 億 5,700 万 US$ となる可能性がある この措置は ロシアのWTO 加盟条件に基づき輸出関税が撤廃される2016 年 8 月 31 日まで施行される PGM 市場の自由化 : ロシア連邦大統領は 2008 年 12 月 3 日付ロシア連邦法律第 233-FZ 号 予算 税政策分野の最優先施策に関する連邦法第 19 条及びその修正法の失効承認 に署名し (2009 年 1 月 8 日発効 ) 国営企業 AlmazyuvelirexportのPGM 輸出独占権が撤廃された それまではロシアの全てのPGM 生産者 (Norilsk Nickel 社を含む ) 中央銀行 ゴフランが PGMを輸出する際はAlmazyuvelirexportを通さなければならず 手数料をとられていた 国家機密扱いの解除 :2005 年 生産量データの国家機密扱いが解除された ロシア連邦国家備蓄 ( ゴフラン ) からの海外への PGM 売却 :2014 年 ロシア連邦国家備蓄 ( ゴフラン ) 12 のパラジウム在庫減少により ゴフランからの海外へのPGM 売却が中止された 情報分析センター Mineral の資料( ロシア連邦天然資源環境省 ロシア連邦の鉱物資源状況に関する政府報告 ) ロシア連邦財務省付属ロシア連邦貴金属 貴石国家備蓄形成 貴金属 貴石保全 放出 利用国家機関 ( ゴフラン ) は 1996 年 11 月 21 日付ロシア連邦政府決定第 1378 号に基づき設立された ゴフランはロシア連邦の金 外貨準備の形成 保全を行う国家管理機関である (109)

28 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向4.Norilsk Nickel 社の動向 4-1.Norilsk Nickel 社の特徴 図 19. ロシア連邦国家備蓄 ( ゴフラン ) からの PGM 売却 ( 千 oz) 出典 :Norilsk Nickel 社発展戦略 (2015 年更新版 ) Norilsk Nickel 社の特徴は鉱石にニッケル コバル ト 銅以外に大量の白金族金属 (PGM) 貴金属を含んでいることであり これが商品の流動性を高め 生産 販売方針を柔軟なものにしている 金属資源レポート (110)

29 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 111 図 20.Norilsk Nickel 社のビジネスモデル Norilsk Nickel 社 2014 年年次報告書に基づき作成 (111)

30 ロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向レポート4-2. インドネシアのニッケル鉱石輸出禁止の影響 Norilsk Nickel 社は インドネシアの未加工ニッケ 13 ル輸出禁止及びこれに伴う中国へのニッケル鉱石輸 出の減少が ニッケル国際価格上昇の潜在的要因の一つであるとみなしている インドネシアの禁輸措置により インドネシアから中国へのニッケル鉱石供給は 2015 年に完全に停止した (2013 年の中国へのニッケル供給量はインドネシアが37 万 tで フィリピンは13 万 2,000tであった ) 輸出禁止を前に中国は鉱石を備蓄 しており 現在これが利用されているが 徐々に備蓄が減少している Norilsk Nickel 社は 2016 年に中国の備蓄は大幅に減少し フィリピンからの輸入に完全に依存するようになると予想している インドネシアの禁輸措置は 供給先を含むNorilsk Nickel 社の生産 輸出計画には影響していない 同社のマーケティング方針は製品の100% 売却であり 在庫回転率の向上 ( 在庫水準最適化 ) を重視している 図 21. 中国国内の Nickel Pig Iron の原料となるニッケル鉱石の供給量出典 :Norilsk Nickel 社の資料に基づき NRI 作成 Norilsk Nickel 社は 原料不足と地方政府の環境規制 ( 環境基準を満たさない多数の生産施設を閉鎖 ) により中国のニッケル銑鉄生産が減少すると予想している 中国ではニッケル銑鉄の供給が減少する一方 緩慢ながら需要は伸び続けるというパターンが形成され つつあり 国内生産の不足を鉱石と精製ニッケルの輸入で補っている インドネシアによるニッケル鉱石の輸出禁止が続いた場合 ニッケルの国際価格は上昇するとNorilsk Nickel 社は予想している 年 1 月 12 日 インドネシアでは 最終製品の国内一貫生産促進を目的として未加工ニッケル鉱石の輸出禁止が施行された 禁輸対象は ニッケル含有率 4% 未満の原料とされている 金属資源レポート (112)

31 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 113 鉱石の比率の低下 一次ニッケルの比率の上昇 Norilsk Nickel 社は 表 21 の諸要因により インド ネシアのニッケル生産が同社の事業に重大な影響を与えることはないと予想している このため インドネ 図 22. 中国におけるニッケル原料構成出典 :Norilsk Nickel 社の資料に基づき NRI 作成 シアのニッケル銑鉄生産は増加するものの2020 年までに生産量が27 万 tを超えることはないと予想されている 実施可能性の高い新規の精製ニッケルプラント建設プロジェクトが少ない 低品位鉱の採掘に伴うコスト上昇 資本支出の増大 人材不足 表 21. インドネシアのニッケル銑鉄生産の課題 インドネシアで実施されている大型の精製ニッケルプラント建設プロジェクトは 1 件のみである ( 中国企業 Tsingshan 社の案件 ) その他のプロジェクトは小規模生産施設の建設関連であり Norilsk Nickel 社は これらの実施可能性は高くないと見ている 最近までインドネシアで採掘されていたのは高品位鉱であり 低品位鉱物は採掘されず残っている ( ロシア 豪州等の国では高品位鉱のみを採掘することは禁止されている ) 今後 インドネシアで国内生産用に採掘されるニッケル鉱石は 従来採掘していた鉱石より品位が下がると予想され ニッケル生産量 コストのいずれにも影響する インドネシアにおける生産施設建設プロジェクトの資本投資額は当初の想定ほど安くはならない 生産施設建設にはインフラ整備が必要 ( インドネシアではニッケル銑鉄生産プラント建設に加え 関連インフラの建設が必要 ) であり 支出が増大する インドネシアでは熟練労働力が不足している 4-3. 南アのストライキによる白金族供給減のロシアへの影響プラチナ市場には南アにおける以下の生産関連問題が影響している 生産は回復したものの不安定 生産者のコスト増大低水準の賃金 慢性的インフレ 過酷な労働環境が原因で 南アの金 プラチナ鉱山では近年ストライキが繰り返されるようになり 激化している 南アでは2014 年に 鉱山労働者 7 万人による5ヵ月 (1 月 20 日 ~6 月 24 日 ) に及ぶ未曾有のストライキが発生した トムソン ロイター GFMSのレポートによると ストライキによるものと生産回復期の分を合わせ プラチナは136 万 oz(42.3t) パラジウムは64 万 oz(20t) の減産となった ストライキが原因で南アからの供給が減少し 買手の多くはやむを得ずロシアなど他地域のサプライヤーからの購入を拡大した Norilsk Nickel 社及び Johnson Matthey 社によると 2014 年の世界のプラチナ供給におけるロシアのシェアは15% となった (2013 年は12%) 年のロシアの PGM 輸出 ( 供給 ) の公式データは存在しない (113)

32 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向南アにおける生産回復により市場のプラチナ不足 は解消された ドル建てのPGMバスケット価格急落にもかかわらず 対ドル ランド安により生産の採算レベル回復が促された 南アの鉱業企業は2015 年に生産量を急速に回復さ 図 23. 世界のプラチナ供給 ( 千 oz) 出典 :Norilsk Nickel 社 Johnson Matthey 社 せることができたが Norilsk Nickel 社は 表 22の諸要因により 2016 年に南アからの供給が大きく伸びることはないと予想している Norilsk Nickel 社は 南アの鉱山は多くが赤字もしくは採算ラインのところで操業していると見ている 表 22. 南アにおけるプラチナ生産の課題 インフレストライキ電力コスト増と電力不足採掘環境の悪化供給の安定性 インフレ要因がコスト増をもたらしている労働組合との団体協約が満期を迎えるたびに賃上げ要求ストが発生する可能性がある ( 現協約の満期は2016 年 6 月 ) 南アでは電力料金は上がるが 電力は不足している 南アの電力会社であるEskom 社は電力料金を年間 20~25% 引き上げているが 設備投資が不足しており いつ電力不足が解消されるかわからない状態にある 南アの鉱山は古く 年々作業場は深くなり 採掘コストは上昇している また 労働環境も悪化している 細脈化したPGMの鉱床があるため 機械化率向上によるコストダウンの可能性は極めて限られている 2014 年に起きた半年に及ぶ未曾有のストライキにより 南アからのPGM 供給の安定性が疑問視されている 4-4. 欧米による対露制裁の影響 Norilsk Nickel 社は 会社自体 製品 経営陣のいずれも制裁の対象ではなく 設備調達面も含め制裁により大きな影響は受けていない 制裁の影響として 社債市場の縮小と資本市場へのアクセス悪化が挙げられるが このような状況下でも同社は2015 年 10 月に 10 億 US$ の7 年物ユーロ債 ( 表面利率 6.625%) を発行しており その購入者の地域構成は米国 30% 英国 30% 欧州 20% ロシア10% アジア1% となっている これらを考慮すると 事業に大きな支障をきたすほどには 制裁の影響を受けていないと言える Bystrinsky 採鉱選鉱コンビナート ( ザバイカリエ地方 ) プロジェクト 15 の実施に向け ロシア開発対外経済銀行 (VEB) 監査委員会は2015 年夏 鉱業会社 Bystrinskoye 社 (Norilsk Nickel 社子会社 ) に対し 期間 8 年 53 億 8,300 万人民元 ( 約 9 億 US$) のプロジェクトファイナンス形式による融資供与を承認した 対露制裁により米国と欧州の金融機関はVEBへの融資を行わなかったが 中国がプロジェクトのファイナンスに関心を表明している ロシアでは2014 年を通して政治面で高い緊張状態が続き パラジウム生産世界最大のNorilsk Nickel 社 15 Bystrinskoe 鉱床 ( 銅 210 万 t 金 760 万 oz 銀 3,410 万 oz 磁鉄鉱 6,700 万 t) は Norilsk Nickel 社の一級資産の一つである 金属資源レポート (114)

33 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 115 のパラジウム供給が制裁により何らかの制限を受けるのではないかとの懸念が高まったが そのような懸念は当たらなかった 一部の市場関係者は 欧米の対露制裁に対抗してロシアがPGMの輸出禁止措置を実施すると予想していたが これも起こらなかった 4-5. 今後のニッケル市場予想 Norilsk Nickel 社にとって最も重要な指標はニッケルの国際価格である 同社によると 価格の不安定さ は 基本的経済要因ではなく投機的要因によるものである (Norilsk Nickel 社の製品の80% がエンドユーザーか地域のディストリビューターに直接納入されており 取引所取引は20% にすぎない しかし 取引所の取引高は現物の100 倍近くあるため 価格はほぼ取引所で決まる ) 現在 世界の生産施設の60% が赤字であることから Norilsk Nickel 社は 市場のバランスと国際価格の回復に向け世界的に生産が減少すると予想している 図 年の世界のニッケル キャッシュコスト曲線 (C1):60% 以上が赤字出典 :Norilsk Nickel 社 (115)

34 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向4-6. 今後の PGM 市場予想 Norilsk Nickel 社は 世界市場における PGM の不 足を予想している PGMの不足は供給の減少と需要の増大による 図 25. 世界プラチナ市場 : 不足が継続 ( 千 oz) 出典 :Norilsk Nickel 社 図 26. 世界パラジウム市場 : 不足が継続 ( 千 oz) 出典 :Norilsk Nickel 社 Norilsk Nickel 社は 下記を根拠として 世界市場のPGMの状況を肯定的に評価している パラジウムに関する肯定的な価格予想 自動車生産の増加 環境関連法の強化による需要拡大 図 27 及び図 28はNorilsk Nickel 社によるパラジウムとプラチナの世界需要予測を示している Norilsk Nickel 社の見解では 需要の主たる牽引力となるのは自動車産業である 金属資源レポート (116)

35 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 117 ( 百万 oz) ( 百万 oz) 図 27. パラジウム需要を牽引する自動車産業出典 :Norilsk Nickel 社 図 28. プラチナ需要を牽引する自動車産業出典 :Norilsk Nickel 社 世界で生産されるパラジウムの半分以上が排ガス用触媒コンバーター製造に利用され しかもガソリンエンジン及びハイブリッドエンジン搭載の自動車に最も多く使われている それゆえ同社は フォルクスワーゲン社のディーゼルエンジン不正問題を間接的なプラス要因と考えており これによるディーゼルエンジンの利用減少とガソリンエンジン及びハイブリッドエンジンの利用拡大の可能性があると見ている 同社が生産に力を入れているパラジウムの需要拡大が予想される 同社の生産比率は概算でプラチナ1に対しパラジウム3( 南アは逆 ) 2014 年の収益に占めるシェアはパラジウム21% プラチナ8% であった 4-7.Norilsk Nickel 社の今後の取組み Norilsk Nickel 社は ニッケル市場について慎重な楽観姿勢を維持している 現行価格水準では世界の生産者の60% 以上が赤字であることから ニッケル価 格が更に下落する可能性は低いと見ている また 資源国通貨安による生産コストへのプラス効果はこれ以上期待できないと予想している Norilsk Nickel 社のニッケル資源確保率は高く 確認 推定埋蔵量は780 万 t(20 年分以上 ) 精測 概測資源量は1,700 万 t(55 年分以上 ) ある Norilsk Nickel 社のプラチナの埋蔵量は25.9 百万 oz パラジウムの埋蔵量は9,680 万 oz(20 年分以上 ) プラチナの資源量は 5,420 万 oz パラジウムの資源量は1 億 9,320 万 oz(55 年分以上 ) ある 新たな投資をしなければ生産が縮小するため 1 金属生産レベルの維持を目的とする採掘プロジェクト発展への投資 2 生産工程近代化への投資が予定されている 当面の投資対象は 生産に不可欠なプロジェクトもしくは現在の市況下でも利益率が高いプロジェクトである 主要鉱床はTalnakh 鉱床 ( 確認 推定埋蔵量 (117)

36 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向は6,604 千 t 精測 概測資源量は 千 t あり 鉱石中の金属含有量は1 兆 US$ 相当 ) であるため 中期 百万 t 的には同鉱床の効率的開発に集中する予定である 図 29. 北極圏支社の鉱床の生産見通し出典 :Norilsk Nickel 社 Norilsk Nickel 社は今後 5 年間でニッケル及びPGM 生産の10% 増を予定している 現在建設が進んでいる新鉱山 ( 北極圏支社 Skalisty 鉱山 ) の操業開始とチタの銅プロジェクトが大きく貢献すると期待されている また Bystrinsky 採鉱選鉱コンビナートプロジェクト ( 中国の金融機関より資金誘致 ) 北極圏支社及びKola MMC 社のプロジェクトが実施される予定である これら以外にも採掘レベル維持のため 既に主要鉱床で複数のプロジェクトが設定されている Talnakh 選鉱プラントの近代化 鉱石処理能力拡大 (770 万 tから1,650 万 tへ ) と同プラントのTalnakh 鉱床鉱石用統合選鉱センターへの転換 Nickel プラント製錬 精錬部門の完全閉鎖 Nadezhdaプラント及び Kola MMC 社精錬部門の近代化 拡張も予定されている 2015 年 10 月に発表されたコスト最適化計画は 価格が今後 3~5 年は現行水準から大きく回復することはないとの見通しに基づいている 最重要案件でない複数のプロジェクトが凍結される予定で 新規プロジェクトの一部は延期となる 例えば 北極圏支社域 内のPGMに富むMaslovskoe 鉱床 (Taymyr 半島 ) については 2015 年に開発ライセンスを取得しているが 地質探査とFS 作成のみ行うことを決定しており プロジェクト実施への投資は国際価格が回復するまで延期となる Norilsk Nickel 社は製錬施設の再配置に取り組む予定であり これにより業務効率が向上し 生産拡大に寄与することが期待されている この計画では全製錬門の近代化 より現代的で拡充されたサイトにおける製錬 精錬施設の統合を予定している 計画への投資総額は15 億 US$ で 2016から2017 年には以下の大型プロジェクト等を実施する予定である Talnakh 鉱床鉱石用統合選鉱センターへの転換 (2015 年にTalnakh 選鉱プラントの第一フェーズが操業を開始しており 更なる近代化を進めている ) 2016 年のNickelプラントの閉鎖 ( ダウンストリーム再配置 ) Nadezhda 製錬プラントの能力拡大 モンチェゴルスクの精錬施設の再装備 拡充 (2016.4) 金属資源レポート (118)

37 レポートロシアのニッケル及び白金族金属産業の動向 金属資源レポート 119 図 30.Norilsk Nickel 社の生産再配置計画出典 :Norilsk Nickel 社 (119)