Microsoft Word - (最終)Ｈ２8資金管理方針

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ゆゆここうだ
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1 平成 28 年 3 月茨城県財政課平成 28 年度資金管理方針 1 資金収支 (1) 基本的考え方資金管理は, 日々の資金収支から年間のキャッシュフローを勘案した信憑性の高い資金水準表に従って行う平成 28 年度も, 従前と同様, 各部局との情報共有により正確な資金収支の把握に努めながら, より効率的な資金管理を行うこととする (2) 見通し現時点において見込まれる資金不足は,4 月下旬 ~5 月の退職手当や出納整理期間中の事業費確定に伴う支出等に起因するものであるこの資金不足については, 見積合わせで行う期間借入を中心に調達する方針であるその後,6 月初旬の法人二税及び自動車税等の県税収入によりプラスに回復し, 12 月初旬には法人二税等の収入によりプラスのピークとなるその後, 期末勤勉手当や事業費の確定に伴う支出等により水準が低下していくが,3 月末までプラス水準で推移する見込みであるなお,6 月以降, 歳入の下振れ等により資金不足となる場合には, 当座借越を中心として調達を行うほか, 必要に応じ県債の前倒し発行により対応し, 適正な資金水準の確保に努める

2 2 資金運用 (1) 基本的考え方公金の保全を最優先し, かつ有利な方法により運用を行う運用方法は, 資金の種類や運用可能な期間を考慮し, 預金, 債券及び繰替運用とする (2) 歳計現金等 ( 歳計現金, 歳計外現金, 運用基金 ) ア預金歳計現金等の支払準備金については, その資金的性格から, 指定金融機関にある当座預金または普通預金にて保管するまた, 歳出予算の執行に支障がない相当の運用期間が見込める場合は, 定期性預金により運用するなお, 日本銀行の金融緩和により国債による運用が困難な状況にあることから, より長い期間の資金収支の把握に努め, 定期性預金による運用を積極的に行う預金先について, 金融機関からの引合いにより決定しており, ペイオフに対処するため, 預金額は原則として証書県債債務の範囲内としているところであるが, 預金のウエイトが増していることから, 競争性の確保及びリスクを考慮しつつ, 預金枠及び預金先の拡大について検討する ((3) 積立基金と共通 ) イ債券国債による運用が可能な場合には,2 週間程度の運用について, 債券現先等により運用を実施する (H27 実績 : 平均利回り 0.046%)

3 (3) 積立基金ア預金数ヶ月から1 年程度の運用が可能な基金については, 定期性預金を中心とした運用とする積立基金の状況推移 ( 定期預金分 ) 年度平均運用利率積立額運用利子 H25 実績 % 186,725 百万円 257 百万円 H26 実績 % 188,721 百万円 319 百万円 H27 実績 % 175,428 百万円 239 百万円イ債券数ヶ月程度の運用については, 運用期間及び金利環境等に応じて, 債券現先による運用を実施する県債管理基金については,10 年程度の長期運用が可能であるため, 引き続き, 債券の購入により運用を実施するまた, 債券市場の金利状況を見ながら, 平成 25 年度から開始した県債管理基金の10 年債ラダーの早期完成及び果実運用型基金等の債券購入による運用を検討する積立基金の状況 ( 債券長期運用分 ) 年度運用利率 ( 平均 ) 年度末運用額運用利子 H % 1,999,139 千円 12,115 千円 H % 3,997,913 千円 23,960 千円 H % 5,997,913 千円 35,505 千円ウ繰替運用歳計現金の資金水準が一定期間マイナスと見込まれる期間においては, 必要な範囲において積立基金からの繰替運用を検討する

4 3 資金調達 (1) 基本的考え方年度内の支払資金が不足する場合においては, 一時借入による対応を基本とするが, 資金の不足する期間や金額に応じ, 県債の早期発行による対応も検討するその際には, 将来の金利負担の抑制に十分配慮しながら対応することとする (2) 一時借入支払資金の不足期間と不足額に応じ, 当座借越, 預金見合いの借入れ, 期間借入及び繰替運用による調達手法を選択することにより, 一時借入金利子の縮減に努めるア当座借越一時的な資金不足時に, 指定金融機関との当座勘定借越契約に基づき借入する預金担保の有無により借入利率が異なるため, できる限り指定金融機関への預金担保の範囲内で借入を行うイ預金見合いの借入れ金融機関から, 預金額の範囲内で金銭消費貸借契約証書による借入れを行う借入利率は, 預金と同利率とし, 低利率のものから適用するウ期間借入 3 営業日以上の資金不足期間が見込まれ, 当座借越及び預金見合いの借入れによる手法より低い利率が期待できる金利環境にある場合においては, 期間借入を実施する

5 複数の金融機関による入札方式 ( 見積り合わせ ) により, 借入先及び借入利率を決定するエ繰替運用不測の資金水準の悪化により一時借入金の議決最高額 (1,500 億円 ) を超える恐れがある状況においては, 一時借入金の抑制を図るため, 積立基金からの繰替運用の活用を検討するまた, 金融機関からの借入利率が運用利率を上回ると見込まれる場合は, 効率的な資金調達を図るため, 積立基金からの繰替運用を検討するなお, 繰替運用の利率は, 積立基金を同期間預金運用するとした場合に見込まれる平均金利を適用する資金の内部相殺となるため, 対外的な支払金利を抑える効果がある一時借入金の状況推移年度借入日数平均借入利率借入利子 H25 実績 41 日 0.090% 1,373 千円 H26 実績 49 日 0.128% 4,144 千円 H27 実績 42 日 0.109% 2,775 千円

6 (3) 県債県債の資金については, 長期で安定的な公的資金と, 公的資金に比べ発行時期と償還年限を比較的柔軟に決められる民間資金を組み合わせて発行することで, 資金水準の調整と金利の平準化を図るなお, 民間資金については, 引き続き発行形態償還方法の多様化の研究検討を進めていくア市場公募地方債共同発行市場公募地方債(10 年債 ) 発行額は, 平成 27 年度と同額の300 億円とする発行時期については, 発行時期の平準化の観点から年度前半を中心に発行を計画 * 共同発行市場公募地方債は,36 の地方公共団体が共同して発行する債券平成 15 年 4 月から発行住民参加型市場公募地方債( 大好きいばらき県民債 )(5 年債 ) 発行額は, 平成 27 年度と同額の100 億円とする発行回数についてはこれまでと同様に年 3 回とし, 発行時期については9 月,12 月,5 月の発行を基本に計画 * 住民参加型市場公募地方債は, 平成 14 年 4 月から発行県民および県内に事業所がある法人が購入可全国型個別公募地方債資金調達の多様化を目的として, 平成元年度より平成 14 年度まで実施していた個別公募地方債の発行を平成 24 年度に再開したまた, 従前のシンジケート団方式に加え, 平成 27 年度は新たに主幹事方式も実施発行時期は, 平成 27 年度と同様の8 月 ( シンジケート団方式 5 年債 ) 及び1 月 ( 主幹事方式 10 年債 ), 発行額は各 100 億円, 計 200 億円を基本に検討する

7 * シンジケート団方式 :20 社程度の銀行証券会社等を介し調達する方式安定的な調達が可能主幹事方式 :2 社程度の証券会社を介し調達する方式中央投資家等の取込みが可能市場公募地方債発行予定表 ( 単位 : 億円 ) H28 H29 ( 出納整理期間 ) 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月個別公募共同発行住民公募計イ銀行等引受地方債金利の変動リスクを分散するため, 発行時期の平準化を図ることとし, 月 100 億円から200 億円程度の発行とするが, 金利予約の実施を含め, 金利動向に応じて柔軟に対応する 3 月に借換えが集中するため, 事業費の確定に伴う新規発行額の調整は4 月と5 月で実施発行形式については, 全国的に資金調達の多様化が進む中で証券発行比率が増加している背景を考慮し, 本県においては, 概ね, 証券 2: 証書 1の発行比率を目途としながら証券発行にかかる手数料のコスト削減を図るまた, 平成 26 年度から開始した, 県外の金融機関等を対象とするシンジケートローンについても, 引き続き実施を図る発行市場別発行予定表 ( 全会計 ) ( 単位 : 億円 ) 区分銀行等引受市場公募縁故債共同発行住民参加型全国型 H26 実績 2, H27 実績 ( 見込 ) 2, H28 見込 1, 銀行等引受債には, 平成 26 年度から開始したシンジケートローン 100 億円を含む平成 28 年 2 月の日本銀行のマイナス金利導入により, 一段と金利が低下しており, 平成 28 年度も, 日本銀行による大量の国債買入れの継続を背景に金利上昇は限定的なものになると推測される

8 景気回復による金利上昇の動きが始まる前に, 金利上昇リスクを回避するため, 引き続き超長期債 (20 年債以上 ) を積極的に発行することとし, 長期超長期債と短期債の発行バランスを図りながら償還年限の最適化を図る償還年限期間短期中期債 (10 年債未満 ): 長期超長期債 (10 年債以上 ) = 1:1 ウ公的資金公的資金には, 財政融資資金, 地方公共団体金融機構資金があるが, 原則として事業完了後の借入れとなるため,3 月及び 5 月の借入れを予定エフレックス枠昨今の調達手段の多様化及び急激な市場環境の変化に迅速に対応するために, 予め, 資金調達予定額の一部 (300 億円 ) をフレックス枠として別枠で設定する超長期債の増額発行を図るとともに, 定時償還公募債などの新たな調達手法について, 市場レートを踏まえた上で, その導入について検討していく 4 出資団体の資金調達出資団体による資金調達は, 可能な限り県の損失補償を伴わない形で行われるように調整していくとともに, 引き続き出資団体の資金調達コスト削減と運用の効率化が図られるよう指導していく

Microsoft Word - ＜公表版＞Ｈ２9資金管理方針

Microsoft Word - ＜公表版＞Ｈ２9資金管理方針平成 29 年 3 月茨城県財政課平成 29 年度資金管理方針 1 資金収支 (1) 基本的考え方資金管理は, 日々の資金収支から年間のキャッシュフローを勘案した信憑性の高い資金水準表に従って行う平成 29 年度も, 従前と同様, 各部局との情報共有により正確な資金収支の把握に努めながら, より効率的な資金管理を行うこととする (2) 見通し現時点において資金水準は, 年度を通じてプラス水準で推移する見込みである