第 四 款 執 行 役 員 ( 第 百 九 条 第 百 十 条 ) Subsection 4 Corporate Officers (Article 109 and Article 110) 第 五 款 監 督 役 員 ( 第 百 十 一 条 ) Subsection 5 Supervisory O

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1 投 資 信 託 及 び 投 資 法 人 に 関 する 法 律 Act on Investment Trusts and Investment Corporations ( 昭 和 二 十 六 年 六 月 四 日 法 律 第 百 九 十 八 号 ) (Act No. 198 of June 4, 1951) 第 一 編 総 則 ( 第 一 条 第 二 条 ) Part I General Provisions (Article 1 and Article 2) 第 二 編 投 資 信 託 制 度 Part II Investment Trust System 第 一 章 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 ( 第 三 条 第 四 十 六 条 ) Chapter I Investment Trusts Managed Based on Instructions from the Settlor (Article 3 through Article 46) 第 二 章 委 託 者 非 指 図 型 投 資 信 託 ( 第 四 十 七 条 第 五 十 七 条 ) Chapter II Investment Trusts Managed Without Instructions from the Settlor (Article 47 through Article 57) 第 三 章 外 国 投 資 信 託 ( 第 五 十 八 条 第 六 十 条 ) Chapter III Foreign Investment Trusts (Article 58 through Article 60) 第 三 編 投 資 法 人 制 度 Part III Systems of Investment Corporations 第 一 章 投 資 法 人 Chapter I Investment Corporations 第 一 節 通 則 ( 第 六 十 一 条 第 六 十 五 条 ) Section 1 General Rules (Article 61 through Article 65) 第 二 節 設 立 ( 第 六 十 六 条 第 七 十 五 条 ) Section 2 Establishment (Article 66 through Article 75) 第 三 節 投 資 口 及 び 投 資 証 券 ( 第 七 十 六 条 第 八 十 八 条 ) Section 3 Investment Equity and Investment Securities (Article 76 through Article 88) 第 四 節 機 関 Section 4 Administrative Instruments 第 一 款 投 資 主 総 会 ( 第 八 十 九 条 第 九 十 四 条 ) Subsection 1 Investors' Meetings (Article 89 through Article 94) 第 二 款 投 資 主 総 会 以 外 の 機 関 の 設 置 ( 第 九 十 五 条 ) Subsection 2 Establishment of Administrative Instruments Other Than Investors' Meetings (Article 95) 第 三 款 役 員 及 び 会 計 監 査 人 の 選 任 及 び 解 任 ( 第 九 十 六 条 第 百 八 条 ) Subsection 3 Appointment and Dismissal of Officers and Accounting Auditors (Article 96 through Article 108) 1

2 第 四 款 執 行 役 員 ( 第 百 九 条 第 百 十 条 ) Subsection 4 Corporate Officers (Article 109 and Article 110) 第 五 款 監 督 役 員 ( 第 百 十 一 条 ) Subsection 5 Supervisory Officers (Article 111) 第 六 款 役 員 会 ( 第 百 十 二 条 第 百 十 五 条 ) Subsection 6 Board of Officers (Article 112 through Article 115) 第 七 款 会 計 監 査 人 ( 第 百 十 五 条 の 二 第 百 十 五 条 の 五 ) Subsection 7 Accounting Auditors (Article through Article 115-5) 第 八 款 役 員 等 の 損 害 賠 償 責 任 ( 第 百 十 五 条 の 六 第 百 十 六 条 ) Subsection 8 Officers, etc. and Liability for Damages (Article through Article 116) 第 五 節 事 務 の 委 託 ( 第 百 十 七 条 第 百 二 十 三 条 ) Section 5 Entrustment of Business Affairs (Article 117 through Article 123) 第 六 節 投 資 口 の 払 戻 し( 第 百 二 十 四 条 第 百 二 十 七 条 ) Section 6 Refunds on Investment Equity (Article 124 through Article 127) 第 七 節 計 算 等 Section 7 Accounting, etc. 第 一 款 会 計 の 原 則 ( 第 百 二 十 八 条 ) Subsection 1 Accounting Principles (Article 128) 第 二 款 会 計 帳 簿 等 Subsection 2 Accounting Books, etc. 第 一 目 会 計 帳 簿 ( 第 百 二 十 八 条 の 二 第 百 二 十 八 条 の 四 ) Division 1 Accounting Books (Article through Article 128-4) 第 二 目 計 算 書 類 等 ( 第 百 二 十 九 条 第 百 三 十 四 条 ) Division 2 Financial Statements, etc. (Article 129 through Article 134) 第 三 款 出 資 剰 余 金 等 ( 第 百 三 十 五 条 第 百 三 十 六 条 ) Subsection 3 Investment Surplus, etc. (Article 135 and Article 136) 第 四 款 金 銭 の 分 配 等 ( 第 百 三 十 七 条 第 百 三 十 九 条 ) Subsection 4 Distribution, etc. of Monies (Article 137 through Article 139) 第 八 節 投 資 法 人 債 ( 第 百 三 十 九 条 の 二 第 百 三 十 九 条 の 十 三 ) Section 8 Investment Corporation Bonds (Article through Article ) 第 九 節 規 約 の 変 更 ( 第 百 四 十 条 第 百 四 十 二 条 ) Section 9 Changes to the Certificate of Incorporation (Article 140 through Article 142) 第 十 節 解 散 ( 第 百 四 十 三 条 第 百 四 十 四 条 ) Section 10 Dissolution (Article 143 through Article 144) 第 十 一 節 合 併 Section 11 Mergers 第 一 款 通 則 ( 第 百 四 十 五 条 第 百 四 十 六 条 ) Subsection 1 General Rules (Article 145 and Article 146) 2

3 第 二 款 吸 収 合 併 ( 第 百 四 十 七 条 第 百 四 十 七 条 の 二 ) Subsection 2 Mergers (Article 147 and Article 147-2) 第 三 款 新 設 合 併 ( 第 百 四 十 八 条 第 百 四 十 八 条 の 二 ) Subsection 3 Consolidations (Article 148 and Article 148-2) 第 四 款 吸 収 合 併 の 手 続 Subsection 4 Procedures for Mergers 第 一 目 吸 収 合 併 消 滅 法 人 の 手 続 ( 第 百 四 十 九 条 第 百 四 十 九 条 の 五 ) Division 1 Procedures for Investment Corporations Extinguished upon Merger (Article 149 through Article 149-5) 第 二 目 吸 収 合 併 存 続 法 人 の 手 続 ( 第 百 四 十 九 条 の 六 第 百 四 十 九 条 の 十 ) Division 2 Procedures for Investment Corporations Surviving a Merger (Article through Article ) 第 五 款 新 設 合 併 の 手 続 Subsection 5 Procedures for Consolidations 第 一 目 新 設 合 併 消 滅 法 人 の 手 続 ( 第 百 四 十 九 条 の 十 一 第 百 四 十 九 条 の 十 四 ) Division 1 Procedures for Investment Corporations Extinguished upon Consolidation (Article through Article ) 第 二 目 新 設 合 併 設 立 法 人 の 手 続 ( 第 百 四 十 九 条 の 十 五 第 百 四 十 九 条 の 十 六 ) Division 2 Procedures for Investment Corporations Established by a Consolidation (Article and Article ) 第 六 款 雑 則 ( 第 百 四 十 九 条 の 十 七 第 百 五 十 条 ) Subsection 6 Miscellaneous Provisions (Article and Article 150) 第 十 二 節 清 算 Section 12 Liquidation 第 一 款 通 則 ( 第 百 五 十 条 の 二 第 百 六 十 三 条 ) Subsection 1 General Rules (Article through Article 163) 第 二 款 特 別 清 算 ( 第 百 六 十 四 条 ) Subsection 2 Special Liquidation (Article 164) 第 十 三 節 登 記 ( 第 百 六 十 五 条 第 百 八 十 二 条 ) Section 13 Registration (Article 165 to Article 182) 第 十 四 節 雑 則 ( 第 百 八 十 三 条 第 百 八 十 六 条 の 二 ) Section 14 Miscellaneous Provisions (Article 183 through Article 186-2) 第 二 章 投 資 法 人 の 業 務 Chapter II Business Affairs of Investment Corporations 第 一 節 登 録 ( 第 百 八 十 七 条 第 百 九 十 二 条 ) Section 1 Registration (Article 187 through Article 192) 第 二 節 業 務 Section 2 Business Affairs 第 一 款 業 務 の 範 囲 ( 第 百 九 十 三 条 第 百 九 十 七 条 ) 3

4 Subsection 1 Scope of Business (Article 193 to Article 197) 第 二 款 業 務 の 委 託 ( 第 百 九 十 八 条 第 二 百 十 条 ) Subsection 2 Entrustment of Business (Article 198 through Article 210) 第 三 節 監 督 ( 第 二 百 十 一 条 第 二 百 十 九 条 ) Section 3 Supervision (Article 211 through Article 219) 第 三 章 外 国 投 資 法 人 ( 第 二 百 二 十 条 第 二 百 二 十 三 条 ) Chapter III Foreign Investment Corporations (Article 220 through Article 223) 第 四 編 雑 則 ( 第 二 百 二 十 三 条 の 二 第 二 百 二 十 七 条 ) Part IV Miscellaneous Provisions (Article through Article 227) 第 五 編 罰 則 ( 第 二 百 二 十 八 条 第 二 百 五 十 二 条 ) Part V Penal Provisions (Article 228 through Article 252) 附 則 Supplementary Provisions 第 一 編 総 則 Part I General Provisions ( 目 的 ) (Purpose) 第 一 条 この 法 律 は 投 資 信 託 又 は 投 資 法 人 を 用 いて 投 資 者 以 外 の 者 が 投 資 者 の 資 金 を 主 として 有 価 証 券 等 に 対 する 投 資 として 集 合 して 運 用 し その 成 果 を 投 資 者 に 分 配 す る 制 度 を 確 立 し これらを 用 いた 資 金 の 運 用 が 適 正 に 行 われることを 確 保 するととも に この 制 度 に 基 づいて 発 行 される 各 種 の 証 券 の 購 入 者 等 の 保 護 を 図 ることにより 投 資 者 による 有 価 証 券 等 に 対 する 投 資 を 容 易 にし もつて 国 民 経 済 の 健 全 な 発 展 に 資 することを 目 的 とする Article 1 The purpose of this Act is, inter alia, by establishing a system whereby persons other than investors collect investors' funds and invest them mainly in securities, etc. by using investment trusts or investment corporations, and distribute the results thereof to the investors, and by ensuring investment trusts' and investment corporations' appropriate investment of funds, as well as taking measures to protect the purchaser, etc. of the securities issued under the system, in order to facilitate investors' investments in securities, etc., thereby contributing to the sound development of the national economy. ( 定 義 ) (Definitions) 第 二 条 この 法 律 において 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 とは 信 託 財 産 を 委 託 者 の 指 図 ( 政 令 で 定 める 者 に 指 図 に 係 る 権 限 の 全 部 又 は 一 部 を 委 託 する 場 合 における 当 該 政 令 で 定 める 者 の 指 図 を 含 む )に 基 づいて 主 として 有 価 証 券 不 動 産 その 他 の 資 産 で 投 資 を 容 易 にすることが 必 要 であるものとして 政 令 で 定 めるもの( 以 下 特 定 資 産 と いう )に 対 する 投 資 として 運 用 することを 目 的 とする 信 託 であつて この 法 律 に 基 4

5 づき 設 定 され かつ その 受 益 権 を 分 割 して 複 数 の 者 に 取 得 させることを 目 的 とする ものをいう Article 2 (1) The term "Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor" as used in this Act shall mean a trust established for the purpose of investing trust property mainly in Securities, real property, and other assets specified by a Cabinet Order as those for which it is necessary to facilitate the investment (hereinafter collectively referred to as "Specified Assets") based on the settlor's instructions (where the authority for giving instructions is entrusted to a person as specified by a Cabinet Order in whole or in part, instructions given by a person as specified by a Cabinet Order shall be included) under this Act and for the purpose of dividing the beneficial interest and having more than one person acquire it. 2 この 法 律 において 委 託 者 非 指 図 型 投 資 信 託 とは 一 個 の 信 託 約 款 に 基 づいて 受 託 者 が 複 数 の 委 託 者 との 間 に 締 結 する 信 託 契 約 により 受 け 入 れた 金 銭 を 合 同 して 委 託 者 の 指 図 に 基 づかず 主 として 特 定 資 産 に 対 する 投 資 として 運 用 ( 政 令 で 定 める 者 に 運 用 に 係 る 権 限 の 一 部 を 委 託 する 場 合 における 当 該 政 令 で 定 める 者 による 運 用 を 含 む )することを 目 的 とする 信 託 であつて この 法 律 に 基 づき 設 定 されるものをいう (2) The term an "Investment Trust Managed Without Instructions from the Settlor" as used in this Act shall mean a trust established mainly for the purpose of jointly investing the monies received by a trustee under a trust contract concluded with one or more settlor(s) based on a single set of basic terms and conditions in a trust contract (where the authority pertaining to an investment is entrusted to a person as specified by a Cabinet Order in whole or in part, the investment by a person as specified by a Cabinet Order shall be included) into Specified Assets without instructions from the settlor and which is created under this Act. 3 この 法 律 において 投 資 信 託 とは 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 及 び 委 託 者 非 指 図 型 投 資 信 託 をいう (3) The term "Investment Trust" as used in this Act shall means an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor or an Investment Trust Managed Without Instructions from the Settlor. 4 この 法 律 において 証 券 投 資 信 託 とは 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 のうち 主 として 有 価 証 券 ( 金 融 商 品 取 引 法 ( 昭 和 二 十 三 年 法 律 第 二 十 五 号 ) 第 二 条 第 二 項 の 規 定 により 有 価 証 券 とみなされる 同 項 各 号 に 掲 げる 権 利 を 除 く 第 七 条 及 び 第 四 十 八 条 において 同 じ )に 対 する 投 資 として 運 用 すること( 同 法 第 二 十 八 条 第 八 項 第 六 号 に 規 定 する 有 価 証 券 関 連 デリバティブ 取 引 のうち 政 令 で 定 めるものを 行 うことを 含 む 第 七 条 及 び 第 四 十 八 条 において 同 じ )を 目 的 とするものであつて 政 令 で 定 めるものをいう (4) The term "Securities Investment Trust" as used in this Act shall mean an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor created for the purpose of investing mainly in Securities (excluding the rights listed in the items of Article 2, paragraph (2) of the Financial Instruments and Exchange 5

6 Act (Act No. 25 of 1948) which are deemed to be Securities under said Article 2, paragraph (2); the same shall apply in Article 7 and Article 48) (including Transactions of Securities-Related Derivatives as provided in Article 28, paragraph (8), item (vi) of that Act and as specified by a Cabinet Order; the same shall apply in Article 7 and Article 48) and which is specified by a Cabinet Order. 5 この 法 律 において 有 価 証 券 とは 金 融 商 品 取 引 法 第 二 条 第 一 項 に 規 定 する 有 価 証 券 又 は 同 条 第 二 項 の 規 定 により 有 価 証 券 とみなされる 権 利 をいう (5) The term "Securities" as used in this Act shall mean Securities as prescribed in Article 2, paragraph (1) of the Financial Instruments and Exchange Act or rights deemed to be Securities under paragraph (2) of that Article. 6 この 法 律 において デリバティブ 取 引 とは 金 融 商 品 取 引 法 第 二 条 第 二 十 項 に 規 定 するデリバティブ 取 引 をいう (6) The term "Derivative Transactions" as used in this Act shall mean Derivative Transactions as prescribed in Article 2, paragraph (20) of the Financial Instruments and Exchange Act. 7 この 法 律 において 受 益 証 券 とは 投 資 信 託 に 係 る 信 託 契 約 に 基 づく 受 益 権 を 表 示 する 証 券 であつて 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 にあつては 委 託 者 が 委 託 者 非 指 図 型 投 資 信 託 にあつては 受 託 者 が この 法 律 の 規 定 により 発 行 するもの 又 はこれに 類 する 外 国 投 資 信 託 に 係 る 証 券 をいう (7) The term "Beneficiary Certificates" as used in this Act shall mean securities that represent a beneficial interest under the trust contract pertaining to an investment trust, which are issued under the provisions of this Act by a settlor in the case of an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor or by a trustee in the case of an Investment Trust Managed Without Instructions from the Settlor, or securities pertaining to a Foreign Investment Trust similar thereto. 8 この 法 律 において 公 募 とは 新 たに 発 行 される 受 益 証 券 の 取 得 の 申 込 みの 勧 誘 (これに 類 するものとして 内 閣 府 令 で 定 めるものを 含 む 以 下 同 じ )のうち 多 数 の 者 を 相 手 方 として 行 う 場 合 として 政 令 で 定 める 場 合 に 該 当 するもの( 適 格 機 関 投 資 家 私 募 等 を 除 く )をいう (8) The term "Public Offering" as used in this Act shall mean solicitation of applications to acquire newly issued Beneficiary Certificates (including that specified by a Cabinet Office Ordinance as being similar to such solicitation; the same shall apply hereinafter) from many and unspecified persons, as specified by a Cabinet Order (excluding Private Placement with Qualified Institutional Investors, etc.) 9 この 法 律 において 適 格 機 関 投 資 家 私 募 とは 新 たに 発 行 される 受 益 証 券 の 取 得 の 申 込 みの 勧 誘 のうち 次 に 掲 げる 場 合 に 該 当 するものをいう (9) The term "Private Placement with Qualified Institutional Investors" as used in this Act shall mean solicitation of applications to acquire newly issued 6

7 Beneficiary Certificates which falls under the following items: 一 適 格 機 関 投 資 家 ( 金 融 商 品 取 引 法 第 二 条 第 三 項 第 一 号 に 規 定 する 適 格 機 関 投 資 家 をいう )のみを 相 手 方 として 行 う 場 合 で 政 令 で 定 める 場 合 (i) Where such solicitation is made only to Qualified Institutional Investors (meaning Qualified Institutional Investors as prescribed in Article 2, paragraph (3), item (i) of the Financial Instruments and Exchange Act) as specified by a Cabinet Order; or 二 特 定 投 資 家 ( 金 融 商 品 取 引 法 第 二 条 第 三 十 一 項 に 規 定 する 特 定 投 資 家 をいい 同 法 第 三 十 四 条 の 三 第 四 項 ( 同 法 第 三 十 四 条 の 四 第 四 項 において 準 用 する 場 合 を 含 む ) 又 は 同 法 第 三 十 四 条 の 三 第 六 項 ( 同 法 第 三 十 四 条 の 四 第 四 項 において 準 用 す る 場 合 を 含 む )の 規 定 により 特 定 投 資 家 とみなされる 者 のうち 内 閣 府 令 で 定 める ものを 含 み 同 法 第 三 十 四 条 の 二 第 五 項 又 は 第 八 項 の 規 定 により 特 定 投 資 家 以 外 の 顧 客 とみなされる 者 のうち 内 閣 府 令 で 定 めるものを 除 く )のみを 相 手 方 として 行 う 場 合 で 政 令 で 定 める 場 合 (ii) Where such solicitation is made only to Professional Investors (meaning Professional Investors as prescribed in Article 2, paragraph (31) of the Financial Instruments and Exchange Act, including those persons deemed to be Professional Investors under the provisions of Article 34-3, paragraph (4) of that Act (including the cases where it is applied mutatis mutandis pursuant to Article 34-4, paragraph (4) of that Act) or Article 34-3, paragraph (6) of that Act (including the cases where it is applied mutatis mutandis pursuant to Article 34-4, paragraph (4) of that Act) who are specified by a Cabinet Office Ordinance, and excluding those deemed to be customers other than Professional Investors under Article 34-2, paragraph (5) or paragraph (8) of that Act who are specified by a Cabinet Office Ordinance) as specified by a Cabinet Order. 10 この 法 律 において 一 般 投 資 家 私 募 とは 新 たに 発 行 される 受 益 証 券 の 取 得 の 申 込 みの 勧 誘 のうち 公 募 又 は 適 格 機 関 投 資 家 私 募 等 のいずれにも 該 当 しないものを いう (10) The term "Private Placement with General Investors" as used in this Act shall mean solicitation of applications to acquire newly issued Beneficiary Certificates which falls under neither the category of a Public Offering nor of Private Placement with Qualified Institutional Investors. 11 この 法 律 において 投 資 信 託 委 託 会 社 とは 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 委 託 者 で ある 金 融 商 品 取 引 業 者 ( 金 融 商 品 取 引 法 第 二 条 第 九 項 に 規 定 する 金 融 商 品 取 引 業 者 ( 同 法 第 二 十 八 条 第 四 項 に 規 定 する 投 資 運 用 業 を 行 う 者 に 限 り 信 託 会 社 を 除 く ) をいう 第 二 百 八 条 第 二 項 第 二 号 を 除 き 以 下 同 じ )をいう (11) The term "Settlor Company of an Investment Trust" as used in this Act shall mean a Financial Instruments Business Operator (meaning an Financial Instruments Business Operator as prescribed in Article 2, paragraph (9) of the Financial Instruments and Exchange Act (except that in cases where a 7

8 Financial Instruments Business Operator conducts Investment Management Business as provided in Article 28, paragraph (4) of that Act, this shall exclude Trust Companies); hereinafter the same shall apply except in Article 208, paragraph (2), item (ii)) who is the settlor of an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor. 12 この 法 律 において 投 資 法 人 とは 資 産 を 主 として 特 定 資 産 に 対 する 投 資 とし て 運 用 することを 目 的 として この 法 律 に 基 づき 設 立 された 社 団 をいう (12) The term "Investment Corporation" as used in this Act shall mean an association established under this Act for the purpose of investing assets mainly in Specified Assets. 13 この 法 律 において 登 録 投 資 法 人 とは 第 百 八 十 七 条 の 登 録 を 受 けた 投 資 法 人 をいう (13) The term "Registered Investment Corporation" as used in this Act shall mean an Investment Corporation registered under Article この 法 律 において 投 資 口 とは 均 等 の 割 合 的 単 位 に 細 分 化 された 投 資 法 人 の 社 員 の 地 位 をいう (14) The term "Investment Equity" as used in this Act shall mean the membership status of members of an Investment Corporation which has been divided into equal units. 15 この 法 律 において 投 資 証 券 とは 投 資 口 を 表 示 する 証 券 をいう (15) The term "Investment Securities" as used in this Act shall mean securities that represent Investment Equity. 16 この 法 律 において 投 資 主 とは 投 資 法 人 の 社 員 をいう (16) The term "Investor" as used in this Act shall mean a member of an Investment Corporation. 17 この 法 律 において 投 資 法 人 債 とは この 法 律 の 規 定 により 投 資 法 人 が 行 う 割 当 てにより 発 生 する 当 該 投 資 法 人 を 債 務 者 とする 金 銭 債 権 であつて 第 百 三 十 九 条 の 三 第 一 項 各 号 に 掲 げる 事 項 についての 定 めに 従 い 償 還 されるものをいう (17) The term "Investment Corporation Bonds" as used in this Act shall mean monetary claims to which an Investment Corporation becomes the obligor in an allotment it makes under the provisions of this Act that are redeemed according to the matters provided in the items of Article 139-3, paragraph (1). 18 この 法 律 において 投 資 法 人 債 券 とは 投 資 法 人 債 を 表 示 する 証 券 をいう (18) The term "Investment Corporation Bond Certificates" as used in this Act shall mean securities that represent Investment Corporation Bonds. 19 この 法 律 において 資 産 運 用 会 社 とは 登 録 投 資 法 人 の 委 託 を 受 けてその 資 産 の 運 用 に 係 る 業 務 を 行 う 金 融 商 品 取 引 業 者 をいう (19) The term "Asset Management Company" as used in this Act shall mean a Financial Instruments Business Operator who conducts business pertaining to asset investment under entrustment from a Registered Investment Corporation. 20 この 法 律 において 資 産 保 管 会 社 とは 登 録 投 資 法 人 の 委 託 を 受 けてその 資 産 8

9 の 保 管 に 係 る 業 務 を 行 う 法 人 をいう (20) The term "Asset Custody Company" as used in this Act shall mean a juridical person who conducts business pertaining to the custody of assets under entrustment from a Registered Investment Corporation. 21 この 法 律 において 一 般 事 務 受 託 者 とは 投 資 法 人 の 委 託 を 受 けてその 資 産 の 運 用 及 び 保 管 に 係 る 業 務 以 外 の 業 務 に 係 る 事 務 を 行 う 者 をいう (21) The term "Administrative Agent" as used in this Act shall mean a person who conducts business affairs related to business other than asset investment and the custody of assets under entrustment from an Investment Corporation. 22 この 法 律 において 外 国 投 資 信 託 とは 外 国 において 外 国 の 法 令 に 基 づいて 設 定 された 信 託 で 投 資 信 託 に 類 するものをいう (22) The term "Foreign Investment Trust" as used in this Act shall mean a trust established in a foreign state under the laws and regulations thereof which is similar to an Investment Trust. 23 この 法 律 において 外 国 投 資 法 人 とは 外 国 の 法 令 に 準 拠 して 設 立 された 法 人 たる 社 団 又 は 権 利 能 力 のない 社 団 で 投 資 証 券 又 は 投 資 法 人 債 券 に 類 する 証 券 を 発 行 するものをいう (23) The term "Foreign Investment Corporation" as used in this Act shall mean an association that is a juridical person or that lacks the legal capacity to hold rights, which has been established in compliance with the laws and regulations of a foreign state, and which issues Investment Securities or securities similar to Investment Corporation Bond Certificates. 第 二 編 投 資 信 託 制 度 Part II Investment Trust System 第 一 章 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 Chapter I Investment Trusts Managed under Instructions from the Settlor ( 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 委 託 者 及 び 受 託 者 ) (Settlor and Trustee of an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor) 第 三 条 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 契 約 ( 以 下 この 章 において 投 資 信 託 契 約 という ) は 一 の 金 融 商 品 取 引 業 者 ( 次 の 各 号 に 掲 げる 投 資 信 託 契 約 にあつては 当 該 各 号 に 定 める 金 融 商 品 取 引 業 者 )を 委 託 者 とし 一 の 信 託 会 社 等 ( 信 託 会 社 又 は 信 託 業 務 を 営 む 金 融 機 関 ( 金 融 機 関 の 信 託 業 務 の 兼 営 等 に 関 する 法 律 ( 昭 和 十 八 年 法 律 第 四 十 三 号 ) 第 一 条 第 一 項 の 認 可 を 受 けた 金 融 機 関 をいう 以 下 同 じ )をいう 次 章 第 二 百 二 十 三 条 の 三 第 四 項 及 び 第 二 百 四 十 九 条 を 除 き 以 下 同 じ )を 受 託 者 とするので なければ これを 締 結 してはならない Article 3 No contract for an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor (hereinafter referred to as an "Investment Trust Contract" in this Chapter) shall be concluded unless one Financial Instruments Business 9

10 Operator (in the case of an Investment Trust Contract listed in the following items, the Financial Instruments Business Operator set forth in those respective items) and one Trust Company, etc. (meaning a trust company or a Financial Institution Engaged in Trust Business (meaning a Financial Institution authorized under Article 1, paragraph (1) of the Act on Concurrent Operation of Trust Business by a Financial Institution (Act No. 43 of 1943); the same shall apply hereinafter); hereinafter the same shall apply except in the following Chapter, Article 223-3, paragraph (4) and Article 249) are to be the settlor and trustee, respectively: 一 投 資 の 対 象 とする 資 産 に 不 動 産 ( 建 物 又 は 宅 地 建 物 取 引 業 法 ( 昭 和 二 十 七 年 法 律 第 百 七 十 六 号 ) 第 二 条 第 一 号 に 規 定 する 宅 地 をいう 次 号 第 六 十 六 条 第 三 項 第 一 号 イ 及 びロ 第 百 九 十 九 条 第 一 号 及 び 第 二 号 並 びに 第 二 百 二 十 四 条 の 二 において 同 じ )が 含 まれる 投 資 信 託 契 約 同 法 第 三 条 第 一 項 の 免 許 を 受 けている 金 融 商 品 取 引 業 者 (i) An Investment Trust Contract where Real Property (meaning buildings or building lots as prescribed in Article 2, item (i) of the Building Lots and Buildings Transaction Business Act (Act No. 176 of 1952); the same shall apply in the following item, Article 66, paragraph (3), item (i), sub-items (a) and (b), Article 199, items (i) and (ii), and Article 224-2) is one of the assets subject to investment: The Financial Instruments Business Operator who has obtained a license set forth in Article 3, paragraph (1) of that Act; 二 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 信 託 財 産 ( 以 下 この 章 において 投 資 信 託 財 産 とい う )を 主 として 不 動 産 に 対 する 投 資 として 運 用 することを 目 的 とする 投 資 信 託 契 約 宅 地 建 物 取 引 業 法 第 五 十 条 の 二 第 一 項 の 認 可 を 受 けている 金 融 商 品 取 引 業 者 (ii) An Investment Trust Contract concluded for the purpose of investing trust property of an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor (hereinafter such trust property shall be referred to as "Investment Trust Property" in this Chapter) mainly in Real Property: The Financial Instruments Business Operator who has obtained authorization under Article 50-2, paragraph (1) of the Building Lots and Buildings Transaction Business Act; and 三 前 二 号 に 掲 げるもののほか 政 令 で 定 める 投 資 信 託 契 約 政 令 で 定 める 金 融 商 品 取 引 業 者 (iii) In addition to what is listed in the preceding two items, an Investment Trust Contract as specified by a Cabinet Order: A Financial Instrument Business Operator as specified by a Cabinet Order. ( 投 資 信 託 契 約 の 締 結 ) (Conclusion of an Investment Trust Contract) 第 四 条 金 融 商 品 取 引 業 者 は 投 資 信 託 契 約 を 締 結 しようとするときは あらかじめ 当 該 投 資 信 託 契 約 に 係 る 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 約 款 ( 以 下 この 章 において 投 資 信 託 10

11 約 款 という )の 内 容 を 内 閣 総 理 大 臣 に 届 け 出 なければならない Article 4 (1) When a Financial Instruments Business Operator intends to conclude an Investment Trust Contract, it shall notify the Prime Minister of the contents of the basic terms and conditions of the Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor pertaining to said Investment Trust Contract (hereinafter referred to as the "Basic Terms and Conditions of the Investment Trust" in this Chapter) in advance. 2 投 資 信 託 約 款 においては 次 に 掲 げる 事 項 を 記 載 しなければならない (2) The Basic Terms and Conditions of the Investment Trust shall contain the following matters: 一 委 託 者 及 び 受 託 者 の 商 号 又 は 名 称 (i) The trade name or name of the settlor and trustee; 二 受 益 者 に 関 する 事 項 (ii) Matters concerning the beneficiary; 三 委 託 者 及 び 受 託 者 としての 業 務 に 関 する 事 項 (iii) Matters concerning the business of the settlor and trustee; 四 信 託 の 元 本 の 額 に 関 する 事 項 (iv) Matters concerning the amount of trust principal; 五 受 益 証 券 に 関 する 事 項 (v) Matters concerning Beneficiary Certificates; 六 信 託 の 元 本 及 び 収 益 の 管 理 及 び 運 用 に 関 する 事 項 ( 投 資 の 対 象 とする 資 産 の 種 類 を 含 む ) (vi) Matters concerning the management and investment of the trust principal and profits (including the type of assets to be invested); 七 投 資 信 託 財 産 の 評 価 の 方 法 基 準 及 び 基 準 日 に 関 する 事 項 (vii) Matters concerning the method, criteria, and record date for assessing Investment Trust Property; 八 信 託 の 元 本 の 償 還 及 び 収 益 の 分 配 に 関 する 事 項 (viii) Matters concerning the redemption of trust principal and profit distribution; 九 信 託 契 約 期 間 その 延 長 及 び 信 託 契 約 期 間 中 の 解 約 に 関 する 事 項 (ix) Matters concerning the Trust Contract period, extension thereof, and cancellation during the Trust Contract period; 十 信 託 の 計 算 期 間 に 関 する 事 項 (x) Matters concerning the accounting period for the trust; 十 一 受 託 者 及 び 委 託 者 の 受 ける 信 託 報 酬 その 他 の 手 数 料 の 計 算 方 法 並 びにその 支 払 の 方 法 及 び 時 期 に 関 する 事 項 (xi) Matters concerning the method for calculating trust fees and other fees received by the trustee and the settlor, as well as the method and time of payment thereof; 十 二 公 募 適 格 機 関 投 資 家 私 募 ( 新 たに 発 行 される 受 益 証 券 の 取 得 の 申 込 みの 勧 誘 11

12 のうち 第 二 条 第 九 項 第 一 号 に 掲 げる 場 合 に 該 当 するものをいう 以 下 同 じ ) 特 定 投 資 家 私 募 ( 新 たに 発 行 される 受 益 証 券 の 取 得 の 申 込 みの 勧 誘 のうち 同 項 第 二 号 に 掲 げる 場 合 に 該 当 するものをいう 以 下 同 じ ) 又 は 一 般 投 資 家 私 募 の 別 (xii) The use of Public Offerings, Private Placement with Qualified Institutional Investors (meaning solicitation of applications to acquire newly issued Beneficiary Certificates which falls under Article 2, paragraph (9), item (i); the same shall apply hereinafter), Private Placement with Professional Investors (meaning solicitation of applications to acquire newly issued Beneficiary Certificates which falls under Article 2, paragraph (9), item (ii); the same shall apply hereinafter), or Private Placement with General Investors; 十 三 受 託 者 が 信 託 に 必 要 な 資 金 の 借 入 れをする 場 合 においては その 借 入 金 の 限 度 額 に 関 する 事 項 (xiii) In cases where a trustee is borrowing the funds necessary for the creation of a trust, matters concerning the maximum amount of such borrowings; 十 四 委 託 者 が 運 用 の 指 図 に 係 る 権 限 を 委 託 する 場 合 においては 当 該 委 託 者 がその 運 用 の 指 図 に 係 る 権 限 を 委 託 する 者 の 商 号 又 は 名 称 及 び 所 在 の 場 所 (xiv) In cases where a settlor entrusts another person with the authority to give instructions on the investment, the trade name or name and whereabouts of the person who the settlor entrusts with the authority to give instructions on the investment; 十 五 前 号 の 場 合 における 委 託 に 係 る 費 用 (xv) The cost of the entrustment in the case referred to in the preceding item; 十 六 投 資 信 託 約 款 の 変 更 に 関 する 事 項 (xvi) Matters concerning changes to the Basic Terms and Conditions of the Investment Trust; 十 七 委 託 者 における 公 告 の 方 法 (xvii) Method of public notice to be used by the settlor; and 十 八 前 各 号 に 掲 げるもののほか 内 閣 府 令 で 定 める 事 項 (xviii) In addition to what is listed in the preceding items, matters specified by a Cabinet Office Ordinance. 3 前 項 第 十 号 の 計 算 期 間 は 内 閣 府 令 で 定 める 場 合 を 除 き 一 年 を 超 えることができ ない (3) Except in the cases specified by a Cabinet Office Ordinance, the accounting period prescribed in item (x) of the preceding paragraph shall be no longer than one year. 4 第 二 項 各 号 に 掲 げる 事 項 の 細 目 は 内 閣 府 令 で 定 める (4) The details of the matters listed in the items of paragraph (2) shall be specified by a Cabinet Office Ordinance. ( 投 資 信 託 約 款 の 内 容 等 を 記 載 した 書 面 の 交 付 ) 12

13 (Delivery of Documents that State the Contents, etc. of the Basic Terms and Conditions of an Investment Trust) 第 五 条 金 融 商 品 取 引 業 者 は その 締 結 する 投 資 信 託 契 約 に 係 る 受 益 証 券 を 取 得 しよう とする 者 に 対 して 当 該 投 資 信 託 契 約 に 係 る 投 資 信 託 約 款 の 内 容 その 他 内 閣 府 令 で 定 める 事 項 を 記 載 した 書 面 を 交 付 しなければならない ただし 金 融 商 品 取 引 法 第 二 条 第 十 項 に 規 定 する 目 論 見 書 に 当 該 書 面 に 記 載 すべき 事 項 が 記 載 されている 場 合 その 他 受 益 者 の 保 護 に 欠 けるおそれがないものとして 内 閣 府 令 で 定 める 場 合 は この 限 りで ない Article 5 (1) A Financial Instruments Business Operator shall deliver documents that state the contents of the Basic Terms and Conditions of the Investment Trust pertaining to an Investment Trust Contract concluded thereby and any other matters specified by a Cabinet Office Ordinance to the person who intends to acquire the Beneficiary Certificates under the Investment Trust Contract; provided, however, that this shall not apply to cases where the matters to be stated in said documents have already been stated in a prospectus as prescribed in Article 2, paragraph (10) of the Financial Instruments and Exchange Act and to other cases specified by a Cabinet Office Ordinance as those in which it is unlikely that the protection of the beneficiary will be compromised. 2 金 融 商 品 取 引 業 者 は 前 項 の 規 定 による 書 面 の 交 付 に 代 えて 政 令 で 定 めるところ により 当 該 受 益 証 券 を 取 得 しようとする 者 の 承 諾 を 得 て 当 該 書 面 に 記 載 すべき 事 項 を 電 子 情 報 処 理 組 織 を 使 用 する 方 法 その 他 の 情 報 通 信 の 技 術 を 利 用 する 方 法 であつ て 内 閣 府 令 で 定 めるものにより 提 供 することができる この 場 合 において 当 該 金 融 商 品 取 引 業 者 は 当 該 書 面 を 交 付 したものとみなす (2) A Financial Instruments Business Operator may, in lieu of delivering documents as prescribed in the preceding paragraph, provide the matters to be stated in the documents set forth in the preceding paragraph by means of an electronic data processing system or by other means of information and communications technology as specified by a Cabinet Office Ordinance with the consent of the person who intends to acquire the Beneficiary Certificates, pursuant to the provisions of a Cabinet Order. In this case, the Financial Instruments Business Operator shall be deemed to have delivered the documents. ( 受 益 証 券 ) (Beneficiary Certificates) 第 六 条 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 受 益 権 は 均 等 に 分 割 し その 分 割 された 受 益 権 は 受 益 証 券 をもつて 表 示 しなければならない Article 6 (1) The beneficial interest in an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor shall be divided up equally and such divided beneficial interest shall be indicated on the Beneficiary Certificates. 13

14 2 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 分 割 された 受 益 権 の 譲 渡 及 び 行 使 は 記 名 式 の 受 益 証 券 を もつて 表 示 されるものを 除 くほか 受 益 証 券 をもつてしなければならない (2) The transfer or exercise of the divided beneficial interest pertaining to an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor shall be performed with the Beneficiary Certificates, except in cases where indicated on the registered Beneficiary Certificates. 3 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 受 益 者 は 信 託 の 元 本 の 償 還 及 び 収 益 の 分 配 に 関 して 受 益 権 の 口 数 に 応 じて 均 等 の 権 利 を 有 するものとする (3) With regard to the redemption of trust principal and distribution of profits, the beneficiaries of an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor shall be deemed to have rights commensurate with the number of units of beneficial interest that they hold. 4 受 益 証 券 は 無 記 名 式 とする ただし 受 益 者 の 請 求 により 記 名 式 とすることがで きる (4) Beneficiary Certificates shall be in bearer form; provided, however, that such Beneficiary Certificates shall be converted to registered form at the request of the beneficiary. 5 記 名 式 の 受 益 証 券 は 受 益 者 の 請 求 により 無 記 名 式 とすることができる (5) Registered Beneficiary Certificates may be changed to bearer certificates at the request of the beneficiary. 6 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 受 益 証 券 には 次 に 掲 げる 事 項 及 び 当 該 受 益 証 券 の 番 号 を 記 載 し 委 託 者 の 代 表 者 がこれに 署 名 し 又 は 記 名 押 印 しなければならない (6) The following matters and the serial numbers of the Beneficiary Certificates for an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor shall be stated thereon, and the representative of the settlor shall sign or affix his/her name and seal thereto: 一 委 託 者 及 び 受 託 者 の 商 号 又 は 名 称 (i) The trade name or name of the settlor and trustee; 二 受 益 権 の 口 数 (ii) The number of units of beneficial interest; 三 投 資 信 託 契 約 締 結 当 初 の 信 託 の 元 本 の 額 及 び 受 益 権 の 総 口 数 (iii) The initial amount of trust principal and the total number of units of beneficial interest at the time of the conclusion of the Investment Trust Contract; 四 信 託 契 約 期 間 (iv) The Trust Contract period; 五 信 託 の 元 本 の 償 還 及 び 収 益 の 分 配 の 時 期 及 び 場 所 (v) The time and place for redemption of the trust principal and distribution of profits; 六 受 託 者 及 び 委 託 者 の 受 ける 信 託 報 酬 その 他 の 手 数 料 の 計 算 方 法 並 びにその 支 払 の 方 法 及 び 時 期 14

15 (vi) The method of calculating trust fees and other fees received by the trustee and the settlor, as well as the method and time of the payment thereof; 七 公 募 適 格 機 関 投 資 家 私 募 特 定 投 資 家 私 募 又 は 一 般 投 資 家 私 募 の 別 (vii) The use of Public Offerings, Private Placement with Qualified Institutional Investors, Private Placement with Professional Investors, or Private Placement with General Investors; 八 元 本 の 追 加 信 託 をすることができる 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 受 益 証 券 については 追 加 信 託 をすることができる 元 本 の 限 度 額 (viii) With regard to the Beneficiary Certificates of an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor for which additional amounts may be added to the principal, the maximum amount of the principal to which such additional amounts may be added; 九 委 託 者 が 運 用 の 指 図 に 係 る 権 限 を 委 託 する 場 合 においては 当 該 委 託 者 がその 運 用 の 指 図 に 係 る 権 限 を 委 託 する 者 の 商 号 又 は 名 称 及 び 所 在 の 場 所 (ix) In cases where a settlor entrusts the authority to give instructions on investment, the trade name or name and the whereabouts of the person who the settlor entrusts with the authority to give instructions on investment; 十 前 号 の 場 合 における 委 託 に 係 る 費 用 (x) The cost of the entrustment in the case referred to in the preceding item; and 十 一 前 各 号 に 掲 げるもののほか 内 閣 府 令 で 定 める 事 項 (xi) In addition to what is listed in the preceding items, matters specified by a Cabinet Order. 7 信 託 法 ( 平 成 十 八 年 法 律 第 百 八 号 ) 第 八 章 ( 第 百 八 十 五 条 第 百 八 十 七 条 第 百 九 十 二 条 第 百 九 十 五 条 第 二 項 第 二 百 条 第 二 項 第 二 百 二 条 第 四 項 第 二 百 六 条 第 二 百 七 条 第 二 百 九 条 第 二 百 十 条 第 二 百 十 二 条 第 二 百 十 四 条 及 び 第 二 百 十 五 条 を 除 く )の 規 定 は 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 について 準 用 する この 場 合 において これらの 規 定 中 法 務 省 令 とあるのは 内 閣 府 令 と 同 法 第 百 八 十 六 条 第 百 八 十 八 条 第 百 八 十 九 条 第 一 項 第 三 項 及 び 第 四 項 第 百 九 十 条 第 一 項 から 第 三 項 まで 第 百 九 十 三 条 第 百 九 十 七 条 第 一 項 から 第 三 項 まで 第 百 九 十 八 条 第 一 項 第 二 百 一 条 第 一 項 第 二 百 二 条 第 一 項 から 第 三 項 まで 第 二 百 四 条 第 二 百 五 条 並 びに 第 二 百 八 条 第 一 項 から 第 四 項 まで 及 び 第 六 項 中 受 託 者 とあるのは 委 託 者 と 同 法 第 百 八 十 九 条 第 四 項 及 び 第 百 九 十 一 条 第 五 項 中 官 報 に 公 告 しなければ とあるのは 公 告 しなければ と 同 法 第 百 九 十 条 第 二 項 中 委 託 者 とあるのは 受 託 者 と 同 法 第 百 九 十 一 条 第 一 項 及 び 第 三 項 並 びに 第 二 百 三 条 第 一 項 中 受 託 者 が とあるの は 委 託 者 又 は 受 託 者 が と 受 託 者 に とあるのは 委 託 者 に と 同 法 第 百 九 十 一 条 第 四 項 中 受 託 者 とあるのは 委 託 者 又 は 受 託 者 と 同 法 第 百 九 十 四 条 中 受 益 証 券 発 行 信 託 の 受 益 権 ( 第 百 八 十 五 条 第 二 項 の 定 めのある 受 益 権 を 除 く ) とあるのは 記 名 式 の 受 益 証 券 が 発 行 されている 受 益 権 と 同 法 第 百 九 十 五 条 第 一 項 及 び 第 二 百 条 第 一 項 中 受 託 者 とあるのは 委 託 者 及 び 受 託 者 と 読 み 替 えるも のとするほか 必 要 な 技 術 的 読 替 えは 政 令 で 定 める 15

16 (7) The provisions of Chapter VIII of the Trust Act (Act No. 108 of 2006) (excluding Article 185, Article 187, Article 192, Article 195, paragraph (2), Article 200, paragraph (2), Article 202, paragraph (4), Article 206, Article 207, Article 209, Article 210, Article 212, Article 214, and Article 215) shall apply mutatis mutandis to Investment Trusts Managed under Instructions from the Settlor. In this case, the term "Ordinance of the Ministry of Justice" in said provisions shall be deemed to be replaced with "Cabinet Office Ordinance," the term "trustee" in Article 186, Article 188, Article 189, paragraph (1), paragraph (3), and paragraph (4), Article 190, paragraph (1) through paragraph (3), Article 193, Article 197, paragraph (1) through paragraph (3), Article 198, paragraph (1), Article 201, paragraph (1), Article 202, paragraph (1) through paragraph (3), Article 204, Article 205, and Article 208, paragraph (1) through paragraph (4) and paragraph (6) of that Act shall be deemed to be replaced with "settlor," the phrase "shall give public notice in an official gazette" in Article 189, paragraph (4) and Article 191, paragraph (5) of that Act shall be deemed to be replaced with "shall give public notice," the term "settlor" in Article 190, paragraph (2) of that Act shall be deemed to be replaced with "trustee," the terms "a trustee" and "the trustee" in Article 191, paragraph (1) and paragraph (3) and Article 203, paragraph (1) of that Act shall be deemed to be replaced with "a settlor or trustee" and "the settlor" respectively, the term "the trustee" in Article 191, paragraph (4) of that Act shall be deemed to be replaced with "the settlor or trustee," the phrase "beneficial interest in a trust that issues beneficiary certificates (excluding a beneficial interest under Article 185, paragraph (2))" in Article 194 of that Act shall be deemed to be replaced with "the beneficial interest for which a registered Beneficiary Certificate is issued," the term "trustee" in Article 195, paragraph (1) and Article 200, paragraph (1) of that Act shall be deemed to be replaced with "settlor and trustee," and any other necessary technical replacement of terms shall be specified by a Cabinet Order. ( 証 券 投 資 信 託 以 外 の 有 価 証 券 投 資 を 目 的 とする 信 託 の 禁 止 ) (Prohibition of Trusts for the Purpose of Investing in Securities that Are Other than Securities Investment Trusts) 第 七 条 何 人 も 証 券 投 資 信 託 を 除 くほか 信 託 財 産 を 主 として 有 価 証 券 に 対 する 投 資 として 運 用 することを 目 的 とする 信 託 契 約 を 締 結 し 又 は 信 託 法 第 三 条 第 三 号 に 掲 げ る 方 法 によつてする 信 託 をしてはならない ただし 同 法 第 百 八 十 五 条 第 三 項 に 規 定 する 受 益 証 券 発 行 信 託 以 外 の 信 託 であつて 信 託 の 受 益 権 を 分 割 して 複 数 の 者 に 取 得 さ せることを 目 的 としないものについては この 限 りでない Article 7 Except for Securities Investment Trusts, no person shall enter into a trust contract for the purpose of investing mainly trust property into Securities, nor shall any person create a trust for that purpose by a method specified in 16

17 Article 3, item (iii) of the Trust Act; provided, however, that this shall not apply to a trust which is not a trust that issues beneficiary certificates as specified in Article 185, paragraph (3) of that Act and that is not created for the purpose of dividing up its beneficial interest and having two or more persons acquire it. ( 金 銭 信 託 以 外 の 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 禁 止 等 ) (Prohibition of Investment Trusts Managed under Instructions from the Settlor that Are Other than Cash Trusts) 第 八 条 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 ( 主 として 換 価 の 容 易 な 資 産 に 対 する 投 資 として 運 用 す ることを 目 的 とする 投 資 信 託 であつて 受 益 者 の 保 護 に 欠 けるおそれがないものとして 政 令 で 定 めるものを 除 く )は 金 銭 信 託 でなければならない Article 8 (1) Investment Trusts Managed under Instructions from the Settlor (excluding those falling under the category of Securities Investment Trusts aimed at mainly investing in assets that can be easily realized and that are specified by a Cabinet Order as those in which it is unlikely that the protection of the beneficiary will be compromised) shall be cash trusts. 2 信 託 法 第 百 五 十 一 条 の 規 定 にかかわらず 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 の 信 託 財 産 と 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 以 外 の 信 託 の 信 託 財 産 を 一 の 新 たな 信 託 の 信 託 財 産 とすることはで きない (2) Notwithstanding the provisions of Article 151 of the Trust Act, the trust property of an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor and the trust property of a trust other than an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor may not be merged together into a new trust. 3 信 託 法 第 六 章 第 三 節 及 び 第 九 章 の 規 定 は 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 については 適 用 しない (3) The provisions of Section 3 of Chapter VI and of Chapter IX of the Trust Act shall not apply to Trusts for Investment Managed under Instructions from the Settlor. ( 運 用 の 指 図 の 制 限 ) (Restriction on Investment Instructions) 第 九 条 投 資 信 託 委 託 会 社 は 同 一 の 法 人 の 発 行 する 株 式 を 第 一 号 に 掲 げる 数 が 第 二 号 に 掲 げる 数 を 超 えることとなる 場 合 においては 投 資 信 託 財 産 をもつて 取 得 するこ とを 当 該 投 資 信 託 財 産 の 受 託 者 である 信 託 会 社 等 ( 以 下 受 託 会 社 という )に 指 図 してはならない Article 9 The Settlor Company of an Investment Trust may not instruct the Trust Company, etc. that is the trustee of the Investment Trust Property (hereinafter referred to as the "Trustee Company") to acquire shares issued by a single juridical person through the use of the Investment Trust Property if 17

18 the number referred to in item (i) below will exceed the number referred to in item (ii) below as a result of that acquisition: 一 その 運 用 の 指 図 を 行 うすべての 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 につき 投 資 信 託 財 産 とし て 有 する 当 該 株 式 に 係 る 議 決 権 ( 株 主 総 会 において 決 議 をすることができる 事 項 の 全 部 につき 議 決 権 を 行 使 することができない 株 式 についての 議 決 権 を 除 き 会 社 法 ( 平 成 十 七 年 法 律 第 八 十 六 号 ) 第 八 百 七 十 九 条 第 三 項 の 規 定 により 議 決 権 を 有 する ものとみなされる 株 式 についての 議 決 権 を 含 む 次 号 第 十 一 条 第 一 項 第 百 九 十 四 条 各 号 及 び 第 二 百 一 条 第 一 項 において 同 じ )の 総 数 (i) The total number of voting rights (excluding voting rights pertaining to the shares for which voting rights cannot be exercised as to all the matters regarding which a resolution can be passed at shareholders' meetings, but including voting rights pertaining to the shares which are deemed to have the voting rights pursuant to the provisions of Article 879, paragraph (3) of the Companies Act (Act No. 86 of 2005); hereinafter the same shall apply in the following item, Article 11, paragraph (1), the items of Article 194, and Article 201, paragraph (1)) pertaining to the shares held as Investment Trust Property by all of the Investment Trusts Managed under Instructions from the Settlor in which the Settlor Company is giving instructions on the relevant investment. 二 当 該 株 式 に 係 る 議 決 権 の 総 数 に 内 閣 府 令 で 定 める 率 を 乗 じて 得 た 数 (ii) The number obtained by multiplying the total number of voting rights pertaining to the shares by the rate specified by a Cabinet Office Ordinance. ( 議 決 権 等 の 指 図 行 使 ) (Exercise of Voting Rights by Instruction) 第 十 条 投 資 信 託 財 産 として 有 する 有 価 証 券 に 係 る 議 決 権 並 びに 会 社 法 第 百 六 十 六 条 第 一 項 第 二 百 二 条 第 二 項 及 び 第 四 百 六 十 九 条 第 一 項 の 規 定 に 基 づく 株 主 の 権 利 同 法 第 八 百 二 十 八 条 第 一 項 の 規 定 に 基 づき 同 項 第 二 号 及 び 第 三 号 に 掲 げる 行 為 の 無 効 を 主 張 する 権 利 その 他 これらに 準 ずる 株 主 の 権 利 で 内 閣 府 令 で 定 めるもの( 投 資 主 協 同 組 織 金 融 機 関 の 優 先 出 資 に 関 する 法 律 ( 平 成 五 年 法 律 第 四 十 四 号 次 項 において 優 先 出 資 法 という )に 基 づく 優 先 出 資 者 その 他 政 令 で 定 める 者 の 権 利 でこれらに 類 する 権 利 として 政 令 で 定 めるものを 含 む )の 行 使 については 投 資 信 託 委 託 会 社 が その 指 図 を 行 うものとする Article 10 (1) With regard to voting rights and the rights of shareholder under Article 166, paragraph (1), Article 202, paragraph (2) and Article 469, paragraph (1) of the Companies Act, the right under Article 828, paragraph (1) of that Act to assert the invalidity of the acts listed in Article 828, paragraph (1), item (ii) and item (iii) of that Act, and the rights of shareholder specified by a Cabinet Office Ordinance as those equivalent to foregoing rights (including the rights of an Investor, preferred equity investors under the Act on Preferred Equity Investment by Cooperative Structured Financial Institutions (Act No. 18

19 44 of 1993; referred to as the "Act on Preferred Equity Investment" in the following paragraph), or any other person designated by a Cabinet Order as those similar to foregoing rights) pertaining to securities held as Investment Trust Property, the Settlor Company of an Investment Trust shall give instructions on their exercise. 2 投 資 信 託 財 産 として 有 する 株 式 ( 投 資 口 優 先 出 資 法 に 規 定 する 優 先 出 資 その 他 政 令 で 定 める 権 利 を 含 む )に 係 る 議 決 権 の 行 使 については 会 社 法 第 三 百 十 条 第 五 項 ( 第 九 十 四 条 第 一 項 優 先 出 資 法 第 四 十 条 第 二 項 その 他 政 令 で 定 める 規 定 において 準 用 する 場 合 を 含 む )の 規 定 は 適 用 しない (2) Article 310, paragraph (5) of the Companies Act (including the cases where it is applied mutatis mutandis pursuant to Article 94, paragraph (1) of this Act, Article 40, paragraph (2) of the Act on Preferred Equity Investment, or other provisions specified in a Cabinet Order) shall not apply to the exercise of voting rights pertaining to shares (including Investment Equity, preferred equity investment under the Act on Preferred Equity Investment or other rights specified by a Cabinet Order) held as Investment Trust Property. ( 特 定 資 産 の 価 格 等 の 調 査 ) (Investigation of the Value, etc. of Specified Assets) 第 十 一 条 投 資 信 託 委 託 会 社 は 運 用 の 指 図 を 行 う 投 資 信 託 財 産 について 特 定 資 産 ( 金 融 商 品 取 引 法 第 二 条 第 十 六 項 に 規 定 する 金 融 商 品 取 引 所 に 上 場 されている 有 価 証 券 そ の 他 の 内 閣 府 令 で 定 める 資 産 ( 以 下 指 定 資 産 という )を 除 く )の 取 得 又 は 譲 渡 その 他 の 内 閣 府 令 で 定 める 行 為 が 行 われたときは 当 該 投 資 信 託 委 託 会 社 その 利 害 関 係 人 等 ( 当 該 投 資 信 託 委 託 会 社 の 総 株 主 の 議 決 権 の 過 半 数 を 保 有 していることそ の 他 の 当 該 投 資 信 託 委 託 会 社 と 密 接 な 関 係 を 有 する 者 として 政 令 で 定 める 者 をいう 第 十 三 条 第 一 項 第 二 号 及 び 第 三 号 において 同 じ ) 及 び 受 託 会 社 以 外 の 者 であつて 政 令 で 定 めるものに 当 該 特 定 資 産 の 価 格 その 他 内 閣 府 令 で 定 める 事 項 を 調 査 させなけれ ばならない Article 11 (1) In cases where the acquisition or transfer of Specified Assets (excluding Securities listed on a Financial Instruments Exchange as provided in Article 2, paragraph (16) of the Financial Instruments and Exchange Act and other assets specified by a Cabinet Office Ordinance (hereinafter referred to as "Designated Assets")) or any other act specified by a Cabinet Office Ordinance has been carried out with regard to the Investment Trust Property regarding which the Settlor Company of an Investment Trust gives instructions on investment, the Settlor Company of said Investment Trust shall have persons other than itself, Interested Persons, etc. (meaning those who hold a majority of the voting rights of all the shareholders of the Settlor Company of an Investment Trust and who have a close relationship with said Settlor Company of an Investment Trust as specified by a Cabinet Order; the same shall apply in Article 13, paragraph (1), item (ii) and item (iii)), and a 19

20 Trustee Company as specified by a Cabinet Order, investigate the value of the Specified Assets and other matters specified by a Cabinet Office Ordinance. 2 前 項 の 場 合 において その 調 査 する 資 産 が 不 動 産 ( 土 地 若 しくは 建 物 又 はこれらに 関 する 所 有 権 以 外 の 権 利 をいう )であるときは 不 動 産 鑑 定 士 による 鑑 定 評 価 を 踏 まえて 調 査 しなければならない (2) In the case referred to in the preceding paragraph, if the assets to be investigated are Real Property (meaning lands, buildings, or rights other than the ownership pertaining thereto), the investigation must be based on an appraisal made by a real property appraiser. ( 運 用 の 指 図 に 係 る 権 限 の 委 託 ) (Entrustment of the Authority to Give Instructions on Investment) 第 十 二 条 投 資 信 託 委 託 会 社 は その 運 用 の 指 図 を 行 うすべての 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 につき 当 該 指 図 に 係 る 権 限 の 全 部 を 第 二 条 第 一 項 に 規 定 する 政 令 で 定 める 者 その 他 の 者 に 対 し 委 託 してはならない Article 12 (1) A Settlor Company of an Investment Trust shall not, with regard to all of its Investment Trusts Managed under Instructions from the Settlor on which it gives instructions on investment, entrust the whole of its authority to give such instructions to persons specified by a Cabinet Order as prescribed in Article 2, paragraph (1) and other persons. 2 投 資 信 託 委 託 会 社 がその 運 用 の 指 図 を 行 う 特 定 の 投 資 信 託 財 産 について 当 該 指 図 に 係 る 権 限 の 全 部 又 は 一 部 を 委 託 した 場 合 における 前 三 条 の 規 定 の 適 用 については これらの 規 定 中 投 資 信 託 委 託 会 社 とあるのは 投 資 信 託 委 託 会 社 ( 当 該 投 資 信 託 委 託 会 社 からその 運 用 の 指 図 に 係 る 権 限 の 全 部 又 は 一 部 の 委 託 を 受 けた 第 二 条 第 一 項 に 規 定 する 政 令 で 定 める 者 を 含 む ) とする (2) With regard to the application of the preceding three Articles in cases where a Settlor Company of an Investment Trust has entrusted the whole or part of its authority to give instructions in relation to a specific Investment Trust Property regarding which the Settlor Company of an Investment Trust gives instructions on investment, the term "Settlor Company of an Investment Trust" as used in said provisions shall be deemed to be replaced with "Settlor Company of an Investment Trust (including persons who have been entrusted with the authority to give instructions on investment in whole or in part by said Settlor Company of an Investment Trust and who are specified by a Cabinet Order prescribed in Article 2, paragraph (1)." ( 利 益 相 反 のおそれがある 場 合 の 受 益 者 等 への 書 面 の 交 付 ) (Delivery of Documents to Beneficiaries, etc. when a Conflict of Interests is Likely to Occur) 第 十 三 条 投 資 信 託 委 託 会 社 は 次 の 各 号 に 掲 げる 取 引 が 行 われたときは 内 閣 府 令 で 定 めるところにより 当 該 取 引 に 係 る 事 項 を 記 載 した 書 面 を 当 該 各 号 に 定 める 投 資 20

21 信 託 財 産 に 係 るすべての 受 益 者 ( 政 令 で 定 める 者 を 含 む )に 対 して 交 付 しなければ ならない ただし 当 該 投 資 信 託 財 産 についてその 受 益 証 券 の 取 得 の 申 込 みの 勧 誘 が 公 募 の 方 法 により 行 われたものである 場 合 には 当 該 各 号 に 定 める 投 資 信 託 財 産 に 係 る 知 れている 受 益 者 ( 政 令 で 定 める 者 を 含 む )に 対 して 交 付 しなければならない Article 13 (1) In cases where any of the transactions listed in the following items have been made, the Settlor Company of an Investment Trust shall, pursuant to the provisions of a Cabinet Office Ordinance, deliver documents in which the matters related to said transactions are stated to all of the beneficiaries concerned with the Investment Trust Property provided in the relevant item (including those specified by a Cabinet Order); provided, however, that, in cases where solicitation of applications to acquire Beneficiary Certificates of the Investment Trust Property is carried out by Public Offering, said documents shall be delivered to any known beneficiaries (including persons specified by a Cabinet Order) pertaining to the Investment Trust Property set forth in the relevant item: 一 自 己 の 計 算 で 行 つた 特 定 資 産 ( 不 動 産 その 他 の 政 令 で 定 めるものに 限 る 以 下 こ の 号 及 び 次 号 において 同 じ )の 売 買 その 他 の 政 令 で 定 める 取 引 当 該 特 定 資 産 と 同 種 の 資 産 を 投 資 の 対 象 とする 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 に 係 る 投 資 信 託 財 産 (i) Sale and purchase of Specified Assets (limited to real property and other assets specified by a Cabinet Order; hereinafter the same shall apply in this item and the following item) and other transactions specified by a Cabinet Order based on the account of the Settlor Company of an Investment Trust: Investment Trust Property pertaining to an Investment Trust Managed under Instructions from the Settlor where assets similar to said Specified Assets are the subject of investment; 二 運 用 の 指 図 を 行 う 投 資 信 託 財 産 と 自 己 又 はその 取 締 役 若 しくは 執 行 役 運 用 の 指 図 を 行 う 他 の 投 資 信 託 財 産 ( 当 該 投 資 信 託 委 託 会 社 が 資 産 運 用 会 社 である 場 合 にあ つては 資 産 の 運 用 を 行 う 投 資 法 人 を 含 む 次 号 において 同 じ ) 利 害 関 係 人 等 その 他 の 政 令 で 定 める 者 との 間 における 特 定 資 産 の 売 買 その 他 の 政 令 で 定 める 取 引 当 該 運 用 の 指 図 を 行 う 投 資 信 託 財 産 及 び 当 該 特 定 資 産 と 同 種 の 資 産 を 投 資 の 対 象 と する 委 託 者 指 図 型 投 資 信 託 に 係 る 他 の 投 資 信 託 財 産 (ii) Sale and purchase of Specified Assets and other transactions specified by a Cabinet Order which are carried out with the Investment Trust Property for which the Settlor Company of an Investment Trust gives instructions on investment, by the Settlor Company of an Investment Trust or one of its directors or executive officers, or carried out with other Investment Trust Property for which the Settlor Company of an Investment Trust gives instructions on investment (in cases where the Settlor Company of an Investment Trust is an Asset Management Company, an Investment Corporation investing assets shall be included; the same shall apply in the following item), by Interested Persons, etc. and other persons specified by a 21