[ 本 稿 に 関 するお 問 い 合 わせ 先 ] みずほ 総 合 研 究 所 株 式 会 社 調 査 本 部 市 場 調 査 部 井 上 淳 TEL(3) 経 済 調 査 部 内 藤 啓 介

Transcription

1 贈 与 税 の 非 課 税 枠 拡 大 は 内 需 活 性 化 の 切 り 札 となるか 21 年 2 月 15 日 発 行

2 [ 本 稿 に 関 するお 問 い 合 わせ 先 ] みずほ 総 合 研 究 所 株 式 会 社 調 査 本 部 市 場 調 査 部 井 上 淳 jun.inoue@mizuho-ri.co.jp TEL(3) 経 済 調 査 部 内 藤 啓 介 keisuke.naitou@mizuho-ri.co.jp TEL(3) 本 資 料 は 情 報 提 供 のみを 目 的 として 作 成 されたものであり 商 品 の 勧 誘 を 目 的 としたものではありません 本 資 料 は 当 社 が 信 頼 できると 判 断 した 各 種 データに 基 づき 作 成 されておりますが その 正 確 性 確 実 性 を 保 証 するものではありませ ん また 本 資 料 に 記 載 された 内 容 は 予 告 なしに 変 更 されることもあります i

3 要 旨 1. わが 国 の 経 済 は 世 界 金 融 危 機 に 伴 う 急 激 な 調 整 を 経 て 復 調 過 程 に 入 り 始 めたとみら れるが 厳 しい 雇 用 情 勢 明 るさの 見 えない 所 得 環 境 先 行 き 不 安 の 広 がりなど 消 費 を 下 押 しする 要 因 は 多 く デフレ 対 策 が 急 務 となっている その 一 方 で 一 昨 年 からの 税 収 の 落 ち 込 みや 経 済 対 策 などによって 財 政 状 況 は 悪 化 の 一 途 を 辿 っており デフレ 対 策 にも 財 政 コストを 膨 らませない 工 夫 が 求 められるようになっている そうしたなか 民 主 党 政 権 は 2 年 連 続 となる 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 に 対 する 贈 与 税 の 非 課 税 枠 拡 大 ( 以 下 非 課 税 枠 拡 大 )を 決 定 した 高 齢 者 の 保 有 する 多 額 の 個 人 金 融 資 産 を 現 役 世 代 へ 移 転 させ 内 需 の 活 性 化 につなげるのが 目 的 だ 本 稿 では その 贈 与 税 減 税 の 効 果 を 試 算 するとともに より 内 需 活 性 化 に 資 する 非 課 税 枠 拡 大 の 手 法 を 検 討 した 2. 資 金 循 環 統 計 ( 日 本 銀 行 )によれば 家 計 の 保 有 する 金 融 資 産 は 約 1,4 兆 円 とさ れるが そこから 年 金 準 備 金 や 個 人 事 業 主 の 事 業 性 資 金 といった 贈 与 の 対 象 となりに くい 資 産 や 家 計 の 抱 える 負 債 を 差 し 引 いた 純 金 融 資 産 を 家 計 調 査 ( 総 務 省 )から 試 算 すると 6 兆 円 程 度 となり そのうち 65 歳 以 上 の 高 齢 者 が 保 有 する 純 金 融 資 産 は 約 36 兆 円 と 試 算 できる 約 36 兆 円 の 個 人 金 融 資 産 の 1 割 が 現 役 世 代 の 消 費 に 回 るだ けでも 名 目 GDP を 約 7% 押 し 上 げるインパクトを 持 つ 3. 今 回 の 住 宅 取 得 資 金 に 関 わる 非 課 税 枠 拡 大 は そうした 高 齢 者 資 産 を 活 用 する 施 策 と 位 置 づけられるが その 効 果 については 次 のように 考 えられる 贈 与 を 行 なう 場 合 贈 与 税 の 課 税 方 式 として 相 続 時 精 算 課 税 と 暦 年 課 税 のいずれかを 選 択 することができ る このうち 相 続 時 精 算 課 税 については 既 に 平 均 住 宅 購 入 額 を 上 回 る 非 課 税 枠 が 設 定 されており 今 回 の 非 課 税 枠 拡 大 で 贈 与 が 増 加 する 効 果 はほとんど 期 待 できない このため 非 課 税 枠 拡 大 の 贈 与 促 進 効 果 は 暦 年 課 税 を 利 用 するケースが 中 心 に なると 考 えられる 過 去 の 経 験 を 踏 まえれば 21 年 の 暦 年 課 税 での 住 宅 取 得 資 金 の 平 均 贈 与 額 は 住 宅 取 得 時 の 自 己 資 金 額 程 度 (4 代 で 約 1,2 万 円 )まで 増 加 する 可 能 性 が 高 く また 贈 与 件 数 も 過 去 の 同 様 のケースを 参 考 にすると 最 大 で 3.9 万 件 増 加 する 可 能 性 があると 試 算 できる 4. 非 課 税 枠 拡 大 によって 住 宅 購 入 が 新 たに 3.9 万 件 増 加 すれば 21 年 の 贈 与 は 最 大 で 約 4,7 億 円 増 加 し 住 宅 投 資 は 1.3 兆 円 増 加 する 可 能 性 がある 新 たな 住 宅 購 入 の 決 定 によって 住 宅 ローンの 返 済 負 担 が 増 すことによる 消 費 の 抑 制 効 果 ( 最 大 23 億 円 程 度 )を 見 込 んだとしても 一 定 の 需 要 拡 大 効 果 が 期 待 できる この 3.9 万 件 の 住 宅 購 入 の 増 加 がもたらす 名 目 住 宅 投 資 の 押 上 げ 効 果 は+1.3 兆 円 程 度 であるが 経 済 全 体 としては 名 目 GDP を+.3% 押 上 げる 程 度 の 効 果 にとどまる その 上 将 来 不 安 な どの 下 押 し 要 因 から そうした 潜 在 的 な 効 果 も 十 分 に 発 揮 されない 可 能 性 もある なお ii

4 贈 与 税 減 税 で 懸 念 される 資 産 格 差 の 固 定 化 を 助 長 させるといった 副 作 用 については 21 年 の 非 課 税 枠 拡 大 が 持 つ 節 税 効 果 が 高 額 資 産 保 有 者 の 相 続 コストの 実 効 税 率 を 最 大 2% 低 下 させる 程 度 でしかないことから 限 定 的 と 考 えられる 5. このように 今 回 の 非 課 税 枠 拡 大 は 資 産 格 差 の 固 定 化 を 助 長 するという 副 作 用 は 小 さいものの 内 需 活 性 化 策 としては 力 不 足 の 感 が 否 めない 高 齢 者 の 金 融 資 産 を 現 役 世 帯 へ 移 転 させ 内 需 の 活 性 化 を 図 るには 資 産 格 差 の 固 定 化 といった 副 作 用 を 生 まないように 配 慮 しつつ さらに 大 胆 な 非 課 税 枠 の 拡 充 が 必 要 だと 考 えられる 具 体 的 には 1 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 を 一 般 的 な 控 除 と 別 枠 にする 2 支 出 する 場 合 に 限 り 使 途 は 自 由 とする 条 件 をつけた 上 で 暦 年 課 税 の 年 間 の 非 課 税 枠 ( 基 礎 控 除 )を 大 幅 に 拡 大 させる 3 使 途 を 住 宅 ローンの 返 済 資 金 とする 場 合 に 限 り 高 額 の 非 課 税 枠 を 設 ける といった 拡 充 案 である 6. なかでも 住 宅 ローンの 返 済 資 金 を 非 課 税 にするケースについては より 大 きな 効 果 が 期 待 できる 家 計 の 住 宅 ローン 残 高 は 28 年 末 時 点 で 約 178 兆 円 あり 一 定 の 仮 定 の もとで 試 算 すると その 返 済 負 担 は 年 間 9 兆 円 に 達 することになる 年 9 兆 円 の 返 済 負 担 が 軽 減 されれば 同 額 の 可 処 分 所 得 の 増 加 によって 年 間 約 5 兆 円 の 消 費 増 につな がる 可 能 性 がある 現 実 には 178 兆 円 全 てが 贈 与 で 返 済 されることにはならないであろ うが 実 質 債 務 負 担 が 年 々 増 加 するデフレ 下 で 消 費 支 出 の 拡 大 と 同 時 に 消 費 者 マ インドを 萎 縮 させている 要 因 のひとつである 家 計 の 債 務 負 担 を 軽 減 させることのできる この 提 案 はデフレ 対 策 の 有 効 な 手 立 てとなろう iii

5 目 次 1 はじめに 高 齢 者 の 資 産 とその 活 用 の 意 義...1 (1) 個 人 金 融 資 産 を 活 用 した 内 需 活 性 化 策 の 必 要 性... 1 (2) 注 目 が 集 まる 高 齢 者 の 金 融 資 産 贈 与 税 の 非 課 税 枠 拡 大 非 課 税 枠 の 拡 大 で 贈 与 は 増 加 するか...1 (1) 贈 与 件 数 の 押 上 げ 効 果... 1 (2) 平 均 贈 与 額 の 押 上 げ 効 果 (3) 21 年 の 非 課 税 枠 拡 大 の 効 果 非 課 税 枠 拡 大 の 経 済 効 果...18 (1) 住 宅 投 資 と 消 費 支 出 に 与 える 効 果 (2) 非 課 税 枠 拡 大 は 格 差 の 固 定 化 を 助 長 するか (3) 非 課 税 枠 拡 大 の 効 果 を 阻 む 将 来 不 安 高 齢 者 資 産 の 活 用 に 向 けて...29 (1) 副 作 用 の 大 きい 使 途 制 限 の 廃 止 と 恒 久 化 (2) 検 討 の 余 地 がある 使 途 要 件 の 緩 和 (3) より 現 実 的 な 住 宅 ローン 返 済 資 金 の 非 課 税 贈 与 おわりに...34 iv

6 1 はじめに 世 界 金 融 危 機 によって 景 気 後 退 に 見 舞 われた 日 本 経 済 にもようやく 景 気 の 底 打 ち 感 が 見 られるようになり 生 産 活 動 も 依 然 低 水 準 ながら 徐 々に 回 復 しつつある しかし その 要 因 をみると 景 気 対 策 の 効 果 や 輸 出 の 回 復 によるところが 大 きい 日 本 経 済 の 持 ち 直 しは 依 然 自 律 的 な 成 長 とは 言 い 難 く 先 行 きについても 二 番 底 が 懸 念 される 状 況 にある 日 本 経 済 を 自 律 的 な 成 長 へ 導 くためには 将 来 不 安 の 解 消 を 図 り 過 度 に 弱 含 んだ 家 計 のマインドを 回 復 させることが 重 要 だと 考 えられる また より 根 本 的 な 問 題 としては 中 長 期 的 に 供 給 力 を 潜 在 需 要 のある 産 業 へシフトさせていくこ とが 必 要 である しかし そうした 中 長 期 的 な 自 律 成 長 過 程 に 日 本 経 済 を 導 いて いくには まず 足 元 のデフレ 圧 力 を 緩 和 し 景 気 の 下 支 えを 図 ることから 始 めな ければなるまい 将 来 自 律 的 な 成 長 経 路 に 乗 るための 素 地 を 作 りながら 一 方 で 短 期 的 な 需 要 の 押 上 げに 寄 与 する 政 策 が 不 可 欠 だ 政 府 が 取 り 組 んでいる 29 年 度 の 2 次 補 正 予 算 や 21 年 度 予 算 の 歳 出 拡 大 も この 文 脈 からみれば 一 定 の 評 価 はできる ただ 一 昨 年 来 の 経 済 対 策 と 税 収 減 少 によって 財 政 赤 字 が 膨 らむ 中 にあっては 財 源 問 題 も 無 視 できない より 費 用 対 効 果 の 高 い 景 気 下 支 え 策 が 求 められるわけ だが そこで 有 力 な 手 立 てとなり 得 るのが 29 年 度 の 税 制 改 正 で 実 施 され 21 年 度 も 実 施 予 定 である 贈 与 税 の 非 課 税 枠 拡 大 ( 以 下 非 課 税 枠 拡 大 )だ 非 課 税 枠 拡 大 によって 個 人 金 融 資 産 の 贈 与 が 促 され それが 消 費 支 出 に 向 かえば 財 政 支 出 に 頼 らない 内 需 振 興 にも 寄 与 する そこで 本 稿 では 贈 与 税 減 税 の 意 義 や 効 果 留 意 点 について 多 角 的 な 検 討 を 行 なった 以 下 では まず 第 2 章 で 贈 与 の 原 資 となる 個 人 金 融 資 産 について また 第 3 章 で 非 課 税 枠 拡 大 の 概 要 について 確 認 した 上 で 第 4 章 で 非 課 税 枠 拡 大 による 贈 与 の 促 進 効 果 を 第 5 章 でその 経 済 効 果 と 懸 念 される 副 作 用 につい て 検 証 する そして 第 6 章 で 追 加 策 についても 考 察 する その 際 にポイントと なるのは 1 贈 与 税 減 税 は 景 気 対 策 として 有 効 か 2 格 差 固 定 化 という 副 作 用 はないか そして3 金 融 資 産 の 有 効 活 用 を 促 す 効 果 をさらに 高 めるにはどうす ればよいかの 3 点 である 2 高 齢 者 の 資 産 とその 活 用 の 意 義 (1) 個 人 金 融 資 産 を 活 用 した 内 需 活 性 化 策 の 必 要 性 28 年 9 月 のリーマンショック 後 世 界 経 済 は 1 年 に 一 度 と 言 われる 金 融 危 機 に 直 面 した 米 国 でのサブプライムローンの 焦 げ 付 きで 日 本 の 金 融 機 関 が 直 接 被 った 損 害 は 欧 米 金 融 機 関 に 比 べればはるかに 小 さかったが 28 年 1~12 月 期 から 2 四 半 期 連 続 して 年 率 1% 超 のマイナス 成 長 を 記 録 するなど 日 本 経 済 1

7 の 落 ち 込 みは 結 果 として 欧 米 を 凌 ぐものとなった 原 因 は 外 需 に 依 存 した 経 済 構 造 にある 22 年 から 7 年 までの 景 気 拡 大 は 成 長 の 実 に 6 割 までが 輸 出 によるものとなっており 金 融 危 機 で 各 国 が 不 況 に 見 舞 われると 日 本 の 輸 出 は 急 減 し 国 内 生 産 は 大 きな 打 撃 を 受 けた 影 響 は 設 備 投 資 の 深 刻 な 落 ち 込 みや 所 得 雇 用 環 境 の 悪 化 へと 波 及 し 現 在 もそうした 状 況 は 根 本 的 に 改 善 していない 特 に 家 計 の 所 得 環 境 は 依 然 厳 しく 消 費 に 回 復 の 兆 しは 見 えない( 図 表 1) 消 費 の 低 迷 が 続 くようなら 対 策 効 果 が 剥 落 するまでに 内 需 が 自 律 回 復 に 向 かうと いう 構 図 も 描 きづらい 家 計 支 出 の 安 定 的 な 拡 大 には 潜 在 需 要 の 掘 り 起 こしと いった 企 業 の 努 力 に 加 え 政 策 的 な 供 給 サイドへの 働 きかけが 重 要 だが そうし た 供 給 サイドの 革 新 には 一 定 の 期 間 を 要 する そこで 注 目 されているのが 1,4 兆 円 以 上 に 及 ぶといわれる 個 人 金 融 資 産 の 活 用 である 民 主 党 は 現 役 世 代 への 生 前 贈 与 の 促 進 によって 家 計 資 産 の 有 効 活 用 を 目 指 すとしており 21 年 度 の 税 制 改 正 にも 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 に 対 して 贈 与 税 の 非 課 税 枠 を 拡 充 する 時 限 措 置 が 盛 り 込 まれた ( 前 年 比 %) 図 表 1 所 得 と 消 費 の 推 移 実 質 雇 用 者 報 酬 ( 資 料 ) 内 閣 府 国 民 経 済 計 算 実 質 家 計 最 終 消 費 ( 除 く 持 ち 家 の 帰 属 家 賃 ) ( 年 ) (2) 注 目 が 集 まる 高 齢 者 の 金 融 資 産 まず わが 国 の 個 人 金 融 資 産 の 実 態 を 確 認 しておこう 資 金 循 環 統 計 ( 日 本 銀 行 )によれば 29 年 9 月 末 時 点 で 家 計 の 保 有 する 金 融 資 産 は 1,439 兆 円 に のぼる( 図 表 2) 景 気 後 退 の 影 響 もあったため ピーク 時 の 27 年 6 月 末 から 13 兆 円 あまり 減 少 しているが 名 目 GDP との 対 比 でみれば 3 倍 以 上 の 水 準 に 達 する 規 模 である ただし この 約 1,4 兆 円 という 数 値 には 企 業 年 金 国 民 年 金 基 金 といった 2

8 年 金 準 備 金 などが 含 まれており 一 般 的 には 個 人 の 資 産 として 認 識 されていない 資 産 が 2 兆 円 程 度 ある 1 そのほか 個 人 事 業 主 の 事 業 性 資 金 も 計 上 されている 2( 図 表 3) 図 表 2 家 計 の 金 融 資 産 残 高 の 推 移 ( 兆 円 ) ( 倍 ) 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 対 名 目 GDP 比 ( 右 目 盛 ) 家 計 の 金 融 資 産 残 高 ( 左 目 盛 ) , ( 資 料 ) 日 本 銀 行 資 金 循 環 統 計 2.2 ( 年 ) 図 表 3 家 計 金 融 資 産 の 内 訳 (29 年 9 月 末 ) ( 億 円 ) 現 金 預 金 7,96,476 現 金 434,298 流 動 性 預 金 2,789,976 定 期 性 預 金 4,63,45 譲 渡 性 預 金 318 外 貨 預 金 51,479 貸 出 94 株 式 以 外 の 証 券 945,988 国 債 財 融 債 354,713 地 方 債 13,622 政 府 関 係 機 関 債 5,772 金 融 債 13,819 事 業 債 7,795 投 資 信 託 受 益 証 券 516,846 一 部 は 個 人 事 業 主 の 事 業 性 資 金 信 託 受 益 権 33,117 抵 当 証 券 34 株 式 出 資 金 997,65 うち 株 式 646,113 金 融 派 生 商 品 3,768 保 険 年 金 準 備 金 3,939,246 保 険 準 備 金 2,178,337 年 金 準 備 金 1,76,99 預 け 金 83,875 未 収 未 払 金 35,427 一 般 に 家 計 の 資 産 として 認 識 されていないもの 対 外 証 券 投 資 71,55 その 他 95,763 合 計 14,394,837 ( 資 料 ) 日 本 銀 行 資 金 循 環 統 計 1 年 金 準 備 金 のほかにもゴルフ 場 預 託 金 等 の 預 け 金 預 貯 金 の 経 過 利 子 等 の 未 収 未 払 金 などが 含 まれる 2 日 本 銀 行 HP 資 金 循 環 統 計 の FAQ ( 3

9 このため 資 金 循 環 統 計 から 計 算 した 世 帯 あたりの 平 均 貯 蓄 残 高 と 各 種 の 標 本 調 査 でのそれとで 大 きな 乖 離 が 生 じている( 図 表 4 図 表 5) つまり 資 金 循 環 統 計 に 掲 載 されている 家 計 金 融 資 産 残 高 は 純 粋 な 個 人 金 融 資 産 に 比 べ 過 大 な 数 字 である 可 能 性 がある 3 そこで 標 本 調 査 の 平 均 貯 蓄 額 をもとに 28 年 末 時 点 の 個 人 の 純 粋 な 金 融 資 産 残 高 を 試 算 すると 標 本 調 査 の 中 でも 数 値 の 大 きい 家 計 調 査 をもとにした 試 算 でも 約 88 兆 円 という 値 になる( 図 表 6) も 図 表 4 世 帯 当 たりの 金 融 資 産 ~ 家 計 調 査 と 資 金 循 環 統 計 の 比 較 ~ 家 計 調 査 資 金 循 環 統 計 (29 年 2Q) (29 年 6 月 末 ) 貯 蓄 残 高 1,64 金 融 資 産 残 高 2,742 現 金 83 通 貨 性 預 貯 金 298 流 動 性 預 金 等 545 定 期 性 預 貯 金 71 定 期 性 預 金 等 886 生 命 保 険 など 381 保 険 準 備 金 416 年 金 準 備 金 331 有 価 証 券 219 有 価 証 券 等 383 未 収 未 払 金 63 預 け 金 16 その 他 41 その 他 18 ( 注 ) 単 位 は 万 円 資 金 循 環 統 計 の 値 は 家 計 の 金 融 資 産 残 高 を 世 帯 数 で 除 した 値 ( 資 料 ) 総 務 省 家 計 調 査 住 民 基 本 台 帳 に 基 づく 人 口 人 口 動 態 及 び 世 帯 数 日 銀 資 金 循 環 統 計 図 表 5 世 帯 あたりの 平 均 貯 蓄 残 高 ( 万 円 ) 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 資 金 循 環 統 計 94 年 99 年 4 年 8 年 家 ( 計 調 二 査 人 以 上 世 帯 ) 8 年 ( 貯 蓄 二 を 人 保 以 有 上 す 世 る 帯 ) 家 計 の る 世 金 論 融 行 調 動 査 に 関 す 8 年 全 ( 国 消 二 費 人 実 態 以 調 上 査 世 帯 ) 4 年 ( 総 世 帯 ) 全 国 消 費 実 態 調 査 4 年 ( 注 ) 点 線 部 分 は 実 線 部 分 との 不 連 続 を 示 す 資 金 循 環 統 計 の 世 帯 当 たり 平 均 貯 蓄 残 高 は 家 計 金 融 資 産 残 高 を 世 帯 数 で 割 って 算 出 ( 資 料 ) 日 本 銀 行 資 金 循 環 統 計 総 務 省 全 国 消 費 実 態 調 査 住 民 基 本 台 帳 に 基 づく 人 口 人 口 動 態 及 び 世 帯 数 家 計 調 査 貯 蓄 動 向 調 査 金 融 広 報 中 央 委 員 会 家 計 の 金 融 行 動 に 関 する 世 論 調 査 3 文 中 の 家 計 金 融 資 産 は 年 金 準 備 金 や 個 人 事 業 主 の 事 業 性 資 金 を 含 む 資 金 循 環 統 計 ベースの 家 計 金 融 資 産 を 指 す また 文 中 の 個 人 金 融 資 産 は 家 計 金 融 資 産 から 年 金 準 備 金 や 個 人 事 業 主 の 事 業 性 資 金 を 除 いたものを 指 す 個 人 金 融 資 産 は 一 般 的 に 個 人 の 貯 蓄 として 認 識 されている 金 融 資 産 で 生 前 贈 与 の 原 資 となる 可 能 性 の 高 い 資 産 で 本 稿 では 家 計 調 査 ( 総 務 省 )から 試 算 した 4

10 図 表 6 家 計 の 金 融 資 産 ( 貯 蓄 残 高 ) 1,6 1,4 1,2 1, ( 兆 円 ) 資 金 循 環 統 計 1,427 家 計 調 査 ( 二 人 以 上 世 帯 ) 家 計 の 金 融 行 動 に 関 する 世 論 調 査 ( 貯 蓄 を 保 有 する 二 人 以 上 世 帯 ) 全 国 消 費 実 態 調 査 ( 二 人 以 上 世 帯 ) ( 年 ) ( 注 ) 家 計 調 査 は 平 均 値 それ 以 外 は 年 末 値 なお 資 金 循 環 統 計 以 外 は 世 帯 あたりの 平 均 貯 蓄 額 に 世 帯 数 をかけたもの なお 点 線 部 分 は 統 計 の 不 連 続 を 示 す ( 資 料 ) 日 本 銀 行 資 金 循 環 統 計 総 務 省 全 国 消 費 実 態 調 査 住 民 基 本 台 帳 に 基 づく 人 口 人 口 動 態 及 び 世 帯 数 金 融 広 報 中 央 委 員 会 家 計 の 金 融 行 動 に 関 する 世 論 調 査 図 表 7 家 計 調 査 の 調 査 範 囲 家 計 調 査 における 貯 蓄 残 高 の 調 査 範 囲 総 世 帯 二 人 以 上 世 帯 単 身 者 世 帯 勤 労 者 世 帯 ( 世 帯 主 が 勤 労 者 の 世 帯 ) 個 人 営 業 世 帯 ( 世 帯 主 が 個 人 営 業 主 ) 勤 労 者 以 外 の 世 帯 その 他 の 世 帯 法 人 経 営 者 自 由 業 無 職 勤 労 者 世 帯 ( 世 帯 主 が 勤 労 者 の 世 帯 ) 個 人 営 業 世 帯 ( 世 帯 主 が 個 人 営 業 主 ) 勤 労 者 以 外 の 世 帯 その 他 の 世 帯 法 人 経 営 者 自 由 業 無 職 ( 資 料 ) 総 務 省 家 計 調 査 年 報 ちろん 家 計 調 査 は 全 ての 世 帯 を 対 象 としているわけではない 上 に( 図 表 7) 平 均 貯 蓄 額 も 標 本 調 査 によって 2~3 割 程 度 の 差 があるので 88 兆 円 という 値 は 幅 をも ってみなければならないが 資 金 循 環 統 計 の 示 す 1,4 兆 円 より 実 態 に 近 いと 考 えられる このように 家 計 金 融 資 産 1,4 兆 円 という 数 字 が 必 ずしも 個 人 の 持 つ 資 産 の 実 態 を 的 確 に 表 すものではないとしても 多 額 の 金 融 資 産 が 家 計 に 存 在 するという 5

11 ことに 変 わりはない そして その 多 額 の 個 人 金 融 資 産 の 多 くは 高 齢 者 によっ て 保 有 されている 純 粋 な 個 人 金 融 資 産 88 兆 円 を 算 出 するもととなった 総 務 省 の 家 計 調 査 によれば 二 人 以 上 世 帯 で 世 帯 主 が 6 代 の 世 帯 および 7 歳 以 上 の 世 帯 では 平 均 貯 蓄 額 が 2, 万 円 を 超 えている( 図 表 8) さらに これらの 世 代 は 世 帯 数 も 全 世 帯 の 4 割 程 度 と 多 い( 図 表 8) 総 世 帯 の 資 産 分 布 が 仮 に 家 計 調 査 ( 二 人 以 上 世 帯 )の 分 布 とそれほど 変 わらないとすれば その 4 割 の 世 帯 に 金 融 資 産 の 6 割 が 集 中 していることになり その 総 額 はおよそ 525 兆 円 に 達 する ( 図 表 9) 高 齢 者 の 範 囲 を 65 歳 以 上 に 絞 った 場 合 でも 4 割 強 の 約 38 兆 円 程 度 と 試 算 される( 図 表 9) 図 表 8 世 帯 主 年 齢 別 の 平 均 貯 蓄 額 (28 年 ) ( 万 円 ) 3, (%) 5 2,5 2,288 万 円 2,415 万 円 4 2, 1,5 1, 万 円 世 帯 数 の 分 布 ( 右 目 盛 ) 635 万 円 1,179 万 円 1,675 万 円 平 均 貯 蓄 額 ( 左 目 盛 ) ~29 歳 ~39 歳 ~49 歳 ~59 歳 ~69 歳 7 歳 ~ ( 世 帯 主 年 齢 ) ( 注 )2 人 以 上 の 世 帯 ( 資 料 ) 総 務 省 家 計 調 査 住 民 基 本 台 帳 に 基 づく 人 口 人 口 動 態 及 び 世 帯 数 図 表 9 世 帯 主 年 齢 別 の 金 融 資 産 分 布 (28 年 ) ( 兆 円 ) (%) 4 3 世 帯 数 の 分 布 ( 右 目 盛 ) 28 兆 円 245 兆 円 384 兆 円 兆 円 51 兆 円 117 兆 円 183 兆 円 世 帯 別 の 平 均 貯 蓄 ( 金 額 : 左 目 盛 シェア: 右 目 盛 ) 2 1 ~29 歳 ~39 歳 ~49 歳 ~59 歳 ~69 歳 7 歳 ~ 65 歳 ~ ( 注 ) 世 帯 数 = 総 世 帯 数 世 帯 分 布 ( 家 計 調 査 ベース) 世 帯 主 年 齢 別 の 貯 蓄 総 額 = 世 帯 当 たり 平 均 貯 蓄 額 世 帯 数 ただし 65~69 歳 世 帯 の 平 均 貯 蓄 額 は6~69 歳 世 帯 の 平 均 貯 蓄 額 と 同 じとした ( 資 料 ) 総 務 省 家 計 調 査 住 民 基 本 台 帳 に 基 づく 人 口 人 口 動 態 及 び 世 帯 数 ( 世 帯 主 年 齢 ) 6

12 現 役 世 代 を 中 心 に 住 宅 ローンなどの 負 債 を 抱 えている 点 を 考 慮 すると 金 融 資 産 の 偏 在 はさらに 顕 著 なものになる 貯 蓄 から 負 債 を 引 いた 純 金 融 資 産 ( 純 貯 蓄 ) の 総 額 は 6 兆 円 程 度 と 試 算 されるが その 実 に 8 割 弱 が 世 帯 主 6 歳 以 上 の 世 帯 によって 保 有 されていることになる 世 帯 主 が 65 歳 以 上 の 世 帯 に 限 ってみても その 規 模 は 純 金 融 資 産 の 約 6 割 にあたる 約 36 兆 円 になる( 図 表 1) このように 個 人 金 融 資 産 の 多 くは 高 齢 者 世 帯 によって 保 有 されている すな わち 金 融 資 産 の 有 効 活 用 を 図 ろうとすれば それは 必 然 的 に 高 齢 者 の 金 融 資 産 をターゲットにすることとなる さらに 言 えば 高 額 の 金 融 資 産 を 保 有 する 高 齢 者 に 対 しての 有 効 な 働 きかけが 必 要 である 図 表 1 世 帯 主 年 齢 別 の 純 金 融 資 産 分 布 (28 年 ) ( 兆 円 ) 純 貯 蓄 のシェア( 右 目 盛 ) 22 兆 円 126 兆 円 253 兆 円 232 兆 円 358 兆 円 世 帯 別 の 平 均 純 貯 蓄 額 ( 左 目 盛 ) 1 兆 円 14 兆 円 2 ~29 歳 ~39 歳 ~49 歳 ~59 歳 ~69 歳 7 歳 ~ 65 歳 ~ ( 世 帯 主 年 齢 ) ( 注 ) 世 帯 数 = 総 世 帯 数 世 帯 分 布 ( 家 計 調 査 ベース) 世 帯 主 年 齢 別 の 純 貯 蓄 総 額 = 世 帯 当 たり 平 均 純 貯 蓄 額 世 帯 数 ただし 65~69 歳 世 帯 の 平 均 純 貯 蓄 額 は6~69 歳 世 帯 と 同 額 とし 試 算 ( 資 料 ) 総 務 省 家 計 調 査 住 民 基 本 台 帳 に 基 づく 人 口 人 口 動 態 及 び 世 帯 数 (%) 総 務 省 の 家 計 調 査 によれば 純 貯 蓄 額 4が 2, 万 円 以 下 の 高 齢 者 世 帯 は 6 割 強 とされおり( 図 表 11) 高 齢 者 の 中 には 老 後 の 生 活 資 金 として 必 ずしも 十 分 な 貯 蓄 を 蓄 えていない 世 帯 もあると 考 えられる 平 均 寿 命 が 延 びるほど 老 後 の 生 活 資 金 として 必 要 な 蓄 えは 多 くなることを 考 えれば 贈 与 を 行 なう 余 裕 のない 世 帯 の 割 合 は 以 前 より 上 昇 している 可 能 性 もある しかしその 一 方 で 2, 万 円 以 上 の 純 貯 蓄 を 保 有 する 世 帯 も 高 齢 者 世 帯 の 4 割 弱 に 及 ぶ( 図 表 11) こうし た 高 額 の 金 融 資 産 を 保 有 する 高 齢 者 を 中 心 に 相 当 程 度 の 余 裕 資 金 が 蓄 えられて いる 可 能 性 が 高 い 高 齢 者 が 保 有 する 資 産 は 平 均 的 に 見 ても ライフサイクル 仮 説 5が 予 想 するよ 4 総 務 省 家 計 調 査 年 報 ( 貯 蓄 負 債 編 ) の 世 帯 主 年 齢 別 の 貯 蓄 額 および 負 債 額 から 計 算 すると 世 帯 主 が 6 代 の 世 帯 では 純 貯 蓄 の 平 均 額 が 2,71 万 円 となる また 世 帯 主 が 7 歳 以 上 の 世 帯 では 2,291 万 円 となる 5 ライフサイクル 仮 説 とは 各 個 人 が 生 涯 にわたる 総 消 費 額 と 生 涯 所 得 が 等 しくなるように 各 時 点 の 消 費 量 を 決 めているというもの したがって ライフサイクル 仮 説 に 従 えば 各 個 人 は 所 得 の 減 少 する 老 後 7

13 うな 老 後 の 生 活 資 金 だけではなく 病 気 や 災 害 といった 不 時 の 出 費 への 備 えや 特 に 目 的 のない 貯 蓄 も 多 く 含 まれているとみられる( 図 表 12) そして 高 額 の 資 産 を 保 有 する 高 齢 者 ほどその 傾 向 が 強 いと 推 察 される こうした 貯 蓄 が 贈 与 税 減 税 をきっかけに 若 い 世 代 へ 贈 与 されれば 内 需 の 拡 大 につながる 可 能 性 がある ということになる 図 表 11 高 齢 者 が 保 有 する 純 貯 蓄 の 分 布 (28 年 ) ( 純 貯 蓄 額 ) 2, 万 円 ~ ~2, 万 円 ~1,5 万 円 ~1, 万 円 ~7 万 円 ~5 万 円 ~3 万 円 ~1 万 円 ~ 3 万 円 ~ 7 万 円 7 万 円 ~ 65~69 歳 7 歳 ~ ( 資 料 ) 総 務 省 家 計 調 査 年 報 ( 貯 蓄 負 債 編 ) (%) 図 表 12 6 代 7 代 の 貯 蓄 動 機 病 気 や 不 時 の 災 害 への 備 え こどもの 教 育 資 金 こどもの 結 婚 資 金 住 宅 の 取 得 または 増 改 築 などの 資 金 老 後 の 生 活 資 金 耐 久 消 費 財 の 購 入 資 金 旅 行 レジャーの 資 金 納 税 資 金 遺 産 として 子 孫 に 残 す とくに 目 的 はないが 貯 蓄 していれば 安 心 6 代 7 代 その 他 無 回 答 (%) ( 注 ) 貯 蓄 保 有 世 帯 についての 集 計 結 果 なお 回 答 は 3つまでの 複 数 回 答 ( 資 料 ) 金 融 広 報 中 央 委 員 会 家 計 の 金 融 行 動 に 関 する 世 論 調 査 (29 年 調 査 ) に 備 えて 貯 蓄 をすると 解 釈 される 8

14 3 贈 与 税 の 非 課 税 枠 拡 大 民 主 党 政 権 は こうした 高 齢 者 の 保 有 する 資 産 を 現 役 世 代 への 支 出 につなげる ことを 目 的 として 21 年 からの 贈 与 税 の 非 課 税 枠 拡 大 を 決 定 した 非 課 税 枠 拡 大 は 自 民 党 政 権 下 で 実 施 された 経 済 危 機 対 策 (29 年 4 月 1 日 公 表 ) にも 盛 り 込 まれた 29 年 度 の 税 制 改 正 に 続 いて 2 年 連 続 の 措 置 となる( 図 表 13) ただし 非 課 税 枠 拡 大 は 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 に 限 定 されている 29 年 の 改 正 では 現 行 の 制 度 において 暦 年 課 税 6で 11 万 円 相 続 時 精 算 課 税 7で 2,5 万 円 まで 認 められている 非 課 税 枠 を 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 に 限 りそれぞれ 61 万 円 (21 年 末 まで) 4, 万 円 (29 年 21 年 は 3, 万 円 )まで 拡 大 させた 今 回 民 主 党 政 権 が 決 定 した 非 課 税 枠 拡 大 は それをさらに 拡 充 するもので ある 暦 年 課 税 については 21 年 末 まで 1,61 万 円 211 年 末 までは 1,11 万 円 に 拡 充 する 方 針 であり 相 続 時 精 算 課 税 についても 21 年 は 4, 万 円 の 非 課 税 枠 を 維 持 し 211 年 も 3,5 万 円 までの 非 課 税 を 認 める 内 容 となっている この 非 課 税 枠 拡 大 の 効 果 について 次 章 以 降 で 検 証 する 1992 (H14) 6 万 円 図 表 13 贈 与 税 制 の 変 遷 暦 年 課 税 相 続 時 精 算 課 税 基 礎 控 除 税 率 基 礎 控 除 税 率 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 3 万 円 (=6 万 円 5 年 分 ) (13 段 階 ) 1% 15 万 円 以 下 15% 2 万 円 2% 25 万 円 25% 35 万 円 3% 45 万 円 35% 6 万 円 4% 8 万 円 45% 1, 万 円 5% 1,5 万 円 55% 2,5 万 円 6% 4, 万 円 65% 1 億 円 7% 1 億 円 超 21 (H13) 11 万 円 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 55 万 円 (=11 万 円 5 年 分 ) 6 年 間 (1 月 から 12 月 までの 暦 年 )に 贈 与 された 財 産 に 課 税 する 方 式 で 相 続 税 との 通 算 はされない 基 礎 控 除 として 年 間 11 万 円 までの 贈 与 について 非 課 税 が 認 められている 非 課 税 枠 を 超 えた 部 分 の 贈 与 について 1~5%の 税 率 で 贈 与 税 が 課 せられる 7 贈 与 額 と 相 続 額 を 通 算 して 課 税 する 方 式 同 制 度 を 利 用 する 場 合 は 累 計 で 2,5 万 円 まで 認 められて いる 非 課 税 枠 を 超 える 部 分 の 贈 与 について 贈 与 時 に 一 律 2%の 税 率 で 課 税 される ただし 相 続 時 に 贈 与 額 と 相 続 額 の 合 算 額 に 対 し 相 続 税 を 課 し 贈 与 時 に 納 付 した 贈 与 税 額 を 控 除 する 贈 与 税 額 が 相 続 税 額 を 上 回 る 場 合 には 差 額 が 還 付 される したがって 同 制 度 を 利 用 する 場 合 は 最 終 的 な 税 負 担 が 贈 与 税 率 ではなく 相 続 税 率 によって 規 定 されることになる なお 同 制 度 を 一 度 利 用 すると 暦 年 課 税 による 贈 与 は 利 用 できなくなる また 年 齢 要 件 として 贈 与 者 が 65 歳 以 上 の 親 であり 受 贈 者 が 2 歳 以 上 の 子 で あるという 条 件 がある ただし 住 宅 取 得 資 金 を 贈 与 する 場 合 については 贈 与 者 の 年 齢 に 関 係 なく 贈 与 が 可 能 9

15 23 (H15) 26 (H18) 28 (H2) 29 (H21) 21 (H22) 11 万 円 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 25 年 末 までの 時 限 措 置 と して 55 万 円 (=11 万 円 5 年 分 ) (6 段 階 ) 1% 2 万 円 以 下 15% 3 万 円 2% 4 万 円 3% 6 万 円 4% 1, 万 円 5% 1,5 万 円 超 11 万 円 11 万 円 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 21 年 末 までの 時 限 措 置 と して61 万 円 11 万 円 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 時 限 措 置 として21 年 は 1,61 万 円 211 年 は1,11 万 円 ( 資 料 ) 財 経 詳 報 社 図 説 日 本 の 税 制 財 務 省 税 制 改 正 関 連 資 料 2,5 万 円 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 25 年 末 までの 時 限 措 置 として3,5 万 円 2,5 万 円 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 27 年 末 までの 時 限 措 置 ( 延 長 )として3,5 万 円 2,5 万 円 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 29 年 末 までの 時 限 措 置 ( 延 長 )として3,5 万 円 2,5 万 円 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 時 限 措 置 として29 年 は 4, 万 円 21 年 は3, 万 円 2,5 万 円 住 宅 取 得 資 金 贈 与 について は 時 限 措 置 として21 年 は 4, 万 円 211 年 は3,5 万 円 一 律 2% ただし 相 続 時 に 生 前 贈 与 さ れた 資 産 と 相 続 財 産 を 合 算 し 相 続 税 との 差 額 を 負 担 ( 過 払 い の 場 合 は 還 付 ) 特 殊 なケースを 除 けば 最 終 的 な 税 負 担 は 一 般 的 に 相 続 課 税 と 同 額 になる < 非 課 税 枠 ( 基 礎 控 除 )の 推 移 > ( 万 円 ) 29 年 度 改 正 21 年 度 改 正 4,5 4, 相 続 時 精 算 課 税 ( 住 宅 取 得 資 金 ) 延 長 延 長 3,5 3, 2,5 相 続 時 精 算 課 税 2, 21 年 度 改 正 1,5 1, 5 暦 年 課 税 暦 年 課 税 ( 住 宅 取 得 資 金 ) 29 年 度 改 正 ( 年 ) ( 資 料 ) 財 経 詳 報 社 図 説 日 本 の 税 制 財 務 省 税 制 改 正 関 連 資 料 4 非 課 税 枠 の 拡 大 で 贈 与 は 増 加 するか (1) 贈 与 件 数 の 押 上 げ 効 果 非 課 税 枠 拡 大 によって 高 齢 者 の 金 融 資 産 の 贈 与 はどれだけ 拡 大 するだろ うか ここでは 贈 与 への 効 果 を 見 るにあたり 贈 与 件 数 と 1 件 当 たりの 平 均 贈 与 額 に 分 けて 考 える まず 贈 与 件 数 について 考 えてみたい 非 課 税 枠 の 拡 大 によって 新 たに 贈 与 が 発 生 する 必 要 条 件 は 親 ( 高 齢 者 )が 余 裕 資 産 を 持 っていることだが 贈 与 が 生 1

16 じるかどうかは 受 贈 者 側 の 要 因 も 大 きく 影 響 していると 考 えられる 子 の 世 帯 が 流 動 性 制 約 に 直 面 している 状 況 にあってこそ 将 来 相 続 させる 予 定 の 資 産 を 生 前 贈 与 で 前 倒 しして 移 転 する 可 能 性 が 高 くなると 考 えられるためだ つまり 非 課 税 枠 拡 大 は 余 裕 資 金 を 持 つ 高 齢 者 に 流 動 性 制 約 に 直 面 する 子 がいるケースを 中 心 に 世 代 間 の 資 金 移 転 を 促 す 効 果 があると 考 えられる では どのような 世 帯 が 流 動 性 制 約 に 直 面 しているのだろうか 世 帯 主 年 齢 別 の 家 計 支 出 をみると 世 帯 主 が 4 代 の 世 帯 は 住 宅 ローンの 返 済 負 担 が 大 きいた め 3 代 の 世 帯 より 支 出 が 多 いというのが 平 均 的 な 姿 であろう( 図 表 14 図 表 15) 図 表 14 家 計 の 基 礎 的 支 出 比 率 ( 勤 労 者 世 帯 世 帯 主 年 齢 別 ) ( 万 円 ) 28 基 礎 的 支 出 比 率 ( 右 目 盛 ) 8 27 定 義 は 注 を 参 照 (%) 実 収 入 35 ~29 歳 3~39 歳 4~49 歳 5~59 歳 6~69 歳 7 歳 ~ ( 世 帯 主 年 齢 ) ( 注 ) 基 礎 的 支 出 = 食 料 + 光 熱 水 道 + 被 服 履 物 + 保 健 医 療 + 土 地 家 屋 借 金 返 済 + 家 賃 地 代 + 教 育 費 + 仕 送 り 金 + 直 接 税 社 会 保 険 料 等 基 礎 的 支 出 比 率 = 基 礎 的 支 出 実 収 入 ( 資 料 ) 総 務 省 家 計 調 査 年 報 基 礎 的 支 出 45 4 図 表 15 住 宅 ローンの 新 規 融 資 利 用 者 の 平 均 年 齢 ( 歳 ) 全 体 注 文 住 宅 土 地 付 注 文 住 宅 建 売 住 宅 マンション ( 年 度 ) ( 注 ) 注 文 住 宅 は 土 地 取 得 のための 借 入 のない 者 29 年 度 は 上 期 実 績 ( 資 料 ) 住 宅 金 融 支 援 機 構 フラット35 利 用 者 調 査 11

17 BOX 4 代 の 親 の 年 齢 28 年 に 4 代 に 属 するのは 1959 年 ~1968 年 生 まれの 人 である 厚 生 労 働 者 人 口 動 態 統 計 によれば 196 年 の 母 親 の 出 産 時 年 齢 は 25.4 歳 ( 第 1 子 )~29.9 歳 ( 第 3 子 ) 平 均 で 27.6 歳 となっている 1965 年 および 197 年 の 出 産 時 年 齢 もほほ 同 じである 子 供 が 誕 生 した 時 点 の 父 親 の 年 齢 については 1975 年 の 統 計 で 28.3 歳 ( 第 1 子 )~33.4 歳 ( 第 3 子 ) 平 均 で 3.1 歳 となっており 同 年 の 母 親 の 出 産 時 平 均 年 齢 は 平 均 27.4 歳 となっている こ のため 28 年 時 点 で 4 代 となる 人 の 親 は 概 ね 7 代 にあたる 父 親 の 年 齢 母 親 の 年 齢 ( 年 ) 平 均 第 1 子 誕 生 時 第 2 子 誕 生 時 第 3 子 誕 生 時 平 均 第 1 子 誕 生 時 第 2 子 誕 生 時 第 3 子 誕 生 時 ( 資 料 ) 厚 生 労 働 省 人 口 動 態 統 計 より 作 成 また 5 代 の 世 帯 との 比 較 では 所 得 水 準 こそ 同 程 度 であるが 未 成 年 の 子 供 を 抱 え 教 育 費 や 食 料 費 などの 生 活 費 が 5 代 世 帯 より 高 い そのため 4 代 の 世 帯 は 実 収 入 に 占 める 基 礎 的 な 支 出 の 割 合 が 他 の 世 帯 と 比 べて 高 くなっている( 前 掲 図 表 14) これらから 平 均 的 に 4 代 の 世 帯 が 最 も 流 動 性 制 約 を 受 けているこ とが 分 かる 典 型 的 な 受 贈 者 が 4 代 であるとすれば 贈 与 者 であるその 親 は 7 代 ( 上 掲 BOX 参 照 )が 中 心 となる 子 の 支 出 を 支 援 するための 贈 与 は 7 代 の 親 世 帯 から 流 動 性 制 約 に 直 面 する 4 代 の 子 世 帯 へという 経 路 を 通 じたものが 中 心 となろう 事 実 過 去 の 贈 与 件 数 の 推 移 をみると 相 続 時 精 算 課 税 を 導 入 した 際 に 若 干 の 上 乗 せが みられたものの それ 以 外 は 概 ね 4 代 およびその 前 後 の 年 代 の 人 口 動 態 に 沿 った 形 で 推 移 している( 図 表 16) この 点 は 受 贈 者 の 年 齢 別 の 贈 与 実 績 でも 確 認 できる 足 元 の 状 況 を 知 ることは できないが 相 続 時 精 算 課 税 を 導 入 した 際 に 財 務 省 が 実 施 した 23 年 の 調 査 では 同 制 度 を 利 用 した 贈 与 は 4 代 への 贈 与 が 最 も 多 くなっている( 図 表 17 上 図 ) 12

18 ( 万 件 ) 図 表 16 4 代 前 後 の 人 口 と 贈 与 件 数 の 推 移 35~55 歳 人 口 ( 右 軸 の 左 目 盛 ) 4 代 人 口 ( 右 軸 の 右 目 盛 ) 相 続 時 精 算 課 税 分 ( 左 軸 ) 暦 年 課 税 分 ( 左 軸 ) (1 万 人 ) ( 年 ) ( 注 ) 人 口 は 各 年 12 月 の 値 21 年 は 将 来 推 計 人 口 の 増 加 率 を 用 いた 予 測 ( 資 料 ) 国 税 庁 統 計 年 報 書 総 務 省 人 口 推 計 月 報 国 立 社 会 保 障 人 口 問 題 研 究 所 将 来 推 計 人 口 データベース 図 表 17 贈 与 者 受 贈 者 の 年 齢 別 内 訳 (23 年 相 続 時 精 算 課 税 分 ) ( 全 体 ) 贈 与 者 受 贈 者 ~29 歳 3~39 歳 4~49 歳 5~59 歳 6 歳 ~ 合 計 ~64 歳 4.% 9.%.2%.%.% 13.2% 65~74 歳.8% 17.6% 17.1% 1.4%.1% 37.% 75~84 歳.4% 1.6% 12.6% 16.8% 1.3% 32.8% 85 歳 ~.2%.5% 1.% 8.5% 6.8% 17.1% 合 計 5.4% 28.7% 31.% 26.7% 8.3% 1.% ( 住 宅 取 得 資 金 ) 受 贈 者 ~29 歳 3~39 歳 4~49 歳 5~59 歳 6 歳 ~ 合 計 ~64 歳 11.5% 26.1%.5%.%.% 38.2% 65~74 歳.9% 24.7% 15.3%.6%.1% 41.6% 贈 与 者 75~84 歳.1% 1.6% 9.2% 5.8%.3% 17.% 85 歳 ~.%.1%.4% 1.9%.8% 3.3% 合 計 12.6% 52.5% 25.4% 8.3% 1.1% 1.% ( 資 料 ) 財 務 省 平 成 15 年 分 相 続 時 精 算 課 税 制 度 に 係 る 贈 与 税 の 申 告 実 態 調 査 また 住 宅 取 得 資 金 については 3 代 への 贈 与 が 最 も 多 く 次 いで 4 代 への 贈 与 が 続 いている( 図 表 17 下 図 ) これは 住 宅 の 購 入 時 期 の 中 心 が 3 代 後 半 ~ 4 代 前 半 であるためだ( 前 掲 図 表 15) 住 宅 取 得 資 金 に 関 する 非 課 税 枠 拡 大 で 最 も 効 果 が 期 待 できるのは 3~4 代 の 年 齢 層 への 贈 与 であると 考 えられる ただ 親 が 贈 与 できるだけの 資 産 を 持 ち 子 の 世 帯 が 資 金 を 必 要 としている 場 合 非 課 税 枠 拡 大 を 待 たずとも 既 存 の 非 課 税 枠 を 用 いて 生 前 贈 与 が 行 なわれて 13

19 いるはずである 非 課 税 枠 拡 大 を 理 由 に 新 たに 生 前 贈 与 をしようと 決 意 する 人 はそれほど 多 くないかもしれない つまり 非 課 税 枠 拡 大 が 受 贈 者 にとって 小 幅 なものであれば 贈 与 件 数 は 大 きくは 増 加 しないと 考 えられる では 将 来 いずれかの 時 期 に 贈 与 を 行 なおうと 考 えていた 贈 与 者 が 前 倒 しで 贈 与 を 行 なう 駆 け 込 み 効 果 の 可 能 性 はないのだろうか 過 去 にそうした 駆 け 込 み 効 果 がみられたと 考 えられる 年 がある 23~5 年 の 3 年 間 である 23 年 は 相 続 税 と 贈 与 税 を 通 算 する 相 続 時 精 算 課 税 が 導 入 された 年 であり それまで より 低 い 税 負 担 で 高 額 の 贈 与 が 可 能 となったことから 贈 与 件 数 が 増 加 した 加 え て 当 時 は 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 する 場 合 の 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 拡 大 が 25 年 までの 時 限 措 置 であったこと また 暦 年 課 税 での 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 につ いても 25 年 で 廃 止 されることが 決 まっていたことも 駆 け 込 み 効 果 をもたら す 要 因 となったとみられる 実 際 に 23 年 は 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 が 前 年 比 %(+1,271 件 ) また 非 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 が 前 年 比 +11.3%(+34,481 件 ) 増 加 している これらの 贈 与 の 変 化 を 人 口 動 態 から 推 計 すると 23~5 年 の 駆 け 込 み 効 果 は 住 宅 取 得 資 金 非 住 宅 取 得 資 金 の 合 計 で 年 平 均 約 3.7 万 件 程 度 であったと 試 算 できる( 図 表 18) 図 表 18 相 続 時 精 算 課 税 導 入 時 の 駆 け 込 み 効 果 ( 万 件 ) 7 実 績 値 推 計 値 ( 注 参 照 ) 相 続 時 精 算 課 税 導 入 当 初 の 駆 け 込 み 効 果 約 3.7 万 件 / 年 (4 代 人 口 の.24%に 相 当 する 件 数 ) 23~5 年 の 駆 込 み 要 因 を 除 いた 推 計 値 ( 注 ) 贈 与 件 数 ( 万 件 ) = 代 人 口 (1 万 人 ) (-5.96) (14.5) +.24 ダミー 変 数 (2.44) ( ) 内 はt 値 Sample: 1986~27 Adj.R^2=.914 D.W.=1.99 ただし 贈 与 件 数 は 暦 年 課 税 分 と 相 続 時 精 算 課 税 分 の 合 計 ダミー 変 数 (23~5 年 )は 4 代 人 口 (1 万 人 ) ( 資 料 ) 国 税 庁 統 計 年 報 書 総 務 省 人 口 推 計 月 報 ( 年 ) 14

20 こうした 効 果 が 29 年 から 実 施 された 時 限 的 な 非 課 税 枠 拡 大 措 置 でもみら れるかは 不 透 明 な 部 分 が 多 い ただ 29 年 のケースは 23~5 年 当 時 のよ うにそれまでにはなかった 大 型 の 非 課 税 枠 が 導 入 されたケースと 異 なり 既 にあ る 非 課 税 枠 の 拡 充 に 過 ぎない そのため 今 回 は 同 じ 時 限 措 置 とはいえ 23~5 年 ほどの 駆 け 込 み 効 果 を 生 まない 可 能 性 もある (2) 平 均 贈 与 額 の 押 上 げ 効 果 次 に 1 件 あたりの 平 均 贈 与 額 について 考 えてみよう 非 課 税 枠 が 拡 大 された 場 合 1 件 あたりの 贈 与 額 を 非 課 税 枠 の 拡 大 と 同 額 だけ 増 額 しても 税 負 担 は 同 額 のま まである そのため 贈 与 税 の 非 課 税 枠 が 拡 大 された 場 合 平 均 贈 与 額 も 同 額 だ け 増 加 する 可 能 性 がある まず 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 する 場 合 を 考 える 29 年 の 対 策 で 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 する 場 合 の 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 は 3,5 万 円 から 4, 万 円 に 拡 大 されたが 3~4 代 の 世 帯 が 住 宅 取 得 の 際 に 必 要 とする 自 己 資 金 の 平 均 額 (9 ~1,2 万 円 程 度 図 表 19)を 考 えれば 拡 大 前 の 3,5 万 円 でも 既 に 十 分 な 非 課 税 額 であったと 言 える 事 実 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 した 住 宅 取 得 資 金 の 平 均 贈 与 額 は 26 年 が 1,135 万 円 27 年 が 1,212 万 円 となっており 3~4 代 の 住 宅 取 得 に 必 要 な 自 己 資 金 額 に 近 い 金 額 となっている また 贈 与 額 の 分 布 全 体 をみても 従 来 の 非 課 税 枠 (3,5 万 円 ) 以 下 での 贈 与 が 大 半 となっているのが 確 認 できる( 図 表 2) 確 かに 非 課 税 枠 拡 大 がなければ 贈 与 額 を 非 課 税 額 の 3,5 万 円 以 下 に 抑 え ていた 可 能 性 のある 贈 与 者 については 今 回 の 時 限 措 置 で 贈 与 額 を 3,5~4, 万 円 まで 拡 大 させることがあり 得 るだろう しかし これまでの 贈 与 実 績 を 見 る 限 り こうした 高 額 贈 与 のケースは 少 なく 大 半 が 拡 大 前 の 非 課 税 枠 に 収 まって いることから 考 えれば 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 するケースでの 非 課 税 枠 拡 大 の 効 果 は 極 めて 限 定 的 と 言 えよう 図 表 19 住 宅 取 得 必 要 資 金 27 年 28 年 29 年 住 宅 取 得 必 要 資 金 ( 総 額 ) 住 宅 取 得 必 要 資 金 ( 総 額 ) 住 宅 取 得 必 要 資 金 ( 総 額 ) 自 己 資 金 借 入 額 自 己 資 金 借 入 額 自 己 資 金 借 入 額 平 均 3,192 1,288 1,94 平 均 3,39 1,366 1,943 平 均 3,179 1,272 1,97 2 代 3, ,497 2 代 3, ,175 2 代 2, ,178 3 代 3, ,279 3 代 3, ,489 3 代 3, ,35 4 代 3,428 1,2 2,228 4 代 3,479 1,243 2,236 4 代 3,329 1,221 2,18 5 代 2,815 1,211 1,64 5 代 3,279 1,658 1,621 5 代 3,71 1,399 1,672 6 代 3,39 2,124 1,266 6 代 3,5 1,898 1,17 6 代 3,87 1,972 1,115 7 代 以 上 3,111 2, 代 以 上 3,113 1,925 1,188 7 代 以 上 2,911 1,818 1,93 ( 注 ) 単 位 = 万 円 ( 資 料 ) 金 融 広 報 中 央 委 員 会 家 計 の 金 融 行 動 に 関 する 世 論 調 査 15

21 図 表 2 贈 与 額 の 分 布 ( 万 件 ) 13 7 暦 年 課 税 (27 年 実 績 ) 相 続 時 精 算 課 税 (27 年 実 績 ) ~15 万 円 15 万 円 ~ 4 万 円 ~ 7 万 円 ~ 1, 万 円 ~ 2, 万 円 ~ 3, 万 円 ~ 5, 万 円 ~ 1 億 円 ~ ( 資 料 ) 国 税 庁 統 計 年 報 書 (27 年 ) 次 に 暦 年 課 税 を 利 用 するケースについて 確 認 してみよう 過 去 に 非 課 税 枠 が 6 万 円 から 11 万 円 に 5 万 円 拡 大 した 21 年 の 状 況 をみると 1 件 あたりの 平 均 贈 与 額 は 約 29 万 円 から 約 36 万 円 に 7 万 円 程 度 増 加 していたことが 分 かる ( 図 表 21) ただ 21 年 は 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 もそれまでの 3 万 円 から 55 万 円 に 拡 大 した 年 であるので その 影 響 を 考 慮 するために 住 宅 取 得 資 金 と 非 住 宅 取 得 資 金 に 分 けてみる 必 要 がある 暦 年 課 税 での 贈 与 のうち 非 住 宅 取 得 資 金 分 につ いてみると 2 年 に 約 27 万 円 であった 1 件 当 たりの 平 均 贈 与 額 は 21 年 に 約 33 万 円 へと 6 万 円 弱 増 加 している 6 万 円 弱 という 増 加 幅 は 概 ね 非 課 税 枠 の 拡 大 幅 (5 万 円 )に 等 しい 8 住 宅 取 得 資 金 贈 与 の 場 合 も 同 様 である 暦 年 課 税 での 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 が 55 万 円 であった 21~5 年 をみると 平 均 贈 与 額 は 523~553 万 円 と 概 ね 非 課 税 枠 に 近 い 金 額 で 推 移 していたことが 確 認 できる 住 宅 取 得 資 金 に 関 して 暦 年 課 税 の 非 課 税 枠 が 復 活 した 29 年 の 税 制 改 正 に 即 して 考 えると 29 年 は 非 課 税 枠 を 活 用 した 61 万 円 程 度 の 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 が 発 生 している 可 能 性 がある このように 29 年 から 実 施 された 非 課 税 枠 の 拡 大 は 暦 年 課 税 を 利 用 するケ ースを 中 心 に 1 件 あたりの 平 均 額 が 非 課 税 枠 の 拡 大 にあわせて 増 加 する 効 果 を 期 待 できる 8 なお 暦 年 課 税 を 利 用 して 非 課 税 枠 内 の 贈 与 を 行 なったケースについては 税 務 署 への 申 告 義 務 がない ため 統 計 で 件 数 等 を 確 認 することができないが 非 課 税 枠 の 拡 大 によって 得 られる 恩 恵 はどのケースでも 同 じであることから 非 課 税 枠 内 での 贈 与 についても 平 均 贈 与 額 は 同 程 度 増 加 していたと 推 察 される 16

22 図 表 21 平 均 贈 与 額 ( 暦 年 課 税 利 用 分 ) (1 万 円 ) 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 廃 止 (26 年 ) ( 非 課 税 枠 )11 万 円 ( 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 )55 万 円 廃 止 非 課 税 枠 拡 大 (21 年 ) ( 非 課 税 枠 )6 11 万 円 ( 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 )3 55 万 円 ( 年 ) ( 資 料 ) 国 税 庁 統 計 年 報 書 (3) 21 年 の 非 課 税 枠 拡 大 の 効 果 民 主 党 政 権 は 21 年 に 暦 年 課 税 の 非 課 税 枠 をさらに 1,61 万 円 まで 拡 充 する ことを 決 定 している 前 述 の 分 析 でも 示 した 過 去 の 例 から 推 察 されるように 暦 年 課 税 を 利 用 する 者 にとっては 非 課 税 枠 の 一 段 の 拡 大 の 恩 恵 は 大 きいと 考 えられ る 暦 年 課 税 を 利 用 する 場 合 であっても 相 続 時 精 算 課 税 のケースと 同 様 に 住 宅 取 得 時 の 自 己 資 金 と 同 額 (4 代 で 約 1,2 万 円 前 掲 図 表 19)の 贈 与 が 可 能 とな るためである そのため 暦 年 課 税 の 平 均 贈 与 額 が 自 己 資 金 額 程 度 まで 増 加 する 可 能 性 がある また 暦 年 課 税 については 贈 与 件 数 も 増 加 する 可 能 性 がある 増 加 の 一 部 は 本 来 であれば 相 続 時 精 算 課 税 での 贈 与 を 計 画 していた 者 が 暦 年 課 税 での 贈 与 に 変 更 することに 伴 うものであるかもしれないが 頭 金 の 大 半 を 非 課 税 の 贈 与 金 に 頼 る 場 合 6 万 円 程 度 の 無 税 化 では 住 宅 購 入 に 踏 み 切 れなかったり 贈 与 の 時 点 で トータルの 相 続 コストが 概 ね 確 定 する 相 続 時 精 算 課 税 の 利 用 を 躊 躇 していた 世 帯 でも 新 たに 住 宅 取 得 を 決 定 する 場 合 が 出 てくると 考 えられる そのため 贈 与 件 数 が 全 体 として 増 加 することも 十 分 に 考 えられる 以 上 をまとめると 今 回 の 非 課 税 枠 拡 大 には 暦 年 課 税 を 中 心 に 平 均 贈 与 額 の 増 加 と 若 干 の 贈 与 件 数 の 増 加 が 期 待 できよう( 図 表 22) ただし 贈 与 件 数 については 人 口 動 態 に 沿 った 件 数 からどれだけ 上 振 れするか 未 知 数 な 部 分 も 多 い 17

23 図 表 22 贈 与 拡 大 効 果 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 拡 大 効 果 ( 効 果 大 = 効 果 小 = 効 果 不 明 = ) 贈 与 件 数 平 均 贈 与 額 29 年 の 改 正 暦 年 課 税 ( ) 頭 金 (6 万 程 度 まで) を 非 課 税 で 受 贈 できるのであれ ば 新 たに 住 宅 取 得 を 決 定 する ケースもあり 得 る 相 続 時 精 ( ) 駆 け 込 み 効 果 による 贈 与 算 課 税 件 数 の 押 上 げ 効 果 は 期 待 薄 ( ) 非 課 税 枠 (61 万 円 )と 同 額 の 贈 与 が 発 生 する 可 能 性 あ り ( ) 高 額 贈 与 に 限 り 最 大 5 万 円 程 度 増 加 の 可 能 性 も ただ し 一 般 的 なケースでは 住 宅 取 得 時 の 自 己 資 金 (1,2 万 円 ) 程 度 の 平 均 贈 与 額 を 維 持 21 年 の 改 正 暦 年 課 税 ( ) 住 宅 取 得 時 の 自 己 資 金 ( ) 暦 年 課 税 を 利 用 する 者 で (1,2 万 円 程 度 )を 非 課 税 で 受 贈 も 住 宅 取 得 時 の 自 己 資 金 (1,2 できるのであれば 新 たに 住 宅 取 万 円 ) 程 度 まで 平 均 贈 与 額 が 増 加 得 を 決 定 するケースもあり 得 る する 可 能 性 あり 相 続 時 精 ( ) 駆 け 込 み 効 果 による 贈 与 算 課 税 件 数 の 押 上 げ 効 果 は 期 待 薄 ( 資 料 )みずほ 総 合 研 究 所 作 成 ( ) 高 額 贈 与 に 限 り5 万 円 程 度 の 増 加 が 維 持 される 可 能 性 も ただし 一 般 的 なケースで は 住 宅 取 得 時 の 自 己 資 金 (1,2 万 円 ) 程 度 の 平 均 贈 与 額 を 維 持 5 非 課 税 枠 拡 大 の 経 済 効 果 (1) 住 宅 投 資 と 消 費 支 出 に 与 える 効 果 では 非 課 税 枠 拡 大 で 実 際 にどれだけの 経 済 効 果 が 期 待 できるのだろうか 29 年 21 年 の 税 制 改 正 措 置 について それぞれ 期 待 される 経 済 効 果 を 試 算 し てみよう < 住 宅 投 資 の 押 上 げ 効 果 > 既 に 述 べたように 贈 与 件 数 は 主 たる 受 贈 者 である 4 代 前 後 の 人 口 に 沿 って 推 移 している( 次 頁 の 再 掲 図 表 16) そのため 第 2 次 ベビーブーム(197 年 代 前 半 ) 生 まれの 団 塊 ジュニアがちょうど 3 代 後 半 に 差 し 掛 かり 4 代 前 後 の 人 口 が 緩 やかな 増 加 傾 向 にあることを 勘 案 すれば 贈 与 件 数 は 自 然 増 となる 可 能 性 が 高 い 総 務 省 の 統 計 によれば 29 年 12 月 時 点 の 4 代 人 口 は 1,644 万 人 で 28 年 末 より 31 万 人 と 僅 かではあるが 増 加 している 4 代 人 口 と 贈 与 件 数 の 基 本 的 な 関 係 からすれば 29 年 は 約 38 万 件 程 度 の 贈 与 が 見 込 まれる( 9 図 表 23) また 暦 年 課 税 で 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 が 時 限 的 に 復 活 したことや 相 続 時 精 算 課 税 で 時 限 的 に 住 宅 取 得 資 金 の 非 課 税 枠 が 5 万 円 拡 大 したことによって 9 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 した 贈 与 と 暦 年 課 税 を 利 用 した 贈 与 の 合 計 件 数 ただし 暦 年 課 税 については 申 告 義 務 のない 住 宅 取 得 資 金 以 外 の 11 万 円 以 下 の 贈 与 を 除 く 18

24 再 掲 図 表 16 4 代 前 後 の 人 口 と 贈 与 件 数 の 推 移 ( 万 件 ) ~55 歳 人 口 ( 右 軸 の 左 目 盛 ) 4 代 人 口 ( 右 軸 の 右 目 盛 ) 相 続 時 精 算 課 税 分 ( 左 軸 ) 暦 年 課 税 分 ( 左 軸 ) (1 万 人 ) ( 年 ) ( 注 ) 人 口 は 各 年 12 月 の 値 21 年 は 将 来 推 計 人 口 の 増 加 率 を 用 いた 予 測 ( 資 料 ) 国 税 庁 統 計 年 報 書 総 務 省 人 口 推 計 月 報 国 立 社 会 保 障 人 口 問 題 研 究 所 将 来 推 計 人 口 データベース 図 表 23 贈 与 件 数 の 予 測 ( 万 件 ) ~5 年 と 同 程 度 の 駆 け 込 み 効 果 が 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 で 発 生 した 場 合 の 予 測 相 続 時 精 算 課 税 導 入 当 初 の 駆 け 込 み 効 果 約 3.7 万 件 / 年 (4 代 人 口 の.24%に 相 当 する 件 数 )( 注 参 照 ) 人 口 要 因 のみでの 予 測 ( 年 ) ( 注 )28~1 年 の 予 測 は7 年 の 実 績 値 と 下 記 推 計 式 のパラメーターより 試 算 なお 9 年 の 人 口 は 9 年 5 月 時 点 の 人 口 とした 贈 与 件 数 ( 万 件 ) = 代 人 口 (1 万 人 ) (-5.96) (14.5) +.24 ダミー 変 数 (2.44) ( )はt 値 Sample: 1986~27 Adj.R^2=.914 D.W.=1.99 ただし 贈 与 件 数 は 暦 年 課 税 分 と 相 続 時 精 算 課 税 分 の 合 計 ダミー 変 数 (23~5 年 )は 4 代 人 口 (1 万 人 ) ( 資 料 ) 国 税 庁 統 計 年 報 書 総 務 省 人 口 推 計 月 報 国 立 社 会 保 障 人 口 問 題 研 究 所 将 来 推 計 人 口 データベース 23~5 年 のときと 同 程 度 の 駆 け 込 み 贈 与 が 発 生 するなら 贈 与 件 数 はさらに 3.9 万 件 程 度 増 える 可 能 性 もある ただ 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 した 贈 与 の 多 くが 住 宅 購 入 の 際 の 自 己 資 金 額 程 度 である 蓋 然 性 が 高 いことを 考 慮 すると 増 加 が 見 込 まれる+3.9 万 件 の 大 半 が 主 に 暦 年 課 税 を 選 択 したものになると 考 えられる そのため 非 課 税 枠 拡 大 の 効 果 は 29 年 に 暦 年 課 税 を 利 用 するケースで 61 万 円 程 度 の 住 宅 取 得 資 金 贈 与 を 3.9 万 件 また 21 年 も 同 じく 暦 年 課 税 を 利 用 するケースで 1,2 万 円 程 度 の 住 宅 取 得 資 金 贈 与 を 3.9 万 件 程 度 新 たに 発 生 させる 可 能 性 があると 考 えることが 19

25 できる その 結 果 今 回 の 非 課 税 枠 拡 大 は 29 年 の 贈 与 を 自 然 増 からさら に 2,4 億 円 程 度 また 21 年 については 同 じく 自 然 増 からさらに 4,7 億 円 程 度 増 加 させる 可 能 性 があると 試 算 できる 1 ( 図 表 24) 住 宅 投 資 への 効 果 については 仮 に 平 均 住 宅 購 入 価 格 が 前 掲 図 表 19 で 示 した 4 代 が 購 入 する 住 宅 価 格 の 平 均 値 と 同 じ 3,3 万 円 程 度 だとすると 29 年 21 年 ともに 1.3 兆 円 程 度 の 押 上 げ 効 果 と 試 算 できる( 図 表 25) 11 図 表 24 非 課 税 枠 拡 大 の 贈 与 促 進 効 果 ( 試 算 ) 贈 与 の 促 進 効 果 (29 年 )= ( 61 万 円 3.9 万 件 ) =.24 兆 円 贈 与 の 促 進 効 果 (21 年 )= ( 1,2 万 円 3.9 万 件 ) =.47 兆 円 ( 参 考 :27 年 の 贈 与 額 =2.5 兆 円 ) ( 注 ) 当 初 より 住 宅 取 得 資 金 の 受 贈 ( 暦 年 課 税 )を 予 定 していた 世 帯 が 非 課 税 枠 拡 大 にあわせて その 額 を 増 額 させる 効 果 は 含 まない ( 資 料 )みずほ 総 合 研 究 所 試 算 図 表 25 非 課 税 枠 拡 大 の 住 宅 投 資 GDP 押 し 上 げ 効 果 ( 試 算 ) (29 年 ) (21 年 ) 平 均 住 宅 購 入 価 格 (1)= 3,3 万 円 平 均 住 宅 購 入 価 格 (1)= 3,3 万 円 贈 与 件 数 (2)= 3.9 万 件 贈 与 件 数 (2)= 3.9 万 件 名 目 住 宅 投 資 (3=1 2)= 1.3 兆 円 名 目 住 宅 投 資 (1 2)= 1.3 兆 円 名 目 GDP(28 年 4)= 55.1 兆 円 名 目 GDP(28 年 4)= 55.1 兆 円 経 済 効 果 (3 4)=.3% 経 済 効 果 (3 4)=.3% ( 注 ) 非 課 税 枠 拡 大 によって 当 初 予 定 されていなかった 住 宅 購 入 が 新 たに3.9 万 件 発 生 する 場 合 の 試 算 そのため 当 初 より 住 宅 購 入 を 予 定 していた 世 帯 が 非 課 税 枠 拡 大 にあわせて 住 宅 購 入 価 格 を 引 き 上 げる 効 果 については 考 慮 していない ( 資 料 )みずほ 総 合 研 究 所 試 算 < 消 費 支 出 の 押 上 げ 効 果 > なお 住 宅 購 入 は 長 期 ローンを 組 むのが 一 般 的 であるため 住 宅 ローン 返 済 の 負 担 が 増 減 することによって その 世 帯 の 消 費 への 影 響 が 発 生 することも 考 えら れる 住 宅 ローンの 返 済 額 への 影 響 については まず 当 初 から 住 宅 購 入 を 考 え ていた 世 帯 で 非 課 税 枠 拡 大 を 受 けて 住 宅 ローンの 負 担 が 軽 減 されることが 考 えられる その 結 果 月 々の 住 宅 ローンの 返 済 を 減 額 することが 可 能 となり そ こで 得 られる 余 裕 資 金 の 一 部 を 消 費 に 回 す 可 能 性 がある 一 方 今 回 の 非 課 税 枠 拡 大 を 受 けて 新 たに 住 宅 購 入 を 決 めた 世 帯 では 当 初 予 定 していなかった 住 宅 ローンの 返 済 負 担 が 発 生 することから 当 面 の 消 費 が 1 ただし 非 課 税 枠 拡 大 に 関 係 なく 当 初 より 住 宅 取 得 資 金 の 受 贈 ( 暦 年 課 税 )を 予 定 していた 世 帯 が 非 課 税 枠 拡 大 にあわせてその 額 を 増 額 させる 効 果 は 含 まない 年 の 非 課 税 枠 拡 大 は 受 贈 者 の 所 得 が 2, 万 円 以 下 という 所 得 制 限 が 設 けられているが 図 表 25 の 試 算 では 所 得 制 限 の 影 響 を 考 慮 していない 2

26 抑 制 される 可 能 性 がある まず 住 宅 ローンの 負 担 が 軽 減 される 世 帯 の 消 費 押 上 げ 効 果 についてみていこ う 暦 年 課 税 での 平 均 贈 与 額 は 統 計 で 確 認 できる 27 年 の 実 績 で 約 33 万 円 と なっている 当 初 から 住 宅 購 入 を 予 定 していた 世 帯 への 贈 与 予 定 額 が 仮 にこの 平 均 額 と 同 じ 33 万 円 であったとし それが 非 課 税 枠 拡 大 を 受 けて 平 均 的 に 非 課 税 枠 と 同 額 の 61 万 円 まで 増 額 された 場 合 住 宅 ローンの 設 定 額 を 28 万 円 減 らすことが 可 能 となる 3%の 固 定 金 利 で 元 利 均 等 返 済 型 の 3 年 ローンの 場 合 を 考 えると 住 宅 ローンが 28 万 円 減 れば 住 宅 ローンの 返 済 額 は 月 々1.2 万 円 年 間 で 14.2 万 円 減 ることになる そして この 浮 いた 約 14 万 円 のうち 8 万 円 程 度 が 消 費 に 回 る 可 能 性 がある 12 非 課 税 枠 拡 大 に 関 係 なく 人 口 動 態 との 関 係 のみから 予 想 される 29 年 の 贈 与 件 数 ( 暦 年 課 税 )は 約 28.6 万 件 であるが( 図 表 26) そのうちどれくらいがこの ケースに 該 当 するか 厳 密 に 知 ることはできない ただ 仮 に 全 てが 該 当 する 場 合 すなわち 今 回 の 試 算 方 法 において 消 費 の 押 上 げ 効 果 が 最 大 になる 場 合 について 試 算 すると その 効 果 は 23 億 円 程 度 (29 年 )と 計 算 することができる( 図 表 27 上 図 ) 21 年 についても 同 様 の 試 算 を 行 なう( 図 表 27 下 図 ) 21 年 は 暦 年 課 税 の 非 課 税 枠 が 1,61 万 円 まで 拡 大 されることから 住 宅 取 得 資 金 の 平 均 贈 与 額 は 第 4 章 で 考 察 したように 4 代 の 住 宅 取 得 時 の 平 均 自 己 資 金 額 と 同 程 度 の 1,2 万 円 程 度 まで 増 加 することが 予 想 される その 結 果 住 宅 ローンの 返 済 を 除 いたマ クロベースの 可 処 分 所 得 が 約 1,31 億 円 増 加 し その 56% 程 度 が 消 費 に 回 ると 試 算 される これらから 消 費 押 上 げ 効 果 は 約 73 億 円 となる 平 均 贈 与 額 ( 万 円 ) 平 均 贈 与 額 ( 万 円 ) 図 表 26 贈 与 予 測 相 続 時 精 算 課 税 暦 年 課 税 住 宅 資 金 非 住 宅 資 金 住 宅 資 金 非 住 宅 資 金 件 数 ( 万 件 ) ( )は 対 ベース ライン 比 件 数 ( 万 件 ) ( )は 対 ベー スライン 比 平 均 贈 与 額 ( 万 円 ) 平 均 贈 与 額 ( 万 円 ) ベースライン ( 推 計 万 件 ) 駆 込 み 効 果 ( 推 計 万 件 ) 23 1, (7%) 1, (14%) (11%) (78%) , (7%) 1, (15%) (9%) (79%) , (7%) 1, (15%) (1%) (79%) , (9%) 1, (14%) (78%) , (11%) 1, (14%) (75%) ( 予 測 ) 1, (11%) 1, (14%) (75%) ( 予 測 ) 1, (11%) 1, (14%) α (1%+β) α (75%-β) ( 予 測 ) 1, (11%) 1, (14%) 1,2 3.9+α (1%+β) α (75%-β) 新 たに 住 宅 取 得 を 決 める 世 帯 =3.9 万 件 / 年 非 課 税 枠 拡 大 を 受 け 贈 与 額 ( 受 贈 額 )を 増 額 する 世 帯 =α( 万 世 帯 )/ 年 (ただし α 約 29 万 ) ( 資 料 ) 国 税 庁 資 料 をもとにみずほ 総 合 研 究 所 作 成 件 数 ( 万 件 ) ( )は 対 ベースライン 比 件 数 ( 万 件 ) ( )は 対 ベースライン 比 贈 与 件 数 ( 万 件 ) 12 ここでは 可 処 分 所 得 の 変 化 に 対 する 消 費 支 出 の 変 化 の 割 合 ( 限 界 消 費 性 向 )を.556(56% 程 度 )と している( 詳 細 は 22 頁 参 照 ) 21

27 図 表 27 当 初 より 住 宅 購 入 を 決 めていた 世 帯 の 消 費 押 上 げ 効 果 29 年 =+226 億 円 < 住 宅 取 得 資 金 の 調 達 > < 住 宅 ローンの 返 済 額 > 33 万 円 貯 蓄 からの 自 己 資 金 贈 与 からの 自 己 資 金 住 宅 ローン 当 初 の 予 定 貯 蓄 からの 自 己 資 金 贈 与 からの 自 己 資 金 住 宅 ローン 贈 与 の 増 額 後 61 万 円 (+28 万 円 ) ( 28 万 円 ) 月 額 年 額 1 年 目 1.2 万 円 14.2 万 円 2 年 目 3 年 目 14.2 万 円 3 年 目 固 定 金 利 3%の 元 利 均 等 型 3 年 ローンの 場 合 28.6 万 世 帯 非 課 税 枠 拡 大 を 受 けて 住 宅 ローンを 当 初 の 予 定 額 より 減 らす 可 能 性 がある 世 帯 数 の 最 大 値 住 宅 ローン 返 済 負 担 ( 年 間 )= 46 億 円 ( = 14 万 円 28.6 万 世 帯 ) 可 処 分 所 得 ( 年 間 )= + 46 億 円 限 界 消 費 性 向 (.556) ( 注 ) 個 人 消 費 ( 年 間 )= 億 円 税 金 等 ローン 返 済 貯 蓄 消 費 税 金 等 ローン 返 済 貯 蓄 消 費 住 宅 ローン 返 済 額 = 46 億 円 ( 可 処 分 所 得 = + 46 億 円 ) 個 人 消 費 = 可 処 分 所 得 限 界 消 費 性 向 = 億 円 当 初 の 予 定 贈 与 の 増 額 後 21 年 =+727 億 円 < 住 宅 取 得 資 金 の 調 達 > < 住 宅 ローンの 返 済 額 > 33 万 円 貯 蓄 からの 自 己 資 金 贈 与 からの 自 己 資 金 住 宅 ローン 当 初 の 予 定 貯 蓄 からの 自 己 資 金 贈 与 からの 自 己 資 金 住 宅 ローン 贈 与 の 増 額 後 1,2 万 円 (+87 万 円 ) ( 87 万 円 ) 月 額 3.7 万 円 年 額 44.1 万 円 44.1 万 円 1 年 目 2 年 目 3 年 目 3 年 目 固 定 金 利 3%の 元 利 均 等 型 3 年 ローンの 場 合 29.6 万 世 帯 非 課 税 枠 拡 大 を 受 けて 住 宅 ローンを 当 初 の 予 定 額 より 減 らす 可 能 性 がある 世 帯 数 の 最 大 値 住 宅 ローン 返 済 負 担 ( 年 間 )= 1,37 億 円 ( = 44 万 円 29.6 万 世 帯 ) 可 処 分 所 得 ( 年 間 )= + 1,37 億 円 限 界 消 費 性 向 (.556) ( 注 ) 個 人 消 費 ( 年 間 )= 億 円 税 金 等 ローン 返 済 貯 蓄 消 費 税 金 等 ローン 返 済 貯 蓄 消 費 住 宅 ローン 返 済 額 = 1,37 億 円 ( 可 処 分 所 得 = + 1,37 億 円 ) 個 人 消 費 = 可 処 分 所 得 限 界 消 費 性 向 = 億 円 当 初 の 予 定 贈 与 の 増 額 後 ( 注 ) 限 界 消 費 性 向 は 以 下 の 推 計 より 算 出 家 計 最 終 消 費 支 出 ( 兆 円 )= 可 処 分 所 得 ( 兆 円 )+.983 前 年 の 家 計 最 終 消 費 支 出 ( 兆 円 ) ( 2.35)( 6.56) ( ) sample: 1981~ 28 Adj.R^= D.W. =2.37 ただし 家 計 最 終 消 費 支 出 ならびに 可 処 分 所 得 はSNAベース ( 資 料 )みずほ 総 合 研 究 所 試 算 ( ) 内 はt 値 22

28 < 消 費 支 出 の 抑 制 効 果 > このように 非 課 税 枠 拡 大 は 住 宅 購 入 件 数 の 増 加 という 直 接 的 な 効 果 以 外 に も 住 宅 ローンの 減 額 を 通 じて 消 費 を 押 し 上 げる 間 接 的 な 効 果 も 期 待 できる た だ 逆 に 非 課 税 枠 拡 大 を 受 けて 新 たに 住 宅 購 入 を 決 めた 世 帯 では 住 宅 ロー ンの 返 済 負 担 が 発 生 することから 消 費 の 抑 制 効 果 が 生 じる 可 能 性 がある こう した 消 費 抑 制 の 影 響 を 試 算 したのが 図 表 28 である 図 表 28 の 試 算 では 住 宅 購 入 価 格 を 3~4 代 の 平 均 住 宅 取 得 必 要 資 金 と 同 程 度 額 の 3,3 万 円 (29 年 前 掲 図 表 19)と 仮 定 し 非 課 税 贈 与 との 差 額 を 全 て 住 宅 ローンで 資 金 調 達 するケース すなわち 今 回 の 試 算 方 法 において 住 宅 ロー ンの 設 定 額 ( 並 びに 消 費 抑 制 効 果 )が 最 大 となるようなケースについて 試 算 した 想 定 したケースでは 29 年 に 暦 年 課 税 の 非 課 税 枠 が 61 万 円 に 拡 大 したのを 受 けて 新 たに 住 宅 購 入 を 決 定 した 世 帯 は 約 2,7 万 円 の 住 宅 ローンを 組 むことに なる 図 表 27 の 試 算 と 同 様 に 3% 固 定 金 利 の 元 利 均 等 返 済 型 の 3 年 ローンを 仮 定 した 場 合 住 宅 ローンの 返 済 額 は 月 々11.4 万 円 年 間 で 約 136 万 円 となる 新 規 に 住 宅 を 購 入 することを 決 めた 世 帯 の 数 を 予 測 値 の 最 大 値 である 3.9 万 世 帯 とすると 新 たに 発 生 する 住 宅 ローンの 返 済 額 は 総 額 で 約 53 億 円 と 計 算 でき る したがって 年 間 約 53 億 円 の 可 処 分 所 得 ( 住 宅 ローン 返 済 を 除 くベース)が 減 少 することになり 限 界 消 費 性 向 (56%)を 乗 じると 29 億 円 程 度 の 消 費 減 少 につながる 可 能 性 があると 試 算 できる また 21 年 について 同 様 の 試 算 を 行 な うと 同 年 の 消 費 抑 制 効 果 は 約 23 億 円 となる このように 非 課 税 枠 拡 大 の 消 費 への 影 響 については 非 課 税 枠 拡 大 が なくても 住 宅 購 入 を 予 定 していた 世 帯 と 非 課 税 枠 拡 大 によって 新 たに 住 宅 購 入 を 決 定 した 世 帯 とで 異 なるものになると 考 えられる ただ 実 際 には 2 つのケ ースが 混 在 するため 消 費 へのプラスの 効 果 とマイナスの 効 果 が 相 殺 しあい 結 果 的 に 消 費 への 影 響 は 限 定 的 なものにとどまると 考 えられる また 仮 に 消 費 への 効 果 がいずれか 一 方 に 偏 って 現 れるような 極 端 なケースに なったとしても 試 算 結 果 から 判 断 する 限 り その 影 響 は 数 百 億 円 程 度 にとどま り 大 きなインパクトはないものと 予 想 される たとえ 消 費 への 影 響 が 抑 制 効 果 のみに 現 れたとしても 住 宅 投 資 の 拡 大 効 果 がこれを 補 って 余 りあることになろ う 23

29 図 表 28 新 たに 住 宅 購 入 を 決 めた 世 帯 の 消 費 抑 制 効 果 29 年 = 293 億 円 < 住 宅 取 得 資 金 の 調 達 > < 住 宅 ローンの 返 済 額 > 3,3 万 円 贈 与 からの 自 己 資 金 61 万 円 月 額 年 額 万 円 万 円 +136 万 円 3.9 万 世 帯 当 初 の 予 定 住 宅 ローン 贈 与 の 増 額 後 2,69 万 円 1 年 目 2 年 目 3 年 目 3 年 目 固 定 金 利 3%の 元 利 均 等 型 3 年 ローンの 場 合 贈 与 税 の 非 課 税 枠 拡 大 を 契 機 に 新 たに 住 宅 取 得 を 決 め た 世 帯 住 宅 ローン 返 済 負 担 ( 年 間 )= 億 円 ( =136 万 円 3.9 万 世 帯 ) 税 金 等 可 処 分 所 得 ( 年 間 )= 528 億 円 限 界 消 費 性 向 (.556) ( 注 ) 貯 蓄 個 人 消 費 ( 年 間 )= 293 億 円 税 金 等 ローン 返 済 貯 蓄 住 宅 ローン 返 済 額 = 億 円 ( 住 宅 ローン 返 済 額 = 528 億 円 ) 個 人 消 費 = 可 処 分 所 得 限 界 消 費 性 向 = 293 億 円 消 費 当 初 の 予 定 消 費 贈 与 の 増 額 後 21 年 = 233 億 円 < 住 宅 取 得 資 金 の 調 達 > < 住 宅 ローンの 返 済 額 > 3,3 万 円 贈 与 からの 自 己 資 金 1,2 万 円 月 額 +8.9 万 円 +16 万 円 年 額 万 円 3.9 万 世 帯 当 初 の 予 定 住 宅 ローン 贈 与 の 増 額 後 2,1 万 円 1 年 目 2 年 目 3 年 目 3 年 目 固 定 金 利 3%の 元 利 均 等 型 3 年 ローンの 場 合 贈 与 税 の 非 課 税 枠 拡 大 を 契 機 に 新 たに 住 宅 取 得 を 決 め た 世 帯 住 宅 ローン 返 済 負 担 ( 年 間 )= + 42 億 円 ( =16 万 円 3.9 万 世 帯 ) 税 金 等 可 処 分 所 得 ( 年 間 )= 42 億 円 限 界 消 費 性 向 (.556) ( 注 ) 貯 蓄 個 人 消 費 ( 年 間 )= 233 億 円 税 金 等 ローン 返 済 貯 蓄 住 宅 ローン 返 済 額 = + 42 億 円 ( 住 宅 ローン 返 済 額 = 42 億 円 ) 個 人 消 費 = 可 処 分 所 得 限 界 消 費 性 向 = 233 億 円 消 費 当 初 の 予 定 消 費 贈 与 の 増 額 後 ( 注 ) 限 界 消 費 性 向 は 以 下 の 推 計 より 算 出 家 計 最 終 消 費 支 出 ( 兆 円 )= 可 処 分 所 得 ( 兆 円 )+.983 前 年 の 家 計 最 終 消 費 支 出 ( 兆 円 ) ( 2.35)( 6.56) ( ) sample: 1981~ 28 Adj.R^= D.W. =2.37 ただし 家 計 最 終 消 費 支 出 ならびに 可 処 分 所 得 はSNAベース ( 資 料 )みずほ 総 合 研 究 所 試 算 ( ) 内 はt 値 24

30 (2) 非 課 税 枠 拡 大 は 格 差 の 固 定 化 を 助 長 するか 内 需 活 性 化 を 意 図 した 非 課 税 枠 拡 大 であるが 贈 与 税 負 担 を 軽 減 すること に 対 しては 高 額 資 産 保 有 者 を 優 遇 する 政 策 との 批 判 もある 非 課 税 枠 拡 大 の 恩 恵 を 受 けられるのが 従 来 の 非 課 税 枠 以 上 の 贈 与 を 行 なえる 高 額 資 産 を 保 有 する 者 に 限 られることから 世 代 を 跨 いだ 資 産 格 差 の 固 定 化 を 助 長 させるとの 批 判 だ 贈 与 税 がなければ 生 前 贈 与 によって 親 は 資 産 全 額 を 子 に 無 税 で 移 転 できるた め 相 続 税 の 有 する 所 得 再 分 配 機 能 が 損 なわれる それを 防 ぐために 生 前 贈 与 を 行 なっても 税 負 担 が 軽 くならないように 贈 与 税 が 設 けられている したがっ て 非 課 税 枠 を 拡 大 させ 贈 与 税 の 税 負 担 を 軽 減 させる 措 置 は 一 義 的 には 資 産 再 分 配 機 能 の 低 下 を 意 味 し 資 産 格 差 の 固 定 化 という 観 点 から 副 作 用 を 伴 う 政 策 と いうことになる 贈 与 を 行 なう 場 合 贈 与 者 は 相 続 時 精 算 課 税 制 度 と 暦 年 課 税 制 度 を 選 択 するこ とができる 相 続 税 と 贈 与 税 を 通 算 する 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 するケースでは 資 産 価 格 の 将 来 の 変 動 がないと 仮 定 すれば 生 前 贈 与 を 行 なってもトータルの 相 続 コストは 変 わらない( 図 表 29) 贈 与 税 と 相 続 税 を 合 わせた 最 終 的 な 相 続 コス トは 相 続 税 の 実 効 税 率 によって 決 まる そのため 相 続 時 精 算 課 税 制 度 を 利 用 す るケースでは 非 課 税 枠 拡 大 によって 資 産 格 差 の 固 定 化 が 助 長 されることはな い 一 方 暦 年 課 税 を 利 用 するケースでは 贈 与 者 の 保 有 する 資 産 が 相 続 税 の 基 礎 控 除 を 上 回 る 場 合 に 限 り 生 前 贈 与 を 行 なうことで 相 続 コストを 削 減 することが 可 能 な 場 合 がある 非 課 税 枠 拡 大 によって 親 の 保 有 する 資 産 を 受 贈 後 に 住 宅 資 産 に 変 えれば( 住 宅 を 購 入 すれば) 29 年 は 従 来 に 比 べ 5 万 円 多 い 資 産 を 非 課 税 で 実 質 的 に 相 続 できるようになるという 見 方 もできる 例 えば 世 帯 主 のほかに 配 偶 者 と 2 人 の 子 がいる 世 帯 の 場 合 相 続 税 の 基 礎 控 除 額 は 8, 万 円 となる 単 純 なケース 13 を 想 定 すると 8, 万 円 以 上 の 資 産 を 保 有 する 世 帯 では 生 前 贈 与 を 用 いて 相 続 コストを 削 減 することができ 29 年 の 非 課 税 枠 拡 大 によって 実 効 税 率 を 最 大 1% 弱 程 度 低 下 させることが 可 能 とな る( 図 表 3 の C-B ) ただ 将 来 の 資 産 価 格 の 変 動 も 考 慮 すれば 実 際 には 1% 程 度 の 節 税 効 果 を 重 視 して 資 産 を 生 前 贈 与 するケースはそれほど 多 くはないだろう 換 言 すれば 暦 年 13 試 算 で 仮 定 したケースは 以 下 の 通 り 親 から 2 人 の 子 にそれぞれ 同 額 の 贈 与 を 一 度 行 ない 残 った 資 産 は 配 偶 者 と 2 人 の 子 に 相 続 される(1 次 相 続 ) 配 偶 者 が 相 続 した 資 産 も その 後 2 人 の 子 に 相 続 される(2 次 相 続 ) なお 1 次 相 続 ならびに 2 次 相 続 の 際 の 2 人 の 子 への 相 続 額 は 贈 与 と 同 様 に 同 額 とする なお 遺 産 額 が 全 て 贈 与 税 もしくは 相 続 税 の 課 税 対 象 となるように 1 相 続 時 精 算 課 税 に 係 る 贈 与 2 相 続 開 始 前 3 年 以 内 の 贈 与 3 非 課 税 財 産 4 債 務 等 はいずれもないものと 仮 定 その 上 で 贈 与 税 額 と 相 続 税 額 の 合 計 が 最 小 になる 贈 与 額 ならびに 1 次 相 続 の 際 に 配 偶 者 が 相 続 する 実 際 の 割 合 と 配 偶 者 控 除 額 を 算 出 贈 与 がない 場 合 は 資 産 に 対 する 相 続 税 額 の 比 率 を 相 続 コストの 実 効 税 率 とし 贈 与 が 行 なわれる 場 合 に ついては 資 産 に 対 する 贈 与 税 額 と 相 続 税 額 の 合 計 の 比 率 を 相 続 コストの 実 効 税 率 とした 25

31 課 税 を 利 用 したケースであっても 29 年 の 税 制 改 正 で 従 来 の 制 度 に 比 べ 著 しく 資 産 格 差 の 固 定 化 が 助 長 されるとは 考 えづらい 21 年 についても 試 算 上 節 税 額 は 拡 大 するが それでも 実 効 税 率 を 最 大 2% 強 低 下 させるに 過 ぎず( 図 表 3 の D-B 14 ) 28 年 までと 比 べて 資 産 格 差 を 固 定 化 させる 効 果 が 著 しく 大 き くなるとまでは 言 えない なお 21 年 の 改 正 では 非 課 税 枠 拡 大 を 利 用 でき る 条 件 として 受 贈 者 の 所 得 が 2, 万 円 以 下 であるとする 所 得 制 限 を 設 けている 金 持 ち 優 遇 の 基 準 を 資 産 格 差 の 固 定 化 を 助 長 させるかどうかに 置 くとすれば この 制 限 はそれほど 重 要 ではないとも 言 える 図 表 29 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 した 場 合 の 相 続 コスト (A) 従 来 の 税 制 で 住 宅 取 得 資 金 4, 万 円 の 贈 与 を 受 けた 場 合 4, 万 円 贈 与 時 ( 精 算 課 税 を 選 択 ) 非 課 税 枠 3,5 万 円 5 万 円 税 率 2%= 贈 与 税 額 1 万 円 贈 与 額 相 続 額 贈 与 税 額 1 相 続 税 額 α-1 合 計 ( 相 続 コスト) α 相 続 時 ( 贈 与 者 の 死 亡 時 ) 相 続 税 の 基 礎 控 除 課 税 対 象 1 α-1 課 税 対 象 相 続 税 率 - 控 除 (1 万 円 )= 相 続 税 額 (α-1 万 円 ) (B) 今 年 度 の 税 制 で 住 宅 取 得 資 金 4, 万 円 の 贈 与 を 受 けた 場 合 4, 万 円 贈 与 時 ( 精 算 課 税 を 選 択 ) 非 課 税 枠 4, 万 円 贈 与 税 額 万 円 相 続 時 ( 贈 与 者 の 死 亡 時 ) 贈 与 額 相 続 税 の 基 礎 控 除 相 続 額 課 税 対 象 α 贈 与 税 額 相 続 税 額 合 計 ( 相 続 コスト) α α 課 税 対 象 相 続 税 率 - 控 除 ( 万 円 )= 相 続 税 額 (α) ( 資 料 ) 財 務 省 HPをもとに 加 筆 作 成 14 D-C と C-B の 合 計 26

32 図 表 3 暦 年 課 税 贈 与 を 用 いた 相 続 コストの 削 減 シミュレーション 相 続 税 の 最 小 実 効 税 率 : A 贈 与 ありの 最 小 相 続 コスト( 贈 与 非 課 税 =11 万 円 ): B ( 贈 与 非 課 税 =61 万 円 ): C (%) ( 贈 与 非 課 税 =161 万 円 ): D B-A( 右 目 盛 ) (%) C-B( 右 目 盛 ) D-C( 右 目 盛 ) 資 産 額 ( 億 円 ) ( 注 )Aは1 次 相 続 ( 親 から 配 偶 者 および 子 への 相 続 )に 加 え2 次 相 続 ( 配 偶 者 から 子 への 相 続 )も 考 慮 した 相 続 税 額 の 最 小 実 効 税 率 B C Dは 生 前 贈 与 を1 回 行 なった 場 合 の1 次 2 次 相 続 を 考 慮 した 最 小 相 続 コスト( 贈 与 税 額 と 相 続 税 額 をあわせた 実 効 税 率 ) ( 資 料 )みずほ 総 合 研 究 所 試 算 (3) 非 課 税 枠 拡 大 の 効 果 を 阻 む 将 来 不 安 ここまでの 分 析 で 示 したように 29 年 の 非 課 税 枠 拡 大 は 資 産 格 差 の 固 定 化 という 副 作 用 は 限 定 的 であるとみられ また 贈 与 の 駆 込 み 効 果 があれば 3.9 万 件 程 度 の 住 宅 購 入 の 増 加 が 期 待 できるはずである しかし そうした 効 果 が 実 際 には 発 生 していない 可 能 性 もある 15 また 発 生 していたとしても 住 宅 投 資 の 落 ち 込 みを 一 部 補 う 程 度 にとどまり 冷 え 込 みの 厳 しい 住 宅 市 場 を 活 性 化 させるまで には 至 っていない 持 家 系 の 新 設 着 工 件 数 をみると 昨 年 4 月 以 降 底 打 ち 感 がやや 出 てきているも のの 目 立 った 回 復 は 見 られていない( 図 表 31) 名 目 住 宅 投 資 額 も 減 少 基 調 が 続 いており 7~9 月 期 時 点 において 持 ち 直 しの 兆 しは 見 られない 名 目 住 宅 投 資 の 減 少 については 貸 家 の 新 設 着 工 が 減 少 している 影 響 などもあるが 試 算 した 非 課 税 枠 拡 大 の 効 果 を 打 ち 消 してしまうほどに 住 宅 投 資 を 下 押 しする 要 因 が 働 いている 可 能 性 もある 景 気 は 回 復 基 調 にあるとはいえ ボーナスの 減 少 が 続 き 将 来 所 得 に 明 るい 展 望 が 描 けない 中 で 住 宅 ローンの 負 担 が 従 来 よりも 軽 減 できるとしても 住 宅 購 入 に 踏 み 切 ることができない 家 計 が 相 当 程 度 あると 考 えられる( 図 表 32) 住 宅 購 15 ただし 住 宅 金 融 支 援 機 構 の 調 査 平 成 21 年 度 民 間 住 宅 ローン 利 用 者 の 実 態 調 査 ( 民 間 住 宅 ローン 利 用 予 定 者 編 ( 第 2 回 )) によれば 住 宅 ローン 利 用 予 定 者 うち 贈 与 税 の 非 課 税 枠 拡 大 は 住 宅 取 得 計 画 に 影 響 ありますか? という 問 いに はい と 回 答 した 者 の 割 合 は 34.8%に 及 ぶ 27

33 図 表 31 持 家 系 住 宅 の 新 設 着 工 件 数 と 名 目 住 宅 投 資 ( 万 件 ) 分 譲 ( 左 目 盛 ) 持 家 ( 左 目 盛 ) 名 目 住 宅 投 資 ( 右 目 盛 ) ( 注 ) 季 節 調 整 値 ( 資 料 ) 国 土 交 通 省 建 築 着 工 統 計 内 閣 府 国 民 経 済 計 算 ( 年 / 月 ) ( 兆 円 ) 図 表 32 住 宅 取 得 に 踏 み 切 れない 理 由 ( 住 宅 ローン 利 用 予 定 者 ) (%) 景 気 低 迷 によ って 収 入 が 減 ったから 雇 用 不 安 があり 将 来 の 収 入 や 生 活 に 不 安 がある から 景 気 など 先 行 き 不 透 明 感 があり 今 はお 金 を 使 いたくないから もう 少 し 待 てば 住 宅 価 格 は 更 に 下 がる と 思 うから 将 来 住 宅 価 格 が 値 下 がりする 可 能 性 がある から なんとなく 家 賃 支 払 いの 方 が 経 済 的 に 有 利 と 考 える から 株 価 低 迷 などで 頭 金 が 用 意 できなくなったから 29 年 1 月 調 査 29 年 7 月 調 査 結 婚 など 世 帯 形 成 の 予 定 がなく 住 宅 取 得 の 必 要 性 に 迫 られていないから その 他 ( 資 料 ) 住 宅 金 融 支 援 機 構 平 成 21 年 度 民 間 住 宅 ローン 利 用 者 の 実 態 調 査 ( 民 間 住 宅 ローン 利 用 者 予 定 編 ( 第 2 回 )) 入 の 意 思 が 強 い 世 帯 についても 将 来 不 安 があるなかでは 非 課 税 枠 拡 大 で 受 けた 恩 恵 を 住 宅 の 購 入 価 格 引 き 上 げではなく どちらかといえば 設 定 する 住 宅 ロ ーンの 減 額 に 使 う 可 能 性 が 高 いと 考 えられる 以 上 で 述 べてきたことをまとめると 29 年 21 年 の 非 課 税 枠 拡 大 は 28

34 資 産 格 差 の 固 定 化 については それほど 懸 念 する 必 要 がないものの 経 済 効 果 も GDP を.3% 押 し 上 げる 程 度 ( 前 掲 図 表 25)にとどまるというのが 結 論 だ 住 宅 投 資 に 対 して 一 定 の 効 果 が 期 待 できるとしても 内 需 活 性 化 の 起 爆 剤 になるほど のインパクトは 持 ち 得 ないだろう また 贈 与 によって 現 役 世 代 の 支 出 に 回 る 可 能 性 があると 考 えられる 資 金 額 も.24~.47 兆 円 程 度 ( 前 掲 図 表 24)と 高 齢 者 の 保 有 する 純 金 融 資 産 36 兆 円 の.1% 程 度 の 移 転 を 促 す 程 度 に 過 ぎない そして その 僅 かな 効 果 ですら 将 来 不 安 の 影 響 などによって 減 殺 されている 可 能 性 が 高 い 家 計 貯 蓄 の 有 効 活 用 という 政 策 目 標 から 考 えれば 29 年 および 21 年 の 住 宅 取 得 資 金 に 限 定 した 非 課 税 枠 拡 大 だけでは 力 不 足 と 言 わざるを 得 ない このため 高 齢 者 の 保 有 する 金 融 資 産 を 現 役 世 代 へ 移 転 させて 内 需 活 性 化 につなげるのであれば さらに 大 胆 な 政 策 が 必 要 だと 思 われる 以 下 では 新 たな 政 策 対 応 について 検 討 する 6 高 齢 者 資 産 の 活 用 に 向 けて 金 融 資 産 を 高 齢 者 から 現 役 世 代 に 移 転 させ 支 出 につなげるにはどうすれば 良 いだろうか まず 考 えられるのが 前 章 (26 頁 )でも 触 れた 非 課 税 贈 与 の 際 の 所 得 制 限 の 緩 和 である 資 産 格 差 の 観 点 からすれば 前 述 の 試 算 ( 前 掲 図 表 3)で 示 したように 所 得 制 限 を 設 けなかったとしても 副 作 用 は 大 きくなく 受 贈 者 の 所 得 を 2, 万 円 以 下 とする 所 得 制 限 に 大 きな 意 味 はないと 言 えよう 今 回 の 贈 与 税 減 税 には 住 宅 購 入 という 使 途 制 限 が 付 いているのであるから むしろ 資 産 のあ る 高 齢 者 からの 資 金 移 転 の 制 約 を 小 さくすることで 支 出 の 拡 大 を 促 し 景 気 の 下 支 え 効 果 を 期 待 するという 意 味 で 所 得 制 限 を 外 す 方 が 良 いと 言 える ただ 所 得 制 限 の 廃 止 によって 経 済 効 果 が 大 きく 高 まるとは 考 えづらく 16 本 質 的 な 解 決 策 と は 言 えない そこで 贈 与 税 減 税 の 制 約 要 件 をさらに 緩 和 する 方 策 について 考 えてみたい 今 回 の 非 課 税 枠 拡 大 では 所 得 制 限 のほかに 1 住 宅 取 得 資 金 の 贈 与 である こと 2 時 限 措 置 であること の 2 つの 制 約 がある 以 降 では これらを 緩 和 さ せた 場 合 の 効 果 について 考 えてみる (1) 副 作 用 の 大 きい 使 途 制 限 の 廃 止 と 恒 久 化 まず 2 つの 制 約 を 外 す 極 端 なケースを 考 えてみる 暦 年 課 税 と 相 続 時 精 算 課 税 の 2 つの 方 式 のうち 贈 与 税 と 相 続 税 を 通 算 する 相 続 時 精 算 課 税 を 利 用 する 場 合 は 贈 与 税 減 税 の 効 果 が 小 さいため 17 ここでは 暦 年 課 税 を 利 用 する 場 合 について 考 16 図 表 24 の 試 算 は 所 得 制 限 について 特 段 考 慮 していない そのため 図 表 24 の 試 算 は 所 得 制 限 がなか った 場 合 の 試 算 といえ 所 得 制 限 を 設 けなかったとしても 大 きな 経 済 効 果 がないことを 示 している 17 最 終 的 に 負 担 する 税 額 ( 贈 与 税 と 相 続 税 の 合 計 額 )が 同 じであったとしても 相 続 時 の 税 負 担 が 一 時 的 29

35 察 する 暦 年 課 税 を 利 用 する 場 合 時 限 措 置 を 止 め 恒 久 的 な 措 置 とすれば 贈 与 の 回 数 を 増 やすことで 相 続 コストを 抑 制 できるため 間 違 いなく 生 前 贈 与 は 増 加 するは ずだ 例 えば 非 課 税 枠 拡 大 の 期 間 を 1 年 に 延 ばした 場 合 について 考 えてみ よう 贈 与 回 数 を 増 やせば その 分 相 続 コスト 18 の 削 減 額 も 大 きくすることができ る 具 体 的 な 削 減 額 を 検 証 するために 配 偶 者 と 2 人 の 子 がいる 世 帯 について 試 算 19 した 結 果 が 図 表 33 である 非 課 税 枠 が 61 万 円 で 生 前 贈 与 を 1 度 だけ 行 なった 場 合 贈 与 と 相 続 のトータルの 実 効 税 率 は 図 表 3 でも 示 したように 非 課 税 枠 が 11 万 円 の 場 合 より 1% 程 度 低 下 し 相 続 の 実 質 的 な 実 効 税 率 を 最 大 約 1.5% 低 下 させることが 可 能 となる さらに 贈 与 回 数 を 5 回 まで 増 やすと 最 大 6% 弱 の 実 効 税 率 低 下 が 可 能 になる そして 贈 与 回 数 1 回 の 場 合 では 実 効 税 率 を 1% 近 く 図 表 33 暦 年 課 税 の 生 前 贈 与 を 複 数 回 行 なった 場 合 の 相 続 コスト 相 続 税 の 最 小 実 効 税 率 : A 贈 与 5 回 ケースの 最 小 相 続 コスト( 贈 与 非 課 税 =61 万 円 ): B 贈 与 1 回 ケース ( 贈 与 非 課 税 =61 万 円 ): C (%) 贈 与 1 回 ケース ( 贈 与 非 課 税 =161 万 円 ): D (%) D-C( 右 目 盛 ) C-B( 右 目 盛 ) B-A( 右 目 盛 ) 資 産 額 ( 億 円 ) ( 注 )Aは1 次 相 続 ( 親 から 配 偶 者 および 子 への 相 続 )に 加 え2 次 相 続 ( 配 偶 者 から 子 への 相 続 )も 考 慮 した 相 続 税 額 の 最 小 実 効 税 率 B C Dは 生 前 贈 与 を 複 数 回 行 なった 場 合 の1 次 2 次 相 続 を 考 慮 した 最 小 相 続 コスト( 贈 与 税 額 と 相 続 税 額 をあわせた 実 効 税 率 ) ( 資 料 )みずほ 総 合 研 究 所 試 算 に 軽 減 されることで 贈 与 しやすくなるという 点 も 指 摘 できるが その 影 響 は 小 さいと 考 えられる 18 贈 与 税 額 と 相 続 税 額 の 合 計 19 試 算 で 仮 定 したケースは 以 下 の 通 り 親 から 2 人 の 子 にそれぞれ 同 額 の 贈 与 を 1 年 間 (1 回 ) 行 ない 残 った 資 産 は 配 偶 者 と 2 人 の 子 に 相 続 される(1 次 相 続 ) 配 偶 者 が 相 続 した 資 産 も その 後 2 人 の 子 に 相 続 される(2 次 相 続 ) なお 1 次 相 続 並 びに 2 次 相 続 の 際 の 2 人 の 子 への 相 続 額 は 贈 与 と 同 様 に 同 額 と する なお 遺 産 額 が 全 て 贈 与 税 もしくは 相 続 税 の 課 税 対 象 となるように 1 相 続 時 精 算 課 税 に 係 る 贈 与 2 相 続 開 始 前 3 年 以 内 の 贈 与 3 非 課 税 財 産 4 債 務 等 はいずれもないものと 仮 定 その 上 で 贈 与 税 額 と 相 続 税 額 の 合 計 が 最 小 になる 贈 与 額 ならびに 1 次 相 続 の 際 に 配 偶 者 が 相 続 する 実 際 の 割 合 と 配 偶 者 控 除 額 を 算 出 贈 与 がない 場 合 は 資 産 に 対 する 相 続 税 額 の 比 率 を 相 続 コストの 実 効 税 率 とし 贈 与 が 行 なわれる 場 合 については 資 産 に 対 する 贈 与 税 額 と 相 続 税 額 の 合 計 の 比 率 を 相 続 コストの 実 効 税 率 とした 3