2013年4月23日収録セミナーDL資料

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1 NEXT NOTES( ネクスト ノーツ ) シリーズ 2035 日経平均 VI 先物指数 ETN 野村證券株式会社グローバル マーケッツ本部 NEXT NOTES マーケティング ヘッド清水久未 Nomura

2 目次 1. NEXT NOTES シリーズのご紹介 2. 米国と日本の恐怖指数 3. 投資リスクなど留意事項 1

3 NEXT NOTES シリーズのラインナップ 2013 年 4 月 19 日上場 5 銘柄 銘柄コード 銘柄名連動対象指標基準価格売買単位 管理費用 ( 年率 ) 2031 NEXT NOTES 香港ハンセンダブル ブル ETN 円換算したハンセン指数レハ レッシ インテ ックス NEXT NOTES 香港ハンセンベア ETN NEXT NOTES 韓国 KOSPI ダブル ブル ETN 円換算したハンセン指数ショート インテ ックス 円換算した韓国総合株価指数 200 レハ レッシ インテ ックス 10,000 円 (2/14 基準 ) 1 口 0.80% 2034 NEXT NOTES 韓国 KOSPI ベア ETN 円換算した韓国総合株価指数 200( 先物 ) インハ ースインテ ックス 2035 NEXT NOTES 日経平均 VI 先物指数 ETN 日経平均 VI 先物指数 100,000 円 (4/17 基準 ) 1 口 0.95% 2036 NEXT NOTES 日経 TOCOM 金ダブル ブル ETN 日経 東商取金レバレッジ指数 NEXT NOTES 日経 TOCOM 金ベア ETN NEXT NOTES 日経 TOCOM 原油ダブル ブル ETN 日経 東商取金インバース指数 日経 東商取原油レバレッジ指数 10,000 円 (4/17 基準 ) 1 口 0.80% 2039 NEXT NOTES 日経 TOCOM 原油ベア ETN 日経 東商取原油インバース指数 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDR は値動きのある商品であるため 元 2

4 NEXT NOTES のウェブサイト - URL はこちら NEXT NOTE シリーズの商品性などの情報提供を目的にしたウェブページです ポータルサイト (WEB 入口 ) 個別銘柄情報 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDR は値動きのある商品であるため 元 3

5 米国と日本の恐怖指数 S&P500 VIX と日経平均 VI

6 恐怖指数 S&P500 ボラティリティ インデックス (S&P500 VIX) 恐怖指数は シカゴ オプション取引所 (CBOE) が S&P500 を対象とするオプション取引のボラティリティを元に算出しています 数値が高いほど 投資家が相場の先行きに不透明感を持っているとされ 通常は 10%~20% の間で推移します S&P500 と恐怖指数 (S&P500 VIX) の推移 (%) ( ポイント ) 2011 年南欧債務危機 出所 : Bloomberg より野村證券作成 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDR は値動きのある商品であるため 元 5

7 日本版 恐怖指数 日経ボラティリティー インデックス 日経平均VI 日本版 恐怖指数 として日経平均VIが開発され 2010年11月19日から算出 公表されています 日経平均株価を対象として 算出されているため 日本の株式市場の値動きを反映して推移します 日経平均株価と日本版恐怖指数 日経平均VI の推移 % 2008年 世界金融危機 2011年 東日本大震災 2001年9月 米国同時多発テロ 2011年 南欧債務危機 出所: Bloombergより野村證券作成 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 6

8 日米の恐怖指数の比較 恐怖指数に直接 投資することはできません 恐怖指数のパフォーマンスを獲得するためには 恐怖指数を対象とする先物取 引の先物価格を利用して算出された先物指数に連動するETN/ETFがあります 日米における恐怖指数の比較 日米の恐怖指数の推移 米国 日本 恐怖指数の 正式名称 S&P500 VIX 日経平均VI 恐怖指数の 算出対象指数 S&P500 日経平均株価 指数算出時間 日本時間 22:30 05:15 9:00 15:10 恐怖指数を対象 とする先物取引 VIX(短期 中期) 先物取引 日経平均VI 先物取引 ETN/ETFの 連動対象指数 VIX(短期 中期) 先物指数 日経平均VI 先物指数 (%) 出所: Bloombergより野村證券作成 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 7

9 日経平均ボラティリティー インデックス 日経平均VI 日経平均VIと日経平均株価の推移 出所: Bloombergより野村證券作成 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 8

10 日経平均VIの3つの特徴 ①日経平均株価と 逆の動きをする 傾向があります ②10 20 の水準に戻る 傾向があります ③マーケット参加者の下振れリスクが高まると 急騰する 傾向があります 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 9

11 日経平均ボラティリティー インデックス先物指数 日経平均VI先物指数 日経平均VI先物指数と日経平均株価の推移 (円) 出所: Bloombergより野村證券作成 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 10

12 日経平均VI先物指数の具体的な算出方法 日経平均VI先物指数は 日経VI先物の先物価格 終値または清算値 を利用して 算出されている指数です 先物は 満期日が近づくにつれて 残存期間が短くなります そのため 日経平均VI先物指数は 常に満期が1か月となるように価格を合成し 仮想的な価 格を算出し その価格の日々の変化率に連動するように設計された指数です 期近限月 第1限月 と期先限月 第2限月 の先物価格を使って 日々ウェートを調整し 常に満期日が1か月となるように 先物価格を合成しています 満期日 ロール日 においては 期近限月のウエートは0%になります 日経平均VI先物の価格は 相場の先行きが不透明になると 値が上昇する傾向があります 一方 相場が安定していて 大きな変動がない局面においては 先物価格は 期近限月より期先限月の方が高くなることが一般的です 日経VI先物の期近限月と期先限月の推移 日経平均VI先物指数のウエート算出方法 出所: Bloombergより野村證券作成 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 11

13 日経平均VIと日経平均VI先物指数の比較 日経平均VI先物指数は期近と期先の二つの先物価格から計算されるため その価格差によって長期的に減価する傾向があり ます その点で 短期の投資に向いている指数と考えられます 日経平均VI先物指数の売買タイミングをはかる場合 リアル タイムで変化する日経平均VIをシグナルとして活用するのが便利です 日経平均VI先物指数と日経平均株価の推移 66 up 出所: Bloombergより野村證券作成 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 12

14 NEXT NOTES 日経平均 VI先物指数 ETNの商品概要 2035 NEXT NOTES 日経平均VI先物指数ETN 対象指数 日経平均ボラティリティ インデックス先物指数 日経平均VI先物指数 信託財産 NEF発行の外国指標連動証券 外国債券 指数連動証券の保証者 野村ホールディングス株式会社 指数連動証券の発行者 ノムラ ヨーロッパ ファイナンス エヌ ブイ NEF 上場証券取引所 東京証券取引所 上場日 2013年4月19日 基準価格 100,000円 基準日: 2013年4月17日 売買単位 1口 約10万円 分配金 原則として有りません 追加設定 解約 2,000口以上1口単位 信用取引 制度信用は 買い のみ可能 管理費用 年率0.95 (投資信託の信託報酬に相当する手数料であり 対象指数のパフォーマンスから控除されます) 信託委託者 野村證券株式会社 信託受託者 三菱UFJ信託銀行株式会社 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 13

15 投資リスクなどの留意事項

16 外国指標連動証券の信用リスク NEXT NOTESシリーズの外国指標連動証券には 発行体 NEF と保証会社 野村ホールディングス の信用リスクがあります 外国指標連動証券の概要 NEXT NOTESシリーズの外国指標連動証券は すべて野村ホールディングス の子会社であるノムラ ヨーロッパ ファイナンス エヌ ブイ 以下 NEF といい ます が発行し 野村ホールディングスが元利金の支払いについて保証をして います 債券としては 他の債券に対して劣後しない無担保の債券です 発行体の格付け 2012年12月末 ノムラ ヨーロッパ ファイナンス エヌ ブイの格付は以下の通りです 格付機関 プログラム格付 格付投資情報センター A+ 日本格付研究所 AA- 原則として利息はありません 上場時点における債券の償還期限は20年に設定しています 発行体と保証会社の信用リスク NEXT NOTESシリーズの外国指標連動証券は 現物の裏付資産を有さず 発 行体であるNEFおよび保証会社である野村ホールディングスの信用力をもとに 発行されます 発行体または保証会社の倒産や財務状況の悪化等の影響により その価格 が下落する または無価値となることがあります 発行体または保証会社の信用リスクについては十分に留意する必要がありま す 保証会社の格付け 2012年12月末 野村ホールディングスの格付は以下の通りです 格付機関 長期格付 短期格付 格付投資情報センター A+ (アウトルック: ネガティブ) A-1 日本格付研究所 AA(アウトルック: 安定的) -- Moody s Baa3 (アウトルック: 安定的) -- Standard & Poor s BBB+ (アウトルック: 安定的) A-2 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 15

17 ETN/JDRの投資リスク 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 16

18 ETN/JDRの一般的な投資リスク ETN/JDRは 対象となるインデックス 金利水準 為替の変動 発行会社又は保証者の倒産や財務状況等の悪化 その他の市場要因等の影響等により 当ETN/JDRの価格が下落し それにより損失が生じることがあります また個別のETN/JDRに応じて 対象となるインデックスは 株価指数 商品 指数 その他の指数の変動により変動します 手数料について ETN/JDRにかかる費用 ETN/JDRに投資する場合 以下の費用をご負担いただきます 1. 売買手数料 売買の際にご負担いただきます ETN/JDRの売買取引には 約定代金に対し最大1.365 税込み 20万円以下の場合は2,730円 税込み の売買手数料をいただきます ETN/JDRを相対取引 募集等を含む によりご購入いただく場合は 購入対価のみお支払いいただきます ただし 相対取引による売買におい ても お客様との合意に基づき 別途手数料をいただくことがあります 2. 管理費用 保有期間に応じてかかります ETN/JDRを保有した場合 信託財産である外国指標連動証券の償還価額 費用控除前 から管理費用が日次で差し引かれるため その保有期間に応じた管理費用 をご負担いただくことになります この費用は外国指標連動証券の償還価額 費用控除前 から計算上 差し引かれるものであり ETN/JDRに対して別途課される費 用ではありません 銘柄毎に管理費用の利率が異なりますので その上限額を表示することができません その他のご注意事項について 本資料に掲載されている事項は NEXT NOTESシリーズのETN/JDRに関する情報の提供を目的としたものであり ETN/JDRを含む有価証券投資の勧誘を目的としたも のではありません 最終的な投資決定および銘柄の選択は ご自身の判断でなさるようにお願いします また 野村證券株式会社は 当該情報の正確性および完全性を 保証または約束するものでなく 今後 予告なしに当該内容を変更または廃止する場合があります なお 当該情報の欠落 誤謬等につきましてはその責を負いかねます のでご了承ください 本資料に掲載されている数値 グラフ等は過去の実績 状況であり 将来の市場環境 運用成果等を示唆 保証するものではありません また 税金 手数料等を考慮しておりませんので 最終的な投資成果を示すものではありません 野村證券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長 金商 第142号 加入協会 日本証券業協会 一般社団法人 日本投資顧問業協会 一般社団法人 金融先物取引業協会 一般社団法人 第二種金融商品取引業協会 本資料は 投資判断の参考となる情報の提供を目的としたもので 投資勧誘を目的として作成されたものではありません 銘柄の選択 投資の最終決定は ご自身の判断でなさるようにお願い致します ETN/JDRは値動きのある商品であるため 元 17

19 金融商品取引法にかかるリスクと費用等のご説明 株式等の取引にかかるリスク 株式等は株価 価格 の変動等により損失が生じるおそれがあります 上場投資信託 ETF は連動対象となっている指数や指標等の変動等により 指標連動証券 ETN は連動対象となっ ている指数や指標等の変動 発行体となる金融機関の信用力悪化等により 損失が生じるおそれがあります 信用取引にかかるリスク 信用取引は取引の対象となっている株式等の株価 価格 の変動等により損失が生じるおそれがあります 信用取引は差し入れた委託保証金を上回る金額の取引をおこなうことができ 大きな損 失が発生する可能性があります その損失額は差し入れた委託保証金の額を上回るおそれがあります 株式等の取引にかかる費用 国内株式の委託手数料は ワンショットコース いちにち定額コース 超割コース の3コースから選択することができます ワンショットコース 現物取引 1回の約定代金が10万円まで145円 1回 20万円まで194円 1回 50万円まで358円 1回 100万円まで639円 1回 150万円まで764円 1回 3,000万円まで1,209円 1回 3,000万円超は1,277円 1回です いずれも税込み ワンショットコース 信用取引 1回の約定代金が30万円まで262円 1回 30万円超は472円 1回です いずれも税込み いちにち定額コース 1日の約定代金合計が50万円まで450円 1日 100万円まで900円 1日 200万円まで2,100円 1日です 以降 1日の約定代金合計が100万円増えるごとに1,050円追加されます 取 引のない日は手数料がかかりません 1日の約定代金合計は現物取引と信用取引を合算して計算いたします いずれも税込み 超割コース 投資信託の残高 信用取引の売買代金 建玉残高に応じて手数料ランクが決定します 現物取引 レギュラーランク 1回の約定代金が50万円まで358円/1回 100万円まで639円/1回 150万円まで764円/1回 3,000万円まで1,209円/1回 3,000万円超1,277円/1回 ゴールド ランク 1回の約定代金が50万円まで321円/1回 100万円まで575円/1回 150万円まで687円/1回 3,000万円まで1,087円/1回 3,000万円超1,149円/1回 プラチナランク 1 超割コース 信用取引 レギュラーランク 約定代金に関わらず472円/1回 ゴールドランク 約定代金に関わらず425円/1回 プラチナランク 約定代金に関わらず378円/1回 いずれも税込み 手数料のランク条件詳細は 別途当社が定めます 詳細は 当社ウェブサイトをご覧ください カスタマーサービスセンターのオペレーター取次ぎによるお取引は 別に定める手数料体系が適用されます 現物取引の場合 最大4,725円 1回 信用取引の場合 最大3,622円 1回 い ずれも税込み PTS取引 夜間取引 はお客様が選択されているコースにかかわらず1回の約定代金が50万円まで472円 1回 100万円まで840円 1回 150万円まで1,050円 1回 150万円超は 1,575円 1回です いずれも税込み 国内株式を募集 売出し等 新規公開株式 IPO 立会買分売 により取得する場合は購入対価のみお支払いいただきます 委託手数料はかかりません 信用取引による建玉を保有している期間は 買い建玉の場合は買方金利 制度 通常 年2.85 優遇 年2.28 一般 通常 年3.09 優遇 年2.90 売り建玉の場合は貸株料 制度 年1.10 品貸料 逆日歩 等がかかります 信用取引の委託保証金等について 信用取引をおこなうには委託保証金の差し入れが必要です 信用取引の最大取引可能金額は差し入れた委託保証金の約3.3倍です 最低委託保証金は30万円 委託保証金率は30 委託保証金 最低維持率 追証ライン は20 です 委託保証金の維持率が20 未満となった場合 不足額を所定の時限までに当社に差し入れていただく必要があります 商号等 楽天証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長 金商 第195号 商品先物取引業者 加入協会 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 日本商品先物取引協会 18

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