背厚 3mm 東証公式 リートガイドブック J 年 2 0 1 7 月版 7 東証公式 Jリートガイドブック 2017 年 7 月版 東証 Jリート 検索 Click! http://www.jpx.co.jp 東証公式J-REIT_表紙.indd 1 2017/06/27 10:52:13

J 1 J J 2 J 3 J 1.J J 4 J J 5 J 6 J 1 J J NISA 2. J 2 REIT 3 J JETF 4 J 1 J 2 J 3. J J 3 J 4 J 5 REIT 4. J 1

2 J

1. J 2001 9 J 2 2,000 2007 56.7 2009 2 2.1 2011 3 2020 2017 5 31 58 11.8 J ( 銘柄数 ) 70 60 50 40 30 20 10 時価総額 銘柄数 ( 兆円 ) 14 12 10 8 6 4 2 0 2001/9 2002/2 2002/7 2002/12 2003/5 2003/10 2004/3 2004/8 2005/1 2005/6 2005/11 2006/4 2006/9 2007/2 2007/7 2007/12 2008/5 2008/10 2009/3 2009/8 2010/1 2010/6 20 2011/4 2011/9 2012/2 2012/7 2012/12 2013/5 2013/10 2014/3 2014/8 2015/1 2015/6 2015/11 2016/4 2016/9 2017/2 0 出所 : 東証 2. REIT J 2001 9 11 J REIT MSCI J 3

JAPAN J 2007 5 REIT 2,612.98 2008 10 704.46 1,000 2013 J 2007 2 1500 2013 REIT2013 35 1 500 2013 2014 3002014 10 2016 2 1 700 500 J 1REIT ( 百万円 ) 1 日平均売買代金 東証 REIT 指数 ( ポイント ) 80,000 4,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2001/9 2002/2 2002/7 2002/12 2003/5 2003/10 2004/3 2004/8 2005/1 2005/6 2005/11 2006/4 2006/9 2007/2 2007/7 2007/12 2008/5 2008/10 2009/3 2009/8 2010/1 2010/6 20 2011/4 2011/9 2012/2 2012/7 2012/12 2013/5 2013/10 2014/3 2014/8 2015/1 2015/6 2015/11 2016/4 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 出所 : 東証 東証 REIT 指数は 基準時を 2003 年 3 月 31 日 ( 終値 ) に置き その日の時価総額を 1000 として算出 4 J

1 1-1 J J J J J 2000 11 30 J 2 1. J J 2. 2 J J 5

J J-REIT (J リート ) 投資法人 ( 会社型 ) 委託者指図型 投資信託 ( 契約型 ) 委託者非指図型 6 J column J J J 1.J J J 2.J J

所有 J J J 7 1-2 J J 6 資産保管会社 / 一般事務受託者 資産保管 一般事務委託 出資 5 スポンサー 1 投資法人 投資主総会 役員会 投資証券発行 分配金 2 投資家 # 4 資産運用会社 7 不動産運営管理会社業務委託資産運用委託 売3 東証 Jリート買運営管理 J リート 出所 : 各種資料を基に東証作成 J

J 1. 3. J 4. J J J 5. 6. 8 J 2.

7. J 9 1-3 J J J 5 2007 3 10 2 1 1.7 J 8 2013 3 J J J J J J

J column J 10 J J J J 90 不動産会社 J リート 各社事業等の収入 - コスト 賃料等収入 - コスト 配当金 内部留保 法人税 利益 配当金 分配金 J 100%

1-4 J J J J J J 11 J

J column J J 1. J 1 1 50 2. J J 3. J J 12 J

1-5 J J J J J J J 2 J 2J 3 J 3J J 13 J 単一用途特化型オフィス住居商業施設物流施設ホテルヘルスケア 複数用途型複合型 ~2 つの用途の不動産に投資 ~ 総合型 ~3つ以上の用途又は用途の限定をしない~ J J J J J J

J J J J J 14 J column 1.

資産運用会社 資産運用委託 J 15 オペレーター サービス提供 利用者 患者など 賃貸 賃料 賃料 利用料等 ヘルスケアリート ( 投資法人 ) 不動産 負債 投資口 融資 元利金 投資 分配 ( 分配金 ) 銀行等 投資家 2. 2015 6 J JJ J J

1-6 J J J J 1. J J J 2. J 3. J 16 J

4. J J J J J J 17 J

18 J

2 2-1 J J J 1. J J 20 100200,100 199,900 20 5 25 15 J J 5,000 30,000 10 20,000 30,000 5,000 50,000 50 50,000 7,000 300,000 100 70,000 10,000 500,000 500 100,000 15,000 3,000,000 1,000 150,000 30,000 200,000 40,000 300,000 50,000 500,000 70,000 700,000 100,000 1,000,000 150,000 1,500,000 300,000 2. J1 1 20201 20 J 19

J 3. 10VWAP 4 4. J 5. 2 44 6. J 7. J 8. ToSTNeT J ToSTNeT J REIT J TOPIX 20 J

column J NISA 2014 1NISA NISA NISA 20 NISA Q A 2016 1 NISA 100 120J NISA NISA 2016 4 NISA NISA 0 19 80 20 NISA J 21 2-2 REIT REIT TOPIX J REIT 2003 3 311,000 REITJ J

J REIT REIT J REIT REIT REIT REIT 2010 2 26 REIT 2-3 J J J 1.NAV1 NAV NAV Net Asset Value 1 NAV J PBR NAV NAV 1 NAV J NAV J NAV J 22 J

2.FFO1 FFO FFO Funds From Operation 1 FFO J PER J PER FFO FFO NAV J 23 3. 1 J 1 J J J 1.LTV LTV Loan To Value 1 LTV J LTV J

J 2.DSCR NOI DSCR Debt Service Coverage Ratio NOI Net Operating Income J DSCR LTV DSCR J J 24 J 3. J

column J ETF ETFTOPIX ETF ETF ETF ETF REIT ETF 7 J 25 1343 NEXT FUNDSREIT 1345 J REIT 1398 SMAMREIT 1476 i JETF 1488 REIT 1595 NZAM REIT 1597 MAXIS J UFJ J

J REIT REIT REIT J REIT ETF JPX http://www.jpx.co.jp/equities/products/etfs/index.html 26 J 2-4 J J WEB J 1.Jview J J viewweb J J J Jview http://reit.tse.or.jp/

2.J J J J J http://www.jpx.co.jp/equities/products/reits/index.html J 27 J

J 3.J J J http://www.jpx.co.jp/equities/products/reits/reports/index. html 28 J

J J 3 3-1 J J J 40 J J J J J 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2003/4 2003/7 2003/10 2004/1 2004/4 2004/7 2004/10 2005/1 2005/4 2005/7 2005/10 2006/1 2006/4 2006/7 2006/10 2007/1 2007/4 2007/7 2007/10 2008/1 2008/4 2008/7 2008/10 2009/1 2009/4 2009/7 2009/10 2010/1 2010/4 2010/7 2010/10 2011/1 2011/4 2011/7 2011/10 2012/1 2012/4 2012/7 2012/10 2013/1 2013/4 2013/7 2013/10 2014/1 2014/4 2014/7 2014/10 2015/1 2015/4 2015/7 2015/10 2016/1 2016/4 出所 : 東証 個人投資信託金融機関自己取引証券会社法人 ( 金融機関以外 ) 外国人 J 29

J 3-2 J J REIT 2014 8 8 2 2 J 2016 2 95.7 45.3 22.3 9.69.0 37.5 J 30 J column J 1. J 2010 10J J

J 2013 4 J 300 2014 103 900 2015 12 5% 10% 5% 3,000 JREIT 2,100 3,500 1,900 3,000 31 1,700 2,500 1,500 2,000 1,300 1,500 1,100 1,000 900 500 700 0 2010/12/16 2011/2/2 2011/3/17 2011/5/2 2011/6/16 2011/7/29 2011/9/9 2011/10/26 2011/12/9 2012/1/23 2012/3/5 2012/4/16 2012/5/28 2012/7/9 2012/8/20 2012/10/1 2012/11/12 2012/12/24 2013/2/4 2013/3/18 2013/4/29 2013/6/10 2013/7/22 2013/9/2 2013/10/14 2013/11/25 2014/1/6 2014/2/17 2014/3/31 2014/5/12 2014/6/23 2014/8/4 2014/9/15 2014/10/27 2014/12/8 2015/1/19 2015/3/2 2015/4/13 2015/5/25 2015/7/6 2015/8/18 2015/10/2 2015/11/17 2016/1/4 2016/2/17 2016/3/31 2016/5/18 2016/6/29 日銀買入累計額 ( 右軸 億円 ) 出所 : 日本銀行の公開資料より東証作成 東証リート指数 ( 左軸 ポイント ) 日銀買入日 3-3 J J J J J

J 1. 1 2 3 J 32 J 2.TDnet TDnet 2014 4 1 J TDnet

J 3. J J 3 http://www.jpx.co.jp/listing/co-search/index.html 33 J

J 3-4 J J J J 95% 95% 1 J J http://www.jpx.co.jp/equities/products/reits/listing/index.html http://www.jpx.co.jp/equities/products/reits/listing/03.html 34 J

J 1 1 2 3 4 510 6 2 1 2 3 4 5 6 7 70 95 10 50 4,000 1,000 75 J 70 1 70 95 1 95 4,000 5 1 5 251 25 12 1 20 1 35 3-5 REIT REIT REIT REIT 1.J J

J 1 1821,827 1,000 89,000 2. J REIT J REIT J 3. 4. REIT S.Q. 36 J

J 4 J 2017 5 31 58 458 2017 5 2017 5 2016 5 31 1 REIT REIT2016 5 31 1 J J 37

J 8951 700000 650000 600000 550000 38 J 590,000 3.05% 6 12 833,080 東証 REIT 指数 8951 3 6 1-6.05-7.38-10.47 8952 582,000 3.03% 3 9 762,018 bmfxq2k 700000 東証 REIT 指数 8952 650000 600000 550000 3 6 1-5.98-5.98-10.32

8953 215,300 3.95% 2 8 574,247 280000 260000 240000 220000 200000 東証 REIT 指数 8953 3 6 1-4.73-7.28-16.45 J39 8954 175,400 3.47% 2 8 470,072 bmfxq2k 210000 東証 REIT 指数 8954 190000 170000 150000 3 6 1-0.85 +1.33 +0.06 J

J 8955 423,500 3.37% 6 12 390,890 490000 460000 430000 400000 東証 REIT 指数 8955 3 6 1-5.04-8.92-10.75 8956 40 J bmfxq2k 150000 140000 130000 120000 110000 119,000 4.12% 4 10 156,722 東証 REIT 指数 8956 3 6 1-7.68-11.92-15.78

8957 137,800 3.85% 1 7 134,713 160000 150000 140000 130000 東証 REIT 指数 8957 3 6 1-3.16-2.82-9.76 J41 8958 400,000 3.85% 3 9 89,560 bmfxq2k 450000 東証 REIT 指数 8958 400000 350000 3 6 1-3.96-5.77-7.08 J

J 8960 210000 190000 170000 150000 42 J 163,000 3.90% 5 11 497,979 東証 REIT 指数 8960 3 6 1-6.64-6.54-6.86 8961 179,600 5.46% 3 9 237,072 bmfxq2k 240000 東証 REIT 指数 8961 210000 180000 150000 3 6 1-2.44 +4.30-15.04

8964 484,500 4.05% 6 12 240,312 600000 550000 500000 450000 東証 REIT 指数 8964 3 6 1-5.37-4.81-10.61 J43 8966 86,100 4.60% 5 11 87,378 bmfxq2k 90000 東証 REIT 指数 8966 85000 80000 75000 3 6 1-0.23 +9.68 +1.89 J

J 8967 270000 250000 230000 210000 44 J 238,200 3.49% 1 7 209,616 東証 REIT 指数 8967 3 6 1-1.73 +5.77-2.54 8968 175,600 3.87% 2 8 131,173 bmfxq2k 240000 東証 REIT 指数 8968 210000 180000 150000 3 6 1-0.85-3.89-13.67

8972 617,000 3.73% 4 10 249,814 700000 650000 600000 550000 東証 REIT 指数 8972 3 6 1-7.63 +1.15-2.06 J45 8973 bmfxq2k 140000 130000 120000 110000 100000 120,600 3.65% 3 9 133,324 東証 REIT 指数 8973 3 6 1-4.29-0.99 +0.50 J

J 8975 90000 80000 70000 60000 67,000 5.76% 4 10 102,663 東証 REIT 指数 8975 3 6 1-10.79-13.21-17.49 8976 46 J bmfxq2k 700000 650000 600000 550000 500000 564,000 3.80% 5 11 280,798 東証 REIT 指数 8976 3 6 1-5.21-2.59-14.42

8977 144,200 3.88% 5 11 86,159 bmfxq2k 東証 REIT 指数 8984 東証 REIT 指数 8977 170000 150000 130000 110000 3 6 1-6.91-3.35 +7.53 8984 285,200 3.37% 2 8 481,988 320000 300000 280000 260000 240000 J47 3 6 1-2.33 +0.18 +4.85 J

J 8985 100000 90000 80000 70000 80,300 4.41% 12 302,081 東証 REIT 指数 8985 3 6 1-0.37 +0.88-16.61 48 8986 82,700 4.40% 3 9 135,632 bmfxq2k 90000 東証 REIT 指数 8986 85000 80000 75000 70000 J 3 6 1-0.96 +0.85-4.06

8987 131,300 3.99% 6 12 171,438 52,100 4.81% 6 12 201,148 東証 REIT 指数 8987 160000 150000 140000 130000 120000 3 6 1-9.88-7.92-12.12 8963 J49 bmfxq2k 80000 70000 60000 50000 40000 東証 REIT 指数 8963 3 6 1 +7.98-8.60-31.72 J

J 3226 491,500 3.34% 2 8 238,142 520000 480000 440000 400000 東証 REIT 指数 3226 3 6 1 +1.03 +4.13 +7.55 50 3227 352,000 4.49% 6 12 104,412 bmfxq2k 東証 REIT 指数 3227 390000 J 360000 330000 300000 3 6 1 +3.53 +2.77-6.38

3234 141,300 3.69% 1 7 247,365 500,000 3.97% 1 7 198,582 東証 REIT 指数 3234 175000 160000 145000 130000 3 6 1-8.43-6.55-14.78 3249 J51 bmfxq2k 600000 東証 REIT 指数 3249 550000 500000 450000 3 6 1-4.76-5.48-12.59 J

J 3269 293,800 3.44% 1 7 396,630 330000 300000 270000 240000 東証 REIT 指数 3269 3 6 1-3.20 +1.94 +4.74 52 8979 147,000 5.65% 4 10 37,746 bmfxq2k 東証 REIT 指数 8979 190000 J 170000 150000 130000 3 6 1-3.92-2.46-16.14

3278 287,400 4.50% 1 7 100,328 511,000 3.59% 5 11 339,924 東証 REIT 指数 3278 340000 310000 280000 250000 3 6 1-8.76-4.14-2.58 3279 J53 bmfxq2k 600000 東証 REIT 指数 3279 550000 500000 450000 3 6 1-7.93 +1.59-9.72 J

J 3281 124,900 3.95% 2 8 356,349 140000 130000 120000 110000 東証 REIT 指数 3281 3 6 1-2.73-2.65-1.96 54 3282 245,100 3.76% 1 7 138,161 bmfxq2k 東証 REIT 指数 3282 290000 J 260000 230000 200000 3 6 1-6.02-0.24 +1.74

3283 240,700 3.83% 5 11 458,858 572,000 4.14% 4 10 98,767 東証 REIT 指数 3283 270000 250000 230000 210000 3 6 1-0.33 +1.60 +0.12 3287 J55 bmfxq2k 700000 東証 REIT 指数 3287 650000 600000 550000 3 6 1-4.19-5.14-13.98 J

J 3290 197,200 5.90% 2 8 37,329 230000 210000 190000 170000 東証 REIT 指数 3290 3 6 1 +1.96 +4.06-7.42 56 3292 121,800 4.72% 1 7 199,254 bmfxq2k 150000 東証 REIT 指数 3292 140000 130000 120000 110000 J 3 6 1-2.09-0.81-13.74

3295 183,200 3.60% 2 8 191,444 293,900 5.45% 6 12 115,138 東証 REIT 指数 3295 200000 190000 180000 170000 3 6 1-1.45-1.45-3.48 3296 J57 bmfxq2k 300000 東証 REIT 指数 3296 280000 260000 240000 3 6 1 +0.82 +7.54 +3.12 J

J 3298 101,500 6.94% 4 10 82,778 110000 100000 90000 80000 東証 REIT 指数 3298 3 6 1-2.22 +15.74 +6.06 58 3308 168,500 4.87% 4 10 12,575 bmfxq2k 東証 REIT 指数 3308 190000 J 180000 170000 160000 3 6 1-3.38-6.39-6.85

3451 107,000 6.00% 4 10 19,602 140,100 3.85% 4 10 135,252 東証 REIT 指数 3451 120000 110000 100000 90000 3 6 1-2.46-1.02-6.96 3309 J59 bmfxq2k 170000 東証 REIT 指数 3309 150000 130000 110000 3 6 1-8.43-1.75 +2.94 J

J 3453 242,600 4.99% 3 9 123,168 300000 280000 260000 240000 220000 東証 REIT 指数 3453 3 6 1-8.76-5.79-15.50 60 3455 98,800 5.39% 1 7 19,078 bmfxq2k 東証 REIT 指数 3455 120000 J 110000 100000 90000 3 6 1-1.20-8.43-8.43

3459 83,300 6.30% 1 7 23,573 140,400 4.99% 2 8 11,898 東証 REIT 指数 3459 100000 90000 80000 70000 3 6 1-0.24-1.19-12.04 3460 J61 bmfxq2k 160000 東証 REIT 指数 3460 150000 140000 130000 3 6 1 +0.07-3.97-9.71 J

J 3462 166,600 3.54% 2 8 696,909 180000 170000 160000 150000 東証 REIT 指数 3462 3 6 1-1.01-2.29-4.80 62 3463 117,000 5.20% 1 7 30,137 bmfxq2k 東証 REIT 指数 3463 220000 J 180000 140000 100000 3 6 1-4.72-6.25-41.21

3466 112,000 4.19% 2 8 123,200 99,500 8.72% 1 7 41,222 東証 REIT 指数 3466 120000 110000 100000 90000 3 6 1 +4.97 +1.17 +7.90 3468 J63 bmfxq2k 110000 東証 REIT 指数 3468 100000 90000 80000 3 6 1 +4.19 +9.82-0.70 J

J 3470 100000 90000 80000 70000 92,600 6.98% 6 12 8,423 東証 REIT 指数 3470 64 3 6 1 +1.31 +18.11 3471 336,000 3.09% 1 7 75,264 bmfxq2k 東証 REIT 指数 3471 370000 J 330000 290000 250000 3 6 1 +1.05 +9.62

3472 100000 90000 80000 70000 88,600 5.31% 5 11 15,611 東証 REIT 指数 3472 3 6 1-1.99 +11.59 J65 3473 79,600 7.04% 2 8 26,506 bmfxq2k 85000 東証 REIT 指数 3473 80000 75000 70000 3 6 1-2.69 +3.78 J

162,000 6.30% 4 10 47,587 J 3476 185000 170000 155000 140000 東証 REIT 指数 3476 3 6 1-4.37 3478 151,100 3.98% 2 8 75,550 bmfxq2k 160000 東証 REIT 指数 3478 66 J 150000 140000 130000 3 6 1 +2.65

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