Research Report by Shared Research Inc. www.sharedresearch.jp 当 PDF 文書は上に示されている企業に関する詳細レポートのアップデート版として作成されたものです 詳細レポート全体につきましては弊社ウェブサイトをご覧下さい 2018 年 5 月 14 日 株式会社セレスは 2018 年 12 月期第 1 四半期決算を発表した 四半期業績推移 ( 累計 ) 出所 : 会社データより SR 社作成 * 表の数値が会社資料とは異なる場合があるが 四捨五入により生じた相違であることに留意 FY12/18 Q1 Q1-Q2 Q1-Q3 Q1-Q4 Q1 Q1-Q2 Q1-Q3 Q1-Q4 Q1 Q1-Q2 Q1-Q3 Q1-Q4 ( 進捗率 ) 通期会予 売上高 904 1,808 2,758 3,726 1,065 2,032 3,989 5,400 1,713 22.5% 7,600 YoY 34.5% 23.2% 19.0% 17.7% 17.8% 12.4% 44.6% 44.9% 60.9% 40.7% 売上総利益 336 672 1,018 1,319 401 673 1,773 2,168 596 売上総利益率 37.2% 37.1% 36.9% 35.4% 37.6% 33.1% 44.5% 40.1% 34.8% 販管費 173 377 552 762 231 485 783 1,212 560 YoY 7.4% 12.6% 10.3% 9.8% 33.6% 28.5% 41.7% 59.1% 142.6% 販管費率 19.1% 20.9% 20.0% 20.4% 21.7% 23.9% 19.6% 22.4% 32.7% 営業利益 164 294 466 557 170 188 990 956 36 3.6% 1,000 YoY 54.4% 28.0% 19.8% 19.7% 3.9% -36.0% 112.6% 71.5% -78.8% 4.6% 営業利益率 18.1% 16.3% 16.9% 15.0% 16.0% 9.3% 24.8% 17.7% 2.1% 13.2% 経常利益 160 288 452 498 168 188 989 960 30 3.0% 990 YoY 52.5% 26.3% 17.4% 8.5% 5.0% -34.6% 118.6% 92.9% -82.1% 3.1% 経常利益率 17.7% 15.9% 16.4% 13.4% 15.8% 9.3% 24.8% 17.8% 1.8% 13.0% 当期純利益 99 153 262 276 109 122 670 650 12 1.8% 645 YoY 62.7% 13.1% 13.2% 2.4% 9.7% -20.1% 155.8% 136.1% -89.4% -0.8% 当期純利益率 11.0% 8.4% 9.5% 7.4% 10.2% 6.0% 16.8% 12.0% 0.7% 8.5% 四半期業績推移 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売上高 904 904 950 968 1,065 967 1,957 1,411 1,713 YoY 34.5% 13.7% 11.8% 13.9% 17.8% 6.9% 106.0% 45.8% 60.9% 売上総利益 336 335 347 301 401 272 1,100 394 596 売上総利益率 37.2% 37.1% 36.5% 31.1% 37.6% 28.2% 56.2% 27.9% 34.8% 販管費 173 205 175 209 231 254 298 429 560 YoY 7.4% 17.4% 5.7% 8.4% 33.6% 24.1% 70.3% 104.9% 142.6% 販管費率 19.1% 22.6% 18.4% 21.6% 21.7% 26.3% 15.2% 30.4% 32.7% 営業利益 164 131 172 91 170 18 802-35 36 YoY 54.4% 5.5% 7.8% 19.7% 3.9% -86.0% 367.2% - -78.8% 営業利益率 18.1% 14.4% 18.1% 9.4% 16.0% 1.9% 41.0% - 2.1% 経常利益 160 128 165 45 168 20 801-29 30 YoY 52.5% 4.0% 4.4% -38.1% 5.0% -84.3% 386.2% - -82.1% 経常利益率 17.7% 14.1% 17.3% 4.7% 15.8% 2.1% 40.9% - 1.8% 当期純利益 99 53 109 14 109 13 548-20 12 YoY 62.7% -27.9% 13.3% -64.0% 9.7% -75.7% 401.7% - -89.4% 当期純利益率 11.0% 5.9% 11.5% 1.4% 10.2% 1.3% 28.0% - 0.7% 四半期重要経営指標推移 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 ポイントメディア会員数 ( 百万人 2.78 2.89 2.93 3.04 3.10 3.23 3.34 3.44 3.51 YoY 49.0% 17.3% 14.1% 13.7% 11.4% 11.7% 14.0% 13.3% 13.3% 四半期費用 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売上原価 販管費 740 774 779 877 895 949 1,155 1,446 1,677 売上原価 567 569 604 667 664 695 857 1,017 1,117 人材関連費用 ( 販管費 ) 89 98 90 108 103 128 134 158 156 広告宣伝費 19 42 24 34 47 43 56 136 244 地代家賃 14 14 12 12 14 15 15 32 35 その他費用 52 50 47 54 65 66 91 101 123 四半期費用 ( 売上高対比 ) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売上原価 販管費 81.9% 85.6% 81.9% 90.6% 84.0% 98.1% 59.0% 102.5% 97.9% 売上原価 62.8% 62.9% 63.5% 68.9% 62.4% 71.8% 43.8% 72.1% 65.2% 人材関連費用 ( 販管費 ) 9.8% 10.9% 9.5% 11.2% 9.7% 13.2% 6.8% 11.2% 9.1% 広告宣伝費 2.1% 4.7% 2.5% 3.5% 4.4% 4.4% 2.9% 9.6% 14.2% 地代家賃 1.5% 1.5% 1.3% 1.2% 1.3% 1.6% 0.8% 2.3% 2.0% その他費用 5.7% 5.6% 4.9% 5.6% 6.1% 6.8% 4.6% 7.2% 7.2% セグメント変更 同社は 2017 年 12 月期第 3 四半期累計期間より 報告セグメントを変更している 新しいセグメントは モバイルサービス事業 ( ポイントサイトを運営するポイントメディア事業やコンテンツメディア事業など ) とフィナンシャルサービス事業 ( 投資育成事業 スマートフォン決済事業 仮想通貨関連事業など ) の2つとなっている 従来はモバイルサービス事業の単一セグメントであり 売上高の内訳として ポイントメディアとコンテンツメディアに ついて開示されていた 売上高 1,713 百万円 ( 前年同期比 60.9% 増 ) 営業利益 36 百万円 ( 同 78.8% 減 ) 1/5
Research Report by Shared Research Inc. www.sharedresearch.jp 経常利益 30 百万円 ( 同 82.1% 減 ) 四半期純利益 12 百万円 ( 同 89.4% 減 ) 上記数値は百万円未満を四捨五入した数値であり 会社発表数値 ( 百万円未満切り捨て ) と異なる場合がある ( 以下同じ ) 会社計画比 2018 年 12 月期通期会社予想に対する第 1 四半期実績の進捗率は 売上高 22.5%(2017 年 12 月期実績に対する前第 1 四半期 の進捗率は 19.7%) 営業利益 3.6%( 同 17.8%) 経常利益 3.0%( 同 17.5%) 当期純利益 1.8%( 同 16.8%) となった 前年同期比 2018 年 12 月期第 1 四半期実績は 売上高 1,713 百万円 ( 前年同期比 60.9% 増 ) 営業利益 36 百万円 ( 同 78.8% 減 ) となった 売上高は大幅増収となったが ポイント投資とコンテンツメディアでの積極的な広告投資 M&A 等に係る一時的費用により大幅減益となった モバイルサービス事業において スマートフォン端末をメインデバイスとしたポイントサイトを複数運営している 会員数や掲載広告数の増加に向け各種施策の実行や 事業拡大のためにポイント投資を実施する等 積極的な営業活動を行った また 既存事業であるポイントサイトにとどまらず 採用課金型アルバイト求人サイトの モッピーバイト 無料コミックサイトの コミプラ スマホゲーム比較サイトの LookApp の事業拡大に取り組んだ 2018 年 3 月には 不動産情報サイトの Oh!Ya 持ち家計画 を譲受し 非ポイントサイトの充実を図った 一方 ポイントサイトで同社の発行するポイントは 現金や電子マネーに交換可能との観点からは一種の仮想通貨であると認識しており 各種仮想通貨やその要素技術であるブロックチェーン技術をいち早く活用することで 新たな事業を生み出すことが可能であるとの考えのもと 当第 1 四半期においても仮想通貨関連事業に積極的に投資した 100% 子会社マーキュリー社にて仮想通貨取引所の開設に向けた準備を進め 2018 年 3 月に仮想通貨取引所向けウォレッ ト管理システムをはじめとするソフトウェア開発事業を行うフレセッツ社への追加出資 仮想通貨のポートフォリオ管 理ツール Coinboard( コインボード ) を開発 提供する株式会社 LOGICA への出資を行った 2018 年 4 月には コインチェック社株式を 515 百万円で売却し 売却益 476 百万円は当第 2 四半期に計上される予定である 同社では スマートフォン端末をメインデバイスとし 現金や電子マネー等に交換可能なポイントを付与するポイントサイトを複数運営している ポイントサイトにおいては 会員の拡大や掲載広告数の増加に向け 各種施策の実行や積極的な営業活動を行い 売上高は堅調に推移した また当期においては 既存事業であるポイントサイトにとどまらず採用課金型アルバイト求人サイトをはじめとする非ポイントサイトの充実を図り コミックの利用をインセンティブとして広告収益を獲得する無料コミックサイトを新たに立ち上げる等 これまでに培ったサイト運営ノウハウを生かした事業を積極的に展開した 2/5
Research Report by Shared Research Inc. www.sharedresearch.jp 四半期売上高 2,000 1,500 1,000 500 0 売上高 売上総利益率 1,957 1,713 1,411 904 904 950 968 1,065 967 56.2% 37.2% 37.1% 36.5% 31.1% 37.6% 28.2% 27.9% 34.8% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 100% 80% 60% 40% 20% 0% 出所 : 会社資料より SR 社作成 四半期費用項目 2,000 1,500 1,000 500 0 売上原価人材関連費用広告宣伝費地代家賃その他費用 1,677 1,446 1,155 158 156 740 774 779 877 895 949 134 89 98 90 108 103 128 567 569 604 667 664 695 857 1,017 1,117 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 四半期営業利益 900 400-100 営業利益 営業利益率 ( 右軸 ) 41.0% 18.1% 18.1% 14.4% 9.4% 16.0% 0.0% 2.1% 164 131 172 91 170 1.9% 18 802 36 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3-35 Q4 Q1 60% 40% 20% 0% 出所 : 会社資料より SR 社作成 セグメント別 同社は 2017 年 12 月期第 3 四半期累計期間より 報告セグメントを変更している 新しいセグメントは モバイルサービ ス事業とフィナンシャルサービス事業の 2 つとなっている モバイルサービス事業 2018 年 12 月期第 1 四半期における同事業の売上高は1,713 百万円 ( 前年同期比なし ) セグメント利益は171 百万円 ( 同 ) となった モバイルサービス事業では 複数のポイントサイト 採用課金型アルバイト求人サイトなどを運営している 運営するポイントサイトにおいて 会員のECサイトでの利用金額の一定割合をポイントで還元するEC 連携型のアフィリエイト広告を強化するほか 人口知能 (AI) によるアフィリエイト広告配信最適化技術を導入する等 収益性向上に向けた取り組みを行った コンテンツメディアにおいては 事業拡大のために広告宣伝活動に注力した また 自社での新サイトの立ち上げだけでなく 事業譲受等も積極的に活用し 非ポイントサイトの充実を図った フィナンシャルサービス事業当該期間における同事業の売上高は157 千円 ( 前年同期比なし ) セグメント利益は7,121 千万円 ( 同 ) となった フィナンシャルサービス事業では 仮想通貨関連事業 スマートフォン決済事業 投資リターンを得ることを目的とした投資育成事業を行っている なかでも 仮想通貨関連事業においては 100% 子会社である株式会社マーキュリーが2018 年 1 3/5
Research Report by Shared Research Inc. www.sharedresearch.jp 月 29 日付で仮想通貨交換業の登録申請書を関東財務局へ提出し受理されており 仮想通貨取引所の開設に向け着実に準 備を進めている 投資育成事業では 同社の経営資源を活用しながら 投資先の成長支援を積極的に行っている このリサーチメモは 掲載企業の最新版レポートにも掲載されています 4/5
株式会社シェアードリサーチについて Research Report by Shared Research Inc. www.sharedresearch.jp 株式会社シェアードリサーチは今までにない画期的な形で日本企業の基本データや分析レポートのプラットフォーム提供を目指しています さらに 徹底した分析の もとに顧客企業のレポートを掲載し随時更新しています ディスクレーマー 本レポートは 情報提供のみを目的としております 投資に関する意見や判断を提供するものでも 投資の勧誘や推奨を意図したものでもありません SR Inc. は 本レポートに記載されたデータの信憑性や解釈については 明示された場合と黙示の場合の両方につき 一切の保証を行わないものとします SR Inc. は本レポートの使用により発生した損害について一切の責任を負いません 本レポートの著作権 ならびに本レポートとその他 Shared Researchレポートの派生品の作成および利用についての権利は SR Inc. に帰属します 本レポートは 個人目的の使用においては複製および修正が許されていますが 配布 転送その他の利用は本レポートの著作権侵害に該当し 固く禁じられています SR Inc. の役員および従業員は SR Inc. の調査レポートで対象としている企業の発行する有価証券に関して何らかの取引を行っており または将来行う可能性があります そのため SR Inc. の役員および従業員は 該当企業に対し 本レポートの客観性に影響を与えうる利害を有する可能性があることにご留意ください 金融商品取引法に基づく表示 本レポートの対象となる企業への投資または同企業が発行する有価証券への投資についての判断につながる意見が本レポートに含まれている場合 その意見は 同企 業から SR Inc. への対価の支払と引き換えに盛り込まれたものであるか 同企業と SR Inc. の間に存在する当該対価の受け取りについての約束に基づいたものです 連絡先 株式会社シェアードリサーチ /Shared Research Inc. 東京都文京区千駄木 3-31-12 HP: https://sharedresearch.jp TEL:(03)5834-8787 Email: info@sharedresearch.jp 5/5