週刊原油170810　米国の石油週報・STEO8月号

Transcription

1 週刊原油 世界の原油情報がここに凝縮されています 毎週木曜日午後発行 NY 原油横這い中 発行日 : 2017/8/10 9 日の NY 原油 9 月限は ドル高の ドル 米エネルギー情報局 (EIA) が発表した週報で原油在庫が市場予想以上に減少したことが相場を押し上げた 石油製品需要は 4 週間移動平均で 2124 万 7000 バレルまで増加し 月以来の高水準を塗り替えた 景気拡大が続くなかで旺盛な需要が続いている ただ 季節的なガソリン需要のピークアウトが見通されるなか ガソリン需要は前週比でやや減少し ガソリン在庫が増加したことから売り優勢となる場面があった 例 製品需要は 8 月末にかけて減少していく傾向がある 9 月限は時間外取引の段階から堅調に推移し ドルまで上げた 通常取引開始後 EIA が週報を公表すると急速に伸び悩み 49 ドルちょうど前後まで小幅安となる場面があった 終盤にかけては買いが盛り返し反発して引けたが 先週からのレンジ内にとどまっている 石油製品は ヒーティングオイルが反発 改質ガソリンの期近は続落した ヒーティングオイルは原油の反発に連動したが 改質ガソリンはガソリン在庫の増加が重しとなった ブレント原油の期近は反発 終値の前営業日比は 期近 2 限月が 0.46~0.56 ドル高 その他の限月は 0.22 ドル安 ~ 0.36 ドル高 今日の材料 米週間石油在庫統計 原油在庫は前週比 270 万バレル減の見通し EIA 原油生産量は日量 942 万 3000 バレル 前週比 7000 バレル減原油輸入量は日量 776 万 2000 バレル 同 49 万 1000 バレル減製品需要は日量 2192 万 9000 バレル 同 133 万 8000 バレル増製油所稼働率は 96.3 同 0.9 増 API 原油在庫は前週比 783 万 9000 バレル減ガソリン在庫は同 152 万 9000 バレル増留出油は同 15 万 7000 バレル受け渡し地のオクラホマ クッシングの原油在庫は同 31 万 9000 バレル増 10 日 サウジとイラクの石油相が減産合意について協議後に会見を実施へ ( 日本先物情報ネットワーク )

2 TOPICs 米国の石油週報 クラックスプレッド ドル クラックスプレッド 原油価格 / ガロン (42ガロ 改質ガソリン価格 改質ガソリン価格 - 原油価 7 月 6 日 月 7 日 月 10 日 月 11 日 月 12 日 月 13 日 月 14 日 月 17 日 月 18 日 月 19 日 月 20 日 月 21 日 月 24 日 月 25 日 月 26 日 月 27 日 月 28 日 月 31 日 月 1 日 月 2 日 月 3 日 月 4 日 月 7 日 月 8 日 月 9 日 月 10 日 ドル / ガロン 6 月第 1 週 6 月第 2 週 6 月第 3 週 6 月第 4 週 7 月第 1 週 7 月第 2 週 7 月第 3 週 7 月第 4 週 8 月第 1 週 全米レギュラーガソリン小売価格 全米レギュラーガソリン小売価格 8 月 4 日時点のクラックスプレッド ( 改質ガソリン価格から原油価格を差し引いた差 ) は 44 セントとなっており 8 月上旬の 49 セントから低下している 全米レギュラーガソリンは ドルと毎週から セント 3 週連続して下落している 前同期前同期 前週比前週比 平均比比 平均比平均比 石油精製設備稼働率 8 月 4 日時点の石油精製設備稼働率は 96.3 と前週より +0.9 上昇し 2 週連続の稼働率上昇だった 昨より +3.1 高く 平均よりは +0.2 高い 石油精製設備稼働率 前週比前比平均平均比 6 月第 1 週 月第 2 週 月第 3 週 月第 4 週 月第 1 週 月第 2 週 月第 3 週 月第 4 週 月第 1 週

3 原油投入量 平均前週比前比 6 月第 1 週 6 月第 2 週 6 月第 3 週 6 月第 4 週 7 月第 1 週 7 月第 2 週 7 月第 3 週 7 月第 4 週 8 月第 1 週 石油精製設備原油投入量 平均比 15,169 15,029 15,851 16,450 16,279 17,256 15, , ,468 15,462 16,057 16,407 16,206 17,152 15, , ,620 15,237 15,547 16,576 16,417 16,890 15, , ,608 15,531 15,397 16,282 16,317 17,141 15, , ,645 15,704 15,672 16,532 16,505 17,244 16, , ,631 16,090 16,218 16,531 16,695 17,119 16, ,774 16,118 16,252 16,596 16,687 17,285 16, , ,538 16,237 16,626 16,825 16,544 17,408 16, , ,796 16,031 16,598 16,870 16,863 17,574 16, , 月 4 日までの週の石油精製設備への原油投入量は前週から +16 万バレル増加した 前比では +71 万バレル多く 過去 5 平均でも +114 万バレル多い 平均比 石油天然ガス掘削稼働リグ数 地域 米国 計測日 稼働リグ数 前週からの変化 前週からの変化 前同時期 稼働リグ数 前比 前からの変化 17 6 月 2 日 916 本 +8 本 月 3 日 414 本 +508 本 月 9 日 927 本 +11 本 月 10 日 424 本 +513 本 月 16 日 933 本 +6 本 月 17 日 421 本 +509 本 月 23 日 941 本 +8 本 月 17 日 431 本 +520 本 月 30 日 940 本 1 本 月 1 日 440 本 +509 本 月 7 日 952 本 +12 本 月 8 日 447 本 +512 本 月 14 日 952 本 +0 本 月 15 日 462 本 +505 本 月 21 日 950 本 2 本 月 22 日 463 本 +488 本 月 28 日 958 本 +8 本 月 29 日 464 本 +495 本 月 4 日 954 本 4 本 月 5 日 481 本 +490 本 地域 カナダ 計測日 稼働リグ数 前週からの変化 前週からの変化 前同時期 稼働リグ数 前比 前からの変化 17 6 月 2 日 99 本 +6 本 月 3 日 65 本 +58 本 月 9 日 132 本 +33 本 月 10 日 69 本 +67 本 月 16 日 159 本 +27 本 月 17 日 76 本 +90 本 月 23 日 170 本 +11 本 月 1 日 76 本 +94 本 月 30 日 189 本 +19 本 月 1 日 81 本 +113 本 月 7 日 175 本 14 本 月 8 日 95 本 +94 本 月 14 日 191 本 +16 本 月 15 日 102 本 +96 本 月 21 日 206 本 +15 本 月 22 日 119 本 +104 本 月 28 日 220 本 +14 本 月 29 日 122 本 +101 本 月 4 日 217 本 3 本 月 5 日 126 本 +95 本 +77.9

4 石油掘削稼働リグ数 8 月 4 日時点の石油 天然ガス掘削リグ数は米国は 954 本と前週から 4 本減 6 月以来減少した週は 3 週目 一方カナダは 217 本と前週から 3 本減 右のグラフは石油のみの掘削稼働リグ数と原油価格 原油生産量 8 月 4 日までの週の原油生産量は 7 万バレル減少 前比では +90 万バレル 平均比では +200 万バレル多い水準 米国産原油の生産量 前週比前比前比 平均 平均比 平均比 6 月第 1 週 6,227 7,292 8,472 9,566 8,767 9, ,428 +1, 月第 2 週 6,245 7,300 8,383 9,586 8,735 9, ,425 +1, 月第 3 週 6,236 7,224 8,460 9,610 8,745 9, ,433 +1, 月第 4 週 6,353 7,129 8,477 9,589 8,716 9, ,438 +1, 月第 1 週 6,257 7,261 8,446 9,604 8,677 9, ,444 +1, 月第 2 週 6,094 7,267 8,442 9,595 8,622 9, ,398 +1, 月第 3 週 6,249 7,401 8,514 9,604 8,428 9, , ,458 +1, 月第 4 週 6,245 7,490 8,592 9,562 8,485 9, ,493 +1, 月第 5 週 6,364 7,555 8,565 9,558 8,494 9, ,527 +1, 月第 1 週 6,320 7,542 8,443 9,413 8,515 9, ,419 +2, 原油と石油製品輸入量 米国の原油輸入量 平均 前週比 6 月第 1 週 , ,817 7,315 4,560 8, , 月第 2 週 , ,268 7,839 4,448 7, , 月第 3 週 , ,850 7,705 4,380 8, , 月第 4 週 , ,436 7,622 5,071 8, , 月第 1 週 , ,298 8,439 4,348 8, , 月第 2 週 , ,513 7,555 4,702 8, , 月第 3 週 , ,316 8,363 4,809 7, , 月第 4 週 , ,354 7,841 4,510 8, , 月第 5 週 , ,941 8,134 4,377 8, , 月第 1 週 , ,545 8,437 4,183 8, , 前同期比 比

5 8 月 4 日の週までの原油輸入量は日量 819 万バレルで 前週から 39 万バレル減 前同期に比べて 425 万バレル少なく 平均では 65 万バレル少ない 石油製品輸入量は 前週から +78 万バレル多い日量 191 万バレルだった 前同期比は +78 万バレル多く 平均で +69 万バレル多い 石油製品輸入量 石油製品輸入量 平均 前週比前同期比 比 6 月第 1 週 2,212 2,127 1,682 1,904 2,326 1,791 2, 月第 2 週 2,420 1,772 2,038 2,305 2,426 2,266 2, 月第 3 週 2,078 2,654 1,612 2,100 2,282 1,816 2, 月第 4 週 2,294 1,743 1,535 2,554 2,911 2,291 2, 月第 1 週 2,161 1,535 1,803 2,306 2,205 1,811 2, 月第 2 週 1,721 2,198 1,675 2,099 2,273 1,976 1, 月第 3 週 2,580 1,979 1,788 2,259 2,446 2,084 2, 月第 4 週 1,723 2,040 1,675 2,166 2,359 1,826 1, 月第 1 週 1,936 2,235 1,299 1,927 2,180 2,606 1, 石油製品出荷量 までの週 石油製品出荷量 出荷量 ( ) 前週比 ( 千バレル ) 前同月比 () 比 () 石油製品ガソリン留出油石油製品ガソリン留出油石油製品ガソリン留出油石油製品ガソリン留出油 6 月 2 日 19,340 9,317 3,505 1, 月 9 日 19,514 9,269 4, 月 16 日 21,067 9,816 4,158 +1, 月 23 日 19,646 9,538 4,029 1, 月 30 日 22,225 9,705 4,322 +2, 月 7 日 19,958 9,786 3,858 2, 月 14 日 21,178 9,592 4,334 +1, 月 21 日 21,289 9,821 4, 月 28 日 20,591 9,842 4, 月 4 日 21,929 9,797 4,510 +1, 月 4 日までの週の石油製品出荷量は 石油製品が前週比 +133 万バレル増 ガソリンが 4 万バレル減 留出油は + 37 万バレル増 前同月比は 増 平均比では 多い水準

6 原油と石油製品輸出量 米国の原油輸出量 平均 前週比前同月比 比 6 月第 1 週 月第 2 週 月第 3 週 月第 4 週 月第 1 週 月第 2 週 月第 3 週 月第 4 週 , 月第 5 週 月第 1 週 米国の石油製品輸出量 平均 前週比 6 月第 1 週 2,852 2,682 3,079 3,353 3,729 4,930 3, , ,472 6 月第 2 週 2,852 2,682 3,079 3,353 3,729 4,560 3, ,115 6 月第 3 週 2,896 2,682 3,079 3,353 3,729 4,448 3, 月第 4 週 2,896 2,682 3,079 3,741 3,729 4,380 3, 月第 1 週 2,896 2,807 3,119 3,741 3,894 5,071 3, , ,418 7 月第 2 週 2,896 2,807 3,119 3,741 3,894 4,348 3, 月第 3 週 2,896 2,807 3,119 3,741 3,894 4,702 3, ,088 7 月第 4 週 2,896 2,807 3,119 3,741 3,894 4,809 3, ,221 7 月第 5 週 2,806 2,903 3,119 3,741 3,901 4,510 3, 月第 1 週 2,806 2,903 3,512 3,884 3,901 4,377 2, ,537 前同月比 比 8 月 4 日日までの週の原油輸出量は前週比 +5 バレル多い 前比は +10 万バレル多く 平均比 +24 万バレル多い水準 石油製品輸出量は前週比 13 万バレル減少 前比は +47 万バレル多く 平均比は +153 万バレル多い水準

7 石油在庫量 原油在庫は 6 月 9 日以来 9 週間減少している 8 月 4 日の週は 645 万バレル減と大幅減だった ガソリンは +342 万バレル増 留出油は 172 万バレル減 前同月比はそれぞれ 平均比は 多い水準 までの週 米国の石油在庫 在庫量 ( 千バレル ) 前週比 ( 千バレル ) 前同月比 () 比 () 原油在庫ガソリン在庫留出油在庫原油ガソリン留出油原油ガソリン留出油原油ガソリン留出油 17 6 月 2 日 1,198, , ,088 +1,639 +3,324 +4, 月 9 日 1,196, , ,416 2,062 +2, 月 16 日 1,192, , ,495 3, , 月 23 日 1,191, , ,272 1, 月 30 日 1,184, , ,422 6,698 3,669 1, 月 7 日 1,174, , ,553 10,714 1,647 +3, 月 14 日 1,169, , ,416 4,729 4,445 2, 月 21 日 1,162, , ,564 7,208 1,015 1, 月 28 日 1,160, , ,414 1,528 2, 月 4 日 1,154, , ,685 6,452 +3,424 1, 千バレ ル 米国における原油在庫量 平均 米国におけるガソリン在庫量 平均 千バレル 米国における留出油の在庫量 平均 出所 :EIA 出所 : EIA

8 TOPICs ShortTerm Energy Outlook by EIA 8 月号 (8 月 9 日発行 ) 価格 米国エネルギー情報局 (EIA) による短期需給予測によれば 7 月の北海ブレントスポット価格は平均 48 ドルで 6 月から +2 ドル上昇した 昨 7 月に比べ +4 ドル上昇している 2017 のブレント原油価格は 51 ドル 2018 は 52 ドルと予測する 先月の予測と同じ WTI 原油価格は 2017 も 2018 もブレント原油価格より 2 ドル安いと予想する (49 ドル /17 50 ドル /18 ) 月限の 8 月 3 日までの 5 営業日の価格から推計した 月の理論値は 37 ドルから 68 ドルの範囲に 95 の確率で入る 6 月の全米レギュラーガソリン平均価格は 2.30 ドル / ガロンで 6 月から 5 セント下落したが 昨同期比では +6 セント高い 4 月から 9 月の夏場のドライブシーズンの間ガソリン価格は昨夏より 14 セント高い 2.37 ドルになると予想する 2017 も 18 も平均では 2.33 ドルと予想する 米国の原油生産量 2016 の米国の原油生産量は日量 890 万バレルだった 2017 は日量 930 万バレルと 2018 は日量 990 万バレルと予想する これは 1970 の日量 960 万バレルを抜いて米国における過去最大の原油生産量となる 米国の原油在庫 米国の原油在庫は 6 月 30 日から 7 月 28 日までの 1 カ月間で 2240 万バレル減少した 平均ではこの期間に米国の原油在庫は平均 590 万バレル増加している 140 dollars per barrel West Texas WTI 原油価格 Intermediate ( ドル / バレル (WTI)) crude oil price Historical spot price STEO price forecast 0 Jan 2016 Jul 2016 Jan 2017 Jul 2017 Jan 2018 Jul 2018 Note: Confidence interval derived from options market information for the 5 trading days ending Aug 3, Intervals not calculated for months with Source: Short-Term Energy Outlook, August U.S. 米国の原油と石油生産 crude oil and liquid ( 日量百万バレル fuels ) production 17 million barrels per day (MMb/d) Crude oil (right axis) Natural gas plant liquids (right axis) Fuel ethanol (right axis) Source: Short-Term Energy Outlook, August U.S. 米国の民間原油在庫 commercial crude ( 百万バレル oil stocks) annual change (MMb/d) million barrels Forecast Jan 2012Jan 2013Jan 2014Jan 2015Jan 2016Jan 2017Jan 2018 Note: Colored band around storage levels represents the range between the minimum and maximum from Jan Dec Source: Short-Term Energy Outlook, August

9 米国の石油掘削活動 Baker Hughes のデータによれば 米国の石油掘削リグ数は 7 月に 10 本増加したのみで 月以来最も少ない増加本数だった いくつかの米国の石油生産企業は 今の資本投資を減少させると述べている おそらく今後の米国の石油生産の伸びは緩やかになるだろう 下半期の米国 48 州の石油生産量は平均 +6 万バレルとなり 上半期の月間 +11 万バレルから増加幅が縮小すると予測する 世界の石油消費量 世界の GDP 成長率は米国は +2.6 中国 EU+2.1 と予想されている 世界のインフレ率は各国中央技能が掲げる目標を下回っており 金融緩和の縮小が継続するものと思われる EIA は世界の石油消費量は 2017 は前比 +140 万バレル増 2018 は +160 万バレル増と予想する 世界の原油需給 原油価格は OPEC 諸国の減産によりサポートされるだろう サウジアラビアは 8 月の原油輸出量を減少させると述べている しかし 発電用の石油需要が増す中でどれだけ原油輸出を抑えられるかは疑問である リビアとナイジェリアは増産をしており 原油価格を 50 ドル前後に留める背景となっている 2017 の世界の原油と石油製品の在庫量は 概ね変わらずで 2018 には +20 万バレル増加すると予測する World 世界の石油生産と消費およびバランス liquid fuels production and consumption ( 日量百万バレル balance ) million barrels per day (MMb/d) 102 Implied stock change and balance 100 (right axis) 98 World production (left axis) World 世界の石油消費 liquid fuels consumption ( 日量百万バレル ) million barrels per day (MMb/d) annual change Change in U.S. consumption (right axis) 11 Forecast 10 Change in China consumption (right axis) 9 Change in other consumption (right axis) 8 Total world consumption (left axis) Source: Short-Term Energy Outlook, August MMb/d 6 Forecast Q12013-Q12014-Q12015-Q12016-Q12017-Q12018-Q1 Source: Short-Term Energy Outlook, August ブレント原油と WTI 原油価格 期近価格は期先価格より上がる 石油在庫の大幅な引き出しにより 期近価格は期先価格より上げ幅が大きくなるだろう これまで期近が安く 期先が高いコンタンゴ幅は縮小している 7 月 3 日から 8 月 3 日までの間に ブレントと WTI 原油の直物価格と 13 カ月期先価格はそれぞれ 1.78 ドル 1.47 ドル増加し その差は 73 セント 72 セントとなっている

10 OECD 諸国の石油在庫 7 月の OECD 諸国の民間石油在庫は 月以来初めて前比で減少した 7 月 28 日の週の米国における民間原油在庫は 4 億 8,190 万バレルまで減少し 平均比 +9,500 万バレル多いだけの水準まで落ちている 最近の週では 月までの 平均に近づいている 米国の石油精製設備稼働率は過去最高に近く稼働しており 7 月 28 日までの 4 週間の平均原油投入量は日量 1,730 万バレルと多くなっており 原油在庫減少や先物価格の水平化の一因となっている 油種の違い 軽質油価格とウラル原油スポット価格 OPEC と非 OPEC 諸国による自発的な減産によりミディアム サワーアンドヘビー 及びヘビー原油が減少している その結果世界各地でライト スィート原油のミディアムやヘビー原油との値差が縮小している 7 月のロシアで生産されるウラル原油 ミディアム サワー原油の価格 あるいは地中海地区での原油価格は ライト原油に比べてより大きく上昇している 5 月には 2.63 ドルだったブレント原油現物価格とウラル現物価格の差は 7 月には 1.35 ドルまで縮小している 同様に同期間のアゼルバイジャンのアゼリ Trade Press によれば サウジアラビアから欧州向けの輸出量が減少していることも サウジアラビア産原油の品質に近いウラル原油のような原油価格のサポートとなっている またバルチック海からパイプラインで輸送されるウラル原油の供給が少ないことも ウラル原油価格をサポートしている またナイジェリアや米国から軽質油が流入していることも軽質油と重質油の値差の縮小につながっている 今後の予想 原油価格は方向感の無い動きをしており 48 ドルから 52 ドルの間で動いている 50 ドル前後というのは産油国にとっても消費国にとっても問題の無い価格なのであろう 原油価格を動かすおおきなニュースもなく OPEC が減産をするという報道には市場は動かなくなっている ただ 米国の原油在庫が減少していたり 需要がそれほど悪くないというのはポジティブなニュースであるが 織り込み済みと言えば織り込み済みである 当面横這いか 掲載される情報は株式会社コモディティーインテリジェンス ( 以下 COMMi という ) が信頼できると判断した情報源をもとに COMMi が作成 表示したものですが その内容及び情報の正確性 完全性 適時性について COMMi は保証を行なっておらず また いかなる責任を持つものでもありません 本資料に記載された内容は 資料作成時点において作成されたものであり 予告なく変更する場合があります 本文およびデータ等の著作権を含む知的所有権は COMMi に帰属し 事前に COMMi への書面による承諾を得ることなく本資料およびその複製物に修正 加工することは堅く禁じられています また 本資料およびその複製物を送信 複製および配布 譲渡することは堅く禁じられています COMMi が提供する投資情報は あくまで情報提供を目的としたものであり 投資その他の行動を勧誘するものではありません 本資料に掲載される株式 債券 為替および商品等金融商品は 企業の活動内容 経済政策や世界情などの影響により その価値を増大または減少することもあり 価値を失う場合があります 本資料は 投資された資金がその価値を維持または増大を補償するものではなく 本資料に基づいて投資を行った結果 お客様に何らかの障害が発生した場合でも COMMi は 理由のいかんを問わず 責任を負いません 発行元 : 株式会社コモディティーインテリジェンス 4 東京都中央区日本橋蛎殼町 1 丁目 会社電話 : 会社ファックス メールアドレス : kondo@commi.cc