投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年いずれも総じて利益の出ている事がわかる ( のみ 5 年で損失 ) またグラフで目立つのが投資期間 2 年であり 24 万円に対し特にとが好成績に見えるここで売却時点を変える積立投資は出口つまりいつ終わるかがとても重要となる積立投資は一

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のぶのすけけいれい
5 years ago
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1 投信調査コラム日本版 ISAの道その16 三菱 UFJ 国際投信情報提供資料 / 投信調査コラム日本版 ISAの道金融レポートで金融庁が訴える積立投資の有効性 217 年度税制改正要望 (8 月 31 日公表 ) で金融庁は NISA の積み立て版積立 NISA 創設を盛り込んだ(1 月 3 日付日本版 ISA の道その 158 参照 ~URL は後述 [ 参考ホームページ ]) さらに金融庁は金融レポート (216 年 9 月 15 日公表 ) で長期積立分散投資の効果を強調した (URL は後述 [ 参考ホームページ ]) 216 年 1 月 7 日付日本経済新聞電子版は金融庁について積み立てによる長期の資産形成を制度面から後押しすると同時に金融レポートで積み立て投資の有効性を訴え投資とはひとヤマ当てることという意識を変えたい ( 同庁幹部 ) と意気込んでいると報じている (URL は後述 [ 参考ホームページ ]) 積立投資は本当に有効だろうかまた有効としてどの投信を選んだら良いかその為下記で積立投資の有効性を 5 年 1 年 15 年そして積立 NISA の非課税期間 2 年で検証した (* 積立 NISA 216 年 9 月 5 日付日本版 ISA の道その 155 参照 ~URL は後述 [ 参考ホームページ ]) 216 年 9 月末時点で積立投資は総じて利益をもたらしている情報提供資料 216 年 1 月 24 日金融レポートで金融庁が訴える積立投資の有効性を 5 年 1 年 15 年そして積立 NISA の非課税期間 2 年で検証商品企画部松尾健治窪田真美三菱 UFJ 国際投信がお届けする日本版 ISA に関する情報を発信するコラムですまず 216 年 9 月 3 日時点までの 5 年 1 年 15 年 2 年の間 1 万円を毎月投資し続けた積立投資の検証結果である投資信託で使われる主なベンチマークについて見たもので下記グラフの左が時価で右が損益となる ( 手数料等は無視 ) 尚前回の調査結果 (216 年 6 月末及び 8 月末時点 ) については 216 年 7 月 4 日付日本版 ISA の道その 147 同 9 月 5 日付日本版 ISA の道その 155 を参照の事 (URL は後述 [ 参考ホームページ ]) 216 年 9 月 3 日まで毎月末に 1 円ずつ購入した時の 216 年 9 月 3 日まで毎月末に 1 円ずつ購入した時の現在の時価 * 左から投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年現在の損益 * 左から投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, 投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年 216 年 9 月 3 日現在 +4,, 216 年 9 月 3 日現在 +3,5, +3,, 2 年での水準 +2,5, +2,, +1,5, + +5, -5, 5 年時価 1 年時価 15 年時価 2 年時価 ( 出所 : ブルームバーグより三菱 UFJ 国際投信投資顧問株式会社商品企画部が作成 ) * ベンチマークとはブルームバーグで代表的と思われるものを使用している ( 以下同じ ) 5 年損益 1 年損益 15 年損益 2 年損益 ( 出所 : ブルームバーグより三菱 UFJ 国際投信投資顧問株式会社商品企画部が作成 ) 1/5

2 投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年いずれも総じて利益の出ている事がわかる ( のみ 5 年で損失 ) またグラフで目立つのが投資期間 2 年であり 24 万円に対し特にとが好成績に見えるここで売却時点を変える積立投資は出口つまりいつ終わるかがとても重要となる積立投資は一括投資の様な投資時点と評価時点の 2 時点での市場次第と言うリスクは軽減されるものの評価時点の市場次第と言うリスクがあるからだ (* 積立投資には積立期間内に市場価額が上昇下落して平均投資単価が時価を上回って損をするリスクもある ) 投資時期のリスクを考慮して時間分散をはかり積み立てしても売却時点の状況により投資期間が同じでも結果は異なる株安時は尚更である特に成績が悪かったのは積み立ての終了時期がリーマンショック直後になった区間積み立ては後半になるほど投資額が膨らむため投資をやめる時期の相場環境に結果が大きく左右される (216 年 1 月 4 日付日本経済新聞電子版 ~URL は後述 [ 参考ホームページ ]) と言う事であるそこで評価時点を 216 年 9 月 3 日だけでなく 26 年から 215 年の各年末を加え多様な時点で検証する ( 計 11 時点 ) 各時点まで 5 年 1 年 15 年 2 年毎月 1 万円ずつ積立投資を行ったらというものである ( 左グラフが時価右グラフが損益 ) 投資期間 5 年毎月末に1 円ずつ5 年間購入した時の時価毎月末に1 円ずつ5 年間購入した時の損益 * 左から26 年 ~215 年の各年末 216 年は9 月末 * 左から26 年 ~215 年の各年末 216 年は9 月末 1,4, 1,2, 8, 6, 4, 2, +8, +6, +4, +2, -2, -4, 上記の投資期間 5 年のグラフを見るとととはリーマンショック (28 年 9 月 ) 後 28 年末から 211 年末まで損失が続いているただ 212 年末に回復 214 年末にかけ利益が拡大したは 27 年末と 28 年末で損失は 28 年末に損失となっている 2/5

3 投資期間が長くなると総じて損失となる年が減り損失額も小さくなる下記グラフは 1 年である上記 5 年に比べ全般的に黒字化している事がわかる投資期間 1 年毎月末に 1 円ずつ 1 年間購入した時の時価毎月末に 1 円ずつ 1 年間購入した時の損益 * 左から 26 年 ~215 年の各年末 216 年は 9 月末 * 左から 26 年 ~215 年の各年末 216 年は 9 月末 4,, +2,5, 3,5, 3,, 2,5, +2,, +1,5, 2,, + 1,5, 5, +5, -5, とは投資期間 5 年では 28 年末から 211 年末まで損失だったが 1 年では 28 年末と 211 年末だけで損失であるは 5 年では損失の時もあったが 1 年ではどの時点でも利益となっているは 5 年で 28 年末 21 年末 211 年末で損失だったが 1 年では 211 年末のみ損失となっている総じて損失となる年が減り損失額も小さくなっているただは 28 年末から 212 年末まで損失であり前頁の投資期間 5 年より損失年が増えているそして投資期間 15 年 2 年となると 1 年と比べてより黒字化が鮮明となる ( 次頁グラフ ) いずれの時点でも利益もしくは見えないくらいの損失にとどまるこの様にリーマンショック (28 年 9 月 ) の様な相場暴落やブレグジットショック (216 年 6 月 ) の中でも積立投資は良好な結果になっていると言えそうだ ( 出所 : 金融庁平成 27 事務年度金融レポート ) 3/5

4 8,, 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, 毎月末に 1 円ずつ 15 年間購入した時の時価毎月末に 1 円ずつ 15 年間購入した時の損益 * 左から 26 年 ~215 年の各年末 216 年は 9 月末 * 左から 26 年 ~215 年の各年末 216 年は 9 月末 +6,, +5,, +4,, +3,, +2,, + - * は 1993 年 12 月 31 日を 1とするデータの為 26 年末までの 15 年間 (1992 年 1 月から26 年 12 月 ) は無い投資期間 15 年投資期間 2 年毎月末に 1 円ずつ 2 年間購入した時の時価毎月末に 1 円ずつ 2 年間購入した時の損益 * 左から 26 年 ~215 年の各年末 216 年は 9 月末 * 左から 26 年 ~215 年の各年末 216 年は 9 月末 9,, 8,, 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, +7,, +6,, +5,, +4,, +3,, +2,, ,, * データの都合上エマージング債は213 年末までの2 年間からグローバルREITと ( 配当込み ) は29 年末までの2 年間からは27 年末までの2 年間から 4/5

5 ベンチマークによっては 5 年 1 年の積立で損失を被る場合もあったが 15 年 2 年の積立では大半のベンチマークで利益となった金融レポートで金融庁が訴える積立投資は確かに有効そうである尚金融庁が積立投資と共にその効果を強調している ( 資産の ) 分散投資つまりバランス型ファンドは以上の検証の組み合わせに近く損失をもっと少なく出来る可能性はある以上ここに掲載したリターンやリスクを参考にぜひ積立を検討してもらい金融庁が言う通り長期の資産形成の一助にしてほしい以上 [ 参考ホームページ ] 216 年 1 月 3 日付日本版 ISA の道その 158 NISA に関する主な税制改正要望の理解 ~218 年問題対応長期積立分散投資をすすめたい金融庁の積立 NISA( 英国ではライフタイム ISA) ジュニア NISA の引き出し年齢制限緩和スイッチング可による投信の保有期間長期化 ~ 年 1 月 7 日付日本経済新聞電子版金融庁一般投資家に積み立てアピール投信伸び悩み 9 月レポートで年 9 月 15 日付金融庁公表平成 27 事務年度金融レポート年 9 月 5 日付日本版 ISA の道その 155 税制改正要望で積立 NISA 創設や NISA 恒久化等!~ 積立 NISA の 2 年にわたる検証とバランス型ファンド非毎月分配型ファンドの純資産純設定推移 ~ 年 7 月 4 日付日本版 ISA の道その 147 ブレグジット( 英国の EU 離脱 ) ショック! エグジット ( 出口 ) 戦略も考慮した積立投資を検証する年 1 月 4 日付日本経済新聞電子版積み立て投資は 1 年続けよ勝率は9 割完璧安心老後のポートフォリオ本資料に関してご留意頂きたい事項当資料は日本版 ISA( 少額投資非課税制度愛称 NISA/ ニーサ ) に関する考え方や情報提供を目的として三菱 UFJ 国際投信が作成したものです当資料は投資勧誘を目的とするものではありません当資料中の運用実績等に関するグラフ数値等はあくまでも過去の実績であり将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりませんので投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものではありません市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合もあります当資料の内容は作成時点のものであり将来予告なく変更されることがあります当資料は信頼できると判断した情報等に基づき作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません当資料に示す意見等は特に断りのない限り当資料作成日現在の筆者の見解です投資信託は預金等や保険契約とは異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません投資信託は値動きのある有価証券を投資対象としているため当該資産の価格変動や為替相場の変動等により基準価額は変動します従って投資が保証されているわけではなく基準価額の下落により損失を被り投資を割り込むことがあります投資信託は販売会社がお申込みの取扱いを行い委託会社が運用を行います投資信託をご購入の場合は販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断くださいクローズド期間のある投資信託はクローズド期間中は換金の請求を受け付けることができませんのでご留意ください投資信託はご購入時保有時ご換金時に手数料等の費用をご負担いただく場合があります 5/5

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