倍 ) サブプライム危機下 29 年 2 月末までの 2 年間はわずかなマイナスだったがその後も投資し続けていたとすると昨年末に 2.9 倍になった 3 年積み立てはどの時期でもを上回った ( 平均 3.5 倍 ) 同じ定額積み立てでも期間が長くなるほど成績は改善しやすいと言うこの記事は

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たけなりくまじ
5 years ago
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1 情報提供資料投信調査コラム 219 年 1 月 21 日日本版 ISAの道その252 波乱に強い積み立て投資平成の資産 5 割増!? やグローバルREIT ハイイールド債などについて多様かつ長期の積立投資検証! 三菱 UFJ 国際投信情報提供資料 / 投信調査コラム日本版 ISAの道商品マーケティング企画部松尾健治窪田真美三菱 UFJ 国際投信がお届けする日本版 ISA に関する情報を発信するコラムです波乱に強い積み立て投資平成の資産 5 割増!? 株を中心に相場が大きく変動している 218 年 12 月 25 日に日経平均株価はと 217 年 4 月 25 日以来安値を更新 218 年 1 月 2 日に付けた (1991 年 11 月 13 日以来高値 ) から-21.1% 下となったその後反発 219 年 1 月 18 日はと 218 年 12 月 19 日来高値であるこの相場変動で 218 年 1 月から始まったばかりのつみたて NISA( 少額投資非課税制度 ) に不安を抱える人も少なくないと思われる今回はその積立投資検証である下記は日経平均株価について毎月 1 万円ずつ積立投資をしていたら今いくらになっているのか 218 年 12 月末までの投資期間 5 年 1 年 2 年のとリターン ( 損益 ) をグラフにしたものである日経平均株価は 218 年 1 月の株高でいずれの投資期間でもを大きく上回る利益となっているがその後 218 年 12 月の急落で利益が大きく減っている事が示される資産額 ( 円 ) 5,, 4,5, 4,, 3,5, 3,, 2,5, 2,, 1,5, 1,, 5, 日経平均株価を毎月末に 2 年と1 1 年と万円ずつ購入した時の 5 年の時価総額推移時価総額推移 218 年 12 月 31 日末現在 1999 年 1 月 1999 年 9 月 2 年 5 月 21 年 1 月 21 年 9 月 22 年 5 月 23 年 1 月 23 年 9 月 24 年 5 月 25 年 1 月 25 年 9 月 26 年 5 月 27 年 1 月 27 年 9 月 28 年 5 月 29 年 1 月 29 年 9 月 21 年 5 月 211 年 1 月 211 年 9 月 212 年 5 月 213 年 1 月 213 年 9 月 214 年 5 月 215 年 1 月 215 年 9 月 216 年 5 月 217 年 1 月 217 年 9 月 218 年 5 月 2 年 1 年 5 年 2 年 1 年 5 年日経平均株価 3, 25, 2 年 2, 15, 1, 5, ( 出所 : ブルームバーグより商品マーケティング企画部が作成 ) 1 年 5 年損益額 ( 円 ) +2,5, +2,, +1,5, +1,, +5, + -5, -1,, 日経平均株価を 2 毎月末に年と1 年と 1 万円ずつ購入した時の 5 年の損益推移損益推移 218 年 12 月 31 日末現在日経平均株価 3, 25, 2, 15, 5 年利 1, 益 5, 割れ損 2 年 1 年 5 年 1999 年 1 月 1999 年 9 月 2 年 5 月 21 年 1 月 21 年 9 月 22 年 5 月 23 年 1 月 23 年 9 月 24 年 5 月 25 年 1 月 25 年 9 月 26 年 5 月 27 年 1 月 27 年 9 月 28 年 5 月 29 年 1 月 29 年 9 月 21 年 5 月 211 年 1 月 211 年 9 月 212 年 5 月 213 年 1 月 213 年 9 月 214 年 5 月 215 年 1 月 215 年 9 月 216 年 5 月 217 年 1 月 217 年 9 月 218 年 5 月 1 年 ( 出所 : ブルームバーグより商品マーケティング企画部が作成 ) 失 2 年この中 219 年 1 月 13 日付日本経済新聞電子版に波乱に強い積み立て投資平成の資産 5 割増と言う見出しで 5 年 2 年 3 年の毎月積み立ての投資リターンを時期の分散もはかり検証公表していた (219 年 1 月 12 日付日本経済新聞朝刊及び 1 月 2 日付 NIKKEI STYLE 荒波越える長期積み立て平成の 5 割伸びと同じ記事 ~URL は後述 [ 参考ホームページ ]1) そのごく一部を下記に引用する長期データがある先進国株指数を対象に 5 年 2 年 3 年の間毎月積み立てたとして資産額が累計投資額の何倍になったかを計算した 199 年 12 月末までの 5 年間でみて資産額は 1.1 倍に増えたただし時期によってはを大きく割り込んでいる 2 年積み立てだとほとんどの時期でプラス収益を確保した ( 平均 2.3 1/6

2 倍 ) サブプライム危機下 29 年 2 月末までの 2 年間はわずかなマイナスだったがその後も投資し続けていたとすると昨年末に 2.9 倍になった 3 年積み立てはどの時期でもを上回った ( 平均 3.5 倍 ) 同じ定額積み立てでも期間が長くなるほど成績は改善しやすいと言うこの記事は積立投資に重要な終了時期について 199 年末 ~218 年末の各年末を検証積立期間も最長 3 年と大変参考になるものであるただ長期データは先進国株指数についてのみであるので他の資産でも見てみたいやハイイールド債などについてであるそこでつみたて NISA はもちろん投信に使われることの多い多様なベンチマークについて定額投資 ( 等金額投資ドルコスト平均法 ) による積立のリターン / リスクおよび積立の有効性を多様な地域資産期間で見る事とする尚当コラムでは NISA がまだ日本版 ISA と呼ばれていた時 NISA 導入 (214 年 )1 年前において日本版 ISA/NISA の積立投資を想定その時点で多様な資産で検証している詳細は 213 年 2 月 8 日付日本版 ISA の道その 2 ISA 口座と特定口座 ( 一般口座 ) をセットにした積立投資を考えるやハイイールド債などが注目(DC/ 確定拠出年金にも活用可能 ) を参照の事(URL は後述 [ 参考ホームページ ]2) その時から 6 年が経過定期的に検証その方法も進化させながら続けている 218 年末投資期間 5 年は一部資産で損失だが同 1 年以上はいずれの資産も利益まず昨年 218 年の 12 月末時点の検証結果である下記グラフの左が時価右が損益 (* 手数料等は無視 ) であるとの 5 年で損失となっているもののそのとも含め 1 年 15 年 2 年ではいずれの資産も利益となっている 5 年 1 年 15 年はのリターンが最も好く 2 年は( 次いで ) のリターンが最も好かった実際 218 年を通じた NISA 投資では投信への投資を行っている投資家にが人気であった事からこれまでについては投資は有効な投資だったと言えよう (219 年 1 月 15 日付日本版 ISA の道その 251 参照 ~URL は後述 [ 参考ホームページ ]3) 投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年 218 年 12 月 31 日まで毎月末に1 円ずつ購入した時の 218 年 12 月 31 日まで毎月末に1 円ずつ購入した時の現在の時価 * 左から投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年現在の損益 * 左から投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年 218 年 12 月 31 日現在 6,, +4,, 218 年 12 月 31 日現在 +3,5, 5,, 2 年での水準 +3,, 4,, +2,5, +2,, 3,, +1,5, 2,, +1,, +5, 1,, + -5, 5 年時価 1 年時価 15 年時価 2 年時価 5 年損益 1 年損益 15 年損益 2 年損益 * ベンチマークとはブルームバーグで代表的と思われるものを当コラムで 213 年 2 月 8 日付日本版 ISA の道その 2 から継続して使用している ( 以下同じ ) 2/6

3 26 年末 ~218 年末投資期間 5 年は 28 年末中心に多くの資産が損失ここで積立の終了時期を変え検証する積立は一括投資の様な投資時期と終了時期の 2 時点での市場次第と言うリスクは軽減されるものの終了時期の市場次第と言うリスクがある (* 積立期間中に市場価額が上がり平均投資単価が高くなる場合もある ) 2 年の積立投資を目指して始め期間の途中でリターンが 2 倍になったとしても投資の終了時期によってはを下回りマイナスとなる場合もあるのだそこで終了時期を 26 年 ~218 年の各年末として検証するまずは投資期間 5 年であるは 28 年 9 月のリーマンショック後 28 年末から 211 年末まで損失が続いているただ 212 年末に回復 214 年末にかけ利益が拡大しているは 27 年末と 28 年末で損失は 28 年末に損失となっている投資期間 5 年毎月末に1 円ずつ5 年間購入した時の時価毎月末に1 円ずつ5 年間購入した時の損益 * 左から26 年 ~218 年の各年末 * 左から26 年 ~218 年の各年末 1,4, 1,2, +8, +6, 1,, 8, 6, 4, 2, 26/12/29 27/12/31 28/12/31 29/12/31 218/12/31 +4, +2, -2, -4, + 26/12/29 27/12/31 28/12/31 29/12/31 218/12/31 26 年末 ~218 年末投資期間 1 年は損失が大幅減次いで投資期間 1 年である次頁グラフの通り投資期間 5 年に比べ総じて黒字化しているとは投資期間 5 年では 28 年末から 211 年末まで損失だったが 1 年では 28 年末と 211 年末だけで損失であるは 5 年では損失の時もあったが 1 年ではどの時点でも利益となっているとは 5 年で 28 年末 21 年末 211 年末 218 年末いずれも損失だったが 1 年ではは 28 年末のみは 211 年末のみ損失となっている総じて損失となる年が減り損失額も小さくなっているただは 28 年末から 212 年末まで損失であり投資期間 5 年より損失年が増えている 3/6

4 投資期間 1 年毎月末に1 円ずつ1 年間購入した時の時価毎月末に1 円ずつ1 年間購入した時の損益 * 左から26 年 ~218 年の各年末 * 左から26 年 ~218 年の各年末 3,5, 3,, 2,5, 2,, 1,5, 1,, 5, +2,5, +2,, +1,5, +1,, +5, + 26/12/29 27/12/31 28/12/31 29/12/31 218/12/31-5, 26/12/29 27/12/31 28/12/31 29/12/31 218/12/31 26 年末 ~218 年末投資期間 15 2 年は大半がいずれの時点でも利益そして投資期間 15 年 2 年である ( 下記及び次頁参照 ) 黒字化がより鮮明となる大半がいずれの時点でも利益もしくは見えないくらいの損失にとどまるは 213 年に黒字化リーマンショックの様な相場暴落時でも長期になればなるほど積立投資では良好な結果になっている投資期間 15 年毎月末に1 円ずつ15 年間購入した時の時価毎月末に1 円ずつ15 年間購入した時の損益 * 左から26 年 ~218 年の各年末 * 左から26 年 ~218 年の各年末 7,, 6,, 5,, 4,, +6,, +5,, +4,, +3,, 3,, 2,, 1,, +2,, +1,, -1,, 12 月 ) は無い 26/12/29 27/12/31 28/12/31 29/12/31 218/12/31 + * は 1993 年 12 月 31 日を1 とするデータの為 26 年末までの15 年間 (1992 年 1 月から26 年 26/12/29 27/12/31 28/12/31 29/12/31 218/12/31 4/6

5 9,, 8,, 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, 1,, 毎月末に 1 円ずつ 2 年間購入した時の時価毎月末に 1 円ずつ 2 年間購入した時の損益 * 左から 26 年 ~218 年の各年末 * 左から 26 年 ~218 年の各年末 26/12/29 27/12/31 28/12/31 29/12/31 218/12/31 +7,, +6,, +5,, +4,, +3,, +2,, +1,, + -1,, * データの都合上は 213 年末までの 2 年間からグローバル REIT と ( 配当込み ) は 29 年末までの 2 年間からは 27 年末までの 2 年間から投資期間 2 年 26/12/29 27/12/31 28/12/31 29/12/31 218/12/31 先述の 219 年 1 月 13 日付日本経済新聞電子版は過去の相場データから検証すると粘り強く世界株投資を続けていれば長期的には相場が回復して損益はプラスに戻ると言っていたが世界株投資 ( 同紙では先進国株指数 MSCI WORLD) 以外やハイイールド債などでも長期的には相場が回復して損益はプラスに戻ると言える尚積立投資と共に金融庁がその効果を強調している ( 資産の ) 分散投資バランス型ファンドは以上の検証の組み合わせに近いもしくはベンチマーク間の負の相関があればよりリスクを低めてくれ損失をもっと少なく出来る可能性もある 2 年でも終了時によっては損失となったについても先の資産との分散をする事などでつみたて NISA ( あるいは一般 NISA) の投資対象として組み込む意味は十分あると思われる以上の結果を参考にしぜひ積立を継続もしくは検討長期の資産形成の一助にしてほしい 1: つみたて NISA の対象商品つみたて NISA で投資できる商品は金融庁が承認した投資信託に限られる具体的には販売手数料が無料 (%) 信託報酬が最大で 1.5% 以下などの金融庁が示す要件を満たす投資信託 216 年 11 月末時点で要件に該当する投資信託は約 5 本と公募投信 ( 約 5 本 ) のわずか 1% だったが 217 年 7 月末には 12 本に増加 ( 事前相談数 ) 正式な届出の初日 217 年 1 月 2 日時点で公募投信 13 本最新 218 年 1 月 31 日時点では公募投信 159 本 ETF3 本である ( うち指定インデックス投信 142 本アクティブ運用投信等 17 本 ) 以上金融庁が示す要件や個別ファンド名など詳細および更新情報は金融庁 HP 参照 (URL は後述 [ 参考ホームページ ]4 参照 ) また 217 年 4 月 24 日付日本版 ISA の道その 179 積立 NISA の適格投信は全体の 1% 以下でインデックスファンドばかりこれを米国に当てはめると全体の 1.6% でアクティ 5/6

6 ブファンドが半分超に! (URL は後述 [ 参考ホームページ ]5 参照 ) 217 年 9 月 11 日付日本版 ISA の道その 195 つみたて NISA 対象 ( 仮確定 ) 商品は 114 本! 税制改正要望で口座開設申込み即日買い付け可へ!! その中現行 NISA で 8 月に投資された先は? も参照の事 (URL は後述 [ 参考ホームページ ]6 参照 ) 以上 [ 参考ホームページ ] 1219 年 1 月 13 日付日本経済新聞電子版波乱に強い積み立て投資平成の資産 5 割増年 1 月 12 日付日本経済新聞朝刊荒波越える長期積み立て平成の 5 割伸び年 1 月 2 日付 NIKKEI STYLE 荒波越える長期積み立て平成の 5 割伸び年 2 月 8 日付日本版 ISA の道その 2 ISA 口座と特定口座 ( 一般口座 ) をセットにした積立投資を考えるやハイイールド債などが注目(DC/ 確定拠出年金にも活用可能 ) 年 1 月 15 日付日本版 ISA の道その年 12 月は日経平均インデックスファンド中心に人気人気が継続! つみたて NISA 投資家ではアセットアロケーションも!! 4 金融庁つみたて NISA 対象商品届出一覧対象商品の要件についての告示年 4 月 24 日付日本版 ISA の道その 179 積立 NISA の適格投信は全体の 1% 以下でインデックスファンドばかりこれを米国に当てはめると全体の 1.6% でアクティブファンドが半分超に! 年 9 月 11 日付日本版 ISA の道その 195 つみたて NISA 対象 ( 仮確定 ) 商品は 114 本! 税制改正要望で口座開設申込み即日買い付け可へ!! その中現行 NISA で 8 月に投資された先は? 三菱 UFJ 国際投信投信調査コラム日本版 ISA の道バックナンバー本資料に関してご留意頂きたい事項当資料は日本版 ISA( 少額投資非課税制度愛称 NISA/ ニーサ ) に関する考え方や情報提供を目的として三菱 UFJ 国際投信が作成したものです当資料は投資勧誘を目的とするものではありません当資料中の運用実績等に関するグラフ数値等はあくまでも過去の実績であり将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりませんので投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものではありません市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合もあります当資料の内容は作成時点のものであり将来予告なく変更されることがあります当資料は信頼できると判断した情報等に基づき作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません当資料に示す意見等は特に断りのない限り当資料作成日現在の筆者の見解です投資信託は預金等や保険契約とは異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません投資信託は値動きのある有価証券を投資対象としているため当該資産の価格変動や為替相場の変動等により基準価額は変動します従って投資が保証されているわけではなく基準価額の下落により損失を被り投資を割り込むことがあります投資信託は販売会社がお申込みの取扱いを行い委託会社が運用を行います投資信託をご購入の場合は販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断くださいクローズド期間のある投資信託はクローズド期間中は換金の請求を受け付けることができませんのでご留意ください投資信託はご購入時保有時ご換金時に手数料等の費用をご負担いただく場合があります本資料中で使用している指数について日経平均株価に関する著作権知的所有権その他一切の権利は日本経済新聞社に帰属します日本経済新聞社は本商品を保証するものではなく本商品について一切の責任を負いません 6/6

前頁グラフの左が時価右が損益 (* 手数料等は無視 ) 結果はいずれの期間でも利益となり特に 2 年の投資期間ではの 2 倍超のリターンとなる資産もあったより詳しく見ると足元の株高を反映して 5 年では ( 僅差で ) のリターンが最も好かった 1 年では ( 次いで ) 15 年でも (

前頁グラフの左が時価右が損益 (* 手数料等は無視 ) 結果はいずれの期間でも利益となり特に 2 年の投資期間ではの 2 倍超のリターンとなる資産もあったより詳しく見ると足元の株高を反映して 5 年では ( 僅差で ) のリターンが最も好かった 1 年では ( 次いで ) 15 年でも ( 投信調査コラム三菱 UFJ 国際投信情報提供資料 / 投信調査コラム日本版 ISAの道情報提供資料 218 年 1 月 22 日日本版 ISAの道その211 約 26 年ぶりの高の中での積立投資はどうなのか? つみたてNISA で使われる積立投資を多様な地域資産期間で検証! 三菱 UFJ 国際投信がお届けする日本版 ISA に関する情報を発信するコラムです商品企画部松尾健治窪田真美