前頁グラフの左が時価右が損益 (* 手数料等は無視 ) 結果はいずれの期間でも利益となり特に 2 年の投資期間ではの 2 倍超のリターンとなる資産もあったより詳しく見ると足元の株高を反映して 5 年では ( 僅差で ) のリターンが最も好かった 1 年では ( 次いで ) 15 年でも (

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ぜんぺいおとじま
5 years ago
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1 投信調査コラム三菱 UFJ 国際投信情報提供資料 / 投信調査コラム日本版 ISAの道情報提供資料 218 年 1 月 22 日日本版 ISAの道その211 約 26 年ぶりの高の中での積立投資はどうなのか? つみたてNISA で使われる積立投資を多様な地域資産期間で検証! 三菱 UFJ 国際投信がお届けする日本版 ISA に関する情報を発信するコラムです商品企画部松尾健治窪田真美約 26 年ぶりの高の中つみたて NISA の売れ筋もファンド! 218 年 1 月 16 日に日経平均株価は 2 万円と 1991 年 11 月 15 日以来 26 年 2 カ月ぶり高値となった米国の主要株価指数が過去最高値を更新している事などがの好材料となっている 218 年 1 月 1 日にスタートしたつみたて NISA( 少額投資非課税制度 ) の対象商品 138 本 (p.6 の 1 を参照 ) でも人気はファンドである 218 年 1 月 4 日 ~19 日においてつみたて NISA 対象商品の資金純流入 ( 推計 ) 上位 3 本はファンドだった (*4 7 1 位 : ファンド 5 位 : 米国株ファンド 6 位 : ファンド 8 位 : アセットアロケーションファンド / バランス型ファンド 9 位 : ファンド ) つみたて NISA はあらかじめ決めた投資対象( 投資信託 ) に定時定額の積立方式によって機械的に投資するもの ( 金融庁 ~URL は後述 [ 参考ホームページ ]1) つまり投信の積立投資であり最長 2 年間の投資が可能だでは実際に 2 年前から毎月 1 万円ずつ積立投資をしていたら今頃はいくらになっているものだろうか? 今後も今のような株高が続けばよいが急落した場合に積立投資は有効なのだろうかだけではなくそれ以外の資産に投資した場合はどうなのか? そこでつみたて NISA にも使われるベンチマークを過去にわたり検証し積立投資のリターン / リスクおよび積立の有効性を多様な地域資産期間で見る事とする 217 年末までいずれの期間も利益となり 2 年でリターンが 2 倍超の資産もあったまず 217 年 12 月末時点で 5 年 1 年 15 年 2 年間 1 万円を毎月投資し続けた積立の検証結果から見る投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年 217 年 12 月 29 日まで毎月末に1 円ずつ購入した時の 217 年 12 月 29 日まで毎月末に1 円ずつ購入した時の現在の時価 * 左から投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年現在の損益 * 左から投資期間 5 年 1 年 15 年 2 年 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, 1,, 217 年 12 月 29 日現在 217 年 12 月 29 日現在 +4,5, +4,, 2 年での水準 +3,5, +3,, +2,5, +2,, +1,5, +1,, +5, + 5 年時価 1 年時価 15 年時価 2 年時価 ( 出所 : ブルームバーグより三菱 UFJ 国際投信投資顧問株式会社商品企画部が作成 ) * ベンチマークとはブルームバーグで代表的と思われるものを使用している ( 以下同じ ) 5 年損益 1 年損益 15 年損益 2 年損益 ( 出所 : ブルームバーグより三菱 UFJ 国際投信投資顧問株式会社商品企画部が作成 ) 1/6

2 前頁グラフの左が時価右が損益 (* 手数料等は無視 ) 結果はいずれの期間でも利益となり特に 2 年の投資期間ではの 2 倍超のリターンとなる資産もあったより詳しく見ると足元の株高を反映して 5 年では ( 僅差で ) のリターンが最も好かった 1 年では ( 次いで ) 15 年でも ( 次いで) 2 年ではグローバル REIT( 次いで ) のリターンが最も好かった実際昨年 217 年の NISA 投資では投信への投資 ( 積立含む ) を行っている投資家にファンドが最も人気であった事からこれまでについては投資は有効な投資だったと言えよう (218 年 1 月 15 日付日本版 ISA の道その 21 参照 ~URL は後述 [ 参考ホームページ ]2) 上記グラフで目立つのが投資期間 2 年である 217 年 12 月末まで 2 年積立投資を続けた場合現在人気が続くも確かに好かったがやは以上にリターンが好かったに対する時価の大きい順に ( 約 2.7 倍 ) ( 約 2.6 倍 ) ( 約 2.4 倍 ) ( 約 2.4 倍 ) となっており平均が約 2.1 倍で ( 約 2. 倍 ) ( 約 1.9 倍 ) となっている 218 年 1 月 1 日にモーニングスタージャパンがつみたて NISA の対象商品でもある式全世界株式先進国株式新興国株式への 2 年積立投資の成果を検証公表していた (URL は後述 [ 参考ホームページ ]3) それによると 217 年 12 月にかけて 2 年間にわたり行った積立投資の成果は投資 24 万円に対し式 43 万円先進国株式 (442 万円 ) 全世界株式 (429 万円 ) 新興国株式 (58 万円 ) 万円となり全世界株式は年平均 8% 新興国株式は年平均 9% で資産が成長したと言う以上はあくまでも 217 年 12 月までの 2 年間積立した場合である投資資産によっては積立期間の途中市場の急落により割れすることも起こりうる下記は毎月末に 1 万円ずつ日経平均を購入した時の 217 年 12 月末までの 2 年と 1 年と 5 年の時価総額と損益推移であるいずれの投資期間でも 217 年 12 月末時点で投資を上回る利益となっていたがリーマンショック (28 年 9 月 ) から 212 年頃は割れすることも多かった資産額 ( 円 ) 5,, 4,5, 4,, 3,5, 3,, 2,5, 2,, 1,5, 1,, 5, 日経平均株価を日経平均株価を日経平均株価損益額 ( 円 ) 毎月末に 2 年と1 1 年と万円ずつ購入した時の 5 年の時価総額推移 2 毎月末に年と1 年と 1 万円ずつ購入した時の 5 年の損益推移 +2,5, 25, 2 年と1 年と5 年の損益推移 2 年と1 年と5 年の時価総額推移 217 年 12 月 29 日末現在 217 年 12 月 29 日末現在 2 年 +2,, 1998 年 1 月 1998 年 9 月 1999 年 5 月 2 年 1 月 2 年 9 月 21 年 5 月 22 年 1 月 22 年 9 月 23 年 5 月 24 年 1 月 24 年 9 月 25 年 5 月 26 年 1 月 26 年 9 月 27 年 5 月 28 年 1 月 28 年 9 月 29 年 5 月 21 年 1 月 21 年 9 月 211 年 5 月 212 年 1 月 212 年 9 月 213 年 5 月 214 年 1 月 214 年 9 月 215 年 5 月 216 年 1 月 216 年 9 月 217 年 5 月 2 年 1 年 5 年 2 年 1 年 5 年 2, 15, 1, 5, ( 出所 : ブルームバーグより商品企画部が作成 ) 1 年 5 年 +1,5, +1,, +5, + -5, -1,, 日経平均株価 25, 2, 15, 1, 利 5 年益 2 年 1 年 5 年元 5, 本割れ損 1998 年 1 月 1998 年 9 月 1999 年 5 月 2 年 1 月 2 年 9 月 21 年 5 月 22 年 1 月 22 年 9 月 23 年 5 月 24 年 1 月 24 年 9 月 25 年 5 月 26 年 1 月 26 年 9 月 27 年 5 月 28 年 1 月 28 年 9 月 29 年 5 月 21 年 1 月 21 年 9 月 211 年 5 月 212 年 1 月 212 年 9 月 213 年 5 月 214 年 1 月 214 年 9 月 215 年 5 月 216 年 1 月 216 年 9 月 217 年 5 月 1 年 ( 出所 : ブルームバーグより商品企画部が作成 ) 失 2 年 2/6

3 217 年 12 月末時点以外積立の終了時期を変えて検証するここで積立の終了時期を変え検証する積立投資は出口つまりいつ終わるかがとても重要となる積立投資で特に成績が悪かったのは積み立ての終了時期がリーマンショック直後になった区間積み立ては後半になるほど投資額が膨らむため投資をやめる時期の相場環境に結果が大きく左右される (216 年 1 月 4 日付日本経済新聞電子版 ~URL は後述 [ 参考ホームページ ]4) と言われている積立は一括投資の様な投資時期と終了時期の 2 時点での市場次第と言うリスクは軽減されるものの終了時期の市場次第と言うリスクがある (* 積立期間中に市場価額が上下して平均投資単価が時価を上回るリスクもある ) 2 年の積立投資を目指して始め期間の途中でリターンが 2 倍になったとしても投資の終了時期によってはを下回りマイナスとなる場合もあるそこで終了時期の検証をする 26 年 ~217 年の各年末までを検証した結果であるまずは投資期間 5 年である投資期間 5 年毎月末に1 円ずつ5 年間購入した時の時価毎月末に1 円ずつ5 年間購入した時の損益 * 左から26 年 ~217 年の各年末 * 左から26 年 ~217 年の各年末 1,4, 1,2, +8, +6, 1,, 8, 6, 4, 2, 214/12/31 215/12/31 216/12/3 217/12/29 +4, +2, -2, -4, + 214/12/31 215/12/31 216/12/3 217/12/29 上記グラフを見るとはリーマンショック (28 年 9 月 ) 後 28 年末から 211 年末まで損失が続いているただ 212 年末に回復 214 年末にかけ利益が拡大しているは 27 年末と 28 年末で損失は 28 年末に損失となっている次いで投資期間 1 年である次頁グラフの通り投資期間 5 年に比べ総じて黒字化しているグローバル REIT とは投資期間 5 年では 28 年末から 211 年末まで損失だったが 1 年では 28 年末と 211 年末だけで損失であるは 5 年では損失の時もあったが 1 年ではどの時点でも利益となっているは 5 年で 28 年末 21 年末 211 年末いずれも損失だったが 1 年では 211 年末のみ損失となっている総じて損失となる年が減り損失額も小さくなっているただは 28 年末から 212 年末まで損失であり投資期間 5 年より損失年が増えている 3/6

4 投資期間 1 年毎月末に1 円ずつ1 年間購入した時の時価毎月末に1 円ずつ1 年間購入した時の損益 * 左から26 年 ~217 年の各年末 * 左から26 年 ~217 年の各年末 4,, +2,5, 3,5, 3,, 2,5, +2,, +1,5, 2,, +1,, 1,5, 1,, 5, +5, + -5, 214/12/31 215/12/31 216/12/3 217/12/29 214/12/31 215/12/31 216/12/3 217/12/29 そして投資期間 15 年 2 年である ( 下記及び次頁参照 ) 1 年と比べ黒字化する傾向がより鮮明となる大半がいずれの時点でも利益もしくは見えないくらいの損失にとどまるは 213 年に黒字化したこの様にリーマンショック (28 年 9 月 ) の様な相場暴落の中でもより長期の積立投資では良好な結果になっている 8,, 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, 1,, 毎月末に1 円ずつ15 年間購入した時の時価毎月末に1 円ずつ15 年間購入した時の損益 * 左から26 年 ~217 年の各年末 * 左から26 年 ~217 年の各年末 +6,, +5,, +4,, +3,, +2,, +1,, -1,, * は 1993 年 12 月 31 日を1 とするデータの為 26 年末までの15 年間 (1992 年 1 月から26 年 12 月 ) は無い 214/12/31 215/12/31 216/12/3 217/12/29 12/31/214 12/31/215 12/3/216 12/29/217 + 投資期間 15 年 4/6

5 投資期間 2 年毎月末に1 円ずつ2 年間購入した時の時価毎月末に1 円ずつ2 年間購入した時の損益 * 左から26 年 ~217 年の各年末 * 左から26 年 ~217 年の各年末 9,, +7,, 8,, 7,, 6,, 5,, 4,, 3,, 2,, 1,, +6,, +5,, +4,, +3,, +2,, +1,, + -1,, * データの都合上は 213 年末までの 2 年間からグローバル REIT と ( 配当込み ) は 29 年末までの 2 年間からは 27 年末までの 2 年間から 214/12/31 215/12/31 216/12/3 217/12/29 214/12/31 215/12/31 216/12/3 217/12/29 尚積立投資と共に金融庁がその効果を強調している ( 資産の ) 分散投資バランス型ファンドは以上の検証の組み合わせに近いもしくはベンチマーク間の負の相関があればよりリスクを低めてくれ損失をもっと少なく出来る可能性もあろう 2 年でも終了時によっては損失となったについても先の資産との分散をすることなどでつみたて NISA( あるいは一般 NISA) の投資対象として組み込む意味は十分あると思われる以上ここに掲載したリターンやリスクを参考に積立を検討つみたて NISA ideco( イデコ )/ 個人型確定拠出年金そして一般 NISA( 成人 NISA) ジュニア NISA 職場積立 NISA といった節税出来る金融商品を使いも含め多様な選択肢から投資をして資産形成の一助にしてほしいものである 1: つみたて NISA の対象商品つみたて NISA で投資できる商品は金融庁が承認した投資信託に限られる具体的には販売手数料が無料 (%) 信託報酬が最大で 1.5% 以下などの金融庁が示す要件を満たす投資信託 216 年 11 月末時点で要件に該当する投資信託は約 5 本と公募投信 ( 約 5 本 ) のわずか 1% だったが 217 年 7 月末には 12 本に増加 ( 事前相談数 ) 正式な届出の初日 217 年 1 月 2 日時点で公募投信 13 本最新 218 年 1 月 12 日時点では公募投信 135 本 ETF3 本である ( うち指定インデックス投信 12 本アクティブ運用投信等 15 本 ) 以上金融庁が示す要件や個別ファンド名など詳細および更新情報は金融庁 HP 参照 (URL は後述 [ 参考ホームページ ]5 参照 ) また 217 年 4 月 24 日付日本版 ISA の道その 179 積立 NISA の適格投信は全体の 1% 以下でインデックスファンドばかりこれを米国に当てはめると全体の 1.6% でアクティブファンドが半分超に! 217 年 9 月 11 日付日本版 ISA の道その 195 つみたて NISA 対象 ( 仮確定 ) 商品は 114 本! 税制改正要望で口座開設申込み即日買い付け可へ!! その中現行 NISA で 8 月に投資された先は? も参照の事 (URL は後述 [ 参考ホームページ ]6 参照 ) 以上 5/6

6 [ 参考ホームページ ] 1217 年 12 月 26 日付金融庁金融庁職員におけるつみたて NISA 等の利用について年 1 月 15 日付日本版 ISA の道その 21 つみたて NISA が本格スタート! 申込 25 万件!!NISA 導入以来で最大の純流入となった新規投資家 (NISA 向けファンド ) で 12 月はやアセットアロケーションが人気!!! 年 1 月 1 日付モーニングスタージャパンつみたて NISA( 積立 NISA) で始める 2 年投資過去 2 年間で最も儲かった投資商品は? 年 1 月 4 日付日本経済新聞電子版積み立て投資は 1 年続けよ勝率は9 割完璧安心老後のポートフォリオ 5 金融庁つみたて NISA 対象商品届出一覧対象商品の要件についての告示年 4 月 24 日付日本版 ISA の道その 179 積立 NISA の適格投信は全体の 1% 以下でインデックスファンドばかりこれを米国に当てはめると全体の 1.6% でアクティブファンドが半分超に! 年 9 月 11 日付日本版 ISA の道その 195 つみたて NISA 対象 ( 仮確定 ) 商品は 114 本! 税制改正要望で口座開設申込み即日買い付け可へ!! その中現行 NISA で 8 月に投資された先は? 三菱 UFJ 国際投信投信調査コラム日本版 ISA の道バックナンバー本資料に関してご留意頂きたい事項当資料は日本版 ISA( 少額投資非課税制度愛称 NISA/ ニーサ ) に関する考え方や情報提供を目的として三菱 UFJ 国際投信が作成したものです当資料は投資勧誘を目的とするものではありません当資料中の運用実績等に関するグラフ数値等はあくまでも過去の実績であり将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありませんまた税金手数料等を考慮しておりませんので投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものではありません市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合もあります当資料の内容は作成時点のものであり将来予告なく変更されることがあります当資料は信頼できると判断した情報等に基づき作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません当資料に示す意見等は特に断りのない限り当資料作成日現在の筆者の見解です投資信託は預金等や保険契約とは異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません投資信託は値動きのある有価証券を投資対象としているため当該資産の価格変動や為替相場の変動等により基準価額は変動します従って投資が保証されているわけではなく基準価額の下落により損失を被り投資を割り込むことがあります投資信託は販売会社がお申込みの取扱いを行い委託会社が運用を行います投資信託をご購入の場合は販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断くださいクローズド期間のある投資信託はクローズド期間中は換金の請求を受け付けることができませんのでご留意ください投資信託はご購入時保有時ご換金時に手数料等の費用をご負担いただく場合があります本資料中で使用している指数について日経平均株価に関する著作権知的所有権その他一切の権利は日本経済新聞社に帰属します日本経済新聞社は本商品を保証するものではなく本商品について一切の責任を負いません 6/6

つみたて NISA や一般 NISA で積み立てする場合の投資対象は多岐にわたる債券ファンドや REIT ファンドに投資した場合など多様な資産で検証した結果も見てみたいさらに積み立て投資では終了時期の市場環境がリターンに影響する為終了時が約 21 年ぶりの高の今だけでなく多様な市場環境で

つみたて NISA や一般 NISA で積み立てする場合の投資対象は多岐にわたる債券ファンドや REIT ファンドに投資した場合など多様な資産で検証した結果も見てみたいさらに積み立て投資では終了時期の市場環境がリターンに影響する為終了時が約 21 年ぶりの高の今だけでなく多様な市場環境で投信調査コラム三菱 UFJ 国際投信情報提供資料 / 投信調査コラム日本版 ISAの道約 21 年ぶりの高! このような相場で積立投資はどうだったか? 情報提供資料 217 年 1 月 23 日日本版 ISAの道その21 約 21 年ぶりの高の中での積立投資はどうなのか? つみたてNISA で使われる積立投資を多様な地域資産期間で検証! 三菱 UFJ 国際投信がお届けする日本版 ISA