当ファンド設定の背景 4 X J P E I K K N I 日本株式を取り巻く投資環境が改善する中投資者にとって投資魅力度の高い会社で構成される新たな株価指数ＪＰＸ日経インデックス４００が導入されました当ファンドは優れた経営効率と利益成長力を有し株価の上昇が期待される銘柄に厳選投資し

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まいかうとだ
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当ファンドは優れた経営効率と利益成長力を有し株価の上昇が期待される銘柄に厳選投資し

資本の効率的活用や投資者を意識した経営観点などグローバルな投資基準に求められる諸要件を満たした

2 当ファンド設定の背景 4 X J P E I K K N I 日本株式を取り巻く投資環境が改善する中投資者にとって投資魅力度の高い会社で構成される新たな株価指数ＪＰＸ日経インデックス４００が導入されました当ファンドは優れた経営効率と利益成長力を有し株価の上昇が期待される銘柄に厳選投資しＪＰＸ日経インデックス４００ (配当込み) を上回る投資成果の獲得をめざします資本の効率的活用や投資者を意識した経営観点などグローバルな投資基準に求められる諸要件を満たした投資者にとって投資魅力の高い会社で構成される新しい株価指数景気回復とデフレ脱却へ向けた動き企業業績は拡大さらなる上昇が期待される日本株式為替市場における過度な円高の修正なども日本株式市場をサポート 1

3 景気回復とデフレ脱却へ向けた動き日本銀行の大胆な金融緩和の導入によりマネタリーベースは拡大を続けており消費者物価指数も 213 年に入り上昇傾向デフレ脱却へ向けた動きが強まっています民間需要の拡大などを背景に実質 GDP は 4 四半期連続でプラス成長国内の景気は着実に回復していますマネタリーベースと消費者物価指数の推移実質 GDP 成長率の推移 ( 前期比年率 ) 3 ( 兆円 ) (%) 3 15 (%) データ期間 :29 年 1-3 月期 ~213 年 7-9 月期 ( 四半期毎 ) 25 消費者物価指数の見通し年度四半期連続プラス成長 214 年度消費者物価指数 : 右軸マネタリーベースの見通し民間需要純輸出公的需要マネタリーベース : 左軸実質 GDP 成長率 28/12 29/12 21/12 211/12 212/12 213/12 214/ ( 年 ) マネタリーベースとは中央銀行が供給する通貨の総額です出所 ) 日本銀行ニッセイ基礎研究所のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成マネタリーベースは平均残高 28 年 12 月末 ~213 年 12 月末 ( 月次 ) のデータ消費者物価指数は前年同月比 ( 生鮮食品除く ) 28 年 12 月末 ~213 年 11 月末 ( 月次 ) のデータ年 7 月時点の日本銀行の見通し年 4 月時点の日本銀行の見通し出所 ) 内閣府のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成 2

4 さらなる上昇が期待される日本株式企業業績は過去 1 年で株価が高値をつけた 27 年ごろと同水準まで回復してきましたしかし株価は当時の水準を大きく下回っておりさらなる上昇が期待されますリーマンショックにより大幅に株価が下落した 28 年末からの株価の推移をみると 213 年に日本株式は大幅に上昇しましたが米国やドイツとの比較では依然として出遅れ感があります企業業績と株価の推移 28 年末からの各国の株価の推移 2, ( ポイント ) 企業業績 : 右軸 TOPIX: 左軸 ( 円 ) データ期間 :28 年 12 月末 ~213 年 12 月末 ( 月次 ) ,7 1, 米国 15 1,1 6 ドイツ日本日本は米国などに比べ出遅れ感が見られる 5 23/12 25/12 27/12 29/12 211/12 213/12 データ期間 :23 年 12 月末 ~213 年 12 月末 ( 月次 ) 出所 ) ブルームバーグニッセイ基礎研究所のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成企業業績は TOPIX の予想 EPS(1 株当り純利益 ) 5 28/12 29/12 21/12 211/12 212/12 213/12 28 年 12 月末を 1 として指数化出所 ) ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成日本 :TOPIX 米国 :S&P5 指数ドイツ :DAX 指数 3

5 海外投資家の買い越しと過度な円高の修正 213 年に入り日本株式市場において高い売買シェアを有する海外投資家は大幅な買い越しに転じましたまた為替市場では日本銀行による異次元の金融緩和の導入によりこれまでの過度な円高が修正され円安が進行しましたこれを受け日本の輸出産業の業績改善が期待されます海外投資家による日本株式売買動向と株価の推移為替レート ( 対円 ) の推移 2, ( ポイント ) ( 兆円 ) ( 円 ) データ期間 :28 年 12 月末 ~213 年 12 月末 ( 月次 ) 1,8 買い越し ,6 213 年に入り大幅な買い越し基調へ , ユーロ円安が進行 1, , 米ドル 4 売買代金 : 右軸売り越し TOPIX( 月末 ): 左軸 /12 29/12 21/12 211/12 212/12 213/12 データ期間 :28 年 12 月 ~213 年 12 月 ( 月次 ) 出所 ) ニッセイ基礎研究所ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成売買代金 : 東証一部の売買代金 ( 差引 ) ベース 6 28/12 29/12 21/12 211/12 212/12 213/12 出所 ) ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成 4

6 経営効率の改善余地が大きい日本企業株価は回復傾向にあるものの経営効率の観点では日本企業は米国企業などに比べ劣っているとの見方があります海外投資家が重視する指標のひとつとして企業の経営効率を総合的にはかる ROE( 自己資本利益率 ) があげられます日本企業のROEは上昇傾向ですが米国との比較ではまだ改善の余地があると考えられます 2 (%) 日米の ROE( 自己資本利益率 ) の推移データ期間 :23 年 12 月末 ~213 年 12 月末 ( 月次 ) 企業の経営効率を総合的にはかる指標 ROE( 自己資本利益率 ) 15 米国 ROE(Return On Equity の略称 ) は当期利益を自己資本 ( 株主資本 ) で割って算出株主が投下した資本に対してどれだけの利益を上げているか? を示しています ROE は企業の効率性を示す 3 つの要素資本効率資産効率利益率に分解できます高水準の ROE を安定的に確保できる企業は株主価値の増加の観点から投資魅力度が高いと判断されます 1 5 ROE= 当期利益自己資本 ( 株主資本 ) 日本 ROE= 資本効率資産効率 ( 財務レバレッジ ) ( 総資産回転率 ) 利益率 ( 売上高当期利益率 ) 総資産額売上高当期利益自己資本総資産額売上高 -5 23/12 25/12 27/12 29/12 211/12 213/12 出所 ) ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成日本 :TOPIX 米国 :S&P5 指数自己資本に対する総資産額 ( 自己資本 + 負債 ) の倍率負債の活用度合いを示す総資産が売上高に対して有効に活用されているかを示す売上高に対してどれだけ利益が生み出されているかを示す 5

7 経営効率に着目する新株価指数 JPX 日経インデックス 4 海外投資家が重視する ROE( 自己資本利益率 ) などをもとに経営効率が優れた企業を選定し構成銘柄とする新たな株価指数 JPX 日経インデックス 4 が導入されました海外投資家だけでなく国内の公的年金を含め多くの機関投資家が同指数に関心を示しています JPX 日経インデックス 4 のポイント主な株価指数との比較算出は日本取引所グループおよび東京証券取引所日本経済新聞社東証 ( 市場第一部市場第二部マザーズ JASDAQ) に上場する銘柄の中から 4 銘柄を選定浮動株調整時価総額加重型ただし各銘柄の構成比率は 1.5% を上限とする 214 年 1 月 6 日より算出を開始 213 年 8 月 3 日を基準 (1, ポイント ) として算出 JPX 日経 4 インデックス構成銘柄の市場区分分布と入替銘柄数市場区分分布市場区分 213 年 12 月末時点銘柄数市場第一部 388 市場第二部 1 マザーズ 1 JASDAQ 1 入替銘柄数 JPX 日経インデックス 4 日経平均株価 27 年年年年年年年 54 3 出所 ) 東京証券取引所等の資料をもとにニッセイアセットマネジメント作成 JPX 日経インデックス 4 の入替銘柄数は算出者が同指数の選定基準をもとに遡及して試算したものです株価平均型日経平均株価ダウ工業株 3 種平均時価総額型東証株価指数 (TOPIX) S&P5 種指数 JPX 日経インデックス 4 東証一部上場銘柄から流動性や業種バランスなどを勘案して選定した 225 銘柄で構成する日本の株価指数米国の主要 3 社の株価で構成する米国の株価指数東証一部に上場する全銘柄で構成米国の全主要業種を代表する 5 銘柄で構成東証 ( 市場第一部市場第二部マザーズ JASDAQ) に上場する銘柄の中から 4 銘柄を選定し構成 ROE や営業利益など業績指標を選定基準に採用 6

8 ROE の高い企業と低い企業 ROE( 自己資本利益率 ) の高い企業には優れたブランド力や技術開発力高いマーケットシェアを有する企業が多数含まれています ROE が高い企業の強み ( 例 ) ROE が低い企業の課題 ( 例 ) 価格競争力の源泉となるブランド力参入障壁を確保する技術開発力スケールメリットを生むマーケットシェア優れた経営戦略とその実行力競合と差別化できない価格競争に巻き込まれやすい中長期的な経営戦略の欠如投資家からの高い評価中長期的な株価上昇期待! 投資家から評価されにくい中長期的な株価の低迷懸念上記は ROE の高い企業と低い企業の特性を例として示したイメージ図です上記の例があてはまらない企業も存在します 7

および株式会社日本経済新聞社が算出しますなお同指数の起算日は２０１３年８月３０日基準値は１００００ですＪＰＸ日経インデックス４００は東京証券取引所の市場第一部市場第二部マザーズＪＡＳＤＡＱの中から時価総額売買代金ＲＯＥ自己資本利益率

9 ニッセイＪＰＸ日経４００アクティブファンド 4 X J P E I K K N I ファンドの特色当ファンドはＪＰＸ日経インデックス４００(配当込み)との連動性をめざすものではありません JPX日経インデックス4とは運用プロセスイメージ資本の効率的活用や投資者を意識した経営観点などグローバルな投資基準に求められる諸要件を満たした投資者にとって投資魅力の高い会社で構成される新しい株価指数ですＪＰＸ日経インデックス４００は株式会社日本取引所グループ株式会社東京証券取引所および株式会社日本経済新聞社が算出しますなお同指数の起算日は２０１３年８月３０日基準値は１００００ですＪＰＸ日経インデックス４００は東京証券取引所の市場第一部市場第二部マザーズＪＡＳＤＡＱの中から時価総額売買代金ＲＯＥ自己資本利益率等をもとに算出者が選定した銘柄を算出対象としますＪＰＸ日経インデックス４００の算出対象数は原則として４００銘柄ですただし当銘柄数は年１回８月に行われる定期入替時において適用する銘柄数でありその後の上場廃止等によって同指数の算出対象数は一時的に４００銘柄を下回ることがあります 8

10 4 X J P ＪＰＸ日経インデックス４００との違い E I K K N I ＪＰＸ日経インデックス４００はＲＯＥ自己資本利益率)および利益の水準に着目し構成銘柄を選定します一方当ファンドは徹底した調査を通じてＲＯＥや利益の水準だけでなくその変化や背景を分析し投資銘柄を厳選しますＪＰＸ日経インデックス４００利益のチェック当ファンドＲＯＥのチェック A社 B社 A社利益のチェック B社 A社 VS ROE 利益の水準を比較 VS ROE ＲＯＥの水準を比較比ＲＯＥのチェック A社 B社 VS ROE 比 ROE 較 VS 業態を問わず一律に比較 VS ＲＯＥを構成する３要素に分解し水準だけでなくその変化や背景を分析利益の水準だけでなくその変化や背景を分析較 B社 VS 競合企業と比較 VS VS 9

11 中ROEROE 増益率ともに高い銘柄群は良好なパフォーマンス以下はROE( 自己資本利益率 ) の水準および増益率に着目し TOPIX 構成銘柄のパフォーマンスを確認したものです ROEが高い銘柄群 (2) や増益率が高い銘柄群 (3) に比べ ROE 増益率ともに高い銘柄に絞り込んだ銘柄群 (1) のパフォーマンスが優れていることが確認されます当ファンドは ROEと利益の水準および変化に着目し高い経営効率と利益成長力を兼ね備えた銘柄に厳選投資します高 ROE 銘柄群高増益率銘柄群などのパフォーマンスの推移 ( 対 TOPIX 超過収益率 ) 3 (%) データ期間 :21 年 1 月末 ~213 年 1 月末 ( 月次 ) 各銘柄群のイメージ 25 増益率高 ROE 高増益率銘柄群高高 1 高 ROE 高増益率銘柄群中低 2 高 ROE 銘柄群 1 3 高増益率銘柄群高 ROE 銘柄群 4 低 ROE 低増益率銘柄群 -1 21/1 211/4 211/1 212/4 212/1 213/4 213/1 出所 ) ブルームバーグ等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成低 3 高増益率銘柄群 TOPIX 構成銘柄を ROE 増益率を用いて 9つの銘柄群に分割 4 低 ROE 低増益率銘柄群上記は高 ROE 銘柄群高増益率銘柄群などのパフォーマンスを示したものであり当ファンドの運用実績ではありません各銘柄群のパフォーマンスは毎月 ROE と増益率を用いて TOPIX 構成銘柄を 9 つの銘柄群に分割各銘柄群の株価変動率の単純平均から TOPIX の変動率を差し引いて超過収益率を算出しています当ファンドの将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません 1

12 参考ポートフォリオについて参考ポートフォリオとはこれから運用を開始するファンドのイメージをつかんで頂くための仮のポートフォリオのことですファンドの実際のポートフォリオとは異なりますのであくまでご参考としてお考えください参考ポートフォリオに関する情報は 214 年 1 月現在の市場環境に基づいて作成したものであり実際の組入銘柄組入比率銘柄数等は運用担当者の判断市況動向ファンドの資金動向等により変わります将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありませんまた特定の銘柄の推奨を意図するものではありません参考ポートフォリオは 43 銘柄で構成されています業種別構成比では JPX 日経インデックス 4 や TOPIX と比較して一般消費財サービスなどのウェイトが高い一方金融などのウエイトは低く組入れのない業種もあります参考ポートフォリオの業種別構成比 % 1% 2% 3% 4% % % 4.1% 2.6% 9.7% 12.8% 23.8% 公益事業電気通信サービス素材情報技術資本財サービスヘルスケア金融各指数との業種別構成比の差異 -2% -1% % 1% 2% -16.6% -2.5% -1.% -4.1% -5.9% -3.3% -3.% 2.3% 2.% 1.6%.4% 3.7% 3.5% % エネルギーアンダーウエイト214 年 1 月現在オーバーウエイ参考ポートフォリオのシミュレーションデータ期間 :26 年 8 月末 ~213 年 12 月末 ( 月次 ) -15.8% -1.4% -1.3% 11.1% 36.% 生活必需品一般消費財サービス 4.% 3.1% 16.7% ト 1 5 参考ポートフォリオのシミュレーション ( ご参考 )JPX 日経インデックス 4 ( ご参考 )TOPIX /8 27/8 28/8 29/8 21/8 211/8 212/8 213/8 26 年 8 月末を1として指数化 JPX 日経インデックス4のパフォーマンスは東京証券取引所が公表している遡及算出値であり実際のインデックスのパフォーマンスではありません JPX 日経インデックス4 TOPIXは価格指数 % その他出所 ) ブルームバーグ東京証券取引所等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成 18.% -.4% % 対 TOPIX 対 JPX 日経インデックス4 参考ポートフォリオのシミュレーションは組入銘柄を固定し 214 年 1 月現在の組入比率で毎年リバランスを行ったものとして算出したものです手数料税金等諸費用は考慮していません実際のファンドは銘柄等を固定していないため仮にファンドが過去に運用を開始していたとしてもシミュレーション通りの結果にはなりませんあくまでご参考としてお考えください 11

13 参考ポートフォリオの主要組入銘柄参考ポートフォリオとはこれから運用を開始するファンドのイメージをつかんで頂くための仮のポートフォリオのことですファンドの実際のポートフォリオとは異なりますのであくまでご参考としてお考えください参考ポートフォリオに関する情報は 214 年 1 月現在の市場環境に基づいて作成したものであり実際の組入銘柄組入比率銘柄数等は運用担当者の判断市況動向ファンドの資金動向等により変わります将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありませんまた特定の銘柄の推奨を意図するものではありません企業名企業概要東証 33 業種ファーストリテイリング同社の中核を担うユニクロ事業は商品企画生産物流販売までを一貫して行うビジネスモデルを確立飛躍的な成長を続けている小売業沢井製薬ジェネリック ( 後発 ) 医薬品の有力メーカー循環器消化器系薬品に強み医薬品日本光電日野自動車大塚商会医用電子機器専門病院向け生体情報モニターが主力世界首位の脳波計や AED にも強み主な取扱い品には画像診断カテーテルなどの ICU 関連機器があるディーゼルバスやトラックの開発および製造販売を行う同社は大型トラックや特装車船舶産業機械向け汎用ディーゼルエンジンも生産コンピューター情報システムやソフトウエアの企画構築開発などを行うまたコンピューター周辺機器ファクシミリ印刷機電気通信機器も販売電気機器輸送用機器情報通信業ピジョンベビーフードやスキンケアなどの育児用品マタニティ介護用品の製造販売を行うその他製品住友ゴム工業自動車や自動二輪車用タイヤをはじめ産業用ゴム製品スポーツ用品を製造同社の製品にはゴルフボールやテニスラケットゴム手袋人工芝などを含むダンロップのブランドで同製品を販売ゴム製品オーエスジー世界的競争力を持つタップを柱にエンドミルドリル転造工具などを製造販売する総合工具メーカー機械アイカ工業接着剤化粧板住宅建材の製造および販売を行うメラミン化粧板で国内首位化学 MonotaRO 工場用接資材のインターネット通信販売会社また日本には流通していない海外の製品の輸入販売やプライベートブランド商品の開発も手掛ける小売業出所 ) ブルームバーグ等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成上記は 214 年 1 月現在の参考ポートフォリオ (43 銘柄 ) のうち主要な組入銘柄を示したものです特定の銘柄を推奨するものではなくまた当該銘柄を組入れることを保証するものではありません 12

参考銘柄 1 企業概要郊外型カジュアル衣料品店ユニクロを国内および海外で展開証券コード : 9983 業種 : 小売業 JPX 日経インデックス 4 構成銘柄注目ポイント

積極的なプロモーションが功を奏し高い販売効率を実現海外事業では特に中華圏での事業展開が本格化さらに他のアジア地域米国での展開も軌道に乗りつつある 35 3 株価の推移データ期間 :28 年

8% 887 914 13.6% 1,182 同社の主な製品など 25 6 3 3.

1 ファーストリテイリング 5 28/12 29/12 21/12 211/12 212/12 213/12 28 年 12 月 3 日を 1 として指数化出所 ) ブルームバーグ IR

14 参考銘柄 1 企業概要郊外型カジュアル衣料品店ユニクロを国内および海外で展開証券コード : 9983 業種 : 小売業 JPX 日経インデックス 4 構成銘柄注目ポイント優位性高い製品ポジショニング強固なサプライチェーンにより高い利益率を実現しているグローバルで高い成長性を確保し高 ROE 高成長の双方を達成している国内事業では継続的な商品改善商品開発積極的なプロモーションが功を奏し高い販売効率を実現海外事業では特に中華圏での事業展開が本格化さらに他のアジア地域米国での展開も軌道に乗りつつある 35 3 株価の推移データ期間 :28 年 12 月 3 日 ~213 年 12 月 3 日 ( 日次 ) ファーストリテイリング TOPIX 1,5 1,2 9 ( 円 ) EPS(1 株当り純利益 ) の推移 1, % % 1,182 同社の主な製品など % 予想値 ( 年 ) ROE( 自己資本利益率 ) の推移 (%) ファーストリテイリング 5 28/12 29/12 21/12 211/12 212/12 213/12 28 年 12 月 3 日を 1 として指数化出所 ) ブルームバーグ IR 資料などのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成 EPS(1 株当り純利益 ) 予想値は 214 年 1 月現在のブルームバーグ集計値上記は特定の銘柄を推奨するものではなくまた当該銘柄を組入れることを保証するものではありません TOPIX 業種別指数 ( 小売業 ) ( 年 ) 13

参考銘柄 2 企業概要注目ポイント証券コード : 7956 ベビーフードやスキンケアなどの育児用品マタニティ介護用品の製造販売を行う業種 : その他製品 JPX 日経インデックス 4 構成銘柄ベビー用品国内トップ企業前社長時代から事業戦略の明確化や強い組織作り資本効率の改善に着手したことによりキャッシュ創出力や収益性をより重視した経営スタイルとなった

195 16.7% 171 14.4% 49.3% 228 同社の主な製品など 25 5 予想値 213 214 215 216 ( 年 ) 2 ROE( 自己資本利益率 ) の推移 15 2 (%) 15.5 1 15 1 11.4 11.2 11.8 ピジョン 5 28/12 29/12 21/12 211/12 212/12 213/12 5 3.9 3.

15 参考銘柄 2 企業概要注目ポイント証券コード : 7956 ベビーフードやスキンケアなどの育児用品マタニティ介護用品の製造販売を行う業種 : その他製品 JPX 日経インデックス 4 構成銘柄ベビー用品国内トップ企業前社長時代から事業戦略の明確化や強い組織作り資本効率の改善に着手したことによりキャッシュ創出力や収益性をより重視した経営スタイルとなった中国など成長地域へ積極投資する一方ヘルスケアなどは収益性重視の方向性へ転換する事業戦略を展開株主との対話を重視し株主還元積極化をはかっており資本効率改善をめざしている株価の推移データ期間 :28 年 12 月 3 日 ~213 年 12 月 3 日 ( 日次 ) ピジョン TOPIX ( 円 ) 114 EPS(1 株当り純利益 ) の推移 % % 49.3% 228 同社の主な製品など 25 5 予想値 ( 年 ) 2 ROE( 自己資本利益率 ) の推移 15 2 (%) ピジョン 5 28/12 29/12 21/12 211/12 212/12 213/ TOPIX 業種別指数 ( その他製品 ) ( 年 ) 28 年 12 月 3 日を 1 として指数化出所 ) ブルームバーグ IR 資料などのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成 EPS(1 株当り純利益 ) 予想値は 214 年 1 月現在のブルームバーグ集計値上記は特定の銘柄を推奨するものではなくまた当該銘柄を組入れることを保証するものではありません 14

参考銘柄 3 企業概要注目ポイント主にじゃがいもを原料としたポテトチップスなどのスナックの製造販売を行う証券コード : 2229 業種 : 食料品 JPX 日経インデックス 4 構成銘柄以外 29 年従来のオーナー経営からパブリックカンパニーへ転換経営改革が全社に浸透したことにより国内での製品市場シェア拡大と継続的な原価率改善の好循環が続き売上利益 ROE

3% 19.3% 112 同社の主な製品など 4 3 予想値 213 214 215 216 ( 年 ) 3 ROE( 自己資本利益率 ) の推移 2 15 1 (%) 7.1 6.5 9.6 カルビー 11.4 1 5 5.6 5.5 5.8 8.

16 参考銘柄 3 企業概要注目ポイント主にじゃがいもを原料としたポテトチップスなどのスナックの製造販売を行う証券コード : 2229 業種 : 食料品 JPX 日経インデックス 4 構成銘柄以外 29 年従来のオーナー経営からパブリックカンパニーへ転換経営改革が全社に浸透したことにより国内での製品市場シェア拡大と継続的な原価率改善の好循環が続き売上利益 ROE が同時に拡大中今後は海外展開の積極化を進め伝統的国内スナック大手から北米中国への本格進出も見据えグローバル食品企業への脱皮を図っている 6 5 株価の推移データ期間 :211 年 3 月 1 日 ~213 年 12 月 3 日 ( 日次 ) カルビー TOPIX ( 円 ) 72 EPS(1 株当り純利益 ) の推移 % % 19.3% 112 同社の主な製品など 4 3 予想値 ( 年 ) 3 ROE( 自己資本利益率 ) の推移 (%) カルビー TOPIX 業種別指数 ( 食料品 ) 211/3 211/9 212/3 212/9 213/3 213/9 同社が東京証券取引所第一部に上場する前日の 211 年 3 月 1 日を 1 として指数化出所 ) ブルームバーグ IR 資料などのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成 EPS(1 株当り純利益 ) 予想値は 214 年 1 月現在のブルームバーグ集計値上記は特定の銘柄を推奨するものではなくまた当該銘柄を組入れることを保証するものではありません ( 年 ) 15

17 投資リスクご購入に際しては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を十分にお読みください基準価額の変動要因ファンド ( マザーファンドを含みます ) は値動きのある有価証券等に投資しますので基準価額は変動しますしたがって投資元本を割込むことがありますファンドは預貯金とは異なり投資元本および利回りの保証はありません運用成果 ( 損益 ) はすべて投資者の皆様のものとなりますのでファンドのリスクを十分にご認識ください主な変動要因株式投資リスク流動性リスク株式は国内および国際的な景気経済社会情勢の変化等の影響を受けまた業績悪化 ( 倒産に至る場合も含む ) 等により価格が下落することがあります市場規模が小さいまたは取引量が少ない場合市場実勢から予期される時期または価格で取引が行えず損失を被る可能性があります当資料において使用している指数についての説明 JPX 日経インデックス 4 1 JPX 日経インデックス 4 は株式会社日本取引所グループおよび株式会社東京証券取引所 ( 以下総称して JPX グループといいます ) ならびに株式会社日本経済新聞社 ( 以下日経といいます ) によって独自に開発された手法によって算出される著作物であり JPX グループおよび日経は JPX 日経インデックス 4 自体および JPX 日経インデックス 4 を算定する手法に対して著作権その他一切の知的財産権を有しています 2 JPX 日経インデックス 4 を示す標章に関する商標権その他の知的財産権はすべて JPX グループおよび日経に帰属しています 3 ニッセイ JPX 日経 4 アクティブファンドはニッセイアセットマネジメント株式会社の責任のもとで運用されるものであり JPX グループおよび日経はその運用およびニッセイ JPX 日経 4 アクティブファンドの取引に関して一切の責任を負いません 4 JPX グループおよび日経は JPX 日経インデックス 4 を継続的に公表する義務を負うものではなく公表の誤謬遅延または中断に関して責任を負いません 5 JPX グループおよび日経は JPX 日経インデックス 4 の構成銘柄計算方法その他 JPX 日経インデックス 4 の内容を変える権利および公表を停止する権利を有しています東証株価指数 (TOPIX) 東証株価指数 (TOPIX) は株式会社東京証券取引所の知的財産であり指数の算出指数値の公表利用など同指数に関するすべての権利は株式会社東京証券取引所が有しています日経平均株価日経平均株価 ( 日経平均 ) に関する著作権知的所有権その他一切の権利は日本経済新聞社に帰属します日本経済新聞社は本商品を保証するものではなく本商品について一切の責任を負いません S&P5 指数 S&P 各種指数に関する著作権知的所有権その他一切の権利はスタンダード & プアーズ ( 以下 S&P といいます ) に帰属します S&P は S&P が公表する各指数またはそれに含まれるデータの正確性あるいは完全性を保証するものではなくまた S&P が公表する各指数またはそれに含まれるデータを利用した結果生じた事項に関して保証等の責任を負うものではありません 16

18 お申込みメモ / ファンドの費用お申込みメモファンドの費用購入単位販売会社が定める単位とします投資者が直接的に負担する費用購入価額換金価額換金代金申込締切時間購入申込受付日の基準価額とします換金申込受付日の基準価額とします換金申込受付日から起算して原則として 5 営業日目からお支払いします原則として毎営業日の午後 3 時までに販売会社の手続きが完了したものを当日受付分とします信託期間平成 31 年 1 月 25 日まで ( 設定日 : 平成 26 年 2 月 2 日 ) 繰上償還委託会社はあらかじめ受益者に書面により通知する等の手続きを経てファンドを繰上償還させることがあります決算日 1 7 月の各 25 日 ( 該当日が休業日の場合は翌営業日 ) 収益分配課税関係年 2 回の毎決算日に収益分配方針に基づき収益分配を行います課税上は株式投資信託として取扱われます公募株式投資信託は税法上少額投資非課税制度愛称 :NISA( ニーサ ) の適用対象です NISA をご利用の場合毎年年間 1 万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が 5 年間非課税となりますご利用になれるのは満 2 歳以上の方で販売会社で非課税口座を開設するなど一定の条件に該当する方が対象となります購入時購入時手数料 ( 1 万口当り ) 換金時信託財産留保額毎日随時運用管理費用 ( 信託報酬 ) 監査費用その他の費用手数料購入申込受付日の基準価額に 3.24%( 税抜 3.%) を上限として販売会社が独自に定める率をかけた額とします料率は変更となる場合があります詳しくは販売会社にお問合せくださいありません投資者が信託財産で間接的に負担する費用ファンドの純資産総額に年率 %( 税抜 1.44%) をかけた額としファンドからご負担いただきますファンドの純資産総額に年率.324%( 税抜.3%) をかけた額を上限としファンドからご負担いただきます組入有価証券の売買委託手数料信託事務の諸費用および借入金の利息等はファンドからご負担いただきますこれらの費用は運用状況等により変動するため事前に料率上限額等を記載することはできません当該費用の合計額その上限額および計算方法は運用状況および受益者の保有期間等により異なるため事前に記載することはできませんなおファンドの費用に記載の消費税等相当額を付加した各種料率は消費税率に応じて変更となる場合があります詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧くださいご購入に際しては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を十分にお読みください委託会社 ( ファンドの運用の指図を行います ) ニッセイアセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 369 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会 / 一般社団法人日本投資顧問業協会受託会社 ( ファンドの財産の保管および管理を行います ) 三菱 UFJ 信託銀行株式会社 17

19 Memo 18

コールセンター分配金に関する留意事項分配金は預貯金の利息とは異なりファンドの信託財産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります分配金は計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は

20 コールセンター分配金に関する留意事項分配金は預貯金の利息とは異なりファンドの信託財産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります分配金は計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません受益者のファンドの購入価額によっては支払われる分配金の一部または全部が実質的に元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様ですご留意いただきたい事項当資料はニッセイアセットマネジメントが作成したものですご購入に際しては販売会社よりお渡しする投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 契約締結前交付書面等 ( 目論見書補完書面を含む ) の内容を十分にお読みになりご自身でご判断ください投資信託は保険契約や金融機関の預金ではなく保険契約者保護機構預金保険の対象とはなりません証券会社以外の金融機関で購入された投資信託は投資者保護基金の支払対象にはなりませんまた資金動向市況動向等によっては方針通りの運用ができない場合があります当資料は信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが情報の正確性完全性を保証するものではありません H25-MA278

受益者の皆様へ平成 28 年 2 月 15 日弊社投資信託の基準価額の下落について平素より弊社投資信託をご愛顧賜り厚くお礼申しあげますさて先週末 2 月 12 日 ( 金 ) 以下のファンドの基準価額が前営業日の基準価額に対して 5% 以上下落しておりその要因につきましてご報告いたし

受益者の皆様へ平成 28 年 2 月 15 日弊社投資信託の基準価額の下落について平素より弊社投資信託をご愛顧賜り厚くお礼申しあげますさて先週末 2 月 12 日 ( 金 ) 以下のファンドの基準価額が前営業日の基準価額に対して 5% 以上下落しておりその要因につきましてご報告いたし受益者の皆様へ平成 28 年 2 月 15 日弊社投資信託の基準価額の下落について平素より弊社投資信託をご愛顧賜り厚くお礼申しあげますさて先週末 2 月 12 日 ( 金 ) 以下のファンドの基準価額が前営業日の基準価額に対して 5% 以上下落しておりその要因につきましてご報告いたしますファンド名 JA TOPIX オープン 2 月 12 日の基準価額 10,141 円前営業日比ベンチマーク