. 物価の現状消費者物価は物価の基調を表すコアコア ( 生鮮食品及びエネルギーを除く総合 ) でみると年後半に前年比でプラスに転じた後年後半以降前年比 % 近傍となり横ばいが続いているなおエネルギーを含むコアでみるとエネルギー価格の上昇により 7 年には前年比でプラスに転じた GDP

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なぎさてらわ
5 years ago
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1 資料デフレ脱却に向けた現状の検証平成 9 年月日内閣府

2 . 物価の現状消費者物価は物価の基調を表すコアコア ( 生鮮食品及びエネルギーを除く総合 ) でみると年後半に前年比でプラスに転じた後年後半以降前年比 % 近傍となり横ばいが続いているなおエネルギーを含むコアでみるとエネルギー価格の上昇により 7 年には前年比でプラスに転じた GDP デフレーターは年以降前年比プラスで推移した年後半以降は輸入物価の上昇もあり一時的にマイナスとなったが国内需要デフレーターのプラス幅拡大とともに足下ではプラスに戻っている消費者物価 ( 消費税抜き ) GDP デフレーター生鮮食品及びエネルギーを除く総合 ( コアコア ) GDP デフレーター生鮮食品を除く総合 ( コア ) - 国内需要デフレーター - 7 ( 備考 ) 総務省消費者物価指数により作成連鎖基準 - 7 ( 備考 ) 内閣府国民経済計算により作成

3 . デフレ脱却に向けた局面変化長期にわたる景気回復により GDP ギャップは年末にプラスに転じた企業収益は年度以降過去最高を更新しており売上高営業利益率も高まっている企業の人員判断は年から不足超となりその後も不足超が拡大人手不足感は足下では 99 年以来四半世紀ぶりの高水準となっている企業間の取引価格を示す企業物価は資源価格が上昇する中で緩やかに上昇素原材料の価格上昇が 7 年春以降最終財にも転嫁されつつある (%) GDP ギャップ ( 備考 ). 内閣府国民経済計算等により作成内閣府による試算値 ( 備考 ) 日本銀行全国企業短期経済観測調査により作成全規模全産業.GDPギャップとは総需要 (= 実際のGDP) が平均的な供給力 (= 潜在 GDP) からどの程度乖離しているかを示す GDPギャップ=( 実際のGDP- 潜在 GDP)/ 潜在 GDP ( 兆円 ) 企業収益 (%) 企業物価 8 売上高営業利益率経常利益 7 国内企業物価 ( 右目盛 ) 最終財素原材料 - ( 右目盛 ) ( 月 ) ( 年度 ) 7 ( 備考 ). 財務省法人企業統計により作成 ( 備考 ) 日本銀行企業物価指数により作成素原材料最終財は国内企業物価. 営業利益率 = 営業利益 / 売上高及び輸入物価を需要段階別に分類したもの消費税率引上げの影響を除いたもの ( 雇用人員判断 DI 過剰 - 不足 ) 過剰超不足超人員判断 DI

4 . 今後の課題こうした局面変化をデフレ脱却に確実につなげていくためには以下の課題が存在賃金の上昇 : 製造業は労働生産性が上昇しているものの名目賃金の伸びは緩やか非製造業は労働生産性が伸びず名目賃金も低迷このため労働分配率は四半世紀で最低水準今後は生産性向上とともにそれに見合った賃金の上昇が重要人材への投資 : 労働需給はひっ迫しているものの企業が欲している人材 ( 能力 ) と労働者の技能のミスマッチが存在人材への投資を通じてミスマッチを改善しより賃金水準の高い就業者を増やすことが重要なお人材への投資は潜在成長率を引き上げていくためにも重要 8 (99=) - 労働生産性と時間当たり賃金労働生産性製造業 (%) - 労働分配率 (99=) 非製造業名目賃金労働生産性 ( 備考 ). 内閣府国民経済計算厚生労働省毎月勤労統計調査総務省労働力調査により作成. 内閣府国民経済計算は 99 年以降は年基準 99 年から 99 年までは年基準を接続して使用. 労働生産性 = 実質 GDP/( 労働時間雇用者数 ) 名目賃金 = 名目雇用者報酬 /( 労働時間雇用者数 ). 労働生産性名目賃金はマンアワーベース名目賃金 ( 備考 ). 財務省法人企業統計により作成. 労働分配率 = 人件費 / 付加価値. 人件費 = 役員給与 + 役員賞与 + 従業員給与 + 従業員賞与 + 福利厚生費インターネット専門職職種別の転職市場における求人倍率建設エンジニア SE 制作編集ライター食品エンジニアオフィスワーク事務職..7.7 全体.9 ( 年度 ) ( 備考 ). 株式会社リクルートキャリアプレスリリースにより作成 7 年 ~9 月期の平均値. リクルートエージェントの登録者名に対してリクルートエージェントにおける中途採用求人数が何件あるかを算出した数値. 倍率が低い職種.7.7 倍率が高い職種 ( 倍 )

5 8 ユニットレーバーコスト ( 四半期移動平均 ) ( 参考 ) 関連指標の動き ( 年 =) 輸入物価 ( 円 / ドル ) 名目雇用者報酬ユニットレーバーコスト ( 四半期移動平均 ) 輸入物価 ( 円ベース ) 実質 GDP 8 7 ( 備考 ). 内閣府国民経済計算厚生労働省毎月勤労統計調査総務省労働力調査により作成.SNAベースのULC= 名目雇用者報酬 / 実質 GDP=( 名目雇用者報酬 / 労働投入 )/( 実質 GDP/ 労働投入 ) ( 備考 ) 日本銀行企業物価指数外国為替市況により作成為替 ( 右目盛 ) ( 月 ) (%) 消費動向調査予想物価上昇率.8. 8 商品市況 ( 百円 / バレル ) ( 万円 / トン ) 銅地金 ( 右目盛 ) ESPフォーキャスト. ( 民間エコノミストの物価予想 ) BEI( 新 ) BEI( 旧 ) ( 金融市場参加者の物価予想 ) ( 月 ) ( 月 ) ( 備考 ). 内閣府消費動向調査 ( 二人以上の世帯 ) 日本経済研究センター ESP フォーキャスト調査 Bloomberg により作成. 消費動向調査は一定の仮定に基づき試算したもの年月から郵送調査への変更等があったためそれ以前の訪問留置調査の数値と不連続が生じている点線部は郵送調査による試験調査の参考値.BEI はそれぞれの時点で残存期間が最長のもの (BEI( 旧 ) は旧物価連動国債 BEI( 新 ) は新物価連動国債 ( 残存年物 )) を使用 ( 備考 ). 日経 NEEDS 日本銀行外国為替市況により作成日次価格月間平均値. 銅地金は東京商社出し値現物ドバイ原油 ( 円ベース )

6 ( 参考 ) 物価と賃金の国際比較消費者物価指数 ( 総合 ) の推移 ( 備考 ). 総務省消費者物価指数 Bureau of Labor Statistics "Consumer Price Index" Eurostat により作成各国の総合を用いている. 日本は消費税率引上げの影響を除いたもの財物価の推移アメリカユーロ圏 8 アメリカユーロ圏 - - 日本 - 日本 -8 ⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢ( 期 ) ⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢ ( 備考 ). 総務省消費者物価指数 Bureau of Labor Statistics "Consumer Price Index" Eurostat により作成. 日本は消費税率引上げの影響を除いたもの ( 期 ) - - サービス物価の推移日本アメリカユーロ圏 - - 賃金の国際比較アメリカ - ⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢⅠⅢ( 期 ) Ⅰ Ⅲ Ⅰ Ⅲ Ⅰ Ⅲ Ⅰ Ⅲ Ⅰ Ⅲ Ⅰ Ⅲ Ⅰ Ⅲ Ⅰ Ⅲ Ⅰ Ⅲ Ⅰ Ⅲ( 期 ) ドイツ日本 ( 備考 ). 総務省消費者物価指数 Bureau of Labor Statistics "Consumer Price Index" ( 備考 ). 厚生労働省毎月勤労統計調査アメリカ労働省ドイツ連邦統計局より作成 Eurostatにより作成. 各国とも全産業 ( 非農業 ) の平均時給. ユーロ圏の消費者物価指数 (HICP) のサービス物価には持家の帰属家賃が含まれないため日本及びアメリカについても持家の帰属家賃を除くサービス物価を用いている. 日本は消費税率引上げの影響を除いたもの

7 日本米国 8 8 ( 兆円 )... 電子商取引売上高 ( 備考 ). 経済産業省電子商取引に関する市場調査により作成. 物販系のほかサービス系デジタル系を含むうち物販系の値は年以降のみ ( 参考 ) 世界的な流通構造の変化小売売上高全体の.%..8 うち物販系 ( 億ドル ) ( 備考 ). アメリカ商務省より作成電子商取引小売売上高小売売上高全体の 8.%. 年までの値はアメリカ商務省が年ごとに推計して公表している数値年の値はアメリカ商務省が半期ごとに推計して公表している数値を足し上げたもの中国 8 ( 兆元 ) (%) 小売売上高全体の.9% モバイル ( スマートフォン等 ) その他 ( パソコン等 ) 小売売上高に占める電子商取引小売額の割合 ( 目盛右 ) 7 ( 予測値 ) ( 備考 ). 中国電子商務研究センターより作成. 小売額には一部サービスが含まれる電子商取引売上高の国際比較年ランキング電子商取引小売売上高電子商取引市場規模 (US 億ドル ) 比率 ( 対名目 GDP) 位中国 97 8.% 位米国 98.% 位英国.% 位日本 77.% 位ドイツ 77.7% 位韓国.% 7 位フランス 8.% 8 位カナダ.7% 9 位オーストラリア 8.% 位インド.7% ( 備考 ). 経済産業省平成 8 年度我が国におけるデータ駆動型社会に係る基盤整備 IMF World Economic Outlook により作成ただし経済産業省の報告書における元データは emarketer,dec. 物販系サービス系を含み旅行関連とイベントチケットを含まない

8 ( 前回の集中審議 (7//)=として指数化) 米ダウ平均 9. 月月 7 月 8 月 9 月月月 ( 備考 )Bloomberg により作成 ( 月日 8: 時点 ) 日付は現地時間 7 年第 7 回経済財政諮問会議金融政策物価等に関する集中審議 (%) 各国の株価 ( 参考 ) 最近の金融情勢について日経平均独 DAX ( 日本ドイツの国債 (%)) ( 米国の国債 (%)). 米国 ( 右軸 )..8.. 各国の年債利回り. ドイツ ( 左軸 ) 日本 ( 左軸 ). 日本のイールドカーブ月月 7 月 8 月 9 月月月 ( 備考 )Bloomberg により作成 ( 月日 8: 時点 ) 日付は現地時間年月 9 日 ( 量的質的金融緩和開始 ( 年月日 ) 後の年債利回り最高値 ) 年 7 月 7 日 ( の年債利回り最低値 ) 年 9 月 8 日 ( 新しい枠組み導入 ( 年 9 月日 ) 後の年債利回り最低値 ) 7 年月日 ( の年債利回り最高値 ) 7 年月日.9 イールドカーブコントロール短期金利 -.% 長期金利 % 程度か月か月 ( 備考 )Bloombergにより作成( 月日 8: 時点 ) ( 国債年限 )

日本経済の現状と見通し ( インフレーションを中心に ) 2017 年 2 月 17 日関根敏隆日本銀行調査統計局

日本経済の現状と見通し ( インフレーションを中心に ) 2017 年 2 月 17 日関根敏隆日本銀行調査統計局日本経済の現状と見通し ( インフレーションを中心に ) 17 月 17 日関根敏隆日本銀行調査統計局基準改定の GDP への影響 (1) 名目 GDP 水準の変化実質 GDP 成長率の変化 35 3 5 ( 名目兆円 ) その他 ( 確報化等の影響 ) その他 8SNA 対応 (R&D 投資以外 ) R&D 投資 ( 設備投資公共投資 ) 基準改定後 - 基準改定前 1..5 ( 基準改定後の前比