海外国債ファンド運用経過の説明基準価額等の推移 ( 円 ) 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 ( 百万円 ) 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 第 186 期首 : 7,010 円第 191 期末 : 7,600

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やすもりあさま
5 years ago
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1 交付運用報告書海外国債ファンド追加型投信 / 海外 / 債券受益者の皆さまへ毎々格別のお引き立てに預かり厚くお礼申し上げますさてご投資いただいております海外国債ファンドは 2017 年 10 月 16 日に第 191 期決算を行いました当ファンドは主として海外国債マザーファンドを通じてアメリカイタリアドイツフランスイギリスそしてカナダの 6 ヵ国が発行する国債と政府機関債 ( 国債と同等の格付けを持つもの ) を中心に分散投資を行います当作成対象期間につきましてもこれに沿った運用を行いましたここに第 186 期から第 191 期までの運用状況をご報告申し上げます今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申し上げます作成対象期間 2017 年 4 月 18 日 ~2017 年 10 月 16 日第 186 期第 187 期第 188 期第 189 期第 190 期第 191 期第 191 期末 (2017 年 10 月 16 日 ) 第 186 期 ~ 第 191 期決算日 :2017 年 5 月 15 日決算日 :2017 年 6 月 15 日決算日 :2017 年 7 月 18 日決算日 :2017 年 8 月 15 日決算日 :2017 年 9 月 15 日決算日 :2017 年 10 月 16 日基準価額 7,600 円純資産総額 17,682 百万円騰落率 9.5% 分配金合計 75 円 ( 注 1) 騰落率は分配金再投資基準価額の騰落率を表示しています ( 注 2) ( 白三角 ) はマイナスを意味しています ( 以下同じ ) 当ファンドは投資信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) を電磁的方法によりご提供する旨を定めております運用報告書 ( 全体版 ) は下記のホームページにアクセスし基準価額一覧等から当ファンドの名称を選択いただきファンドの詳細ページから閲覧ダウンロードすることができますまた運用報告書 ( 全体版 ) は受益者のご請求により交付されます交付をご請求される方は販売会社までお問い合わせください運用報告書に関するお問い合わせ先コールセンター ( 受付時間 : 営業日の午前 9 時から午後 5 時まで ) お客さまのお取引内容につきましては購入された販売会社にお問い合わせください東京都千代田区丸の内

2 海外国債ファンド運用経過の説明基準価額等の推移 ( 円 ) 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 ( 百万円 ) 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 第 186 期首 : 7,010 円第 191 期末 : 7,600 円 ( 既払分配金 75 円 ) 騰落率 : 9.5% ( 分配金再投資ベース ) 6,000 第 185 期末第 186 期末 ( )( ) 第 187 期末 ( ) 第 188 期末第 189 期末 ( ) ( ) 0 第 190 期末第 191 期末 ( )( ) 純資産総額 ( ) 基準価額 ( ) 分配金再投資基準価額 ( ) ベンチマーク ( ) ( 注 1) 分配金再投資基準価額は税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客さまが利用するコースにより異なりますまたファンドの購入価額により課税条件も異なります従ってお客さまの損益の状況を示すものではありません ( 注 3) 分配金再投資基準価額およびベンチマーク ( シティ世界国債インデックス ( 除く日本 7-10 年円ベース )) は期首の基準価額に合わせて指数化していますなおベンチマークについては後掲の < 当ファンドのベンチマークについて > をご参照ください ( 注 4) 上記騰落率は小数点以下第 2 位を四捨五入して表示してあります基準価額の主な変動要因当ファンドは海外国債マザーファンド受益証券 ( 以下マザーファンドといいます ) ならびに日本を除く世界主要先進国の公社債を主要投資対象として長期的に安定した収益確保と信託財産の成長を目指します当作成期間は景気回復基調が継続し金融政策の正常化が意識される中全ての投資通貨が対円で上昇したことが基準価額のプラス要因となりました一方インフレ率が上昇し利上げ観測の高まった英国や景気が堅調に推移し 2010 年以来となる利上げを実施したカナダの国債利回りが上昇したことがマイナス要因となりました 1

3 1 万口当たりの費用明細第 186 期 ~ 第 191 期項目 (2017 年 4 月 18 日 ~2017 年 10 月 16 日 ) 項目の概要金額比率 (a) 信託報酬 38 円 0.512% (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率期中の平均基準価額は7,460 円です ( 投信会社 ) ( 8) (0.108) 投信会社分は信託財産の運用運用報告書等各種書類の作成基準価額の算出等の対価 ( 販売会社 ) (28) (0.377) 販売会社分は購入後の情報提供交付運用報告書等各種書類の送付口座内でのファンドの管理等の対価 ( 受託会社 ) ( 2) (0.027) 受託会社分は運用財産の保管管理投信会社からの運用指図の実行等の対価 (b) その他費用 (b) その他費用 = 期中のその他費用期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) ( 1) (0.012) 保管費用は外国での資産の保管等に要する費用 ( 監査費用 ) ( 0) (0.003) 監査費用は監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用 ( その他 ) ( 0) (0.000) その他は信託事務の処理に要する諸費用合計 ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約によって受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果ですなおその他費用はこのファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうちこのファンドに対応するものを含みます ( 注 2) 金額欄は項目ごとに円未満は四捨五入してあります ( 注 3) 比率欄は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額 ( 円未満の端数を含む ) を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです項目ごとに小数点以下第 4 位を四捨五入してあります 2

4 海外国債ファンド最近 5 年間の基準価額等の推移 ( 円 ) ( ~ ) ( 百万円 ) 12,000 54,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 45,000 36,000 27,000 18,000 9,000 6,000 0 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 純資産総額 ( ) 基準価額 ( ) 分配金再投資基準価額 ( ) ベンチマーク ( ) ( 注 1) 分配金再投資基準価額は税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客さまが利用するコースにより異なりますまたファンドの購入価額により課税条件も異なります従ってお客さまの損益の状況を示すものではありません ( 注 3) 分配金再投資基準価額およびベンチマーク ( シティ世界国債インデックス ( 除く日本 7-10 年円ベース )) は 2012 年 10 月 15 日の基準価額に合わせて指数化しています 2012 年 10 月 15 日決算日 2013 年 10 月 15 日決算日 2014 年 10 月 15 日決算日 2015 年 10 月 15 日決算日 2016 年 10 月 17 日決算日 2017 年 10 月 16 日決算日基準価額 ( 分配落 ) ( 円 ) 6,639 7,539 8,169 8,473 7,140 7,600 期間分配金合計 ( 税引前 ) ( 円 ) 分配金再投資基準価額の騰落率 (%) ベンチマークの騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 ) 46,117 39,623 32,765 28,050 19,872 17,682 ( 注 1) 上記騰落率は小数点以下第 2 位を四捨五入して表示してあります ( 注 2) 純資産総額の単位未満は切り捨てて表示してあります ( 注 3) 騰落率は 1 年前の決算応当日との比較です ( 注 4) 海外の指数は基準価額の反映を考慮して現地前営業日の終値を採用しています 3

5 投資環境海外債券市場米国 10 年国債利回りは軟調な経済指標が散見されたものの FRB( 米国連邦準備制度理事会 ) が金融政策の正常化を着実に進めるとの見方から揉み合いの展開となりましたしかしトランプ大統領の強硬姿勢により連邦債務の上限引き上げなどの重要課題の審議が難航するとの見方が強まったことや追加利上げペースがより緩やかになるとの見方などにより 2017 年 7 月中旬から 9 月上旬にかけてやや低下しました 9 月中旬以降はトランプ大統領が民主党に歩み寄る姿勢を示し税制改革などの実現可能性が高まったとの見方などにより上昇に転じました 9 月の FOMC( 米国連邦公開市場委員会 ) で保有資産の縮小開始を決定し年 3 回ペースの利上げを維持する方針を示したことも上昇要因となりました当作成期間を通じてみると小幅の上昇となりましたドイツ 10 年国債利回りはフランスの大統領選挙で中道のマクロン候補が勝利したことによりリスク回避の動きが後退したことから第 186 期初から 5 月中旬にかけて上昇しましたその後は ECB( 欧州中央銀行 ) がインフレ予想を引き下げたことなどにより一時低下しましたが 6 月下旬以降はドラギ ECB 総裁がインフレ率の抑制は一時的と発言したことなどにより上昇しました 7 月中旬から 9 月上旬にかけては ECB 理事会後のドラギ総裁の発言がハト派的とみなされたことなどにより低下しました当作成期間を通じてみるとやや上昇しましたフランス 10 年国債利回りは大統領選挙で中道のマクロン候補が事前予想通り勝利したことから政治リスクの後退により 4 月下旬から 6 月中旬にかけて低下しましたその後はドイツ 10 年国債利回りに連動して推移しましたが当作成期間を通じてみるとやや低下しましたイタリア 10 年国債利回りは銀行の不良債権問題や ECB の金融緩和政策縮小総選挙時期に対する思惑などによりレンジ内で上下する展開となり当作成期間を通じてみると低下しました英国 10 年国債利回りはインフレ率の上昇が市場予想以上に加速していることや中央銀行当局者の利上げに前向きな発言などにより上昇しましたカナダ 10 年国債利回りはカナダ銀行 ( 中央銀行 ) が潜在成長率を上回る成長が続くとの見通しを示し 7 月と 9 月に利上げを実施したことなどにより上昇しました ( ) 年りの推移アメリカカナダ (%) 年りの推移ドイツフランスイタリアイギリス

6 海外国債ファンド為替市場米ドル / 円相場は米国企業の業績が好調で株価が上昇していることや米国と日本の金融政策の方向感の違いなどが米ドル高円安要因となった一方米国の政権運営に対する懸念や北朝鮮に関する地政学リスクの高まりなどが米ドル安円高要因となりレンジ内での動きとなりました FRB は金融政策の正常化を進めているものの軟調な経済指標が散見されることから為替への影響は限定されました当作成期間を通じてみるとやや米ドル高円安となりましたユーロ / 円相場はフランス大統領選挙の結果により政治リスクが後退したことやユーロ圏の景気が比較的堅調に推移しインフレ率も底打ちしていることなどによりユーロ高円安傾向で推移しました ECB のドラギ総裁がユーロ高を強く牽制していないこともユーロ高の要因となりました英ポンド / 円相場は EU( 欧州連合 ) 離脱交渉の本格化が英ポンド安要因となったもののインフレ率の加速や利上げ観測などの英ポンド高要因の方が強く当作成期間を通じてみると英ポンド高円安となりましたカナダドル / 円相場はカナダ景気が堅調に推移し 2010 年以来となる利上げを実施したことなどによりカナダドル高円安となりました ( 円 ) 米ドルカナダドル ( 円 ) 英ポンドユーロ

7 ポートフォリオについて当ファンド当ファンドは当作成期間を通じてマザーファンドを高位に組入れ直接投資は行っておりません海外国債マザーファンドマザーファンドの運用では日本を除く世界主要先進国の公社債を主要投資対象とし長期的に安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行いました当作成期間を通じて外貨建資産の組入比率を高位に保ちましたポートフォリオのデュレーションは投資対象国の国債利回りは当面レンジ内で推移するとの見方からベンチマークであるシティ世界国債インデックス ( 除く日本 7-10 年円ベース ) に対して中立水準を基本としつつ ±0.4 年程度の範囲で調整しました通貨配分比率については第 186 期初では英国の EU 離脱交渉本格化への懸念から英ポンドについて投資対象 6 カ国を 100% とした配分に対してアンダーウエイトしその分米ドルとユーロをオーバーウエイトしていましたユーロ圏の景気とインフレ率が持ち直してきており量的緩和の縮小が視野に入ってきたとの見方から 2017 年 7 月にユーロへの配分を引き上げその分米ドルへの配分を引き下げました 9 月以降は英国の EU 離脱交渉への懸念は継続しているもののインフレ率の上昇などにより利上げも意識されることから英ポンドのアンダーウエイト幅を縮小しましたユーロ圏の国別配分については大統領選挙の結果により政治リスクが後退したフランスの配分を引き上げその分ドイツへの配分を引き下げました第 191 期末時点におけるポートフォリオの特性は平均クーポン 2.0% 程度平均最終利回り 1.5% 程度平均直接利回り 1.9% 程度平均残存年数 8.7 年程度平均デュレーション 7.8 年程度です ( 平均最終利回りはキャッシュを含めたものです ) マーフンのの推移 100% 米ドルカナダドル英ポンド 80% ユーロ円キャッシュ他 60% 40% 20% マーフンの投資配分 60% ベンチマークファンド 50% ベンチマークは2017 年 9 月末の数値 40% 30% 20% 10% 0% 4 月末 5 月末 6 月末 7 月末 8 月末 9 月末第 191 期末 0% アメリカカナダドイツフランスイタリアイギリスシティ世界国債インデックス ( 除く日本 7-10 年円ベース ) の対象国のうち上記グラフは当ファンドの投資対象国である 6 ヵ国を 100% として算出しています 6

8 海外国債ファンドベンチマークとの差異について当ファンドはシティ世界国債インデックス ( 除く日本 7-10 年円ベース ) をベンチマークとしています当作成期間の当ファンドの分配金再投資ベースでの騰落率は +9.5% ベンチマークは +10.3% となりベンチマークを下回る結果となりました信託報酬等のコストの 0.6% が主なマイナス要因となりましたまた投資対象通貨の中で相対的に上昇率の大きかったユーロをベンチマーク中の投資対象 6 ヵ国を 100% とした配分に対してはオーバーウエイトしていたもののベンチマークに対してはアンダーウエイトであったこともマイナス要因となりました一方投資対象国の中で相対的に利回りの上昇率の小さかった米国国債をオーバーウエイトしていたことがプラス要因となりましたグラフは当ファンドの基準価額とベンチマークの騰落率の対比です (%) 基準価額とベンチマークの対比 ( 期別騰落率 ) 基準価額ベンチマーク第 186 期 ( ~ ) 第 187 期 ( ~ ) 第 188 期 ( ~ ) 第 189 期 ( ~ ) 第 190 期 ( ~ ) 第 191 期 ( ~ ) ( 注 ) 基準価額の騰落率は分配金 ( 税引前 ) 込みです 7

9 決算期超過収益率基準価額騰落率ベンチマーク騰落率超過収益の発生要因第 186 期 0.82% 5.81% 4.99% 為替評価レートの差異等からプラスとなりました第 187 期 0.26% 0.41% 0.15% 米ドルの為替要因等からマイナスとなりました第 188 期 1.16% 1.93% 3.09% 為替評価レートの差異等からマイナスとなりました第 189 期 0.76% 0.27% 0.49% 非投資対象国の為替要因ユーロ圏の債券要因為替評価レートの差異等からプラスとなりました第 190 期 1.13% 0.69% 1.82% 非投資対象国の為替要因為替評価レートの差異等からマイナスとなりました第 191 期 0.24% 0.98% 0.74% 米ドルの為替要因為替評価レートの差異等からプラスとなりました基準価額騰落率は分配金込み超過収益率 = 基準価額騰落率 -ベンチマーク騰落率超過収益の発生要因は当ファンドが投資している海外国債マザーファンドの運用状況とあわせて記載しております採用している為替レートは基準価額が東京市場対顧客電信売買相場の仲値ベンチマークがWM/ ロイターのロンドン時間午後 4 時の仲値です分配金収益分配金につきましては基準価額水準市況動向等を勘案し以下の表の通りとさせていただきましたなお収益分配金に充てなかった利益は信託財産内に留保し運用の基本方針に基づいて運用いたします分配原資の内訳 (1 万口当たり ) 第 186 期第 187 期第 188 期第 189 期第 190 期第 191 期項目 2017 年 4 月 18 日 2017 年 5 月 16 日 2017 年 6 月 16 日 2017 年 7 月 19 日 2017 年 8 月 16 日 2017 年 9 月 16 日 ~2017 年 5 月 15 日 ~2017 年 6 月 15 日 ~2017 年 7 月 18 日 ~2017 年 8 月 15 日 ~2017 年 9 月 15 日 ~2017 年 10 月 16 日当期分配金 ( 税引前 ) 15 円 15 円 15 円 10 円 10 円 10 円対基準価額比率 0.202% 0.203% 0.200% 0.133% 0.133% 0.131% 当期の収益 11 円 5 円 12 円 8 円 10 円 10 円当期の収益以外 3 円 9 円 2 円 1 円 - 円 - 円翌期繰越分配対象額 173 円 164 円 161 円 160 円 161 円 162 円 ( 注 1) 当期の収益および当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と当期分配金 ( 税引前 ) の額が一致しない場合があります ( 注 2) 当期分配金の対基準価額比率は当期分配金 ( 税引前 ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でファンドの収益率とは異なります ( 注 3) 当期の収益は経費控除後の配当等収益および経費控除後繰越欠損補填後の売買益 ( 含評価益 ) から分配に充当した金額ですまた当期の収益以外は分配準備積立金および収益調整金から分配に充当した金額です 8

10 海外国債ファンド今後の運用方針米国経済は個人消費や住宅投資を中心に景気回復基調を維持していると見ています金融政策についても FRB はバランスシートの縮小と利上げを緩やかなペースで実施する方針を維持していますしかしインフレ率が低水準であることや地政学リスクによるリスク回避の動きなどにより当面の米国 10 年国債利回りの上昇余地は限られると想定していますユーロ圏経済は景気回復基調が強まってきておりインフレ率も持ち直してきています ECB は資産買い入れ額を縮小すると見ているものの緩和的な金融政策が長期化すると思われることからドイツ 10 年国債利回りは当面レンジ内で推移すると想定しています周辺国国債については ECB の金融政策に対する思惑や政治情勢などにより利回りの変動が大きくなることも考えられます米ドル / 円相場は米国では緩やかなペースでの利上げが想定されるもののリスク回避的な円高圧力もあることから当面はレンジ内の動きに留まると見ていますユーロ / 米ドル相場はユーロ圏の景気とインフレ率の持ち直しなどにより底堅く推移すると想定していますが金融政策への思惑などにより変動が大きくなることも考えられます当ファンド当ファンドの運用については引き続きマザーファンドを高位に組入れます海外国債マザーファンドマザーファンドにおいては投資対象国の経済情勢や金利為替環境を分析した上デュレーション水準や通貨配分等を適切に調整し安定した収益の確保と信託財産の成長を目指す方針です 9

11 当ファンドの概要商品分類信託期間運用方針追加型投信 / 海外 / 債券原則無期限です海外国債マザーファンド受益証券ならびに日本を除く世界主要先進国の公社債を主要投資対象として長期的に安定した収益確保と信託財産の成長を目指します主要投資対象海外国債ファンド海外国債マザーファンド海外国債マザーファンド受益証券ならびに日本を除くシティ世界国債インデックスに含まれる国に所在する政府政府関係機関国際機関法人およびその他事業体が発行する当該インデックスに含まれる通貨建ての国債政府機関債国際機関債短期金融商品を主要投資対象とします日本を除くシティ世界国債インデックスに含まれる国に所在する政府政府関係機関国際機関法人およびその他事業体が発行する当該インデックスに含まれる通貨建ての国債政府機関債国際機関債短期金融商品を主要投資対象とします運用方法分配方針海外国債マザーファンド受益証券ならびに日本を除く G7 構成国 ( アメリカイタリアドイツフランスイギリスカナダの 6 カ国 ) が発行する国債政府機関債を中心に投資します公社債の実質組入比率については原則として高位を保ちますが投資環境が大きく変動するような場合このような運用ができないことがあります外貨建資産については為替ヘッジを行いません分配対象額の範囲は繰越分を含めた利子配当収益と売買益 ( 評価益を含みます ) 等の全額とします分配金額は委託者が基準価額水準や市況動向等を勘案して決定しますただし分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります留保益の運用については特に制限を設けず運用の基本方針に基づいた運用を行います 10

12 海外国債ファンド代表的な資産クラスとの騰落率の比較 (%) 100 (2012 年 10 月末 ~2017 年 9 月末 ) 当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債最大値 ( 当ファンド ) 最大値最小値 ( 当ファンド ) 最小値平均値 ( 単位 :%) 当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債最大値最小値平均値 ( 注 ) 全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません ( 注 )2012 年 10 月から2017 年 9 月の5 年間の各月末における直近 1 年間の騰落率の最大値最小値平均値を表示したものです ( 注 ) 上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります ( 注 ) 当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です * 各資産クラスの指数日本株東証株価指数 (TOPIX)( 配当込み ) 先進国株 MSCI コクサイインデックス ( 配当込み円ベース ) 新興国株 MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) 日本国債 NOMURA-BPI 国債先進国債シティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) 新興国債 JP モルガン GBI-EM グローバルディバーシファイド ( 円ベース ) ( 注 ) 海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して円換算しております各指数については後掲の < 代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について > をご参照ください各資産クラスの騰落率について騰落率はデータソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しております株式会社野村総合研究所及び各指数のデータソースはその内容について信憑性正確性完全性最新性網羅性適時性を含む一切の保証を行いませんまた株式会社野村総合研究所及び各指数のデータソースは当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について何らの責任も負いません 11

13 当ファンドのデータ当ファンドの組入資産の内容 (2017 年 10 月 16 日現在 ) 組入ファンド等第 191 期末 2017 年 10 月 16 日海外国債マザーファンド 99.5% 組入銘柄数 1 銘柄 ( 注 1) 比率は純資産総額に対する評価額の割合です ( 注 2) 組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては運用報告書 ( 全体版 ) に記載してあります資産別配分その他 0.5% 国別配分その他 0.5% 別配分その他 0.5% 投資受益証券 99.5% 日本 99.5% 円 99.5% ( 注 1) 比率は純資産総額に対する評価額の割合です ( 注 2) 国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示してあります ( 注 3) その他は純資産総額から有価証券等を差し引いた数字です ( 注 4) 比率は小数点以下第 2 位を四捨五入して表示してありますなお合計は四捨五入の関係で合わない場合があります純資産等項目第 186 期末第 187 期末第 188 期末第 189 期末第 190 期末第 191 期末 2017 年 5 月 15 日 2017 年 6 月 15 日 2017 年 7 月 18 日 2017 年 8 月 15 日 2017 年 9 月 15 日 2017 年 10 月 16 日純資産総額 18,679,210,819 円 18,314,866,676 円 18,328,188,133 円 18,111,287,804 円 17,786,419,188 円 17,682,651,550 円受益権総口数 25,236,798,272 口 24,893,778,943 口 24,490,899,893 口 24,169,068,453 口 23,602,455,179 口 23,267,542,573 口 1 万口当たり基準価額 7,402 円 7,357 円 7,484 円 7,494 円 7,536 円 7,600 円 ( 注 ) 当作成期間 ( 第 186 期 ~ 第 191 期 ) における追加設定元本額は39,949,359 円同解約元本額は2,224,882,787 円です 12

14 海外国債ファンド組入ファンドの概要 ( 円 ) 25,000 24,000 23,000 22,000 21,000 20,000 組入上位ファンドの概要基準価額の推移 (2015 年 11 月 5 日 ~2016 年 11 月 4 日 ) 19, /11/4 2016/11/4 外国債券 97.8% 海外国債マザーファンドイタリア 13.9% 13 1 万口当たりの費用明細 (2015 年 11 月 5 日 ~2016 年 11 月 4 日 ) 当期項目金額比率 (a) その他費用 6 円 0.027% ( 保管費用 ) (6) (0.026) ( その他 ) (0) (0.000) 合計期中の平均基準価額は 22,015 円です ( 注 ) 上記項目の概要につきましては運用報告書 ( 全体版 ) をご参照ください ( 注 ) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果です ( 注 ) 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります ( 注 ) 各比率は1 万口当たりのそれぞれの費用金額 ( 円未満の端数を含む ) を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので項目ごとに小数点以下第 4 位を四捨五入してあります組入上位 10 銘柄 (2016 年 11 月 4 日現在 ) 銘柄名業種 / 種別等通貨国 ( 地域 ) 比率 % 1 US TREASURY N/B 2.5% 2024/5/15 国債証券米ドルアメリカ US TREASURY N/B 2.375% 2024/8/15 国債証券米ドルアメリカ US TREASURY N/B 2.25% 2024/11/15 国債証券米ドルアメリカ US TREASURY N/B 2.25% 2025/11/15 国債証券米ドルアメリカ US TREASURY N/B 2.125% 2025/5/15 国債証券米ドルアメリカ US TREASURY N/B 2% 2025/2/15 国債証券米ドルアメリカ US TREASURY N/B 2% 2025/8/15 国債証券米ドルアメリカ US TREASURY N/B 1.625% 2026/2/15 国債証券米ドルアメリカ US TREASURY N/B 1.625% 2026/5/15 国債証券米ドルアメリカ US TREASURY N/B 1.5% 2026/8/15 国債証券米ドルアメリカ 4.3 組入銘柄数 45 銘柄 ( 注 ) 比率は純資産総額に対する割合です ( 注 ) 組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては運用報告書 ( 全体版 ) に記載してあります ( 注 ) 国 ( 地域 ) につきましては発行国もしくは投資国を表示してあります資産別配分国別配分通貨別配分その他カナダその他カナダドルその他 2.2% 1.1% 2.2% 1.1% 2.2% 英ポンドイギリス 2.2% 2.2% ドイツ 9.2% フランス 16.0% アメリカ 55.4% ユーロ 39.1% 米ドル 55.4% ( 注 ) 比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です ( 注 ) 国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示してあります ( 注 ) その他は純資産総額から有価証券等を差し引いた数字です ( 注 ) 比率は小数点以下第 2 位を四捨五入していますなお合計は四捨五入の関係で合わない場合があります当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は運用報告書 ( 全体版 ) をご参照ください

15 < 当ファンドのベンチマークについて > シティ世界国債インデックス ( 除く日本 7-10 年円ベース ) 日本を除く世界主要国の国債の総合投資利回りを各市場の時価総額で加重平均して指数化したもので Citigroup Index LLC が開発した指数です同指数は公表している Citigroup Index LLC の知的財産です同社は各指数の算出公表利用など各指数に関する一切の権利を有しています同社は当ファンドの運用成績などに関する一切の責任を負いません < 代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について > 東証株価指数 (TOPIX) は東京証券取引所第一部に上場されているすべての株式の時価総額を指数化したものです同指数は株式会社東京証券取引所 ( 東京証券取引所 ) の知的財産であり指数の算出指数値の公表利用など同指数に関するすべての権利は東京証券取引所が有しています MSCIコクサイインデックスは MSCI Inc. が開発した株価指数で日本を除く世界の主要先進国の株価指数を各国の株式時価総額をベースに合成したものです同指数に関する著作権知的財産権その他一切の権利はMSCI Inc. に帰属しますまた MSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています MSCIエマージングマーケットインデックスは MSCI Inc. が開発した株価指数で新興国の株価指数を各国の株式時価総額をベースに合成したものです同指数に関する著作権知的財産権その他一切の権利はMSCI Inc. に帰属しますまた MSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています NOMURA-BPI 国債は野村證券株式会社が国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を表すために開発した投資収益指数です同指数の知的財産権その他一切の権利は野村證券株式会社に帰属しますなお野村證券株式会社は同指数の正確性完全性信頼性有用性を保証するものではなくファンドの運用成果等に関して一切責任を負いませんシティ世界国債インデックス ( 除く日本 ) はシティグループインデックス LLC が開発した債券指数で日本を除く世界主要国の国債で構成されている時価総額加重平均指数です同指数に関する著作権等の知的財産その他一切の権利はシティグループインデックス LLC に帰属します JP モルガン GBI-EM グローバルディバーシファイドは J.P. モルガンセキュリティーズエルエルシーが公表している新興国の現地通貨建ての国債で構成されている時価総額加重平均指数です同指数に関する著作権等の知的財産その他一切の権利は J.P. モルガンセキュリティーズエルエルシーに帰属しますまた同社は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています 14

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2015.8.26 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 3 4 5 ( 参考情報 ) ファンドの年間騰落率及び分配金再投資基準価額の推移ファンドと他の代表的な資産クラス ( ) との騰落率の比較 2010 62015 5 グラフはファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです 2010 62015 5 25 000 20 000 15 000 10 000

海外国債ファンド 運用経過の説明基準価額等の推移 ( 円 ) 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 ( 百万円 ) 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 第 186 期首 : 7,010 円 第 191 期末 : 7,600

海外国債ファンド運用経過の説明基準価額等の推移 ( 円 ) 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 ( 百万円 ) 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 第 186 期首 : 7,010 円第 191 期末 : 7,600