財政学

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こうごますはら
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1 財政学 II 講義ノート 3 佐藤主光 ( もとひろ ) 一橋大学経済学研究科政策大学院 1

2 労働所得課税の効果 2

3 家計の選択労働所得に関わる家計の選択の多様性 - 職業選択 - 人的資本形成 - 労働市場への参加退出 ( 退職 ) 選択 - 労働時間の選択 - 節税行為 ( 報酬形態の操作等 ) 例 : 労働所得資本所得現金給付現物給付労働所得課税 ( 社会保険料を含む ) は家計の多様な誘因に影響 3

4 二つの MARGIN 労働供給に係る二つの誘因 Intensive margin = 連続的選択例 : 労働時間 ( 残業時間を含む ) 節税額 Extensive margin= 離散的選択例 : 職業選択労働参加退出誰の誘因 (=margin) が重要か? 世帯主 = 主たる生計維持者配偶者 = 本人のみならず世帯主の所得 ( 稼ぎ ) によって左右高齢者 = 貯蓄資産あり年金生活も可能実証的には配偶者高齢者の Extensive margin= 労働参加が価格弾力的 ( 課税後賃金率によって左右され易い ) 4

5 基本モデル代表的家計に着目家計 = 労働者 = 消費者家計の課税後賃金率 =w(1-t) (t= 賃金所得税率 ) 賃金所得税 = 比例税 (= 税率一定 ) 簡単化 Intensive margin= 家計は労働時間 (L) を選択消費活動のための労働余暇と消費のトレードオフ H= 家計の時間の所期保有量余暇消費 =H-L 労働の不効用 = 少ない余暇時間職業のステイタス ( 効用 ) 貯蓄 = 動学的誘因 ( モデル ) は捨象 5

6 家計の効用最大化余暇消費 Max{ C, L } U ( C, H L) s.t. C = w(1 t) L + I 消費 = 可処分所得 L = L( w(1 t), I) 不労所得 ( 当該家計以外が稼得する所得 ) 余暇消費 = 家庭内生産とも解釈可能市場に労働を提供する代わりに家庭内 ( 非市場部門 ) で労働例 : 家事育児この家計が二次的所得稼得者 ( 例 : 妻 ) 6

7 C= 可処分所得 u C E w( 1 t) I= 不労所得 0 H H H= 余暇 L 7

8 消費税 = 所得税家計の予算制約式 (1 + t) px x + (1 + t) py y = wl + I 1 t px x + py y = I = 1 ( wl + I) 1+ t 1+ t 税率 tの消費税は税率 t/(1+t) の所得税と税等価同じ誘因効果 = 経済的帰結消費税の誘因効果通念買い控え = 現在消費の抑制 ( 将来消費との代替 ) 実際異時点間効果は移行期に限定労働への誘因効果 8

9 賃金税減税の効果税率 =t の引き下げ課税後賃金率 =w(1-t) の増加通念 : 減税は労働供給を喚起する? 代替効果 (+) と所得効果 (-) が逆方向に作用代替効果所得効果 E F F G 余暇 (-) (+)= 正常財労働供給 (+)= 労働意欲を喚起 (-)= 劣等財 9

10 C= 可処分所得 u 所得効果 G C F 代替効果 E w( 1 t + t) w( 1 t) 賃金税減税 L= 増加 I= 不労所得 0 L= 減少 H H H= 余暇 L 10

11 11 例 : 対数 ( コブダグラス ) 型効用関数 ) ln( ] ) (1 )ln[ (1 ) ln( )ln (1 L H I L t w L H C U + + = + = α α α α ) (1 ) (1 ) (1 L H I L t w t w = + α α 効用最大化の限界条件労働供給 ) (1 ) (1 t w I H L = α α I=0 であれば労働供給は課税後賃金率から独立代替効果と所得効果が相殺

12 労働供給 (I=0) 課税後賃金率 ω L = (1 α)h ~ L = L( ω, u ) 賃金税減税 w t w( 1 t) G E 所得効果 F 補償労働供給代替効果 0 L= 労働供給 12

13 労働供給課税後賃金率 ω = w( 1 t) 所得効果 > 代替効果 F 所得効果 < 代替効果 0 L = L( ω, I) L= 労働供給 13

14 実証分析弾力性男性労働者の弾力性補償弾力性出所 :Keane(2011)Labor supply and taxes:survey 14

15 社会保険料 = 税? t= 社会保険率 I= 社会保険給付 ( 例 : 年金 ) 支払う保険料 =twlに応じた給付部分を含む受益と負担の対応があれば税の性格が弱まる I=B+αtwL 家計の効用最大化問題社会保険給付 Max L U ( w(1 t) L + { B + αtwl}, H L) 可処分所得余暇消費 L = L( w(1 t + tα), B) 実効税率が低下 15

16 社会保険料負担を通じた世代間格差 ( 生涯純受給率 ) 年金医療介護全体における生涯純受給率経済産業省資料 ( 生まれた年 ) ( 出所 ) 鈴木増島白石森重社会保障を通じた世代別の受益と負担 (2012 年 1 月 ) 世代間格差受益と ( 保険料 ) 負担のミスマッチ社会保険料の税としての性格が強まる =α の低下 16

17 特定保険料 = 前期高齢者納付金後期高齢者支援金等への移転分 = 税としての性格 17

18 二つの誤解誤解その 1: 賃金税の減税は労働供給を喚起する代替効果 (= 勤労意欲を促進 ) を相殺する所得効果 (= 労働供給減少 ) あり誤解その 2: 労働供給が一定であれば課税は経済に対してコストを及ぼさない課税の経済効果 (= 歪み ) は代替効果に起因 18

19 平均税率と限界税率労働時間等 Intensive margin と労働参加等 Extensive margin では誘因効果として作用する税率が異なる Intensive margin Extensive margin 税率限界税率平均税率要因追加的労働供給の増加に起因する税額増就労の有無による税額の変化 19

20 平均税率対限界税率可処分所得 = 消費就労で失われる給付 ( 例 : 生活保護 ) 平均税率 ( y T ( y)) B T ( y) + B = 1 y y 労働所得追加的所得増 B= 不労所得 ( 給付を含む ) 就労選択所得の純増 =y-t(y)-b ( y T ( y)) y 限界税率 = 1 T '( y) y 追加的労働 0 y 労働所得 20

for Low Income Families: Impact and Optimality July

21 参考 : 英国の勤労税額控除勤労税額控除 = 週 16 時間以上の就労を条件に給付付き税額控除就労への誘因付け =Make Work Pay Source :Tax-Credit Policies for Low Income Families: Impact and Optimality July 2007 Richard Blundell and Andrew Shephard 出所 : 鎌倉 (2010) より 21

22 参考 : 他の給付と貧困の罠勤労税額控除以外の給付支援制度が就労意欲を阻害高い給付削減率貧困の罠勤労税額控除の最低要件 ( 週労働時間 16 時間 ) に集中 Source :Tax-Credit Policies for Low Income Families: Impact and Optimality July 2007 Richard Blundell and Andrew Shephard 22

23 参考 : 実効税率という考え方就労の誘因に影響するには ( 給付や税の ) 理念ではなく実効税率実効税率 = 課税 ( 国税 + 地方税 )+ 社会保険料 + 給付削減ポイント = 給付 1 万円の削減は課税 1 万円と ( 家計の予算への ) 効果は同じ例 : 配偶者控除 103 万円の壁在職老齢年金制度課税と給付の縦割り的 (= 分散的 ) 決定貧困の罠 = 低所得層における実効税率を高める方向に作用必要な改革 = 実効税率のコントロール例 : 英国ユニバーサルクレジット = 複数の給付 ( 勤労税額控除等 ) の一元化給付削減率の統一 (65%) 23

24 可処分所得実効税率 ( まとめ ) 1- 平均実効税率就労していないときの給付就労による可処分所得増予算線 1- 限界実効税率平均と限界で異なる誘因効果 0 例 :400 万円稼得収入定義誘因効果法人税の場合限界実効税率所得税住民税の限界税率 + 社会保険料率 + 控除給付の削減率労働時間投資選択平均実効税率 ( 所得税 + 社会保険料 - 税額控除等 + 就労で資格を喪失する給付 ) 稼得収入就労の有無立地選択 24

25 貯蓄に対する課税の効果 25

26 家計の選択家計 = 資本市場における資金供給者貯蓄投資に関わる家計の選択の多様性貯蓄水準の選択ライフサイクル仮説資産保有形態の選択 =ポートフォリオ貯蓄 (= 安全資産 ) から投資 (= 危険資産 ) へ金融課税の一体化 ( 損益通算 ) キャピタルゲイン実現時期の選択課税は実現主義 ( 発生主義 ) に拠るロックイン効果 26

27 価格 = 利子率図 2: 資本市場均衡供給 = 家計の選択 S 均衡利子率均衡需要 = 企業の選択 I 0 需給一致 S,I 27

28 家計の貯蓄選択現在と将来からなる 2 期間モデルを想定代表的家計の貯蓄選択 (= 異時点間消費選択 ) に着目する家計は第 1 期 ( 若年期 ) に働き所得 W を得て第 2 期 ( 老年期 ) は引退するものと仮定第 2 期の消費は第 1 期の貯蓄を取り崩して行なう ( 公的年金等は捨象 )= ライフサイクルモデル貯蓄 = 現在所得ー現在消費 = 将来の消費の備え 28

29 1. リンゴ 2. 明日の消費 3. 消費 4. 雨の日の消費図 3: 家計の選択 1. ミカン 2. 今日の消費 3. 余暇 ( 労働 ) 4. 晴れの日の消費 0 29

30 現在消費と将来消費の相対価格現在消費と将来消費の価格比 =1+r 今日 1 円消費する機会コスト = 明日得られる収入 1/1+r= 将来の 1 円の現在価値 : r=( 実質 ) 利子率所定の ( 現在 ) 所得の下利子率 =r の変化が家計の現在消費 x に及ぼす効果を検証ミカン (y 財 ) の価格がりんごの需要に及ぼす効果と同様 r 1/(1+r) 現在消費の変化 = 代替効果 + 所得効果利子所得税 : 課税後利子率 ( 収益率 )=r(1-t) 30

31 予算制約式 : ( 今期の予算制約 ) 第 1 期の消費 = 所得 W- 貯蓄 S ( 将来期の予算制約 ) 第 2 期の消費 =(1+r(1-t))S = S + rs = 貯蓄の取り崩し + 利子所得 C2 C 1 + = W 1+ r(1 t) 今期の消費将来消費の現在価値利子所得は派生所得生涯所得には換算されない 31

32 C 2 = 将来消費 C2 C 1 + = W 1+ r(1 t) C 2 課税後利子所得 A (1+r(1-t))S S= 貯蓄 1+r(1-t) 0 C 1 W C 1 = 現在消費 S= 貯蓄 32

33 家計の効用最大化 : Max U ( C1, 2) C1, C } C { 2 C s. t C = W 1+ r(1 t) 効用最大化条件 U U / / C C 2 = 1+ r(1 1 t ) 生涯所得 S = S( r(1 t), W ) = W C1( r(1 t), W ) 33

34 C 2 u = 将来消費 C 2 E (1+r(1-t))S 0 C 1 1+r(1-t) C2 C 1 + = W 1+ r(1 t) W C 1 = 現在消費 S 34 = 貯蓄

35 図 6: ライフサイクルと資産形成資産 ( ストック ) 賃金貯蓄 ( フロー ) 消費勤労期退職後年齢 35

36 利子率の変化と貯蓄行動代替効果と所得効果 : 利子所得税減税による課税後利子率 =r(1-t) の上昇は (i)i の購買力の向上に伴う所得効果と (ii) 所定の効用水準の下で消費者の主観的価値 = 限界便益と市場価格比 (= 相対価格 ) の乖離に起因する代替効果をもたらす表 2: 所得効果と代替効果 (r(1-t) ) 現在消費将来消費所得効果 :F=>G 正常財である限りプラス代替効果 :E=>F マイナス = 貯蓄促進プラス 36

37 C 2 = 将来消費 u F 所得効果代替効果 G C 2 E (1+r(1-t))S 1+r(1-t+Δt) 減税 0 C 1 1+r(1-t) W C 1 = 現在消費 S = 貯蓄 37

38 38 例 : 対数型効用関数 S t r S W C C U )) (1 ln(1 ] )ln[ (1 ln )ln 1 ( = + = α α α α )) (1 (1 )) (1 (1 1 S t r t r S W + + = α α 効用最大化の限界条件貯蓄選択 W S α = 貯蓄は課税後利子率から独立代替効果と所得効果が相殺

39 代替効果と所得効果課税後利子率 r が上昇したとき代替効果は現在消費を低め貯蓄を促進する一方所得効果は現在消費を高めるため貯蓄を低下させる方向に作用 r(1-t) の上昇に伴う貯蓄の変化 = 代替効果 (+)+ 所得効果 (-) 実質利子率の上昇が貯蓄を促進するかどうかは不透明労働供給同様減税が貯蓄に及ぼす効果は確定的ではないサプライサイド経済学対ケインズ経済学 39

40 貯蓄選択課税後利子率 S 所得効果 > 代替効果 = S( r(1 t), W ) F 所得効果 < 代替効果 0 S= 貯蓄 40

41 C 2 u 消費税増税 : 移行期 = 課税後消費 C 2 代替効果所得効果 F G E U '( C U '( C 1 2 ) ) (1 + τ1) = β ( 1+ r) (1 + τ 2) τ = 5% < 10 = τ 1 % 2 ( 1+ r) (1 + τ 2) C 1+ τ1) C 1 + = 1+ r ( 2 wl 0 C 1 S = 貯蓄 W C 1 = 課税前消費 1+ r)(1 +τ ) /(1 + ) ( 1 τ 2 41

42 消費税と税等価 : まとめ平年ベース ( 税率一定 ) 移行期 ( 税率変動 ) 税等価労働所得税新しい資本 = 新規貯蓄古い資本 = 既存の貯蓄資本所得税経済的帰結労働供給の選択貯蓄の選択一括税中立的 (?) 所得効果のみ ( 異時点間 ) 代替効果としての掛け込み需要 42

43 貯蓄と遺産動機 2 期間モデル ( ライフサイクルモデル ) では遺産を無視貯蓄には将来の消費への備えだけではなく自分の子供 ( 次世代 ) への遺産の贈与も目的とするケースもあり 3 つの遺産動機 - 偶発的遺産 : ライフサイクル仮説と寿命の不確実性利他的動機 : バローの中立命題戦略的動機 : 契約と家庭内生産取引遺産動機によって相続税の誘因効果も異なってくる 43

44 我が国の相続税出所 : 財務省資料 44

45 相続税の誘因効果遺産動機誘因効果理由偶発的遺産中立的相続税は家計の選択で考慮されない ( 死んだ後のことは知らない ) 利他的動機貯蓄課税と同様 ( 将来消費に代えて ) 相続を目的とした貯蓄に対する課税に相当戦略的動機物品税と同じ効果遺産は子供からのサービス ( 親孝行 ) に対する対価であり相続税はサービス消費への課税 45

46 相続税の誘因効果 ( その 2) 偶発的遺産 C 1 死亡確率 = W S U = u( C1) + β (1 π ) u( C2) 生存時の消費死亡時には遺産利他的動機 U 親の消費 = u( CP ) + βu( CC ) C C = (1 r) S 2 + = W + ( 1 τ )(1 + r C C ) 相続税 B C P = W P B 子供の消費戦略的動機 U = u( C) + v( X ) C = W P X 1 τ 子供からのサービス購入 = 課税後遺産に相当相続税 46

47 消費税と相続税遺産が偶発的であり消費税と生涯所得税 ( 勤労所得税 ) との税等価を一代で完結させるとすれば遺産に消費税を課す必要あり税等価 = 課税ベースが実質的に一致生涯所得 = 生涯消費 + 遺産相続税は消費税を補完死亡消費税?( 伊藤元重東大教授 ) 相続税と誤解していただきたくないんですけれど亡くなられた段階で消費税をいただくというもの 60 歳から 85 歳までお使いにならないでひたすら溜め込んだ方は消費税を払わないでお亡くなりになられてですから生前にお支払いにならなかった消費税を少しいただくそれを後期高齢者の方の医療費に使わせていただくというものです ( 第 13 回社会保障制度改革国民会議 2013/06/03) 47

48 アメリカ人とインド人のほうが日本人と中国人よりもはるかに利他的であり逆に日本人と中国人のほうがアメリカ人とインド人よりもはるかに利己的遺産動機の国際比較チャールズユウジホリオカ (2011) 48

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財政学講義ノート 17 佐藤主光 ( もとひろ ) 一橋大学経済学研究科政策大学院 1 労働所得課税の効果 2 家計の選択労働所得に関わる家計の選択の多様性 - 職業選択 - 人的資本形成 - 労働市場への参加退出 ( 退職 ) 選択 - 労働時間の選択 - 節税行為 ( 報酬形態の操作等 ) 例 : 労働所得資本所得現金給付現物給付労働所得課税 ( 社会保険料を含む ) は家計の多様な誘因に影響