固定電話事業では光ファイバー事業での当社のシェアは 13% です (2018 年 3 月末 ) 当社は人口密度の高い関東東海地域に自前の光ファイバー網を保有しサービス展開を図ることで効率的な事業基盤の拡大を実現していますケーブルテレビにおいては当社グループの J:COM が過半数 (52%

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みそらいなおか
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1 個人投資家向け会社説明会ミーティングメモ KDDI 株式会社 (9433) 開催日 :2018 年 9 月 1 日 ( 土 ) 場所 : シティプラザ大阪 2 階旬 ( しゅん ) の間 ( 大阪府大阪市 ) 説明者 : 理事コーポレート統括本部経営管理本部長最勝寺奈苗氏 1. 会社概要当社の創業は 1984 年 6 月です通信の自由化 (1985 年 ) で新規参入が認められ当社の母体である第二電電株式会社 (DDI) が設立されたのが始まりです ( 創業時の社名は第二電電企画株式会社 ) 2000 年 10 月国内長距離電話の DDI 国際電信電話のケイディディ株式会社 (KDD) 携帯電話の日本移動通信株式会社(IDO) の 3 社が合併し現在の当社が発足しました主要株主は京セラ株式会社とトヨタ自動車株式会社です当社はその後 IDO のサービスエリアをカバーしていた株式会社エーユー (au) やツーカーグループ 3 社などの携帯電話各社を統合しモバイル事業を強化しました国内固定通信についても東京電力株式会社 ( 現 : 東京電力ホールディングス株式会社 ) の光ファイバー事業やケーブルテレビの J:COM( 株式会社ジュピターテレコム ) などの買収を通じ事業を拡大しました当社はさらに金融事業の株式会社じぶん銀行 ( 株式会社三菱東京 UFJ 銀行 ( 現 : 株式会社三菱 UFJ 銀行 ) との共同出資 ) やライフネット生命保険株式会社テレビショッピングのショップチャンネル ( ジュピターショップチャンネル株式会社 ) 英会話のイーオン ( 株式会社イーオンホールディングス ) などへの出資を通じて各領域のサービスやノウハウを取り入れお客さまの生活に密着したサービスを通信とセットで提供する通信とライフデザインの融合を推進していますグローバル事業では TELEHOUSE ( テレハウス ) ブランドの法人向けデータセンター事業ミャンマーやモンゴルでの携帯電話事業など着実に拡大しています 2018 年 8 月 20 日時点 ( 同日終値 ) の株価は 3,116 円単元株数は 100 株で最低投資金額は約 31 万円ですこの株価に基づく配当利回りは 3.21% 株主優待も加えた総合利回りは 4.17% となっていますまた PER( 株価収益率 ) は倍で日経平均の約 13 倍より割安な水準です携帯電話事業者全体の契約数は日本の人口 1 億 2,700 万を超え今なお増加中ですこれは各人が携帯電話やスマートフォンに加えタブレットなど複数台の携帯デバイスを所有しているためですさらに IoT(Internet of Things) と呼ばれるあらゆるものが通信でつながる世界が実現しつつあり今後も契約数は増えると見ています携帯電話の市場において 2018 年 3 月末の au のシェアは約 31% で IDO などの子会社を増やすことで KDDI 発足時のシェア約 18% から伸長しています

2 固定電話事業では光ファイバー事業での当社のシェアは 13% です (2018 年 3 月末 ) 当社は人口密度の高い関東東海地域に自前の光ファイバー網を保有しサービス展開を図ることで効率的な事業基盤の拡大を実現していますケーブルテレビにおいては当社グループの J:COM が過半数 (52% 2017 年 9 月末 ) のシェアを獲得しており当社グループは光ファイバーとケーブルテレビを合わせて全国の約 8 割の世帯にサービスを提供できるネットワークを保有しています当社は発足以来 17 期連続で営業利益の最高益を更新し続け発足時に 853 円だった株価は大きく上昇しました他社の iphone 独占販売の影響で一時的に株価は伸び悩みましたが 2011 年以降 iphone をはじめとするスマートフォンのラインアップの充実とスマートフォンを安価に利用できる割引サービスの導入で前中期目標 (2013 年 4 月発表 ) の営業利益毎期 2 桁成長を達成し株価は 3,000 円を超える水準まで上昇しました現在 2016 年 5 月発表の中期目標の達成を目指してさまざまな取り組みを行っており目標の着実な達成で引き続き株式市場の信認を得ていきたいと考えています 2. 現中期計画 (2017 年 3 月期 ~2019 年 3 月期 ) について当社は 3 年ごとに中期計画を策定しています現在は 2016 年 5 月に発表した 2019 年度を最終年度とする中期目標の着実な達成に取り組んでいます現中期計画では現在のお客さま基盤などを活用し通信にとわられないお客さまの生活に密着したサービスを提供するライフデザイン企業への変革を目指していますまた前中期計画の柱であったテーマ持続的な利益成長と株主還元強化の両立も継続しています国内通信事業の成長は鈍化することが予想され現中期目標を達成するには国内通信以外の領域での利益成長が必要との認識から新領域において当社にはないサービスやノウハウを取り込むため 3 年間で 5,000 億円規模の M&A を計画しています株主還元では配当性向を前中期目標の 30% 超から 35% 超に切り上げています現中期目標の進捗状況について説明します営業利益は 2017 年 3 月期は対前期比 9.7% 増の 9,130 億円 2018 年 3 月期は対前期比 5.5% 増の 9,628 億円を達成しました中期目標の最終年度である 2019 年 3 月期も 3 年間の年平均成長率 7% に相当する 1 兆 200 億円の達成へ向けて着実にオペレーションしています当社では au のお客さまを対象に当社が提供している通信以外のサービス利用額と当社の決済手段を用いて決済された金額との合計値を au 経済圏流通総額と定義していますこの au 経済圏流通総額の 2019 年 3 月期の目標は 2 兆 4,600 億円で中期目標の 2 兆円を超える水準を見込んでいます中期目標における事業戦略は 3 つの事業領域でサービスの拡大とお客さまの面的拡大に取り組んでいます 1 点目は国内通信事業の持続的成長です当社の得意分野であるスマートフォンや固定インターネットなどの既存事業にとどまらず IoT や第 5

3 世代の次世代通信規格などによる新たな市場の開拓で持続的な成長を目指していきます 2 点目は au 経済圏の最大化です通信事業でのお客さま基盤をベースに通信以外のサービスによる新たな収益を積み上げています 3 点目のグローバル事業の積極展開では国内事業で培ったノウハウを海外で生かすことでその成長機会を広げていきます国内通信事業の成長が緩やかになるなかで今後は au 経済圏の最大化グローバル事業の積極展開による事業成長を加速させていきたいと考えています 3. 成長戦略 1 国内通信事業の持続的成長当社の主力事業である個人向けモバイルサービス au は国内通信大手 3 社のサービスの同質化などで契約数を大きく伸ばすことは難しいと考えていますそこで契約しているお客さまにタブレットやモバイル Wi-Fi ルーターなどのサービスのご利用を促し 1 契約当たりのモバイル通信利用料である au 通信 ARPA(Average Revenue per Account = 契約者 1 人当たりの利用額 ) を拡大しモバイル通信料収入を増大させる取り組みを進めています近年安価な料金での利用へのニーズに応えて通信事業者からネットワークを借りて自社ブランドのサービスを展開する MVNO(Mobile Virtual Network Operator= 仮想移動体通信事業者 ) などによる格安スマートフォンのシェアが拡大しています国内のモバイル市場に占める MVNO のシェアは 2018 年 3 月末時点で 10.6% に達していますこうした事業環境への対応として KDDI グループが提供する UQ mobile J:COM MOBILE BIGLOBE モバイルの 3 つの MVNO ブランドにおいて各社それぞれの強みを生かし新たなお客さまの獲得に努めています格安スマートフォンへの顧客流出の対応策としてグループ MVNO に加え au ブランドにおいても安価な料金を指向されるお客さまのニーズに応える新たな料金プランを 2017 年 7 月に開始いたしました au ピタットプランは月々のデータ利用料に応じて 5 段階の定額料金が自動的に適用される料金プランでキャンペーンなどを適用することで月々 1,980 円からスマートフォンを利用できます au フラットプランは大容量のデータをご利用されるお客さま向けの料金プランですいずれも大変好評を博しており 2018 年 7 月末には両プランの契約者数が 900 万を突破しましたこうした市場環境の変化とその対応により新料金プランは好評ですがモバイル通信料収入 (=au 通信 ARPA 収入 +グループ MVNO 収入 ) は減少傾向にあります au 解約率は格安スマートフォンへの流出抑制策が功を奏し新料金プランを開始した 2018 年 3 月期の第 2 四半期以降は徐々に改善し 2019 年 3 月期の第 1 四半期は 0.71% と前年同期の水準を大幅に下回りました 2018 年 6 月末時点のモバイル ID 数 (au 契約者数 +MVNO 契約数 ) は 2,660 万契約で前年同期から 57 万増え着実に伸長しています

4 またさらなる成長へ向け第 5 世代移動通信システム 5G を始め IoT AI などの新たな技術革新にも取り組んでいます特に IoT は政府が掲げる成長戦略の重点項目と位置付けられておりその市場規模は 2020 年には日本国内で 14 兆円世界では 247 兆円と今後ますますの拡大が期待できる有望な成長市場と考えられています当社では日本の 18 倍の規模である世界の IoT 市場をターゲットとして KDDI IoT 世界基盤の構築を進めています KDDI IoT 世界基盤とは世界中の大量のデバイスを繋げてお客さまが求めるデータを確実に収集しパートナー企業などさまざまな IoT プラットフォームへ連携することで製造業におけるリアルタイムモニタリングの実現や物流におけるトレーサビリティの確保など業務の効率化や新たなビジネスの創出に貢献するシステムですグローバルな事業展開を指向する法人向けサービスとして KDDI IoT 世界基盤の 2019 年度商用化を目指しています各国の通信キャリアとの連携を進め海外での IoT 通信接続からサービス展開データ分析まで提供します当社は 2016 年にトヨタ自動車とつながるクルマのグルーバル通信プラットフォームの構築を発表しましたがこの仕組みを産業機械や建設機械などさまざまな分野に拡大することで多種多様なお客さまにご利用いただくことを目指しています 4. 成長戦略 2 au 経済圏の最大化当社は通信とライフデザインの融合を目指しています現中期目標においてライフデザイン企業への変革を標榜していますがこれは通信事業者からライフデザイン企業へシフトするという意味ではありません KDDI 事業の中核が通信事業であることに変わりはなく通信基盤とお客さまを取り巻くように同心円状にライフデザインのサービスを重ねていくそれが通信とライフデザインの融合のイメージです通信とライフデザインを融合させお客さまに新たな体験価値を提供し一番身近に感じられる会社となることを目標に取り組んでいますライフデザイン事業領域は多種多様であり生活のあらゆるシーンにおいてお客さまとの接点の拡大に努めます当社は日用品娯楽教育といった消費支出を構成する各要素に対応したライフデザインサービスを拡充しこれらのサービスを au ショップやスマートフォンで利用できるオンラインサービス au スマートパスなどを通じて提供していますライフデザインサービスの事業規模については先述の au 経済圏流通総額は前期 1.89 兆円から今期 2.46 兆円と 1.3 倍の成長を予想しておりこの流通総額からもたらされる売上高も前期 5,600 億円から今期 7,300 億円と同じく 1.3 倍の成長を目指しますライフデザインサービスの決済基盤の一つである au WALLET は従来の通信サービスにおける決済手段に加え au 経済圏の拡大に対応するために新たに導入した実店舗でも利用可能な決済手段です au のお客さまはどなたでも申し込みができるプリペイドカードと高額購入に対応したクレジットカードの 2 種類を提供しています両方合わ

5 せた有効発行枚数は 2018 年 6 月末時点で 2,360 万枚に達しています au WALLET と連結するサービスとして物販の Wowma! エネルギーの au でんきがあります Wowma! は当社の総合ショッピングモールで 3,000 以上の店舗が出店し人気のファッションコスメグルメ日用品など 2,000 万以上の商品を揃えた総合ショッピングサイトとして今後ますますの充実を図ります au でんきは au のお客さまが利用することで毎月の au でんきの利用料金に応じて最大 5% 相当分の WALLET ポイントを還元する点が特長ですスマートフォンで電気使用量のチェックや省エネの方法を確認できるなど通信会社ならではのサービスも提供しています通信費光熱費などの支払いをすべて au WALLET クレジットカードにまとめることでお客さまに還元されるポイントが拡大すると同時に当社が au 経済圏の拡大を図ることが可能となります教育事業では 2018 年 1 月英会話をはじめとする語学教育事業を展開するイーオンホールディングスが当社グループに加わりましたイーオングループは教材の開発力学習意欲の高い受講者質の高い講師陣を併せ持ち業界における強みがありますこの強みを強化するため当社が得意とする IT デバイスやオンライン教育の活用イーオンと au それぞれのお客さま基盤を活用した相互送客オンラインコンテンツの配信学習の進捗や能力に応じた学習支援等で学習効果を最大化する環境の整備を進めていますイーオングループを核に教育事業による新たな成長を目指します 5. 成長戦略 3 グローバル事業の積極展開当社は KDD の時代から受け継ぐ海外拠点をベースに世界 100 拠点以上においてグローバル事業を展開しています法人向けビジネスでは大容量のネットワーク幅広くきめ細やかなソリューションサービスにより信頼性の高い IT 環境を提供しビジネスの拡大や効率化をサポートしています個人向けビジネスではミャンマーとモンゴルで携帯電話事業を展開し現地 No.1 の通信事業者として高品質のサービスを提供していますデータセンター事業では海外進出している日系企業や現地の企業などの法人から通信設備を預かり回線や運用保守などを提供するサービスを TELEHOUSE ブランドとして世界 47 拠点で展開しています当社のデータセンターは国内外のお客さまから最高水準の持続性高信頼性高品質といった大変高い評価をいただいており今後も特に競争力のある欧州にリソースを集中するなどして収益力の強化と事業基盤の拡大を目指します 2014 年に参入したミャンマーの通信事業では当社が国内外で培った技術力や事業経験を生かしネットワークの改善やエリアの拡大販売網の拡充やサポート体制の充実などで事業を拡大していますその結果ミャンマーにおけるモバイル通信契約者数は 2018 年 6 月末で約 3,000 万と参入決定時から約 5 倍にまで拡大しています

6 6. 株主還元当社は株主の皆さまのご支援に感謝し一層ご愛顧をいただくために株主優待制度を導入しています 2018 年は 100 株以上保有の株主さまを対象に当社が提供する物販サービス au WALLET Market で販売している全国 47 都道府県のグルメ品のなかから保有株式数と保有期間に応じて 3,000~10,000 円相当の商品が自由にお選びいただけるカタログギフトを贈呈しました詳細は当社ホームページに掲載しています当社は株主さまへの利益還元を重要経営課題と認識しており財務面の健全性を維持しつつ安定的な配当の継続を基本方針としています 2019 年 3 月期も 17 期連続増配となる一株当たり年間配当金 100 円を予定しています 2018 年 8 月 20 日の終値 3,116 円をベースに配当と株主優待をまとめた総合利回りを紹介します単元株数が 100 株最低投資金額は 31 万 1,600 円でこれに基づくと配当金が年間 10,000 円株主優待がカタログギフト 3,000 円相当で株主還元の合計は 13,000 円ですこれを最低投資金額 31 万 1,600 円で割った総合利回りは 4.17% です 7. 質疑応答 Q1 日本政府の発言により大幅に下落した現在の株価についてどう捉えていますか A1 当社にとって今最もホットなご質問ありがとうございます 2018 年 8 月 21 日に菅官房長官が携帯電話料金は 4 割程度下げる余地があると発言され 8 月 23 日には総務省が情報通信審議会に携帯電話市場の競争ルールを見直すよう諮問するなどモバイル通信市場の先行きに不透明感が出てきたため最近の通信株は全般的に下落傾向です当社株価も官房長官発言前日の終値 3,116 円から 5.6% ほど下落しました当社は国の資産である電波を借りて国内の通信事業を提供していますのでまずはお客さまのご要望にお応えできるようサービスの向上に努めるとともに日本政府や総務省の意向も勘案しつつ適切な対応を図っていきたいと考えています一方当社は上場企業であり投資家の皆さまのご希望ご期待にも応えられるよう努めてまいります当社が今後株式市場で評価されていくためにはライフデザイン事業などお客さまの生活に寄り添った通信以外のサービス提供や IoT などの新技術を活用した国内産業の活性化に貢献しうる取り組みが必要だと考えていますグローバル事業においては日本で培った通信ノウハウをミャンマーやモンゴルなど諸外国へ展開することでその国の経済発展に貢献しつつ当社も成長していけるようなモデルを構築していきたいそしてこれらの取り組みを加速させバランスの取れた事業ポートフォリオを構築し企業価値の拡大を目指していきたいと考えています

7 Q2 中期経営計画最終年度になりますがここまでの進捗課題などを教えて下さい A2 現中期計画は順調に進捗しています 2018 年 8 月の第 1 四半期決算は国内コンシューマー事業の減益をライフデザイン事業法人向け事業グローバル事業などの増益で補いトータルで 2,889 億円の増益となりました競争環境や会計方針など環境や状況の変化のなか中期計画の進捗は約 28% と順調で 2019 年 3 月期の営業利益目標である 1 兆 200 億円の着実な達成を目指しますまた株主還元は 2019 年 3 月期の配当予想 100 円を一株当たりの当期純利益で割った配当性向は 38.8% で中期経営目標で掲げた 35% を上回る見込みです利益成長株主還元ともに中期経営目標達成に自信を持っています一方課題としては政府の規制リスクや楽天株式会社のモバイル事業への本格参入などが挙げられます政府の規制リスクには先ほどのご質問へのお答えの通り真摯に対応していきたいと考えていますまた 2020 年の秋に楽天の参入が予定されていますが当社としてはそれまでに料金通信品質アフターサービスなどあらゆる面におきまして au のお客さま満足度を上げていくことで楽天の参入以降も au のサービスをご利用いただけるよう取り組んでいきたいと考えています Q3 3 年間で 5,000 億円規模の M&A を計画しており最近もカカクコム ( 株式会社カカクコム ) やエナリス ( 株式会社エナリス ) などの案件を発表していますが買い取り先を選別する際重視する項目はどういうところでしょうか A3 当社の M&A では 3 つの事業領域国内通信事業 au 経済圏グローバル事業のうち au 経済圏やグローバル事業さらに IoT など将来の成長領域での M&A を基本としています投資においては当社の通信事業と相乗効果を生み出すことができるのか通信とライフデザインの融合に向け必要なノウハウを持っているかが重要な判断基準です 2018 年 3 月期までの 2 年間ですでに 3,000 億円程度の M&A を実施し au 経済圏では教育事業の株式会社イーオンホールディングス大和証券グループ本社との合弁会社である KDDI アセットマネジメント株式会社などライフデザインサービスの拡充に加えデータ分析機能の強化なども推進してきました 2019 年 3 月期のキャッシュフロー計画も残り 2,000 億円の M&A をすでに見込んでいますカカクコムとの資本提携やエナリスの公開買い付けなどすでに発表している通りですこれらの新たな事業領域を取り込みつつ引き続き au 経済圏の拡大を目指していきます Q4 なでしこ銘柄に 6 年連続で選出されていますが社員の多様性女性の活躍に関する御社の考え方を教えてください A4 なでしこ銘柄は経済産業省と東京証券取引所が中長期の企業価値向上を重視する投資家の皆さまに女性活躍推進に優れた上場企業を共同で選定し紹介する取り組みで

8 す 2013 年の実施当初から 6 年連続で受賞しているのは当社と東京急行電鉄株式会社の 2 社だけです当社はダイバーシティの推進にあたり 2008 年 4 月に人事部内にダイバーシティ推進室 ( 現在は D&I 推進室 ) を設置し社長自らが推進役を務め女性の活躍や多様な働き方あるいは障害のある従業員や LGBT の従業員などの活躍について全社的に取り組んでいます特に女性活躍推進に関しては 2021 年 3 月末までに女性ライン長を 200 名にする具体的な目標を設定しているほか育児をする女性にも働きやすい制度あるいは環境の拡充などを図っていますなでしこ銘柄の 6 年連続受賞はこうした当社のさまざまな取り組みが評価された結果だと考えています理事である私自身も女性です私は 1988 年に一般職として KDDI の前身の第二電電株式会社に入社しましたがその頃は女性は一般職男性は総合職が当たり前の時代でした諸先輩からアドバイスをいただき一般職から総合職への転換を勧めていただいた結果私自身が会社の中で総合職転換の女性第一号となりました当時は女性は結婚や出産を機に会社を辞める時代で当社には育児休業規定などなかったのですが私が娘を出産した際に育児休業取得の第一号となりました 2000 年の合併の際には部下を持つグループリーダーとしてライン長に就き以降も上司や同僚や部下などに恵まれ本日に至っています KDDI では企業理念あるいはフィロソフィーが社員で共有化されています企業理念の第一に全従業員の物心両面の幸せの追求が謳われています社員が幸福でなければお客さまに良いサービスを届けることはできませんそういった意味でもダイバーシティを推進することは大変重要であると考えています

連結財政状態計算書分析資産 1,85 億円増 5 兆 8,72 億円ジュピターショップチャンネルの新規連結化な営業債権及び現金及びその他の債権現金同等物その他の流動資産 +22 5,87 どに伴う資産の増加に加え au WALLET クレジットカード事業の拡大 au 携帯電

連結財政状態計算書分析資産 1,85 億円増 5 兆 8,72 億円ジュピターショップチャンネルの新規連結化な営業債権及び現金及びその他の債権現金同等物その他の流動資産 +22 5,87 どに伴う資産の増加に加え au WALLET クレジットカード事業の拡大 au 携帯電 216 年 3 月期の連結業績報告分析連結損益計算書分析売上高 4.6% 増 4 兆 4,661 億円バリュー +34 パーソナル +173 ビジネス 27 グローバル +15 その他調整 +1 4,466 au 通信 ARPAと付加価値 ARPAの増加に起因する総合 ARPA 収入の増加をはじめ固定通信料収入の増加端末販売や海外子会社などの売上も増加したことにより連結売上高は 4.6%