マツダ株式会社個人投資家説明会資料 執行役員財務担当財務本部長 藤本哲也
目次 マツダについて - 概要と歴史 - マツダの特徴と成長戦略 - 主な商品ラインアップ / 主要市場 / 生産拠点 - グローバル販売台数 業績推移 構造改革による企業変革 スライド番号 3-11 12-22 構造改革ステージ 2 (2017 年 3 月期 ~2019 年 3 月期 ) - サマリー - 商品 開発 - グローバル販売 ネットワーク強化 - グローバル生産 コスト改善 - 財務基盤強化と株主還元 23-34 2
マツダの概要 本社 創立 代表者 資本金 連結従業員数 グローバル販売 売上高 ( 連結 ) 販売している国及び地域 生産拠点 広島県安芸郡 1920 年 代表取締役社長兼 CEO 小飼雅道 2,590 億円 44,035 名 139 万 7 千台 3 兆 339 億円 130 ヶ国以上 日本 ( 広島 山口 ) 中国 タイ メキシコなど ( 資本金 連結従業員数は 2015 年 3 月末 グローバル販売 売上高は 2015 年 3 月期 ) 3
マツダの歴史 第 1 フェーズ : 1920 年 ~1978 年 (58 年間 ) 東洋コルク工業 として創業 3 輪トラック生産から始まり 軽乗用車 乗用車 商用車までラインアップを拡大 ロータリーゼーション -- オイルショック -- 第 2 フェーズ : 1979 年 ~2008 年 (30 年間 ) フォード社とのアライアンス 生産会社を米国 (MMUC のちの AAI) 及びタイ (AAT フォードとの合弁 ) に設立など グローバル展開 国内販売網 5 チャンネル体制に挑戦 -- バブル崩壊 -- 新ブランドメッセージ Zoom-Zoom を展開 第 3 フェーズ : 2008 年 ~ 現在 -- リーマンショック -- 構造改革プランを発表 SKYACTIV によるビジネス革新を推進 マツダ創立周年 4
マツダの歩み 生き続ける起業精神 飽くなき挑戦 幾多の苦難を乗り越えて実用化したロータリーエンジンの開発経験から 現在もマツダに息衝く独自のチャレンジスピリット 5
マツダの特徴と成長戦略 企業特性 グローバルで 2% の熱烈なファンと深い絆を築いていくブランド 米国 日本 欧州 豪州など先進国を中心としてグローバルでバランスのとれた販売体制 セダン / ワゴン /SUV/ スポーツカーなどの中小型車に絞り込んだカーラインアップ 日本 メキシコ タイ 中国に主要生産拠点海外生産拠点の台数増により対ドルでの為替抵抗力強化 飽くなき挑戦 を DNA に SKYACTIV 技術でエンジン / ボディ / シャシー / トランスミッションの全てをゼロから革新 世界最高水準の走行 環境 安全性能を実現 6
主な商品ラインアップ ( 販売台数 :2015 年 3 月期実績 ) デミオ ( 海外市場名 : Mazda2) アクセラ ( 海外市場名 : Mazda3) アテンザ ( 海外市場名 : Mazda6) 14 万 5 千台 43 万 8 千台 22 万 8 千台 ロードスター ( 海外市場名 : Mazda MX-5) 9 千台 (2015 年 2 月以降 一部市場に導入 ) 35 万 6 千台 1 万 2 千台 ( 前モデルの販売実績 ) プレマシー ( 海外市場名 : Mazda5) 4 万台 3 万 5 千台 5 万 3 千台 7
主要市場別 / 地域別販売台数 グローバルで 地域別にバランスのとれた販売構成 300 販売トップ 10 市場 306 ( 台数 : 2015 年 3 月期実績 ) 販売地域別構成比 その他 21.7% 日本 16.1% 200 225 215 中国 15.4% 北米 30.4% 欧州 16.4% 100 101 72 51 46 45 40 34 0 米日中豪加独露墨英泰 アメリカ日本中国オーストラリアカナダドイツロシアメキシコイギリスタイ 8
グローバル生産拠点と生産能力 ロシア MSMR 社 主要拠点 KD CKD 生産拠点 中国 ( 長春 ) FCC 社 台湾 FLH 社 日本 99.6 万台広島 51.5 万台山口 48.1 万台 タイ AAT 14.1 万台 マレーシア INOKOM 社 ベトナム VMMC 社 中国 ( 南京 ) CMA 22 万台 メキシコ MMVO 25 万台 エクアドル MARESA 社 南アフリカ FMCSA 社 オートアライアンス タイランド (AAT) 長安マツダ汽車 (CMA) マツダデメヒコビークルオペレーション (MMVO) タイラヨーン県 中国南京市 メキシコサラマンカ市 9
グローバル販売台数 (2004 年 3 月期 ~ 2016 年 3 月期 ) ( 千台 ) 1,500 1,163 1,203 1,276 1,302 1,363 256 1,261 1,193 1,273 1,247 1,235 1,331 1,397 1,490 240 日本 206 1,000 277 449 北米 406 372 500 0 347 240 欧州 183 327 220 252 中国 223 101 91 341 273 その他 263 196 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 (3 月期 ) ( 計画 ) 10
業績推移 (2007 年 3 月期 ~ 2016 年 3 月期 ) ( 億円 ) 営業利益 当期純損益 2,029 2,100 2,000 1,500 1,585 1,621 リーマンショック 円高進行 / 定着 1,821 1,357 1,588 1,400 震災 ( 日本 / タイ ) 1,000 918 737 539 500 95 238 343 0 (500) (1,000) (1,500) ク ローハ ル販売台数 ( 千台 ) (3 月期 ) (284) (715) (65) (600) (387) (1,077) 構造改革プランの着実な実行 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 ( 計画 ) 1,302 1,363 1,261 1,193 1,273 1,247 1,235 1,331 1,397 1,490 USD/ 円 EUR/ 円 117 150 114 162 101 144 93 131 86 113 79 109 83 107 100 134 110 139 120 130 11
構造改革による 企業変革 12
構造改革による企業変革 外部環境変化 リーマンショックによる先進国での需要減少 超円高の進行及び定着 震災 ( 東日本大震災 タイ洪水 ) 構造改革プランにより企業変革に成功 SKYACTIV によるビジネス革新 12/3 期実績 16/3 期見通 SKYACTIV モデルの導入成功デザイン 商品とも国内外で高い評価獲得正価販売により販売奨励金を抑制しつつ 台数成長 B/(W) 小売台数 124.7 149.0 +24.3 営業利益 (387) 2,100 +2,487 モノ造り革新によるコスト改善の加速 新興国事業強化とグローバル生産体制の再構築 グローバルアライアンスの推進 一括企画により 最適構造や効率的な生産プロセスを実現開発コスト 30%/ 車両コスト 20~30% 改善 メキシコ新工場 / タイ新 AT 工場は順調な立ち上がり海外生産比率は 27%( 13/3 期 ) 40% 以上 ( 16/3 期 ) へ 商品 / 技術 / 地域毎に最適な相互補完を行う提携戦略を推進メキシコ工場でトヨタ社向け 本社工場で Fiat 社向け生産 供給 13
1 SKYACTIV によるビジネス革新 CX-5 を投入以降 SKYACTIV モデルの開発 導入は計画通り進捗 2016 年 3 月期は新型ロードスター 年度末迄に新型 CX-9 を導入し SKYACTIV 搭載比率は 85% 以上に達する見通し 2012 年 3 月期 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 2016 年 3 月期 SKYACTIV 技術 搭載比率 75% 85% 以上 5% 30% 50% CX-5 (2012 年 2 月 ~) アクセラ (2013 年 9 月 ~) CX-3 (2015 年 2 月 ~) 投入モデル アテンザ (2012 年 11 月 ~) デミオ ロードスター (2015 年 5 月 ~) (2014 年 9 月 ~) 14
1 SKYACTIV によるビジネス革新 正価販売 商品競争力の強化 商品価値訴求など正価販売の推進により実売価格が向上 米国における実売価格上昇の事例 CX-7 CX-5 旧型アテンザ 新型アテンザ 高い 高い 販売価格 販売価格 低い 低い Source: JD Power PIN data 15
2 モノ造り革新によるコスト改善 モノ造り革新により 多種多様なクルマに高い競争力を持たせつつ 同一のものを多量に開発 製造することと同じ もしくはそれ以上の効率での開発 生産を実現 性能 コスト改善 / 効率化 開発効率化 30% 以上 生産設備投資 SKYACTIV-G/D 車両 70% 以上 20% 以上 車両 ( 除く 追加装備 ) 100kg 以上軽量化 ( 燃費改善 5% 相当 ) 20% 以上 30%( 目標 ) コスト改善 SKYACTIV-D 燃費改善 20%, Euro6 適合 前モデルよりも改善 SKYACTIV-G 燃費 トルク改善 15%, Euro6 適合可能 前直噴よりも改善 SKYACTIV-Drive 燃費改善 4-7%, タ イレクトフィーリンク 向上 前モデルと同レベル 16
2 モノ造り革新によるコスト改善 一括企画 / コモンアーキテクチャー 車種 / 車挌を越えて機能ごとの最適構造を共通化 マツダのラインナップ全体でスケールメリットを追求 17
2 モノ造り革新によるコスト改善 フレキシブル生産 コモンアーキテクチャー構想に基づき設計された製品を高効率かつ柔軟な生産プログラムで生産 多品種少量生産でも高い生産効率を実現 18
3 新興国事業強化とグローバル生産体制の再構築 グローバル生産体制の再構築により 国内生産体制は維持しつつ 今後の台数成長は メキシコ工場等の海外工場の生産増で対応 ( 千台 ) 1,600 1,200 海外 海外生産比率 27% 1,200 321 1,269 296 1,375 456 海外生産比率 40% 以上 今後の台数成長に対応 800 400 国内 879 973 919 85 万台以上を維持 0 (3 月期 ) グローバル生産体制の再構築 2013 2014 2015 2016 AAT の能力増強 マレーシアで合弁会社設立 ロシアで生産開始 ベトナムで CX-5 の生産開始 中国再編実施 メキシコ工場 メキシコ エンジン機稼働 (14 万台 ) 械加工工場稼働 マレーシアで タイの新トランスミッシ CX-5の生産開始ョン工場稼働 メキシコ工場能力増強 (25 万台 * へ ) * トヨタの台数含む 19
3 新興国事業強化とグローバル生産体制の再構築 メキシコ工場は 2014 年 1 月の稼働開始以降立ち上がりは順調 年間生産台数 1 万台 36 千台 14 万台 41 千台 48 千台 54 千台 23 万台 ( 計画 ) 10 千台 15 千台 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 2016 年 3 月期 1 2 3 4 2014 年 1 月新型アクセラ量産開始 年間 14 万台の生産能力で立上げ 2014 年 7 月 2 シフト化 新型デミオ生産 年間生産能力 25 万台に向けた能力増強 トヨタ社向け B カー生産 年間生産能力 25 万台のうち 5 万台を供給予定 20
4 グローバルアライアンスの推進 商品 / 技術 / 地域ごとに最適な補完を行う提携戦略を推進中 フォード トヨタ スズキ 30 年以上の戦略的提携関係 タイにおける共同生産 ハイフ リット 技術ライセンスを受給 メキシコでの小型車生産 供給 業務提携に向け基本合意 日産 軽四輪車の OEM 調達 インドネシアで 3 列シート小型車を受給 車両の OEM 相互供給 (SKYACTIV 車の供給 ) 第一汽車 いすゞ 中国における生産委託 共同販売 小型トラックの OEM 調達 長安汽車 ソラーズ 中国における共同生産 販売 ロシアにおける共同生産 フィアット ベルマツ オープン 2 シータースポーツカー開発 生産 マレーシアで合弁会社を設立 CX-5 の現地生産を開始 21
トヨタ社との協業について 業務提携に向け基本合意 クルマの新たな価値創造 中長期的な相互協力関係を目指す 今後の取り組み 検討委員会を立ち上げ 具体的な業務提携 内容の検討を開始 22
構造改革ステージ 2 (2017 年 3 月期 ~2019 年 3 月期 ) 23
構造改革ステージ 2 SKYACTIV フルラインナップにより台数 利益の両面で本格成長 2020 年 3 月期以降の持続的成長を可能にする強固なビジネス基盤を確立 15/3 期 19/3 期 グローバルシェア 2% 小売台数売上高 ROS 営業利益 140 万台 3.0 兆円 6.7% 2,029 億円 商品 開発 ブランド 販売 165 万台 3.7 兆円 7.0% 以上 2,600 億円以上 グローバル生産 財務基盤強化 構造改革プランの主要施策を更に強化質的成長とブランド価値向上へ 24
構造改革ステージ 2 (2017 年 3 月期 ~2019 年 3 月期 ) 構造改革は 質的成長とブランド価値向上のステージへ 新型車 派生車の投入で台数成長を持続しつつ ブランド 販売ネットワーク グローバル生産効率などビジネス基盤を強化 開発 生産 調達が一体となったグローバル一括企画により 最適コモンアーキテクチャーを実現 更に高効率 高性能な SKYACTIV GEN2(Generation 2) モデルを導入 強固な財務基盤構築にあわせ 配当性向を改善 2019 年 3 月期経営指標 グローバル販売台数 165 万台 営業利益率 7% 以上 ( 為替前提 USドル120 / ユーロ130) 自己資本比率 45% 以上 配当性向 20% 以上 25
商品 開発 走る歓び と 優れた環境 安全性能 を提供する新型車 4 車種 派生車 1 車種 合計 5 車種を市場投入 開発 生産 調達が一体となったグローバル一括企画により 最適コモンアーキテクチャーを実現 SKYACTIV 商品群の継続的進化 一貫性のある技術進化 と 魂動デザインの深化 によりブランドを体現する商品を導入 最新のデザイン及び技術を搭載したモデルをショールームにラインナップ 最適コモンアーキテクチャーの実現 次世代商品に向けた技術開発は 環境対応と安全対応に重点 2020 年にグローバル燃費 50% 改善 (2008 年比 ) を目標 26
グローバル販売 ネットワーク強化 SKYACTIV 商品フルラインナップによる販売強化 ブランド価値を向上させる販売戦略浸透に向けた現場改革を推進 SKYACTIV 商品フルラインナップによる販売強化 ブランドショールームの実現 クロスオーバー系車種の重点強化 プロアクティブセーフティや i-activ AWD マツダコネクト等の先進機能性訴求 現場改革の推進と営業施策の強化 正価販売の実現 ( 販売奨励金抑制 ネットレベニューの向上 中古車残価改善 ) ブランド価値訴求のコミュニケーション戦略を推進 新世代店舗展開と販売能力の拡大 大都市マーケティング強化 カスタマーケアへの業務変革とお客さまのブランド体験向上 営業スタッフ販売トレーニングとドライビングアカデミーの展開 27
グローバル販売 ネットワーク強化 台数成長は デミオ / アクセラ / アテンザの台数を維持しながら CX-5 CX-3 等のクロスオーバー系車種を上乗せ ( 千台 ) 1,500 商品ポートフォリオの変化 1,250 1,000 CX 系 750 500 250 SDN HB 0 FY2012/3 期 FY2016/3 期 28
グローバル生産拠点のフル活用 国内稼働を高レベルで維持し 今後の台数成長は海外生産の増加で対応 ( 万台 ) 165 165 万台を新たな工場建設なくサポート 160 149 120 海外 120 今後の台数成長に対応海外生産比率 40% 以上 グローバル生産拠点をフル活用 拠点間の相互補完を可能にするグローバルスイング生産 80 国内 国内 85 万台以上を維持 乗用車 /SUV のフレキシビリティ拡大 40 ASEAN 拠点の域内補完体制 0 (3 月期 ) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 海外生産拠点の安定稼働 29
'14/3 期 '15/3 期 '16/3 期 '17/3 期 '18/3 期 '19/3 期 '14/3 期 '15/3 期 '16/3 期 '17/3 期 '18/3 期 '19/3 期 財務基盤強化と株主還元 着実な台数成長と質的成長によるブランド価値の向上で 安定的な利益 キャッシュフローを創出 財務基盤強化 ( 自己資本の充実と純有利子負債の削減 ) 配当性向の改善 技術開発など成長投資の前倒し強化 自己資本 ( 億円 ) 自己資本 自己資本比率 (%) 純有利子負債 ( 億円 ) 純有利子負債 フリー CF ( 億円 ) 自己資本比率 50% 2,500 フリー CF 2,000 10,000 25% 0 0 0 0% (2,500) (2,000) 30
'13/3 期 '14/3 期 '15/3 期 '16/3 期 '17/3 期 '18/3 期 '19/3 期 財務基盤強化と株主還元 配当性向 / ROE 配当性向 財務基盤の強化とあわせ 配当性向の段階的な引き上げを図る 2019 年 3 月期目標 ; 20% 以上 30% 配当性向の更なる引上げについては 財務基盤強化の進捗と 持続的成長に向けた生産能力増強のタイミング等を含め判断 15% 23% 21% 15% 配当性向 20% 以上 ROE13-15% を維持 ROE ( 自己資本利益率 ) 13% 14/3 期および 15/3 期は 自己資本の回復期で 20% 超の高い ROE 実績 自己資本の拡充に伴い ROE 指標は減少するものの 株主還元強化や経営資源活用により 中計期間中の ROE は 13%~15% レベルの維持を目指す 0% 7% 2% 4% 31
( 参考 ) 設備投資 研究開発費の方針 設備投資 ( 億円 %) 1,332 1,310 1,050 780 772 3.8% 4.9% 4.3% 3.5% 3.2% '12/3 期 '13/3 期 '14/3 期 '15/3 期 '16/3 期 '17/3 期 ~ 19/3 期 設備投資 研究開発費 ( 億円 %) 994 917 899 売上高比率 1,250 1,084 4.5% 4.1% 3.7% 3.6% 3.8% '12/3 期 '13/3 期 '14/3 期 '15/3 期 '16/3 期 '17/3 期 ~ 19/3 期 研究開発費 売上高比率 グローバル生産体制の構築のため 14/3 期 15/3 期で海外工場投資を実施 16/3 期以降は新商品投資と設備維持更新 モノ造り革新 の投資効率化を推進 売上高比率 3.5% の水準を上限とした設備投資を計画 将来の台数成長に向け 適切なタイミングで追加の能力増強投資を判断 SKYACTIV 技術 商品開発に一定レベルの研究開発投資を実施 15/3 期以降 SKYACTIV 新商品 商品改良モデル及び環境規制対応など次世代技術の開発に 研究開発を前倒し & 強化 一括企画による開発費の効率化を継続売上高比率 4% の水準を上限とした開発投資を計画 32
( 参考 ) 株価推移 2008 年 1 月以降の株価推移 日経平均 < 日経平均 : > マツダ < マツダ : > 注 1 22000 3500 リーマンショック 20000 3000 18000 16000 2500 14000 アベノミクス 12000 2000 10000 1500 8000 6000 4000 2000 0 構造改革プラン発表 2009 年 3 月日経平均, 7,055 マツダ, 590 ( 118) マツダ, 430 ( 86) 2015 年 8 月 18 日日経平均, 20,293 マツダ, 2,343( 469) 1000 500 0 注 1: マツダは 2014 年 8 月 1 日を効力発生日として普通株式 5 株を 1 株に併合する株式併合を実施 当グラフは 株式併合前の過去株価も遡って 株式併合の影響を考慮 () 内の株価は 株式併合の影響を考慮しない株価実績 33
( 参考 ) 配当について 配当の考え方 当期の業績及び経営環境並びに財務状況などを勘案して決定することを方針とし 安定的な配当の実現と着実な向上を図る 期末配当 2015 年 3 月期の期末配当は 10 円 * 2016 年 3 月期の期末配当 30 円 * の予定 一株当たり配当金推移 * 2014/8/1 実施の株式併合後 30 円 5 円 6 円 6 円 3 円 3 円 0 円 0 円 0 円 1 円 '06 年 3 月期 '07 年 3 月期 '08 年 3 月期 '09 年 3 月期 '10 年 3 月期 '11 年 3 月期 '12 年 3 月期 '13 年 3 月期 '14 年 3 月期 '15 年 3 月期 '16 年 3 月期 ( 計画 ) 株式併合及び単元株式数の変更 普通株式 5 株を 1 株に併合 単元株式数を 1,000 株から 100 株に変更 10 円 ( 株式併合前 :6 円 ) 2014 年 6 月開催の定時株主総会において承認可決 効力発生日は 2014 年 8 月 1 日 34
将来見通しに関する注意事項 このプレゼンテーション資料に記載されている 当社の見通し及び将来の戦略については 今後の世界経済情勢 業界の動向 為替変動のリスクなど様々な不確定要素が含まれております 従いまして 実際の当社業績は見通しと大きく異なる結果となる場合があることをあらかじめご了承願います 投資に関する最終決定は 上記の点を踏まえ 投資家の皆様ご自身の判断で行われるようお願いいたします 当プレゼンテーション資料に掲載された情報に基づいて投資された結果 万一何らかの損害を被られましても 当社および各情報の提供者は一切責任を負いかねますので 併せてご了承ください 35