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ぜんまうみのなか
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1 作成対象期間 (2017 年 9 月 20 日 ~2018 年 3 月 19 日 ) 交付運用報告書ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 ) A コース ( 為替ヘッジあり ) B コース ( 為替ヘッジなし ) < 3014 > < 3015> A コース ( 為替ヘッジあり ) 追加型投信 / 海外 / 不動産投信 ( リート ) 日経新聞掲載名 :US リート A B コース ( 為替ヘッジなし ) 追加型投信 / 海外 / 不動産投信 ( リート ) 日経新聞掲載名 :US リート B 第 159 期 2017 年 10 月 17 日決算第 160 期 2017 年 11 月 17 日決算第 161 期 2017 年 12 月 18 日決算第 162 期 2018 年 1 月 17 日決算第 163 期 2018 年 2 月 19 日決算第 164 期 2018 年 3 月 19 日決算受益者のみなさまへ毎々格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます当ファンドは米国のリート ( 不動産投資信託 ) に投資し配当利回りを重視した運用により信託財産の成長をめざしております当作成対象期間につきましてもそれに沿った運用を行ないましたここに運用状況をご報告申し上げます今後とも一層のお引立てを賜りますようお願い申し上げます Aコース ( 為替ヘッジあり ) 基準価額 6,964 円第 164 期末純資産総額 5,661 百万円騰落率 6.5% 第 159 期 ~ 第 164 期分配金合計 360 円 ( 注 ) 騰落率は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです Bコース ( 為替ヘッジなし ) 基準価額 2,950 円第 164 期末純資産総額 557,208 百万円騰落率 10.1% 第 159 期 ~ 第 164 期分配金合計 380 円 ( 注 ) 騰落率は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです運用報告書に関するお問い合わせ先コールセンター受付時間 9:00 17:00( 営業日のみ ) 東京都千代田区丸の内一丁目 9 番 1 号お客様の口座内容に関するご照会はお申し込みされた販売会社にお問い合わせください当ファンドは信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) に記載すべき事項を電磁的方法によりご提供することを定めており以下の手順で閲覧ダウンロードいただけます運用報告書 ( 全体版 ) は受益者の方からのご請求により交付されます交付をご請求される方は販売会社へお問い合わせください見やすく読みまちがえにくいユニバーサルデザインフォントを採用しています運用報告書 ( 全体版 ) の閲覧ダウンロード方法上記の URL にアクセスファンド検索欄にファンド名を入力目論見書レポートを選択運用報告書 ( 全体版 ) を選択

2 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) A コース ( 為替ヘッジあり ) 運用経過基準価額等の推移について ( 円 ) ( 円 ) 8, , , , , ,000 第 158 期末第 159 期末第 160 期末第 161 期末第 162 期末 ( )( ) ( )( )( ) 0 第 163 期末第 164 期末 ( )( ) 基準価額 ( ) ベンチマーク ( ) 分配金再投資基準価額 ( ) 純資産総額 ( ) ( 注 ) ベンチマークは第 158 期末の基準価額をもとに指数化したものです * 分配金再投資基準価額は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものでありお客さまの損益の状況を示すものではありません * 分配金を再投資するかどうかについてはお客さまが利用するコースにより異なりますまた分配金の課税条件はファンドの購入価額により異なります * ベンチマークは FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み円ヘッジ指数 ) です基準価額騰落率第 159 期首 :7,818 円第 164 期末 :6,964 円 ( 既払分配金 360 円 ) 騰落率 : 6.5%( 分配金再投資ベース ) 基準価額の主な変動要因長期金利の上昇などを背景に米国リート市況が下落したことがマイナス要因となり基準価額は下落しましたくわしくは投資環境についてをご参照ください 1

3 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) 1 万口当りの費用の明細項目第 159 期 ~ 第 164 期 ( ~ ) 項目の概要金額比率信託報酬 61 円 0.815% ( 投信会社 ) (28) (0.381) ( 販売会社 ) (28) (0.381) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率期中の平均基準価額は7,446 円です投信会社分はファンドの運用と調査受託銀行への運用指図基準価額の計算目論見書運用報告書の作成等の対価販売会社分は運用報告書等各種書類の送付口座内での各ファンドの管理購入後の情報提供等の対価 ( 受託銀行 ) (4) (0.053) 受託銀行分は運用財産の管理投信会社からの指図の実行の対価売買委託手数料売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料 / 期中の平均受益権口数売買委託手数料は有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 投資信託証券 ) (2) (0.032) 有価証券取引税有価証券取引税 = 期中の有価証券取引税 / 期中の平均受益権口数有価証券取引税は有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 ( 投資信託証券 ) (0) (0.001) その他費用その他費用 = 期中のその他費用 / 期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) (1) (0.008) 保管費用は海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金資産の移転等に要する費用 ( 監査費用 ) (0) (0.002) 監査費用は監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用合計 ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税のかかるものは消費税を含む ) は追加解約によって受益権口数に変動があるため項目の概要の簡便法により算出した結果ですなお売買委託手数料有価証券取引税およびその他費用はこのファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうちこのファンドに対応するものを含みます ( 注 2) 金額欄は各項目ごとに円未満を四捨五入してあります ( 注 3) 比率欄は1 万口当りのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです 2

4 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) 最近 5 年間の基準価額等の推移について ( 円 ) ( ~ ) ( 円 ) 16, , , , , , ,000 0 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 基準価額 ( ) ベンチマーク ( ) 分配金再投資基準価額 ( ) 純資産総額 ( ) ( 注 ) ベンチマークは 2013 年 3 月 18 日の基準価額をもとに指数化したものです 2013 年 3 月 18 日期初 2014 年 3 月 17 日決算日 2015 年 3 月 17 日決算日 2016 年 3 月 17 日決算日 2017 年 3 月 17 日決算日 2018 年 3 月 19 日決算日基準価額 ( 分配落 ) ( 円 ) 8,656 8,176 9,220 8,647 7,974 6,964 期間分配金合計 ( 税込み ) ( 円 ) 分配金再投資基準価額の騰落率 (%) FTSE NAREIT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み円ヘッジ指数 ) 騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 ) 3,290 2,073 2,117 2,959 9,362 5,661 ( 注 1)FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み円ヘッジ指数 ) は FTSE International Limited が発表する FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み米ドルベース指数 ) のパフォーマンスからヘッジコストを日次ベースで差し引き大和投資信託が計算したものですヘッジコストの算出にあたっては米ドルと日本円の LIBOR1 カ月金利の金利差を採用しております ( 注 2) 海外の指数は基準価額への反映を考慮して現地前営業日の終値を採用しています 3

5 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) 投資環境について米国リート市況年 9 月リート数の 10 月 11 月 12 月 2018 年 1 月 2 月 3 月 FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み米ドルベース指数 ) ( 指数は当作成期首を 100 として指数化しています ) ( ~ ) 米国リート市況は法人税減税を柱とした税制改革法案が可決されたことや好調な雇用統計などを受けた米国の長期金利の急上昇が嫌気されたことなどを背景に軟調な相場展開となりました用途別では税制改革に伴い旅行需要が拡大するとの見方を好感したホテル / リゾートセクターが堅調に推移しました一方長期金利上昇の影響を受けやすいヘルスケアセクターは軟調でした前作成期間末における今後の運用方針当ファンド主要投資対象であるダイワ US-REIT オープンマザーファンドの受益証券の組入比率を高位に維持するとともに円買い / 米ドル売りのフルヘッジポジションを維持する方針ですダイワ US-REIT オープンマザーファンドポートフォリオ全体の方針は安定的な配当利回りの確保と信託財産の中長期的な成長をめざしており現在は財務体質が良好で割安感のある大型リートが有望であるとみていますまた外貨建資産の運用にあたってはコーヘン & スティアーズキャピタルマネジメントインク ( 以下 C&S) に運用の指図にかかる権限を委託し今後の運用を行なってまいります 4

6 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) ポートフォリオについて ( ~ ) 当ファンド主要投資対象であるダイワ US-REIT オープンマザーファンドの受益証券の組入比率を高位に維持するとともに円買い / 米ドル売りのフルヘッジポジションを維持しましたダイワ US-REIT オープンマザーファンド主として米国の金融商品取引所上場および米国の店頭登録のリートに投資しベンチマーク (FTS E NAREIT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み円ベース指数 )) を中長期的に上回ることをめざして運用を行ないましたまた外貨建資産の運用にあたっては C&Sに運用の指図にかかる権限を委託し保有不動産の価値などと比較して魅力的であると判断される銘柄を中心に分散投資を行ないました個別銘柄の入れ替えについては C&Sが独自の評価方法によって割安と判断した銘柄を組み入れ割高と判断した銘柄を売却しましたベンチマークとの差異について当作成期間のベンチマーク (FTSE NAREIT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み円ヘッジ指数 )) の騰落率は 8.3% となりました一方当ファンドの基準価額の騰落率 ( 分配金再投資ベース ) は 6.5% となりました業種比率ではインフラストラクチャーセクターのオーバーウエートやヘルスケアセクターのアンダーウエートがプラス要因となりましたまたインフラストラクチャーセクターやヘルスケアセクターにおける銘柄選択もプラス要因となりました以下のグラフは当ファンドの基準価額とベンチマークとの騰落率の対比です (%) 第 159 期第 160 期第 161 期 ( ( ( ~ ) ~ ) ~ ) 第 162 期 ( ~ ) 第 163 期 ( ~ ) 第 164 期 ( ~ ) 基準価額 FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み円ヘッジ指数 ) 5

7 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) 分配金について第 159 期から第 164 期の1 万口当り分配金 ( 税込み ) はそれぞれ60 円といたしました収益分配金の決定根拠は下記の収益分配金の計算過程 (1 万口当り ) をご参照くださいなお留保益につきましては運用方針に基づき運用させていただきます分配原資の内訳 (1 万口当り ) 項目第 159 期第 160 期第 161 期第 162 期第 163 期第 164 期 2017 年 9 月 20 日 ~2017 年 10 月 17 日 2017 年 10 月 18 日 ~2017 年 11 月 17 日 2017 年 11 月 18 日 ~2017 年 12 月 18 日 2017 年 12 月 19 日 ~2018 年 1 月 17 日 2018 年 1 月 18 日 ~2018 年 2 月 19 日 2018 年 2 月 20 日 ~2018 年 3 月 19 日当期分配金 ( 税込み ) ( 円 ) 対基準価額比率 (%) 当期の収益 ( 円 ) 当期の収益以外 ( 円 ) 翌期繰越分配対象額 ( 円 ) 3,110 3,067 3,013 2,973 2,914 2,872 ( 注 1) 当期の収益は経費控除後の配当等収益および経費控除後の有価証券売買等損益から分配に充当した金額ですまた当期の収益以外は収益調整金および分配準備積立金から分配に充当した金額です ( 注 2) 円未満は切捨てており当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金 ( 税込み ) に合致しない場合があります ( 注 3) 当期分配金の対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でファンドの収益率とは異なります収益分配金の計算過程 (1 万口当り ) 項目第 159 期第 160 期第 161 期第 162 期第 163 期第 164 期 (a) 経費控除後の配当等収益円円 6.37 円円 1.02 円円 (b) 経費控除後の有価証券売買等損益 (c) 収益調整金 3, , , , , , (d) 分配準備積立金 (e) 当期分配対象額 (a+b+c+d) 3, , , , , , (f) 分配金 (g) 翌期繰越分配対象額 (e-f) 3, , , , , , ( 注 ) 下線を付した該当項目から分配金を計上しています今後の運用方針当ファンド主要投資対象であるダイワ US-REIT オープンマザーファンドの受益証券の組入比率を高位に維持するとともに為替変動リスクを低減するため為替ヘッジを行ないますダイワ US-REIT オープンマザーファンドポートフォリオ全体の方針は安定的な配当利回りの確保と信託財産の中長期的な成長をめざしており現在は財務体質が良好で割安感のある大型リートが有望であるとみていますまた外貨建資産の運用にあたっては C&Sに運用の指図にかかる権限を委託し今後の運用を行なってまいります 6

8 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) 当ファンドの概要商品分類追加型投信 / 海外 / 不動産投信 ( リート ) 信託期間無期限運用方針配当利回りを重視した運用により信託財産の成長をめざして運用を行ないます主要投資対象ベビーファンドの運用方法マザーファンドの運用方法ベビーファンドダイワ US-REIT オープンマザーファンドダイワ US-REIT オープンマザーファンドの受益証券米国の金融商品取引所上場 ( 上場予定を含みます以下同じ ) および米国の店頭登録 ( 登録予定を含みます以下同じ ) の不動産投資信託の受益証券または不動産投資法人の投資証券 ( 以下不動産投資信託証券といいます ) 1 主としてマザーファンドの受益証券に投資することによりベンチマーク (FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み円ヘッジ指数 )) を中長期的に上回ることをめざして運用を行ないます当該指数は FTSE International Limited が発表する配当金込みの米ドルベース指数から当社が円ヘッジベースに換算した指数とします 2 マザーファンドの受益証券の組入比率は通常の状態で信託財産の純資産総額の 90% 程度以上に維持することを基本とします 3 保有実質外貨建資産については為替変動リスクの低減のために為替ヘッジを行ないます 1 主として米国の金融商品取引所上場および米国の店頭登録の不動産投資信託証券に投資しベンチマーク (FTSE NARE IT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み円ベース指数 )) を中長期的に上回ることをめざして運用を行ないます当該指数は FTSE International Limitedが発表する配当金込みの米ドルベース指数から当社が円ベースに換算した指数とします 2 投資にあたっては以下の方針に従って行なうことを基本としますイ. 米ドル建資産のポートフォリオの配当利回りが市場平均以上となることをめざします市場平均とはFTSE NAREIT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み米ドルベース指数 ) の配当利回りを指すものとしますロ. ファンダメンタルズ分析を行ない安定的な配当が見込める銘柄を選定しますハ. ポートフォリオの構築にあたってはセクターおよび地域の配分を考慮します 3 米ドル建資産の運用にあたってはコーヘン & スティアーズキャピタルマネジメントインクに運用の指図にかかる権限を委託します 4 不動産投資信託証券の組入比率は通常の状態で信託財産の純資産総額の80% 程度以上に維持することを基本とします 5 保有外貨建資産の為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは行ないません分配対象額は経費控除後の配当等収益と売買益 ( 評価益を含みます ) 等とし原則として安定した分配を継続的に行なうこ分配方針とを目標に分配金額を決定します当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行ないますファミリーファンド方式とは受益者からの資金をまとめてベビーファンド ( 当ファンド ) としその資金を主としてマザーファンドの受益証券に投資して実質的な運用をマザーファンドで行なう仕組みです出典 :FTSE International Limited( 以下 FTSE ) FTSE FTSE はロンドン証券取引所グループ会社が所有する商標でありライセンスに基づき FTSE International Limited によって使用されています NAREIT は the National Association of Real Estate Investment Trusts( NAREIT ) の商標です本インデックスに関する全ての知的財産権はすべて FTSE および NAREIT に帰属します FTSE のインデックス FTSE Ratings またはその基礎データに関する瑕疵や不作為については FTSE 並びにライセンサ各社はいずれも一切の責任を負いませんまた書面に基づく FTSE の同意がない限り FTSE のデータの再配信も許可されません Source:FTSE International Limited( FTSE ) FTSE. FTSE is a trade mark of the London Stock Exchange Group companies and is used by FTSE International Limited under licence. NAREIT is a trade mark of the National Association of Real Estate Investment Trusts( NAREIT ).All intellectual property rights in the Index vest in FTSE and NAREIT.Neither FTSE nor its licensors accept any liability for any errors or omissions in the FTSE indices and/or FTSE ratings or underlying data.no further distribution of FTSE Data is permitted without FTSE's express written consent. 7

9 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) 代表的な資産クラスとの騰落率の比較 (%) (2013 年 3 月 ~2018 年 2 月 ) 最大値平均値 75.0 最小値当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債最大値平均値最小値上記の図表はファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したもので過去 5 年間における年間騰落率 ( 各月末における直近 1 年間の騰落率 ) の平均最大最小をファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示しています各資産クラスはファンドの投資対象を表しているものではありませんファンドの年間騰落率は分配金 ( 税引前 ) を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算したものであり実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります資産クラスについて日本株東証株価指数 (TOPIX)( 配当込み ) 先進国株 MSCI コクサイインデックス ( 配当込み円ベース ) 新興国株 MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) 日本国債 NOMURA-BPI 国債先進国債 FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) 新興国債 JP モルガンガバメントボンドインデックス - エマージングマーケッツグローバルダイバーシファイド ( 円ベース ) 指数について TOPIXは東証が算出公表し指数値商標など一切の権利は株式会社東京証券取引所が所有しています MSCIコクサイインデックスおよびMSCIエマージングマーケットインデックスは MSCI Inc. が開発した指数です同指数に対する著作権知的所有権その他一切の権利はMSCI Inc. に帰属しますまたMSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています NOMURA-B PI 国債は野村證券株式会社が公表する国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を表す投資収益指数で一定の組み入れ基準に基づいて構成された国債ポートフォリオのパフォーマンスをもとに算出されます NOMURA-BPI 国債の知的財産権とその他一切の権利は野村證券株式会社に帰属していますまた同社は当該指数の正確性完全性有用性を保証するものではなくファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません FTSE 世界国債インデックスは FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです同指数はFTSE Fixed Income LLC の知的財産であり指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています JPモルガンガバメントボンドインデックス- エマージングマーケッツグローバルダイバーシファイドは信頼性が高いとみなす情報に基づき作成していますが J.P. Morganはその完全性正確性を保証するものではありません本指数は許諾を受けて使用しています J.P. Morganからの書面による事前承認なしに本指数を複製使用頒布することは認められていません Copyright 2016, J.P. Morgan Chase & Co. All rights reserved. 8

10 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) ファンドデータ当ファンドの組入資産の内容組入ファンド等比率ダイワ US-REIT オープンマザーファンド 98.0% その他 2.0 その他 2.0% その他 2.0% マザーファンド 98.0% 日本 98.0% 日本円 100.0% ( 注 1) 上記データは 2018 年 3 月 19 日現在のものです ( 注 2) 比率は純資産総額に対する評価額の割合です ( 注 3) 国別配分においてキャッシュ部分についてはその他に含めています ( 注 4) 組入ファンドの保有外貨建資産に対して為替ヘッジを行なっています ( 為替ヘッジ比率 : 当ファンドの純資産総額の 93.6%) 当ファンドは上記組入ファンドを通じて実質的な運用を行なっています組入資産の内容については次ページの組入上位ファンドの概要をご参照ください純資産等項目第 159 期末第 160 期末第 161 期末第 162 期末第 163 期末第 164 期末 2017 年 10 月 17 日 2017 年 11 月 17 日 2017 年 12 月 18 日 2018 年 1 月 17 日 2018 年 2 月 19 日 2018 年 3 月 19 日純資産総額 7,822,446,838 円 7,222,657,941 円 6,774,115,730 円 6,222,385,551 円 5,724,976,919 円 5,661,388,127 円受益権総口数 10,063,705,177 口 9,253,599,751 口 8,757,699,584 口 8,619,063,540 口 8,289,237,001 口 8,129,065,214 口 1 万口当り基準価額 7,773 円 7,805 円 7,735 円 7,219 円 6,907 円 6,964 円 * 当作成期間 ( 第 159 期 ~ 第 164 期 ) 中における追加設定元本額は671,772,757 円同解約元本額は2,767,915,775 円です 9

11 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )A コース ( 為替ヘッジあり ) 組入上位ファンドの概要ダイワ US-REIT オープンマザーファンド ( 計算期間 2017 年 9 月 20 日 ~2018 年 3 月 19 日 ) の ( 円 ) 32,000 30,000 28,000 26,000 24,000 ( ) ( ) 上位 10 銘柄 1 万口当りの費用の明細項目売買委託手数料 10 円 ( 投資信託証券 ) (10) 有価証券取引税 0 ( 投資信託証券 ) (0) その他費用 2 ( 保管費用 ) (2) 合計 12 銘柄名通貨比率 DIGITAL REALTY TRUST INC 米ドル 6.5% EQUINIX INC 米ドル 5.5 CROWN CASTLE INTL CORP 米ドル 4.9 UDR INC 米ドル 4.6 BOSTON PROPERTIES INC 米ドル 4.3 KILROY REALTY CORP 米ドル 3.8 EQUITY RESIDENTIAL 米ドル 3.7 HEALTHCARE TRUST OF AME-CL A 米ドル 3.5 PROLOGIS INC 米ドル 3.4 SIMON PROPERTY GROUP INC 米ドル 3.4 組入銘柄数 41 銘柄その他 2.7% その他 2.7% その他 0.4% 外国ー 97.3% 米国 97.3% 米ドル 99.6% ( 注 1) 基準価額の推移 1 万口当りの費用の明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです ( 注 2)1 万口当りの費用の明細における費用 ( 消費税のかかるものは消費税を含む ) は追加解約によって受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果です費用の項目および算出法については 2 ページ (1 万口当りの費用の明細の項目の概要 ) をご参照くださいまた円未満を四捨五入してあります ( 注 3) 組入上位銘柄資産別国別通貨別配分のデータは組入ファンドの直近の決算日現在のものです ( 注 4) 国別配分においてキャッシュ部分についてはその他に含めています ( 注 5) 比率は純資産総額に対する評価額の割合です * 計算期間の運用経過組入全銘柄に関する詳細な情報等については運用報告書 ( 全体版 ) でご覧いただけます 10

12 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) B コース ( 為替ヘッジなし ) 運用経過基準価額等の推移について ( 円 ) ( 円 ) 4,500 25,000 4,000 20,000 3,500 15,000 3,000 10,000 2,500 5,000 2,000 第 158 期末第 159 期末第 160 期末第 161 期末第 162 期末 ( )( ) ( )( )( ) 0 第 163 期末第 164 期末 ( )( ) 基準価額 ( ) ベンチマーク ( ) 分配金再投資基準価額 ( ) 純資産総額 ( ) 11 ( 注 ) ベンチマークは第 158 期末の基準価額をもとに指数化したものです * 分配金再投資基準価額は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものでありお客さまの損益の状況を示すものではありません * 分配金を再投資するかどうかについてはお客さまが利用するコースにより異なりますまた分配金の課税条件はファンドの購入価額により異なります * ベンチマークは FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み円ベース指数 ) です基準価額騰落率第 159 期首 :3,675 円第 164 期末 :2,950 円 ( 既払分配金 380 円 ) 騰落率 : 10.1%( 分配金再投資ベース ) 基準価額の主な変動要因長期金利の上昇などを背景に米国リート市況が下落したことや為替相場において米ドルが対円で下落 ( 円高 ) したことがマイナス要因となり基準価額は下落しましたくわしくは投資環境についてをご参照ください

13 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) 1 万口当りの費用の明細項目第 159 期 ~ 第 164 期 ( ~ ) 項目の概要金額比率信託報酬 28 円 0.813% ( 投信会社 ) (13) (0.368) ( 販売会社 ) (13) (0.392) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率期中の平均基準価額は3,416 円です投信会社分はファンドの運用と調査受託銀行への運用指図基準価額の計算目論見書運用報告書の作成等の対価販売会社分は運用報告書等各種書類の送付口座内での各ファンドの管理購入後の情報提供等の対価 ( 受託銀行 ) (2) (0.053) 受託銀行分は運用財産の管理投信会社からの指図の実行の対価売買委託手数料売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料 / 期中の平均受益権口数売買委託手数料は有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 投資信託証券 ) (1) (0.032) 有価証券取引税有価証券取引税 = 期中の有価証券取引税 / 期中の平均受益権口数有価証券取引税は有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 ( 投資信託証券 ) (0) (0.000) その他費用その他費用 = 期中のその他費用 / 期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) (0) (0.007) 保管費用は海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金資産の移転等に要する費用合計 ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税のかかるものは消費税を含む ) は追加解約によって受益権口数に変動があるため項目の概要の簡便法により算出した結果ですなお売買委託手数料有価証券取引税およびその他費用はこのファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうちこのファンドに対応するものを含みます ( 注 2) 金額欄は各項目ごとに円未満を四捨五入してあります ( 注 3) 比率欄は1 万口当りのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです 12

14 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) 最近 5 年間の基準価額等の推移について ( 円 ) ( ~ ) ( 円 ) 12,000 30,000 10,000 25,000 8,000 20,000 6,000 15,000 4,000 10,000 2,000 5,000 0 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 0 基準価額 ( ) ベンチマーク ( ) 分配金再投資基準価額 ( ) 純資産総額 ( ) ( 注 ) ベンチマークは 2013 年 3 月 18 日の基準価額をもとに指数化したものです 2013 年 3 月 18 日期初 2014 年 3 月 17 日決算日 2015 年 3 月 17 日決算日 2016 年 3 月 17 日決算日 2017 年 3 月 17 日決算日 2018 年 3 月 19 日決算日基準価額 ( 分配落 ) ( 円 ) 5,500 5,027 6,172 4,930 4,086 2,950 期間分配金合計 ( 税込み ) ( 円 ) 分配金再投資基準価額の騰落率 (%) FTSE NAREIT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み円ベース指数 ) 騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 ) 487, , , , , ,208 ( 注 1)FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み円ベース指数 ) は FTSE International Limited が発表する FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み米ドルベース指数 ) をもとに大和投資信託が円換算したものです ( 注 2) 海外の指数は基準価額への反映を考慮して現地前営業日の終値を採用しています 13

15 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) 投資環境について米国リート市況年 9 月リート数の 10 月 11 月 12 月 2018 年 1 月 2 月 3 月 FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み米ドルベース指数 ) ( 指数は当作成期首を 100 として指数化しています ) ( ~ ) 米国リート市況は法人税減税を柱とした税制改革法案が可決されたことや好調な雇用統計などを受けた米国の長期金利の急上昇が嫌気されたことなどを背景に軟調な相場展開となりました用途別では税制改革に伴い旅行需要が拡大するとの見方を好感したホテル / リゾートセクターが堅調に推移しました一方長期金利上昇の影響を受けやすいヘルスケアセクターは軟調でした為替相場為替相場の 110 米ドル為替レート 105 米ドルの対円為替相場は米国のムニューシン財務長官による米ドル安容認発言や世界的な株安を背景に米ドルが対円で下落 ( 円高 ) しました年 9 月 10 月 11 月 12 月 2018 年 1 月 2 月 3 月 ( 為替レートは対円で当作成期首を 100 として指数化しています ) 14

16 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) 前作成期間末における今後の運用方針当ファンド主要投資対象であるダイワ US-REIT オープンマザーファンドの受益証券の組入比率を高位に維持する方針ですダイワ US-REIT オープンマザーファンドポートフォリオ全体の方針は安定的な配当利回りの確保と信託財産の中長期的な成長をめざしており現在は財務体質が良好で割安感のある大型リートが有望であるとみていますまた外貨建資産の運用にあたってはコーヘン & スティアーズキャピタルマネジメントインク ( 以下 C&S) に運用の指図にかかる権限を委託し今後の運用を行なってまいりますポートフォリオについて ( ~ ) 当ファンド主要投資対象であるダイワ US-REIT オープンマザーファンドの受益証券の組入比率を高位に維持しましたダイワ US-REIT オープンマザーファンド主として米国の金融商品取引所上場および米国の店頭登録のリートに投資しベンチマーク (FTS E NAREIT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み円ベース指数 )) を中長期的に上回ることをめざして運用を行ないましたまた外貨建資産の運用にあたっては C&Sに運用の指図にかかる権限を委託し保有不動産の価値などと比較して魅力的であると判断される銘柄を中心に分散投資を行ないました個別銘柄の入れ替えについては C&Sが独自の評価方法によって割安と判断した銘柄を組み入れ割高と判断した銘柄を売却しました 15

17 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) ベンチマークとの差異について当作成期間のベンチマーク (FTSE NAREIT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み円ベース指数 )) の騰落率は 11.9% となりました一方当ファンドの基準価額の騰落率 ( 分配金再投資ベース ) は 10.1% となりました業種比率ではインフラストラクチャーセクターのオーバーウエートやヘルスケアセクターのアンダーウエートがプラス要因となりましたまたインフラストラクチャーセクターやヘルスケアセクターにおける銘柄選択もプラス要因となりました以下のグラフは当ファンドの基準価額とベンチマークとの騰落率の対比です (%) 第 159 期第 160 期第 161 期 ( ( ( ~ ) ~ ) ~ ) 第 162 期 ( ~ ) 第 163 期 ( ~ ) 第 164 期 ( ~ ) 基準価額 FTSE NAREIT エクイティ REIT インデックス ( 配当金込み円ベース指数 ) 分配金について 1 万口当り分配金 ( 税込み ) は第 159 期は80 円第 160 期 ~ 第 164 期はそれぞれ60 円といたしました収益分配金の決定根拠は下記の収益分配金の計算過程 (1 万口当り ) をご参照くださいなお留保益につきましては運用方針に基づき運用させていただきます分配原資の内訳 (1 万口当り ) 第 159 期第 160 期第 161 期第 162 期第 163 期第 164 期項目 2017 年 9 月 20 日 ~2017 年 10 月 17 日 2017 年 10 月 18 日 ~2017 年 11 月 17 日 2017 年 11 月 18 日 ~2017 年 12 月 18 日 2017 年 12 月 19 日 ~2018 年 1 月 17 日 2018 年 1 月 18 日 ~2018 年 2 月 19 日 2018 年 2 月 20 日 ~2018 年 3 月 19 日当期分配金 ( 税込み ) ( 円 ) 対基準価額比率 (%) 当期の収益 ( 円 ) 当期の収益以外 ( 円 ) 翌期繰越分配対象額 ( 円 ) 2,451 2,399 2,342 2,292 2,232 2,180 ( 注 1) 当期の収益は経費控除後の配当等収益および経費控除後の有価証券売買等損益から分配に充当した金額ですまた当期の収益以外は収益調整金および分配準備積立金から分配に充当した金額です ( 注 2) 円未満は切捨てており当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金 ( 税込み ) に合致しない場合があります ( 注 3) 当期分配金の対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でファンドの収益率とは異なります 16

18 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) 収益分配金の計算過程 (1 万口当り ) 項目第 159 期第 160 期第 161 期第 162 期第 163 期第 164 期 (a) 経費控除後の配当等収益円 8.20 円 3.08 円 9.07 円 0.58 円 7.44 円 (b) 経費控除後の有価証券売買等損益 (c) 収益調整金 2, , , , , , (d) 分配準備積立金 (e) 当期分配対象額 (a+b+c+d) 2, , , , , , (f) 分配金 (g) 翌期繰越分配対象額 (e-f) 2, , , , , , ( 注 ) 下線を付した該当項目から分配金を計上しています今後の運用方針当ファンド主要投資対象であるダイワ US-REIT オープンマザーファンドの受益証券の組入比率を高位に維持する方針ですダイワ US-REIT オープンマザーファンドポートフォリオ全体の方針は安定的な配当利回りの確保と信託財産の中長期的な成長をめざしており現在は財務体質が良好で割安感のある大型リートが有望であるとみていますまた外貨建資産の運用にあたっては C&Sに運用の指図にかかる権限を委託し今後の運用を行なってまいります 17

19 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) 当ファンドの概要商品分類追加型投信 / 海外 / 不動産投信 ( リート ) 信託期間無期限運用方針配当利回りを重視した運用により信託財産の成長をめざして運用を行ないますベビーファンドダイワ US-REIT オープンマザーファンドの受益証券主要投資対象米国の金融商品取引所上場 ( 上場予定を含みます以下同じ ) および米国の店頭登録 ( 登録予定をダイワ US-REIT 含みます以下同じ ) の不動産投資信託の受益証券または不動産投資法人の投資証券 ( 以下不動オープンマザーファンド産投資信託証券といいます ) 1 主として米国の金融商品取引所上場および米国の店頭登録の不動産投資信託証券に投資しベンチマーク (FTSE NARE IT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み円ベース指数 )) を中長期的に上回ることをめざして運用を行ないます当該指数は FTSE International Limitedが発表する配当金込みの米ドルベース指数から当社が円ベースに換算した指数とします 2 投資にあたっては以下の方針に従って行なうことを基本としますイ. 米ドル建資産のポートフォリオの配当利回りが市場平均以上となることをめざしますマザーファンド市場平均とはFTSE NAREIT エクイティREIT インデックス ( 配当金込み米ドルベース指数 ) の配当利回の運用方法りを指すものとしますロ. ファンダメンタルズ分析を行ない安定的な配当が見込める銘柄を選定しますハ. ポートフォリオの構築にあたってはセクターおよび地域の配分を考慮します 3 米ドル建資産の運用にあたってはコーヘン & スティアーズキャピタルマネジメントインクに運用の指図にかかる権限を委託します 4 不動産投資信託証券の組入比率は通常の状態で信託財産の純資産総額の80% 程度以上に維持することを基本とします 5 保有外貨建資産の為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは行ないません分配対象額は経費控除後の配当等収益と売買益 ( 評価益を含みます ) 等とし原則として安定した分配を継続的に行なうこ分配方針とを目標に分配金額を決定します当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行ないますファミリーファンド方式とは受益者からの資金をまとめてベビーファンド ( 当ファンド ) としその資金を主としてマザーファンドの受益証券に投資して実質的な運用をマザーファンドで行なう仕組みです出典 :FTSE International Limited( 以下 FTSE ) FTSE FTSE はロンドン証券取引所グループ会社が所有する商標でありライセンスに基づき FTSE International Limited によって使用されています NAREIT は the National Association of Real Estate Investment Trusts( NAREIT ) の商標です本インデックスに関する全ての知的財産権はすべて FTSE および NAREIT に帰属します FTSE のインデックス FTSE Ratings またはその基礎データに関する瑕疵や不作為については FTSE 並びにライセンサ各社はいずれも一切の責任を負いませんまた書面に基づく FTSE の同意がない限り FTSE のデータの再配信も許可されません Source:FTSE International Limited( FTSE ) FTSE. FTSE is a trade mark of the London Stock Exchange Group companies and is used by FTSE International Limited under licence. NAREIT is a trade mark of the National Association of Real Estate Investment Trusts( NAREIT ).All intellectual property rights in the Index vest in FTSE and NAREIT.Neither FTSE nor its licensors accept any liability for any errors or omissions in the FTSE indices and/or FTSE ratings or underlying data.no further distribution of FTSE Data is permitted without FTSE's express written consent. 18

20 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) 代表的な資産クラスとの騰落率の比較 (%) (2013 年 3 月 ~2018 年 2 月 ) 最大値平均値 75.0 最小値当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債最大値平均値最小値上記の図表はファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したもので過去 5 年間における年間騰落率 ( 各月末における直近 1 年間の騰落率 ) の平均最大最小をファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示しています各資産クラスはファンドの投資対象を表しているものではありませんファンドの年間騰落率は分配金 ( 税引前 ) を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算したものであり実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります資産クラスについて日本株東証株価指数 (TOPIX)( 配当込み ) 先進国株 MSCI コクサイインデックス ( 配当込み円ベース ) 新興国株 MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) 日本国債 NOMURA-BPI 国債先進国債 FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) 新興国債 JP モルガンガバメントボンドインデックス - エマージングマーケッツグローバルダイバーシファイド ( 円ベース ) 指数について TOPIXは東証が算出公表し指数値商標など一切の権利は株式会社東京証券取引所が所有しています MSCIコクサイインデックスおよびMSCIエマージングマーケットインデックスは MSCI Inc. が開発した指数です同指数に対する著作権知的所有権その他一切の権利はMSCI Inc. に帰属しますまたMSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています NOMURA-B PI 国債は野村證券株式会社が公表する国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を表す投資収益指数で一定の組み入れ基準に基づいて構成された国債ポートフォリオのパフォーマンスをもとに算出されます NOMURA-BPI 国債の知的財産権とその他一切の権利は野村證券株式会社に帰属していますまた同社は当該指数の正確性完全性有用性を保証するものではなくファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません FTSE 世界国債インデックスは FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです同指数はFTSE Fixed Income LLC の知的財産であり指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています JPモルガンガバメントボンドインデックス- エマージングマーケッツグローバルダイバーシファイドは信頼性が高いとみなす情報に基づき作成していますが J.P. Morganはその完全性正確性を保証するものではありません本指数は許諾を受けて使用しています J.P. Morganからの書面による事前承認なしに本指数を複製使用頒布することは認められていません Copyright 2016, J.P. Morgan Chase & Co. All rights reserved. 19

21 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) ファンドデータ当ファンドの組入資産の内容組入ファンド等比率ダイワ US-REIT オープンマザーファンド 99.7% その他 0.3 その他 0.3% その他 0.3% マザーファンド 99.7% 日本 99.7% 日本円 100.0% ( 注 1) 上記データは 2018 年 3 月 19 日現在のものです ( 注 2) 比率は純資産総額に対する評価額の割合です ( 注 3) 国別配分においてキャッシュ部分についてはその他に含めています当ファンドは上記組入ファンドを通じて実質的な運用を行なっています組入資産の内容については次ページの組入上位ファンドの概要をご参照ください純資産等第 159 期末第 160 期末第 161 期末第 162 期末第 163 期末第 164 期末項目 2017 年 10 月 17 日 2017 年 11 月 17 日 2017 年 12 月 18 日 2018 年 1 月 17 日 2018 年 2 月 19 日 2018 年 3 月 19 日純資産総額 718,380,127,507 円 719,498,583,645 円 695,585,367,798 円 626,848,252,859 円 564,140,345,746 円 557,208,838,276 円受益権総口数 1,977,691,734,463 口 1,974,380,361,011 口 1,945,640,910,061 口 1,932,259,163,796 口 1,903,599,842,161 口 1,888,990,709,167 口 1 万口当り基準価額 3,632 円 3,644 円 3,575 円 3,244 円 2,964 円 2,950 円 * 当作成期間 ( 第 159 期 ~ 第 164 期 ) 中における追加設定元本額は274,296,222,051 円同解約元本額は348,322,952,092 円です 20

22 ダイワ US-REIT オープン ( 毎月決算型 )B コース ( 為替ヘッジなし ) 組入上位ファンドの概要ダイワ US-REIT オープンマザーファンド ( 計算期間 2017 年 9 月 20 日 ~2018 年 3 月 19 日 ) 10 ページをご参照ください * 計算期間の運用経過組入全銘柄に関する詳細な情報等については運用報告書 ( 全体版 ) でご覧いただけます 21

運用経過基準価額等の推移について ( 円 ) 3, 460 ( 百万円 ) 50 3, , , , , 435 期首 ( ) 0 期末 ( ) 基準価額 ( 左軸 ) 純資産総額 ( 右軸

運用経過基準価額等の推移について ( 円 ) 3, 460 ( 百万円 ) 50 3, , , , , 435 期首 ( ) 0 期末 ( ) 基準価額 ( 左軸 ) 純資産総額 ( 右軸作成対象期間 (2016 年 11 月 20 日 ~2017 年 11 月 19 日 ) 交付運用報告書財形給付金ファンド追加型投信 / 国内 / 債券第 42 期 2017 年 11 月 19 日決算受益者のみなさまへ毎々格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます当ファンドは勤労者のみなさまの財産づくりのお役に立ちますよう大和投資信託が公社債に投資し安定した収益の確保をめざしております