運用経過基準価額推移 (2016 年 6 月 10 日 ~ 2016 年 9 月 26 日 ) ( 円 ) ( 百万円 ) 10, , ,000 9,800 9,600 9,400 9, , /6

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うまじつまがみ
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1 交付運用報告書 MSV 内外 ETF 資産配分ファンド (G コース ) ( 追加型投信 / 内外 / 資産複合 ) 第 1 期 (2016 年 6 月 27 日決算 ) 第 2 期 (2016 年 7 月 25 日決算 ) 第 3 期 (2016 年 8 月 25 日決算 ) 第 4 期 (2016 年 9 月 26 日決算 ) 作成対象期間 (2016 年 6 月 10 日 ~2016 年 9 月 26 日 ) 第 4 期末 (2016 年 9 月 26 日 ) 基準価額 9,757 円純資産総額 10 百万円第 1 期 ~ 第 4 期騰落率 2.4% 分配金合計 0 円騰落率は分配金 ( 税引前 ) を分配時に再投資したと仮定して計算したものです受益者のみなさまへ平素は格別のご愛顧賜り厚く御礼申し上げますさて MSV 内外 ETF 資産配分ファンド (G コース ) はこのたび第 4 期の決算を行いました当ファンドは国内外の投資信託証券 (ETF) への投資を通じて国内外の株式債券不動産投資信託等へ実質的に分散投資を行い信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目標として運用を行っています当作成対象期間につきましても運用方針に沿った運用を行いましたここに運用状況をご報告申し上げます今後とも一層のお引き立てを賜りますようよろしくお願い申し上げます当ファンドは投資信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) に記載すべき事項を電磁的方法によりご提供する旨を定めており次の手順で閲覧ダウンロード頂けます運用報告書 ( 全体版 ) は受益者の方からの請求により交付されます < 運用報告書 ( 全体版 ) の閲覧ダウンロード方法 > 下記の弊社ホームページにアクセス公募投資信託を選択ファンドを選択ファンドの資料のうち運用報告書 ( 全体版 ) を選択マネックスセゾンバンガード投資顧問株式会社東京都港区六本木一丁目 7 番 27 号 < 照会先 > ホームページ : 電話番号 : 受付時間 : 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時

2 運用経過基準価額推移 (2016 年 6 月 10 日 ~ 2016 年 9 月 26 日 ) ( 円 ) ( 百万円 ) 10, , ,000 9,800 9,600 9,400 9, , /6/ /7/1 2016/7/ /8/ /9/2 2016/9/23 純資産総額 ( 右軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 第 1 期首 :10,000 円第 4 期末 :9,757 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 :-2.4% ( 分配金再投資ベース ) ( 注 1) 分配金再投資基準価額は税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なりまたファンドの購入価額により課税条件も異なりますのでお客さまの損益の状況を示すものではありません ( 注 3) 当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないためベンチマークおよび参考指数を記載していません基準価額の動き基準価額は設定日に比べ下落 ( 2.4%) しました基準価額の主な変動要因保有している主な株式 ETF の価格は上昇したものの大きく円高に推移した影響を受るなど運用戦略にとってネガティブな相場環境となり基準価額の下落要因となりました

3 1 万口当たりの費用明細項目金額第 1 期 ~ 第 4 期 (2016 年 6 月 10 日 ~ 2016 年 9 月 26 日 ) 比率 (a) 信託報酬 26 円 0.266% ( 投信会社 ) (23) (0.232) ファンドの運用の対価項目の概要 (a) 信託報酬 = 各期中の平均基準価額信託報酬率 ( 年率 ) 各期の日数 / 年間の日数作成期中の平均基準価額は 9,833 円です ( 販売会社 ) (3) (0.026) 購入後の情報提供運用報告書等各種書類の送付口座内でのファンドの管理等の対価 ( 受託会社 ) (1) (0.008) 運用財産の管理投信会社からの指図の実行等の対価 (b) 募集手数料 - - (c) 売買委託手数料 (c) 売買委託手数料 = 各期中の売買委託手数料 / 各期中の平均受益権口数有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 投資信託受益証券 ) (3) (0.026) ( 投資証券 ) (8) (0.084) (d) 有価証券取引税 - - (d) 有価証券取引税 = 各期中の有価証券取引税 / 各期中の平均受益権口数有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (e) その他費用 (e) その他費用 = 各期中のその他費用 / 各期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) (16) (0.158) 海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金資産の移転等に要する費用合計 ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約によって受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果です ( 注 2) 金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります ( 注 3) 比率欄は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたものです ( 注 4) 各項目の費用は当ファンドが組入れている投資信託証券が支払った費用を含みません

4 最近 5 年間の基準価額等の推移について当ファンドはファンド設定後 5 年間を経過していないため以下には設定日 (2016 年 6 月 10 日 ) 以降の情報を記載しています ( 円 ) ( ~ ) ( 百万円 ) 10, , , , , , , /9/26 12/3/26 12/9/26 13/3/26 13/9/26 14/3/26 14/9/26 15/3/26 15/9/26 16/3/26 16/9/26 純資産総額 ( 右軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) ( 注 1) 分配金再投資基準価額は 2016 年 6 月 10 日の基準価額をもとに指数化したものです ( 注 2) 分配金再投資基準価額は税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 3) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコースにより異なりまたファンドの購入価額により課税条件も異なりますのでお客さまの損益の状況を示すものではありません ( 注 4) 当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないためベンチマークおよび参考指数を記載していません最近 5 年間の年間騰落率 2016 年 6 月 10 日 2016 年 9 月 26 日設定時決算日基準価額 ( 分配落 ) ( 円 ) 10,000 9,757 期間分配金合計 ( 税込み ) ( 円 ) - 0 分配金再投資基準価額の騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 ) 10 10

5 投資環境について国内債券市場においては日銀が 7 月に追加緩和を実施したもののマイナス金利は現行水準に据え置くなど比較的小規模だった影響もあり利回りのマイナス幅はわずかに縮小 ( 価格は下落 ) しましたまた 9 月に日銀がイールドカーブコントロールを導入したことによってさらに利回りのマイナス幅は縮小 ( 価格は下落 ) しました外国債券市場においては主要投資対象である米国債券利回りについては米 FRB( 連邦準備理事会 ) の FOMC ( 米連邦公開市場委員会 ) にて 7 月および 9 月の追加利上げを見送ったものの年内追加利上げの可能性を見据えて利回りは上昇 ( 価格は下落 ) しました国内 / 海外株式市場においては各国中央銀行の金融緩和政策によってリスク選好度が高まったことなどを背景に国内株および海外株は共に上昇しましたグローバルリートは将来の長期金利上昇への懸念が高まったことなどを背景に円ベースでわずかに下落しました投資信託のポートフォリオについて国内債券 ( 注 ) 外国債券国内株外国株グローバルリートの 5 資産に対して低コストの ETF を用いて分散投資を行いました 100% 80% 60% 40% 20% ( ご参考 ) 資産別構成比率の推移 ( 決算期末ベース ) 0% 第 1 期末第 2 期末第 3 期末第 4 期末国内株式国内債券 ( 注 ) 外国株式外国債券グローバルリート現金等 ( 注 ) 国内債券は外国債券の一部もしくは全部に対して対円為替ヘッジを行うことにより国内債券に代替しているものも含みます資産別構成比率は純資産総額に対する割合です資産については組入れている ETF の個別保有銘柄を FACTSET のデータをもとに当社の判断に基づき分類していますベンチマークとの差異について当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないためベンチマークおよび参考指数はありません

6 分配金について収益分配金につきましては基準価額水準市況動向等を勘案して次表の通りとさせていただきました収益分配に充当しなかった利益 ( 留保益 ) につきましては信託財産中に留保し運用の基本方針に基づいて運用します分配原資の内訳 (1 万口当たり ) 項目当期分配金 ( 税込み ) 翌期繰越分配対象額第 1 期第 2 期第 3 期第 4 期 2016 年 6 月 10 日 2016 年 6 月 28 日 2016 年 7 月 26 日 2016 年 8 月 26 日 ~2016 年 6 月 27 日 ~2016 年 7 月 25 日 ~2016 年 8 月 25 日 ~2016 年 9 月 26 日 0 円 0 円 0 円 0 円対基準価額比率 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 当期の収益当期の収益以外 ( 注 1) 当期の収益および当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と当期分配金( 税引前 ) の額が一致しない場合があります ( 注 2) 当期分配金の対基準価額比率は当期分配金 ( 税引前 ) の期末基準価額( 分配金込み ) に対する比率でファンドの収益率とは異なります ( 注 3) 翌期繰越分配対象額は当期の分配金支払い後の経費控除後の配当等収益経費控除後繰越欠損金を補填した有価証券売買損益分配準備積立金収益調整金の合計であり基準価額を上回る場合があります今後の運用方針ポートフォリオの総リスク量をコントロールしながら投資効率の高いポートフォリオになるよう各 ETF 銘柄への分散投資を徹底していきます組入れ銘柄数は状況に応じて最大銘柄程度に増加する見込みです ETF の組入比率についても高位を維持し引き続きパフォーマンスの向上に努める方針ですお知らせ対象期間における該当事項はございません

7 当ファンドの概要商品分類追加型投信 / 内外 / 資産複合信託期間無期限 ( 設定日 :2016 年 6 月 10 日 ) 運用方針信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を図ることを目指して運用を行います主要投資対象わが国または外国の金融商品取引所に上場している投資信託証券運用方法わが国または外国の金融商品取引所に上場している投資信託証券への投資を通じて国内外の株式債券不動産投資信託 ( リート ) 等へ実質的に分散投資を行います投資信託証券の合計組入比率は高位に保つことを原則とします投資信託証券の資産別の組入比率については市場環境および収益性等を勘案して決定します組入れている外貨建資産については対円での為替ヘッジを行うことがあります組入制限投資信託証券への投資割合には制限を設けません外貨建資産への投資割合には制限を設けません同一銘柄の投資信託証券への投資は50% 未満とします為替予約取引の利用はヘッジ目的に限定します分配方針毎月 25 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) に決算時に以下の方針に基づき分配を行います分配対象額は繰越分を含めた経費控除後の配当等収益および売買益 ( 評価益を含みます ) 等の全額とします分配金額は分配方針に基づいて委託会社が基準価額水準市況動向等を勘案して決定します ( ただし分配対象額が少額の場合には分配を行わない場合もあります )

8 参考情報ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較 % +'[311010_ +'[311010_ _ 交付運用報告書.xlsx] 純資産等情報!R3C '[311010_ +'[311010_ _ 交付運用報告書.xlsx] 純資産等情報!R4C4 +'[311010_ +'[311010_ _ 交付運用報告書.xlsx] 純資産等情報!R5C '[311010_ +'[311010_ _ 交付運用報告書.xlsx] 純資産等情報!R6C '[311010_ +'[311010_ _ 交付運用報告書.xlsx] 純資産等情報!R7C '[311010_ _ 25.0 交付運用報告書.xlsx] 純資産等情報!R10C ( 注 1) 当ファント日本株外国株国内債券外国債券クローハルリート最大値最小値平均値対象期間 (2011 年 9 月 ~2016 年 8 月 ) (%) 当ファント日本株外国株国内債券外国債券クローハルリート平均値最大値最小値 ( 注 1) 当ファンドは設定後 1 年を経過していないためデータはありません ( 注 2) すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません ( 注 3) 上記期間の各月末における直近 1 年間の騰落率の平均値最大値最小値をファンドおよび代表的な資産クラスについて表示しファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものですなお上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります ( 注 4) 当ファンドの騰落率は税引前の分配金を再投資したものとして計算しています * 各資産クラスの指数日本株式東証株価指数 (TOPIX)( 配当込 ) 外国株式 MSCIコクサイインデックス ( 円ベース配当込 ) 国内債券 NOMURA-BPI 総合外国債券ブルームバーグバークレイズグローバルアグリゲートインデックス ( 円ベース ) グローバルリート FTSE EPRA/NAREIT グローバルリートインデックス東証株価指数(TOPIX) は株式会社東京証券取引所が算出公表している指数で東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象とした時価総額加重型の株価指数です MSCIコクサイインデックスは MSCI Inc. が開発した日本を除く世界の主要国の株式市場の動きを表す株価指数で株式時価総額をベースに算出されます NOMURA-BPI 総合は野村證券株式会社が公表する日本の公募債券流通市場全体の動向を表す投資収益指数で一定の組入基準に基づいて構成された債券ポートフォリオのパフォーマンスを基に計算されますブルームバーグバークレイズグローバルアグリゲートインデックスはブルームバーグが公表しているインデックスであり世界主要国に上場している債券を対象として算出した指数です FTSE EPRA/NAREIT グローバルリートインデックスは FTSE インタナショナルリミテッドが算出公表している世界主要国に上場している不動産投資証券 (REIT) を対象としています上記各指数に関する著作権知的所有権その他の一切の権利はその発行者および許諾者に帰属しますまた上記各指数の発行者および許諾者は算出公表している指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています上記各指数の発行者および許諾者は当ファンドの運用成果等に関して一切の責任を負いません

9 組入資産の内容上位 10 銘柄銘柄名通貨比率 Vanguard Total Bond Market Index Fund アメリカドル 17.7% Vanguard Developed Markets Index Fund ETF アメリカドル 13.4 Schwab U.S. Aggregate Bond ETF アメリカドル 13.3 Schwab Short-Term US Treasury ETF アメリカドル 11.8 Schwab US Broad Market ETF アメリカドル 9.4 Vanguard REIT Index Fund アメリカドル 8.8 TOPIX 連動型投信日本円 8.1 Vanguard Short Term Corporate Bond Index Fund アメリカドル 4.8 ishares Core MSCI Emerging Markets ETF アメリカドル 2.2 Vanguard Small Cap Index Fund アメリカドル 2.2 組入銘柄数 13 銘柄 ( 注 1) 比率は第 4 期末における組入有価証券評価額の純資産総額に対する割合です ( 注 2) 組入全銘柄に関する詳細な情報等については運用報告書 ( 全体版 ) に記載されています

10 純資産等第 1 期末第 2 期末第 3 期末第 4 期末項目 2016 年 6 月 27 日 2016 年 7 月 25 日 2016 年 8 月 25 日 2016 年 9 月 26 日純資産総額 9,514,350 円 10,203,805 円 10,654,998 円 10,699,728 円受益権総口数 10,000,000 口 10,000,000 口 10,935,342 口 10,966,047 口 1 万口当り基準価額 9,514 円 10,204 円 9,744 円 9,757 円 * 当作成期間 ( 第 1 期 ~ 第 4 期 ) 中における追加設定元本額は 976,318 円同解約元本額は 10,271 円です種別構成等資産別配分国別配分通貨別配分国内 ETF 12% 日本 12% 日本円 12% 外国 ETF 88% アメリカ 88% アメリカドル 88% ( 注 1) 比率は当ファンドの直近の組入有価証券評価額の純資産総額に対する割合です

11 組入上位ファンドの概要バンガード米国トータル債券市場 ETF 1 口当たり純資産価格の推移資産別配分 ( 純資産総額比 ) USD /9/26 15/12/26 16/3/26 16/6/26 16/9/26 外国債券 100% 2016 年 9 月 26 日現在組入上位 10 銘柄地域別配分 ( 純資産総額比 ) 投資信託証券の名称組入銘柄数 7,312 構成比 1 Federal National Mortgage Assn. 3.5% 10/01/ /01/ % Government National Mortgage Assn. 3.5% 09/20/ /01/ % 3 Federal National Mortgage Assn. 3% 09/01/ /01/ % 欧州 4% アジア ( 除日本 ) 1% その他の地域 4% 4 Federal National Mortgage Assn. 4% 06/01/ /01/ % 5 Federal Home Loan Mortgage Corp. 3.5% 06/01/ /01/ % 6 Government National Mortgage Assn. 3% 01/15/ /01/ % 7 Federal Home Loan Mortgage Corp. 3% 03/01/ /01/ % 2016 年 9 月 26 日現在 8 Government National Mortgage Assn. 4% 08/15/ /01/ % 9 Federal Home Loan Mortgage Corp. 4% 03/01/ /01/ % 北米 91% 10 Federal National Mortgage Assn. 4.5% 01/01/ /01/ % 2016 年 9 月 30 日現在費用明細 ( 直近 4ヶ月の平均 ) 平均信託 ( 管理 ) 報酬率 ( 年率 %) ( 注 1) 1 口当たり純資産価格には分配金が含まれていません ( 注 2) 資産別配分及び地域別配分の比率は純資産総額に対する割合です ( 注 3) 組入上位 10 銘柄の構成比は純資産総額に対する割合です ( 注 4) 平均信託 ( 管理 ) 報酬率は当ファンドの計算期間における平均値です ( 注 5) FACTSET の資料をもとに弊社が作成し掲載しています

12 組入上位ファンドの概要バンガード FTSE 先進国市場 ( 除く米国 )ETF 1 口当たり純資産価格の推移資産別配分 ( 純資産総額比 ) USD 40 外国債券 2% 外国リート 2% /9/26 15/12/26 16/3/26 16/6/26 16/9/26 外国株式 74% 国内株式 22% 2016 年 9 月 26 日現在組入上位 10 銘柄地域別配分 ( 純資産総額比 ) 投資信託証券の名称組入銘柄数 3,736 構成比 1 Nestle S.A. 1.6% 2 Royal Dutch Shell Plc Class B 1.4% アジア ( 除日本 ) 9% オセアニア 6% その他の地域 3% 日本 22% 3 Novartis AG 1.3% 4 Roche Holding Ltd Genusssch. 1.2% 欧州 52% 北米 8% 5 Samsung Electronics Co., Ltd. 1.0% 6 Toyota Motor Corp. 1.0% 7 HSBC Holdings plc 0.8% 2016 年 9 月 26 日現在 8 British American Tobacco p.l.c. 0.8% 9 BP p.l.c. 0.7% 10 Novo Nordisk A/S Class B 0.7% 2016 年 9 月 30 日現在費用明細 ( 直近 4ヶ月の平均 ) 平均信託 ( 管理 ) 報酬率 ( 年率 %) ( 注 1) 1 口当たり純資産価格には分配金が含まれていません ( 注 2) 資産別配分及び地域別配分の比率は純資産総額に対する割合です ( 注 3) 組入上位 10 銘柄の構成比は純資産総額に対する割合です ( 注 4) 平均信託 ( 管理 ) 報酬率は当ファンドの計算期間における平均値です ( 注 5) FACTSET の資料をもとに弊社が作成し掲載しています

13 組入上位ファンドの概要シュワブ U.S. アグリゲートボンド ETF 1 口当たり純資産価格の推移資産別配分 ( 純資産総額比 ) USD /9/26 15/12/26 16/3/26 16/6/26 16/9/ 年 9 月 26 日現在外国債券 99% 外国株式 1% 組入上位 10 銘柄地域別配分 ( 純資産総額比 ) 組入銘柄数 2,132 投資信託証券の名称構成比 1 State Street Institutional U.S. Government Money Market Fund, %, 12/31/ % 2 U.S. Treasury Notes, 1.375%, 04/30/ % アジア ( 除日本 ) 1% 欧州 3% オセアニア 0% その他の地域 2% 日本 0% 3 U.S. Treasury Notes, 0.875%, 04/15/ % 4 Fannie Mae, 3.50%, 02/01/ % 5 U.S. Treasury Notes, 0.50%, 07/31/ % 北米 94% 6 Freddie Mac TBA, 3.50%, 07/14/ % 7 U.S. Treasury Notes, 2.50%, 02/15/ % 2016 年 9 月 26 日現在 8 Fannie Mae TBA, 3.00%, 07/14/ % 9 Freddie Mac TBA, 3.00%, 07/14/ % 10 Ginnie Mae TBA, 4.00%, 07/20/ % 2016 年 9 月 30 日現在費用明細 ( 直近 4ヶ月の平均 ) 平均信託 ( 管理 ) 報酬率 ( 年率 %) ( 注 1) 1 口当たり純資産価格には分配金が含まれていません ( 注 2) 資産別配分及び地域別配分の比率は純資産総額に対する割合です ( 注 3) 組入上位 10 銘柄の構成比は純資産総額に対する割合です ( 注 4) 平均信託 ( 管理 ) 報酬率は当ファンドの計算期間における平均値です ( 注 5) FACTSET の資料をもとに弊社が作成し掲載しています

WTI 原油先物ファンド ( ロングポジション ) 運用経過基準価額等の推移について第 8 期首 :3,116 円第 8 期末 :2,385 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 : 23.5%( 分配金再投資ベース ) 基準価額の主な変動要因米国の原油先物取引を積極的に活用し日々の基準

WTI 原油先物ファンド ( ロングポジション ) 運用経過基準価額等の推移について第 8 期首 :3,116 円第 8 期末 :2,385 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 : 23.5%( 分配金再投資ベース ) 基準価額の主な変動要因米国の原油先物取引を積極的に活用し日々の基準 WTI 原油先物ファンド ( ロングポジション ) 運用経過基準価額等の推移について第 8 期首 :3,116 円第 8 期末 :2,385 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 : 23.5%( 分配金再投資ベース ) 基準価額の主な変動要因米国の原油先物取引を積極的に活用し日々の基準価額の値動きがWTI 原油先物取引価格の値動きと概ね連動する投資成果を目指して運用を行ないましたが当ファンドの日々の基準価額の値動きは

運用経過 基準価額推移 (2016 年 6 月 10 日 ~ 2016 年 9 月 26 日 ) ( 円 ) ( 百万円 ) 10, , ,000 9,800 9,600 9,400 9, , /6

運用経過基準価額推移 (2016 年 6 月 10 日 ~ 2016 年 9 月 26 日 ) ( 円 ) ( 百万円 ) 10, , ,000 9,800 9,600 9,400 9, , /6