1 運用経過基準価額等の推移について (2015 年 8 月 27 日から2016 年 8 月 26 日まで ) 基準価額等の推移 11,500 11,000 基準価額 ( 円 ): 左軸分配金再投資基準価額 ( 円 ): 左軸 10,500 1,000 10, 純資産総額 ( 百万

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ふみなわかはら
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1 交付運用報告書この報告書は一般社団法人ユニバーサルコミュニケーションデザイン協会が第三者の公正な審査を経てユーザーにとって見やすく配慮されたデザインであると認証したものです ETF バランスファンド追加型投信 / 内外 / 資産複合日経新聞掲載名 :ETF バラ F 2015 年 8 月 27 日から 2016 年 8 月 26 日まで第期決算日 :2016 年 8 月 26 日受益者の皆さまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます当ファンドは上場投資信託証券 (ETF) 等への投資を通じて世界各国の債券株式および不動産投資信託 ( リート ) 等に投資することにより信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います当期についても運用方針に沿った運用を行いました今後ともご愛顧のほどお願い申し上げます当期の状況基準価額 ( ) 11,166 円純資産総額 ( ) 5 百万円騰落率 ( 当期 ) +.5% 分配金合計 ( 当期 ) 0 円騰落率は分配金 ( 税引前 ) を分配時に再投資したと仮定して計算したものです東京都港区愛宕当運用報告書に関するお問い合わせ先お客さまサービス部受付時間 : 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時当ファンドは信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) に記載すべき事項を電磁的方法によりご提供する旨を定めており次の手順でご覧いただけますなお印刷した運用報告書 ( 全体版 ) はご請求により交付させていただきますので販売会社までお問い合わせください閲覧方法にアクセスファンド名を入力検索結果からファンドを選択

2 1 運用経過基準価額等の推移について (2015 年 8 月 27 日から2016 年 8 月 26 日まで ) 基準価額等の推移 11,500 11,000 基準価額 ( 円 ): 左軸分配金再投資基準価額 ( 円 ): 左軸 10,500 1,000 10, 純資産総額 ( 百万円 ): 右軸 9,500 '15/ '16/ 分配金再投資基準価額はの値が基準価額と同一となるように指数化しています 0 10,685 円期末 11,166 円 ( 分配金 0 円 ( 税引前 ) 込み ) 分配金再投資基準価額について分配金再投資基準価額は分配金 ( 税引前 ) を分配時に再投資したと仮定して計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示します騰落率 +.5% ( 分配金再投資ベース ) 分配金を再投資するかどうかについては受益者の皆さまがご利用のコースにより異なりますまたファンドの購入価額などによって課税条件も異なりますので受益者の皆さまの損益の状況を示すものではありません ( 以下同じ ) 1

3 基準価額の主な変動要因 (2015 年 8 月 27 日から2016 年 8 月 26 日まで ) 当ファンドは上場投資信託証券 (ETF) 等への投資を通じて世界各国の債券株式および不動産投資信託 ( リート ) 等に投資しました運用にあたっては市場のリスク選好状況を定量的に捉え機動的な資産配分を行っております債券部分は原則として米ドル売り円買いの為替ヘッジを行い株式リート部分は原則として対円での為替ヘッジを行っておりません上昇要因 2 月中旬からにかけて海外の株式市場主要な債券市場および不動産投資信託 ( リート ) 市場で概ね上昇基調で推移したことが基準価額の上昇要因となりました下落要因 10 月中旬から2016 年 1 月下旬にかけて主要な株式債券およびリート市場で概ね下落基調で推移したことが基準価額の下落要因となりました期を通じて主要通貨に対して円高が進行したことが外貨建て資産の円換算評価金額の減少となり基準価額の下落要因となりました 2

4 組入れファンドの状況組入れファンド投資資産組入比率 iシェアーズコア米国総合債券市場 ETF 先進国債券のETF 17.1% iシェアーズ世界国債 ( 除く米国 )ETF 先進国債券のETF 17.1% i シェアーズ J.P. モルガン米ドル建てエマージングマーケット債券 ETF 新興国債券の ETF 5.% TOPIX 連動型上場投資信託国内株式の ETF 7.1% i シェアーズ MSCI コクサイ ETF 先進国株式 ( 除く日本 ) の ETF 7.1% バンガード FTSE エマージングマーケッツ ETF 新興国株式の ETF 7.5% バンガード REIT ETF グローバルリートの ETF.6% i シェアーズ先進国 ( 除く米国 )REIT ETF グローバルリートの ETF.6% 比率は純資産総額に対する割合です

5 1 万口当たりの費用明細 (2015 年 8 月 27 日から 2016 年 8 月 26 日まで ) 項目金額比率項目の概要 (a) 信託報酬 67 円 0.626% ( 投信会社 ) () (0.02) ( 販売会社 ) (1) (0.292) ( 受託会社 ) () (0.02) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率 ( 経過日数 / 年日数 ) 期中の平均基準価額は10,767 円です投信会社 : ファンド運用の指図等の対価販売会社 : 交付運用報告書等各種資料の送付口座内でのファンドの管理購入後の情報提供等の対価受託会社 : ファンド財産の保管および管理投信会社からの指図の実行等の対価 (b) 売買委託手数料売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料 / 期中の平均受益権口数売買委託手数料 : 有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 株式 ) (-) (-) ( 投資信託証券 ) (1) (0.122) ( 先物オプション ) (-) (-) (c) 有価証券取引税有価証券取引税 = 期中の有価証券取引税 / 期中の平均受益権口数有価証券取引税 : 有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 ( 株式 ) (-) (-) ( 公社債 ) (-) (-) ( 投資信託証券 ) (0) (0.002) (d) その他費用その他費用 = 期中のその他費用 / 期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) (8) (0.078) 保管費用 : 海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金資産の移転等に要する費用 ( 監査費用 ) (1) (0.006) 監査費用 : 監査法人に支払うファンドの監査費用 ( その他 ) (0) (0.000) その他 : 信託事務の処理等に要するその他費用合計期中の費用 ( 消費税のかかるものは消費税を含む ) は追加解約によって受益権口数に変動があるため簡便法により算出しています比率欄は1 万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除してを乗じたものです各項目毎に円未満は四捨五入しています各項目の費用は当ファンドが組み入れている投資信託が支払った費用を含みません当該投資信託の費用は後掲の組入上位ファンドの直近決算概要をご覧ください

6 最近 5 年間の基準価額等の推移について (2011 年 8 月 26 日から 2016 年 8 月 26 日まで ) 当ファンドはファンド設定後 5 年間を経過していないため設定日 (201 年 8 月 28 日 ) 以降の情報を記載しています最近 5 年間の推移 11,500 設定日当期 11,000 10,500 10,000 基準価額 ( 円 ): 左軸分配金再投資基準価額 ( 円 ): 左軸 1,000 9, 純資産総額 ( 百万円 ): 右軸 9,000 0 ' '12 '1 '1 '15 ' 当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないためベンチマークおよび参考指数を記載していません最近 5 年間の年間騰落率設定日決算日決算日決算日基準価額 ( 円 ) 10,000 10,907 10,685 11,166 期間分配金合計 ( 税引前 ) ( 円 ) 分配金再投資基準価額騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 )

7 投資環境について (2015 年 8 月 27 日から 2016 年 8 月 26 日まで ) 期を通して見ると各国の株式市場で株価が概ね上昇する一方で日本や欧州では下落となりました各国の債券市場で長期金利が低下基調となりました各国のリート市場ではリート価格が上昇しました外国為替市場で主要通貨に対して円高が進行しました株式市場米国ではから11 月上旬にかけて早期利上げ観測の後退や中国の追加緩和の実施などを受け株価は上昇しました 11 月以降は軟調な経済指標原油安や欧州での信用不安により再び下落に転じました 12 月にはFOMC( 米連邦公開市場委員会 ) で利上げが実施されましたが 2 月中旬以降は発表された経済指標が概ね良好であったことや原油価格上昇を受けて株価が反発し政策金利の引上げが従前の予想よりも緩やかなものになるとの期待や欧州での追加金融緩和も株価を押し上げる要因となりました 6 月下旬の英国での国民投票の結果 EU( 欧州連合 ) からの離脱支持が過半数を占めると株価は一時大幅に下落しましたがにかけては各国の中央銀行による流動性供給に対する期待などから株価が反発し期を通じても上昇となりました欧州でもから概ね米国株と同様な展開になりました 5 月上旬にイタリアの銀行の不良債権問題が懸念され下落に転じた後は一進一退の展開が続き英国のEUからの離脱問題を受けて株価は急落しましたにかけては英国の次相が決定される等離脱に関する懸念がやや後退したことから株価が反発しましたが期を通じては小幅の下落となりました新興国地域も欧米市場と同様の動きとなりました地域別で見ますとブラジルではから10 月にかけて現政権に対する批判や汚職捜査の拡大を受けた政局不安中国経済への懸念により大幅に下落しました一方で韓国では中国による政策金利の引下げや国債格付けが引上げられたことにより大幅に上昇する局面がありました 11 月以降は 10 月下旬に開催されたFOMCで再び早期引上げ観測が高まり地政学リスクや原油安も相俟って株価は下落基調となりました地域別では中国では人民元安を受けて資金流出が懸念されて大幅に下落しましたシリアと国境を接するトルコは地政学リスクが懸念され下落しましたロシアでは原油安でエネルギー関連企業の業績に対する懸念から下落しました 2 月中旬以降は米国の政策金 6

8 利の引上げが従前の予想よりも緩やかなものになるとの期待や欧州での追加金融緩和に対する期待により新興国の株価も上昇基調に転じましたにかけては米国での良好な経済指標や各国による財政金融政策への期待から株価が反発し期を通じても上昇となりました地域別では商品市況や通貨の回復政治的混乱の収拾が好感されたブラジルで株価が大幅に上昇しました一方で7 月に軍事クーデターの未遂事件が発生したトルコでは株価が軟調となりました日本では中国経済への懸念原油安や円高等で株価が下落しました 2 月以降は反発したものの日銀による追加金融緩和見送り英国のEUからの離脱問題や円高等により株価は上値の重い展開が続き期を通じては下落となりました当期の市場の動きをTOPIX( 東証株価指数配当込み ) でみるとに比べて 11.1% 下落 MSCIコクサイインデックス ( 配当込み米ドルベース ) でみるとに比べて12.2% 上昇しました債券市場米国では以降米国や中国での経済指標の悪化原油安株価下落を背景に長期金利が低下しました月中旬以降は主に政策金利引上げを巡る観測原油等の資源価格の動向や株価に左右されて一進一退の展開が続きました 6 月に入ると低調な雇用統計や欧州での金利低下を背景に長期金利が上旬から低下しましたその後も景気の先行きと英国のEUからの離脱問題に対する懸念から概ね低下基調が続き国民投票の結果離脱が過半数を占めたことからさらに大幅に低下しましたにかけては懸念がやや後退したことや株高を受けて反転上昇したものの期を通じては低下となりました欧州では以降経済指標の悪化原油安追加金融緩和が実施されるとの観測米国での政策金利引上げが従前の予想より緩やかなものになるとの見通し物価上昇率の低下さらには英国のEUからの離脱問題に対する懸念や金融機関の信用不安といった材料が重なり長期金利は概ね低下基調で推移しました 5 月にはECB( 欧州中央銀行 ) による経済成長率や物価上昇率の見通しが下方修正され株価が下落する中で長期金利も低下基調を辿りました 6 月に入っても英国のEUからの離脱問題追加金融緩和の観測を受けて長期金利が低下を続け英国の国民投票の結果離脱が過半数を占めたことからさらに大幅に低下しました 7 月には英国の次相が決定したことやイタリア政府が新たに銀行救済基金を設立するとの報道を受けて上昇に転じました長期金利は期を通じては低下となりました新興国地域ではから中国をはじめとする新興国地域の経済先行きへの懸念商品価格の下落やブラジルの格付けの引下げを受けて新興国地域の資産を売却する動き 7

9 が強まり指標となる米国国債との利回り格差が拡大しましたその後も資金流出もあり債券市場は低調な展開が続きました 2 月中旬以降は各国での緩和的な金融政策が継続されるとの期待や中国経済への懸念が後退したことにより堅調な推移となりその後も商品市況の改善米国の金利低下や投資家による利回り追求の投資行動を受けて債券市場はにかけて概ね上昇基調での推移が続きました当期の市場の動きをJPモルガンEMB Iグローバルコアインデックス ( 米ドルベース ) でみるとに比べて16.% 上昇しましたリート市場不動産投資信託 ( リート ) 市場では長期金利が比較的低位で推移し資金調達環境についても良好であったことからから市場に資金が流入しリート市場は上昇基調で推移しました 11 月に入ると米国での政策金利引上げが実施されるとの観測や長期金利の上昇主要株式市場での株価下落を受けてリート価格も反落しました 2 月以降は原油価格や株価の反発によりリート市場は上昇基調が続きました期を通じて見るとリート価格は上昇となりました当期の市場の動きをMSCI 米国 REI Tインデックス ( 米ドルベース ) でみるとに比べて2.% 上昇しました外国為替米ドル円では以降に原油価格の上昇や日銀によるマイナス金利の導入により米ドルがしっかりした展開が続きました 2 月以降は原油安や米国雇用統計等の経済指標が下振れたこと日銀が金融緩和を見送ったことなどを受けて急激な円高が進行しました 6 月に入ると英国のEUからの離脱問題や欧州での信用不安によりリスク回避傾向が強まり米国での政策金利の早期引上げ観測の後退日銀による追加金融緩和の見送りもありさらに大幅な円高が進行しました期を通じても大幅に円高が進行しました当期の米ドル円は 119 円 08 銭から円 50 銭と18 円 58 銭の米ドル安円高となりましたユーロ円でも米ドル円と同様な展開となりました期を通じて大幅な円高が進行しました当期のユーロ円は 17 円 17 銭から 11 円 7 銭と2 円 70 銭のユーロ安円高となりました新興国地域でも欧米市場と同様に期を通じて見れば円高で推移しましたインドネシアはアジア通貨危機の水準まで下落する局面が有りました中国も経済減速への懸念から投資家の資金流出により対円で下落しましたブラジルでは現政権に対する批判や汚職捜査の拡大を受けた政局不安等により2 月半ばにかけて大幅に下落した後政局の混 8

10 乱収拾等が好感されて反発しましたポートフォリオについて (2015 年 8 月 27 日から 2016 年 8 月 26 日まで ) 期初は市場は弱気局面にあるとの判断から債券の組入比率を90% 株式リートの組入比率を10% とする資産配分としました市場のリスク選好状況を判断する上で使用するリスク態度指数におきましては 10 月初旬に底打ちした後米国株等を牽引役に上昇を続けたため 11 月末に市場は強気局面に転換したと判断し債券の組入比率を 80% 株式リートの組入比率を20% とする資産配分に変更しましたそして 1 月中旬には債券の組入比率を70% に引き下げ株式リートの組入比率を0% に引き上げましたしかし 1 月にグローバル景気に対する不透明感の拡大を背景として各国の株式が急落したことからリスク態度指数が急落したため 2 月上旬に市場は弱気局面に転換したと判断し債券の組入比率を80% 株式リートの組入比率を20% とする資産配分に変更しましたそして月下旬には債券の組入比率を90% に引き上げ株式リートの組入比率を10% に引き下げましたその後月に入ると原油価格の上昇や中国景気に対する過度な懸念の後退から新興国株式をはじめ各国の株式が上昇基調となったことからリスク態度指数は上昇し月末に市場は強気局面に転換したと判断しましたそのため債券の組入比率を80% 株式リートの組入比率を20% とする資産配分に変更しましたそして 6 月中旬には債券の組入比率を70% に引き下げ株式リートの組入比率を0% に引き上げ当資産配分を作成まで維持しましたベンチマークとの差異について (2015 年 8 月 27 日から 2016 年 8 月 26 日まで ) 当ファンドはベンチマークおよび参考指数を設けていませんのでこの項目に記載する事項はありません 9

11 分配金について (2015 年 8 月 27 日から 2016 年 8 月 26 日まで ) ( 単位 : 円 1 万口当たり税引前 ) 項目第期当期分配金 - ( 対基準価額比率 ) (-%) 当期の収益 - 当期の分配金は基準価額水準等を勘案し見送りと致しましたなお収益分配に充てなかった留保益につきましては運用の基本方針に基づき運用させて戴きます当期の収益以外 - 翌期繰越分配対象額 1,165 単位未満を切り捨てているため当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金と一致しない場合があります対基準価額比率は当期分配金 ( 税引前 ) の基準価額 ( 分配金 ( 税引前 ) 込み ) に対する比率で当ファンドの収益率とは異なります 2 今後の運用方針 ETF 等への投資を通じて世界各国の債券株式およびリート等に投資することにより信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いますリスク態度指数は 6 月末のEU 離脱に関する英国国民投票を挟んで揉み合いの展開を継続しています市場は強気局面にあるとの判断から債券の組入比率を70% 株式リートの組入比率を0% とする資産配分を当面維持する予定ですが局面判断に応じて機動的に資産配分を変更いたしますお知らせ約款変更について該当事項はございません 10

12 当ファンドの概要商品分類追加型投信 / 内外 / 資産複合信託期間 201 年 8 月 28 日から 2028 年 8 月 28 日まで運用方針主要投資対象当ファンドの運用方法上場投資信託証券 (ETF) 等への投資を通じて世界各国の債券株式および不動産投資信託 ( リート ) 等に投資することにより信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います上場投資信託証券 (ETF) 等主として上場投資信託証券 (ETF) 等への投資を通じて世界各国の債券株式および不動産投資信託 ( リート ) 等に投資することにより信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います運用にあたっては市場のリスク選好状況を定量的に捉え機動的な資産配分を行います債券部分は原則として米ドル売り円買いの為替ヘッジを行います組入制限外貨建資産への投資割合には制限を設けません分配方針年 1 回 ( 原則として毎年 8 月 26 日休業日の場合は翌営業日 ) 決算を行い分配金額を決定します分配対象額は経費控除後の利子配当等収益と売買益 ( 評価損益を含みます ) 等の範囲内とします収益分配金額は委託会社が基準価額水準市況動向等を勘案して決定します委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありませんファンドは複利効果による信託財産の成長を優先するため収益分配を極力抑制します ( 基準価額水準市況動向等によっては変更する場合があります ) 11

13 5 代表的な資産クラスとの騰落率の比較 201 年 8 月 ~ 2016 年 7 月ファンド設定 1 年後以降の月末データを使用していますよって右のグラフとは計算期間が異なります (%) 年 8 月 ~ 2016 年 7 月最大値平均値最小値平均値当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債 1.7% 15.2% 18.0% 5.0% 2.8% 9.9%.9% 上記期間の月末ごとにそれぞれ直近 1 年間の騰落率を算出し最大平均最小を表示していますよって決算日に対応した数値とは異なります当ファンドの騰落率は分配金 ( 税引前 ) を分配時に再投資したと仮定して計算したものです全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません各資産クラスの指数日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債 TOPIX( 配当込み ) 株式会社東京証券取引所が算出公表する指数で東京証券取引所第一部に上場している内国普通株式全銘柄を対象としています MSCIコクサイインデックス ( グロス配当込み円ベース ) MSCI Inc. が開発した指数で日本を除く世界の主要先進国の株式を対象としています MSCIエマージングマーケットインデックス ( グロス配当込み円ベース ) MSCI Inc. が開発した指数で新興国の株式を対象としています NOMURA-BPI( 国債 ) 野村證券株式会社が公表する指数で国内で発行された公募固定利付国債を対象としていますシティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) Citigroup Index LLCが開発した指数で日本を除く世界の主要国の国債を対象としています JP モルガンガバメントボンドインデックス -エマージングマーケッツグローバルダイバーシファイド ( 円ベース ) J.P. Morganが算出公表する指数で新興国が発行する現地通貨建て国債を対象としています海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して円ベースとしています上記各指数に関する知的所有権その他の一切の権利はその発行者および許諾者に帰属しますまた上記各指数の発行者および許諾者は当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません 12

14 6 当ファンドのデータ当ファンドの組入資産の内容 (2016 年 8 月 26 日 ) 組入れファンド等銘柄名形態組入比率 i シェアーズ J.P. モルガン米ドル建てエマージングマーケット債券 ETF 米国籍外国投資信託 ( 米ドル建て ) 5.% i シェアーズ世界国債 ( 除く米国 )ETF 米国籍外国投資信託 ( 米ドル建て ) 17.1% i シェアーズコア米国総合債券市場 ETF 米国籍外国投資信託 ( 米ドル建て ) 17.1% バンガード FTSE エマージングマーケッツ ETF 米国籍外国投資信託 ( 米ドル建て ) 7.5% TOPIX 連動型上場投資信託国内籍投資信託 ( 円建て ) 7.1% i シェアーズ MSCI コクサイ ETF 米国籍外国投資信託 ( 米ドル建て ) 7.1% バンガード REIT ETF 米国籍外国投資信託 ( 米ドル建て ).6% i シェアーズ先進国 ( 除く米国 )REIT ETF 米国籍外国投資信託 ( 米ドル建て ).6% コールローン等その他 - 1.7% 比率は純資産総額に対する割合です資産別配分 ( 純資産総額比 ) 国別配分 ( ポートフォリオ比 ) 通貨別配分 ( 純資産総額比 ) 国内投資信託 7.1% その他 1.7% 日本 7.2% 円 8.8% 外国投資信託 91.2% アメリカ 92.8% 米ドル 91.2% 未収未払金等の発生により数値がマイナスになることがあります 1

15 純資産等項目第純資産総額 ( 円 ) 5,88,196 受益権総口数 ( 口 ) 90,026,09 1 万口当たり基準価額 ( 円 ) 11,166 当期における追加設定元本額は 16,78,68 円解約元本額は 21,78,001 円です組入上位ファンドの直近決算概要 ( 当ファンドの計算期間とは異なります ) 以下は当ファンドの主要な投資先ファンドの直近決算の概要です i シェアーズコア米国総合債券市場 ETF(2015 年月 1 日から 2016 年 2 月 29 日まで ) 基準価額 ( 外貨建て ) の推移 '15/ '16/1 をとして同日以降のデータを指数化しています基準価額 ( 円建て ) の推移 '15/ '16/1 日々の時価に相当する単位当たり純資産総額をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものでをとして同日以降のデータを指数化して表示しています 1

16 費用明細項目資産別配分 ( 純資産総額比 ) モーゲージパック証券 1.% 外国政府債.2% 社債 2.9% 比率エクスペンスレシオ 0.07% 費用は当期間中の口座の平均価額にファンドの年率換算された費用比率および当期間中の日数を乗じ当年度の日数で除すことによって算出されています地方債 0.8% その他 0.5% 組入上位 10 銘柄 ( 基準日 :2016 年 2 月 29 日 ) 銘柄名クーポン満期日組入比率 1 BLACKROCK CASH CL PRIME SL AGCY 0.% - 9.5% 2 FNMA 0YR 2015 PRODUCTION.50% 206/ / 1 1.7% FGOLD 0YR 2015 PRODUCTION.50% 206/ 1 / 1 1.5% GNMA2 0YR 2015 PRODUCTION.50% 205/ 9 /20 1.1% 5 FNMA 0YR 201 PRODUCTION.00% 20/ 8 / 1 1.0% 6 TREASURY NOTE 2.1% 2020/ 8 /1 1.0% 7 TREASURY NOTE 0.6% 2017/ 5 /1 0.9% 8 TREASURY NOTE 2.00% 2020/11/0 0.8% 9 GNMA2 0YR TBA(REG C).00% 2016/ /22 0.8% 10 FGOLD 0YR 2015 PRODUCTION.00% 205/12/ 1 0.8% 比率は純資産総額に対する割合です米国政府機関債 69.% 国別配分および通貨別配分の比率につきましては入手できるデータがありませんでしたので記載していません基準日は2016 年 2 月 29 日現在です 15

17 i シェアーズ世界国債 ( 除く米国 )ETF(201 年 11 月 1 日から 2015 年 10 月 1 日まで ) 基準価額 ( 外貨建て ) の推移 '1/12 '15/1 2 をとして同日以降のデータを指数化しています費用明細項目資産別配分 ( 純資産総額比 ) その他.0% 5 外国政府債 97.0% 比率エクスペンスレシオ 0.5% 費用は当期間中の口座の平均価額にファンドの年率換算された費用比率および当期間中の日数を乗じ当年度の日数で除すことによって算出されています基準価額 ( 円建て ) の推移 '1/12 '15/1 2 日々の時価に相当する単位当たり純資産総額をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものでをとして同日以降のデータを指数化して表示しています組入上位 10 銘柄 ( 基準日 :2015 年 10 月 1 日 ) 組入銘柄名クーポン満期日比率 1 DENMARK (KINGDOM OF).50% 209/11/15 1.% 2 DENMARK (KINGDOM OF).00% 2021/11/15 0.8% DENMARK (KINGDOM OF).00% 2019/11/15 0.8% SWEDEN (KINGDOM OF).25% 2019//12 0.8% 5 IRELAND (REPUBLIC OF) 5.0% 2025//1 0.6% 6 SWEDEN (KINGDOM OF) 5.00% 2020/12/1 0.6% 7 PORTUGAL (REPUBLIC OF) 5.65% 202/2/15 0.6% 8 SWEDEN (KINGDOM OF).50% 2022/6/1 0.5% 9 DENMARK (KINGDOM OF) 1.50% 202/11/15 0.5% 10 SWEDEN (KINGDOM OF) 1.50% 202/11/1 0.5% 比率は純資産総額に対する割合です国別配分および通貨別配分の比率につきましては入手できるデータがありませんでしたので記載していません基準日は 2015 年 10 月 1 日現在です 16

18 i シェアーズ J.P. モルガン米ドル建てエマージングマーケット債券 ETF(201 年 11 月 1 日から 2015 年 10 月 1 日まで ) 基準価額 ( 外貨建て ) の推移 '1/12 '15/1 2 をとして同日以降のデータを指数化しています費用明細項目比率エクスペンスレシオ 0.0% 費用は当期間中の口座の平均価額にファンドの年率換算された費用比率および当期間中の日数を乗じ当年度の日数で除すことによって算出されています資産別配分 ( 純資産総額比 ) その他 1.5% 社債 19.1% 外国政府債 79.% 基準価額 ( 円建て ) の推移 '1/12 '15/1 2 日々の時価に相当する単位当たり純資産総額をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものでをとして同日以降のデータを指数化して表示しています組入上位 10 銘柄 ( 基準日 :2015 年 10 月 1 日 ) 銘柄名クーポン満期日組入比率 1 RUSSIAN (FEDERATION OF)RegS 7.50% 200//1 1.8% 2 ARGENTINA REPUBLIC OF 8.28% 20/12/1 1.% POLAND (REPUBLIC OF) 6.8% 2019/7/15 1.1% PERU (REPUBLIC OF) 8.75% 20/11/21 1.0% 5 POLAND (REPUBLIC OF) 5.00% 2022//2 1.0% 6 ARGENTINA (REPUBLIC OF) 2.50% 208/12/1 1.0% 7 PETRONAS CAPITAL LTD. RegS 5.25% 2019/8/12 0.9% 8 URUGUAY (ORIENTAL REPUBLIC OF) 5.10% 2050/6/18 0.9% 9 PERU (REPUBLIC OF) 7.5% 2025/7/21 0.8% 10 HUNGARY (REPUBLIC OF) 6.8% 2021//29 0.8% 比率は純資産総額に対する割合です国別配分および通貨別配分の比率につきましては入手できるデータがありませんでしたので記載していません基準日は 2015 年 10 月 1 日現在です 17

19 TOPIX 連動型上場投資信託 (201 年 7 月 11 日から 2015 年 7 月 10 日まで ) 基準価額 ( 円建て ) の推移組入上位 10 銘柄 ( 基準日 :2015 年 7 月 10 日 ) 1,800 銘柄組入比率 1,600 1 トヨタ自動車.7% 1,00 1,200 2 三菱 UFJフィナンシャルグループ 2.9% 三井住友フィナンシャルグループ 1.7% ソフトバンクグループ 1.5% 1,000 '1/ '15/ みずほフィナンシャルグループ 1.5% 6 日本電信電話 1.5% 7 本田技研工業 1.5% 8 KDDI 1.% 9 日本たばこ産業 1.1% 10 ファナック 1.1% 比率は純資産総額に対する割合です資産別配分 ( 純資産総額比 ) 国別配分 ( ポートフォリオ比 ) 通貨別配分 ( ポートフォリオ比 ) その他 1.2% 国内株式 98.8% 日本 % 円 % 単位あたり費用明細につきましては入手できるデータがありませんでしたので記載していませんなお費用の総額については運用報告書 ( 全体版 ) の損益及び剰余金計算書に記載しています基準日は2015 年 7 月 10 日現在です 18

20 i シェアーズ MSCI コクサイ ETF(201 年 8 月 1 日から 2015 年 7 月 1 日まで ) 基準価額 ( 外貨建て ) の推移 '1/ '15/1 をとして同日以降のデータを指数化しています費用明細項目資産別配分 ( 純資産総額比 ) 優先株式 0.2% 2 普通株式 99.6% その他 0.2% 5 6 比率エクスペンスレシオ 0.25% 費用は当期間中の口座の平均価額にファンドの年率換算された費用比率および当期間中の日数を乗じ当年度の日数で除すことによって算出されています基準価額 ( 円建て ) の推移 '1/ '15/1 日々の時価に相当する単位当たり純資産総額をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものでをとして同日以降のデータを指数化して表示しています組入上位 10 銘柄 ( 基準日 :2015 年 7 月 1 日 ) 銘柄名組入比率 1 APPLE INC 2.% 2 MICROSOFT CORP 1.2% EXXON MOBIL CORP 1.1% WELLS FARGO 0.9% 5 JOHNSON & JOHNSON 0.9% 6 GENERAL ELECTRIC 0.8% 7 JPMORGAN CHASE & CO 0.8% 8 NESTLE SA 0.8% 9 NOVARTIS AG 0.8% 10 PFIZER INC 0.7% 比率は純資産総額に対する割合です国別配分および通貨別配分の比率につきましては入手できるデータがありませんでしたので記載していません基準日は 2015 年 7 月 1 日現在です 19

21 バンガード FTSE エマージングマーケッツ ETF(201 年 11 月 1 日から 2015 年 10 月 1 日まで ) 基準価額 ( 外貨建て ) の推移 '1/12 '15/1 2 をとして同日以降のデータを指数化しています費用明細項目比率エクスペンスレシオ 0.15% エクスペンスレシオとはファンドの運用管理費用およびその他費用をファンドの平均純資産総額で割ったものです上記費用はファンドの純資産から差し引かれていますエクスペンスレシオはバンガード社で算出されるバンガードファンドの直近の年次報告書に掲載されているデータです資産別配分 ( 純資産総額比 ) その他 0.8% 基準価額 ( 円建て ) の推移 '1/12 '15/1 2 日々の時価に相当する単位当たり純資産総額をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものでをとして同日以降のデータを指数化して表示しています組入上位 10 銘柄 ( 基準日 :2015 年 10 月 1 日 ) 銘柄名組入比率 1 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd..% 2 Tencent Holdings Ltd..2% China Construction Bank Corp. Banks 2.1% China Mobile Ltd. 2.0% 5 Naspers Ltd. 1.8% 6 Industrial & Commercial Bank of China Ltd. 1.5% 7 Hon Hai Precision Industry Co. Ltd. 1.1% 8 Bank of China Ltd. 1.1% 9 Infosys Ltd. 1.0% 10 Housing Development Finance Corp. Ltd. 1.0% 比率は純資産総額に対する割合です外国株式 99.2% 国別配分および通貨別配分の比率につきましては入手できるデータがありませんでしたので記載していません基準日は 2015 年 10 月 1 日現在です 20

22 バンガード REIT ETF(2015 年 2 月 1 日から 2016 年 1 月 1 日まで ) 基準価額 ( 外貨建て ) の推移 '15/ をとして同日以降のデータを指数化しています費用明細項目比率エクスペンスレシオ 0.12% エクスペンスレシオとはファンドの運用管理費用およびその他費用をファンドの平均純資産総額で割ったものです上記費用はファンドの純資産から差し引かれていますエクスペンスレシオはバンガード社で算出されるバンガードファンドの直近の年次報告書に掲載されているデータです資産別配分 ( 純資産総額比 ) その他 0.1% 基準価額 ( 円建て ) の推移 '15/ 日々の時価に相当する単位当たり純資産総額をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものでをとして同日以降のデータを指数化して表示しています組入上位 10 銘柄 ( 基準日 :2016 年 1 月 1 日 ) 銘柄名組入比率 1 Simon Property Group Inc. 8.2% 2 Public Storage 5.% Equity Residential.0% AvalonBay Communities Inc..2% 5 Welltower Inc..1% 6 Equinix Inc. 2.9% 7 Prologis Inc. 2.9% 8 Ventas Inc. 2.6% 9 Boston Properties Inc. 2.5% 10 HCP Inc. 2.% 比率は純資産総額に対する割合です外国リート 99.9% 国別配分および通貨別配分の比率につきましては入手できるデータがありませんでしたので記載していません基準日は 2016 年 1 月 1 日現在です 21

23 i シェアーズ先進国 ( 除く米国 )REIT ETF(2015 年 5 月 1 日から 2016 年月 0 日まで ) 基準価額 ( 外貨建て ) の推移 '15/ '16/1 をとして同日以降のデータを指数化しています費用明細項目資産別配分 ( 純資産総額比 ) 投資会社 0.1% 短期投資 1.11% 外国株式 99.% 2 ライツ 0.0% 比率エクスペンスレシオ 0.8% 費用は当期間中の口座の平均価額にファンドの年率換算された費用比率および当期間中の日数を乗じ当年度の日数で除すことによって算出されています基準価額 ( 円建て ) の推移 '15/ '16/1 日々の時価に相当する単位当たり純資産総額をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものでをとして同日以降のデータを指数化して表示しています組入上位 10 銘柄 ( 基準日 :2016 年月 0 日 ) 銘柄名 2 組入比率 1 UNIBAIL-RODAMCO SE REIT.0% 2 MITSUBISHI ESTATE CO LTD.0% MITSUI FUDOSAN LTD.7% SUN HUNG KAI PROPERTIES LTD.2% 5 CHEUNG KONG PROPERTY HOLDINGS LTD.0% 6 SCENTRE GROUP 2.8% 7 VONOVIA SE 2.% 8 WESTFIELD CORPORATION UNITS CORP 2.% 9 LINK REAL ESTATE INVESTMENT TRUST 2.1% 10 SUMITOMO REALTY & DEVELOPMENT LTD 2.0% 比率は純資産総額に対する割合です国別配分および通貨別配分の比率につきましては入手できるデータがありませんでしたので記載していません基準日は 2016 年月 0 日現在です 22

1

2015.8.26 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 3 4 5 ( 参考情報 ) ファンドの年間騰落率及び分配金再投資基準価額の推移ファンドと他の代表的な資産クラス ( ) との騰落率の比較 2010 62015 5 グラフはファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです 2010 62015 5 25 000 20 000 15 000 10 000

1 運用経過 基準価額等の推移について (2015 年 8 月 27 日から2016 年 8 月 26 日まで ) 基準価額等の推移 11,500 11,000 基準価額 ( 円 ): 左軸分配金再投資基準価額 ( 円 ): 左軸 10,500 1,000 10, 純資産総額 ( 百万

1 運用経過基準価額等の推移について (2015 年 8 月 27 日から2016 年 8 月 26 日まで ) 基準価額等の推移 11,500 11,000 基準価額 ( 円 ): 左軸分配金再投資基準価額 ( 円 ): 左軸 10,500 1,000 10, 純資産総額 ( 百万