2013 年以降の J リート市場 2015 年の東証 REIT 指数は 1,800 ポイント台で推移ポイント東証 REIT 指数 TOPIX /1 2013/2 2013/3 2

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おさむながおか
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2 2013 年以降の J リート市場 2015 年の東証 REIT 指数は 1,800 ポイント台で推移ポイント東証 REIT 指数 TOPIX /1 2013/2 2013/3 2013/ 年 5 月 22 日バーナンキ米 FRB 前議長 QE3 縮小について議会証言 2013/5 2013/6 2013/7 2013/ 年 9 月 8 日 2020 年東京オリンピック開催決定 2013/9 2013/10 出所 :Bloomberg TOPIX は 2013 年 1 月 4 日の数値を同日の東証 REIT 指数値 (1, ポイント ) に換算して算出した数値 2013/ / /1 2014/2 2014/3 2014/4 2014/5 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved /6 2014/7 2014/8 2014/ 年 10 月 31 日日本銀行量的質的追加緩和の拡大決定 2014/ / / /1 2015/2

3 J リートの分配金利回りの水準 10 年国債との利回り差 ( イールドスプレッド ) は 3% 弱の水準 % 9.00 J リート平均分配利回り東証第一部有配会社平均利回り国債利回り (10 年 ) イールドスプレッド ( 対 10 年債 ) /9 2002/2 2002/7 2002/ /5 2003/ /3 2004/8 2005/1 2005/6 2005/ /4 2006/9 2007/2 2007/7 2007/ /5 2008/ /3 2009/8 2010/1 2010/6 2010/ /4 2011/9 2012/2 2012/7 2012/ /5 2013/ /3 2014/8 2015/1 出所 :Bloomberg 東京証券取引所 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 2

4 J リートのタイプ東証上場 49 銘柄は様々な不動産に投資単一用途特化型オフィス賃貸住宅商業施設物流施設ホテル複数用途型複合型 ~2 つの用途の不動産に投資 ~ 総合型 ~3 つ以上の用途又は用途の限定をしない ~ ヘルスケア Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 3

5 オフィスビルリートの特徴東証 REIT オフィス指数の推移オフィスビルから生じる賃料収入は賃料及び空室率などに左右されます一般的にオフィスビルは他の投資対象と比べて賃貸借契約の期間が短くオフィス需要景気動向の影響を受けやすいという特徴があります 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 東証 REIT 指数東証 REIT オフィス指数主な構成銘柄と投資物件例注 :2013 年 4 月 ~2014 年 12 月末東証 REIT 指数は 2013 年 4 月初の東証 REIT オフィス指数を基に再計算したものコード銘柄名運用資産時価総額予想分配金利回り主要スポンサー主要投資物件 8951 日本ビルファンド投資法人 8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 8960 ユナイテッドアーバン投資法人オフィスビル特化型オフィスビル特化型 8,528 億円 2.50% 三井不動産住友生命 NBF 日比谷ビル西新宿三井ビルディングなど 7,258 億円 2.64% 三菱地所三井物産北の丸スクエア汐留ビルディングなど総合型 4,972 億円 3.06% 丸紅新大阪セントラルタワー川崎東芝ビルなど出所 : 東京証券取引所構成銘柄のうち時価総額上位 3 銘柄を掲載データは全て 2014 年 12 月末時点 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 4

6 住宅リートの特徴東証 REIT 住宅指数の推移マンションなどの住宅は一般に賃料変動が小さく借主も分散しています他用途の資産と比べて賃料が安定的なことから景気変動や不動産市況の影響を受けにくいディフェンシブ銘柄とされています収益に影響を与える要因としてはそのエリアの人口動態賃貸住宅の需給などが挙げられます 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 東証 REIT 指数東証 REIT 住宅指数主な構成銘柄と投資物件例注 :2013 年 4 月 ~2014 年 12 月末東証 REIT 指数は 2013 年 4 月初の東証 REIT 住宅指数を基に再計算したものコード銘柄名運用資産時価総額予想分配金利回り主要スポンサー主要投資物件 3269 アドバンスレジデンス投資法人 3226 日本アコモデーションファンド投資法人 8984 大和ハウスレジデンシャル投資法人住居特化型住居特化型住居特化型 4,173 億円 3.20% 伊藤忠商事レジディアタワー目黒不動前パシフィックロイヤルコートみなとみらいオーシャンタワーなど 2,189 億円 3.27% 三井不動産大川端賃貸棟パークアクシス豊洲パークアクシス白金台など 2,168 億円 2.97% 大和ハウス工業クイズ恵比寿芝浦アイランドブルームタワーなど出所 : 東京証券取引所構成銘柄のうち時価総額上位 3 銘柄を掲載データは全て 2014 年 12 月末時点 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 5

7 商業物流等リートの特徴東証 REIT 商業物流等指数の推移商業施設及びホテルの場合他の資産に比べて管理運営にノウハウや専門性が求められるためその巧拙で収益が変動するという特徴があります 2,700 2,500 2,300 東証 REIT 指数東証 REIT 商業物流等指数変動賃料制を採用する場合があり景気変動によっても収益が変動します 2,100 1,900 物流施設は長期固定の賃貸借契約を締結しているケースが多く比較的収益が安定している傾向にあります 1,700 1,500 主な構成銘柄と投資物件例コード銘柄名運用資産 8953 日本リテールファンド投資法人 3283 日本プロロジス投資法人商業施設中心物流施設特化型 3281 GLP 投資法人物流施設特化型時価総額予想分配金利回り注 :2013 年 4 月 ~2014 年 12 月末東証 REIT 指数は 2013 年 4 月初の東証 REIT 商業物流等指数を基に再計算したもの主要スポンサー主要投資物件 6,172 億円 3.38% 三菱商事 UBS 東戸塚オーロラシティならファミリー mozo ワンダーシティなど 4,510 億円 2.97% プロロジスプロロジスパーク市川 1 プロロジスパーク座間 1 プロロジスパーク川島など 3,194 億円 3.36% GLP GLP 東京 GLP 尼崎など出所 : 東京証券取引所構成銘柄のうち時価総額上位 3 銘柄を掲載データは全て 2014 年 12 月末時点 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 6

8 J リートの保有物件所在地オフィスを中心に東京 23 区の物件に投資する銘柄が多い J リート保有物件の地域別割合 ( 物件数割合 ) J リート保有物件の関東地方割合 ( 物件数割合 ) 近畿 11% 中国四国 1% 九州沖縄 4% 銘柄数オフィス住宅商業物流その他中部 6% 15 北海道東北 6% 東京 (23 区 ) 54% 10 5 関東地方 ( 除く東京都 ) 15% 東京 (23 区外 ) 3% 20 以下 20 超 50 以下 50 超 70 以下関東地方比率 (%) 70 超 90 以下関東地方 : 東京 (23 区 ) + 東京 (23 区外 ) + 関東地方 ( 除く東京都 ) 出所 : 各投資法人決算資料 (2014 年 12 月末時点で公表されている最新の決算説明資料 ) 90 超 0 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 7

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9 J-REIT View のご紹介 ( ) 個別銘柄の保有物件やマーケットデータ等を掲載主な掲載コンテンツ主な掲載コンテンツ動画で見る投資物件の紹介個別銘柄の保有物件やファンドの特徴に関するインタビューの動画を配信コンテンツのイメージコンテンツのイメージ動画で見る投資物件の紹介専門家インタビュー証券会社のアナリストが REIT 市場の展望や投資にあたってのポイントを解説ヘルスケアリート特集今年本格稼働が期待されるヘルスケアリートに関する特集記事を掲載専門家インタビュー月刊 REIT レポート月間の REIT 市場動向や個別銘柄の情報が一目でわかります Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 8

10 J リート投資におけるリスクご留意点 J リート投資には以下を含む様々なリスクがあります投資を行う際には目論見書等をご覧いただき十分にご理解ください投資口価格の変動リスク J リートは元本が保証された商品ではありません保有不動産の価値下落や金利変動等の要因により投資口価格が下落し損失が発生する可能性があります分配金の変動リスク本資料でご紹介した分配金に関する記述は全て過去の実績に基づいたものであり将来にわたって継続することを保証したものではありませんテナントの退去等に伴い保有不動産から得る賃料収入が減少すること等の要因により分配金が減少する可能性があります資金借入れ等に伴うリスク J リートの多くは投資主からの出資と金融機関からの借入金投資法人債により不動産を取得しています経済環境の変化や信用収縮等により借入れ条件の大幅な悪化や債務不履行 ( デフォルト ) の可能性があります Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 9

本資料に関するお問い合わせ先株式会社東京証券取引所マーケット営業部電話 :03-3666-0141( 代表 ) e-mail:mkt-biz@jpx.co.

11 本資料に関するお問い合わせ先株式会社東京証券取引所マーケット営業部電話 : ( 代表 ) mkt-biz@jpx.co.jp 本資料に関する注意事項本資料は情報提供のみを目的としたものであり投資勧誘や特定の証券会社との取引を推奨することを目的として作成されたものではありません万一本資料に基づき被った損害があった場合にも ( 株 ) 東京証券取引所は責任を負いかねます本資料で提供している情報は万全を期していますがその情報の完全性を保証しているものではありませんまた本資料は J リート等について平易に解説記述しておりますが全ての内容を網羅したものではありません本資料に記載されている内容は将来予告なしに内容が変更される可能性があります内容等について過去の情報は実績であり将来の成果を予想するものではありません本資料のいかなる部分も一切の権利は東京証券取引所に属しており電子的または機械的な方法を問わずいかなる目的であれ無断で複製または転送等はできません資料には講演者の個人的意見も含まれておりますので全てが東京証券取引所の公式見解ではありません Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 10

信用取引の委託保証金について

信用取引の委託保証金について 2015 年 4 月株式会社東京証券取引所マーケット営業部 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 委託保証金とは新規に信用取引を行う際に必要な担保新規取引 0 万円保証金 30 万円証券会社から融資を受けて買付けた株式又は株式を借りて市場で売付けた売却代金

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