資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) 運用経過の説明基準価額等の推移 ( 円 ) 15,000 14,000 13,000 12,000 ( 億円 ) 第 3 期首 : 12,091 円第 3 期末 : 13,533 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率

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ともあきてらわ
5 years ago
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1 交付運用報告書資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) 追加型投信 / 国内 / 株式受益者の皆さまへ毎々格別のお引立てに預かり厚くお礼申し上げますさて資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) は 2018 年 9 月 26 日に第 3 期の決算を行いました当ファンドはわが国の株式に投資を行い信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います当作成対象期間につきましてもこれに沿った運用を行いましたここに運用経過等をご報告申し上げます今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます作成対象期間 2017 年 9 月 27 日 ~2018 年 9 月 26 日第 3 期決算日 :2018 年 9 月 26 日第 3 期末基準価額 13,533 円 (2018 年 9 月 26 日 ) 純資産総額 3,460 百万円第 3 期騰落率 11.9% 分配金合計 0 円 ( 注 1) 騰落率は分配金再投資基準価額の騰落率を表示しています ( 注 2) ( 白三角 ) はマイナスを意味しています ( 以下同じ ) 当ファンドは投資信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) を電磁的方法によりご提供する旨を定めております運用報告書 ( 全体版 ) は下記のホームページにアクセスし基準価額一覧等から当ファンドの名称を選択いただきファンドの詳細ページから閲覧ダウンロードすることができますまた運用報告書 ( 全体版 ) は受益者のご請求により交付されます交付をご請求される方は販売会社までお問い合わせください運用報告書に関するお問い合わせ先コールセンター ( 受付時間 : 営業日の午前 9 時から午後 5 時まで ) お客さまのお取引内容につきましては購入された販売会社にお問い合わせください東京都千代田区丸の内

2 資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) 運用経過の説明基準価額等の推移 ( 円 ) 15,000 14,000 13,000 12,000 ( 億円 ) 第 3 期首 : 12,091 円第 3 期末 : 13,533 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 : 11.9% ( 分配金再投資ベース ) 11,000 第 2 期末 ( ) 0 第 3 期末 ( ) 純資産総額 ( 右軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) ( 注 1) 分配金再投資基準価額は税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客さまが利用するコースにより異なりますまたファンドの購入価額により課税条件も異なります従ってお客さまの損益の状況を示すものではありません ( 注 3) 分配金再投資基準価額は期首の基準価額に合わせて指数化しています ( 注 4) 当ファンドはベンチマークを定めておりません基準価額の主な変動要因資本収益力日本株マザーファンド受益証券への投資を通じて国内株式に投資し収益確保を目指しました国内株式市場が堅調に推移したことで基準価額は上昇しました 1

3 1 万口当たりの費用明細第 3 期項目 (2017 年 9 月 27 日 ~2018 年 9 月 26 日 ) 項目の概要金額比率 (a) 信託報酬 201 円 1.544% (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率期中の平均基準価額は13,003 円です ( 投信会社 ) (98) (0.756) 投信会社分は信託財産の運用運用報告書等各種書類の作成基準価額の算出等の対価 ( 販売会社 ) (98) (0.756) 販売会社分は購入後の情報提供交付運用報告書等各種書類の送付口座内でのファンドの管理等の対価 ( 受託会社 ) ( 4) (0.032) 受託会社分は運用財産の保管管理投信会社からの運用指図の実行等の対価 (b) 売買委託手数料 (b) 売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料期中の平均受益権口数売買委託手数料は組入有価証券等の売買の際に発生する手数料 ( 株式 ) (21) (0.164) (c) 有価証券取引税 - - (c) 有価証券取引税 = 期中の有価証券取引税期中の平均受益権口数有価証券取引税は有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (d) その他費用 (d) その他費用 = 期中のその他費用期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) ( -) ( -) 保管費用は外国での資産の保管等に要する費用 ( 監査費用 ) ( 0) (0.002) 監査費用は監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用 ( その他 ) ( -) ( -) その他は信託事務の処理に要する諸費用合計 ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約によって受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果ですなお売買委託手数料有価証券取引税およびその他費用はこのファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうちこのファンドに対応するものを含みます ( 注 2) 金額欄は項目ごとに円未満は四捨五入してあります ( 注 3) 比率欄は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたものです 2

4 資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) 最近 5 年間の基準価額等の推移 ( 円 ) ( ~ ) ( 億円 ) 15, ,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 設定日 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 純資産総額 ( 右軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) ( 注 1) 分配金再投資基準価額は税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客さまが利用するコースにより異なりますまたファンドの購入価額により課税条件も異なります従ってお客さまの損益の状況を示すものではありません ( 注 3) 分配金再投資基準価額は設定日の基準価額に合わせて指数化していますただし設定日の基準価額は設定当初の金額純資産総額は設定当初の元本額を表示してあります 2015 年 9 月 25 日設定日 2016 年 9 月 26 日決算日 2017 年 9 月 26 日決算日 2018 年 9 月 26 日決算日基準価額 ( 分配落 ) ( 円 ) 10,000 9,566 12,091 13,533 期間分配金合計 ( 税引前 ) ( 円 ) 分配金再投資基準価額の騰落率 (%) 参考指数の騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 ) ,723 5,132 3,460 ( 注 1) 当ファンドはベンチマークを定めておりません参考指数は JPX 日経インデックス 400( 配当込み ) です参考指数については後掲の < 当ファンドの参考指数について > をご参照ください参考指数は投資対象資産の相場を説明する代表的な指数として記載しているものです ( 注 2) 参考指数の設定日の値は前営業日のものを用いています 3

5 投資環境国内株式市況 JPX 日経インデックス400( 配当込み ) の推移第 2 期末 ( ) ( 注 ) 期首の値を 100 として指数化しています第 3 期末 ( ) 国内株式市場は JPX 日経インデックス 400 ( 配当込み ) でみると 12.3% 上昇しました期初から 18 年 1 月にかけては朝鮮半島の地政学リスクがマイナスに働く場面があったものの景気企業業績の改善に加え衆議院選での与党勝利による政策期待や米国での税制改正期待がプラスに働き上昇する展開となりましたただ 2 月以降は米国でのインフレ懸念の高まりを背景とした金利上昇や米中貿易摩擦などに対する懸念の高まりを背景に下落する展開となりました 9 月に入ると貿易摩擦問題に対する懸念が後退したこと米ドル高円安進行などを背景に上昇に転じ期末まで堅調に推移しましたポートフォリオについて当ファンド当ファンドでは資本収益力日本株マザーファンド受益証券を高位に組入れて運用を行いました資本収益力日本株マザーファンド当ファンドではROEの水準とその持続力や改善見込みを重視し個別企業の調査分析をした上で割安度などを考慮して銘柄選択を実施しました特に安定した市場で独自のビジネスモデルや競争優位性が認められ業績拡大や資本政策によるROEの維持改善が期待できる企業の発掘に努めました内需では通信技術の進歩や業界再編による収益拡大を期待した協和エクシオ企業の情報化投資拡大が追い風となる日本オラクルインターネット検索を活用した新しい求人サービスの収益寄与を期待したリクルートホールディングスなどを組入れました外需では厨房機器の大手で高い技術力商品開発力を背景に安定成長を期待したホシザキ新製品の拡販による収益改善を期待したマキタ計測分析機器の大手で欧米での拡販などから高収益体制が維持されると判断した島津製作所などを組入れましたまた内外需を問わず構造改革や資本政策の進展によるROEの持続的改善を期待した銘柄として三菱商事花王などを組入れました 4

6 資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) [ 組入上位 10 業種 ] 期末順位業種比率 % 1 化学電気機器情報通信業機械建設業保険業医薬品銀行業サービス業輸送用機器 4.7 ( 注 ) 比率は純資産総額に対する割合ですベンチマークとの差異について当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません以下のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率の対比です (%) 15.0 基準価額と参考指数の対比基準価額参考指数第 3 期 ( ~ ) ( 注 ) 基準価額の騰落率は分配金 ( 税引前 ) 込みです 5

7 分配金当期の収益分配金は基準価額の水準や市況動向等を勘案した結果分配を見送らせていただきましたなお収益分配に充てなかった収益については運用の基本方針に基づいて運用を行います分配原資の内訳 (1 万口当たり ) 当期項目 2017 年 9 月 27 日 ~2018 年 9 月 26 日当期分配金 ( 税引前 ) - 円対基準価額比率 -% 当期の収益 - 円当期の収益以外 - 円翌期繰越分配対象額 3,533 円 ( 注 1) 当期の収益および当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と当期分配金 ( 税引前 ) の額が一致しない場合があります ( 注 2) 当期分配金の対基準価額比率は当期分配金 ( 税引前 ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でファンドの収益率とは異なります ( 注 3) 当期の収益は経費控除後の配当等収益および経費控除後繰越欠損補填後の売買益 ( 含評価益 ) から分配に充当した金額ですまた当期の収益以外は分配準備積立金および収益調整金から分配に充当した金額です今後の運用方針今後の国内株式市場の見通しは緩やかな上昇基調が継続すると予想しますプラス材料としては米国を牽引役とした堅調な世界経済国内企業の業績改善などを想定します一方リスク要因として米欧の金融政策正常化の動きと投資家のリスク許容度の低下貿易摩擦問題などを想定しておりこれらについては留意が必要と考えます当ファンド資本収益力日本株マザーファンド受益証券の組入比率を高位に維持します資本収益力日本株マザーファンド当ファンドの基本方針に基づき ROE の水準とその持続力や改善見込みを重視し個別企業の調査分析をした上で割安度などを考慮した銘柄選択を継続します高水準の ROE を中長期的に持続改善できる企業を選別することが信託財産の中長期的な成長に寄与すると考えています 6

8 資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) 当ファンドの概要商品分類信託期間運用方針主要投資対象運用方法分配方針追加型投信 / 国内 / 株式 2015 年 9 月 25 日から 2025 年 9 月 26 日までですなおクローズド期間はありませんわが国の株式に投資を行い信託財産の中長期的な成長を目指します資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) 資本収益力日本株マザーファンド資本収益力日本株マザーファンド受益証券を主要投資対象としますわが国の株式を主要投資対象とします投資指標のうち企業の自己資本に対する収益力を表す ROE( 自己資本利益率 ) を重視した銘柄選択を行います株式の組入比率は高位を維持することを基本とします毎決算時 ( 原則として毎年 9 月 26 日休業日の場合は翌営業日 ) に原則として経費控除後の繰越分を含めた配当等収益および売買益 ( 評価益を含みます ) 等の全額を分配対象額の範囲とし分配金額は委託会社が基準価額の水準や市況動向等を勘案して決定します当ファンドはファミリーファンド方式で運用しています ( ファミリーファンド方式とは投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドとしその資金をマザーファンドに投資することによりその実質的な運用をマザーファンドで行う仕組みです ) 7

9 代表的な資産クラスとの騰落率の比較 (%) 当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債最大値最小値平均値 2013 年 9 月 ~2018 年 8 月 ( 注 1) 上記のグラフは 2013 年 9 月から 2018 年 8 月の 5 年間における 1 年騰落率 ( 毎月末時点における期間 1 年間の騰落率を 5 年 (60 ヵ月 ) 分取得したデータ ) の平均最大最小を当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです ( グラフはファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです ) なお上記騰落率は直近の月末から 60 ヵ月さかのぼった算出結果であり決算日に対応した数値とは異なりますまた当ファンドについてはファンドの設定日 (2015 年 9 月 25 日 ) から 2018 年 8 月までの 1 年騰落率 (2016 年 8 月は対当初元本 (10,000 円 ) の騰落率 ) の平均最大最小を表示しています全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません ( 注 2) 当ファンドの年間騰落率は分配金再投資基準価額をもとに計算していますので基準価額をもとに計算した年間騰落率とは異なる場合があります * 各資産クラスの指数日本株東証株価指数 (TOPIX)( 配当込み ) 先進国株 MSCI コクサイインデックス ( 配当込み円ベース ) 新興国株 MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) 日本国債 NOMURA-BPI 国債先進国債 FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) 新興国債 JP モルガン GBI-EM グローバルディバーシファイド ( 円ベース ) ( 注 ) 海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して円換算しております各指数については後掲の < 代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について > をご参照ください 8

10 資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) 当ファンドのデータ当ファンドの組入資産の内容 (2018 年 9 月 26 日現在 ) 組入ファンド等 ( 組入ファンド数 :1 ファンド ) 当期末 2018 年 9 月 26 日資本収益力日本株マザーファンド 99.1% ( 注 1) 比率は純資産総額に対する評価額の割合です ( 注 2) 詳細な情報につきましては運用報告書 ( 全体版 ) に記載されています資産別配分国別配分通貨別配分その他 0.9% 親投資信託受益証券 99.1% 日本 100.0% 日本円 100.0% ( 注 1) 比率は純資産総額に対する評価額の割合ですなお国別配分についてはポートフォリオの合計 ( 除く現金 ) に対する割合です ( 注 2) その他は 100% と配分比率の合計との差になります純資産等項目当期末 2018 年 9 月 26 日純資産総額 3,460,325,641 円受益権総口数 2,556,867,814 口 1 万口当たり基準価額 13,533 円 ( 注 ) 当期中における追加設定元本額は179,202,773 円同解約元本額は1,867,191,649 円です 9

11 組入ファンドの概要 [ 資本収益力日本株マザーファンド ]( 計算期間 2017 年 9 月 27 日 ~2018 年 9 月 26 日 ) 基準価額の推移 ( 円 ) 15,000 14,000 13,000 ( 計算期間 :2017 年 9 月 27 日 ~2018 年 9 月 26 日 ) 1 万口当たりの費用明細項目 (2017 年 9 月 27 日 ~2018 年 9 月 26 日 ) 金額 ( 円 ) 比率 (%) 平均基準価額 13,482 - (a) 売買委託手数料 ( 株式 ) (22) (0.165) 合計 ,000 第 2 期末 ( ) 第 3 期末 ( ) 組入上位銘柄 ( 組入銘柄数 :59 銘柄 ) 順位銘柄業種比率 % 1 日本水産水産農林業島津製作所精密機器ピジョンその他製品日油化学日本電産電気機器野村総合研究所情報通信業大塚ホールディングス医薬品協和エクシオ建設業リクルートホールディングスサービス業コムシスホールディングス建設業 1.8 資産別配分その他 1.8% 国別配分通貨別配分国内株式 98.2% 日本 100.0% 日本円 100.0% ( 注 1) 組入上位銘柄資産別国別通貨別配分は当マザーファンドの直近の計算期間末のものです ( 注 2)1 万口当たりの費用明細は当マザーファンドの直近の決算期のものです費用の項目の概要については 2 頁をご参照ください ( 注 3) 比率は純資産総額に対する評価額の割合ですなお国別配分についてはポートフォリオの合計 ( 除く現金 ) に対する割合です ( 注 4) その他は 100% と配分比率の合計との差になります ( 注 5) 計算期間中の運用経過や組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては運用報告書 ( 全体版 ) に記載されています 10

12 資本収益力日本株ファンド ( 年 1 回決算型 ) < 当ファンドの参考指数について > JPX 日経インデックス 400( 配当込み ) JPX 日経インデックス 400 は株式会社日本取引所グループ及び株式会社東京証券取引所 ( 以下総称して JPX グループという ) 並びに株式会社日本経済新聞社 ( 以下日経という ) によって独自に開発された手法によって算出される著作物であり JPX グループ及び日経は JPX 日経インデックス 400 自体及び JPX 日経インデックス 400 を算定する手法に対して著作権その他一切の知的財産権を有します本商品は委託会社の責任のもとで運用されるものであり JPX グループ及び日経はその運用及び本商品の取引に関して一切の責任を負いません JPX グループ及び日経は JPX 日経インデックス 400 を継続的に公表する義務を負うものではなく公表の誤謬遅延又は中断に関して責任を負いません < 代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について > 東証株価指数 (TOPIX) は東京証券取引所第一部に上場されているすべての株式の時価総額を指数化したものです同指数は株式会社東京証券取引所 ( 東京証券取引所 ) の知的財産であり指数の算出指数値の公表利用など同指数に関するすべての権利は東京証券取引所が有しています MSCIコクサイインデックスは MSCI Inc. が開発した株価指数で日本を除く世界の主要先進国の株価指数を各国の株式時価総額をベースに合成したものです同指数に関する著作権知的財産権その他一切の権利は MSCI Inc. に帰属しますまた MSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています MSCIエマージングマーケットインデックスは MSCI Inc. が開発した株価指数で新興国の株価指数を各国の株式時価総額をベースに合成したものです同指数に関する著作権知的財産権その他一切の権利はMSCI Inc. に帰属しますまた MSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています NOMURA-BPI 国債は野村證券株式会社が国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を表すために開発した投資収益指数です同指数の知的財産権その他一切の権利は野村證券株式会社に帰属しますなお野村證券株式会社は同指数の正確性完全性信頼性有用性を保証するものではなくファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本 ) は FTSE Fixed Income LLCにより運営され日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています JP モルガン GBI-EM グローバルディバーシファイドは J.P. モルガンセキュリティーズエルエルシーが公表している新興国の現地通貨建ての国債で構成されている時価総額加重平均指数です同指数に関する著作権等の知的財産その他一切の権利は J.P. モルガンセキュリティーズエルエルシーに帰属しますまた同社は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています 11

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2015.8.26 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 3 4 5 ( 参考情報 ) ファンドの年間騰落率及び分配金再投資基準価額の推移ファンドと他の代表的な資産クラス ( ) との騰落率の比較 2010 62015 5 グラフはファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです 2010 62015 5 25 000 20 000 15 000 10 000