ブラックロックゴールドファンド第 16 期末 (2019 年 1 月 28 日 ) 基準価額 4,957 円純資産総額 15,188 百万円騰落率 17.4% 分配金 0 円 ( 注 ) 騰落率は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです当ファンドは

Size: px

Start display at page:

Download "ブラックロックゴールドファンド第 16 期末 (2019 年 1 月 28 日 ) 基準価額 4,957 円純資産総額 15,188 百万円騰落率 17.4% 分配金 0 円 ( 注 ) 騰落率は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです当ファンドは"

れいなしもね
4 years ago
Views:

1 第 16 期末 (2019 年 1 月 28 日 ) 基準価額 4,957 円純資産総額 15,188 百万円騰落率 17.4% 分配金 0 円 ( 注 ) 騰落率は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです当ファンドは投資信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) に記載すべき事項を電磁的方法によりご提供する旨を定めております右記弊社ホームページのファンド ETF 情報投資信託から当ファンドのファンド名を選択することにより当ファンドの運用報告書 ( 全体版 ) を閲覧およびダウンロードすることができます運用報告書( 全体版 ) は受益者のご請求により交付されます交付をご請求される方は販売会社までお問い合わせください追加型投信 / 海外 / 株式交付運用報告書第 16 期 (2019 年 1 月 28 日決算 ) 作成対象期間 (2018 年 1 月 30 日 ~2019 年 1 月 28 日 ) 受益者の皆様へ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさてはこのたび第 16 期の決算を行いました当ファンドは南アフリカオーストラリアカナダアメリカ等の金鉱企業の株式を中心に鉱業株式に投資し信託財産の成長を図ることを目標として積極的な運用を行います当期につきましてもこれに沿った運用を行いましたここに今期の運用経過についてご報告いたします今後とも一層のお引立てを賜りますようお願い申し上げますブラックロックジャパン株式会社東京都千代田区丸の内一丁目 8 番 3 号丸の内トラストタワー本館運用報告書に関するお問合わせ先電話番号 : ( 受付時間営業日の9:00~17:00) ホームページアドレス

2 運用経過当期中の基準価額等の推移について ( 第 16 期 :2018 年 1 月 30 日 ~2019 年 1 月 28 日 ) ( 円 ) 10,000 7,500 5,000 ( 億円 ) 400 純資産総額 ( 右軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) FTSE 金鉱業株インデックス ( 円換算ベース )( 左軸 ) 金価格 ( 円換算ベース )( 左軸 ) 基準価額の主な変動要因当期当ファンドの基準価額は 17.4% の下落となりましたなお参考指数である FTSE 金鉱業株インデックス ( 円換算ベース ) は 15.1% の下落となりました金鉱株の下落等により基準価額は下落しました 2, 第 15 期末 ( ) 0 第 16 期末 ( ) 第 16 期首 :6,002 円第 16 期末 :4,957 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 :17.4%( 分配金再投資ベース ) * 分配金再投資基準価額は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです * 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりますまたファンドの購入価額により課税条件も異なります従って各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません *FTSE 金鉱業株インデックス ( 円換算ベース ) 金価格 ( 円換算ベース ) は当ファンドの参考指数です詳細につきましては後記をご覧下さい * 分配金再投資基準価額および参考指数は前期末の基準価額に合わせて指数化しています 1

3 1 万口当りの費用明細項目第 16 期 ( ~ ) 項目の概要金額比率円 % (a) 信託報酬信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率期中の平均基準価額は4,981 円です ( 投信会社 ) ( 54) (1.077) 投信会社分は委託した資金の運用の対価 ( 販売会社 ) ( 48) (0.969) 販売会社分は交付運用報告書等各種書類の送付口座内での各ファンドの管理購入後の情報提供等の対価 ( 受託銀行 ) ( 5) (0.108) 受託銀行分は運用財産の管理投信会社からの指図の実行の対価 (b) 売買委託手数料売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料 / 期中の平均受益権口数売買委託手数料は有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 株式 ) ( 3) (0.068) (c) 有価証券取引税有価証券取引税 = 期中の有価証券取引税 / 期中の平均受益権口数有価証券取引税は有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 ( 株式 ) ( 1) (0.022) (d) その他費用その他費用 = 期中のその他費用 / 期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) ( 2) (0.036) 保管費用は海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金資産の移転等に要する費用 ( 印刷費用監査費用等 ) ( 2) (0.034) 目論見書および運用報告書の作成印刷費用監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用等の諸費用 ( その他 ) ( 0) (0.010) 信託事務の処理等に要するその他諸費用合計 ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税のかかるものは消費税を含む ) は追加解約によって受益権口数に変動があるため項目の概要の簡便法により算出した結果です ( 注 2) 金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります ( 注 3) 比率欄は 1 万口当りのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです 2

4 最近 5 年間の基準価額等の推移について ( 円 ) ( ~ ) ( 億円 ) 10, 純資産総額 ( 右軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 7, , , ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 0 ( ) ( 注 ) 分配金再投資基準価額は 2014 年 1 月 27 日の基準価額をもとに指数化したものです * 分配金再投資基準価額は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです * 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりますまたファンドの購入価額により課税条件も異なります従って各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません 2014 年 1 月 27 日期初 2015 年 1 月 27 日決算日 2016 年 1 月 27 日決算日 2017 年 1 月 27 日決算日 2018 年 1 月 29 日決算日 2019 年 1 月 28 日決算日基準価額 ( 分配落 ) ( 円 ) 5,773 6,026 4,025 6,230 6,002 4,957 分配金 ( 税込み ) ( 円 ) 分配金再投資基準価額の騰落率 (%) FTSE 金鉱業株インデックス ( 円換算ベース ) 騰落率 (%) 金価格 ( 円換算ベース ) 騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 ) 9,266 11,289 9,453 20,495 18,521 15,188 FTSE 金鉱業株インデックス ( 円換算ベース ) 金価格 ( 円換算ベース ) は当ファンドの参考指数です参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数として記載しております参考指数に関して FTSE 金鉱業株インデックスとは金鉱業を主な事業とする企業の株式の世界市場でのパフォーマンスを評価します FTSE の指数 ( インデックス ) はいずれも FTSE の商標でありそのあらゆる権利は FTSE 及び / 又はその許諾者に帰属しますすべての情報は参考のために提供されるだけです FTSE は FTSE の指数又はその基礎データのいかなる誤りもしくは欠落等に関して一切責任を負うものではありません FTSE 金鉱業株インデックス ( 円換算ベース ) は FTSE 金鉱業株インデックス ( 米ドルベース ) をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです金価格 ( 円換算ベース ) は 1 グラム当りロンドン市場 ( 午後 ) の数値を元に計算しています海外の指数は基準価額への反映を考慮して現地前営業日の終値を採用しています 3

5 投資環境について当期 (2018 年 1 月 30 日から 2019 年 1 月 28 日 ) 1,340 ドル台でスタートした金価格は 4 月中旬にかけて米国の利上げペースに関する観測や米中の貿易戦争を巡る動向などの影響を受けて概ね 1,340 ドルから 1,350 ドルの範囲で推移しましたその後 8 月中旬にかけて米国の利上げ観測が高まり金利を生まない金に対する需要が減退したこと米ドル高ユーロ安が進んだことで米ドルで取引される金に割高感が出たことなどを背景に金価格は下落する展開となり 1,200 ドルを割り込みましたしかし期末にかけて米中の貿易戦争を巡る懸念が高まったこと世界経済の減速懸念が高まったこと世界的に株式市場が不安定な動きを見せたこと英国の EU 離脱問題などを背景に信用リスクのない安全な資産としての金に対する需要が高まったことなどから金価格は上昇しましたまた 12 月の FOMC( 米連邦公開市場委員会 ) において 2019 年の政策金利の引き上げ回数の見通しが引き下げられたことも金利を生まない金価格の支援材料となりましたこのような環境下金価格は前期末比 3.1% 下落 ( ロンドン市場 ( 午後 ) の価格現地日付ベース ) しました金鉱株は金価格の動きに概ねつられるかたちで下落しましたこのような環境のなか金鉱株の動きを示す指標の FT SE 金鉱業株インデックスは前期末比 12.6% 下落 ( 米ドルベース現地日付ベース ) しましたサンリソーシズエルドラドゴールドニューゴールドを売却しました参考指数である FTSE 金鉱業株インデックスと比較したパフォーマンス要因は以下の通りです ( 主なプラス要因 ) 堅調な業績および生産結果を発表したことに加えて堅調な 2019 年の生産見通しを発表したノーザンスターリソーシズが相対的に良好なパフォーマンスを見せたことズージンマイニンググループより買収提示を受けたネブサンリソーシズが相対的に良好なパフォーマンスを見せたこと ( 主なマイナス要因 ) メキシコのロペスオブラドール次期大統領による鉱山業に対する規制強化を巡る不安などを背景にメキシコで事業を行っているフレスニーヨ MAG シルバーが相対的に低調なパフォーマンスとなったこと金価格の上昇および 9 月にランドゴールドリソーシズを買収すると発表し相対的に良好なパフォーマンスを見せたバリックゴールドの組入れを低位としていたことポートフォリオについて当ファンドでは鉱山の質が高く生産コストが低く比較的良好な財務状況を有する銘柄を中心に組入れましたそして 2018 年末にかけて金価格に対する強気見通しのももと金価格の動向に敏感に反応する傾向のある銘柄の組入れを引き上げました個別銘柄ではフレスニーヨに対する売り圧力は終わると考え当該銘柄を買い増ししましたまたバリュエーションの観点などからプラチナ関連銘柄を買い増ししました一方で利益確定のためノーザンスターリソーシズを一部売却しましたまたネブ 4

6 ベンチマークとの差異について当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません下記のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率の対比です基準価額と参考指数の対比( 期別騰落率 ) (%) 0.0 基準価額 FTSE 金鉱業株インデックス ( 円換算ベース ) 5.0 金価格 ( 円換算ベース ) 第 16 期 ( ~ ) 分配金について収益分配は基準価額水準市場動向等を勘案して見送りとさせていただきました留保益の運用につきましては運用の基本方針に基づき運用を行います分配原資の内訳 (1 万口当り ) 当期項目 2018 年 1 月 30 日 ~2019 年 1 月 28 日当期分配金 ( 税込み ) 円対基準価額比率 % 当期の収益円当期の収益以外翌期繰越分配対象額 426 ( 注 1) 当期の収益は経費控除後の配当等収益および経費控除後の有価証券売買等損益から分配に充当した金額ですまた当期の収益以外は収益調整金および分配準備積立金から分配に充当した金額です ( 注 2) 円未満は切り捨てており当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金 ( 税込み ) に合致しない場合があります ( 注 3) 当期分配金の対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でファンドの収益率とは異なります今後の運用方針についてここ最近世界的に株式市場が不安定な動きを見せるなか信用リスクのない安全な資産としての金に注目が集まっており資産の分散投資に対する認識が高まりました世界経済の先行き見通しが不透明となり地政学的リスクが高まり最近株式市場は調整していますが株式のバリュエーションは依然高い水準にあります我々は不安定な株式市場経済成長の鈍化貿易戦争の緊張の高まり当初予想されていた以上の米国の利上げペースの減速予想などを考慮するとこれらが金価格の支援材料になると見ています 2019 年は金の ETF を通じた投資需要の動向が金価格を左右する大きな要因のひとつになると考えています長期的にはアジア地域からの需要増金鉱山の新たな開発が限定的になると予想され金の供給に影響が出ると思われることなどが金価格にとって支援材料になると見ています当ファンドでは引き続き鉱山の質が高く生産コストが低く比較的良好な財務状況を有する銘柄を中心に組入れを行なっていく方針ですまた長期的にリターンを追求する観点から経営陣が株主の利益を優先する企業も引き続き組入れに際して重視する方針です 5

7 当ファンドの概要商品分類追加型投信 / 海外 / 株式信託期間無期限です ( 設定日 :2003 年 2 月 25 日 ) 運用方針主要投資対象運用方法分配方針南アフリカオーストラリアカナダアメリカ等の金鉱企業の株式を中心にその他鉱業株式を主要投資対象として信託財産の成長を図ることを目標として積極的な運用を行います南アフリカオーストラリアカナダアメリカ等の金鉱企業の株式を中心にその他鉱業株式を主要投資対象とします 1 南アフリカオーストラリアカナダアメリカ等の金鉱企業の株式を中心に鉱業株式を主要投資対象として積極的な運用を行います各企業の金埋蔵量産金コスト等を推計分析し割安と考えられる銘柄に厳選投資します 2 外貨建資産については原則として為替ヘッジを行いません 3 株式等 ( 短期金融商品を含みます ) にかかる運用の指図に関する権限をブラックロックグループの英国拠点であるブラックロックインベストメントマネジメント (UK) リミテッド ( 投資顧問会社 ) に委託します年 1 回の毎決算時 (1 月 27 日休業日の場合は翌営業日 ) に原則として以下の方針に基づき分配を行います分配対象額の範囲は繰越分を含めた利子配当収入と売買損益 ( 評価損益も含みます ) 等の全額とすることができます分配金額は委託会社が基準価額水準市況動向等を勘案して決定します基準価額水準市況動向等によっては分配を行わないことがあります将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません留保益の運用については特に制限を設けず委託会社の判断に基づき元本部分と同一の運用を行います 6

8 ( 参考情報 ) 代表的な資産クラスとの騰落率の比較 (%) (2014 年 1 月 ~ 2018 年 12 月 ) 最大値最小値平均値当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債 ( 注 ) すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません * 上記は 2014 年 1 月 ~2018 年 12 月の 5 年間の各月末における直近 1 年間の騰落率の平均最大最小を当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです * 上記の騰落率は直近月末から 60 ヵ月遡った算出結果であり決算日に対応した数値とは異なります * 当ファンドの騰落率は分配金再投資基準価額の騰落率です ( 注 ) 海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して円換算しています * 各資産クラスの指数日本株 TOPIX( 東証株価指数配当込み ) 先進国株 MSCI コクサイ指数 ( 配当込み円ベース ) 新興国株 MSCI エマージングマーケッツインデックス ( 配当込み円ベース ) 日本国債 NOMURABPI 国債先進国債 FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) 新興国債 J.P. モルガンガバメントボンドインデックスエマージングマーケッツグローバルディバーシファイド ( 円ベース ) < 各指数について > 東証株価指数 ( 配当込み ) は東京証券取引所第一部に上場されている全銘柄を対象に時価総額を指数として算出したものです東証株価指数 ( 配当込み ) は株式会社東京証券取引所 (( 株 ) 東京証券取引所 ) の知的財産でありこの指数の算出数値の公表利用など株価指数に関するすべての権利は ( 株 ) 東京証券取引所が有しています ( 株 ) 東京証券取引所は東証株価指数 ( 配当込み ) の算出もしくは公表の方法の変更東証株価指数 ( 配当込み ) の算出もしくは公表の停止または東証株価指数 ( 配当込み ) の商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています MSCI コクサイ指数 ( 配当込み円ベース ) および MSCI エマージングマーケッツインデックス ( 配当込み円ベース ) は MSCI In c. が開発計算した株価指数です MSCI コクサイ指数 ( 配当込み円ベース ) は日本を除く世界の主要先進国の株式をまた MSCI エマージングマーケッツインデックス ( 配当込み円ベース ) は新興国の株式を対象として算出した指数です同指数に関する著作権知的財産その他の一切の権利は MSCI Inc. に帰属しますまた MSCI Inc. は同指数の内容を変更する権利及び公表を停止する権利を有しています NOMURABPI 国債は野村證券株式会社が公表している指数で日本国債の市場全体の動向を表す投資収益指数です同指数に関する知的財産権は野村證券株式会社に帰属しますなお野村證券株式会社は NOMURABPI 国債の正確性完全性信頼性有用性を保証するものではなく NOMURABPI 国債を用いて行われるブラックロックジャパン株式会社の事業活動サービスに関し一切責任を負いません FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) は FTSE Fixed Income LLC により運営され日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです同指数は FTSE Fixed Income LLC の知的財産であり指数に関するすべての権利は FTSE Fixed Income LLC が有しています J.P. モルガンガバメントボンドインデックスエマージングマーケッツグローバルディバーシファイド ( 円ベース ) は J.P. モルガンセキュリティーズエルエルシーが発表しており新興国の現地通貨建ての国債を対象として算出した指数です同指数に関する著作権は J.P. モルガンセキュリティーズエルエルシーに帰属しています 7

9 ファンドデータ当ファンドの組入資産の内容上位 10 銘柄銘柄名通貨比率 AGNICO EAGLE MINES LTD カナダドル 9.1% BARRICK GOLD CORP 米ドル 8.4 NEWCREST MINING LTD オーストラリアドル 7.9 NEWMONT MINING CORP HLDG 米ドル 7.6 FRESNILLO PLC 英国ポンド 4.8 FRANCONEVADA CORP カナダドル 4.6 NORTHERN STAR RESOURCES LTD オーストラリアドル 4.0 WHEATON PRECIOUS METALS CORP カナダドル 3.9 B2GOLD CORP カナダドル 3.7 CENTAMIN PLC 英国ポンド 3.2 組入銘柄数 52 銘柄 ( 注 1) 比率は第 16 期末における純資産総額に対する評価額の割合です ( 注 2) 組入全銘柄に関する詳細な情報等については運用報告書 ( 全体版 ) でご覧いただけます資産別配分国別配分通貨別配分その他 1.7% その他 18.5% 英国ポンド 12.1% その他 4.3% 外国株式 98.3% イギリス 7.5% アメリカ 7.6% オーストラリア 13.2% カナダ 53.2% オーストラリアドル 13.2% 米ドル 23.2% カナダドル 47.3% ( 注 1) 通貨別配分のデータは実質為替組入比率を記載しております ( 注 2) 比率は第 16 期末における純資産総額に対する評価額の割合です純資産等項目当期末 2019 年 1 月 28 日純資産総額 15,188,631,959 円受益権総口数 30,642,018,210 口 1 万口当り基準価額 4,957 円 * 当期中における追加設定元本額は5,991,317,813 円同解約元本額は6,210,146,768 円です 8

1

2015.8.26 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 3 4 5 ( 参考情報 ) ファンドの年間騰落率及び分配金再投資基準価額の推移ファンドと他の代表的な資産クラス ( ) との騰落率の比較 2010 62015 5 グラフはファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです 2010 62015 5 25 000 20 000 15 000 10 000