原稿メモ

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ゆきさみやまる
5 years ago
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1 更新日 :2008/8/15 調査部 : 古幡哲也トルコ : 国営石油会社 TPAO の活動状況について (TPAO ホームページセミナー発表資料等 ) トルコ国営石油会社の TPAO は国内でかなりの探鉱開発に取り組んでいるほかアゼルバイジャンやカザフスタンなど海外でも生産資産探鉱プロジェクトを抱える上流専業会社である TPAO の生産量は伸びているが急増するトルコの石油ガス需要を十分に満たしているわけではないまた新規事業からの生産量が確保できなければ TPAO の生産量は下落する見込み TPAO の投資額は急増しており国内では黒海深海部の探鉱に注力するほかイランサウスパースプロジェクトへの参入アジアへの展開などを目論むイラクでの入札に備えて事前審査もパス 1. トルコのエネルギー需給バランストルコ経済は 2006 年後半以降高金利及び原油価格の高騰により個人消費が落ち込んだ結果経済成長は減速している (2007 年 GDP 成長率 4.7%) しかし一次エネルギーの需要は近年大きな伸びを見せており 2007 年は前年比 5% 増となっているトルコの一次エネルギー需要 (BP 統計 2008 年版 ) トルコの一次エネルギー需要の内訳 (BP 統計 2008 年版 ) 原油換算百万トン / 年原油換算百万トン / 年水力発電水力発電石炭石炭天然ガス天然ガス石油石油石油石炭天然ガスいずれの需要も増加しているが特に天然ガスは 15% もの大きな伸び率を示しているこのような旺盛な需要の伸びに対してトルコ国内の石油ガス生産能力は極めて少なくトルコは日本と同様石油ガスを国外からの輸入に頼らざるを得ない状況にある石油ガス需要量 666 千 b/d 3.4Bcf/d(35.1Bcm/ 年 ) (BP 統計 2007) 生産量 43 千 b/d 24Bcf/ 年 (66.6MMcfd) (EIA 2006) 自給率 6.4% 14.1% 埋蔵量 300 百万 bbl 300Bcf(8.5Bcm) (OGJ 2006)

2. TPAO についてこのようなトルコに石油やガスを安定的に供給するべく法に基づいて 1954 年に設立されたのが TPAO(Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığı) である本社は首都アンカラ 100% 政府保有の国営企業である (1) 概況 TPAO は設立後 1983 年までは一貫操業の国営石油会社であったがそれ以降はリストラにより上流専業となっており

2 2. TPAO についてこのようなトルコに石油やガスを安定的に供給するべく法に基づいて 1954 年に設立されたのが TPAO(Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığı) である本社は首都アンカラ 100% 政府保有の国営企業である (1) 概況 TPAO は設立後 1983 年までは一貫操業の国営石油会社であったがそれ以降はリストラにより上流専業となっておりそれ以外の部門は分離された技術サービス部門やプロジェクト会社などいくつかの子会社を抱えているがグループ全体としては (a) 石油ガスの探鉱開発 (b) ガス地下貯蔵 (c) 石油のトレーディング輸送 (d) 石油ガスパイプラインプロジェクトを事業内容としているこのうち探鉱開発分野ではトルコ国内の油ガス田開発に加え新たな収益源を海外に求めており中央アジア北アフリカ中東にプライオリティを置いている 1TPAO の生産量 2007 年 TPAO による国内の原油生産量は約 2.8 万 b/d これはトルコの原油消費量のおよそ 4% にあたる一方 2007 年の国内ガス生産量は 4.2 億 cm/ 年でありこれはガス消費量のわずか 1% でしかないこれらの国内生産は漸減傾向を抑えることが出来ず最近はアゼルバイジャンやカザフスタンでの海外事業からの生産量を伸ばすことでこれを補ってきていた 2007 年末の石油ガス生産量は原油換算で 9.4 万 boe/d となっているが TPAO は 2008 年の生産量見込みは 10.1 万 boe/d であることまた 2010 年にはこれを 30 万 boe/d まで増加させる目標であることをホームページ上で紹介しているしかし TPAO が 2008 年 4 月のセミナーで紹介した左図のトレンドを見ると 2009 年以降 TPAO の生産量は急速に減少する見込みであり TPAO の苦境がうかがえるこれは現在の生産量の多くを支えているアゼルバイジャン - 2 -

の ACG(Azeri-Chirag-Guneshli) 油田 1 やカザフスタンでの油田からの生産量がピークとなることや生産物分与契約に基づいて TPAO の取分原油が減少することなどに起因していると思われる 2TPAO の埋蔵量 2005 年の TPAO の石油ガス可採埋蔵量は原油換算で5.

ガス生産量及び埋蔵量の増加を実現させるため TPAO は投資額を近年大幅に増加させている 2007 年の国内での探鉱開発投資額は30 8 百万ドル国外での投資額は4 16 百万ドル合計 724 百万ドルとなっている海外への投資額は特定の事業の進展にあわせて増減しているものと思われるが対照的に

3 の ACG(Azeri-Chirag-Guneshli) 油田 1 やカザフスタンでの油田からの生産量がピークとなることや生産物分与契約に基づいて TPAO の取分原油が減少することなどに起因していると思われる 2TPAO の埋蔵量 2005 年の TPAO の石油ガス可採埋蔵量は原油換算で5.58 億バレルであったが TPAO は201 0 年までにこれを15 億バレルまで増加させる目標を持っているまた 2008 年 4 月のセミナーでは石油ガスの確認可採埋蔵量は原油換算最大 10 億バレル (Proven+ Probable の 2P では最大 90 億バレル ) と発表している 3TPAO の投資額野心的な石油ガス生産量及び埋蔵量の増加を実現させるため TPAO は投資額を近年大幅に増加させている 2007 年の国内での探鉱開発投資額は30 8 百万ドル国外での投資額は4 16 百万ドル合計 724 百万ドルとなっている海外への投資額は特定の事業の進展にあわせて増減しているものと思われるが対照的に国内向けの投資額が毎年同じようなペースで一貫して増加している点が印象的であ 1 執筆時点において ACG 原油をトルコジェイハン港まで輸送する BTC パイプラインは 8 月 6 日に生じたトルコ国内バルブステーションでの爆発事故発生により原油輸送を停止中である既に火災は鎮火しており現在原因究明調査改修工事に向けたチェックが行なわれているところである早ければ数週間後には原油輸送が再開されるとの見方もある - 3 -

4 る TPAO が国内への探鉱をかなり重視していることの表れではないかと思われる 4 財務状況 ( 単位 : 千ドル ) 売上げ 1,629,520 1,278,081 営業利益 303, ,132 税前利益 296, ,023 税後利益 170, ,712 総資産 3,152,316 3,118, 年の税後利益は 2005 年に比して 2 倍以上に増加している 2007 年の実績はホームページ上では明らかにされていないが前頁上段のプレゼンテーション資料によれば売上げ (Current Turnover) はおよそ 20 億ドルと示されており 2006 年から急増したものと思われるその理由は明らかにはされていないがやはり油価の高騰やさらには ACG 油田の生産量の増加が影響しているものと思われる (2) トルコ国内での TPAO の探鉱開発活動伝統的にはトルコ陸上南東部 ( 西アラビア堆積地域の縁辺部 ) 及びボスポラス海峡の西側 ( 欧州側 Thrace-Galipoli ベースン ) で石油ガスが生産されてきたがそれほど多い数量とはいえないトルコにおける鉱区付与形式は国のライセンス (Royalty/Tax) であるがトルコ国内の探鉱開発事業は必ずしも TPAO に独占されているわけではない石油ガス開発企業はエネルギー自然資源省の下部機関 General Directorate of Petroleum Affairs(GDPA) にライセンス申請を行なうがもしも政府が入札を行なおうとする場合には GPDA は TPAO に対して当該鉱区に興味があるかどうかを確認しなければならずもしも TPAO が興味を持つ場合には TPAO は鉱区を優先的に取得できるという特権を持つこの他ライセンス料等の支払いも免除されておりこのような背景もあってかトルコ国内の鉱区権益の多くは TPAO が保有しているデータベースで検索すると 200 以上もの鉱区の権益を TPAO は国内に抱えていることになっているしかも権益比率は 100% であるこれらの鉱区すべてで積極的な探鉱開発活動が進められているかどうかまでは確認できていない前述した国内投資額の増加は TPAO による探鉱開発活動の増加につながっている過去 4 年で 2 次元地震探鉱 53,100km 3 次元地震探鉱 9,771km 2 を実施また探鉱井生産井の掘削数も増加 - 4 -

しており 2007 年には 72 本の計画に対して 81 本を掘削したとされているただし陸上と海上の内訳は不明である TPAO はこれらの探鉱活動によりいくつかの鉱区で石油ガスの発見に至ったとしているがその規模は明らかではない坑井掘削数 (2007 年 ) TPAO 単独他社との JV 合計探鉱井 40 9 49 生産井

5~2MMcm/d が期待されており Thrace ガス田 ( トルコ西部 ) の累計生産量をも上回る可能性があると TPAO は自信満々である 2007 年には当該ガス田において探鉱井 4 本の掘削も行なわれている共同事業者は米独立系 Toreador 社 (36.75%) 及びカナダ独立系 Stratic Energy 社 (12.

5 しており 2007 年には 72 本の計画に対して 81 本を掘削したとされているただし陸上と海上の内訳は不明である TPAO はこれらの探鉱活動によりいくつかの鉱区で石油ガスの発見に至ったとしているがその規模は明らかではない坑井掘削数 (2007 年 ) TPAO 単独他社との JV 合計探鉱井生産井合計国内での積極的な探鉱の結果黒海沿岸で始めて商業生産に至ったのが年に発見された Akçakoca 沖ガス田である生産量 1.5~2MMcm/d が期待されており Thrace ガス田 ( トルコ西部 ) の累計生産量をも上回る可能性があると TPAO は自信満々である 2007 年には当該ガス田において探鉱井 4 本の掘削も行なわれている共同事業者は米独立系 Toreador 社 (36.75%) 及びカナダ独立系 Stratic Energy 社 (12.25%) であり TPAOはシェア51% を持ってオペレーターを務めている TPAO はその後 2006 年 8 月にブラジルペトロブラスと Joint Venture Operating Agreement を締結して黒海の深海部で探鉱を開始しているこの鉱区で TPAO は深海での石油探鉱開発に経験技術を持つペトロブラスにオペレーターを任せている TPAO の資料によれば今後黒海の深海部全体では試掘井 35 坑をさらに計画しているとのことであり試掘結果が期待されるところである - 5 -

なお TPAO は地中海側の東部海域鉱区のファームアウトも 2008 年中に行なうとしており Antalya Mersin Iskenderun 湾などの沖合鉱区のファームアウト交渉を外国企業と開始していると TPAO は表明している (3) 海外での石油ガス探鉱開発事業への参加る TPAO はアゼルバイジャンカザフスタン

7 5% のシェアで参加しているほか 2006 年末から生産を開始し第一フェーズピーク時には年間 87 億 cm のガスを生産する Shah Deniz ガス田開発プロジェクトに 9% のシェアで参加しているまた ACG 原油を輸送する BTC(Baku-Tblisi-Ceyhan) 石油パイプラインには 6.

6 なお TPAO は地中海側の東部海域鉱区のファームアウトも 2008 年中に行なうとしており Antalya Mersin Iskenderun 湾などの沖合鉱区のファームアウト交渉を外国企業と開始していると TPAO は表明している (3) 海外での石油ガス探鉱開発事業への参加る TPAO はアゼルバイジャンカザフスタンリビアグルジアの探鉱開発プロジェクトに参加していアゼルバイジャンでは 2008 年中に 100 万 b/d の通油を目指す ACG 油田開発プロジェクトに 6.7 5% のシェアで参加しているほか 2006 年末から生産を開始し第一フェーズピーク時には年間 87 億 cm のガスを生産する Shah Deniz ガス田開発プロジェクトに 9% のシェアで参加しているまた ACG 原油を輸送する BTC(Baku-Tblisi-Ceyhan) 石油パイプラインには 6.5% のシェアまた Shah Deniz のガスをトルコに輸送する South Caucasus Pipeline( 別名 (Baku-Tblisi-Erzurum, BTE) ガスパイプラインにも 9% のシェアで参加しているまたアゼルバイジャンでは沖合南部に位置する Alov 鉱区の探鉱権益にも 10% で参加しているがイランとの境界が定まっていないエリアに位置しているため実際の探鉱作業は棚上げされているカザフスタンでは 1993 年から KazakhTurkMunai 社にシ - 6 -

ェア49% で参加している (51% はカザフスタン国営 KazMunaiGaz) KazakhTurkMunai そのものが共同操業会社となっている現在 South Karatobe 及び Loktibai 等の5つの油田で約 5,000b/d の原油を生産中可採埋蔵量はおよそ 4,000 万 bbl である生産は 2010 年にはピークを迎えてそれ以降は徐々に減少する見込みである

7 ェア49% で参加している (51% はカザフスタン国営 KazMunaiGaz) KazakhTurkMunai そのものが共同操業会社となっている現在 South Karatobe 及び Loktibai 等の5つの油田で約 5,000b/d の原油を生産中可採埋蔵量はおよそ 4,000 万 bbl である生産は 2010 年にはピークを迎えてそれ以降は徐々に減少する見込みである KazakhTurkMunai は一部で追加的な鉱区評価を行なっている鉱区はあるようだが既に鉱区放棄を繰り返してきているため大きな追加ポテンシャルは見込めない次にリビアでは NC188 NC /3 及び147/4 鉱区での探鉱に参加しているいずれも TPAO がオペレーターを務めているが NC188と NC189ではインドのONGC 社が49% のシェアでパートナーとして参加しているまたグルジアでは沖合の BlockⅡa Ⅱb 及びⅢにおける探鉱に TPAO が13.5% のシェアで参加しているオペレーターは Anadarko( シェア86.5%) である TPAO はこれ以外にも多くの新規案件の立ち上げに力を入れているイランではサウスパースガス田のフェーズ23/24/25に参加すべく検討していることがホームページでも紹介されているまたシリアとの間では TPAO とシリア国営石油会社 SPC との間でシリア国内での探鉱開発への参加に関する MOU が2008 年 1 月に締結された今後 JV 会社を設立して石油ガス開発のライセンスを取得する予定であるイラクでは1994 年以来 TPAO がイラク石油省へのアプローチを継続しているとのことであるが先行きが不透明でありこれまでのところ明らかな進展がないことをホームページで認めているただ今後行なわれる見込みのイラクにおける入札に向けその資格審査を通過したことが報じられている当初は資格審査を通過しなかったのだが相当な巻き返しがあった模様でトルコエルドアン首相が7 月 10 日にバグダッドを訪問した際に資格審査通過の書面を受け取っているこの他 TPAO はトルクメニスタングルジアエジプトロシアアルジェリアにおいて新規案件発掘に努めていることがホームページで紹介されている - 7 -

3. まとめ TPAO は積極的に国内外での探鉱開発投資を進めていることが理解いただけたと思うが海外の探鉱開発投資はその投資対象国がトルコから地理的に近いことから見ても明らかにトルコ国内への原油ガスの持込みにプライオリティを置いているものと思われる特にアゼルバイジャンでの石油ガス生産量の増加に伴い TPAO の生産量は急激に増加したが今後 ACG 油田からの TPAO

今後の探鉱結果が期待されるがその地質的ポテンシャルはどれくらいあるのだろうか米国地質調査所の調査結果 (2000 年 ) によればトルコの未発見埋蔵量 ( 中間値 ) は 7.5 億バレル天然ガスは 1.

8 3. まとめ TPAO は積極的に国内外での探鉱開発投資を進めていることが理解いただけたと思うが海外の探鉱開発投資はその投資対象国がトルコから地理的に近いことから見ても明らかにトルコ国内への原油ガスの持込みにプライオリティを置いているものと思われる特にアゼルバイジャンでの石油ガス生産量の増加に伴い TPAO の生産量は急激に増加したが今後 ACG 油田からの TPAO 取分は急激に減少する見込みでありカザフスタンでの生産量の下落がそれに追い討ちを掛けることになるだろう筆者は 2008 年 4 月にイスタンブールで開催されたセミナーで TPAO 関係者と会話した際アジアでも良いから新たな事業に参画したいとの発言を受け TPAO の焦燥感を肌で直接感じた一方 TPAO がもう一つ力を入れている黒海における探鉱はまだ探鉱密度も低いようであり今後の探鉱結果が期待されるがその地質的ポテンシャルはどれくらいあるのだろうか米国地質調査所の調査結果 (2000 年 ) によればトルコの未発見埋蔵量 ( 中間値 ) は 7.5 億バレル天然ガスは 1.5 Tcf と報告されているがこれは驚くべきことにすべて陸上エリアでの数値であったもちろんこの数値は未発見埋蔵量としてもあまり大きい数値とはいえないがトルコ周辺の海上での未発見埋蔵量ポテンシャルが石油ガスともにゼロになっているのには驚かされたこれまで述べたようにトルコの黒海側では Akçakoca 沖ガス田が見つかったり黒海東部の試掘井 Hopa-1(2005~2006 年掘削水深 150 0m) で油徴が見られたりしている未発見埋蔵量はゼロとは悲観的過ぎる評価であろう TPAO はルーマニアやウクライナロシアの沖合に炭化水素ポテンシャルがあることからもトルコ側黒海のポテン - 8 -

9 シャルは高いと考えているようだ黒海では掘削リグの数が少ないといわれておりそのような背景もあってかトルコ側黒海での探鉱は余り進んでいないが今後の深海部での探鉱の結果が待たれるところであるただ黒海深海部における探鉱結果があまり芳しくないのであれば国内にはこだわらずもっと地質的ポテンシャルの高い国外の探鉱開発事業に早めにシフトしていくことも TPAO にとって一つの選択肢かもしれない - 9 -

ガイアナ：深海Liza油田、発見から2年で最終投資決定（短報）

ガイアナ：深海Liza油田、発見から2年で最終投資決定（短報）ガイアナ : 深海 Liza 油田発見から 2 年で最終投資決定 ( 短報 ) 更新日 :2017/6/29 調査部 : 舩木弥和子 (Platts Oilgram News International Oil Daily Business News Americas Business Monitor International 他 ) 1. ExxonMobil は 2017 年 6 月 Stabroek