運用経過作成期間中の基準価額等の推移 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) ( 円 ) ( 億円 ) 7, ,500 7,400 7,300 7,200 7,100 7, ,

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みひなかつもと
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1 受益者の皆さまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさて BAMワールドボンド & カレンシーファンド ( 毎月決算型 ) は 2015 年 5 月 11 日に第 204 期決算を行いました当ファンドはインカムゲインの確保と信託財産の成長を目指しており当作成対象期間につきましてもそれに沿った運用を行いましたここに謹んで当作成対象期間の運用経過等についてご報告申し上げます今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます第 204 期末 (2015 年 5 月 11 日 ) 基準価額 7,068 円純資産総額 87,890 百万円第 199 期 ~ 第 204 期騰落率 2.1% 分配金 ( 税込み ) 合計 180 円 ( 注 ) 騰落率は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したもので小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しています ( 注 ) 純資産総額の単位未満は切捨てて表示しています ( 注 ) 基準価額および分配金は 1 万口当たりです ( 以下同じ ) 2014 年 12 月 1 日施行の法改正に伴い運用報告書は交付運用報告書と運用報告書 ( 全体版 ) の 2 種類になりました本書は運用報告書 ( 全体版 ) から重要な事項を抜粋して記載した交付運用報告書です当ファンドは投資信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) に記載すべき事項を電磁的方法によりご提供する旨を定めております運用報告書 ( 全体版 ) は弊社ホームページにて閲覧ダウンロードいただけます運用報告書 ( 全体版 ) は受益者の方からのご請求により交付されます交付をご請求される方は販売会社までお問い合わせください < 運用報告書 ( 全体版 ) の閲覧ダウンロード方法 > ホームページにアクセス ( 個人のお客様を選択投資信託情報を選択投資信託一覧を選択当ファンドの運用報告書 ( 全体版 ) を選択交付運用報告書 BAM ワールドボンド & カレンシーファンド ( 毎月決算型 ) ( 愛称 ) ウィンドミル追加型投信 / 海外 / 債券第 199 期 ( 決算日 2014 年 12 月 10 日 ) 第 202 期 ( 決算日 2015 年 3 月 10 日 ) 第 200 期 ( 決算日 2015 年 1 月 13 日 ) 第 203 期 ( 決算日 2015 年 4 月 10 日 ) 第 201 期 ( 決算日 2015 年 2 月 10 日 ) 第 204 期 ( 決算日 2015 年 5 月 11 日 ) 作成対象期間 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) 運用報告書に関する弊社お問い合わせ先ベアリング投信投資顧問株式会社営業本部電話番号 : 受付時間 : 営業日の午前 9 時から午後 5 時までお客様の口座内容などに関するご照会はお申込みされた販売会社にお尋ねください東京都千代田区永田町山王パークタワー 12 階

2 運用経過作成期間中の基準価額等の推移 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) ( 円 ) ( 億円 ) 7, ,500 7,400 7,300 7,200 7,100 7, , /11/ /12/ /1/ /2/ /3/ /4/ /5/11 基準価額 ( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 純資産総額 ( 右軸 ) 第 199 期首 :7,101 円第 204 期末 :7,068 円 ( 既払分配金 :180 円 ) 騰落率 :2.1%( 分配金再投資ベース ) ( 注 ) 作成期間とは表紙記載の作成対象期間を示します ( 以下同じ ) ( 注 ) 分配金再投資基準価額は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 ) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりまたファンドの購入価額により課税条件も異なりますのでお客様の損益の状況を示すものではありません ( 注 ) 当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数が存在しないためベンチマークおよび参考指数を設定しておりません ( 注 ) 分配金再投資基準価額は作成期首 (2014 年 11 月 10 日 ) の値が基準価額と同一となるように指数化しています ( 注 ) 上記騰落率は小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しています ( 注 ) 上記既払分配金は作成期間中の分配金 ( 税込み ) 合計額です基準価額の主な変動要因主要投資対象であるベアリングワールドボンド & カレンシーマザーファンドにおける当作成期の基準価額の騰落率は2.9% の上昇となりました上昇要因オーストラリアカナダ等での金利低下により保有債券の価格が上昇したこと下落要因買い持ちとしていたオーストラリアドル等の投資対象通貨が円に対して下落したことや為替のヘッジコスト 1

3 1 万口当たりの費用明細 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) 項 (a) 信託報酬目第 199 期 ~ 第 204 期金額比率円 56 % 項目の概要 (a) 信託報酬 = 作成期間中の平均基準価額信託報酬率 ( 投信会社 ) (21) (0.288) 投信会社分はファンドの運用基準価額の算出法定書類等の作成等の対価 ( 販売会社 ) (34) (0.466) 販売会社分は運用報告書等各種書類の送付口座内でのファンドの管理購入後の情報提供等の対価 ( 受託会社 ) (2) (0.027) 受託会社分は運用財産の管理委託会社からの指図の実行等の対価 (b) その他費用 (b) その他費用 = 作成期間中のその他費用作成期間中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) (1) (0.020) 保管費用は資産を海外で保管する場合の費用 ( 監査費用 ) (0) (0.001) 監査費用はファンドの監査にかかる費用合計作成期間中の平均基準価額は 7,223 円です ( 注 ) 作成期間中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため簡便法により算出していますなお (b) その他費用は当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち当ファンドに対応するものを含みます ( 注 ) 信託報酬および監査費用にかかる消費税は作成期間末の税率を採用しています ( 注 ) 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入しています ( 注 ) 各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額 ( 円未満の端数を含む ) を作成期間中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので項目ごとに小数第 3 位未満は四捨五入しています 2

4 最近 5 年間の基準価額等の推移 (2010 年 5 月 10 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) ( 円 ) ( 億円 ) 10,500 1,600 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 1,400 1,200 1, , /5 2011/5 2012/5 2013/5 2014/5 2015/5 基準価額 ( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 純資産総額 ( 右軸 ) ( 注 ) 分配金再投資基準価額は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 ) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりまたファンドの購入価額により課税条件も異なりますのでお客様の損益の状況を示すものではありません ( 注 ) 分配金再投資基準価額は 2010 年 5 月 10 日の値が基準価額と同一となるように指数化しています 2010 年 5 月 10 日決算日 2011 年 5 月 10 日決算日 2012 年 5 月 10 日決算日 2013 年 5 月 10 日決算日 2014 年 5 月 12 日決算日 2015 年 5 月 11 日決算日基準価額 ( 分配落ち ) ( 円 ) 7,705 7,210 7,479 7,472 6,956 7,068 期間分配金合計 ( 税込み ) ( 円 ) 分配金再投資基準価額騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 ) 30,701 31,154 68, ,882 97,635 87,890 ( 注 ) 上記騰落率は小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しています ( 注 ) 純資産総額の単位未満は切捨てて表示しています ( 注 ) 騰落率は 1 年前の決算応当日との比較です ( 注 ) 当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数が存在しないためベンチマークおよび参考指数を設定しておりません 3

5 投資環境 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) 債券市況当作成期の外国債券市場は作成期初から原油価格の下落地政学的リスクへの警戒感の高まり中国の景気減速米欧のディスインフレ基調の定着などを材料に先進各国の長期金利は総じて低下基調での推移となりました米国では雇用者数の着実な増加が見られ米連邦準備制度理事会 (FRB) の資産買い入れ策の終了後の次のステップである利上げの時期が焦点となり米国の長期金利の下げ幅はドイツに比べると限定的でしたイエレン FRB( 米連邦準備制度理事会 ) 議長は雇用市場の質的改善を注視する姿勢を強調し市場の性急な利上げ期待を牽制しました 2015 年年明け後に米国の 10 年国債利回りは原油価格の下落などを材料に一時 1.6% 台にまで低下しましたがその後雇用者数の伸びが急拡大したことなどから 2.2% 台にまで上昇しました 3 月から 4 月にかけては米ドル高に伴う輸出の停滞などが鮮明化し早期の利上げ観測が後退すると米国の 10 年国債利回りは 1.9% 前後にまで低下しその後 4 月後半から作成期末にかけてはユーロ圏の長期金利の上昇に連動する格好で米国の 10 年国債利回りは 2.2 % 台にまで反転上昇しましたこうした投資環境のなか作成期を通じて米国の 10 年国債利回りは作成期初の 2.3% 台から 2.2% 台に低下して作成期を終えました欧州では作成期初からギリシャ問題の再燃やウクライナ情勢の緊迫化原油価格の下落などを材料に欧州中央銀行 (ECB) による国債買い入れ策発動を促すようにドイツの 10 年国債利回りは低下基調を辿りました 2015 年年明け後はデフレ懸念の高まりを受けスイスデンマークが相次いで政策金利をマイナス水準へ引き下げ欧州中央銀行 (ECB) が国債の買い入れ策を決定しましたドイツの 10 年国債利回りは 2015 年 1 月に 0.4% を下回りその後も国債買い入れの具体策をめぐる思惑から作成期末にかけて低下余地を探る展開となり 4 月半ばにかけてはギリシャの信用不安が高まる中 0.1% を切る水準にまで低下する展開となりましたその後ユーロ圏の物価指標に下げ止まり感が台頭しドイツの 10 年国債の利回りは上昇に転じ 0.6% 台で作成期を終えましたこうした投資環境のなか作成期を通じてドイツの 10 年国債利回りは作成期初の 0.8% 台から作成期末の 0.6% 台に低下して作成期を終えました新興国市場は中国景気の減速ウクライナ情勢の緊迫化などの地政学的リスクの台頭米ドル高の進行などが悪材料となり先進国市場に比べ長期金利の低下は限定的でした米欧の経済制裁が嫌気されたロシアでは資本逃避が加速し長期金利は急上昇する局面がありました為替市況米国では資産買い入れ策が終了する一方日銀は追加緩和を実施し欧州中央銀行 (ECB) も量的緩和策の一段の拡大を検討しているとの見方が支配的になり米国と日欧の間での金融政策の方向性の違いが鮮明化し対ユーロ対円での米ドル高が進行する展開となりました 2015 年の年明け後はスイスやデンマークは自国通貨高の進行を防ぐべく相次いで政策金利をマイナス水準へ引き下げ欧州を起点に通貨安競争の様相が強まる中 2015 年 3 月には 1 ユーロが 1.10 米ドル 1.05 米ドルといった節目を相次いで割り込むなど急速な米ドル高が進行する展開になりました 4 月後半以降作成期末にかけては米国の 2015 年 1-3 月の経済成長の鈍化やユーロ圏の物価や景気の持ち直し期待を背景に米ドルがユーロなどの主要通貨に対して値を下げる展開になりました作成期を通して見ると米ドル / 円相場は作成期初の 114 円台から作成期末には 119 円台へ米ドル高円安となりユーロ / 米ドル相場は作成期初の 1.25 米ドル台から作成期末には 1.11 米ドル台まで米ドル高ユーロ安が進行し作成期の取引を終えました 4

6 当ファンドのポートフォリオ (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) <BAM ワールドボンド & カレンシーファンド ( 毎月決算型 )> ベアリングワールドボンド & カレンシーマザーファンド受益証券への投資を通じて実質的な債券組入比率を高位に維持しました具体的な運用経過等につきましては下記マザーファンドの運用経過をご参照ください < ベアリングワールドボンド & カレンシーマザーファンド > 当作成期は欧州のデフレ懸念や地政学的リスクの高まりなどの金利低下要因に加え原油安米ドル高の進行が世界的にインフレ期待を後退させることも債券市場の支援材料になるとの見方を背景に長期金利の上昇余地は限定的になると判断しましたまた量的緩和縮小はリスク性資産には逆風となり市場の楽観論が崩れれば投資資金が債券へシフトすることも考えられ長期金利の上昇余地は限られるとの見通しに基づく運用を一貫して行いましたこれに基づきファンドのデュレーション * は 6.8 から 6.9 年程度に維持しました通貨配分では金融市場のリスク回避局面等では円高傾向となるリスクに配慮し円のウェイトを 100% 近くの高水準に保ちました個別通貨ではオーストラリアニュージーランドのそれぞれの経済状況の違いに注目しオーストラリアドルがニュージーランドドルに対して上昇していくとの見通しからオーストラリアドルを買い持ちニュージーランドドルを売り持ちとするポジションで臨みました作成期中に為替市場で米ドル独歩高見通しの過熱感が強まっていく過程で急ピッチの米ドル高トレンドの調整として米ドルの反落を予想し段階的にニュージーランドドルの売り持ちを解消し米ドルの売り持ちポジションを構築しました外貨建資産全体に対する円への為替ヘッジ比率は作成期を通じてほぼフルヘッジを維持しました債券の市場別配分では米国の量的緩和終了に伴う金融市場の混乱によりリスクの高い資産からの資金回避の動きが起こることを警戒しつつ主要先進国での財政問題の深刻化を受けて債券市場の財政リスクへの警戒が強いなか相対的に金利低下余地がある国財政が健全な国を選別し配分を行いました財政状況が比較的健全で利下げ余地が残されているカナダやオーストラリアの債券長期金利の低下の恩恵が期待できる米ドル建ての債券などを中心に投資しユーロ圏については債務問題への懸念から低めの組み入れを維持し作成期末にかけてユーロ圏の主要国の長期金利が低下する局面でイタリア国債オーストリア国債を全売却しユーロ圏での債券保有を社債 2 銘柄のみに限定し合計の組入比率も 1% 未満としました作成期末では地方債国際機関債等の組入比率を約 75% 国債は約 17% 社債は約 8% としており国債や高格付けの地方債国際機関債等を中心とした信用リスクに配慮した保守的なポートフォリオとしています社債の組入れに際しては分散投資を図るため 1 銘柄の組入比率を低位にとどめています * 金利変動に対する債券価格の感応度を示すものでデュレーションが大きいほど金利変動に対する債券価格の変動が大きくなります 5

7 * 以下の表中での特殊債券には国際機関債が含まれています組入債券の種別構成作成期首 (2014 年 11 月 10 日現在 ) No. 種別比率 (%) 1 地方債証券特殊債券国債証券普通社債券 8.4 比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です組入債券の通貨別構成上位 5 通貨作成期首 (2014 年 11 月 10 日現在 ) No. 通貨比率 (%) 1 米ドルオーストラリアドルカナダドル英ポンドニュージーランドドル 5.5 比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です組入債券の上位 5 銘柄作成期首 (2014 年 11 月 10 日現在 ) No. 銘柄名クーポン (%) 償還日国 ( 地域 ) 比率 (%) 1 国際復興開発銀行債年 1 月 19 日国際機関カナダケベック州政府債年 7 月 15 日カナダカナダケベック州政府債年 9 月 15 日カナダ西オーストラリア州理財公社債年 10 月 15 日オーストラリアカナダケベック州政府債年 2 月 9 日カナダ 3.6 比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です作成期末 (2015 年 5 月 11 日現在 ) No. 種別比率 (%) 1 地方債証券特殊債券国債証券普通社債券 7.6 作成期末 (2015 年 5 月 11 日現在 ) No. 通貨比率 (%) 1 米ドルカナダドルオーストラリアドル英ポンドニュージーランドドル 6.7 作成期末 (2015 年 5 月 11 日現在 ) No. 銘柄名クーポン (%) 償還日国 ( 地域 ) 比率 (%) 1 国際復興開発銀行債年 1 月 19 日国際機関カナダケベック州政府債年 9 月 15 日カナダアジア開発銀行債年 8 月 15 日国際機関カナダケベック州政府債年 7 月 15 日カナダカナダケベック州政府債年 2 月 9 日カナダ 3.7 当ファンドのベンチマークとの差異 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) 当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数が存在しないためベンチマークおよび参考指数を設定しておりません 6

8 分配金 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) 第 199 期から第 204 期の各決算期とも基準価額の水準や市況動向等を勘案し1 万口当たりそれぞれ30 円 ( 税込み ) を分配させて頂きましたなお収益分配金に充てなかった利益につきましては信託財産内に留保し運用の基本方針に基づいて元本部分と同一の運用を行います ( 単位 : 円 1 万口当たり税込み ) 項目第 199 期第 200 期第 201 期第 202 期第 203 期第 204 期 2014 年 11 月 11 日 ~ 2014 年 12 月 10 日 2014 年 12 月 11 日 ~ 2015 年 1 月 13 日 2015 年 1 月 14 日 ~ 2015 年 2 月 10 日 2015 年 2 月 11 日 ~ 2015 年 3 月 10 日 2015 年 3 月 11 日 ~ 2015 年 4 月 10 日 2015 年 4 月 11 日 ~ 2015 年 5 月 11 日当期分配金 ( 対基準価額比率 ) 0.418% 0.413% 0.410% 0.419% 0.414% 0.423% 当期の収益当期の収益以外翌期繰越分配対象額 ( 注 ) 対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でありファンドの収益率とは異なります小数点以下第 4 位を四捨五入して表示しています ( 注 ) 当期の収益当期の収益以外は小数点以下切り捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります今後の運用方針 <BAM ワールドボンド & カレンシーファンド ( 毎月決算型 )> ベアリングワールドボンド & カレンシーマザーファンド受益証券の組入れを高位に保ち信託財産の成長を図ることを目的として積極的な運用を行う方針です < ベアリングワールドボンド & カレンシーマザーファンド > 金利戦略についてはポートフォリオ全体のデュレーションを長めに維持し市場が脆弱な景気の実態を織り込み始める可能性などに鑑み経済の実体に比べて依然として高い水準にある長期金利の低下余地を探る展開を予想します国別資産配分戦略では米国オーストラリアカナダなどの安定収益の見込める国の債券を中心にしたポートフォリオを維持する方針ですまた債券の種別構成については引き続き国債地方債国際機関債等を中心に信用リスクを抑えたポートフォリオ運営を行う方針です通貨については米国の利上げ開始時期を巡る思惑や新興国経済の減速地政学的なリスクの台頭などから市場の変動は大きくなるものと予想されます世界的にデフレの環境が変わらないとの見通しが強まる局面では多額の対外債権を保有する日本の円の価値は見直され市場でリスク回避的な動きが強まる局面では円高圧力が強まる状況が予想されることから円のウェイトを引き続き高めに維持する方針です為替市場の米ドル高見通しには依然として過熱感があり米国の利上げ期待が後退する場合の米ドルの主要通貨に対する調整下落余地は大きいと見ておりますその際には相対的にファンダメンタルズが良好なオーストラリアドルが米ドルに対して上昇するものと予想します以上からオーストラリアドルを強気の姿勢とし米ドルを弱気の姿勢とする戦略を維持する方針です今後ともトップダウン戦略と効率的かつ積極的にリスクをとることにより着実に収益機会を捉え収益の積み上げを図ってまいる所存です引き続きよろしくお願い申し上げます 7

9 お知らせ < 約款変更について> 2014 年 12 月 1 日の法改正に伴い運用報告書は交付運用報告書 ( 本書 ) と運用報告書 ( 全体版 ) の2 種類となりました運用報告書 ( 全体版 ) については電磁的方法により提供するため信託約款に所要の変更を行いました (2014 年 12 月 1 日 ) 商品分類追加型投信 / 海外 / 債券信託期間信託期間は 1998 年 4 月 28 日から無期限です ( 当初クローズド期間は 1998 年 10 月 27 日までです ) 運用方針主要投資対象運用方法分配方針当ファンドの概要ベアリングワールドボンド & カレンシーマザーファンド受益証券に投資を行いインカムゲインの確保とともに信託財産の成長を図ることを目的として運用を行います BAMワールドボンド & ベアリングワールドボンド & カレンシーマザーファンド受益証券カレンシーファンド ( 毎月決算型 ) を主要投資対象としますベアリングワールドボンド & 世界の投資適格格付けの公社債を主要投資対象としますカレンシーマザーファンド 1 主としてマザーファンドの受益証券への投資を通じて以下の方針に基づき行います a) 世界の投資適格格付けの公社債に分散投資を行いインカムゲインの確保と信託財産の長期的な成長を目指しますただし投資適格の格付けを得ていない場合でも投資適格債に相当すると判断した場合は投資を行うことがあります b) 為替変動リスクのヘッジ目的および円ベースでの投資収益の確保を目的として外国為替の予約取引を機動的に行います c) 信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため先物取引を行うことができます d) 公社債の組入比率は原則として高位を維持することを基本とします 2マザーファンドの受益証券の組入比率は高位に維持することを基本とします 3マザーファンドの運用の指図に関する権限をベアリングアセットマネジメントリミテッド ( 英国法人 ) へ委託します毎月決算 ( 原則として10 日ただし休業日の場合は翌営業日 ) を行い経費控除後の配当等収益および売買益 ( 評価益を含みます ) 等の全額を分配対象額の範囲とし基準価額水準市況動向等を勘案して委託会社が分配金額を決定しますただし分配対象収益が少額の場合は分配を行わないことがあります 8

10 ( 参考情報 ) 当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較 (%) 100 (2010 年 5 月末 ~2015 年 4 月末 ) 当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債最大値 ( 当ファンド ) 最大値最小値 ( 当ファンド ) 最小値平均値 ( 単位 :%) 当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債最大値最小値平均値 ( 注 ) 全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません ( 注 )2010 年 5 月から 2015 年 4 月の 5 年間の各月末における直近 1 年間の騰落率の最大値最小値平均値を当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示し当ファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです ( 注 ) 上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります ( 注 ) 当ファンドの騰落率は税引前の分配金を再投資したものとみなして計算した基準価額の年間騰落率が記載されており実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります各資産クラスの指数日本株 : 東証株価指数 (TOPIX)( 配当込み ) 先進国株 :MSCI - KOKUSAI インデックス ( 配当込み円ベース ) 新興国株 :MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) 日本国債 :NOMURA - BPI 国債先進国債 : シティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) 新興国債 :JP モルガンガバメントボンドインデックス - エマージングマーケッツグローバルディバーシファイド ( 円ベース ) ( 注 ) 海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して円換算しています ( 注 ) 詳細は最終ページをご参照下さい 9

11 組入資産の内容 (2015 年 5 月 11 日現在 ) 組入上位ファンドファンド名第 204 期末ベアリングワールドボンド & カレンシーマザーファンド組入銘柄数当ファンドのデータ ( 注 ) 組入比率は純資産総額に対するマザーファンドの評価額の割合です ( 注 ) 組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては運用報告書 ( 全体版 ) に記載しています ( 注 ) 外国為替の評価から組入比率が 100% を超える場合があります ( 以下同じ ) 資産別配分国別配分通貨別配分 % 1 銘柄親投資信託受益証券 100.6% 日本 100.6% 円 100.6% ( 注 ) 比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です ( 注 ) 国別配分につきましては発行国を表示しています純資産等項目第 199 期末第 200 期末第 201 期末第 202 期末第 203 期末第 204 期末 2014 年 12 月 10 日 2015 年 1 月 13 日 2015 年 2 月 10 日 2015 年 3 月 10 日 2015 年 4 月 10 日 2015 年 5 月 11 日純資産総額 86,262,077,154 円 87,812,344,196 円 88,198,957,101 円 86,737,784,667 円 88,663,190,528 円 87,890,676,659 円受益権総口数 120,767,774,836 口 121,353,305,619 口 121,156,442,556 口 121,710,396,472 口 122,826,419,503 口 124,355,435,004 口 1 万口当たり基準価額 7,143 円 7,236 円 7,280 円 7,127 円 7,219 円 7,068 円 * 当作成期間中 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) における追加設定元本額は15,040,685,077 円同解約元本額は11,797,510,051 円です 10

12 組入上位ファンドの概要 ( 円 ) 11,200 11,000 10,800 10,600 10,400 ベアリングワールドボンド & カレンシーマザーファンド基準価額の推移 (2013 年 11 月 12 日 ~2014 年 11 月 10 日 ) 1 万口当たりの費用明細 (2013 年 11 月 12 日 ~2014 年 11 月 10 日 ) 項目当期 (a) 保管費用等 6 円合計 6 ( 注 )1 万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の決算期のものです費用項目については 2 ページ (1 万口当たりの費用明細の項目の概要 ) をご参照ください ( 注 ) 円未満は四捨五入しています ( 注 ) 保管費用等には信託事務の諸費用を含みます 10,200 10,000 9, / /2 2014/4 2014/6 2014/8 2014/10 組入上位 10 銘柄銘柄名業種 / 種別等通貨国 ( 地域 ) 比率 % 1 国際復興開発銀行債 7.625% 2023/1/19 特殊債券米ドル国際機関カナダケベック州政府債 7.50% 2023/7/15 地方債証券米ドルカナダカナダケベック州政府債 7.50% 2029/9/15 地方債証券米ドルカナダ西オーストラリア州理財公社債 7.00% 2019/10/15 地方債証券オーストラリアドルオーストラリアカナダケベック州政府債 7.125% 2024/2/9 地方債証券米ドルカナダ米州開発銀行債 7.00% 2025/6/15 特殊債券米ドル国際機関ベルギー国債 9.375% 2020/2/21 国債証券英ポンドベルギーカナダブリティッシュコロンビア州政府債 9.95% 2021/5/15 地方債証券カナダドルカナダニュージーランド国債 5.50% 2023/4/15 国債証券ニュージーランドドルニュージーランドニュージーランド国債 6.00% 2021/5/15 国債証券ニュージーランドドルニュージーランド 2.6 組入銘柄数 81 銘柄資産別配分国別配分通貨別配分ユーロ南アフリカその他 2.8% 3.2% 2.7% その他南アフリカランド 3.2% ベルギー 13.2% 4.1% ニュージーランドカナダドル米ドル 40.2% 5.5% 35.1% 外国債券 102.3% ニュージーランド 5.8% アメリカ 6.0% オーストラリア 11.8% 国際機関 18.0% ( 注 ) 組入上位 10 銘柄資産別国別通貨別配分のデータは 2014 年 11 月 10 日現在のものです ( 注 ) 比率は純資産総額に対する割合です ( 注 ) 組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては運用報告書 ( 全体版 ) に記載しています ( 注 ) 組入上位 10 銘柄の国 ( 地域 ) および国別配分につきましては発行国を表示しております ( 注 ) 通貨別配分は組入債券にかかる通貨別構成比です英ポンド 8.9% カナダドル 21.9% オーストラリアドル 22.1% 11

13 代表的な資産クラスにおける各資産クラスの指数日本株 - 東証株価指数 (TOPIX)( 配当込み ) 先進国株 -MSCI - KOKUSAI インデックス ( 配当込み円ベース ) 新興国株 -MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) 日本国債 -NOMURA - BPI 国債先進国債 - シティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) 新興国債 - JP モルガンガバメントボンドインデックス - エマージングマーケッツグローバルディバーシファイド ( 円ベース ) 東証株価指数 (TOPIX)( 配当込み ) 東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で配当を考慮したものですなお TOPIX に関する著作権知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します MSCI - KOKUSAI インデックス ( 配当込み円ベース ) MSCI Inc. が開発した日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で配当を考慮したものですなお MSCI Index に関する著作権知的財産権その他一切の権利は MSCI Inc. に帰属します MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) MSCI Inc. が開発した世界の新興国の株式を対象として算出した指数で配当を考慮したものですなお MSCI Index に関する著作権知的財産権その他一切の権利は MSCI Inc. に帰属します NOMURA - BPI 国債野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数ですなお NOMURA-BPI 国債に関する著作権商標権知的財産権その他一切の権利は野村證券株式会社に帰属しますシティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) Citigroup Index LLC が開発した日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数ですなおシティ世界国債インデックスに関する著作権商標権知的財産権その他一切の権利は Citigroup Index LLC に帰属します JP モルガンガバメントボンドインデックス - エマージングマーケッツグローバルディバーシファイド ( 円ベース ) J.P. Morgan Securities LLC が算出公表している新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数ですなお JP モルガンガバメントボンドインデックス - エマージングマーケッツグローバルディバーシファイドに関する著作権知的財産権その他一切の権利は J.P. Morgan Securities LLC に帰属します 12

運用経過作成期間中の基準価額等の推移 (2015 年 11 月 11 日 ~2016 年 5 月 10 日 ) ( 円 ) ( 億円 ) 7, , , , , /11/ /12/ /1/1

運用経過作成期間中の基準価額等の推移 (2015 年 11 月 11 日 ~2016 年 5 月 10 日 ) ( 円 ) ( 億円 ) 7, , , , , /11/ /12/ /1/1 受益者の皆さまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさて BAMワールドボンド & カレンシーファンド ( 毎月決算型 ) は 2016 年 5 月 10 日に第 216 期決算を行いました当ファンドはインカムゲインの確保と信託財産の成長を目指しており当作成対象期間につきましてもそれに沿った運用を行いましたここに謹んで当作成対象期間の運用経過等についてご報告申し上げます今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます

運用経過 作成期間中の基準価額等の推移 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) ( 円 ) ( 億円 ) 7, ,500 7,400 7,300 7,200 7,100 7, ,

運用経過作成期間中の基準価額等の推移 (2014 年 11 月 11 日 ~2015 年 5 月 11 日 ) ( 円 ) ( 億円 ) 7, ,500 7,400 7,300 7,200 7,100 7, ,