受益者の皆さまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさて GTグローバルインベストメントオープンはこのたび第 40 期の決算を行いました当ファンドは内外の株式 (DR( 預託証書 ) を含みます ) 債券を主要投資対象とし安定した収益の確保および投資信託財産の着実な成長を図る

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ぜんすけいさやま
4 years ago
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1 受益者の皆さまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさて GTグローバルインベストメントオープンはこのたび第 40 期の決算を行いました当ファンドは内外の株式 (DR( 預託証書 ) を含みます ) 債券を主要投資対象とし安定した収益の確保および投資信託財産の着実な成長を図ることを目標に積極的な運用を行いましたここに当作成対象期間の運用経過等についてご報告申し上げます今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます追加型投信 / 内外 / 資産複合第 40 期末 (2016 年 8 月 29 日 ) 基準価額 6,761 円純資産総額 2,313 百万円第 40 期騰落率 4.7% 分配金 ( 税込み ) 合計 0 円 ( 注 ) 騰落率は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したもので小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております ( 注 ) 純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております交付運用報告書は運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面ですその他の内容については運用報告書 ( 全体版 ) に記載しております当ファンドは投資信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) に記載すべき事項を電磁的方法によりご提供する旨を定めております運用報告書 ( 全体版 ) はインベスコアセットマネジメント株式会社のホームページにて閲覧ダウンロードいただけます運用報告書 ( 全体版 ) は受益者の方からのご請求により交付されます交付をご請求される方は販売会社までお問い合わせください < 運用報告書 ( 全体版 ) の閲覧ダウンロード方法 > 右記 < お問い合わせ先 > のホームページにアクセスしファンド一覧等から運用報告書 ( 全体版 ) を閲覧およびダウンロードすることができます交付運用報告書第 40 期 ( 決算日 2016 年 8 月 29 日 ) 作成対象期間 (2016 年 3 月 1 日 ~2016 年 8 月 29 日 ) 東京都港区六本木六丁目 10 番 1 号六本木ヒルズ森タワー 14 階 < お問い合わせ先 > お問い合わせダイヤル :(03) ( 受付時間 : 毎営業日の午前 9 時から午後 5 時 ) ホームページ

2 運用経過期中の基準価額等の推移 (2016 年 3 月 1 日 ~2016 年 8 月 29 日 ) ( 円 ) 7,400 7,200 7,000 6,800 6,600 6,400 6,200 ( 百万円 ) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 6,000 1, /2/ /3 2016/4 2016/5 2016/6 2016/7 2016/8/29 基準価額 ( 左軸 ) MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース )( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 純資産総額 ( 右軸 ) 期首 :6,455 円期末 :6,761 円 ( 既払分配金 ( 税込み ):0 円 ) 騰落率 : 4.7% ( 分配金再投資ベース ) ( 注 ) 分配金再投資基準価額は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 ) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりまたファンドの購入価額により課税条件も異なりますのでお客様の損益の状況を示すものではありません ( 注 ) 分配金再投資基準価額および MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) は期首 (2016 年 2 月 29 日 ) の値が基準価額と同一となるように指数化しております ( 注 ) 上記騰落率は小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております ( 注 ) ベンチマークは MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) ですベンチマークの詳細は 10 ページをご参照ください基準価額の主な変動要因 [ 上昇要因 ] 日本を含む世界各国の株式を主要投資対象としていることから香港カナダなど投資対象とした多くの国の株式市場が上昇したことが基準価額の上昇要因となりました個別銘柄分析に基づくボトムアップアプローチにより株式の銘柄選択を行った結果 NVIDIA( 米国 / 半導体半導体製造装置 ) NEWMONT MINING( 米国 / 素材 ) VESTAS WIND SYSTEMS( デンマーク / 資本財 ) などの株価が上昇したことが基準価額の上昇要因となりました [ 下落要因 ] GILEAD SCIENCES( 米国 / 医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス ) TARGET( 米国 / 小売 ) などの株価が下落したことが基準価額の下落要因となりました 1

3 1 万口当たりの費用明細 (2016 年 3 月 1 日 ~2016 年 8 月 29 日 ) 項目当期金額比率項目の概要円 % (a) 信託報酬 (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率 ( 投信会社 ) ( 販売会社 ) ( 受託会社 ) (b) 売買委託手数料 ( 株式 ) ( 投資信託証券 ) (33) (32) ( 4) 1 ( 1) ( 0) (0.501) (0.485) ファンドの運用とそれに伴う調査受託会社への指図法定書面等の作成基準価額の算出等の対価購入後の情報提供運用報告書等各種資料の送付口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価 (0.054) ファンドの財産の保管管理投信会社からの指図の実行等の対価 (b) 売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料期中の平均受益権口数 (0.020) 売買委託手数料は有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 (0.001) (c) 有価証券取引税 ( 株式 ) ( 投資信託証券 ) 1 ( 1) ( 0) (0.020) (0.000) (c) 有価証券取引税 = 期中の有価証券取引税期中の平均受益権口数有価証券取引税は有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 (d) その他費用 (d) その他費用 = 期中のその他費用期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) ( 監査費用 ) ( 1) ( 1) (0.012) (0.017) 保管費用は海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金資産の移転等に要する費用監査費用は監査法人に支払うファンドの監査に係る費用 ( その他 ) ( 0) (0.000) 合計期中の平均基準価額は 6,640 円ですその他は外国有価証券に係る税金および信託事務の処理に要するその他の費用等 ( 注 ) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果です ( 注 ) 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります ( 注 ) 各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額 ( 円未満の端数を含む ) を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので項目ごとに小数点以下第 4 位を四捨五入してあります 2

4 最近 5 年間の基準価額等の推移 (2011 年 8 月 29 日 ~2016 年 8 月 29 日 ) ( 円 ) 9,000 ( 百万円 ) 4,500 8,000 4,000 7,000 3,500 6,000 3,000 5,000 2,500 4,000 2,000 3,000 1, /8 2012/8 2013/8 2014/8 2015/8 2016/8 基準価額 ( 左軸 ) MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース )( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 純資産総額 ( 右軸 ) ( 注 ) 分配金再投資基準価額は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 ) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりまたファンドの購入価額により課税条件も異なりますのでお客様の損益の状況を示すものではありません ( 注 ) 分配金再投資基準価額および MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) は 2011 年 8 月 29 日の値が基準価額と同一となるように指数化しております 2011 年 8 月 29 日決算日 2012 年 8 月 28 日決算日 2013 年 8 月 28 日決算日 2014 年 8 月 28 日決算日 2015 年 8 月 28 日決算日 2016 年 8 月 29 日決算日基準価額 ( 円 ) 4,212 4,527 5,718 6,803 6,854 6,761 期間分配金合計 ( 税込み ) ( 円 ) 分配金再投資基準価額騰落率 (%) MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) 騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 ) 2,677 2,618 2,945 2,903 2,536 2,313 ( 注 ) 上記騰落率は小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております ( 注 ) 純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております ( 注 ) 騰落率は 1 年前の決算応当日との比較です ( 注 ) ベンチマークは MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) ですベンチマークの詳細は 10 ページをご参照ください 3

5 投資環境 (2016 年 3 月 1 日 ~2016 年 8 月 29 日 ) TOPIX( 東証株価指数 )( 日本 ) +1.2% S&P500 指数 ( 米国 ) +12.8% FTSE100 指数 ( 英国 ) +12.2% DAX 指数 ( ドイツ ) +11.0% CAC40 指数 ( フランス ) +1.6% 米ドル / 円 101 円 85 銭 ( 前期末 113 円 62 銭 ) ユーロ / 円 113 円 96 銭 ( 前期末 124 円 11 銭 ) 株価指数の騰落率は当期末時点 ( 対前期末比 ) 米ドル/ 円およびユーロ / 円は当期末の数値です < 株式市場 > 当期の世界の株式市場は 2016 年 6 月下旬に英国での国民投票の影響を受けて大きく下落する局面があったもののその後は値を戻す展開となり前期末比で上昇しました期を通じて主要先進国においてマクロ経済指標や企業決算が市場予想を大きく下回ることなく底堅い内容となったことや不良債権処理に関して懸念がもたれていた欧州の一部の銀行においてその処理策に一定のめどがついたことなどから株価はおおむね上昇基調で推移しました期の半ばには英国で欧州連合 (EU) 離脱の是非を問う国民投票があり予想に反して離脱派が勝利したことによって市場は大きく混乱し世界的に株価も大きく下落しましたがイングランド銀行 (BOE) や欧州中央銀行 (ECB) による金融緩和策に対する期待や長期的な影響は限定的であるとの見方が投資家心理を支え株価が大きく底割れすることはありませんでした < 債券市場 > 当期中米連邦準備理事会 (FRB) は政策金利を据え置きました一方で ECB は 1 政策金利を 0.00% まで引き下げ 2 月間の資産購入額を 200 億ユーロ拡大し 800 億ユーロへ引き上げ 3 ユーロ圏の非金融企業が発行する投資適格社債を購入対象に追加など積極的な緩和姿勢を継続しました米国では雇用関連指標は多少の上下動はあるもののおおむね堅調な状態が続くなど景気は緩やかな回復傾向が続きましたしかし新興国を中心に景気減速懸念が広がり英国の国民投票で EU 離脱派が勝利するなど米国外で不透明感が強まる中 FRB は政策金利を据え置きとしました米国の追加利上げに対する期待が後退する中で 2016 年 7 月上旬まで米金利は低下基調となりましたユーロ参加国では緩やかな景気回復傾向が続いたもののディスインフレに対する懸念は継続していたため 2016 年 3 月に ECB は金融緩和政策を強化しました市場では 6 月以降金利低下が加速しました英国の国民投票で EU 離脱が決定したことで EU 圏の景気減速や EU 離脱の動きが他国にも拡大するとの懸念から安全資産であるドイツなどの国債が買われ金利は低下基調となりました < 為替市場 > 為替市場では世界的な景気減速懸念や各国の中央銀行による金融政策に対する思惑などを背景に円高となりました主要通貨の中では南アフリカランドが相対的に堅調となる一方英ポンドや米ドルが軟調となりました 4

6 当ファンドのポートフォリオ (2016 年 3 月 1 日 ~2016 年 8 月 29 日 ) 運用担当チームがもつ定量モデルにより資産配分の決定を行いました当期は期初から 2016 年 3 月中旬にかけて株式のリスクが高まったと判断し株式組入比率を 90% 近辺まで引き下げましたがその後リスクが低下したことや株式の相対魅力度が高まったと判断し株式をほぼフルインベストメントとする状態を期末まで維持しました株式ポートフォリオの構築に当たっては企業の収益性成長性財務健全性割安度などを総合的に判断し選定した銘柄に分散投資を行いました株式以外の部分については現金を保有する戦略としました外貨建資産の投資に当たっては運用担当チームがもつ定量モデルに従って投資環境ヘッジコストなどを総合的に勘案しながら機動的に為替ヘッジを行いました当期については期の前半に英ポンドについてやや強気のシグナルとなり為替ヘッジを外した時期がありましたが米ドルやユーロについては期を通じておおむね高位のヘッジ比率を維持しました当期の主な買付銘柄は JOHNSON & JOHNSON( 米国 / 医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス ) VERIZON COMMUNICATIONS( 米国 / 電気通信サービス ) AFLAC( 米国 / 保険 ) などでした一方主な売却銘柄は GENERAL ELECTRIC( 米国 / 資本財 ) 第一三共 ( 日本 / 医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス ) TARGET( 米国 / 小売 ) などでした当ファンドのベンチマークとの差異 (2016 年 3 月 1 日 ~2016 年 8 月 29 日 ) 当期の基準価額騰落率は +4.7% となりベンチマークである MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) の騰落率 +10.0% を下回る結果となりました [ プラス要因 ] 個別銘柄選択の積み上げの結果として生活必需品公益事業をベンチマークと比較して低め情報技術を高めの組み入れとしていたことが対ベンチマークでの収益率のプラス要因となりました [ マイナス要因 ] 個別銘柄選択の積み上げの結果として一般消費財サービスをベンチマークと比較して高めエネルギーヘルスケアをベンチマークと比較して低めの組み入れとしていたことが対ベンチマークでの収益率のマイナス要因となりました (%) 基準価額とベンチマークの対比 ( 期別騰落率 ) 基準価額第 40 期 2016/8/29 MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) ( 注 ) 基準価額の騰落率は分配金 ( 税込み ) 込みです ( 注 ) ベンチマークは MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) ですベンチマークの詳細は 10 ページをご参照ください 5

7 分配金収益分配金につきましては基準価額水準市況動向および残存信託期間などを勘案し当期は見送りとさせて頂きました収益分配金に充てなかった収益につきましては信託財産に留保して元本部分と同一の運用を行います分配原資の内訳当期分配金項目第 40 期 2016 年 3 月 1 日 ~2016 年 8 月 29 日 ( 対基準価額比率 ) % 当期の収益当期の収益以外 ( 単位 : 円 1 万口当たり税込み ) 翌期繰越分配対象額 1,171 (2016 年 3 月 1 日 ~2016 年 8 月 29 日 ) ( 注 ) 対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でありファンドの収益率とは異なります ( 注 ) 当期の収益当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります今後の運用方針株式運用戦略については株価水準や利益成長率財務指標の健全度などの観点から個別銘柄ごとに魅力度を算定しその魅力度が高い銘柄を中心にポートフォリオを構築する戦略としますまたポートフォリオにおける株式組入比率については運用チームの株価見通しに基づき株価の下落を予想する際には株式比率をやや引き下げ現金を保有する戦略とします為替ヘッジ比率については原則対円でフルヘッジとしますが運用チームの見通しに基づき外貨が対円で上昇すると予想するケースではヘッジ比率をやや引き下げ外貨の上昇を享受することを狙う戦略とします 6

8 お知らせ該当事項はございません商品分類追加型投信 / 内外 / 資産複合信託期間 2025 年 8 月 28 日まで当ファンドの概要運用方針内外の株式 (DR( 預託証書 ) を含みます ) 債券を主要投資対象とし安定した収益の確保および投資信託財産の着実な成長を図ることを目標に積極的な運用を行います外貨建資産の投資に当たっては投資環境ヘッジコストなどを総合的に勘案しながら機動的に為替ヘッジを行います MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) をベンチマークとします主要投資対象内外の株式 (DR( 預託証書 ) を含みます ) 債券を主要投資対象とします日本を含む世界各国の株式債券の中から企業の収益性成長性安定性割安度などを総合的に勘案して選定した銘柄に分散投資を行います運用方法資産配分為替ヘッジ比率の決定についてはトップダウンアプローチ株式ポートフォリオの運用についてはボトムアップアプローチ債券ポートフォリオの運用についてはトップダウンアプローチとボトムアップアプローチを併用したアクティブ運用を行います分配方針原則として年 2 回の毎決算時 (2 8 月の各 28 日該当日が休業日の場合は翌営業日 ) に委託会社が基準価額水準市況動向残存信託期間等を勘案して分配を行いますただし分配対象額が少額の場合は分配を行わないことがあります 7

9 ( 参考情報 ) 当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較 (%) (2011 年 8 月末 ~2016 年 7 月末 ) ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債最大値 ( 当ファンド ) 最大値最小値 ( 当ファンド ) 最小値平均値 ( 注 ) すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません ( 注 )2011 年 8 月から 2016 年 7 月の 5 年間の各月末における直近 1 年間の騰落率の平均値最大値最小値を表示したものです ( 注 ) 上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります ( 注 ) 当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です ( 単位 :%) ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債平均値最大値最小値各資産クラスの指数日本株 :TOPIX( 東証株価指数 )( 配当込み ) 先進国株 :MSCI コクサイインデックス ( 配当込み円ベース ) 新興国株 :MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) 日本国債 :NOMURA - BPI 国債先進国債 : シティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) 新興国債 :JP モルガン GBI - EM グローバルダイバーシファイド ( 円ベース ) 各指数についての説明は P10 の代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数についてをご参照ください ( 注 ) 海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して円換算しております 8

10 当ファンドのデータ組入資産の内容 (2016 年 8 月 29 日現在 ) 組入上位 10 銘柄銘柄名業種 / 種別等通貨国 ( 地域 ) 比率 % 1 JOHNSON & JOHNSON 医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス米ドルアメリカ AT & T 電気通信サービス米ドルアメリカ JPMORGAN CHASE & CO 銀行米ドルアメリカ VERIZON COMMUNICATIONS 電気通信サービス米ドルアメリカ CISCO SYSTEMS テクノロジーハードウェアおよび機器米ドルアメリカ INTEL 半導体半導体製造装置米ドルアメリカ COMCAST-A メディア米ドルアメリカ VESTAS WIND SYSTEMS 資本財デンマーククローネデンマーク CITIGROUP 銀行米ドルアメリカ GILEAD SCIENCES 医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス米ドルアメリカ 2.2 組入銘柄数 86 銘柄 ( 注 ) 比率は純資産総額に対する割合です ( 注 ) 組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては運用報告書 ( 全体版 ) に記載しております ( 注 ) 国 ( 地域 ) につきましては発行体の国籍 ( 所在国 ) などを表示しております資産別配分国別配分通貨別配分国内株式 5.5% 外国投資証券 2.7% 外国株式 88.0% その他 3.9% ドイツ 3.2% その他カナダ 16.6% 3.6% 日本 5.5% スイス 5.5% オーストラリア 5.7% ( 注 ) 比率は純資産総額に対する割合です ( 注 ) 国別配分につきましては発行体の国籍 ( 所在国 ) などを表示しております ( 注 ) その他には現金等を含む場合がありますアメリカ 53.8% イギリス 6.1% カナダドル 3.6% スイスフラン 4.8% 円 5.5% オーストラリアドル 5.7% 英ポンド 5.7% その他 13.0% 米ドル 53.8% ユーロ 7.9% 純資産等項目第 40 期末 2016 年 8 月 29 日純資産総額 2,313,773,994 円受益権総口数 3,422,308,897 口 1 万口当たり基準価額 6,761 円 * 期中における追加設定元本額は951,787 円同解約元本額は112,555,777 円です 9

11 < 当ファンドのベンチマークについて > ベンチマークは MSCI Inc. が公表する MSCI 世界株式指数 ( 円ヘッジベース ) をもとに設定日を 10,000 として当社が独自に指数化しています MSCI 世界株式指数は MSCI Inc. が開発した株価指数で同指数に関する著作権その他知的財産権は MSCI Inc. に帰属しています < 代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について > TOPIX( 東証株価指数 )( 配当込み ) TOPIX は東京証券取引所第一部に上場している内国普通株式全銘柄の株価を対象として算出した指数です TOPIX は東京証券取引所の知的財産でありこの指数の算出数値の公表利用など同指数に関するすべての権利は東京証券取引所が有しています東京証券取引所は TOPIX の算出もしくは公表の方法の変更 TOPIX の算出もしくは公表の停止または TOPIX の商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています MSCI コクサイインデックス ( 配当込み円ベース ) MSCI コクサイインデックスは MSCI Inc. が開発した株価指数で日本を除く世界の先進国で構成されていますまた MSCI コクサイインデックスに対する著作権及びその他の知的財産権はすべて MSCI Inc. に帰属します MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) MSCI エマージングマーケットインデックスは MSCI Inc. が開発した株価指数で世界の新興国で構成されていますまた MSCI エマージングマーケットインデックスに対する著作権及びその他の知的財産権はすべて MSCI Inc. に帰属しますなお円ベース指数については委託会社が MSCI エマージングマーケットインデックス ( 配当込み米ドルベース ) に当日の米ドル為替レート (WM/ ロイター値 ) を乗じて算出しています NOMURA - BPI 国債 NOMURA - BPI 国債は野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数ですなお NOMURA - BPI 国債に関する著作権商標権知的財産権その他一切の権利は野村證券株式会社に帰属しますシティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) シティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) は Citigroup Index LLC が開発した日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数で著作権商標権知的財産権その他一切の権利は Citigroup Index LLC に帰属します JP モルガン GBI - EM グローバルダイバーシファイド ( 円ベース ) JP モルガン GBI - EM グローバルダイバーシファイドは現地通貨建てのエマージング債市場の代表的なインデックスです円ベース指数については委託会社が JP モルガン GBI - EM グローバルダイバーシファイド ( 米ドルベース ) に当日の米ドル為替レート (WM/ ロイター値 ) を乗じて算出しています本指数は信頼性が高いとみなす情報に基づき作成していますが J.P. Morgan はその完全性正確性を保証するものではありません本指数は許諾を受けて使用しています J.P. Morgan からの書面による事前承認なしに本指数を複製使用頒布することは認められていません Copyright 2016, J.P. Morgan Chase & Co. All rights reserved. 10

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2015.8.26 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 3 4 5 ( 参考情報 ) ファンドの年間騰落率及び分配金再投資基準価額の推移ファンドと他の代表的な資産クラス ( ) との騰落率の比較 2010 62015 5 グラフはファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです 2010 62015 5 25 000 20 000 15 000 10 000