週刊原油190509米国石油週報　EIA短期需給予測5月号.xlsx

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1 週刊原油 世界の原油情報がここに凝縮されています 毎週木曜日午後発行 NY 原油横ばい 発行日 : 2019/5/9 8 日の NY 原油 6 月限は ドル高の ドル 米エネルギー情報局 (EIA) が発表した週報で 原油在庫が市場予想に反して減少したことが好感された 原油輸入量が低水準で推移していることが原油在庫を抑制した ただ 製油所稼働率は 88.9 と伸び悩んでおり 前年並の原油消費量には達していない 米原油生産量は前週比 10 万バレル減の日量 1220 万バレルだった 4 月の中国貿易統計で 拡大を続ける原油輸入量が日量 1068 万バレルと過去最高水準を更新したことも背景 ただ 米国がイラン産原油の禁輸措置を講じる前に 駆け込み的にイランからの原油輸入が増加したとみられている 9 日からの米中通商協議に対する警戒感は上値を抑えた 中国の劉鶴副首相が 9~10 日に米ワシントンを訪米する トランプ大統領は 2000 億ドル相当の中国製品に対する関税を 10 日付けで 10 から 25 へ引き上げることを表明している 時間外取引で 6 月限は売り買いが交錯したなかで ドルまで軟調に推移 ただ 通常取引開始後は買いが優勢となり ドルまで上げた 改質ガソリンとヒーティングオイルは反発 原油高に連動した EIA 週報でガソリン需要は日量 987 万 1000 バレルと 今シーズンの最高水準となった 今日の材料 米原油在庫の市場予想は前週比 120 万バレル増 API 統計 原油在庫は前週比 281 万バレル増 ガソリン在庫は前週比 283 万 3000 バレル減 留出油は前週比 83 万 4000 バレル減 オクラホマ州クッシングの原油在庫は前週比 61 万 8000 バレル増 イランは 2015 年の核合意の履行を一部停止 濃縮ウランの蓄積および重水に関する制限義務を今後は遵守せず = イラン 英仏独中露はイランの石油 銀行セクターを米国の制裁から守る約束を 60 日以内に履行する必要 = 同上 英仏独中露が義務を果たさなければ高レベルのウラン濃縮を再開する = 同上 イランが約束を果たさなければ追加制裁の可能性 = パルリ仏国防相 ( みんかぶ )

2 Topics 米国石油週報 by EIA クラックスプレッドと全米ガソリン小売価格 ドル クラックスプレッド 原油価格 / ガロン (42 ガロン = バレ 改質ガソリン価格 改質ガソリン価格 - 原油価格 4 月 3 日 月 4 日 月 5 日 月 8 日 月 9 日 月 10 日 月 11 日 月 12 日 月 15 日 月 16 日 月 17 日 月 18 日 月 22 日 月 23 日 月 24 日 月 25 日 月 26 日 月 29 日 月 30 日 月 1 日 月 2 日 月 3 日 月 6 日 月 9 日 月 9 日のガソリン価格から原油価格を差し引いたクラックスプレッドは 49 セントで かなり良い水準を保っている 全米ガソリン小売価格は ドル / ガロンで 前週比 +1 セント高 前年同期比 +29 セント高 年平均比 セント高であった 全米レギュラーガソリン小売価格 前年同前年同 年ドル / ガロン 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年前週比前週比 年平均年平均期比期比 平均比 比 3 月第 1 週 月第 2 週 月第 3 週 月第 4 週 月第 1 週 月第 2 週 月第 3 週 月第 4 週 月第 1 週 石油精製設備稼働率と原油投入量 5 月 3 日日までの週の石油精製設備稼働率は 88.9 と前週から 0.3 低下 2 週連続の低下となった 前年比 1.5 低く 年平均比は 1.7 低い 石油精製設備稼働率 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 19 年前週比前年比年平均年平均比 3 月第 1 週 月第 2 週 月第 3 週 月第 4 週 月第 1 週 月第 2 週 月第 3 週 月第 4 週 月第 5 週 月第 1 週

3 14 年 15 年 16 年 原油投入量 17 年 18 年 19 年 年平均前週比 前年比 年平均比 年平均比 3 月第 1 週 14,987 15,300 15,911 15,801 15,935 15,990 15, 月第 2 週 14,951 15,436 15,996 16,226 16,367 16,020 16, 月第 3 週 15,092 15,530 15,820 16,429 16,777 16,198 16, 月第 4 週 15,315 15,728 16,234 16,697 16,795 15,831 16, 月第 1 週 15,337 15,929 16,433 16,938 16,936 15,849 16, , 月第 2 週 15,613 16,212 15,941 17,285 17,019 16,100 16, 月第 3 週 15,980 15,982 16,104 17,177 16,949 16,078 16, 月第 4 週 15,954 16,100 15,847 16,759 16,621 16,583 16, 月第 5 週 15,904 16,347 15,986 17,122 16,561 16,446 16, 月第 1 週 15,667 15,968 16,179 17,281 16,486 16,405 16, 月 3 日までの週の石油精製設備への原油投入量は日量 1,640 万バレルで 前週比 4 万バレル減 前年比は 8 万バレル減 年平均では 59 万バレル少ない水準 石油天然ガス掘削稼働リグ数 地域 米国 計測日 前週から前週から前年から稼働リグ数の変化の変化 前年同時期稼働リグ数前年比の変化 19 年 3 月 1 日 1,038 本 9 本 年 3 月 2 日 981 本 +57 本 年 3 月 8 日 1,027 本 11 本 年 3 月 9 日 984 本 +43 本 年 3 月 15 日 1,026 本 1 本 年 3 月 16 日 990 本 +36 本 年 3 月 22 日 1,016 本 10 本 年 3 月 23 日 995 本 56 本 年 3 月 29 日 1,006 本 10 本 年 3 月 29 日 993 本 +13 本 年 4 月 5 日 1,025 本 +19 本 年 4 月 6 日 1,003 本 +22 本 年 4 月 12 日 1,022 本 3 本 年 4 月 13 日 1,008 本 +14 本 年 4 月 19 日 1,012 本 10 本 年 4 月 20 日 1,013 本 1 本 年 4 月 26 日 991 本 21 本 年 4 月 27 日 1,021 本 17 本 年 5 月 3 日 990 本 1 本 年 5 月 4 日 1,032 本 42 本 月 3 日の米国の石油 天然ガスの掘削リグ数は前週比 1 本減 米国の石油だけだと +2 本増 カナダは 20 本減となってい 地域 カナダ 計測日 稼働リグ数 前週からの変化 前週からの変化 前年同時期 稼働リグ数 前年比 前年からの変化 19 年 3 月 1 日 211 本 1 本 年 3 月 2 日 302 本 91 本 年 3 月 8 日 189 本 22 本 年 3 月 9 日 273 本 84 本 年 3 月 15 日 161 本 28 本 年 3 月 16 日 219 本 56 本 年 3 月 22 日 105 本 56 本 年 3 月 23 日 161 本 56 本 年 3 月 29 日 88 本 17 本 年 3 月 29 日 134 本 46 本 年 4 月 5 日 68 本 20 本 年 4 月 6 日 111 本 43 本 年 4 月 12 日 66 本 2 本 年 4 月 13 日 102 本 36 本 年 4 月 19 日 66 本 +0 本 年 4 月 20 日 93 本 27 本 年 4 月 26 日 63 本 3 本 年 4 月 27 日 85 本 39 本 年 5 月 3 日 61 本 2 本 年 5 月 4 日 86 本 25 本 29.4

4 原油生産量 米国産原油の生産量 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年前週比前年比前年比 年平均 年平均比 年平均比 3 月第 1 週 8,182 9,366 9,078 9,109 10,369 12, , , 月第 2 週 8,215 9,419 9,068 9,129 10,381 12, , , 月第 3 週 8,190 9,422 9,038 9,147 10,407 12, , , 月第 4 週 8,192 9,386 9,022 9,199 10,433 12, , , 月第 1 週 8,229 9,404 9,008 9,235 10,460 12, , , 月第 2 週 8,301 9,384 8,977 9,252 10,525 12, , , 月第 3 週 8,360 9,366 8,953 9,265 10,540 12, , , 月第 4 週 8,352 9,373 8,938 9,293 10,586 12, , , 月第 1 週 8,350 9,369 8,825 9,314 10,619 12, , , 月第 2 週 8,428 9,374 8,802 9,305 10,703 12, , , 月 3 日までの米国の原油生産量は日量 1,220 万バレルと前週から 10 万バレル減だった 前年比は +149 万バレル多く 年平均比では +62 万バレル多い水準

5 原油輸入量と石油製品輸入量 米国の原油輸入量 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 年平均 前週比前週比 4 月第 1 週 前年同期比 年比 3 月第 1 週 ,793 8,048 7,405 8,003 7,001 7,450 +1, , 月第 2 週 ,496 7,693 8,307 7,585 6,746 7, 月第 3 週 ,392 8,384 8,224 7,077 6,932 7, 月第 4 週 ,348 7,748 7,850 8,148 6,540 7, , 月第 1 週 ,217 7,254 7,878 7,898 6,763 7, , 月第 2 週 ,148 7,940 7,810 8,650 6,599 7, , , 月第 3 週 ,765 8,187 8,912 7,930 5,992 7, , , 月第 4 週 ,446 7,550 8,264 8,469 7,149 7,776 +1, , 月第 5 週 ,541 7,660 7,620 8,549 7,414 7, , 月第 1 週 ,881 7,655 8,590 7,323 6,693 7, 石油製品輸入量 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 年平均 前週比前週比 前年同期比 年比 3 月第 1 週 1,844 1,551 1,941 2,153 2,584 1,910 4, , 月第 2 週 1,815 2,234 1,954 1,977 1,997 2,152 4, , 月第 3 週 1,887 1,824 1,870 2,380 1,857 2,116 3, , 月第 4 週 1,670 1,830 1,722 2,172 2,166 2,221 3, , 月第 1 週 1,807 2,089 2,214 1,455 2,706 2,107 4, , 月第 2 週 2,018 2,090 2,069 1,983 1,904 2,036 4, , 月第 3 週 1,871 2,176 1,839 2,368 1,840 2,714 4, , 月第 4 週 1,845 2,530 2,494 2,033 2,051 2,851 4, , 月第 5 週 1,972 1,535 2,198 2,559 2,230 2,254 4, , 月第 1 週 2,165 2,390 2,042 2,046 2,532 2,534 4, , 月 3 日までの週の米国の原油輸入量は日量 669 万バレルで 前週からは 72 万バレル少く 前年比は 73 万バレル少ない水準 年平均比では 73 万バレル少ない水準だった 石油製品輸入量は 前週から +28 万バレル多い日量 253 万バレルで 前年比は横ばい 年平均とは 201 万バレル少ない水準だった

6 石油製品出荷量 までの週 石油製品 ガソリン 石油製品出荷量 出荷量 ( ) 前週比 ( 千バレル ) 留出油 前年同月比 () 年比 () 石油製品ガソリン留出油石油製品ガソリン留出油石油製品ガソリン留出油 19 年 3 月 1 日 20,490 9,062 4, 年 3 月 8 日 20,808 9,140 3, 年 3 月 15 日 21,492 9,409 4, 年 3 月 22 日 20,130 9,124 4,216 1, 年 3 月 29 日 19,998 9,131 4, 年 4 月 5 日 20,316 9,806 3, 年 4 月 12 日 19,893 9,420 3, 年 4 月 19 日 20,448 9,409 3, 年 4 月 26 日 20,152 9,228 4, 年 5 月 3 日 20,408 9,871 3, 月 3 日までの週の石油製品出荷量は前週比 +25 万バレル増 ガソリンは +64 万バレル増 留出油は 31 万バレル減だった 前年同期比ではそれぞれ 7.1 減 2.8 減 +3.9 増 年平均比では +1.7 増 +4.3 増 1.2 減だった 原油輸出量と石油製品輸出量 米国の原油輸出量 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 年平均 前週比 前週比 前年同月比 年比 3 月第 1 週 ,498 2,803 1, , 月第 2 週 ,487 2,546 1, , 月第 3 週 ,010 1,573 3,392 2, , , 月第 4 週 ,578 2,886 1, , , 月第 1 週 ,175 2,723 2, 月第 2 週 ,205 2,349 1, , 月第 3 週 ,152 1,749 2,401 1, 月第 4 週 ,331 2,681 2, 月第 5 週 ,148 2,611 2, 月第 1 週 ,086 1,877 2,322 2, 月 3 日までの週の原油輸出量は前週比 28 万バレル減の 282 万バレル 前年比 +44 万バレル多く 年平均比 +31 万バレル多い水準である 石油製品輸出量は前週比 +7 万バレル増の 522 万バレル 前年比 +41 万バレル増 年平均比 +105 万バレル多い水準あった

7 米国の石油製品輸出量 年平均前週比 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 前週比 前年同月比 年比 3 月第 1 週 3,749 3,949 4,385 4,968 4,905 5,469 4, , 月第 2 週 3,749 3,949 4,385 4,784 5,162 5,239 4, 月第 3 週 3,749 3,757 4,385 5,200 4,993 4,197 4,506 1, 月第 4 週 3,542 3,757 4,385 4,735 4,913 5,198 4,598 +1, 月第 1 週 3,542 3,757 3,684 4,344 4,744 4,871 4, 月第 2 週 3,542 3,757 3,684 5,302 5,024 5,196 4, 月第 3 週 3,542 3,757 3,684 4,827 4,976 5,315 4, , 月第 4 週 3,004 3,516 3,608 4,737 6,001 5,549 4, , 月第 5 週 3,004 3,516 3,608 4,582 5,010 5,156 4, 月第 1 週 3,004 3,516 3,608 4,919 4,815 5,226 4, , までの週 石油在庫量 米国の石油在庫 在庫量 ( 千バレル ) 前週比 ( 千バレル ) 前年同月比 () 年比 () 原油在庫ガソリン在庫留出油在庫原油ガソリン留出油原油ガソリン留出油原油ガソリン留出油 19 年 3 月 1 日 1,102, , ,986 +7,056 4,227 2, 年 3 月 8 日 1,098, , ,369 3,862 4, 年 3 月 15 日 1,088, , ,242 9,589 4,587 4, 年 3 月 22 日 1,091, , ,167 +2,800 2,883 2, 年 3 月 29 日 1,098, , ,169 +7,238 1,781 1, 年 4 月 5 日 1,105, , ,053 +7,029 7, 年 4 月 12 日 1,104, , ,691 1,396 1, 年 4 月 19 日 1,109, , ,029 +5,479 2, 年 4 月 26 日 2,233, , ,722 +1,123, , 年 5 月 3 日 1,114, , ,563 1,119, 月 3 日までの週の米国の原油在庫は 111 万バレル減少し前週の増加を帳消しにした が阿曽倫在庫も 59 万バレル減 留出油在庫も 15 万バレル減であった 前年比では原油が +1.3 多く ガソリンが 5.0 少なく 留出油は 0.1 少ない水準 年比ではそれぞれ 少ない水準であった

8 TOPICｓ 短期需給予測 5月号 by EIA 19年のブレント原油価格は70ドル 20年は67ドルと予想 4月のブレント原油スポット価格 は平均で71ドルと3月より 5ドル 上昇し昨年4月の水準より少し下の 位置にいる EIAは2019年の平均 価格を70ドル 2020年は67ドル と予想している 前月の予測より 5ドル高い 2018年は71ドル だった EIA2019年中盤に世界の 市場バランスはよりタイトになる と見ており また供給の支障リス クが高まると見ている 2019年のOPEC生産量は日量3,030万バレル 2020年は2,980万バレルになる OPEC諸国の2019年の平均原 油生産量は日量3030万バレルと 2018年より日量 170万バレル 減少すると予測する 2020年のOPECの原油生産量 は 40万バレル減少し日量 2980万バレルとなると見ている ベネズエラとイランの生産が減少 日量万バレル 2018年 2019年 2020年 OPECの原油生産量 3,200 3, , 予測

9 世界の石油在庫は2019年 20万バレル減少し 2020年には 10万バレル増加 EIAは世界の石油在庫は2019年 に 20万バレル減少すると見てい る 世界の需要が供給よりも多く なる そして2020年には世界の石 油在庫は 10万バレル増加する 世界の供給量が 190万バレル増 えるためだ その内 150万バレ ルが米国からである 一方世界の 需要の増加は 150万バレルであ 世界の石油需給 日量万バレル 2019年 生産量 需要量 140 在庫 年

10 今後の予想 米国の原油在庫が市場の予想の 160万バレルの増加を裏切り 111万バレルの減少であったため 一時は強気の流れ も出たが 株式市場や為替市場同様 原油市場も米中貿易協議の行方に影響を受けている 米通商代表部 ＵＳＴＲ は８日 付の官報で 対中制裁関税の２５ への引き上げを公示したが 中国商務省もこの日 米国が実際に追加関税を引き上げれば 対抗措置を講じざるを得ない として報復の構えを見せた 両国はひとまず 翌９日から閣僚級貿易協議に臨む予定である ものの 交渉が物別れに終われば 世界最大の石油輸入国である中国から世界経済全体に影響が及び エネルギー需要の減退 につながりかねないとの警戒感がくすぶった 世界の原油需給はEIAの言うようにOPECの減産により ほぼバランスしてい る 石油在庫も減少まではいかなくとも増加の傾向は見えなくなっている そのためEIAの価格予測もほぼ横ばいとなってい る 米中貿易協議は 時間の問題で決着すると見ておいた方が無難であろう 米中貿易協議が決着すれば 原油価格は一時的 にせよ上昇するだろう 掲載される情報は株式会社コモディティー インテリジェンス (以下 COMMi という) が信頼できると判断した情報源をもとにCOMMiが作成 表示し たものですが その内容及び情報の正確性 完全性 適時性について COMMiは保証を行なっておらず また いかなる責任を持つものでもありません 本資料に記載された内容は 資料作成時点において作成されたものであり 予告なく変更する場合があります 本文およびデータ等の著作権を含む知的所有権はCOMMiに帰属し 事前にCOMMiへの書面による承諾を得ることなく本資料およびその複製物に修正 加工 することは堅く禁じられています また 本資料およびその複製物を送信 複製および配布 譲渡することは堅く禁じられています COMMiが提供する投資情報は あくまで情報提供を目的としたものであり 投資その他の行動を勧誘するものではありません 本資料に掲載される株式 債券 為替および商品等金融商品は 企業の活動内容 経済政策や世界情などの影響により その価値を増大または減少すること もあり 価値を失う場合があります 本資料は 投資された資金がその価値を維持または増大を補償するものではなく 本資料に基づいて投資を行った結果 お客様に何らかの障害が発生した場 合でも COMMiは 理由のいかんを問わず 責任を負いません COMMiおよび関連会社とその取締役 役員 従業員は 本資料に掲載されている金融商品について保有している場合があります 投資対象および銘柄の選択 売買価格などの投資にかかる最終決定は お客様ご自身の判断でなさるようにお願いします 発行元 株式会社コモディティー インテリジェンス4東京都中央区日本橋蛎殼町1丁目 会社電話 会社ファックス メールアドレス