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こうじすえたけ
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1 当ファンドの仕組みは次の通りです商品分類信託期間運用方針主要運用対象組入制限分配方針追加型投信 / 内外 / その他資産 ( 商品 )/ 特殊型 ( ブルベア型 ) 2015 年 12 月 17 日から2017 年 12 月 18 日まで信託財産の成長を目指して運用を行います円建の外国投資信託であるクレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド( 適格機関投資家限定 )( 原油指数 2 倍ブルクラス ) および親投資信託であるマネーアカウントマザーファンドを主要投資対象としますクレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) ( 原油指数 2 倍ブルクラス ) マネーアカウントマザーファンド主としてクレディスイスインターナショナルを相手先とする担保付スワップを取引対象とします担保付スワップ取引を利用して実質的に日々の基準価額の値動きが原油指数である S&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) の日々の騰落率の概ね2 倍程度となる投資成果を目指して運用を行いますわが国の国債公社債および短期金融商品を主要投資対象とします投資信託証券への投資割合には制限を設けません株式への直接投資は行いません外貨建資産への直接投資は行いませんクレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) ( 原油指数 2 倍ブルクラス ) マネーアカウントマザーファンド店頭オプション上場オプション ETF に原則として直接投資を行いません有価証券の空売りは行いません株式への投資は行いません外貨建資産への投資は行いません分配金額は委託会社が基準価額水準市況動向等を勘案して決定しますただし必ず分配を行うものではありません T&D ブルベアファンド ( 原油指数ブルコース ) 第 1 期運用報告書 ( 全体版 ) ( 決算日 2016 年 12 月 19 日 ) お客様へ毎々格別のお引立てにあずかり厚く御礼申し上げますさて T&Dブルベアファンド ( 原油指数ブルコース ) は 2016 年 12 月 19 日に第 1 期決算を行いましたので期中の運用状況をご報告申し上げます今後ともより一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます東京都港区芝 5367 お問い合わせ先投信営業部 ( 受付時間 : 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時 )

2 設定以来の運用実績基準価額の推移等設定以来の運用実績決算期基準価額 ( 分配落 ) 税込み分配金期中騰落率債券組入比率債券先物比率クレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) ( 原油指数 2 倍ブルクラス ) 組入比率純資産総額設定日円円 % % % % 百万円 2015 年 12 月 17 日 10, 期 (2016 年 12 月 19 日 ) 9, ( 注 ) 基準価額および分配金は 1 万口当たり基準価額の騰落率は分配金込み ( 注 ) 設定日の基準価額および純資産総額には当初元本を用いております ( 注 ) 当ファンドは親投資信託を組入れますので債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております ( 注 ) 先物比率 = 買建比率売建比率 ( 注 ) 当ファンドは日々の基準価額の値動きが原油指数である S&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) の日々の騰落率の概ね 2 倍程度となる投資成果を目指して運用を行いますしたがいましてたとえ正確に運用目標が達成されたとしても 2 日以上離れた日との比較においては概ね 2 倍程度の投資成果が得られる訳ではないため比較が出来ないことからベンチマークおよび参考指数は設定しておりません当期中の基準価額等の推移年月日基準価額騰落率債券組入比率債券先物比率クレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) ( 原油指数 2 倍ブルクラス ) 組入比率設定日円 % % % % 2015 年 12 月 17 日 10, 月末 10, 年 1 月末 7, 月末 6, 月末 7, 月末 9, 月末 10, 月末 10, 月末 7, 月末 8, 月末 8, 月末 8, 月末 7, 期末 2016 年 12 月 19 日 9, ( 注 ) 基準価額は1 万口当たり期末基準価額は分配金込み騰落率は設定日比 ( 注 ) 設定日の基準価額には当初元本を用いております ( 注 ) 当ファンドは親投資信託を組入れますので債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております ( 注 ) 先物比率 = 買建比率売建比率 ( 注 ) 当ファンドは日々の基準価額の値動きが原油指数であるS&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) の日々の騰落率の概ね2 倍程度となる投資成果を目指して運用を行いますしたがいましてたとえ正確に運用目標が達成されたとしても 2 日以上離れた日との比較においては概ね2 倍程度の投資成果が得られる訳ではないため比較が出来ないことからベンチマークおよび参考指数は設定しておりません 1

3 当期の運用状況と今後の運用方針基準価額等の推移 ( 円 ) ( 百万円 ) 16, 純資産総額 ( 右軸 ) 14,000 12,000 基準価額 ( 左軸 ) 分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) ,000 8,000 6,000 4,000 0 設定時 2016/ 期末設定日 :10,000 円第 1 期末 :9,271 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 : 7.3%( 分配金再投資ベース ) ( 注 ) 分配金再投資基準価額は設定日 (2015 年 12 月 17 日 ) の値が基準価額と同一となるように指数化しています ( 注 ) 分配金再投資基準価額は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 ) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりまたファンドの購入価額により課税条件も異なりますのでお客様の損益の状況を示すものではありません ( 注 ) 設定日の基準価額および純資産総額には当初元本を用いております基準価額の主な変動要因当ファンドはクレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 )( 原油指数 2 倍ブルクラス ) への投資を通じて日々の基準価額の値動きが原油指数である S&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) の日々の騰落率の概ね 2 倍程度となる投資成果を目指して運用を行いました S&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) は上昇しましたが期中に上昇下落を繰り返した結果基準価額は下落しました組入ファンドの当期中の騰落率組入ファンド騰落率クレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) 7.7% ( 原油指数 2 倍ブルクラス ) マネーアカウントマザーファンド 0.0 2

4 投資環境原油市況期初から 2016 年 2 月中旬にかけては米中両国の弱い経済指標を受けて世界景気減速懸念が広がり下落しました 2 月下旬から 5 月下旬にかけては主要産油国の協調減産への期待感や米国の原油在庫の減少 IEA( 国際エネルギー機関 ) が年前半の世界原油需給の供給超過を下方修正するなど需給の引き締まりを背景に堅調に推移しました 6 月上旬から 7 月下旬にかけては O PEC( 石油輸出国機構 ) 総会において生産目標の合意に至らなかったことや英国の EU( 欧州連合 ) 離脱による世界景気への悪影響などが嫌気されて下落しましたその後 10 月上旬にかけては 9 月の OPEC 非公式会合で減産が合意されたことを背景に反発しました 10 月中旬から 11 月中旬にかけては IEA や OPEC 月報で供給増加が発表されたことや米国の大統領選においてトランプ氏が勝利し米ドル高となったため下落しました 11 月中旬から期末にかけては OPEC 総会での 8 年ぶり減産合意や OPEC 非加盟国の減産合意など供給超過の解消への期待から上昇に転じました国内短期金融市況 S&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) の推移 ( 指数 ) 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 設定時 2016/ 期末出所:S&P DJI ( 注 )S&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) は米ドルベースの指数を当ファンドが外国投資信託を組入れた日の前営業日を 10,000 として指数化したものです国庫短期証券 3 ヵ月物利回りは低下しました期初は 0.023% でしたが 2016 年 1 月下旬に日銀がマイナス金利政策の導入を決定したことや海外投資家の需要の高まりから金利水準は大きく低下し期末には 0.398% となりました 3

5 当該投資信託のポートフォリオ当ファンド期を通じてクレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 )( 原油指数 2 倍ブルクラス ) を高位に組入れました残りの資産につきましてはマネーアカウントマザーファンドおよびコールローン等で運用を行いましたクレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 )( 原油指数 2 倍ブルクラス ) 直接株式等への投資を行わず主としてクレディスイスインターナショナルを相手先とする担保付スワップ取引を高位に組入れ実質的に日々の基準価額の値動きが原油指数である S&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) の日々の騰落率の概ね 2 倍程度となる投資成果を目指して運用を行いましたマネーアカウントマザーファンド国庫短期証券の期初の組入比率は概ね 55% 程度としましたが期中に利回りがマイナスとなったため組入れを見送り 3 月下旬以降の組入比率は 0% となりました残りの資産については全額コールローン等で運用を行いました当該投資信託のベンチマークとの差異当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため本項目は記載しておりません分配金 1 万口当たりの分配金 ( 税込み ) は基準価額水準市況動向等を勘案し見送らせていただきました収益分配に充てなかった利益は信託財産中に留保し運用の基本方針に基づいて運用いたします 4

6 今後の運用方針当ファンド引続きクレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 )( 原油指数 2 倍ブルクラス ) の組入比率を高位に保ちマネーアカウントマザーファンドへの投資も継続する方針ですクレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 )( 原油指数 2 倍ブルクラス ) 直接株式等への投資を行わず主としてクレディスイスインターナショナルを相手先とする担保付スワップ取引を高位に組入れ実質的に日々の基準価額の値動きが原油指数である S&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) の日々の騰落率の概ね 2 倍程度となる投資成果を目指して運用を継続する方針ですマネーアカウントマザーファンド日本経済は景気の基調がしっかりしているとは言えず今後も不安定な状況が続くと見られますこのような状況下ではインフレ期待が急速に高まる可能性は低いと予想します日銀が導入した長短金利操作付き量的質的金融緩和が金利抑制要因として作用することから国内短期金利は引続き低位で推移すると予想します相対的に金利リスクの高い長期債への投資は見送り短期国債や短期金融商品等を中心とした安定的な運用を行います費用の明細項目 1 万口当たりの費用明細 (2015 年 12 月 17 日から 2016 年 12 月 19 日まで ) 当期 2015/12/17~2016/12/19 項目の概要金額比率平均基準価額 8,623 円期中の平均基準価額です (a) 信託報酬 88 円 1.024% (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率 ( 投信会社 ) ( 42) (0.490) 委託した資金の運用の対価 ( 販売会社 ) ( 42) (0.490) 購入後の情報提供運用報告書等各種書類の送付口座内でのファンドの管理等の対価 ( 受託会社 ) ( 4) (0.044) 運用財産の保管および管理投信会社からの指図の実行等の対価 (b) その他費用 (b) その他費用 = 期中のその他費用 / 期中の平均受益権口数 ( 監査費用 ) ( 1) (0.011) 監査費用は監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用 ( その他 ) ( 0) (0.000) その他は金銭信託に係る手数料合計 ( 注 ) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果ですなおその他費用は当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち当ファンドに対応するものを含みます ( 注 ) 平均基準価額の円未満は切捨てそれ以外の各金額は項目ごとに四捨五入してあります ( 注 ) 各項目の費用は当ファンドが組入れている投資信託証券 ( 親投資信託を除く ) が支払った費用を含みません ( 注 ) 比率欄は1 万口当たりのそれぞれの費用金額 ( 円未満の端数を含む ) を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので項目ごとに小数第 3 位未満は四捨五入してあります 5

7 売買および取引の状況 (2015 年 12 月 17 日から 2016 年 12 月 19 日まで ) (1) 投資信託証券外国 ( 邦貨建 ) クレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) ( 原油指数 2 倍ブルクラス ) ( 注 ) 金額は受渡代金単位未満は切捨て買付売付口数金額口数金額口千円口千円 15, ,971 8,710 79,775 (2) 親投資信託受益証券の設定解約状況設定解約口数金額口数金額千口千円千口千円マネーアカウントマザーファンド ( 注 ) 単位未満は切捨て利害関係人との取引状況等 (2015 年 12 月 17 日から 2016 年 12 月 19 日まで ) 当期における利害関係人との取引はありません ( 注 ) 利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です組入資産の明細 (2016 年 12 月 19 日現在 ) (1) ファンドオブファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細ファンド名当期末口数評価額比率口千円 % クレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) 7,225 66, ( 原油指数 2 倍ブルクラス ) ( 注 ) 比率は純資産総額に対する評価額の比率 ( 注 ) 口数評価額の単位未満は切捨て (2) 親投資信託残高種類当期末口数評価額千口千円マネーアカウントマザーファンド ( 注 ) マネーアカウントマザーファンド全体の受益権口数は1,418,480 千口です ( 注 ) 単位未満は切捨て 6

8 投資信託財産の構成 (2016 年 12 月 19 日現在 ) 項クレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) ( 原油指数 2 倍ブルクラス ) 目当期末評価額比率千円 % 66, マネーアカウントマザーファンドコールローン等その他 7, 投資信託財産総額 74, ( 注 ) 評価額の単位未満は切捨て資産負債元本および基準価額ならびに損益の状況資産負債元本および基準価額の状況 2016 年 12 月 19 日現在項目当期末 (A) 資産 74,676,792 円コールローン等 7,918,392 クレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) 66,708,425 ( 原油指数 2 倍ブルクラス )( 評価額 ) マネーアカウントマザーファンド ( 評価額 ) 49,975 (B) 負債 4,450,202 未払金 2,313,480 未払解約金 1,839,271 未払信託報酬 293,694 未払利息 14 その他未払費用 3,743 (C) 純資産総額 (AB) 70,226,590 元本 75,750,000 次期繰越損益金 5,523,410 (D) 受益権総口数 75,750,000 口 1 万口当たり基準価額 (C/D) 9,271 円 ( 注 ) 設定時元本額 10,000,000 円期中追加設定元本額 191,280,000 円期中一部解約元本額 125,530,000 円 ( 注 ) 元本の欠損当期末現在純資産総額は元本を下回っておりその差額は 5,523,410 円です ( 注 )1 口当たり純資産額は円です損益の状況当期自 2015 年 12 月 17 日至 2016 年 12 月 19 日項目当期 (A) 配当等収益 1,092 円受取利息 12 支払利息 1,104 (B) 有価証券売買損益 7,413,640 売買益 16,159,088 売買損 8,745,448 (C) 信託報酬等 557,119 (D) 当期損益金 (A+B+C) 6,855,429 (E) 追加信託差損益金 12,378,839 ( 配当等相当額 ) ( 1,300) ( 売買損益相当額 ) ( 12,377,539) (F) 合計 (D+E) 5,523,410 (G) 収益分配金 0 次期繰越損益金 (F+G) 5,523,410 追加信託差損益金 12,378,839 ( 配当等相当額 ) ( 1,300) ( 売買損益相当額 ) ( 12,377,539) 分配準備積立金 6,856,521 繰越損益金 1,092 ( 注 ) 損益の状況の中で (B) 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます (C) 信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています (E) 追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際追加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます分配金の計算過程計算期間末における費用控除後の配当等収益 (0 円 ) および費用控除後の有価証券売買等損益 (6,856,521 円 ) より分配対象収益は 6,856,521 円 (1 万口当たり 905 円 ) となりましたが当期の分配は見送らせていただきました 7

9 分配金のご案内分配金および分配原資の内訳 ( 単位 : 円 % 1 万口当たり税引前 ) 当期項目 2015 年 12 月 17 日 ~2016 年 12 月 19 日当期分配金 0 ( 対基準価額比率 ) 当期の収益当期の収益以外翌期繰越分配対象額 905 ( 注 ) 対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でファンドの収益率とは異なります ( 注 ) 当期の収益当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります補足情報マネーアカウントマザーファンドの主要な売買銘柄公社債 2015 年 12 月 17 日から2016 年 12 月 19 日まで買付売付銘柄金額銘柄金額千円千円第 578 回国庫短期証券 60,004 第 574 回国庫短期証券 60,000 ( 注 ) 金額は受渡代金 ( 経過利子分は含まれておりません ) 単位未満は切捨てマネーアカウントマザーファンドの組入資産の明細当期末における組入れはありません 8

10 < ご参考 > 組入投資信託証券の内容クレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) ( 南アランド 2.5 倍ブルクラス )/( 南アランド 2.5 倍ベアクラス ) ( ブラジルレアル 2.5 倍ブルクラス )/( ブラジルレアル 2.5 倍ベアクラス ) ( インド株 2.5 倍ブルクラス )/( インド株 2.5 倍ベアクラス ) ( 中国株 2.5 倍ブルクラス )/( 中国株 2.5 倍ベアクラス ) ( 原油指数 2 倍ブルクラス )/( 原油指数 2 倍ベアクラス ) ( 米国リート 2.5 倍ブルクラス )/( 米国リート 2.5 倍ベアクラス ) 当ファンドの仕組みは次の通りです分類ケイマン籍 / 外国投資信託 / 円建運用の基本方針主な投資対象投資態度主な投資制限担保付スワップ取引を通じて安定的なインカム収益の獲得と信託財産の成長を目指して運用を行います主としてクレディスイスインターナショナルを相手先とする担保付スワップを取引対象とします 1 担保付スワップ取引を利用して実質的に日々の基準価額の値動きが以下の通りとなる投資成果を目指して運用を行います 2 実質組入外貨建資産については原則として為替ヘッジを行いません南アランド 2.5 倍ブルクラス南アフリカの通貨ランドの円からみた日々の騰落率の概ね2.5 倍程度南アランド 2.5 倍ベアクラス南アフリカの通貨ランドの円からみた日々の騰落率の概ね2.5 倍程度反対ブラジルレアル 2.5 倍ブルクラスインド株 2.5 倍ブルクラス中国株 2.5 倍ブルクラス原油指数 2 倍ブルクラスブラジルの通貨レアルの円からみた日々の騰落率の概ね2.5 倍程度インド株の株価指数先物であるSGX Nifty 50 指数先物の日々の騰落率の概ね2.5 倍程度中国株の株価指数先物である SGX FTSE China A50 指数先物の日々の騰落率の概ね2.5 倍程度原油指数であるS&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) の日々の騰落率の概ね2 倍程度 9 ブラジルレアル 2.5 倍ベアクラスインド株 2.5 倍ベアクラス中国株 2.5 倍ベアクラス原油指数 2 倍ベアクラスブラジルの通貨レアルの円からみた日々の騰落率の概ね2.5 倍程度反対インド株の株価指数先物である SGX Nifty 50 指数先物の日々の騰落率の概ね2.5 倍程度反対中国株の株価指数先物であるSGX FTSE China A50 指数先物の日々の騰落率の概ね2.5 倍程度反対原油指数であるS&P GSCI 原油指数 ( エクセスリターン ) の日々の騰落率の概ね2 倍程度反対米国リート 2.5 倍ブルクラス米国リートの指数であるダウジョーンズ米国不動産指数 ( トータルリターン ) の日々の騰落率の概ね2.5 倍程度米国リート 2.5 倍ベアクラス米国リートの指数であるダウジョーンズ米国不動産指数 ( トータルリターン ) の日々の騰落率の概ね2.5 倍程度反対資金動向や市況動向等によっては上記のような運用が行われない場合があります 1 店頭オプション上場オプション ETF に原則として直接投資を行いません 2 有価証券の空売りは行いません 3 純資産総額の 10% を超える借り入れは行いません 4 一発行会社の発行済株式総数の 50% を超えて当該発行会社の株式に投資しません 5 流動性にかける資産の組入れは 15% 以下とします 6 運用会社ならびに管理会社は自己又は投資信託受益証券以外の第三者の利益を図る目的で行う取引等は行いません決算日 4 月 30 日分配方針原則として年 1 回分配を行います投資運用会社クレディスイスマネジメント ( ケイマン ) リミテッド次ページ以降の記載は組入投資信託証券の関係会社より入手した情報をもとに作成しております当社はその内容の正確性完全性を保証するものではありません (1)(2): ブラウンブラザーズハリマンアンドコーより入手した監査済報告書を当社が一部和訳したものです (3): クレディスイスマネジメント ( ケイマン ) リミテッドより入手した情報をもとに作成しております

11 (1) 各クラスの状況作成基準日 :2016 年 4 月 30 日受益権総口数純資産総額 1 単位当たり基準価額南アランド 2.5 倍ブルクラス 760 口 6,766,291 円 8, 円南アランド 2.5 倍ベアクラス 790 7,716,733 9, ブラジルレアル 2.5 倍ブルクラス 785 8,091,008 10, ブラジルレアル 2.5 倍ベアクラス 1,005 8,495,279 8, インド株 2.5 倍ブルクラス 1,175 11,238,893 9, インド株 2.5 倍ベアクラス 1,380 13,409,480 9, 中国株 2.5 倍ブルクラス 1,180 9,743,276 8, 中国株 2.5 倍ベアクラス 2,270 21,826,079 9, 原油指数 2 倍ブルクラス 6,555 64,966,683 9, 原油指数 2 倍ベアクラス 1,850 11,769,719 6, 米国リート 2.5 倍ブルクラス 750 8,139,555 10, 米国リート 2.5 倍ベアクラス 880 7,351,532 8, クレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅲ レバレッジ型ブルベアファンド ( 適格機関投資家限定 ) の純資産総額 179,514,528 円 ( 注 ) 日付は現地基準です (2) 損益計算書計算期間 :2015 年 12 月 17 日 ~2016 年 4 月 30 日単位 : 円収益手数料収入 98,419 受取利息 48 投資に係る実現損益 ( 3,883,469) 投資に係る未実現利益の増減 10,893,065 収益合計 7,108,063 費用事務代行手数料 98,419 費用合計 98,419 運用損益 7,009,644 期中の純資産増減 7,009,644 ( 注 ) 日付は現地基準です ( 注 )( ) 書きは負数です 10

12 (3) 組入資産の明細作成基準日 :2016 年 4 月 30 日スワップ単位 : 円想定元本額評価額南アランド 2.5 倍ブルクラス 7,600,000 6,766,280 南アランド 2.5 倍ベアクラス 7,900,000 7,716,720 ブラジルレアル 2.5 倍ブルクラス 7,850,000 8,090,995 ブラジルレアル 2.5 倍ベアクラス 10,050,000 8,495,265 インド株 2.5 倍ブルクラス 11,750,000 11,238,875 インド株 2.5 倍ベアクラス 13,800,000 13,409,460 中国株 2.5 倍ブルクラス 11,800,000 9,743,260 中国株 2.5 倍ベアクラス 22,700,000 21,826,050 原油指数 2 倍ブルクラス 65,550,000 64,966,605 原油指数 2 倍ベアクラス 18,500,000 11,769,700 米国リート 2.5 倍ブルクラス 7,500,000 8,139,750 米国リート 2.5 倍ベアクラス 8,800,000 7,351,520 合計 179,514,480 ( 注 ) 日付は現地基準です 11

13 マネーアカウントマザーファンド運用報告書 ( 全体版 ) 第 14 期 ( 決算日 2016 年 12 月 12 日 ) ( 計算期間 2016 年 6 月 11 日から2016 年 12 月 12 日まで ) マネーアカウントマザーファンドは 2016 年 12 月 12 日に第 14 期決算を行いましたので期中の運用状況をご報告申し上げます当ファンドの仕組みは次の通りです信託期間信託期間は原則無期限です運用方針安定した収益の確保を目標として運用を行います主要運用対象わが国の国債公社債および短期金融商品を主要投資対象とします組入制限株式への投資は行いません外貨建資産への投資は行いません最近 5 期の運用実績最近 5 期の運用実績基準価額の推移等決算期基準価額債券債券期中組入比率先物比率純資産総額騰落率円 % % % 百万円 10 期 (2014 年 12 月 10 日 ) 10, 期 (2015 年 6 月 10 日 ) 10, 期 (2015 年 12 月 10 日 ) 10, , 期 (2016 年 6 月 10 日 ) 10, , 期 (2016 年 12 月 12 日 ) 10, ,383 ( 注 ) 基準価額は 1 万口当たり ( 注 ) 先物比率 = 買建比率売建比率 ( 注 ) 当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドでありベンチマークおよび参考指数はありません 12

14 当期中の基準価額等の推移年月日基準価額騰落率債券組入比率債券先物比率期首 ( 前期末 ) 円 % % % 2016 年 6 月 10 日 10,037 6 月末 10, 月末 10, 月末 10, 月末 10, 月末 10, 月末 10, 期末 2016 年 12 月 12 日 10, ( 注 ) 基準価額は 1 万口当たり騰落率は期首比 ( 注 ) 先物比率 = 買建比率売建比率 ( 注 ) 当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドでありベンチマークおよび参考指数はありません基準価額の推移 ( 円 ) 10,038 当期の運用状況と今後の運用方針 10,037 10,036 10,035 10,034 10,033 10,032 期首 ( 前期末 ) 2016/ 期末基準価額の主な変動要因基準価額は期首の 10,037 円からスタートし期末は 10,033 円となり下落しました運用対象であるコールローン等の利回りがマイナスで推移したことから下落となりました 13

15 投資環境国内短期金融市場国庫短期証券 3 ヵ月物利回りは低下しました期初は 0.27% 程度でしたが 2016 年 9 月に日銀が長短金利操作付き量的質的金融緩和の導入を決定するなど短期金利を低位に抑える金融政策が継続したこと海外投資家からの需要の高まりなどから利回りは低下し期末は 0.44% 程度となりました当該投資信託のポートフォリオ国債の利回りがマイナスで推移したため組入れを見送り期を通じて組入比率は 0% となりました資産については全額コールローン等で運用を行いました当該投資信託のベンチマークとの差異当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため本項目は記載しておりません今後の運用方針日本経済は景気の基調がしっかりしているとは言えず今後も不安定な状況が続くと見られますこのような状況下ではインフレ期待が急速に高まる可能性は低いと予想します日銀が導入した長短金利操作付き量的質的金融緩和が金利抑制要因として作用することから国内短期金利は引続き低位で推移すると予想します相対的に金利リスクの高い長期債への投資は見送り短期国債や短期金融商品等を中心とした安定的な運用を行います 14

16 費用の明細平均基準価額項目 1 万口当たりの費用明細 (2016 年 6 月 11 日から 2016 年 12 月 12 日まで ) 当期 2016/6/11~2016/12/12 金額 10,035 円比率その他費用 0 円 0.001% ( その他 ) ( 0) (0.001) 合計 ( 注 ) 費用項目につきましては 5 ページ (1 万口当たりの費用明細 ) をご参照ください当期における売買はありません売買および取引の状況 (2016 年 6 月 11 日から 2016 年 12 月 12 日まで ) 利害関係人との取引状況等 (2016 年 6 月 11 日から 2016 年 12 月 12 日まで ) 当期における利害関係人との取引はありません利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です当期末における組入れはありません組入資産の明細 (2016 年 12 月 12 日現在 ) 投資信託財産の構成 (2016 年 12 月 12 日現在 ) 当期末項目評価額比率千円 % コールローン等その他 1,423, 投資信託財産総額 1,423, ( 注 ) 評価額の単位未満は切捨て 15

17 資産負債元本および基準価額ならびに損益の状況資産負債元本および基準価額の状況 2016 年 12 月 12 日現在項目当期末 (A) 資産 1,423,137,578 円コールローン等 1,423,137,578 (B) 負債 40,002,800 未払解約金 40,000,000 未払利息 2,800 (C) 純資産総額 (AB) 1,383,134,778 元本 1,378,631,963 次期繰越損益金 4,502,815 (D) 受益権総口数 1,378,631,963 口 1 万口当たり基準価額 (C/D) 10,033 円 ( 注 ) 期首元本額 1,015,994,779 円期中追加設定元本額 4,453,442,800 円期中一部解約元本額 4,090,805,616 円 ( 注 )1 口当たり純資産額は円です ( 注 ) 当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本の内訳 T&D 通貨トレード新興国社債 F( 毎月分配型 ) 円ヘッジコース 72,728,542 円 T&D 通貨トレード新興国社債 F( 毎月分配型 ) 米ドルブルコース 12,370,307 円 T&D 通貨トレード新興国社債 F( 毎月分配型 ) 米ドルベアコース 810,623 円 T&D 通貨トレード新興国社債 F( 毎月分配型 ) ユーロブルコース 513,290 円 T&D 通貨トレード新興国社債 F( 毎月分配型 ) ユーロベアコース 4,305,187 円 T&D 通貨トレード新興国社債 F( 毎月分配型 ) 豪ドルブルコース 88,421,400 円 T&D 通貨トレード新興国社債 F( 毎月分配型 ) 豪ドルベアコース 71,263 円 T&D 通貨トレード新興国社債 F( 毎月分配型 ) レアルブルコース 22,699,483 円 T&D 通貨トレード新興国社債 F( 毎月分配型 ) ルピアブル 735,756 円 T&D Jリートファンド限定追加型 ,196,351 円 T&Dブルベアファンド ( 南アランドブルコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( 南アランドベアコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( ブラジルレアルブルコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( ブラジルレアルベアコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( インド株ブルコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( インド株ベアコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( 中国株ブルコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( 中国株ベアコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( 原油指数ブルコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( 原油指数ベアコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( 米国リートブルコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( 米国リートベアコース ) 49,811 円 T&Dブルベアファンド ( マネープールコース ) 896,593 円リビングアース戦略ファンド ( 年 2 回決算コース ) 99,632 円リビングアース戦略ファンド ( 年 4 回決算コース ) 99,632 円 T&Dダブルブルベアシリーズ5( インドダブルブル5) 19,931 円 T&Dダブルブルベアシリーズ5( インドダブルベア5) 19,931 円 T&Dダブルブルベアシリーズ5( 中国ダブルブル5) 19,931 円 T&Dダブルブルベアシリーズ5( 中国ダブルベア5) 19,931 円 T&Dダブルブルベアシリーズ5( レアルダブルブル5) 19,931 円 T&Dダブルブルベアシリーズ5( レアルダブルベア5) 19,931 円 T&Dダブルブルベアシリーズ5( 金ダブルブル5) 19,931 円 T&Dダブルブルベアシリーズ5( 金ダブルベア5) 19,931 円 T&Dダブルブルベアシリーズ5( マネープール5)1,172,926,724 円損益の状況当期自 2016 年 6 月 11 日至 2016 年 12 月 12 日項目当期 (A) 配当等収益 430,839 円支払利息 430,839 (B) その他費用 14,263 (C) 当期損益金 (A+B) 445,102 (D) 前期繰越損益金 3,779,419 (E) 追加信託差損益金 15,397,200 (F) 解約差損益金 14,228,702 (G) 合計 (C+D+E+F) 4,502,815 次期繰越損益金 (G) 4,502,815 ( 注 ) 損益の状況の中で (E) 追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際追加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます (F) 解約差損益金とあるのは一部解約の際元本から解約価額を差引いた差額分をいいます 16

WTI 原油先物ファンド ( ロングポジション ) 運用経過基準価額等の推移について第 9 期首 :2,385 円第 9 期末 :3,585 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 : 50.3%( 分配金再投資ベース ) 基準価額の主な変動要因米国の原油先物取引を積極的に活用し日々の基準

WTI 原油先物ファンド ( ロングポジション ) 運用経過基準価額等の推移について第 9 期首 :2,385 円第 9 期末 :3,585 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 : 50.3%( 分配金再投資ベース ) 基準価額の主な変動要因米国の原油先物取引を積極的に活用し日々の基準 WTI 原油先物ファンド ( ロングポジション ) 運用経過基準価額等の推移について第 9 期首 :2,385 円第 9 期末 :3,585 円 ( 既払分配金 0 円 ) 騰落率 : 50.3%( 分配金再投資ベース ) 基準価額の主な変動要因米国の原油先物取引を積極的に活用し日々の基準価額の値動きがWTI 原油先物取引価格の値動きと概ね連動する投資成果を目指して運用を行ないましたが当ファンドの日々の基準価額の値動きは