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せいたかぎ
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当ファンドの仕組みは次の通りです商品分類追加型投信 / 国内 / 株式信託期間 2011 年 12 月 30 日 ~2016 年 11 月 15 日運用方針主要運用対象組入制限分配方針主に国内の株式に投資することにより信託財産の成長を図ることを目標に運用を行います銘柄選択は幅広く企業訪問等を行い徹底した調査分析に基づくボトムアップアプローチにより企業経営力

1 当ファンドの仕組みは次の通りです商品分類追加型投信 / 国内 / 株式信託期間 2011 年 12 月 30 日 ~2016 年 11 月 15 日運用方針主要運用対象組入制限分配方針主に国内の株式に投資することにより信託財産の成長を図ることを目標に運用を行います銘柄選択は幅広く企業訪問等を行い徹底した調査分析に基づくボトムアップアプローチにより企業経営力企業の競争優位性はもとより成長性あるいはその持続継続性を特に評価する形で組入候補銘柄を厳選しポートフォリオを構築します国内の金融商品取引所に上場 ( これに準ずるものを含みます ) されている株式株式への投資割合には制限を設けません外貨建資産への投資は行いません毎決算時に原則として経費控除後の配当等収益および売買益等の全額を対象として基準価額水準市況動向残存信託期間等を勘案して決定しますただし分配対象額が少額の場合には分配を行わないこともありますニッセイ日本復興関連株式ファンド愛称復興の鼓動運用報告書第 4 期 ( 決算日 2013 年 11 月 15 日 ) 受益者の皆様へ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさてニッセイ日本復興関連株式ファンドは 2013 年 11 月 15 日に第 4 期の決算を行いましたここに期中の運用状況をご報告申し上げます今後とも是非ご継続頂き一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます商品内容運用状況などについてのお問い合わせ先 ( コールセンター ) 受付時間は営業日の午前 9 時から午後 5 時までですお客様の口座内容に関するご照会はお申し込みされた販売会社にお問い合わせください

2 設定以来の運用実績決算期基準価額 ( 分配落 ) 税引前分配金期中騰落率 ( ご参考 ) 基準価額 + 累計分配金参考指数期中騰落率株式組入比率純資産総額 ( 設定日 ) 円円 % 円 % % 百万円 2011 年 12 月 30 日 10, ,000 10, ,013 1 期 (2012 年 5 月 15 日 ) 10, ,007 10, ,317 2 期 (2012 年 11 月 15 日 ) 10, ,142 10, ,052 3 期 (2013 年 5 月 15 日 ) 13,398 2, ,198 17, ,043 4 期 (2013 年 11 月 15 日 ) 12,376 2, ,176 17, ,406 ( 注 1) 設定日の基準価額は当初設定価額を記載しています ( 注 2) 基準価額の騰落率は分配金 ( 税引前 ) 込みです ( 注 3) 基準価額 + 累計分配金は当該決算期の基準価額 ( 分配落 ) に当該決算期以前の税引前分配金の累計額を加えたものです ( 注 4) 参考指数は TOPIX( 配当込み ) としており設定時を 10,000 として再指数化しています以下同じです ( 注 5) 設定日の純資産総額は当初設定元本を記載しています当期中の基準価額と市況等の推移年月日基準価額株式参考指数騰落率騰落率組入比率 ( 期首 ) 円 % % % 2013 年 5 月 15 日 13,398-17, 月末 12, , 月末 12, , 月末 12, , 月末 12, , 月末 14, , 月末 14, , ( 期末 ) 2013 年 11 月 15 日 14, , ( 注 ) 期末基準価額は分配金 ( 税引前 ) 込み騰落率は期首比です - 1 -

3 投資環境 (2013 年 5 月 16 日から 2013 年 11 月 15 日まで ) 国内株式市況 < 前期末 (2013 年 5 月 15 日 )~ 当期末 (2013 年 11 月 15 日 )> 当期の日経平均株価は円安の進行や企業業績の改善期待などにより 5 月 22 日に期中最高値となる 15,627 円 26 銭となり約 5 年 5 カ月ぶりに 1 万 5,600 円台まで上昇しましたしかし翌日には中国の景気指標悪化などを背景に一転株価は大幅に急落しました米量的緩和の早期縮小観測や円高反転さらに中国において短期金利が急上昇し流動性ひっ迫懸念等による金融市場の混乱も重なったことから世界的にリスク回避の傾向が強まり下落基調が継続しましたその後は円安基調の回復やアジアの株式相場が上昇したことなどに加えて 7 月 21 日の参議院選挙を控えた安倍政権の安定化への期待から株価は上昇したものの選挙後は米量的緩和の長期化観測を背景として円高が進んだことや市場予想を下回る企業決算を受けて下落しましたさらに為替動向や米量的緩和の縮小時期に関する憶測シリア情勢の緊迫化などをにらみながら株価は一進一退の動きが続きました 9 月に入ると 2020 年東京五輪の招致実現を受けたインフラ整備期待の高まりや GDP の上方修正米量的緩和の縮小見送りなどから株価は上昇基調となりました 10 月以降は米財政問題をめぐる報道や為替動向に左右された後中国の金融引き締め観測等から下落する場面もありましたが 11 月に入り良好な雇用統計を受けた米量的緩和の縮小時期の前倒し観測などを背景に円安ドル高が進んだことから再び上昇に転じ結局日経平均株価は 15,165 円 92 銭 ( 前期末比騰落率 +0.5%) で当期末を迎えました TOPIX についても 5 月 22 日に期中最高値となる 1, ポイントをつけましたがその後は大きく乱高下する展開となり 1, ポイント ( 前期末比騰落率 -1.1%) で当期末を迎えました - 2 -

4 運用経過 (2013 年 5 月 16 日から 2013 年 11 月 15 日まで ) 当ファンドは主として国内の金融商品取引所に上場 ( これに準ずるものを含みます ) されている株式の中から東日本大震災後の社会産業構造の変化をとらえ大きな成長が期待される企業へ投資することにより信託財産の成長を図ることを目標に運用を行います個別銘柄銘柄選定については当初の運用方針どおり東日本大震災後の社会産業構造の変化を的確にとらえることにより成長が期待される企業の中から割安と判断される銘柄への投資を行いました主な売買銘柄は以下の通りです銘柄判断理由等遠藤照明など当面の業績の伸び率鈍化が予想されると判断売付リプロセル ( 期中売買 ) など当面の業績の好調さが株価にほぼ織り込まれたと判断前田工繊タケエイ ( 公募売出 (PO)) 東洋建設など構造変化により中期的な企業価値の向上が見込まれると判断買付 UT ホールディングスビットアイル ( 公募売出 (PO)) など短期的な業績悪化等により本来の企業価値よりディスカウント ( 割安に評価 ) されていると判断 - 3 -

5 当期末銘柄業種比率 (%) 1 富士電機電気機器シップヘルスケアHD 卸売業ヒューリック不動産業 FPG 証券商品先物取引業三和ホールディングス金属製品 NIPPO 建設業日野自動車輸送用機器三菱重工業機械前田工繊その他製品前田道路建設業 2.5 ( 注 ) 比率は対組入株式評価額比です以下同じです当期末業種比率 (%) 1 建設業サービス業卸売業電気機器機械金属製品情報通信業化学

6 基準価額の推移以上のような投資環境および運用の結果当期の基準価額は 6 月 7 日に期中最安値の 11,312 円 ( 前期末比騰落率 -15.6%) をつけた後は一進一退の動きとなりました 11 月以降は良好な雇用統計を受けた米量的緩和の縮小時期の前倒し観測などを背景に円安ドル高が進行したことから基準価額は上昇に転じ結局当期末は 12,376 円となり分配金 (2,000 円 [ 税引前 ]) を含めますと前期末比 +978 円となりました参考指数との比較当期の基準価額騰落率は +7.3% となり参考指数騰落率 (-0.2%) を上回る結果となりましたこれは個別銘柄において既存物件の建て替えによる収益改善が続いていることに加え来期実現を計画している不動産投資信託 (J-REIT) 上場に向けて順調な資産の積み上げが評価されたヒューリック ( 不動産業 ) や復興関連需要ばかりでなく除染や全国的なインフラ見直しが需要拡大につながると予想される前田工繊 ( その他製品 ) 子会社の復興関連工事の受注継続や主力の都市土木関連工事の中期的な受注拡大が期待されたライト工業 ( 建設業 ) 等の上昇がプラスに寄与したためです収益分配当期の収益分配は基準価額水準市況動向残存信託期間等を考慮の上分配方針に基づき 1 頁の表の通りとさせていただきました分配原資につきましては後掲の分配原資の内訳をご参照くださいなお収益分配に充てずに信託財産に留保した収益につきましては元本部分と同一の運用を行います - 5 -

7 今後の運用方針 < 環境認識 > 7 月の参議院選挙によりねじれ国会が解消したことで政治の安定化が予想されますが成長戦略や規制緩和については当初の期待からは踏み込み不足との見方もあるようですしかしここ数年に比べて環太平洋経済連携協定 (TPP) への対応や農業政策転換等の課題解決に向けた前進が見られることは政権運営への信頼の高まりにつながる可能性があると考えています一方国内の企業業績動向も堅調に推移していると見られます特に外需関連企業において現在の為替水準は相対的な競争力強化などを通じて年度初めに想定した以上の効果が出ていると思われますまた内需関連企業においても調達価格上昇による利益圧迫が懸念されますがその水準は企業努力などにより吸収できる範囲に収まると考えています日銀短観や中小企業の景況感等でも企業の景気動向先行きに対する目線が徐々に上昇してきていることが示唆されていますこの半年間の株式市場動向は調整色の強い動きとなりましたが一服後はこうしたファンダメンタルズ ( 経済の諸条件基礎的条件 ) の好調を背景として強含みの展開となる公算が大きいと見ています当面の運用方針は以下の通りです除染を含めた原発事故処理は継続課題である一方がれき処理の終了や高台移転に向けた工事の着手等スケジュールの進捗にはばらつきがありながらも震災復興に向けた動きは着実に前進していると思われますまた日本経済全体の再生に向けた施策も徐々にかたちを成す局面に入りつつあり銘柄選定の視点からは下記のような具体的な動きが見られますエネルギー政策の転換では 11 月の改正電気事業法の成立を受け戦後 60 年あまり続いてきた電力制度の転換に向けて舵が切られることが決定しました実際に全面的な自由化が進むには曲折が予想されますが制度改正の先行きを見極めながら新たに電力事業に参入しようとする企業が増えると予想されます安心安全対策の強化では今年も痛ましい大規模自然災害が発生したことから今後も防災対策やインフラの老朽化対策に対する関心は高い状況が続くと見られますライフスタイルの変化ではスマートフォンやタブレット PC の高機能化それに伴うネットワークの利便性向上が私生活でのコミュニケーションのあり方ばかりでなく仕事や業務のかたちを多様に変化させていく可能性があると考えています規制緩和の推進では政府の成長戦略の柱と位置付けている国家戦略特区法案が国会に提出され地域限定とはいえさまざまな規制の見直しに着手しようとしていますこのように震災からの復興を経つつデフレ脱却に向けて企業や消費者の行動が変化することが日本経済全般に大きな影響を与えると期待されます当ファンドでは引き続きこのような東日本大震災後の社会産業構造の変化をとらえ大きな成長が期待される企業へ投資を行う方針です徹底した調査分析により上記のような環境の変化を的確にとらえることによって成長が期待される企業を抽出し長期業績予測をもとに割安と判断される銘柄に投資を行うことで高い運用成果の獲得をめざします - 6 -

8 1 万口 ( 元本 10,000 円 ) 当たりの費用の明細項目当期 (a) 信託報酬 101 円 ( 投信会社 ) (49) ( 販売会社 ) (49) ( 受託銀行 ) (3) (b) 売買委託手数料 14 ( 株式 ) (14) (c) 保管費用等 1 合計 115 ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため下記の簡便法により算出した結果です当期の日数 (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率年間の日数期中の売買委託手数料 (b) 売買委託手数料 = 期中の平均受益権口数期中の保管費用等 (c) 保管費用等 = 期中の平均受益権口数 ( 注 2) 保管費用等には監査費用が含まれています ( 注 3) 各項目ごとに円未満は四捨五入しています売買および取引の状況 (2013 年 5 月 16 日 ~2013 年 11 月 15 日 ) 株式上場 6,102 国内買付売付株数金額株数金額千株千円千株千円 (380) 6,362,306 4,931 5,600,450 ( 注 1) 金額は受渡代金です ( 注 2)( ) 内は株式分割合併などによる増減分で上段の数字には含まれていません ( 注 3) 単位未満は切り捨てていますただし株数および金額が単位未満の場合は小数で記載しています - 7 -

9 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合項目当期 (a) 期中の株式売買金額 11,962,757 千円 (b) 期中の平均組入株式時価総額 6,217,858 千円 (c) 売買高比率 (a) / (b) 1.92 ( 注 1)(b) は各月末現在の組入株式時価総額の平均です ( 注 2) 単位未満は切り捨てています主要な売買銘柄 (2013 年 5 月 16 日 ~2013 年 11 月 15 日 ) 株式買付売付銘柄株数金額平均単価銘柄株数金額平均単価千株千円円千株千円円富士電機 , トプコン ,012 1,482 カナモト ,404 2,317 安川電機 ,339 1,342 FPG ,463 1,799 コロプラ ,326 4,125 トプコン ,101 1,180 富士電機 , 小松製作所 ,767 2,632 カナモト ,190 2,678 日野自動車 ,223 1,528 ヒューリック ,105 1,486 前田工繊 ,465 2,791 小松製作所 ,376 2,328 安川電機 ,943 1,357 日野自動車 ,283 1,462 シップヘルスケア HD ,763 3,812 東芝プラントシステム ,185 1,676 前田道路 ,420 1,494 NIPPO ,371 1,768 ( 注 1) 金額は受渡代金です ( 注 2) 単位未満は切り捨てていますただし株数が単位未満の場合は小数で記載しています利害関係人との取引状況等 (2013 年 5 月 16 日 ~2013 年 11 月 15 日 ) 当期における利害関係人との取引はありません - 8 -

10 組入有価証券明細表 (2013 年 11 月 15 日現在 ) 国内株式上場株式銘柄期首 ( 前期末 ) 当期末株数株数評価額千株千株千円建設業 (19.0%) ショーボンドHD ,937 大林組 ,081 NIPPO ,320 前田道路 ,064 東洋建設 ,540 五洋建設 ,776 ライト工業 ,557 日揮 ,270 東芝プラントシステム ,800 化学 (5.2%) 旭化成 ,102 アイカ工業 ,914 エフピコ ,517 医薬品 (0.7%) 大塚ホールディングス ,867 石油石炭製品 (2.1%) JXホールディングス ,277 ガラス土石製品 (2.8%) 住友大阪セメント ,211 ニチハ ,104 鉄鋼 (2.3%) 丸一鋼管 ,175 非鉄金属 (1.7%) DOWAホールディングス ,929 金属製品 (6.0%) 三和ホールディングス ,405 岡部 ,768 高周波熱錬 ,684 機械 (6.3%) 日特エンジニアリング ,871 小松製作所 ,775 三菱重工業 ,580 電気機器 (7.8%) 日立 ,492 富士電機 ,830 安川電機 ,741 エレコム ,526 遠藤照明輸送用機器 (4.2%) 日野自動車 ,867 極東開発工業 , 銘柄期首 ( 前期末 ) 当期末株数株数評価額千株千株千円精密機器 (2.3%) トプコン ,430 その他製品 (2.5%) 前田工繊 ,110 電気ガス業 (0.7%) 静岡瓦斯 ,423 陸運業 (0.8%) ヤマトホールディングス ,823 倉庫運輸関連業 (1.9%) 上組 ,692 情報通信業 (5.9%) コロプラ ,667 ブロードリーフ ,087 ビットアイル ,408 卸売業 (9.1%) あいホールディングス ,612 シップヘルスケアHD ,492 第一興商 ,891 マクニカ ,066 豊田通商 ,201 小売業 (2.1%) ドンキホーテ ,584 証券商品先物取引業 (2.7%) FPG ,554 不動産業 (2.7%) ヒューリック ,525 サービス業 (11.2%) UTホールディングス ,162 タケエイ ,713 テンプホールディングス ,220 ナガワ ,447 カナモト ,156 応用地質 ,552 合計株数金額 2,505 4,057 4,131,731 銘柄数 < 比率 > <93.8%> ( 注 1) 銘柄欄の ( ) 内は当期末における国内株式の評価総額に対する各業種の比率です ( 注 2) 合計欄の < > 内は当期末の純資産総額に対する評価額の比率です ( 注 3) 株数および評価額の単位未満は切り捨てていますただし株数が単位未満の場合は小数で記載しています

11 投資信託財産の構成 (2013 年 11 月 15 日現在 ) 項目当期末評価額比率千円 % 株式 4,131, コールローン等その他 1,131, 投資信託財産総額 5,263, ( 注 ) 評価額の単位未満は切り捨てています資産負債元本および基準価額の状況 (2013 年 11 月 15 日現在 ) 項目当期末 (A) 資産 5,263,469,670 円コールローン等 346,126,550 株式 ( 評価額 ) 4,131,731,300 未収入金 753,484,949 未収配当金 32,126,871 (B) 負債 857,246,513 未払収益分配金 712,075,436 未払解約金 93,269,327 未払信託報酬 51,610,272 その他未払費用 291,478 (C) 純資産総額 (A-B) 4,406,223,157 元本 3,560,377,182 次期繰越損益金 845,845,975 (D) 受益権総口数 3,560,377,182 口 1 万口当たり基準価額 (C/D) 12,376 円 ( 注 ) 期首元本額 2,271,789,071 円期中追加設定元本額 7,132,834,285 円期中一部解約元本額 5,844,246,174 円損益の状況当期 (2013 年 5 月 16 日 ~2013 年 11 月 15 日 ) 項目当期 (A) 配当等収益 25,240,224 円受取配当金 25,132,912 受取利息 106,138 その他収益金 1,174 (B) 有価証券売買損益 359,156,412 売買益 879,422,006 売買損 520,265,594 (C) 信託報酬等 51,901,750 (D) 当期損益金 (A+B+C) 332,494,886 (E) 追加信託差損益金 * 1,225,426,525 ( 配当等相当額 ) ( 50,174,929 ) ( 売買損益相当額 ) ( 1,175,251,596 ) (F) 合計 ( D + E ) 1,557,921,411 (G) 収益分配金 712,075,436 次期繰越損益金 (F+G) 845,845,975 追加信託差損益金 513,351,089 ( 配当等相当額 ) ( 50,174,929 ) ( 売買損益相当額 ) ( 463,176,160 ) 分配準備積立金 332,494,886 ( 注 1)(B) 有価証券売買損益は期末の評価換えによる損益を含みます ( 注 2)(C) 信託報酬等は信託報酬に対する消費税等相当額を含みます ( 注 3)(E) 追加信託差損益金 * とは追加設定をした価額と元本との差額をいい配当等相当額と売買損益相当額に区分します前期末の金額に期中追加設定および一部解約により変動した金額を調整して算出しています

12 分配金のお知らせ当頁の - 表示は金額の発生がないことを示します 1 万口当たり分配金 ( 税引前 ) 2,000 円 < 課税上の取り扱いについて > 分配金は分配後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により普通分配金と元本払戻金 ( 特別分配金 ) に分かれます分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額が普通分配金となり分配後の基準価額が個別元本を下回る場合は下回る部分が元本払戻金 ( 特別分配金 ) 残りの部分が普通分配金となります受益者は普通分配金に対し課税されます元本払戻金 ( 特別分配金 ) が発生した場合個別元本から元本払戻金 ( 特別分配金 ) を控除した額がその後の新しい個別元本となります ( 注 ) 分配金の計算過程は次の通りです計算期間末における信託報酬等控除後の配当等収益 (21,830,279 円 ) 信託報酬等控除後の有価証券売買等損益 (310,664,607 円 ) 追加信託差損益金 (1,225,426,525 円 ) および分配準備積立金 (0 円 ) より分配対象収益は 1,557,921,411 円 (1 万口当たり 4, 円 ) ですが当期の収益分配金は 712,075,436 円 (1 万口当たり 2,000 円 ) としています分配原資の内訳 (1 万口当たり税引前 ) 第 4 期当期分配金 2,000 円当期の収益 - 円当期の収益以外 2,000 円翌期繰越分配対象額 2,375 円 ( 注 ) 当期の収益当期の収益以外は小数点以下切り捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります

AI 日本株式オープン ( 絶対収益追求型 ) 本資料の表記にあたって原則として各表の数量金額の単位未満は切捨て比率は四捨五入で表記しておりますので表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがありますただし単位未満の数値については小数を表記する場合があります - 印は組入れま

AI 日本株式オープン ( 絶対収益追求型 ) 本資料の表記にあたって原則として各表の数量金額の単位未満は切捨て比率は四捨五入で表記しておりますので表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがありますただし単位未満の数値については小数を表記する場合があります - 印は組入れま 252629 当ファンドの仕組みは次の通りです追加型投信 / 国内 / 株式 / 特殊型 ( 絶対収益商品分類追求型 ) 信託期間 2027 年 1 月 29 日まで (2017 年 2 月 1 日設定 ) AI 日本株式マザーファンド ( 絶対収益追求型 ) 受益証券への投資を通じて主としてわが国の株式への投資と株価指数先物取引の売建てを行います運用方針マザーファンド受益証券の組入比率は高位を維持することを基本とします