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しょうこそや
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当ファンドの仕組みは次の通りです商品分類追加型投信 / 国内 / 株式信託期間平成 23 年 12 月 30 日 ~ 平成 28 年 11 月 15 日運用方針主要運用対象組入制限主に国内の株式に投資することにより信託財産の成長を図ることを目標に運用を行います銘柄選択は幅広く企業訪問等を行い徹底した調査分析に基づくボトムアップアプローチにより企業経営力

1 当ファンドの仕組みは次の通りです商品分類追加型投信 / 国内 / 株式信託期間平成 23 年 12 月 30 日 ~ 平成 28 年 11 月 15 日運用方針主要運用対象組入制限主に国内の株式に投資することにより信託財産の成長を図ることを目標に運用を行います銘柄選択は幅広く企業訪問等を行い徹底した調査分析に基づくボトムアップアプローチにより企業経営力企業の競争優位性はもとより成長性あるいはその持続継続性を特に評価する形で組入候補銘柄を厳選しポートフォリオを構築します国内の金融商品取引所に上場 ( これに準ずるものを含みます ) されている株式株式への投資割合には制限を設けません外貨建資産への投資は行いません愛称復興の鼓動運用報告書第 2 期 ( 決算日平成 24 年 11 月 15 日 ) 分配方針毎決算時に原則として経費控除後の配当等収益および売買益等の全額を対象として基準価額水準市況動向残存信託期間等を勘案して決定しますただし分配対象額が少額の場合には分配を行わないこともあります受益者の皆様へ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさては平成 24 年 11 月 15 日に第 2 期の決算を行いましたここに期中の運用状況をご報告申し上げます今後とも是非ご継続頂き一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます商品内容運用状況などについてのお問い合わせ先 ( コールセンター ) 受付時間は営業日の午前 9 時から午後 5 時までですお客様の口座内容に関するご照会はお申し込みされた販売会社にお問い合わせください

2 設定以来の運用実績決算期基準価額 ( 分配落 ) 税引前分配金期中騰落率参考指数期中騰落率株式組入比率純資産総額 ( 設定日 ) 円円 % % % 百万円平成 23 年 12 月 30 日 10, ,013 1 期 ( 平成 24 年 5 月 15 日 ) 10, ,317 2 期 ( 平成 24 年 11 月 15 日 ) 10, ,052 ( 注 1) 設定日の基準価額は当初設定価額を参考指数は前営業日の値を記載しています ( 注 2) 参考指数は TOPIX( 配当込み ) としています以下同じです ( 注 3) 設定日の純資産総額は当初設定元本を記載しています当期中の基準価額と市況等の推移年月日基準価額株式参考指数騰落率騰落率組入比率 ( 期首 ) 円 % % % 平成 24 年 5 月 15 日 10, 月末 9, 月末 10, , 月末 10, 月末 9, 月末 10, 月末 10, ( 期末 ) 平成 24 年 11 月 15 日 10, ( 注 ) 騰落率は期首比です - 1 -

3 投資環境 ( 平成 24 年 5 月 16 日から平成 24 年 11 月 15 日まで ) 国内株式市況 < 前期末 ( 平成 24 年 5 月 15 日 )~ 当期末 ( 平成 24 年 11 月 15 日 )> 当期の日経平均株価は世界的な景気減速懸念や円高の影響から 6 月初旬に期中最安値をつけましたが中旬に実施されたギリシャ再選挙で緊縮財政派が勝利し同国のユーロ圏離脱がひとまず回避されたことで欧州債務問題に対する不安が後退し上昇基調となりました 7 月には金融緩和観測を背景とした海外株式相場の上昇を受けて日経平均株価も 9,000 円台を回復する場面も見られましたが 8 月にかけては世界的な景気減速懸念や欧州債務問題の動向に左右され乱高下する展開が続きました 9 月に入ると米連邦準備制度理事会 (FRB) による QEⅢ( 量的緩和政策第 3 弾 ) の導入や日銀による追加金融緩和の決定などを材料に金融株を中心に上昇歩調を強め株価は中旬に期中最高値の 9,232 円 21 銭まで上昇しましたしかしその後は中国景気が一段と減速したことや円高リスクに対する警戒感の広がりから再び下落に転じました 10 月以降も国内外で景気減速を示す経済指標の発表が相次いだことや円相場の高止まりを受けて株価は下落する展開となりましたがその後は日銀による追加金融緩和期待などを背景とした円高修正を好感し一時 9,000 円台を回復する場面もありました期末にかけては国際通貨基金 (IMF) が世界経済の見通しを下方修正するなど中国をはじめとする世界景気の先行き懸念が一段と高まり結局日経平均株価は 8,829 円 72 銭 ( 前期末比騰落率 -0.8%) で当期末を迎えました TOPIX についても 7 月初旬に期中最高値のポイントをつけた後は軟調な展開が続きポイント ( 前期末比騰落率 -1.3%) で当期末を迎えました - 2 -

4 運用経過 ( 平成 24 年 5 月 16 日から平成 24 年 11 月 15 日まで ) 当ファンドは主として国内の金融商品取引所に上場 ( これに準ずるものを含みます ) されている株式の中から東日本大震災後の社会産業構造の変化をとらえ大きな成長が期待される企業へ投資することにより信託財産の成長を図ることを目標に運用を行います個別銘柄銘柄選定については当初の運用方針どおり東日本大震災後の社会産業構造の変化を的確にとらえることにより成長が期待される企業の中から割安と判断される銘柄への投資を行いました主な売買銘柄は以下の通りです銘柄判断理由等日阪製作所トプコン ( 期中売買 ) 加藤製作所 ( 期中売買 ) など当面の業績の伸び率鈍化が予想されると判断売付日立電線など当面の業績の好調さが株価にほぼ織り込まれたと判断三和ホールディングスファミリーマート応用地質など構造変化により中期的な企業価値の向上が見込まれると判断買付ライト工業など短期的な業績悪化等により本来の企業価値よりディスカウント ( 割安に評価 ) されていると判断 - 3 -

5 前期末当期末銘柄業種ファンド (%) TOPIX(%) 銘柄業種ファンド (%) TOPIX(%) 1 丸紅卸売業東芝プラントシステム建設業東芝プラントシステム建設業日野自動車輸送用機器大林組建設業丸紅卸売業 DOWAホールディングス非鉄金属大林組建設業日立製作所電気機器三菱重工業機械日野自動車輸送用機器日揮建設業ヤマトホールディングス陸運業日立製作所電気機器楽天サービス業 DOWAホールディングス非鉄金属大塚ホールディングス医薬品大塚ホールディングス医薬品ショーボンドホールディングス建設業楽天サービス業 ( 注 ) ファンドの数値は純資産総額に対する評価額の比率です以下同じです前期末当期末業種ファンド (%) TOPIX(%) 業種ファンド (%) TOPIX(%) 1 建設業建設業電気機器卸売業機械小売業卸売業電気機器小売業輸送用機器輸送用機器機械化学サービス業医薬品金属製品

6 基準価額の推移以上のような投資環境および運用の結果当期末の基準価額は 10,142 円 ( 前期末比 +135 円 ) となりました 6 月 4 日に期中最安値の 9,358 円 ( 前期末比騰落率 -6.5%) をつけましたがその後は株式市場が反発したことから 7 月 4 日に期中最高値の 10,374 円 ( 前期末比騰落率 +3.7%) まで上昇しました当期末にかけては国内外での景気減速懸念などから市場全体が軟調な展開となりその影響を受けたかたちとなりました参考指数との比較当期の基準価額騰落率は +1.3% となり参考指数騰落率 (-0.2%) を上回る結果となりましたこれは個別銘柄において電力不足に対応した新たな火力発電所の建設や改修が収益のけん引役となっている東芝プラントシステム ( 建設業 ) や直接的な震災被害が甚大だった地域ばかりでなくその周辺地域でインフラ改修工事などの受託が期待されるショーボンドホールディングス ( 建設業 ) 復興需要を背景に生産台数増加が収益の下支えになることが期待される日野自動車 ( 輸送用機器 ) などの上昇がプラスに寄与したためです収益分配当期の収益分配は基準価額水準市況動向残存信託期間等を勘案した結果見送らせていただきました分配原資につきましては後掲の分配原資の内訳をご参照くださいなお収益分配に充てずに信託財産に留保した収益につきましては元本部分と同一の運用を行います - 5 -

7 今後の運用方針 < 環境認識 > 国内では衆議院選挙の結果を受けてこう着状態にあった政治状況の変化に期待が高まりつつあると見られますまた与党への返り咲きが決まった自民党については積極的な金融緩和政策などに前向きとの見方が示されていますしかし海外では日本に先駆けて大きな政治日程をこなした米国や中国でも景気の先行きに楽観はできず米国においては大型減税の失効と歳出削減が重なる財政の崖問題が景気動向にダメージを与えることが懸念されますまた中国の新指導部も初動としては無難な政権運営に止まり踏み込んだ景気対策の実施は後手に回る可能性もありそうです国内の企業業績動向は当初の想定を下回ることが見込まれており為替水準や世界的な景気動向ばかりでなく個別銘柄においても大手電機メーカーの苦戦などが影響を及ぼすと見られます一方で復興関連需要やシニア層の積極的な消費などが下支えとなる企業群は相対的に堅調に推移すると思われます足元の株式市場では国内の政治動向が引き金となり売られすぎていた分を買い戻す動きが指数の上昇につながっていますしかし引き続き積極的に資金が流入するためには材料が不足していると考えられ今後も目先の材料に一喜一憂しながら一定の範囲内での値動きが続く相場展開になることが予想されます当面の運用方針は以下の通りです震災から 1 年半が経過し復興に向けた動きが少しずつかたちになってきていると同時に当初の浮き足立った議論の沸騰からより現実的で冷静な議論も出てきています銘柄選定の視点から見ると下記のような具体的な動きが見られますエネルギー政策の転換では再生可能エネルギーの全量買取制度の価格が決定しメガソーラー発電所の申請が増加する一方で風力発電などについても事業者の投資意欲が高まっています安心安全対策の強化では防災関連インフラのうち海岸の堤防や水門等の耐震性などが未確認だったことが新たに把握されたことに加えて中央道トンネル崩落事故が発生したことで全国のインフラの再点検や改修改築の時期がさらに早まることが予想されますライフスタイルの変化ではシニア層に注目しています震災をきっかけにコンビニエンスストアの利用機会が増えたばかりでなく時間的金銭的余裕があるためリーマンショックや震災で抑制していた消費に対して積極的な行動に転じつつあると見られます規制緩和の推進では効率的かつ強靭な電力網の整備に向けた発電事業自由化への議論に加えて首都圏直下型や南海トラフ等想定されている大規模震災が発生した場合の後処理や復興を迅速に進められるよう法整備の議論がされていますこうした動きが新たなうねりとなり企業や消費者の行動ひいては経済全般に大きな影響を与えることが予想され日本全体の復興につながることが期待されます当ファンドでは引き続きこのような東日本大震災後の社会産業構造の変化をとらえ大きな成長が期待される企業への投資を行う方針です徹底した調査分析により上記のような環境の変化を的確にとらえることによって成長が期待される企業を抽出し長期業績予測をもとに割安と判断される銘柄に投資を行うことで高い運用成果の獲得をめざします - 6 -

8 1 万口 ( 元本 10,000 円 ) 当たりの費用の明細項目当期 (a) 信託報酬 77 円 ( 投信会社 ) (37) ( 販売会社 ) (37) ( 受託銀行 ) (3) (b) 売買委託手数料 9 ( 株式 ) (9) (c) 保管費用等 0 合計 87 ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため下記の簡便法により算出した結果です当期の日数 (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率年間の日数期中の売買委託手数料 (b) 売買委託手数料 = 期中の平均受益権口数期中の保管費用等 (c) 保管費用等 = 期中の平均受益権口数 ( 注 2) 保管費用等には監査費用が含まれています ( 注 3) 各項目ごとに円未満は四捨五入しています売買および取引の状況 ( 平成 24 年 5 月 16 日 ~ 平成 24 年 11 月 15 日 ) 株式国内4,207 上場買付売付株数金額株数金額千株千円千株千円 (119) ( 注 1) 金額は受渡代金です ( 注 2)( ) 内は株式分割合併などによる増減分で上段の数字には含まれていません ( 注 3) 単位未満は切り捨てています 2,931,248 2,164 1,366,

9 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合項目当期 (a) 期中の株式売買金額 4,297,490 千円 (b) 期中の平均組入株式時価総額 5,403,051 千円 (c) 売買高比率 (a) / (b) 0.79 ( 注 1)(b) は各月末現在の組入株式時価総額の平均です ( 注 2) 単位未満は切り捨てています主要な売買銘柄 ( 平成 24 年 5 月 16 日 ~ 平成 24 年 11 月 15 日 ) 株式 ( 上位 10 銘柄 ) 買付売付銘柄株数金額平均単価銘柄株数金額平均単価千株千円円千株千円円ファミリーマート ,803 3,699 日立化成工業 81 86,519 1,056 三和ホールディングス , TDK 29 83,728 2,887 ドンキホーテ ,272 2,759 大同特殊鋼 , 日野自動車 , トプコン , 三菱重工業 , 日産自動車 73 51, 加藤製作所 , 安川電機 95 50, 日立製作所 , 加藤製作所 , 丸紅 , コマツ 26 41,892 1,592 極東開発工業 , アズビル 25 39,394 1,575 上組 , ファミリーマート 10 37,698 3,769 ( 注 1) 金額は受渡代金です ( 注 2) 単位未満は切り捨てていますただし株数が単位未満の場合は小数で記載しています利害関係人との取引状況等 ( 平成 24 年 5 月 16 日 ~ 平成 24 年 11 月 15 日 ) 当期における利害関係人との取引はありません - 8 -

10 組入有価証券明細表 ( 平成 24 年 11 月 15 日現在 ) 国内株式上場株式銘柄期首 ( 前期末 ) 当期末株数株数評価額千株千株千円鉱業 (1.8%) 国際石油開発帝石 ,688 建設業 (20.4%) ショーボンドホールディングス ,052 大林組 ,120 NIPPO ,948 前田道路 ,120 五洋建設 ,578 ライト工業 ,397 日揮 ,040 大気社 ,612 東芝プラントシステム ,160 化学 (4.1%) アイカ工業 ,065 日立化成工業 ,160 エフピコ ,912 医薬品 (4.6%) ロート製薬 ,232 大塚ホールディングス ,358 ガラス土石製品 (3.6%) 住友大阪セメント ,372 ニチハ ,863 鉄鋼 (2.0%) 丸一鋼管 ,484 大同特殊鋼非鉄金属 (2.8%) DOWAホールディングス ,813 日立電線金属製品 (5.1%) 三和ホールディングス ,690 リンナイ ,897 ダイニチ工業 ,108 高周波熱錬 ,484 機械 (6.4%) 日特エンジニアリング ,675 日阪製作所コマツ ,680 三菱重工業 ,014 電気機器 (7.6%) 日立製作所 ,020 富士電機 ,670 安川電機 ,812 TDK 銘柄期首 ( 前期末 ) 当期末株数株数評価額千株千株千円横河電機 ,160 アズビル ,435 輸送用機器 (7.1%) 日産自動車 ,730 日野自動車 ,620 極東開発工業 ,280 電気ガス業 (0.7%) 静岡ガス ,932 陸運業 (4.3%) ヤマトホールディングス ,224 日立物流 ,568 倉庫運輸関連業 (2.0%) 上組 ,696 情報通信業 (1.8%) ビットアイル ,744 卸売業 (9.0%) シップヘルスケアホールディングス ,072 第一興商 ,800 マクニカ ,156 丸紅 ,653 豊田通商 ,525 小売業 (8.5%) DCMホールディングス ,158 J. フロントリテイリング ,215 スタートトゥデイ ,630 ドンキホーテ ,192 ファミリーマート ,074 大塚家具 ,425 不動産業 (1.8%) アーネストワン ,995 サービス業 (6.3%) タケエイ ,655 楽天 ,834 ナガワ ,900 カナモト ,620 応用地質 ,110 合計株数金額 5,465 7,627 5,519,432 銘柄数 < 比率 > <91.2%> ( 注 1) 銘柄欄の ( ) 内は当期末における国内株式の評価総額に対する各業種の比率です ( 注 2) 合計欄の < > 内は当期末の純資産総額に対する評価額の比率です ( 注 3) 株数および評価額の単位未満は切り捨てていますただし株数が単位未満の場合は小数で記載しています

11 投資信託財産の構成 ( 平成 24 年 11 月 15 日現在 ) 項目当期末評価額比率千円 % 株式 5,519, コールローン等その他 639, 投資信託財産総額 6,159, ( 注 ) 評価額の単位未満は切り捨てています資産負債元本および基準価額の状況損益の状況 ( 平成 24 年 11 月 15 日現在 ) 当期 ( 平成 24 年 5 月 16 日 ~ 平成 24 年 11 月 15 日 ) 項目当期末項目当期 (A) 資産 6,159,237,614 円 (A) 配当等収益 53,330,939 円コールローン等 538,421,081 受取配当金 53,138,082 受取利息 191,453 株式 ( 評価額 ) 5,519,432,100 その他収益金 1,404 未収入金 55,165,833 (B) 有価証券売買損益 38,730,204 売買益 434,789,349 未収配当金 46,218,600 売買損 396,059,145 (B) 負債 106,801,151 (C) 信託報酬等 46,059,311 (D) 当期損益金 (A+B+C) 46,001,832 未払金 3,439,187 (E) 前期繰越損益金 63,640,094 ( 分配準備積立金 ) ( 4,054,916) 未払解約金 57,302,653 ( 繰越欠損金 ) ( 67,695,010) 未払信託報酬 45,781,139 (F) 追加信託差損益金 * 102,223,540 ( 配当等相当額 ) ( 7,667,259) その他未払費用 278,172 ( 売買損益相当額 ) ( 94,556,281) (G) 計 ( D + E + F ) 84,585,278 (C) 純資産総額 (A-B) 6,052,436,463 (H) 収益分配金 0 元本 5,967,851,185 次期繰越損益金 (G+H) 84,585,278 追加信託差損益金 102,223,540 次期繰越損益金 84,585,278 ( 配当等相当額 ) ( 7,667,259) (D) 受益権総口数 5,967,851,185 口 ( 売買損益相当額 ) ( 94,556,281) 分配準備積立金 30,703,696 1 万口当たり基準価額 (C/D) 10,142 円繰越欠損金 48,341,958 ( 注 ) 期首元本額 4,314,156,114 円 ( 注 1)(B) 有価証券売買損益は期末の評価換えによる損益を含みます期中追加設定元本額 3,937,931,908 円 ( 注 2)(C) 信託報酬等は信託報酬に対する消費税等相当額を含みます期中一部解約元本額 2,284,236,837 円 ( 注 3)(E) 前期繰越損益金とは分配準備積立金と繰越欠損金の合計で前期末の金額に期中一部解約により変動した金額を調整して算出しています ( 注 4)(F) 追加信託差損益金 * とは追加設定をした価額と元本との差額をいい配当等相当額と売買損益相当額に区分します前期末の金額に期中追加設定および一部解約により変動した金額を調整して算出しています

12 分配金のお知らせ当期の収益分配は見送らせていただきました当頁の - 表示は金額の発生がないことを示します ( 注 ) 分配金の計算過程は次の通りです計算期間末における信託報酬等控除後の配当等収益 (26,648,780 円 ) 信託報酬等控除後繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益 (0 円 ) 追加信託差損益金 (53,881,582 円 ) および分配準備積立金 (4,054,916 円 ) より分配対象収益は 84,585,278 円 (1 万口当たり円 ) ですが当期の収益分配は見送らせていただきました分配原資の内訳 (1 万口当たり税引前 ) 当期分配金当期の収益当期の収益以外翌期繰越分配対象額第 2 期 - 円 - 円 - 円 141 円 ( 注 ) 当期の収益当期の収益以外は小数点以下切り捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります復興特別所得税のお知らせ平成 25 年 1 月 1 日から平成 25 年 12 月 31 日までの間普通分配金ならびに解約時または償還時の差益に対し所得税 7% に 2.1% の率を乗じた復興特別所得税が付加され %( 所得税および復興特別所得税 7.147% ならびに住民税 3%( 法人受益者は 7.147% の源泉徴収が行われます )) の税率が適用されますなお復興特別所得税に係る記載がされた目論見書の再交付をご希望される受益者の方につきましてはその旨を販売会社までお申し出いただければ再度送付させていただきます当該実質保有分は当社により他のベビーファンドを通じて解約されることがあります

AI 日本株式オープン ( 絶対収益追求型 ) 本資料の表記にあたって原則として各表の数量金額の単位未満は切捨て比率は四捨五入で表記しておりますので表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがありますただし単位未満の数値については小数を表記する場合があります - 印は組入れま

AI 日本株式オープン ( 絶対収益追求型 ) 本資料の表記にあたって原則として各表の数量金額の単位未満は切捨て比率は四捨五入で表記しておりますので表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがありますただし単位未満の数値については小数を表記する場合があります - 印は組入れま 252629 当ファンドの仕組みは次の通りです追加型投信 / 国内 / 株式 / 特殊型 ( 絶対収益商品分類追求型 ) 信託期間 2027 年 1 月 29 日まで (2017 年 2 月 1 日設定 ) AI 日本株式マザーファンド ( 絶対収益追求型 ) 受益証券への投資を通じて主としてわが国の株式への投資と株価指数先物取引の売建てを行います運用方針マザーファンド受益証券の組入比率は高位を維持することを基本とします