調査内容 1. 世界の石炭需給動向 2. 石炭メジャー及び大手石炭会社の石炭開発状況 3. 石炭メジャー及び大手石炭会社の石炭販売価格及び財務分析 4. 石炭消費国企業による主要産炭国での炭鉱権益獲得状況 5. 石炭メジャー大手石炭会社及び石炭消費国企業等による産炭国での石炭輸送インフラ整備投資

Size: px

Start display at page:

Download "調査内容 1. 世界の石炭需給動向 2. 石炭メジャー及び大手石炭会社の石炭開発状況 3. 石炭メジャー及び大手石炭会社の石炭販売価格及び財務分析 4. 石炭消費国企業による主要産炭国での炭鉱権益獲得状況 5. 石炭メジャー大手石炭会社及び石炭消費国企業等による産炭国での石炭輸送インフラ整備投資"

おきまさうづき
5 years ago
Views:

1 平成 26 年度 JOGMEC 石炭開発部成果報告会海外炭開発高度化等調査 4 石炭メジャー大手石炭会社及び石炭消費国企業を含めた炭鉱開発動向並びに事業戦略平成 27 年 7 月 7 日

2 調査内容 1. 世界の石炭需給動向 2. 石炭メジャー及び大手石炭会社の石炭開発状況 3. 石炭メジャー及び大手石炭会社の石炭販売価格及び財務分析 4. 石炭消費国企業による主要産炭国での炭鉱権益獲得状況 5. 石炭メジャー大手石炭会社及び石炭消費国企業等による産炭国での石炭輸送インフラ整備投資状況 6. 石炭メジャー大手石炭会社及び石炭消費国企業による炭鉱開発に係る事業戦略 1

3 石炭市場主要輸出国における石炭メジャー大手石炭会社一般炭市場に占める比率一般炭市場は堅調に拡大 2009 年 (7.16 億 t) 2013 年 (10.28 億 t) Glencore が最大の輸出者で全体の 9.8% 以下 BHP Billiton Adaro SUEK がシェア 4% 台で続く表に示すトップ 10 社で 40% を占める 1,200 会社別一般炭輸出量輸出量比率 (%) 09/'10 10/'11 11/'12 12/'13 13/'14 09/'10 10/'11 11/'12 12/'13 13/' Glencore Xstrata BHP Billiton Adaro SUEK Bumi Resources Anglo American Kideco Jaya Peabody UK Kuzbassrazrezugol Rio Tinto その他一般炭輸出計 , 注 : BHP Billitonの輸出量は豪州会計年度での数値その他石炭会社の輸出量は暦年での数値輸出量はAnnual Report 等に明確に記載されていないケースが多くその場合は関連情報から推定している出所 : 輸出計はIEAデータ各社輸出量は各社のAnnual Reportとホームページ及び業界紙など各種資料 1, , その他 Rio Tinto UK Kuzbassrazrezugol Peabody Kideco Jaya Anglo American Bumi Resources SUEK Adaro BHP Billiton Glencore Xstrata 2

4 石炭市場主要輸出国における石炭メジャー大手石炭会社原料炭市場に占める比率原料炭市場は微増 2010 年 (2.82 億 t) 2013 年 (3.01 億 t) 2009 年はリーマンショックの影響で消費量が大きく減少 2008 年は 2.36 億 t BHP Billiton が最大の輸出者で全体の 14.2% 以下 Teck Resources Anglo American Rio Tinto と続く表に示すトップ 9 社で 50% を占める会社別原料炭輸出量その他 Vale YanCoal Mechel Peabody Glencore Xstrata Rio Tinto Anglo American Teck Resources BHP Billiton 輸出量比率 (%) 09/'10 10/'11 11/'12 12/'13 13/'14 09/'10 10/'11 11/'12 12/'13 13/' BHP Billiton Teck Resources Anglo American Rio Tinto Glencore Xstrata Peabody Mechel YanCoal Vale その他原料炭輸出計注 : BHP Billitonの輸出量は豪州会計年度での数値その他石炭会社の輸出量は暦年での数値輸出量はAnnual Report 等に明確に記載されていないケースが多くその場合は関連情報から推定している米国で原料炭を生産するAlpha National Resources Arch Coal NACCO Industries CONSOL Energyなど輸出量の把握できない石炭会社はその他に入っている出所 : 輸出計はIEAデータ各社輸出量は各社のAnnual Reportとホームページ及び業界紙など各種資料 3

5 石炭市場主要輸出国における石炭メジャー大手石炭会社豪州 : 石炭生産に占める比率石炭生産量 : 2009 年 (3.51 億 t) 2013 年 (4.23 億 t) Glencore と BHP Billiton は 2013 年にそれぞれ 6,000 万トン以上 ( 全体の 15% 以上 ) を生産石炭メジャー 4 社のシェアは 45% で推移 Peabody を含めると 50% 以上 09/' 会社別石炭生産量注 : 各社の生産量は権益分生産量生産量合計及びBHP Billiton, Whitehavenの生産量は豪州会計年度での数値その他石炭会社の生産量は暦年での数値出所 : 生産合計はQLD 州政府ホームページ及びTEXレポート等掲載データ各会社の生産量は各社 Annual Reportより作成 10/' /' /' 生産量比率 (%) Glencore BHP Billiton Rio Tinto Anglo American Peabody Yancoal Banpu(Centennial) Idemitsu Australia Whitehaven Vale その他 /' /' /' /' /' /' 合計石炭メジャー石炭メジャー +Peabody /' /' /' /' (%) /' その他 Vale Banpu Whitehaven Yancoal Idemitsu Peabody Anglo American BHP Billiton Rio Tinto Glencore 石炭メジャー石炭メジャー +Peabody 4

6 石炭市場主要輸出国における石炭メジャー大手石炭会社豪州 : 一般炭輸出に占める比率一般炭輸出量 : 2009 年 (1.39 億 t) 2013 年 (1.94 億 t) 2013 年において Glencore は 4,800 万 t( 全体の 25%) Rio Tinto は 2,200 万 t(12%) を輸出石炭メジャー 4 社のシェアは 50% で推移 Peabody を含めると 60% 弱 /' /' 会社別一般炭輸出量 /' /' /' (% その他 Vale Banpu Whitehaven Yancoal Idemitsu Peabody Anglo American BHP Billiton Rio Tinto Glencore 石炭メジャー石炭メジャー +Peabody 09/' 一般炭輸出量比率 (%) 10/' /' /' Glencore Rio Tinto BHP Billiton Anglo American Peabody Idemitsu Yancoal Whitehaven Banpu Vale その他注 : 輸出量合計及びBHP Billiton, Whitehavenの輸出量は豪州会計年度での数値その他石炭会社の輸出量は暦年での数値 BHP BillitonはAnnual Reportに掲載されているデータを利用それ以外の石炭会社の輸出量はAnnual Reportやホームページなどの情報データをもとにした推定値出所 : 輸出合計はQLD 州政府ホームページ及びTEXレポート等に掲載されたデータ各会社の輸出量は各社 Annual Reportまたは推定値より作成 13/' /' /' /' /' /' 合計石炭メジャー石炭メジャー +Peabody

7 石炭市場主要輸出国における石炭メジャー大手石炭会社豪州 : 原料炭輸出に占める比率原料炭輸出量 : 2009 年 (1.54 億 t) 2013 年 (1.78 億 t) 2013 年において BHP Billiton は 4,300 万 t( 全体の 24%) Anglo American は 1,750 万 t (10%) を輸出石炭メジャー 4 社のシェアは 47% で推移 Peabody を含めると 54% 弱 09/' /' /' /' 原料炭輸出量比率 (%) 会社別原料炭輸出量 BHP Billiton Anglo American Glencore Rio Tinto Peabody Yancoal Vale Whitehaven その他注 : 輸出量合計及びBHP Billiton, Whitehavenの輸出量は豪州会計年度での数値その他石炭会社の輸出量は暦年での数値 BHP BillitonはAnnual Reportに掲載されているデータを利用それ以外の石炭会社の輸出量はAnnual Reportやホームページなどの情報データをもとにした推定値出所 : 輸出合計はQLD 州政府ホームページ及びTEXレポート等に掲載されたデータ各会社の輸出量は各社 Annual Reportまたは推定値より作成 13/' /' /' /' /' /' 合計石炭メジャー石炭メジャー +Peabody /' /' /' /' (%) /' その他 Vale Banpu Whitehaven Yancoal Idemitsu Peabody Anglo American BHP Billiton Rio Tinto Glencore 石炭メジャー石炭メジャー +Peabody 6

8 石炭市場主要輸出国における石炭メジャー大手石炭会社インドネシア : 石炭輸出に占める比率石炭輸出量 : 2009 年 (1.76 億 t) 2013 年 (3.26 億 t) 2013 年に Bimi Reources は 5,900 万 t( 全体の 18%) Adaro は 4,300 万 t(13%) を輸出次いで Kideco Jaya Berau Indominco と続く生産量トップ 6 社の輸出量は増加しているがその他の石炭会社の輸出が増加したことからその割合は 2009 年の 74% から 2013 年の 53% まで減少輸出量注 : Bumi Resources 以外の各社の生産量は権益分生産量 Bumi ResourcesはArutminの権益 70% Kaltim Primaの権益 65% を所有するがここではArutmin Kaltim Prima の生産量 ( 権益 100% 分 ) で集計している出所 : HIS Energy, Coal Report Indonesia Data より作成 % 73% 会社別原料炭輸出量 % % 53% 比率 (%) Bumi Resources Adaro Kideco Jaya Berau Indominco Mandiri PTBA 計その他インドネシア計 % 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% その他 PTBA Indominco Mandiri Berau Kideco Jaya Adaro Bumi Resources トップ 6 社 7

9 石炭市場主要輸出国における石炭メジャー大手石炭会社ロシア : 石炭輸出に占める比率輸出量 : 2009 年 (1.05 億 t) 2013 年 (1.41 億 t) SUEK が最大の輸出者でロシアの輸出量の 27% を占める生産量トップ 5 社で総輸出量の 70% を占める販売量のうち輸出量は 35% 前後 % % 会社別原料炭輸出量 70% % 69% % 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% その他 EVRAZ Mechel SUB-Coal UK Kuzbassrazrezugol SUEK トップ 6 社輸出量比率 (%) SUEK UK Kuzbassrazrezugol SUB-Coal Mechel EVRAZ 計その他ロシア計出所 : 各社の輸出量 :APERC 提供データ ( 元データ FGUP TcDU TEK, ZAO Rosinfromugol, Ministry of Energy of the Russian Federation (Department of Coal and Peat Industry) 総輸出量 :TEX レポート掲載データ 8

10 石炭メジャー 4 社石炭市場に占める比率一般炭市場 2009 年の 1 億 4,400 万 t から 2013 年の 2 億 400 万 t に増加一般炭市場の 20% を担っている原料炭市場 2009 年の 7,300 万 t から 2013 年の 8,600 万 t に増加原料炭市場の 25% 以上を担っている石炭メジャー 4 社の輸出量一般炭原料炭計注 : 輸出量はAnnual Report 等に明確に記載されていないケースが多くその場合は関連情報から推定している出所 : 輸出計はIEAデータ各社輸出量は各社のAnnual Reportとホームページ及び業界紙など各種資料 1, , , % 20.0% 18.4% 19.5% 19.8% 一般炭原料炭 % 26.1% 24.3% 25.7% 28.5% % 50% 40% 30% 20% 10% 0% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% その他 Rio Tinto UK Kuzbassrazrezugol Peabody Kideco Jaya Anglo American Bumi Resources SUEK Adaro BHP Billiton Glencore(Xstrata) 石炭メジャーの比率その他 Vale YanCoal Mechel Peabody Glencore(Xstrata) Rio Tinto Anglo American Teck Resources BHP Billiton 石炭メジャーの比率 9

11 石炭メジャー 4 社生産状況 (1) BHP Billiton 米国コロンビア南アフリカ豪州コロンビア 10.8% 米国 9.5% 南アフリカ 24.0% 2013/14 豪州 55.7% 2009/ / / / /14 原料炭豪州一般炭豪州南アフリカコロンビア米国計 Rio Tinto 米国モザンビーク豪州 2014 豪州 97.5% モザンビーク 2.5% 備考原料炭豪州強粘結豪州非微粘結モザンビーク強粘結一般炭豪州モザンビーク米国計出所 : Annual Report より作成 10

12 石炭メジャー 4 社生産状況 (2) Anglo American カナダコロンビア南アフリカ豪州コロンビア 11.2% 2014 南アフリカ 55.7% カナダ 1.5% 豪州 31.7% 原料炭豪州カナダ南アフリカ一般炭豪州カナダ南アフリカコロンビア計 Glencore コロンビア南アフリカ豪州南アフリカ 31.5% コロンビア 21.0% 2014 豪州 47.5% 備考原料炭豪州強粘結豪州非微粘結一般炭豪州南アフリカコロンビア計出所 : Annual Report より作成 11

13 石炭メジャー 4 社全体に占める石炭事業利益比率事業別に EBTDA(Anglo American は当期純利益 ) を見ると Glencore が 30% と大きい次いで Anglo American の 12% と続く BHP の事業分野別 EBITDA(2014 年 ) 石炭 5% 鉄鉱石 42% 石油 & カリウム 30% 銅 20% アルミマンガンニッケル 3% Rio Tintoの事業分野別 EBITDA (2014 年 ) エネルギー 1% 石炭 2% 銅 11% ウラン 0% アルミニウム 14% ダイヤモンド等 5% 鉄鉱石 67% 出所 : 各社 Annual Report より作成 Glencore の事業分野別 EBITDA (2012 年 ) 鉄ニッケル等 8% 石油 4% 石炭 30% アルミ 0% 農産物 4% 亜鉛 19% 銅 35% Anglo American の事業分野別当期純利益 (2014 年 ) ダイヤモンド 1% プラチナ 3% その炭 37% ニッケル 0% 銅 19% 鉄鉱石マンガン 28% 石炭 12% 12

14 石炭メジャー 4 社石炭事業収支推移各社とも石炭市況の低迷により石炭事業の収支は悪化している BHP Billiton の石炭事業の利益は数量価格共に伸びた 2009 年度が最大で EBITDA に占める石炭事業比率も 30% を超えた 2014 年度は 5.3% まで低下 Anglo Americanの2014 年度のEBITDAに占める石炭事業比率は17.0% と高く Rio Tinto は1.8% と低い BHPの石炭事業収支の推移 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 ( 百万米ドル ) 石炭事業収入 EBITDA 石炭 EBITDA 比率 0 0% 注 : BHPの会計年度は7 月 - 翌年 6 月 2014 年度は2013 年 6 月 ~2014 年 6 月出所 : 各社 Annual Reportより作成 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% Rio Tinto の石炭事業収支の推移 ( 百万米ドル ) 8,000 Revenue 7,000 EBITDA 6,000 share of coal 5,000 4,000 3,000 2,000 1, Anglo American の石炭事業収支の推移 ( 百万米ドル ) 石炭事業収入 EBITDA 石炭 EBITDA 比率 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, % 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 13

15 石炭市況低迷による影響豪州 ( 石炭メジャー大手石炭会社の動き ) 各社は採算性の低い炭鉱の生産を停止する一方で採算性のよい炭鉱の生産性をさらに高めるとともに既に開発に着手していた炭鉱の操業を開始して需要に対応また新規炭鉱開発や拡張を進めている例えば生産停止では Vale: Integra 炭鉱生産停止 (2014 年 5 月 ) Isaac Plains 炭鉱生産停止 (2014 年第 3 四半期 ) Centennial:Angus Place 炭鉱生産停止 (2015 年 2 月 ) Glencore: Ravenswarth 坑内掘炭鉱生産停止 (2014 年 12 月 ) Glencore: Glencore: Newlands Northern 坑内掘炭鉱を 2015 年中に生産停止予定 West wallsend 坑内掘り炭鉱を 2016 年後半に閉山予定一方で生産開始では BHP Billiton: Caval Rigde 炭鉱生産開始 (2014 年 6 月 ) Glencore は 2015 年に 1,500 万トンの減産をすると発表なお 2014 年 12 月には 3 週間のクリスマス休暇 (500 万トン減少 ) を実施 Peabody は North Goonyella 炭鉱 ( 坑内掘り ) の生産量を 150 万 t/ 年削減すると発表また Vale Anglo American Peabody に資産売却の動きがある Anglo American は Dawson 炭鉱 Foxleigh 炭鉱を売却 Vale: 一部もしくは全て? Peabody: 一部資産の売却を検討 (North Goonyella 炭鉱の一部権益売却を Posco と交渉か?) Rio Tinto: 資産売却を検討 14

16 石炭市況低迷による影響カナダ ( 主な原料炭生産会社の動き ) カナダの原料炭生産はここ数年増加 2013 年の生産量は 3,400 万 t 石炭市況の低迷により操業中炭鉱が生産停止に追い込まれてる現状 Tech Resources と Grande Cache 坑内掘りのみが操業中 Walter Energy: Willow Creek 炭鉱生産停止 (2013 年 3 月 ) Wolverine 炭鉱 (Perry Creek 炭鉱 ) 生産停止 (2014 年 4 月 ) Brule 炭鉱生産停止 (2014 年 6 月 ) Grande Cache Coal: Grande Cache 露天掘炭鉱生産停止 (2015 年 2 月 ) Anglo American: Trend 炭鉱生産停止 (2014 年 12 月 ) なお Teck Resources は 2015 年第 3 四半期に 3 週間操業停止を計画カナダの原料炭生産量 150 万トン減産生産量比率 (%) Tech Resources Grande Cache Coal Anglo American 計その他カナダ計出所 : 各社 Annual Reportより作成 15

17 石炭消費国企業の炭鉱権益取得状況韓国企業の状況韓国では POSCO SK Corporation LG International などの民間企業及び KORES が豪州を中心に石炭資産を所有最近の権益取得では POSCO が 2013 年 8 月に豪州 NSW 州 Hume 鉱区の権益 30% を追加取得した 1 件のみ資産売却では KEPCO は 2014 年 2 月に PT Adaro Energy と PT Bayan Resources の株式を売却することを表明操業中炭鉱韓国企業の石炭権益保有国豪州カナダインドネシアモザンビーク南アフリカロシア中国 POSCO SK Corpration 5 LG International KORES 6 KEPCO 1 Samtan Co., Ltd. 1 新規プロジェクト POSCO SK Corpration 1 LG International 1 KORES 1 1 KEPCO 1 出所 : TEX レポート掲載情報 TEX レポート石炭年鑑各年版 ( 株 ) エネルギー経済センター石炭コークスバイオ年鑑各年版及び関連する企業のホームページ掲載情報などから作成 16

18 石炭消費国企業の炭鉱権益取得状況インド企業の状況インドでは 20 社近い企業が海外石炭資産を保有豪州とインドネシアを中心に原料炭資産としてカナダ米国モザンビークの石炭資産を取得一般炭資産では南アフリカへも投資インド企業の石炭権益保有国豪州カナダインドネシアモザンビーク南アフリカ米国 Tata Steel Ltd 〇 Jindal Steel & Power Limited Gujarat NRE Coke Ltd Bhushan Steel Ltd Adani Group (Adani Enterprises Limited) GVK Group (GVK Coal Developers Pte Limited) Lanco Infratech Limited Essar Group JSW Steel Ltd JSW Energy Limited Tata Power Company Limited Rohit Ferro-Tech Limited Reliance Power Ltd Monnet Ispat & Energy Limited (Monnet Global Limited) Simhapuri Energy Private Limited Mercator Lines Limited International Coal Ventures Private Limited RPG Enterprises (Integrated Coal Mining Limited) 出所 : TEX レポート掲載情報 TEX レポート石炭年鑑各年版 ( 株 ) エネルギー経済センター石炭コークスバイオ年鑑各年版及び関連する企業のホームページ掲載情報などから作成 17

19 石炭消費国企業の炭鉱権益取得状況中国企業の状況中国では 20 社を超える企業が海外石炭資産を保有豪州への投資が多いが鉄鋼会社ではカナダモザンビーク電力会社ではインドネシアの資産を押さえている中国企業の石炭権益保有国出所 : TEX レポート掲載情報 TEX レポート石炭年鑑各年版 ( 株 ) エネルギー経済センター石炭コークスバイオ年鑑各年版及び関連する企業のホームページ掲載情報などから作成兖州煤业股份有限公司中国中信集団公司中国中煤能源集団公司開滦能源化工股份公司中国首鋼国際貿易工程公司広東広晟資産経営有限公司中国華能集団公司大地工程開発 ( 集団 ) 有限公司広東粤電集団公司宝鋼集団公司豪州カナダインドネシアモザンビーク南アフリカロシアモンゴル永暉焦煤股份有限公司中国投資有限公司義馬煤業集団公司北京昊華能源股份有限公司中国国利能源投資有限公司信陽鋼鉄集団公司 DADI Engineering Development Group Co. 武漢製鉄集団公司 Xizhou Coal Mining Group Corporation 中国慶華能源集団中国秦發集団有限公司中国煤炭地質工程総公司山東能源臨匀砿業集団公司中国投資有限公司神華集団有限責任公司 18

20 石炭消費国企業の炭鉱権益取得状況インド中国企業の 2014 年の動きインド International Coal Ventures Private Limited(ICVL) が 2014 年 8 月に Rio Tinto がモザンビークに保有する全ての石炭資産を買収 Tata Power が Arutmin Indonesia の株式 30% と KPC の株式 5% の売却を発表中国鉄鋼会社 : 宝鋼集団公司が 2014 年 4 月に Aurizon Holdings Ltd. と共同で Aquila Resources Ltd. を買収し同社が所有する QLD 州の石炭資産を獲得電力会社 : 動きなしその他 : 中国秦發集団有限公司が Tiaro Coal Ltd. の原料炭プロジェクトに対して融資を行い権益保有率を 16.7% から 40.5% に引き上げ PT Bumi Resouces が負債清算のために中国投資有限公司に複数の石炭資産を譲渡出所 : TEX レポート掲載情報その他業界紙各社 HP など 19

21 石炭消費国企業の炭鉱権益取得状況日本企業の状況日本では 20 社を超える企業が豪州を中心に海外石炭資産を保有日本企業の権益取得炭鉱数三菱商事 15 3 操業中炭鉱新規プロジェクト操業中炭鉱新規プロジェクト操業中炭鉱新規プロジェクト操業中炭鉱新規プロジェクト三井物産伊藤忠商事住友商事双日丸紅 8 3 豊田通商 2 東京貿易 1 1 新日鐵住金グループ JFE グループ 8 5 神鋼商事 1 J-Power 2 1 石炭資源開発 1 中部電力 1 中国電力 1 1 出光興産 4 2 三井松島産業三菱マテリアル 2 日本コークス工業 1 2 JX 日鉱日石エネルギー住石マテリアルズ 1 豪州太平洋興発 2 インドネシア注 : 一つの炭鉱に対して複数の日本企業が権益を取得しているケースがあるため表に示す炭鉱数は多くなっている出所 : TEXレポート掲載情報 TEXレポート石炭年鑑各年版 ( 株 ) エネルギー経済センター石炭コークスバイオ年鑑各年版及び関連する企業のホームページ掲載情報などから作成カナダその他 20

22 石炭消費国企業の炭鉱権益取得状況日本企業の 2014 年の動き権益取得中国電力が 8 月 18 日に出光興産から豪州 NSW 州 Boggabri 炭鉱の権益 10% を取得出光興産が 7 月 10 日にインドネシアの石炭会社である PT Mitrabara Adiperdana の株式を 12% 取得出光興産が 11 月 11 日出光興産は PT Mitrabara Adiperdana の株式を 18% 追加取得した三井物産が 12 月 9 日モザンビークのモアティーズ (Moatize) 炭鉱及びナカラ (Nacala) 回廊鉄道港湾インフラ事業に出資参画することで合意関連契約を締結 2015 年新日鉄住金が出光興産から豪州 NSW 州 Boggabri 炭鉱の権益 10% を取得と発表 ( 第 2 四半期に完了予定 ) 権益売却 JFE 商事が 2014 年 7 月 11 日にバララバジョイントベンチャー (Baralaba JV) の全権益をパートナーである Cockatoo Coal 社に譲渡することを決定丸紅が 2014 年 9 月末にグランドカシュ炭鉱の権益 40% を中国のアップエナジーデベロップメントグループ社 (Up Energy Development Group Limited) に譲渡することを決定出所 : TEX レポート掲載情報その他業界紙各社 HP など 21

23 石炭メジャー消費国企業の動向戦略石炭メジャー : 事業の選択と集中 BHP Billiton Rio Tinto Anglo American Glencore 原料炭事業に注力 (BMA の増産 2013 年 5,200 万トン 2014 年 6,460 万トン更に増産か ) 高コスト炭鉱 (Norwich, Gregory JV O/C) の閉山や資産売却高能率炭鉱の開発拡張 (Daunia, Caval Ridge) 採算性の低い事業を分離 (South32 の設立 ) し本体は QLD 州の原料炭事業に集約米国カナダモザンビーク豪州 (Clermont 炭鉱 : 一般炭 ) の資産売却豪州に集中原料炭では QLD 州の原料炭事業と NSW 州の一般炭及び非微粘結炭事業に集約豪州石炭資産の売却を検討不採算炭鉱の休止と売却新規原料炭炭鉱の開発カナダの不採算炭鉱 (Trend) を休止豪州 4 炭鉱売却発表新規原料炭炭鉱の開発 Dawson: 原料炭 / 一般炭 Foxleigh:LV PCI Callide: 一般炭, Dartbrook: 一般炭 Grosvenor 炭鉱開発 : 原料炭一般炭を強化 ( 最大の一般炭サプライヤー ) Clermont 炭鉱の獲得 ( 住商との JV) 不採算炭鉱の休止消費国企業 : 自国への輸入ソースの確保中国は政府系ファンドによる投資目的と鉄鋼電力会社等によるソース確保又スポット買いで安い石炭を調達インドは長期的視野でのソース確保 (Adaniによる豪州 Galilee 炭田開発鉄道港がセット ) 政府系企業によるモザンビーク権益の獲得また電力用としてインドネシアの安い石炭 ( 低品位炭 ) を多量に輸入韓国はPOSCO 等のユーザーによるソース確保とSK, LG 等の商社による投資 ( 権益のメジャーポーションは取らない ) 又電力会社ではスポット競争入札により調達ソースの分散による調達リスク軽減 22

24 まとめ石炭メジャー大手石炭会社の動向石炭市況が低迷するなか石炭メジャーや大手石炭会社をはじめ石炭生産会社はコスト削減に努めているが厳しい経営状況にある各社は採算性の悪い炭鉱を閉山または休止する一方で採算性のよい炭鉱の生産性をさらに高めるとともに既に開発に着手していた炭鉱の操業を開始して需要に対応している石炭メジャーや大手石炭会社では石炭資産の整理を進めている資産価値を見極める必要はあるが石炭資産獲得のチャンスか石炭消費国企業の炭鉱権益獲得の影響石炭消費国企業はユーザーや商社等企業によって目的は異なるがそれぞれ石炭安定調達あるいは石炭ビジネスまたはそれら両方の目的で石炭資産を獲得している現状では石炭市況の低迷により保有する石炭資産の簿価が下がり各企業では石炭資産の整理 ( 売却 ) を進めている石炭資産の価値が落ちているこの時期が購入のチャンスか企業によっては資産の入れ替えや取得に動き出しており我が国企業においても同様の動きがみられる 23

PowerPoint プレゼンテーション

PowerPoint プレゼンテーション平成 30 年度 JOGMEC 石炭開発部成果報告会海外炭開発高度化等調査 2 大手石炭開発企業の事業戦略及び寡占化の動向等調査令和元年 7 月 16 日調査内容調査内容 1 埋蔵量生産販売石炭資産 ( 権益移動 ) 状況等 2 事業ポートフォリオ財務状況 3 石炭需給動向 ( 現状予測 ) 寡占化状況 4 消費国企業の権益取得動向 5 主要産炭国での石炭輸送インフラ整備状況 6 事業戦略