インベスコ日本株式グロースファンド最近 5 期の運用実績決算期基準価額 TOPIX( 東証株価指数 ) 株式純資産税込み期中期中 ( 分配落 ) ( 参考指数 ) 組入比率総額分配金騰落率騰落率円円 % ポイント % % 百万円 22 期 (2013 年 3 月 15 日 ) 9,9

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としなりかたづ
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1 受益者の皆さまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさてインベスコ日本株式グロースファンドは 2015 年 3 月 16 日に第 26 期の決算を行いましたここに期中の運用状況をご報告申し上げます今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げますインベスコ本株式グロースファンド * 当ファンドの仕組みは次の通りです商品分類追加型投信 / 国内 / 株式信託期間無期限運用方インベスコジャパングロースマザーファンド受益証券を主要投資対象針とし投資信託財産の長期的な成長を図ることを目的として積極的な運用を行うことを基本とします主要運用対象組入制限分配方針インベスコ日本株式グロースファンドインベスコジャパングロースマザーファンドインベスコ日本株式グロースファンドインベスコジャパングロースマザーファンドインベスコジャパングロースマザーファンド受益証券を主要投資対象としますわが国の金融商品取引所上場株式 ( これに準ずるものを含みます ) を主要な投資対象とします株式への実質投資割合には制限を設けません外貨建資産への実質投資割合は投資信託財産の純資産総額の 30% 以下とします株式への投資割合には制限を設けません外貨建資産への投資割合は投資信託財産の純資産総額の 30% 以下とします原則として年 2 回の毎決算時 (3 9 月の各 15 日該当日が休業日の場合は翌営業日 ) に委託会社が基準価額水準市場動向等を勘案して分配金額を決定しますただし分配対象額が少額の場合は分配を行わないことがあります運用報告書 ( 全体版 ) 第 26 期 ( 決算日 2015 年 3 月 16 日 ) < 運用報告書に関するお問い合わせ先 > インベスコアセットマネジメント株式会社お問い合わせダイヤル電話番号 :(03) 受付時間 : 毎営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時東京都港区六本木六丁目 10 番 1 号六本木ヒルズ森タワー 14 階

2 インベスコ日本株式グロースファンド最近 5 期の運用実績決算期基準価額 TOPIX( 東証株価指数 ) 株式純資産税込み期中期中 ( 分配落 ) ( 参考指数 ) 組入比率総額分配金騰落率騰落率円円 % ポイント % % 百万円 22 期 (2013 年 3 月 15 日 ) 9, , 期 (2013 年 9 月 17 日 ) 12, , 期 (2014 年 3 月 17 日 ) 12, , 期 (2014 年 9 月 16 日 ) 13, , 期 (2015 年 3 月 16 日 ) 15, , ( 注 ) 基準価額は1 万口当たりです ( 注 ) 当ファンドはベンチマークを定めていないため参考指数としてTOPIX( 東証株価指数 ) を掲載しています TOPIX( 東証株価指数 ) は東京証券取引所第一部に上場している内国株全銘柄を対象として算出した指数で当該指数に関する知的財産権当該指数の算出数値の公表利用など当該指数に関する権利は同証券取引所が所有しています以下同じです ( 注 ) 当ファンドはマザーファンドを組み入れていますので株式組入比率は実質比率を記載しています当期中の基準価額と市況等の推移年月日基準価額 TOPIX( 東証株価指数 ) 株式騰落率 ( 参考指数 ) 騰落率組入比率 ( 期首 ) 円 % ポイント % % 2014 年 9 月 16 日 13,381-1, 月末 13, , 月末 12, , 月末 13, , 月末 13, , 年 1 月末 14, , 月末 14, , ( 期末 ) 2015 年 3 月 16 日 15, , ( 注 ) 基準価額は1 万口当たりです ( 注 ) 騰落率は期首比です ( 注 ) 当ファンドはマザーファンドを組み入れていますので株式組入比率は実質比率を記載しています - 1 -

3 インベスコ日本株式グロースファンド運用経過期中の基準価額等の推移 (2014 年 9 月 17 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) ( 注 ) 分配金再投資基準価額は分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです ( 注 ) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりまたファンドの購入価額により課税条件も異なりますのでお客様の損益の状況を示すものではありません ( 注 ) 分配金再投資基準価額は期首 (2014 年 9 月 16 日 ) の値が基準価額と同一となるように指数化しております ( 注 ) 上記騰落率は小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております基準価額の主な変動要因 [ 上昇要因 ] わが国の金融商品取引所上場株式 ( これに準ずるものを含みます ) を実質的な主要投資対象としているため公的年金の資産運用改革や法人税減税などの期待から株式市場が上昇に転じたことが基準価額の上昇要因となりました 2015 年に入り 1 原油価格の底打ち 2 ギリシャへの金融支援の延長 3 米国の金融引き締めに対する積極的な姿勢が後退したこと - などから投資家のリスク許容度が高まり世界的に株式市場が強含んだことが基準価額の上昇要因となりました [ 下落要因 ] 業績見通しが市場見通しを下回ったワイヤレスゲート ( 情報通信業 ) や業績モメンタムの減速が嫌気されたコロプラ ( 情報通信業 ) などの株価が下落したことが基準価額の下落要因となりました - 2 -

4 インベスコ日本株式グロースファンド投資環境期初より国内の生産や消費などの経済指標が弱含んだことで景況感の悪化が懸念され株式市場は調整局面となりましたしかし年 10 月末の日本銀行の金融政策決定会合において追加金融緩和が決定したこと 2 公的年金の積み立て運用を行っている年金積立金管理運用独立行政法人 (GPIF) が日本株式割合の引き上げを発表したこと - を受け株式市場は急反発しました 2007 年以来の 1 米ドル 120 円台まで下落するなど円安 / 米ドル高も急速に進み円安による輸出関連企業の業績拡大を期待した買い注文が集まりましたその後原油価格の急落を背景とした金融市場の動揺が一時的にありましたが 1 ギリシャへの金融支援の延長 2 米国の金融引き締めに対する積極的な姿勢が後退したこと - などから投資家のリスク許容度が高まり株式市場へ向かう資金が増加期末に向けて株価は一段と上昇し株式市場は高値圏で期末を迎えました当ファンドのポートフォリオ主としてインベスコジャパングロースマザーファンド ( 以下マザーファンドといいます ) に投資を行いマザーファンドを通じてわが国の金融商品取引所上場株式 ( これに準ずるものを含みます ) に投資を行いましたマザーファンドでは幅広い投資ユニバースの中からグローススタイルの投資アプローチを用いてボトムアップで利益成長企業を選別し徹底したファンダメンタルズ分析に基づき利益成長が日本経済全体の成長速度を上回ることが見込まれる銘柄に分散投資しました期初より 2015 年度に向けて利益成長モメンタムが強いと判断した銘柄に注目しました具体的には 1 モバイルブロードバンド関連銘柄 2 社会インフラ整備関連銘柄 3 自己変革により成長力を高めることが見込まれる銘柄 - などを中心に投資しました決算や増資の発表後に弱含む銘柄もありましたが中期的な優位性や成長力を確認しながら銘柄の売買判断を行いました 2015 年 1 月以降は株価が上昇し割安感が薄れたと判断した銘柄の売却を行う一方で構造改革や新商品サービスの寄与など 2015 年度に向けて利益成長のモメンタムが上昇すると判断した銘柄群を買い付けポートフォリオの入れ替えを行いました以上のような売買を行いながら株式の組入比率は期を通じて株式組入比率を 90%~97% 程度に維持しました - 3 -

5 インベスコ日本株式グロースファンド当ファンドのベンチマークとの差異当期の基準価額騰落率は +13.6% となり参考指数である TOPIX の騰落率 +18.9% を下回る結果となりました [ プラス要因 ] 個別銘柄ではサイバーエージェント ( サービス業 ) やディスコ ( 機械 ) を参考指数と比較して高めの組み入れとしていたこと参考指数非採用銘柄である朝日インテック ( 精密機器 ) を組み入れていたことなどがプラスに寄与しました業種別ではサービス業を参考指数と比較して高めの組み入れとしていたこと機械卸売業の銘柄選択などがプラスに寄与しました ( 注 ) 基準価額の騰落率は分配金 ( 税込み ) 込みです ( 注 ) 参考指数は TOPIX( 東証株価指数 ) です [ マイナス要因 ] 個別銘柄ではサンフロンティア不動産 ( 不動産業 ) やコロプラ ( 情報通信業 ) を参考指数と比較して高めの組み入れとしていたこと参考指数非採用銘柄であるワイヤレスゲート ( 情報通信業 ) を組み入れていたことなどがマイナスに影響しました業種別では化学輸送用機器情報通信業の銘柄選択などがマイナスに影響しました - 4 -

6 分配金インベスコ日本株式グロースファンド収益分配金につきましては基準価額水準および市場動向などを勘案し当期は見送りとさせて頂きました収益分配金に充てなかった収益につきましては信託財産に留保して元本部分と同一の運用を行います分配原資の内訳 ( 単位 : 円 1 万口当たり税込み ) 第 26 期項目 2014 年 9 月 17 日 ~ 2015 年 3 月 16 日当期分配金 - ( 対基準価額比率 ) -% 当期の収益 - 当期の収益以外 - 翌期繰越分配対象額 11,898 ( 注 ) 対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でありファンドの収益率とは異なります ( 注 ) 当期の収益当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります今後の運用方針主としてマザーファンドへの投資を通じてわが国の金融商品取引所上場株式 ( これに準ずるものを含みます ) に投資を行いますマザーファンドでは幅広い投資ユニバースの中からグローススタイルの投資アプローチを用いてボトムアップで利益成長企業を選別し徹底したファンダメンタルズ分析に基づき利益成長が日本経済全体の成長速度を上回ることが見込まれる銘柄に分散投資します今後の株式市場は短期的には過熱感が懸念されるものの堅調な展開を想定しています 2014 年 10 月 -12 月期の決算発表では堅調な数値が公表されており円安や原油安の恩恵が 2015 年 1 月 -3 月期以降の決算により大きく反映されることが期待されます国内景気に関しては消費税増税後の反動により落ち込んだ住宅着工に回復の兆しが見られまた春以降はガソリン価格の引き下げに加え賃上げと資産価格の上昇により個人消費が持ち直すことが見込まれます株式需給に関しても 2015 年度の日本企業の利益成長率が他の主要国企業の利益成長率を上回る可能性が高まり外国人投資家の注目度が増すことが予想されるほか公的年金の運用見直しや自社株買いによる需給改善は 2015 年も継続するとみられることから株式市場の支援材料になると考えていますまた 2014 年度決算発表時に増配や自社株買いなどの株主還元策や自己資本利益率 (ROE) を向上させる成長戦略の発表が相次ぐことが予想され年前半までは堅調な市場展開が続くと予想しています以上の投資環境の見通しの下ファンドの運用では成長ドライバーが明確で 2015 年度も高い利益成長が見込まれる銘柄群を中心とした現在のポートフォリオ戦略を維持する方針です経営トップの交代やビジネスモデルの変更新製品や新サービスの追加などの構造的な変化により利益成長率が高まると判断した銘柄や規制緩和や成長戦略の恩恵を受けることが見込まれる銘柄に注目しています

7 インベスコ日本株式グロースファンド 1 万口当たりの費用明細 (2014 年 9 月 17 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 項目当期金額比率項目の概要円 % (a) 信託報酬 (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額信託報酬率 ( 投信会社 ) ( 55) (0.403) ファンドの運用とそれに伴う調査受託会社への指図法定書面等の作成基準価額の算出等の対価 ( 販売会社 ) ( 52) (0.374) 購入後の情報提供運用報告書等各種資料の送付口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価 ( 受託会社 ) ( 7) (0.048) ファンドの財産の保管管理投信会社からの指図の実行等の対価 (b) 売買委託手数料 (b) 売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料期中の平均受益権口数売買委託手数料は有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 株式 ) ( 32) (0.234) (c) その他費用 (c) その他費用 = 期中のその他費用期中の平均受益権口数 ( 監査費用 ) ( 2) (0.015) 監査費用は監査法人に支払うファンドの監査に係る費用 ( その他 ) ( 5) (0.038) その他は目論見書や運用報告書等の法定書類の作成に要する費用等合計期中の平均基準価額は 13,828 円です ( 注 ) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果です ( 注 ) 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります ( 注 ) 売買委託手数料およびその他費用はこのファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち当ファンドに対応するものを含みます ( 注 ) 各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額 ( 円未満の端数を含む ) を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので項目ごとに小数点以下第 4 位を四捨五入してあります - 6 -

8 インベスコ日本株式グロースファンド売買及び取引の状況 (2014 年 9 月 17 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 親投資信託受益証券の設定解約状況銘柄設定解約口数金額口数金額千口千円千口千円インベスコジャパングロースマザーファンド 8,117 13,681 12,416 21,200 ( 注 ) 単位未満は切り捨てています株式売買比率 (2014 年 9 月 17 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 項目当期インベスコジャパングロースマザーファンド (a) 期中の株式売買金額 2,845,319 千円 (b) 期中の平均組入株式時価総額 1,222,664 千円 (c) 売買高比率 (a)/(b) 2.32 ( 注 )(b) は各月末現在の組入株式時価総額の平均です ( 注 ) 金額の単位未満は切り捨てています利害関係人との取引状況等 (2014 年 9 月 17 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 該当事項はございません利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です組入資産の明細 (2015 年 3 月 16 日現在 ) 親投資信託残高銘柄期首 ( 前期末 ) 当期末口数口数評価額千口千口千円インベスコジャパングロースマザーファンド 63,389 59, ,339 ( 注 ) 単位未満は切り捨てています親投資信託における組入資産の明細につきましては後述の親投資信託の運用報告書をご参照ください - 7 -

9 インベスコ日本株式グロースファンド投資信託財産の構成 (2015 年 3 月 16 日現在 ) 項目当期末評価額比率千円 % インベスコジャパングロースマザーファンド 111, 投資信託財産総額 111, ( 注 ) 評価額の単位未満は切り捨てています資産負債元本及び基準価額の状況 (2015 年 3 月 16 日現在 ) 項目当期末円 (A) 資産 111,339,331 インベスコジャパングロースマザーファンド ( 評価額 ) 111,339,331 (B) 負債 913,694 未払信託報酬 858,032 その他未払費用 55,662 (C) 純資産総額 (A-B) 110,425,637 元本 72,652,735 次期繰越損益金 37,772,902 (D) 受益権総口数 72,652,735 口 1 万口当たり基準価額 (C/D) 15,199 円 < 注記事項 >( 当運用報告書作成時点では監査未了です ) ( 貸借対照表関係 ) 期首元本額 77,391,045 円期中追加設定元本額 9,977,591 円期中一部解約元本額 14,715,901 円損益の状況 (2014 年 9 月 17 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 項目当期円 (A) 有価証券売買損益 13,738,500 売買益 14,520,986 売買損 782,486 (B) 信託報酬等 913,694 (C) 当期損益金 (A+B) 12,824,806 (D) 前期繰越損益金 21,318,602 (E) 追加信託差損益金 3,629,494 ( 配当等相当額 ) ( 52,304,555) ( 売買損益相当額 ) ( 48,675,061) (F) 計 (C+D+E) 37,772,902 (G) 収益分配金 0 次期繰越損益金 (F+G) 37,772,902 追加信託差損益金 3,629,494 ( 配当等相当額 ) ( 52,304,555) ( 売買損益相当額 ) ( 48,675,061) 分配準備積立金 34,143,408 ( 注 )(A) 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます ( 注 )(B) 信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています ( 注 )(E) 追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます ( 注 ) 収益分配金の計算過程は以下の通りです計算期間末における費用控除後の配当等収益 (0 円 ) 費用控除後の有価証券売買等損益 (12,824,806 円 ) 信託約款に規定する収益調整金 (52,304,555 円 ) および分配準備積立金 (21,318,602 円 ) より分配対象収益は86,447,963 円 (1 万口当たり11,898 円 ) となりましたが基準価額水準市況動向等を勘案し当期の分配を見合わせました - 8 -

10 インベスコ日本株式グロースファンド収益分配金のお知らせ当期の収益分配は見送らせていただきました約款変更のお知らせ金融商品取引法および投資信託及び投資法人に関する法律等の改正に係る政令内閣府令一般社団法人投資信託協会の諸規則等が施行実施されたことに伴い 1 運用報告書の電磁的方法による交付 2デリバティブ取引に係るリスク管理の方法 -について関連する条項に変更を行いました (2014 年 12 月 1 日 ) 金融商品取引法および投資信託及び投資法人に関する法律等の改正に係る政令内閣府令一般社団法人投資信託協会の諸規則等が施行実施されたことに伴い新たに定められた信用リスク集中回避のための投資制限の規定に対応するため関連する条項に変更を行いました (2014 年 12 月 12 日 ) - 9 -

11 運用報告書第 13 期決算日 2015 年 3 月 16 日 ( 計算期間 :2014 年 3 月 18 日から 2015 年 3 月 16 日まで ) 運用方針 1 主としてわが国の株式に投資します 2 株式への投資にあたっては成長性収益性等を勘案して選定した成長株を中心に投資を行い積極的に値上がり益の獲得を目指します 3 会社訪問をベースに徹底した企業のファンダメンタルズ分析により個別銘柄を選別するボトムアップアプローチを基本とします 4フルインベストメントを基本としリスク軽減を図るため分散投資を行います主要運用対象わが国の金融商品取引所上場株式 ( これに準ずるものを含みます ) を主要な投資対象とします 1 株式への投資割合には制限を設けません 2 新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は取得時において投資信託財産の純資産総額の20% 以下とします組入制限 3 外貨建資産への投資割合は投資信託財産の純資産総額の30% 以下とします 4 同一銘柄の株式への投資割合は取得時において投資信託財産の純資産総額の10% 以下とします東京都港区六本木六丁目 10 番 1 号六本木ヒルズ森タワー 14 階

12 最近 5 期の運用実績決算期基準価額 TOPIX( 東証株価指数 ) 株式純資産期中期中 ( 参考指数 ) 組入比率総額騰落率騰落率円 % ポイント % % 百万円 9 期 (2011 年 3 月 15 日 ) 8, , 期 (2012 年 3 月 15 日 ) 9, , 期 (2013 年 3 月 15 日 ) 11, , , 期 (2014 年 3 月 17 日 ) 15, , , 期 (2015 年 3 月 16 日 ) 18, , ,374 ( 注 ) 基準価額は1 万口当たりです ( 注 ) 当ファンドはベンチマークを定めていないため参考指数としてTOPIX( 東証株価指数 ) を掲載しています TOPIX( 東証株価指数 ) は東京証券取引所第一部に上場している内国株全銘柄を対象として算出した指数で当該指数に関する知的財産権当該指数の算出数値の公表利用など当該指数に関する権利は同証券取引所が所有しています以下同じです当期中の基準価額と市況等の推移年月日基準価額 TOPIX( 東証株価指数 ) 株式騰落率 ( 参考指数 ) 騰落率組入比率 ( 期首 ) 円 % ポイント % % 2014 年 3 月 17 日 15,540-1, 月末 16, , 月末 15, , 月末 15, , 月末 16, , 月末 16, , 月末 16, , 月末 16, , 月末 16, , 月末 17, , 月末 17, , 年 1 月末 17, , 月末 18, , ( 期末 ) 2015 年 3 月 16 日 18, , ( 注 ) 基準価額は1 万口当たりです ( 注 ) 騰落率は期首比です

13 運用経過期中の基準価額等の推移 (2014 年 3 月 18 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) ( 注 ) 上記騰落率は小数点以下第 2 位を四捨五入して表示しております基準価額の主な変動要因 [ 上昇要因 ] わが国の金融商品取引所上場株式 ( これに準ずるものを含みます ) を主要投資対象としているため公的年金の資産運用改革や法人税減税などの期待から 2014 年 5 月以降株式市場が上昇に転じたことが基準価額の上昇要因となりました 2015 年に入り 1 原油価格の底打ち 2 ギリシャへの金融支援の延長 3 米国の金融引き締めに対する積極的な姿勢が後退したこと - などから投資家のリスク許容度が高まり世界的に株式市場が強含んだことが基準価額の上昇要因となりました [ 下落要因 ] 2014 年 1 月以降中国経済やウクライナ情勢などの懸念からそれまで安倍政権の経済政策を期待して上昇してきた銘柄が利益確定のため売却され株式市場が調整したことが基準価額の下落要因となりました業績見通しが市場見通しを下回ったエフティコミュニケーションズ ( 卸売業 ) や酉島製作所 ( 機械 ) などの株価が下落したことが基準価額の下落要因となりました

14 投資環境期初より中国の景気減速懸念やウクライナ情勢の緊迫化を受けてリスク回避の動きが強まる中 1 日本銀行の追加緩和に対する市場の期待が剥落したこと年度の企業業績見通しが予想以上に慎重だったこと - などから国内株式市場は調整を続けました 2014 年 5 月に入り 1 公的年金の資産運用改革への期待 2 消費税増税後の景気動向がしっかりしていること 3 法人税減税や成長戦略などで政府が積極的な姿勢を見せたこと - などから株式市場は上昇に転じました第 1 四半期の決算に対する反応も良く投資家の投資意欲が高まりましたその後国内の生産や消費などの経済指標が弱含んだことで景況感の悪化が懸念され株式市場はもみ合いの展開となりましたしかし 110 月末の日本銀行の金融政策決定会合において追加金融緩和が決定したこと 2 公的年金の積み立て運用を行っている年金積立金管理運用独立行政法人 (GPIF) が日本株式割合の引き上げを発表したこと - を受け株式市場は急反発しました 2007 年以来の 1 米ドル 120 円台まで下落するなど円安 / 米ドル高も急速に進み円安による輸出関連企業の業績拡大を期待した買い注文が集まりましたその後原油価格の急落を背景とした金融市場の動揺が一時的にありましたが 1 ギリシャへの金融支援の延長 2 米国の金融引き締めに対する積極的な姿勢が後退したこと - などから投資家のリスク許容度が高まり株式市場へ向かう資金が増加期末に向けて株価は一段と上昇し株式市場は高値圏で期末を迎えました当ファンドのポートフォリオ主としてわが国の金融商品取引所上場株式 ( これに準ずるものを含みます ) に投資を行いましたまた幅広い投資ユニバースの中からグローススタイルの投資アプローチを用いてボトムアップで利益成長企業を選別し徹底したファンダメンタルズ分析に基づき利益成長が日本経済全体の成長速度を上回ることが見込まれる銘柄に分散投資しました期初より 2014 年度の業績予想に基づいて利益成長モメンタムが強いと判断した銘柄に注目しました具体的には 1モバイルブロードバンド関連銘柄 2 社会インフラ整備関連銘柄 3 自己変革により成長力を高めることが見込まれる銘柄 -などを中心に投資しました決算や増資の発表後に弱含む銘柄もありましたが中期的な優位性や成長力を確認しながら銘柄の売買判断を行いました 8 月以降は新規銘柄の組み入れを活発化さがながらポートフォリオの入れ替えを進めました 2015 年 1 月以降は株価が上昇し割安感が薄れたと判断した銘柄の売却を行う一方で構造改革や新商品サービスの寄与など2015 年度に向けて利益成長のモメンタムが上昇すると判断した銘柄群の買い付けポートフォリオの入れ替えを行いました以上のような売買を行いながら株式の組入比率は期を通じて株式組入比率を90%~97% 程度に維持しました

15 当ファンドのベンチマークとの差異当期の基準価額騰落率は +21.2% となり参考指数である TOPIX の騰落率 +34.9% を下回る結果となりました [ プラス要因 ] 個別銘柄ではディスコ ( 機械 ) やサイバーエージェント ( サービス業 ) を参考指数と比較して高めの組み入れとしていたこと参考指数非採用銘柄である朝日インテック ( 精密機器 ) を組み入れていたことなどがプラスに寄与しました業種別ではサービス業を参考指数と比較して高めの組み入れとしていたこと機械精密機器の銘柄選択などがプラスに寄与しました ( 注 ) 参考指数は TOPIX( 東証株価指数 ) です [ マイナス要因 ] 個別銘柄では参考指数非採用銘柄であるエフティコミュニケーションズ ( 卸売業 ) を組み入れていたことディーエヌエー ( サービス業 ) やサンフロンティア不動産 ( 不動産業 ) を参考指数と比較して高めの組み入れとしていたことなどがマイナスに影響しました業種別では電気機器化学輸送用機器の銘柄選択などがマイナスに影響しました

16 今後の運用方針主としてわが国の金融商品取引所上場株式 ( これに準ずるものを含みます ) に投資を行い幅広い投資ユニバースの中からグローススタイルの投資アプローチを用いてボトムアップで利益成長企業を選別し徹底したファンダメンタルズ分析に基づき利益成長が日本経済全体の成長速度を上回ることが見込まれる銘柄に分散投資します今後の株式市場は短期的には過熱感が懸念されるものの堅調な展開を想定しています 2014 年 10 月 -12 月期の決算発表では堅調な数値が公表されており円安や原油安の恩恵が 2015 年 1 月 -3 月期以降の決算により大きく反映されることが期待されます国内景気に関しては消費税増税後の反動により落ち込んだ住宅着工に回復の兆しが見られまた春以降はガソリン価格の引き下げに加え賃上げと資産価格の上昇により個人消費が持ち直すことが見込まれます株式需給に関しても 2015 年度の日本企業の利益成長率が他の主要国企業の利益成長率を上回る可能性が高まり外国人投資家の注目度が増すことが予想されるほか公的年金の運用見直しや自社株買いによる需給改善は 2015 年も継続するとみられることから株式市場の支援材料になると考えていますまた 2014 年度決算発表時に増配や自社株買いなどの株主還元策や自己資本利益率 (ROE) を向上させる成長戦略の発表が相次ぐことが予想され年前半までは堅調な市場展開が続くと予想しています以上の投資環境の見通しの下ファンドの運用では成長ドライバーが明確で 2015 年度も高い利益成長が見込まれる銘柄群を中心とした現在のポートフォリオ戦略を維持する方針です経営トップの交代やビジネスモデルの変更新製品や新サービスの追加などの構造的な変化により利益成長率が高まると判断した銘柄や規制緩和や成長戦略の恩恵を受けることが見込まれる銘柄に注目しています

17 当ファンドのデータ (2015 年 3 月 16 日現在 ) 1 万口当たりの費用明細 (2014 年 3 月 18 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 項目当期金額比率項目の概要円 % (a) 売買委託手数料 (a) 売買委託手数料 = 期中の売買委託手数料期中の平均受益権口数売買委託手数料は有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 株式 ) (65) (0.396) 合計期中の平均基準価額は 16,532 円です ( 注 ) 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入しています ( 注 ) 消費税は報告日の税率を採用しています ( 注 ) 各比率は 1 万口当たりのそれぞれの費用金額 ( 円未満の端数を含む ) を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので項目ごとに小数点以下第 4 位を四捨五入してあります

18 売買及び取引の状況 (2014 年 3 月 18 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 国内株式買付売付株数金額株数金額千株千円千株千円上場 2,646 2,477,063 2,832 3,249,834 ( 96) ( -) ( 注 ) 金額は受渡代金です ( 注 ) 単位未満は切り捨てています ( 注 )( ) 内は株式分割増資割当予約権行使合併等による増減分で上段の数字には含まれていません株式売買比率 (2014 年 3 月 18 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 項目当期 (a) 期中の株式売買金額 5,726,898 千円 (b) 期中の平均組入株式時価総額 1,387,473 千円 (c) 売買高比率 (a)/(b) 4.12 ( 注 )(b) は各月末現在の組入株式時価総額の平均です ( 注 ) 金額の単位未満は切り捨てています利害関係人との取引状況等 (2014 年 3 月 18 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 該当事項はございません利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です

19 組入資産の明細 (2015 年 3 月 16 日現在 ) 国内株式期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円建設業 (1.9%) 東鉄工業 ,477 ライト工業 ,918 繊維製品 (1.1%) 帝人 ,804 化学 (4.1%) リケンテクノス DIC ,766 ファンケル - 4 6,644 医薬品 (6.6%) 協和発酵キリン ,812 大日本住友製薬 ,880 ゼリア新薬工業ペプチドリームゴム製品 (3.7%) 横浜ゴム - 6 7,434 ブリヂストン ,572 ガラス土石製品 (5.5%) 旭硝子 ,527 日本碍子 MARUWA ニチハ ,421 鉄鋼 (3.7%) 大同特殊鋼 ,650 愛知製鋼 ,996 非鉄金属 (5.9%) 三菱マテリアル ,590 東邦チタニウム ,507 金属製品 (-%) トーカロ岡部機械 (5.5%) 日本製鋼所 ,810 タクマ旭ダイヤモンド工業期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円ディスコ ,566 ニューフレアテクノロジー ,886 酉島製作所ユニバーサルエンターテインメント ,827 イーグル工業電気機器 (8.7%) JVCケンウッド ,859 沖電気工業ソニー ,970 日本トリム SMK ヒロセ電機 ,925 日本セラミック輸送用機器 (0.5%) いすゞ自動車 ,733 精密機器 (1.3%) タムロン朝日インテック ,590 その他製品 (5.4%) 前田工繊アートネイチャー凸版印刷 ,745 任天堂 ,043 海運業 (3.1%) 商船三井 ,827 情報通信業 (7.9%) ネクソン ,734 コロプラ ,416 みんなのウェディングインターネットイニシアティブ ,820 フジメディアホールディングス ,225 ネットワンシステムズ ,268 エイベックスグループホールディングス ,396 ワイヤレスゲート光通信

20 期首 ( 前期末 ) 当期末銘柄株数株数評価額千株千株千円 KADOKAWA アイネス ,546 卸売業 (0.6%) エフティコミュニケーションズシークス ,245 小売業 (14.6%) ひらまつジェイアイエヌ ,300 スタートトゥデイ ,363 トリドール ,111 VTホールディングス AOKIホールディングス ,083 しまむら ,808 ヤマダ電機 ,782 プレナスファーストリテイリング ,638 銀行業 (1.1%) 三井住友フィナンシャルグループ ,089 証券商品先物取引業 (1.7%) FPG 銘柄期首 ( 前期末 ) 当期末株数株数評価額千株千株千円 SBI ホールディングス ,652 不動産業 (1.0%) 常和ホールディングスオープンハウス飯田グループホールディングス ,312 サンフロンティア不動産サービス業 (16.1%) カカクコム ,704 ディーエヌエー ,535 もしもしホットライン ,975 サイバーエージェント ,669 楽天 ,599 東祥エイチアイエス ,656 西尾レントオールダイセキ合計株数金額 1,200 1,110 1,302,718 銘柄数 < 比率 > <94.8%> ( 注 ) 銘柄欄の ( ) 内は当期末における国内株式の評価総額に対する各業種の比率です ( 注 ) 評価額欄の < > 内は当期末の純資産総額に対する評価額の比率です ( 注 ) 評価額の単位未満は切り捨てています ( 注 ) 株数は千株単位で記載していますただし単位未満の場合は小数で記載しています ( 注 )- 印は組み入れはありません投資信託財産の構成 (2015 年 3 月 16 日現在 ) 項目当期末評価額比率千円 % 株式 1,302, コールローン等その他 139, 投資信託財産総額 1,442, ( 注 ) 評価額の単位未満は切り捨てています

21 資産負債元本及び基準価額の状況 (2015 年 3 月 16 日現在 ) 項目当期末円 (A) 資産 1,442,126,426 コールローン等 98,122,856 株式 ( 評価額 ) 1,302,718,550 未収入金 40,192,094 未収配当金 1,092,900 未収利息 26 (B) 負債 67,864,187 未払金 65,703,317 未払解約金 2,160,870 (C) 純資産総額 (A-B) 1,374,262,239 元本 729,350,613 次期繰越損益金 644,911,626 (D) 受益権総口数 729,350,613 口 1 万口当たり基準価額 (C/D) 18,842 円 < 注記事項 > ( 貸借対照表関係 ) 1. 期首元本額 1,253,711,165 円期中追加設定元本額 11,616,812 円期中一部解約元本額 535,977,364 円 2. 当期末における当マザーファンドを投資対象とする投資信託の元本額インベスコ日本株式グロースファンド 59,091,037 円インベスコジャパングロースファンド 670,259,576 円合計 729,350,613 円損益の状況 (2014 年 3 月 18 日 ~2015 年 3 月 16 日 ) 項目当期円 (A) 配当等収益 20,253,148 受取配当金 20,236,693 受取利息 15,814 その他収益金 641 (B) 有価証券売買損益 247,914,540 売買益 452,111,174 売買損 204,196,634 (C) 当期損益金 (A+B) 268,167,688 (D) 前期繰越損益金 694,552,031 (E) 追加信託差損益金 7,645,220 (F) 解約差損益金 325,453,313 (G) 計 (C+D+E+F) 644,911,626 次期繰越損益金 (G) 644,911,626 ( 注 )(B) 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます ( 注 )(E) 追加信託差損益金とあるのは信託の追加設定の際追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます ( 注 )(F) 解約差損益金とあるのは中途解約の際元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます約款変更のお知らせ 2014 年 4 月 1 日付で委託会社が商号を変更したことに伴い信託約款に所要の変更を行いました (2014 年 4 月 1 日 ) 金融商品取引法および投資信託及び投資法人に関する法律等の改正に係る政令内閣府令一般社団法人投資信託協会の諸規則等が施行実施されたことに伴いデリバティブ取引に係るリスク管理の方法について関連する条項に変更を行いました (2014 年 12 月 1 日 ) 金融商品取引法および投資信託及び投資法人に関する法律等の改正に係る政令内閣府令一般社団法人投資信託協会の諸規則等が施行実施されたことに伴い新たに定められた信用リスク集中回避のための投資制限の規定に対応するため関連する条項に変更を行いました (2014 年 12 月 12 日 )

インベスコ日本株式グロースファンド最近 5 期の運用実績決算期基準価額 TOPIX( 東証株価指数 ) 株式純資産税込み期中 ( 分配落 ) 組入比率総額分配金騰落率 ( 期中参考指数 ) 騰落率円円 % ポイント % % 百万円 28 期 (2016 年 3 月 15 日 ) 14

インベスコ日本株式グロースファンド最近 5 期の運用実績決算期基準価額 TOPIX( 東証株価指数 ) 株式純資産税込み期中 ( 分配落 ) 組入比率総額分配金騰落率 ( 期中参考指数 ) 騰落率円円 % ポイント % % 百万円 28 期 (2016 年 3 月 15 日 ) 14 受益者の皆さまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げますさてインベスコ日本株式グロースファンドは 2018 年 3 月 15 日に第 32 期の決算を行いましたここに期中の運用状況をご報告申し上げます今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます * 当ファンドの仕組みは次の通りです商品分類追加型投信 / 国内 / 株式信託期間無期限インベスコジャパングロースマザーファンド受益証券を主要投資対象とし