交付運用報告書第 66 期末 (2018 年 12 月 25 日 ) 基準価額純資産総額騰落率分配金合計第 61 期 ~ 第 66 期 8,760 円 1,471 百万円 14.6% 240 円 * 騰落率は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです運

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こうごのたけ
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1 交付運用報告書第 66 期末 (2018 年 12 月 25 日 ) 基準価額純資産総額騰落率分配金合計第 61 期 ~ 第 66 期 8,760 円 1,471 百万円 14.6% 240 円 * 騰落率は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです運用報告書 ( 全体版 ) は受益者のご請求により交付されます交付をご請求される方は販売会社までお問い合わせください当ファンドは投資信託約款において運用報告書 ( 全体版 ) に記載すべき事項を電磁的方法によりご提供する旨を定めております運用報告書 ( 全体版 ) については以下の手順で閲覧およびダウンロードすることができます < 閲覧方法 > 下記ホームページアドレスにアクセスファンド情報を選択ファンド検索を選択ファンド名で検索にファンド名を入力該当のファンドを選択運用実績レポートを選択運用報告書 ( 全体版 ) を選択償還の場合は償還ファンド一覧を選択ホームページアドレスお問い合わせ先受付窓口 :( 電話番号 ) 受付時間 : 午前 9 時から午後 5 時まで ( 土日祝日除く ) お客様のお取引内容につきましてはご購入された販売会社にお問い合わせください北米高配当株ファンド ( 毎月決算型 ) 受益者の皆様へ追加型投信 / 海外 / 株式第 61 期 2018 年 7 月 23 日決算第 62 期 2018 年 8 月 23 日決算第 63 期 2018 年 9 月 25 日決算第 64 期 2018 年 10 月 23 日決算第 65 期 2018 年 11 月 26 日決算第 66 期 2018 年 12 月 25 日決算作成対象期間 (2018 年 6 月 26 日 ~2018 年 12 月 25 日 ) 毎々格別のお引き立てにあずかり厚くお礼申し上げますさてはこのたび第 61 期から第 66 期の決算を行いました当ファンドは北米高配当株マザーファンドへの投資を通じて北米の金融商品取引所に上場している株式等を実質的な投資対象とし安定した配当収益の確保とともに信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いましたここに当作成対象期間の運用経過等をご報告申し上げます今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます大和住銀投信投資顧問株式会社は関係当局の認可等を得ることを前提に 2019 年 4 月 1 日に三井住友アセットマネジメント株式会社と合併し三井住友 DS アセットマネジメント株式会社となる予定です東京都千代田区霞が関三丁目 2 番 1 号

2 基準価額等の推移運用経過 ( 円 ) 純資産総額 ( 右目盛 ) ( 億円 ) 12,000 基準価額 ( 左目盛 ) 100 分配金再投資基準価額 ( 左目盛 ) 11, , , , ,000 第 60 期末第 61 期末第 62 期末第 63 期末第 64 期末第 65 期末第 66 期末 * 当ファンドにはベンチマークはありません * 分配金再投資基準価額は作成期首の基準価額を基準に算出しております * 分配金再投資基準価額は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです * 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりますまたファンドの購入価額により課税条件も異なります従って各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません第 61 期首 :10,505 円第 66 期末 : 8,760 円 ( 作成対象期間における期中分配金合計額 240 円 ) 騰落率 : 14.6%( 分配金再投資ベース ) 基準価額の主な変動要因当ファンドは北米高配当株マザーファンドへの投資を通じて北米の金融商品取引所に上場している株式等に投資を行いました ( 上昇要因 ) 不動産セクター中でも REIT( 不動産投資信託 ) のメディカルプロパティーズトラストが上昇したことが要因となりましたまたボラティリティ ( 価格変動性 ) が高まる中投資家がディフェンシブ ( 景気変動に影響を受けにくい ) 銘柄に注目したことで公益事業セクターが上昇したことも要因となりました電力天然ガスサービス会社のエクセルエナジーやエネルギー持ち株会社の WEC エナジーグループが同セクターの上昇を牽引しました米ドルが対円で上昇したことも要因となりました ( 下落要因 ) 米国西海岸の商業銀行であるイーストウェストバンコープが下落するなど金融セクターが冴えない展開となったことが要因となりましたまた原油価格の急落を背景にエネルギー会社のオクシデンタルペトロリアムをはじめとするエネルギーセクターが下落したことも要因となりましたさらに情報技術セクターのうち半導体製造業者のマイクロチップテクノロジーが下落したことも要因となりました 1

3 1 万口当りの費用明細項目第 61 期 ~ 第 66 期 2018 年 6 月 26 日 ~2018 年 12 月 25 日金額比率項目の概要信託報酬 94 円 0.888% 信託報酬 = 作成期中の平均基準価額信託報酬率作成期中の平均基準価額は10,636 円です ( 投信会社 ) ( 49) (0.460) ファンドの運用等の対価 ( 販売会社 ) ( 43) (0.406) 購入後の情報提供運用報告書等各種書類の送付口座内でのファンドの管理等の対価 ( 受託会社 ) ( 2) (0.022) 運用財産の管理委託会社からの指図の実行の対価売買委託手数料売買委託手数料 = 作成期中の売買委託手数料作成期中の平均受益権口数 ( 株式 ) ( 2) (0.018) 有価証券等の売買の際売買仲介人に支払う手数料 ( 投資証券 ) ( 1) (0.006) 有価証券取引税有価証券取引税 = 作成期中の有価証券取引税作成期中の平均受益権口数 ( 株式 ) ( 0) (0.001) 有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 ( 投資証券 ) ( 0) (0.000) その他費用その他費用 = 作成期中のその他費用作成期中の平均受益権口数 ( 保管費用 ) ( 2) (0.021) 海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金資産の移転等に要する費用 ( 監査費用 ) ( 1) (0.006) 監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用 ( その他 ) ( 0) (0.001) 信託財産に関する租税信託事務の処理に要する諸費用等合計 * 比率欄は1 万口当りのそれぞれの費用金額を作成期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです * 作成期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果ですなお売買委託手数料有価証券取引税及びその他費用はこのファンドが組み入れている親投資信託受益証券が支払った金額のうちこのファンドに対応するものを含みます * 各項目ごとに円未満は四捨五入しています 2

4 最近 5 年間の基準価額等の推移 ( 円 ) 純資産総額 ( 右目盛 ) (2013 年 12 月 24 日 ~2018 年 12 月 25 日 )( 億円 ) 18, 基準価額 ( 左目盛 ) 分配金再投資基準価額 ( 左目盛 ) 16, , , , , , * 当ファンドにはベンチマークはありません * 分配金再投資基準価額は 2013 年 12 月 24 日の基準価額を基準に算出しております * 分配金再投資基準価額は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものでファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです * 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なりますまたファンドの購入価額により課税条件も異なります従って各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません 2013 年 12 月 24 日 2014 年 12 月 24 日 2015 年 12 月 24 日 2016 年 12 月 26 日 2017 年 12 月 25 日 2018 年 12 月 25 日期初決算日決算日決算日決算日決算日基準価額 ( 円 ) 10,772 12,447 10,384 11,302 11,266 8,760 期間分配金合計 ( 税込み ) ( 円 ) , , 分配金再投資基準価額騰落率 (%) S&P500 種株価指数 ( 配当込み円換算 ) 騰落率 (%) 純資産総額 ( 百万円 ) 6,234 6,058 5,413 2,863 2,058 1,471 *S&P500 種株価指数 ( 配当込み円換算 ) は当ファンドの参考指数です参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数として記載しています参考指数に関して *S&P500 種株価指数 ( 配当込み円換算 ) とは S&P500 種株価指数 ( 配当込み米ドルベース ) を委託者が円換算したものです * 海外の指数は基準価額への反映を考慮して現地前営業日の終値を採用しています 3

5 投資環境 2018 年後半の北米株式市場は下落しました 9 月に S&P500 種株価指数が過去最高値を更新した後に急落し 12 月にも大幅に下落しました 10 月には恐怖指数と呼ばれているボラティリティ指数の VIX 指数が急騰し高い水準のまま当作成期を終えましたボラティリティ上昇の背景は中国経済の減速貿易戦争への懸念米国における住宅および自動車販売の減速 FRB( 米連邦準備制度理事会 ) の利上げ見通しの解釈の変化などでした引き続き好調となった米企業業績に加え健全な雇用統計やインフレ率を背景に FRB は 2018 年後半に 2 度の利上げを実施しました FRB が経済指標に基づく意思決定を続ける中トランプ米大統領の FRB 議長に対する不満の露骨な発言により FRB の独立性が保たれることに対する不安が市場に広がりました高いボラティリティが続く中トランプ政権は G20(20 ヵ国地域 ) 首脳会議の前に中国への報復関税を決定しましたが会談後には関税引き上げの猶予が公表されたことで一時的に緊張は緩和されました中国が米国製の自動車部品への追加関税の一時停止を決定したことで懸念は後退したものの中国経済の減速による世界経済への影響は依然として不透明ですポートフォリオ北米高配当株ファンド ( 毎月分配型 ) 主要投資対象である北米高配当株マザーファンドを作成期を通じて高位に組み入れ作成期末の実質的な株式組入比率は 92.6% 投資信託証券組入比率は 3.2% としました北米高配当株マザーファンド当作成期の騰落率は 13.8% となりました相対的に配当利回りが高く今後もキャッシュフロー利益および配当の成長が見込まれる銘柄を中心に構成しています引き続き高配当銘柄の多いエネルギー金融のほか情報技術の配分を高めに維持しましたベンチマークとの差異当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません以下のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率の対比です (%) 基準価額と参考指数の騰落率対比基準価額第 61 期 ( ~ ) S&P500 種株価指数 ( 配当込み円換算 ) 第 62 期 ( ~ ) 第 63 期 ( ~ ) 第 64 期 ( ~ ) 第 65 期 ( ~ ) 第 66 期 ( ~ ) * 基準価額の騰落率は分配金込みで計算しております 4

6 分配金収益分配金は分配可能額基準価額水準等を勘案し第 61 期 ~ 第 66 期の各期において 40 円とさせて頂きました (1 万口当り税込み ) なお留保益につきましては運用の基本方針に基づき運用を行います分配原資の内訳 (1 万口当り税引前 ) 第 61 期第 62 期第 63 期第 64 期第 65 期第 66 期項目 2018 年 6 月 26 日 2018 年 7 月 24 日 2018 年 8 月 24 日 2018 年 9 月 26 日 2018 年 10 月 24 日 2018 年 11 月 27 日 ~2018 年 7 月 23 日 ~2018 年 8 月 23 日 ~2018 年 9 月 25 日 ~2018 年 10 月 23 日 ~2018 年 11 月 26 日 ~2018 年 12 月 25 日当期分配金 ( 円 ) ( 対基準価額比率 ) (%) 当期の収益 ( 円 ) 当期の収益以外 ( 円 ) 翌期繰越分配対象額 ( 円 ) 1,425 1,482 1,634 1,597 1,578 1,546 円未満を切り捨てしているため当期分配金は当期の収益と当期の収益以外の合計額と一致しない場合があります当期分配金の対基準価額比率は当期分配金 ( 税込み ) の期末基準価額 ( 分配金込み ) に対する比率でファンドの収益率とは異なります今後の運用方針北米高配当株ファンド ( 毎月分配型 ) 引き続き運用の基本方針に従いマザーファンドへの投資を通じて北米の金融商品取引所に上場している株式等を実質的な投資対象とし安定した配当収益の確保とともに信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います北米高配当株マザーファンド北米株式市場は足元でボラティリティが高まっていますが引き続きファンダメンタルズ ( 基礎的条件 ) がプラス材料になると考えますマクロ環境に関しても米国を中心に今後も堅調を維持するものとみられます米国のみならず世界的に金利は上昇しましたが国債利回りは依然として歴史的に低い水準となっておりインカム収入を模索する投資家からの需要が継続することで北米高配当株は引き続き魅力的な投資対象であると考えます金融危機後の株式市場上昇の要因の一つに低金利とコスト管理による利益率の改善がありました企業は売上高の伸び率は低かったもののコスト抑制によって利益を拡大してきました金利水準が正常化してきている中において今後金利コストと賃金は上昇し企業業績を左右するのは売上の伸びとなることが見込まれ個別企業ベースでの収益成長の見極めが重要となってきます当ファンドでは引き続き質の高い銘柄に投資を行うことで競争力の高いリターンを維持する方針です 5

7 お知らせ MLP の税金について MLP の分配金は 37.0% を上限として源泉徴収されます ( なお源泉徴収された金額の一部が還付される場合があります ) また MLP 投資においては上記に加えてその他の税が課される場合がありますこれらの税金の支払い等によりファンドの基準価額が影響を受けることがあります現地の税制が変更された場合等は税率等が変更となる場合があります上記は 2018 年 7 月末現在委託会社が確認できる情報に基づいたものであり MLP に適用される税制等の変更に伴い変更される場合があります信用リスク集中回避のための投資制限に関する所要の約款変更を行いました (2018 年 9 月 26 日付 ) 商品分類追加型投信 / 海外 / 株式当該投資信託の概要信託期間 2013 年 6 月 28 日 ~2023 年 6 月 23 日 ( 約 10 年 ) 運用方針マザーファンドへの投資を通じて北米の金融商品取引所に上場している株式等を実質的な投資対象とし安定した配当収益の確保とともに信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います主要投資対象当ファンド北米高配当株マザーファンド受益証券当ファンドの運用方法分配方針北米高配当株マザーファンド米国の株式等運用はファミリーファンド方式で行います主に米国カナダの金融商品取引所に上場している株式等に投資を行います銘柄の選定に当たっては主に配当利回りの水準に着目しつつ企業のファンダメンタルズ分析により利益の成長性配当の持続性財務の健全性およびバリュエーション等を考慮して行います株式 ( 優先株式を含みます ) に加え MLP REIT 等にも投資を行う場合があります実質組入外貨建資産については原則として為替ヘッジを行いません毎月 23 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) の決算日に収益分配金額は経費控除後の利子配当収益および売買益 ( 評価損益も含みます ) 等の中から基準価額水準市況動向等を勘案して委託者が決定しますただし分配対象額が少額の場合等には分配を行わないことがあります * 分配金自動再投資型の場合分配金は税金を差し引いた後自動的に無手数料で再投資されます 6

8 当ファンドと他の代表的な資産クラスとの騰落率の比較 (%) % -14.3% 当ファンド 9.8% 54.4% -22.0% 日本株 13.4% 54.8% -17.5% 先進国株 14.5% 37.2% -27.4% 新興国株 9.1% 9.3% 2.0% -4.0% 日本国債当ファンド :2014 年 6 月 ~2018 年 11 月代表的な資産クラス :2013 年 12 月 ~2018 年 11 月 22.7% -12.3% 先進国債 4.3% 19.3% -17.4% 新興国債 1.8% 平均値最大値最小値上記期間の各月末における直近 1 年間の騰落率の平均値最大値最小値を当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです * 当ファンドと代表的な資産クラスのデータの期間が異なりますのでご留意ください * 全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません * 当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です * 騰落率は直近前月末から 60 ヵ月遡った算出結果であり当ファンドの決算日に対応した数値とは異なります < 各資産クラスの指数について> 資産クラス指数名権利者日本株 TOPIX( 配当込み ) 株式会社東京証券取引所先進国株 MSCIコクサイインデックス ( 配当込み円ベース ) MSCI Inc. 新興国株 MSCIエマージングマーケットインデックス ( 配当込み円ベース ) MSCI Inc. 日本国債 NOMURA-BPI 国債野村證券株式会社先進国債 FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) FTSE Fixed Income LLC 新興国債 JPモルガンGBI-EMグローバルダイバーシファイド ( 円ベース ) J.P.Morgan Securities LLC ( 注 ) 上記指数に関する著作権等の知的財産権およびその他一切の権利は各権利者に帰属します各権利者は当ファンドの運用に関して一切の責任を負いません 7

9 当該投資信託のデータ当該投資信託の組入資産の内容組入ファンド第 66 期末 (2018 年 12 月 25 日 ) 組入比率北米高配当株マザーファンド 100.7% * 組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です資産別配分 (%) 親投資信託証券国別配分通貨別配分 % 日本 100.0% 日本円 100.0% * 純資産総額に対する評価額の割合 * ポートフォリオ部分に対する評価額の割合 * ポートフォリオ部分に対する評価額の割合純資産等項目第 61 期末第 62 期末第 63 期末第 64 期末第 65 期末第 66 期末 2018 年 7 月 23 日 2018 年 8 月 23 日 2018 年 9 月 25 日 2018 年 10 月 23 日 2018 年 11 月 26 日 2018 年 12 月 25 日純資産総額 1,860,296,003 円 1,852,129,096 円 1,894,005,885 円 1,750,880,842 円 1,696,605,994 円 1,471,503,133 円受益権総口数 1,750,129,323 口 1,703,079,695 口 1,717,460,213 口 1,683,232,380 口 1,664,414,745 口 1,679,740,179 口 1 万口当り基準価額 10,629 円 10,875 円 11,028 円 10,402 円 10,193 円 8,760 円 * 当作成期間中における追加設定元本額は 190,178,436 円同解約元本額は 290,425,205 円です 8

10 組入ファンドの概要北米高配当株マザーファンド基準価額の推移 ( 円 ) 20,000 18,000 16,000 14,000 12, 資産別配分国別配分 1 万口当りの費用明細 (2018 年 6 月 26 日 ~2018 年 12 月 25 日 ) 項目金額売買委託手数料 4 円 ( 株式 ) (3) ( 投資証券 ) (1) 有価証券取引税 0 ( 株式 ) (0) ( 投資証券 ) (0) その他費用 4 ( 保管費用 ) (4) ( その他 ) (0) 合計 8 * 費用項目については 2ページの項目の概要をご参照ください * 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は追加解約により受益権口数に変動があるため簡便法により算出した結果です * 各項目ごとに円未満は四捨五入しています通貨別配分 REIT 3.2% その他 4.9% イギリス 4.0% カナダ 5.3% アイルランド 3.1% その他 4.1% 外国株式 ( 優先株式含む ) 91.9% アメリカ 83.6% アメリカドル 100.0% * 純資産総額に対する評価額の割合組入上位銘柄 9 * ポートフォリオ部分に対する評価額の割合 * ポートフォリオ部分に対する評価額の割合銘柄名国名業種名比率 1 MERCK & CO. INC. アメリカ医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス 2.8% 2 JPMORGAN CHASE & CO アメリカ銀行 2.7% 3 PFIZER INC アメリカ医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス 2.6% 4 MICROSOFT CORP アメリカソフトウェアサービス 2.4% 5 STERIS PLC イギリスヘルスケア機器サービス 2.3% 6 APPLE INC アメリカテクノロジーハードウェアおよび機器 2.3% 7 JOHNSON & JOHNSON アメリカ医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス 2.3% 8 B&G FOODS INC アメリカ食品飲料タバコ 2.2% 9 BCE INC カナダ電気通信サービス 2.2% 10 CHUBB LTD スイス保険 2.1% ( 組入銘柄数 66 銘柄 ) * 比率は純資産総額に対する評価額の割合です * 全銘柄に関する詳細な情報等につきましては運用報告書 ( 全体版 ) に記載されています基準価額の推移 1 万口当りの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです資産別配分国別配分通貨別配分組入上位銘柄は組入ファンドの直近の計算期間末日のものです

交付運用報告書第 60 期末 (2018 年 6 月 25 日 ) 基準価額純資産総額騰落率分配金合計第 55 期 ~ 第 60 期 10,505 円 1,869 百万円 2.3% 500 円 * 騰落率は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです運用

交付運用報告書第 60 期末 (2018 年 6 月 25 日 ) 基準価額純資産総額騰落率分配金合計第 55 期 ~ 第 60 期 10,505 円 1,869 百万円 2.3% 500 円 * 騰落率は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです運用交付運用報告書第 60 期末 (2018 年 6 月 25 日 ) 基準価額純資産総額騰落率分配金合計第 55 期 ~ 第 60 期 10,505 円 1,869 百万円 2.3% 500 円 * 騰落率は収益分配金 ( 税込み ) を分配時に再投資したものとみなして計算したものです運用報告書 ( 全体版 ) は受益者のご請求により交付されます交付をご請求される方は販売会社までお問い合わせください