当ファンドの仕組みは次の通りです 商品分類追加型投信 / 海外 / 株式信託期間無期限 ( 設定日 :2006 年 4 月 28 日 ) 運用方針各マザーファンドへの投資を通じて 実質的にインドおよび中国の株式に投資し 信託財産の成長を目指して運用を行います 主要投資対象当ファンド各マザーファンド

Transcription

1 当ファンドの仕組みは次の通りです 商品分類追加型投信 / 海外 / 株式信託期間無期限 ( 設定日 :2006 年 4 月 28 日 ) 運用方針各マザーファンドへの投資を通じて 実質的にインドおよび中国の株式に投資し 信託財産の成長を目指して運用を行います 主要投資対象当ファンド各マザーファンド インド株マザーファンド 中国利回り株アルファ マザーファンド当ファンドの運用方法 組入制限当ファンド インド株マザーファンド 中国利回り株アルファ マザーファンド 分配方針 インドの取引所に上場している株式に投資する Amundi Funds Equity India Select ( アムンディ ファンズ エクイティ インディア セレクト ) 中国の取引所 ( 上海 深センおよび香港等 ) に上場している株式に投資 インドおよび中国の取引所に上場している株式に投資し 信託財産の成長を目指します インド株と中国株の実質投資割合は 概ね同程度とします 実質組入れ外貨建資産については 原則として対円での為替ヘッジを行いません 株式への直接投資は行いません 外貨建資産への実質投資割合には 制限を設けません 株式への直接投資は行いません 外貨建資産への投資割合には 制限を設けません 株式への投資割合には 制限を設けません 外貨建資産への投資割合には 制限を設けません 年 2 回 ( 原則として毎年 4 月および10 月の15 日 休業日の場合は翌営業日 ) 決算を行い 以下の方針に基づき分配を行います 分配対象額の範囲は 経費控除後の 繰越分を含めた利子 配当等収益と売買益 ( 評価損益を含みます ) 等の全額とします 収益分配金額は 委託会社が基準価額水準 市況動向等を勘案して決定します ただし 分配対象収益が少額の場合等には 収益分配を行わない場合があります 三井住友 インド 中国株オープン 運用報告書 お問い合わせ先お客さまサービス部 第 17 期 決算日 2014 年 10 月 15 日 東京都港区愛宕 フリーダイヤル 受付時間 : 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時

2 三井住友 インド 中国株オープン 受益者の皆さまへ 平素は格別のご愛顧を賜り 厚くお礼申し上げます このたび 当ファンドは第 17 期の決算を行いましたので 運用状況をご報告いたします 当ファンドは各マザーファンドへの投資を通じて 実質的にインドおよび中国の株式に投資し 信託財産の成長を目指して運用を行います 当期についても 運用方針に沿った運用を行いました 今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます 当期の運用状況と今後の運用方針 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 基準価額の推移 期首 高値 安値 期末 日 付 2014/4/ /9/9 2014/5/9 2014/10/15 基準価額 8,741 円 10,446 円 8,383 円 9,807 円 騰落率 % -4.1% 12.2% 基準価額は期首 8,741 円で始まり 期末には 9,807 円と 1,066 円値上がりしました - 1 -

3 三井住友 インド 中国株オープン 基準価額の変動要因 1 の局面 ( 期首 ~2014 年 9 月下旬 ) ( 上昇 ) 2014 年 5 月総選挙において BJP( インド人民党 ) が率いる NDA( 国民民主連合 ) が過半数を獲得して勝利したことで 新政権による経済改革を通した景気浮揚に対する期待が高まる モディ首相がインド独立記念日の演説で 全国民の銀行口座開設を促進すること 中央集権型の経済開発を進めてきた国家計画委員会を廃止することなどを表明し 経済政策への期待感が高まる インド準備銀行 ( 中央銀行 ) が SLR( 法定流動性比率 ) を引下げ 金融緩和的な政策を実施 中国では鉄道投資の加速など政府による政策支援への期待が高まる 中国では地方都市を中心に不動産購入規制の緩和が続き 不動産投資の下振れ懸念が緩和 対インドルピー 対香港ドルで円が下落 2 の局面 (9 月下旬 ~ 期末 ) ( 下落 ) ウクライナや中東における地政学リスク拡大を背景に 投資家のリスク回避姿勢が強まる 米国の早期利上げ懸念が高まる 香港の民主派によるデモが拡大し 当局との衝突のリスクが高まる 円が対インドルピーで上昇 対香港ドルで横ばい推移 運用経過 三井住友 インド 中国株オープン ( 注 ) 基準価額および参考指数は 期首を 100 として指数化した当社計算値です - 2 -

4 三井住友 インド 中国株オープン インド株マザーファンド と 中国利回り株アルファ マザーファンド の投資割合は 期を通して 概ね同程度を維持しました 実質株式組入比率 ( 外国投資証券を含む ) は 95% 程度を維持しました 期末の組入比率は 94.3% となっています インド株マザーファンド 当ファンドは Amundi Funds Equity India Select( アムンディ ファンズ エクイティ インディア セレクト )( 以下 Amundi ファンド ) にかかる投資信託証券を高位に組み入れることにより 運用を行いました 期末における Amundi ファンドの組入比率は 99.1% となっています Amundi ファンドでは 期初 ヘルスケア 情報技術 電気通信サービス 金融といったセクターを参考指数 (S&P BSE100 インデックス ) 対比で高位に組み入れる一方で 素材 公益事業 資本財 サービス 生活必需品を低位に組み入れました 期中には 経済活動の回復に伴い早い段階から恩恵を享受するとみられた一般消費財 サービス 資本財 サービスの組入比率を引き上げる一方で 生活必需品 電気通信サービスなどを引き下げました 中国利回り株アルファ マザーファンド 株式等組入比率につきましては 期を通して 95%( 外国投資証券含む ) 以上の水準を維持しました 期末における組入比率は 97.7%( 外国投資証券含む ) となっています 当期は解約対応のための保有株式の売却を進めるとともに 成長性とバリュエーション ( 株価評価 ) 配当利回り等の観点からの銘柄入替えを行いました 具体的には ENN ENERGY(ENN エナジー ) や CHINA MENGNIU DAIRY ( モンゴル牛乳 ) HAIER ELECTRONICS GROUP( ハイアール エレクトロニクス グループ ) ANTA SPORTS PRODUCTS( 安踏体育用品 ) などを売却する一方で 通信大手の CHINA UNICOM( チャイナ ユニコム ) やガス供給大手の CHINA RESOURCES GAS( チャイナ リソーシズ ガス ) 銀行大手の BANK OF COMMUNICATIONS( 交通銀行 ) 不動産大手の COUNTRY GARDEN( カントリー ガーデン ) などを組み入れました また 中長期的に高成長が見込まれるヘルスケア関連の GUANGZHOU BAIYUNSHAN PHARMACEUTICAL( 広州白雲山薬業 ) や物流大手の SINOTRANS( サイノトランス ) なども新たに組み入れました - 3 -

5 三井住友 インド 中国株オープン 前 期 末 銘 柄 業 種 組入比率 TENCENT HOLDINGS LIMITED ソフトウェア サービス 10.2% PING AN INSURANCE (GROUP) CO OF CHINA LT 保険 4.9% BANK OF CHINA LTD 銀行 4.8% INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA 銀行 4.6% CHINA PETROLEUM&CHEMICAL-H エネルギー 4.1% CHINA CONSTRUCTION BANK-H 銀行 3.5% CHINA MOBILE LTD 電気通信サービス 3.4% CHINA LIFE INSURANCE CO. 保険 2.8% ENN ENERGY HOLDINGS LTD 公益事業 2.4% TINGYI (CAYMAN ISLN) HLDG CO 食品 飲料 タバコ 2.4% 当 期 末 銘 柄 業 種 組入比率 TENCENT HOLDINGS LIMITED ソフトウェア サービス 8.1% BANK OF CHINA LTD 銀行 7.6% CHINA MOBILE LTD 電気通信サービス 6.0% INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA 銀行 5.1% CHINA CONSTRUCTION BANK-H 銀行 4.9% PING AN INSURANCE (GROUP) CO OF CHINA LT 保険 3.6% CHINA PETROLEUM&CHEMICAL-H エネルギー 3.6% PETROCHINA CO LTD エネルギー 3.3% CHINA UNICOM HONG KONG LTD 電気通信サービス 3.0% CHINA LIFE INSURANCE CO. 保険 2.9% ( 注 ) 組入比率は 純資産総額に対する比率です 今後の運用方針 < 当面の投資環境 > ( インド株 ) インド新政権は製造業における外国企業の誘致や インフラ環境の整備に取り組み 構造改革を推し進める姿勢が市場で評価されていることから 中期的にインドのマクロ経済指標が改善するとの期待感が株価の下支え要因になると考えられます また 原油など最近のコモディティ ( 商品 ) 価格の下落が継続した場合には インフレ圧力の低下に加え 財政収支や経常収支面で最もプラスに作用することが見込まれることから 株式市場にはプラスになると期待されます 足もとのマクロ経済の安定化や 企業業績の回復 国内外の投資家からの資金流入増などを背景に インド株式市場は良好な環境にあるとみられます 他方で 米国の利上げ懸念に関しては インドでは対外収支や 国内の政治およびマクロ経済環境が改善していることから 現状では 2013 年夏頃のような急速なリスク回避姿勢の強まりに伴う株式や自国通貨の大幅下落からは免れているものの 今後 インドルピーの下落圧力となって 株式市場のボラティリティ ( 価格変動率 ) が高まる局面も想定されます - 4 -

6 三井住友 インド 中国株オープン ( 中国株 ) 中国の 8 月の鉱工業生産の伸びがリーマンショック以来の低水準となったほか 固定資産投資や消費関連指標も軒並み市場予想を下回るなど 4 月以降 持ち直しの動きを見せていた中国経済は 足もとやや失速状態となっています ただし 最近では人民銀行 ( 中央銀行 ) が複数銀行に資金供給を行ったり 中央政府主導で住宅ローン基準の緩和策が発表されるなど 金融 財政両面からの追加経済対策は継続していることから 景気は緩やかに鈍化しつつも 大幅な下振れのリスクは限定的であるとみています 株式市場は 景気の先行き不透明感や構造改革に対する期待の一服などから香港上場の中国株を中心に調整色が強まっています 急ピッチで上昇してきた反動もあるとみられ 当面は上値の重い展開になる可能性がありますが 調整一巡後は 間近に迫ってきた香港 上海株式市場の相互開放のスタートも含め 再び中国の構造改革や国有企業改革等の進展を評価する局面に向かうとみています < 運用方針 > 三井住友 インド 中国株オープン 引き続き インド株マザーファンド および 中国利回り株アルファ マザーファンド を投資対象として運用を行います 両マザーファンドへの投資割合は概ね同程度とします 実質株式組入比率につきましては インド株式市場および中国株式市場の成長を捉えるために 高位に維持します インド株マザーファンド 引き続き Amundi ファンドにかかる投資信託証券を高位に組み入れることにより運用を行います Amundi ファンドのポートフォリオは 一般消費財 サービス 資本財 サービス 情報技術をオーバーウェイトとする一方 金融 素材 生活必需品 エネルギーをアンダーウェイトとする方針です 個別銘柄については 持続的な成長を可能とするビジネスモデル 収益見通し 企業価値に対する株価水準の妥当性などについて注視した銘柄選択を継続します 中国利回り株アルファ マザーファンド 好配当利回り銘柄と高い成長性が見込まれるリーディングカンパニーへの投資を進めます 組入業種としましては エネルギー 金融 テクノロジー ヘルスケア関連などを中心としたポートフォリオ運営を行います 今後のリーディングカンパニーとして高い成長が期待される新規上場銘柄につきましては 株価水準などを勘案し 積極的に組み入れていく方針です 株式組入比率につきましては 中国株式市場の成長を捉えるために 引き続き高位組入れを維持します 収益分配金 当期の収益分配につきましては 基準価額水準 市況動向等を勘案し見送りといたしました なお 留保益につきましては 運用の基本方針に基づき運用を行います 今後ともご愛顧賜りますよう よろしくお願い申し上げます - 5 -

7 三井住友 インド 中国株オープン 最近 5 期の運用実績 決算期 ( 分配落 ) 基準価額 税込分配金 期中騰落率 ( 参考指数 ) S&P BSE 100 インデックス ( 円ベース ) 期中騰落率 ( 参考指数 ) ハンセン中国企業株 (H 株 ) インデックス ( 円ベース ) 期中騰落率 株式組入比率 投資信託証券組入比率 純資産総額 円 円 % % % % % 百万円 13 期 (2012 年 10 月 15 日 ) 6, , 期 (2013 年 4 月 15 日 ) 7, , 期 (2013 年 10 月 15 日 ) 8, , 期 (2014 年 4 月 15 日 ) 8, , 期 (2014 年 10 月 15 日 ) 9, ,530 ( 注 1) 基準価額の騰落率は分配金込み ( 注 2) 当ファンドは親投資信託を組み入れますので 組入比率は実質比率を記載しています ( 注 3)S&P BSE 100インデックス ( 円ベース ) およびハンセン中国企業株 (H 株 ) インデックス ( 円ベース ) は 前日の指数を当日の 対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したもので 設定時を100として指数化した当社計算値です ( 注 4)S&P BSE 100インデックスおよびハンセン中国企業株 (H 株 ) インデックスの著作権 知的所有権 その他一切の権利は発行者 許諾者が有しています これら発行者 許諾者は当ファンドの運営に何ら関与するものではなく 当ファンドの運用成果に対して一 切の責任を負うものではありません 当期中の基準価額と市況等の推移 年月日 基準価額 ( 参考指数 ) ( 参考指数 ) S&P BSE 100ハンセン中国企業株 (H 株 ) インデックス ( 円ベース ) インデックス ( 円ベース ) 騰落率騰落率騰落率 株式組入比率 投資信託証券組入比率 ( 期 首 ) 円 % % % % % 2014 年 4 月 15 日 8, 月末 8, 月末 9, 月末 9, 月末 9, 月末 9, 月末 10, ( 期 末 ) 2014 年 10 月 15 日 9, ( 注 1) 騰落率は期首比です ( 注 2) 当ファンドは親投資信託を組み入れますので 組入比率は実質比率を記載しています - 6 -

8 三井住友 インド 中国株オープン 1 万口 ( 元本 10,000 円 ) 当たりの費用の明細 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 項 目 当 期 (a) 信 託 報 酬 75 円 ( 投 信 会 社 ) (30) ( 販 売 会 社 ) (41) ( 受 託 銀 行 ) (4) (b) 売買委託手数料 7 ( 株 式 ) (7) ( 投 資 信 託 証 券 ) (0) (c) 有価証券取引税 3 ( 株 式 ) (3) ( 投 資 信 託 証 券 ) (0) (d) 保 管 費 用 等 3 合 計 88 ( 注 1) 期中の費用 ( 消費税等のかかるものは消費税等を含む ) は 追加 解約により受益権口数に変動があるため 下記の簡便法により算出した結果です なお 消費税率は期末時点の税率を適用しています (a) 信託報酬 = 期中の平均基準価額 信託報酬率 ( 経過日数 / 年日数 ) (b) 売買委託手数料 (c) 有価証券取引税 (d) 保管費用等は 期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除したものです ( 注 2) 項目ごとに円未満は四捨五入してあります ( 注 3) 売買委託手数料 有価証券取引税および保管費用等は 当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち 当ファンドに対応するものを含みます 当期中の売買及び取引の状況 (2014 年 4 月 16 日から2014 年 10 月 15 日まで ) 親投資信託受益証券の設定 解約状況 設 定 解 約 口 数 金 額 口 数 金 額 千口 千円 千口 千円 インド株マザーファンド 242, , , ,000 中国利回り株アルファ マザーファンド 48, ,000 45, ,000 ( 注 ) 単位未満は切捨て 親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 項 目 当期中国利回り株アルファ マザーファンド (a) 期 中 の 株 式 売 買 金 額 2,259,813 千円 (b) 期中の平均組入株式時価総額 3,052,288 千円 (c) 売 買 高 比 率 ( a ) / ( b ) 0.74 ( 注 1) 単位未満は切捨て ( 注 2)(b) は各月末現在の組入株式時価総額の平均 ( 注 3)(a) は各月末 ( ただし 決算日の属する月については決算日 ) (b) は各月末のわが国の対顧客電信売買相場の仲値で換算した邦貨金額 の合計または平均です - 7 -

9 三井住友 インド 中国株オープン 利害関係人との取引状況等 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 当期中における利害関係人との取引等はありません ( 注 ) 利害関係人とは 投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です 組入れ資産の明細 (2014 年 10 月 15 日現在 ) 親投資信託残高 種 類 期首 ( 前期末 ) 当期末 口数口数評価額 千口 千口 千円 インド 株マザーファンド 2,180,101 2,018,186 2,805,884 中国利回り株アルファ マザーファンド 1,186,714 1,189,858 2,493,943 ( 注 1) 各親投資信託の2014 年 10 月 15 日現在の受益権総口数は以下の通りです インド株マザーファンド 2,638,708 千口 中国利回り株アルファ マザーファンド 1,519,163 千口 ( 注 2) 単位未満は切捨て 投資信託財産の構成 (2014 年 10 月 15 日現在 ) 項 目 当期末 評価額比率 千円 % イ ン ド 株 マ ザ ー フ ァ ン ド 2,805, 中国利回り株アルファ マザーファンド 2,493, コール ローン等 その他 290, 投資信託財産総額 5,590, ( 注 1) 単位未満は切捨て ( 注 2) インド株マザーファンドにおいて 当期末における外貨建純資産 (3,637,058 千円 ) の投資信託財産総額 (3,668,634 千円 ) に対する比率は 99.1% です ( 注 3) 中国利回り株アルファ マザーファンドにおいて 当期末における外貨建純資産 (3,125,220 千円 ) の投資信託財産総額 (3,184,114 千円 ) に対する比率は 98.2% です ( 注 4) 外貨建資産は 期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです なお 2014 年 10 月 15 日における邦貨換算レートは 1 米ドル = 円 1 香港ドル =13.83 円です - 8 -

10 三井住友 インド 中国株オープン 資産 負債 元本及び基準価額の状況 (2014 年 10 月 15 日現在 ) 項 目 当 期 末 (A) 資 産 5,590,766,847 円 コール ローン等 290,937,891 インド株マザーファンド ( 評価額 ) 2,805,884,975 中国利回り株アルファ マザーファンド ( 評価額 ) 2,493,943,822 未 収 利 息 159 (B) 負 債 60,504,368 未 払 解 約 金 19,541,088 未 払 信 託 報 酬 40,452,980 その他未払費用 510,300 (C) 純資産総額 ( A - B ) 5,530,262,479 元 本 5,639,076,418 次期繰越損益金 108,813,939 (D) 受 益 権 総 口 数 5,639,076,418 口 1 万口当たり基準価額 (C/D) 9,807 円 ( 注 1) 当期における期首元本額 5,626,769,781 円 期中追加設定元 本額 789,510,923 円 期中一部解約元本額 777,204,286 円で す ( 注 2) 上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は 当該 金額が投資信託財産の計算に関する規則第 55 条の6 第 10 号 に規定する額 ( 元本の欠損 ) となります ( 注 3) 上記表中の受益権総口数および1 万口当たり基準価額が 投資信託財産の計算に関する規則第 55 条の6 第 7 号および 第 11 号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純 資産の額となります 損益の状況 ( 自 2014 年 4 月 16 日至 2014 年 10 月 15 日 ) 項 目 当 期 (A) 配 当 等 収 益 19,599 円 受 取 利 息 19,599 (B) 有価証券売買損益 528,395,986 売 買 益 585,248,352 売 買 損 56,852,366 (C) 信 託 報 酬 等 40,963,280 (D) 当期損益金 (A+B+C) 487,452,305 (E) 前 期 繰 越 損 益 金 875,905,435 (F) 追加信託差損益金 279,639,191 ( 配当等相当額 ) ( 1,051,744,091) ( 売買損益相当額 ) ( 772,104,900) (G) 計 (D+E+F) 108,813,939 (H) 収 益 分 配 金 0 次期繰越損益金 (G+H) 108,813,939 追加信託差損益金 279,639,191 ( 配当等相当額 ) ( 1,052,880,064) ( 売買損益相当額 ) ( 773,240,873) 分配準備積立金 1,009,852,978 繰 越 損 益 金 1,398,306,108 ( 注 1)(B) 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます ( 注 2)(C) 信託報酬等には 信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています ( 注 3)(F) 追加信託差損益金とあるのは 信託の追加設定の際 追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます ( 注 4) 当期末における 費用控除後の配当等収益 (54,069,265 円 ) 費用控除後 繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益 (0 円 ) 信託約款に規定される収益調整金 (1,052,880,064 円 ) および分配準備積立金 ( 955,783,713 円 ) より分配可能額は 2,062,733,042 円 (1 万口当たり 3,657 円 ) ですが 分配は行っておりません - 9 -

11 三井住友 インド 中国株オープン 分配金のお知らせ当期の分配金はございません 分配原資の内訳は以下の通りです (1 万口当たり 税引前 ) 当期当期分配金 - 円当期の収益 - 当期の収益以外 - 翌期繰越分配対象額 3,657 翌期繰越分配対象額翌期の分配原資として繰り越されます 翌期繰越分配対象額が 基準価額より大きくなる場合がありますが これはあくまでも投資信託特有の会計処理により起こる事象です お知らせ < 約款変更について > 該当事項はございません < 運用報告書の様式変更について > 法令改正に伴い 2014 年 12 月以降の決算時に作成される運用報告書の様式および内容が変更となり 交付運用報告書 と 運用報告書 ( 全体版 ) の 2 種類に分割されます 運用報告書 ( 全体版 ) は 本運用報告書に類した内容となっており その中から重要な事項を抜粋して記載したものが 交付運用報告書 となります 2014 年 12 月以降の決算時からは 交付運用報告書 を取扱販売会社を通じて交付させていただきます 運用報告書 ( 全体版 ) は 三井住友アセットマネジメントのホームページでご覧いただけます 上記のほか 投資信託財産の計算に関する規則第 58 条第 1 項各号に該当する事項はありません

12 三井住友 インド 中国株オープン ご参考 * 投資信託における一般的な用語についての説明を以下に記載しております 資産 負債 元本及び基準価額の状況 項目 説明 (A) 資産 ファンドの有する財産の合計額 コール ローン等 金融機関向けに短期間で貸し付けた資金や短期金融商品等の残高 各有価証券等 ( 評価額 ) ファンドが組み入れている各有価証券等の評価額 未収入金 入金される予定の有価証券の売却代金等 未収配当金 入金される予定の株式等の配当金 未収利息 入金される予定の債券等の利息 (B) 負債 ファンドの支払い予定金額の合計額 未払金 支払い予定の有価証券の買付代金等 未払収益分配金 支払い予定の収益分配金 未払信託報酬 支払い予定の信託報酬の金額 (C) 純資産総額 (A-B) ファンド全体の純資産額 元本 ファンドの元本部分の残高 (1( 万 ) 円 受益権総口数 ) 次期繰越損益金 ファンド全体の純資産額と元本残高との差額 (D) 受益権総口数 受益者の保有総口数 1( 万 ) 口当たり基準価額 (C D) ファンドの単位当たりの時価

13 三井住友 インド 中国株オープン 損益の状況 項目 (A) 配当等収益 受取配当金 受取利息 (B) 有価証券売買損益 売買益 売買損 説明 ファンドが受け取った配当金や利息等の合計 期中に受け取った株式等の配当金の合計 期中に受け取ったコール ローン等や債券の利息の合計 各有価証券の売買損益と評価損益の合計 期中に実現した各有価証券の売買益と期末評価益の合計 期中に実現した各有価証券の売買損と期末評価損の合計 (C) 信託報酬等 ( ) ファンドから差し引かれた信託報酬や保管費用等の経費 ( 消費税等相当額を含む ) (D) 当期損益金 (A+B+C) (E) 前期繰越損益金 (F) 追加信託差損益金 (G) 計 (D+E+F) (H) 収益分配金 当期におけるインカム キャピタル 信託報酬の合計 前期分の繰越損益金と分配準備積立金の合計額から当期中の解約で発生する取崩し分を控除した金額 ( 配当等相当額 ) 配当等に相当する額 受益者がファンドに払い込んだ金額と元本額との差額 ( 売買損益相当額 ) 売買損益に相当する額 次期繰越損益金 (G+H) 追加信託差損益金 期中の収支の総合計額 ( ) 収益分配金の金額 翌期に繰り越す損益金の合計額 ( 期中の収支の総合計額から収益分配金の金額を引いたもの ) 翌期に繰り越す追加信託差損益金 ( 配当等相当額 ) 配当等に相当する額 ( 売買損益相当額 ) 売買損益に相当する額 分配準備積立金 繰越損益金 分配金を支払うための準備積立金 繰越損益の合計額

14 インド株マザーファンド 運用報告書 第 17 期決算日 2014 年 10 月 15 日 計算期間:2014 年 4 月 16 日から2014 年 10 月 15 日まで 当ファンドの仕組みは次の通りです 商品分類親投資信託信託期間無期限 ( 設定日 :2006 年 4 月 28 日 ) 運用方針 主として Amundi Funds Equity India Select( アムンディ ファンズ エクイティ インディア セレクト ) に係る投資信託証券への投資を通じて インドの取引所に上場している株式に投資し 信託財産の成長を目指した運用を行います 投資信託証券の組入比率は原則として高位とします 外貨建資産については 原則として対円での為替ヘッジを行いません 運用にあたっては アムンディ ジャパン株式会社の投資助言を受けます 主要運用対象 Amundi Funds Equity India Select( アムンディ ファンズ エクイティ インディア セレクト ) に係る投資信託証券を主要投資対象とします 組入制限 株式への直接投資は行いません 外貨建資産への投資割合には 制限を設けません お問い合わせ先お客さまサービス部 東京都港区愛宕 フリーダイヤル 受付時間 : 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時

15 インド株マザーファンド 当期の運用状況と今後の運用方針 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 基準価額の推移 期首 高値 安値 期末 日 付 2014/4/ /9/ /4/ /10/15 基準価額 11,470 円 14,747 円 11,316 円 13,903 円 騰落率 % -1.3% 21.2% 基準価額は期首 11,470 円で始まり 期末には 13,903 円と 2,433 円値上がりしました 基準価額の変動要因 1 の局面 ( 期首 ~2014 年 9 月下旬 ) ( 上昇 ) 2014 年 5 月総選挙において BJP( インド人民党 ) が率いる NDA( 国民民主連合 ) が過半数を獲得して勝利したことで 新政権による経済改革を通した景気浮揚に対する期待が高まったこと モディ首相はインド独立記念日の演説で 全国民の銀行口座開設を促進することや 中央集権型の経済開発を進めてきた国家計画委員会を廃止することなどを表明し 経済政策への期待感が高まったこと インド準備銀行 ( 中央銀行 ) は SLR( 法定流動性比率 ) を引下げ 金融緩和的な政策を実施したこと 対円でインドルピーが上昇したこと 2 の局面 (9 月下旬 ~ 期末 ) ( 下落 ) ウクライナや中東における地政学リスクの拡大を背景に 投資家のリスク回避姿勢が強まったこと 米国の早期利上げ懸念が高まったこと インドルピーが対円で下落したこと

16 インド株マザーファンド 運用経過 ( 注 1) 参考指数は S&P BSE 100 インデックス ( 円ベース ) です ( 注 2) 基準価額および参考指数は 期首を 100 として指数化した当社計算値です 当ファンドは Amundi Funds Equity India Select ( アムンディ ファンズ エクイティ インディア セレクト )( 以下 Amundi ファンド ) にかかる投資信託証券を高位に組み入れることにより 運用を行いました 期末における Amundi ファンドの組入比率は 99.1% となっています Amundi ファンドでは 期初 ヘルスケア 情報技術 電気通信サービス 金融といったセクターを参考指数 (S&P BSE100 インデックス ) 対比で高位に組み入れる一方で 素材 公益事業 資本財 サービス 生活必需品を低位に組み入れました 期中には 経済活動の回復に伴い早い段階から恩恵を享受するとみられた一般消費財 サービス 資本財 サービスの組入比率を引き上げる一方で 生活必需品 電気通信サービスなどを引き下げました ( 注 ) 基準価額の算出方法に対応させるため 前日の値を使用しています

17 インド株マザーファンド 今後の運用方針 < 当面の投資環境 > インド新政権は製造業における外国企業の誘致や インフラ環境の整備に取り組み 構造改革を推し進める姿勢が市場で評価されていることから 中期的にインドのマクロ経済指標が改善するとの期待感が株価の下支え要因になると考えられます また 原油など最近のコモディティ ( 商品 ) 価格の下落が継続した場合には インフレ圧力の低下に加え 財政収支や経常収支面で最もプラスに作用することが見込まれることから 株式市場にはプラスになると期待されます 足もとのマクロ経済の安定化や 企業業績の回復 国内外の投資家からの資金流入増などを背景に インド株式市場は良好な環境にあるとみられます 他方で 米国の利上げ懸念に関しては インドでは対外収支や 国内の政治およびマクロ経済環境が改善していることから 現状では 2013 年夏頃のような急速なリスク回避姿勢の強まりに伴う株式や自国通貨の大幅下落からは免れているものの 今後 インドルピーの下落圧力となって 株式市場のボラティリティ ( 価格変動率 ) が高まる局面も想定されます < 運用方針 > 引き続き Amundi ファンドにかかる投資信託証券を高位に組み入れることにより運用を行います Amundi ファンドのポートフォリオは 一般消費財 サービス 資本財 サービス 情報技術をオーバーウェイトとする一方 金融 素材 生活必需品 エネルギーをアンダーウェイトとする方針です 個別銘柄については 持続的な成長を可能とするビジネスモデル 収益見通し 企業価値に対する株価水準の妥当性などについて注視した銘柄選択を継続します

18 インド株マザーファンド 最近 5 期の運用実績 決算期 基準価額 期中騰落率 ( 参考指数 ) S&P BSE 100インデックス ( 円ベース ) 期中騰落率 投資信託証券組入比率 純資産総額 円 % % % 百万円 13 期 (2012 年 10 月 15 日 ) 8, , 期 (2013 年 4 月 15 日 ) 9, , 期 (2013 年 10 月 15 日 ) 9, , 期 (2014 年 4 月 15 日 ) 11, , 期 (2014 年 10 月 15 日 ) 13, ,668 ( 注 1)S&P BSE 100 インデックス ( 円ベース ) は 前日の指数を当日の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したもので 設定時を 100 として指数化した当社計算値です ( 注 2)S&P BSE 100 インデックスの著作権 知的所有権 その他一切の権利は発行者 許諾者が有しています これら発行者 許諾者は当ファンドの運営に何ら関与するものではなく 当ファンドの運用成果に対して一切の責任を負うものではありません 当期中の基準価額と市況等の推移 年月日 基準価額 騰落率 ( 参考指数 ) S&P BSE 100インデックス ( 円ベース ) 騰落率 投資信託証券組入比率 ( 期 首 ) 円 % % % 2014 年 4 月 15 日 11, 月末 11, 月末 12, 月末 12, 月末 13, 月末 13, 月末 14, ( 期 末 ) 2014 年 10 月 15 日 13, ( 注 ) 騰落率は期首比です

19 インド株マザーファンド 1 万口 ( 元本 10,000 円 ) 当たりの費用の明細 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 項 目 当 期 (a) 保 管 費 用 等 0 円 合 計 0 ( 注 1)(a) 保管費用等は 期中の金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除したものです ( 注 2) 項目ごとに円未満は四捨五入してあります 当期中の売買及び取引の状況 (2014 年 4 月 16 日から2014 年 10 月 15 日まで ) 投資信託証券 買 付 売 付 口 数 買付額 口 数 売付額 外 口 千米ドル 口 千米ドル 国アメリカ Amundi Funds Equity India Select 17,937 2,820 45,560 6,379 合 計 17,937 2,820 45,560 6,379 ( 注 1) 金額は受渡し代金 ( 注 2) 単位未満は切捨て ( 注 3) 銘柄コードの変更等 管理上の都合により同一銘柄であっても別銘柄として記載されている場合があります 利害関係人との取引状況等 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 当期中における利害関係人との取引等はありません ( 注 ) 利害関係人とは 投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です 組入れ資産の明細 (2014 年 10 月 15 日現在 ) 外国投資信託証券 銘 柄 期首 ( 前期末 ) 当期末 口数 口数 評価額 外貨建金額 邦貨換算金額 組入比率 ( アメリカ ) 口口千米ドル千円 % Amundi Funds Equity India Select 252, ,998 33,889 3,635, 口数 金額 252, ,998 33,889 3,635,985 合計銘柄数 < 比率 > <99.1%> ( 注 1) 邦貨換算金額は 期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです ( 注 2)< > 内は 純資産総額に対する評価額の比率 ( 注 3) 単位未満は切捨て ( 注 4) 銘柄コードの変更等 管理上の都合により同一銘柄であっても別銘柄として記載されている場合があります

20 インド株マザーファンド 投資信託財産の構成 (2014 年 10 月 15 日現在 ) 項 目 当期末評価額比率 千円 % 投 資 証 券 3,635, コ ー ル ロ ー ン 等 そ の 他 32, 投 資 信 託 財 産 総 額 3,668, ( 注 1) 単位未満は切捨て ( 注 2) 当期末における外貨建純資産 (3,637,058 千円 ) の投資信託財産総額 (3,668,634 千円 ) に対する比率は 99.1% です ( 注 3) 外貨建資産は 期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです なお 2014 年 10 月 15 日における邦貨換算レートは 1 米ドル = 円です 資産 負債 元本及び基準価額の状況 (2014 年 10 月 15 日現在 ) 項 目 当 期 末 (A) 資 産 3,668,634,918 円 コール ローン等 32,649,871 投資証券 ( 評価額 ) 3,635,985,030 未 収 利 息 17 (B) 純 資 産 総 額 ( A ) 3,668,634,918 元 本 2,638,708,337 次期繰越損益金 1,029,926,581 (C) 受 益 権 総 口 数 2,638,708,337 口 1 万口当たり基準価額 (B/C) 13,903 円 ( 注 1) 当期における期首元本額 2,955,061,359 円 期中追加設定元 本額 242,926,905 円 期中一部解約元本額 559,279,927 円です ( 注 2) 上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は 当該 金額が投資信託財産の計算に関する規則第 55 条の6 第 10 号 に規定する額 ( 元本の欠損 ) となります ( 注 3) 当期末における元本の内訳は以下の通りです 三井住友 インド 中国株オープン 2,018,186,705 円 三井住友 アジア4 大成長国オープン 620,521,632 円 ( 注 4) 上記表中の受益権総口数および1 万口当たり基準価額が 投資信託財産の計算に関する規則第 55 条の6 第 7 号および 第 11 号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純 資産の額となります 損益の状況 ( 自 2014 年 4 月 16 日至 2014 年 10 月 15 日 ) 項 目 当 期 (A) 配 当 等 収 益 3,901 円 受 取 利 息 3,901 (B) 有価証券売買損益 629,243,919 売 買 益 630,117,805 売 買 損 873,886 (C) 信 託 報 酬 等 20,965 (D) 当期損益金 (A+B+C) 629,226,855 (E) 前 期 繰 越 損 益 金 434,346,704 (F) 追加信託差損益金 107,073,095 (G) 解 約 差 損 益 金 140,720,073 (H) 計 (D+E+F+G) 1,029,926,581 次期繰越損益金 ( H ) 1,029,926,581 ( 注 1)(B) 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます ( 注 2)(C) 信託報酬には 保管費用等を含めて表示しています ( 注 3)(F) 追加信託差損益金とあるのは 信託の追加設定の際 追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます ( 注 4)(G) 解約差損益金とあるのは 中途解約の際 元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます お知らせ < 約款変更について > 該当事項はございません 上記のほか 投資信託財産の計算に関する規則第 58 条第 1 項各号に該当する事項はありません

21 インド株マザーファンド 組入れ投資信託証券の内容 投資信託証券の概要 ファンド名 Amundi Funds Equity India Select( アムンディ ファンズ エクイティ インディア セレクト ) 形態ルクセンブルグ籍会社型投資信託 ( 米ドル建て ) 主要運用対象 運用の基本方針 主としてインドで事業展開を行う企業の株式 長期的な信託財産の成長を目指して運用します ベンチマーク S&P BSE100( ボンベイ 100 種指数 ) 決算日分配方針信託報酬その他の費用申込手数料投資顧問会社 年 1 回 原則 6 月 30 日に決算を行います 信託財産から生じる利益は 信託終了時まで信託財産中に留保し 分配を行いません 年率 0.8% 以内年次税 管理 受託 監査費用等がかかります ありません アムンディ シンガポール リミテッド 投資助言会社 SBI ファンド マネジメント ( インド ) 以下には Amundi Funds Equity India Select( アムンディ ファンズ エクイティ インディア セレクト ) の情報を委託会社において抜粋 要約して翻訳したものを記載しています

22 インド株マザーファンド 損益及び純資産変動計算書 (2013 年 6 月 30 日現在 ) 米ドル 利益 1,207,774 受取配当金 1,130,279 受取利息 77,495 費用 2,761,889 管理報酬 909,908 業績連動報酬 249 事務代行報酬 347,330 ルクセンブルク年次税 18,152 販売手数料 14,392 ブローカーおよび取引手数料 442,347 支払利息およびその他費用 17,477 その他費用 1,012,034 投資による純実現利益 /( 損失 ) -1,554,115 売却有価証券にかかる純実現利益 /( 損失 ) 7,300,295 為替にかかる純実現利益 /( 損失 ) -68,717 純実現利益 /( 損失 ) 5,677,463 リバース レポにより生じる投資および負債にかかる未実現評価益 /( 損 ) の純変動 -2,579,644 運用結果 3,097,819 支払配当金 -104 追加信託 429,354 一部解約 -27,501,494 純資産の増加 /( 減少 ) -23,974,425 期首純資産 87,172,247 期末純資産 63,197,

23 インド株マザーファンド 投資明細表 (2013 年 6 月 30 日現在 ) 数量 時価米ドル 純資産額に占める比率 (%) 買建てポジション 61,585, 国の証券取引所に上場しているか またはその他の規制のある市場で取引されている譲渡可能な有価証券 61,585, 株式 61,585, 自動車 自動車部品 1,831, ,000 BAJAJ AUTO 1,133, ,000 MARUTI SUZUKI SHS 698, 銀行 11,429, ,157 AXIS BANK SHS DEMATERIALISED 1,252, ,000 BANK OF BARODA 241, ,135 HDFC BANK 3,978, ,933 ICICI BANK 3,746, ,000 INDUSIND BANK LTD 629, ,079 STATE BANK OF INDIA 1,580, 建設 資材 2,893, ,363 LARSEN & TOUBRO LTD 2,567, ,312 ULTRA TECH CEMENT 325, 電気 435, ,000 NTPC LTD 435, 金融サービス 6,294, ,120 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE CORP LTD 4,202, ,000 IDFC LTD 819, ,000 KOTAK MAHINDRA BANK LTD 972, ,000 LIC HOUSING FINANCE LTD 300, 工業エンジニアリング 2,999, ,000 BHARAT HEAVY ELECT 205, ,712 MAHINDRA & MAHINDR 1,089, ,000 TATA MOTORS 1,704, 工業用金属および鉱業 1,831, ,000 HINDALCO INDUSTRIES 654, ,000 JINDAL STEEL & POWER LTD 182, ,654 TATA STEEL 993,

24 インド株マザーファンド 数量 時価米ドル 純資産額に占める比率 (%) 工業輸送 252, ,000 ADANI PORTS 252, メディア 615, ,000 ZEE ENTERTAINMENT SHS DEMATERIALISED 615, 鉱業 835, ,871 COAL INDIA 533, ,000 NMDC LTD 301, 移動体通信 2,573, ,501 BHARTI AIRTEL LTD 2,216, ,000 IDEA CELLULAR LTD 357, 石油 ガス製品 7,949, ,400 BHARAT PETROLEUM CORPORATION LIMITED 891, ,150 OIL INDIA LTD 2,795, ,646 RELIANCE INDUSTRIES LTD 4,262, パーソナル用品 2,068, ,000 ADITYA BIRLA NUVO 358, ,618 HINDUSTAN LEVER LTD 1,709, 医薬品およびバイオテクノロジー 5,755, ,758 CIPLA LTD 1,113, ,000 DIVI S LABS 583, ,474 DR REDDY S LABORATORIES 1,735, ,000 GLENMARK PHARMACEUTICALS 738, ,117 SUN PHARMACEUTICAL INDUSTRIES 1,585, ソフトウェアおよびコンピュータ サービス 8,751, ,481 FINANCIAL TECHNOLOGIES LTD 609, ,459 HCL TECHNOLOGIES LTD 802, ,768 INFOSYS TECHNOLOGIES 4,111, ,480 ONMOBILE GLOBAL 178, ,406 TATA CONSULTANCY SERVICES 3,050, タバコ 5,067, ,406 ITC LTD 5,067, 投資明細合計 61,585,

25 中国利回り株アルファ マザーファンド 運用報告書 第 17 期決算日 2014 年 10 月 15 日 計算期間:2014 年 4 月 16 日から2014 年 10 月 15 日まで 当ファンドの仕組みは次の通りです 商品分類親投資信託信託期間無期限 ( 設定日 :2006 年 4 月 28 日 ) 運用方針 主として中国の取引所( 上海 深センおよび香港等 ) に上場している株式を対象として 利回り株による安定的な分配とリーディングカンパニー等の成長性に着目した投資により 信託財産の成長を目指した運用を行います 香港 H 株 香港レッドチップ それ以外の香港株 上海 B 株および深センB 株 ならびに上海 A 株ないしは深センA 株の値動きに連動する債券を中心に組み入れます a. 好配当利回り企業 b. リーディングカンパニー ( 売上高ないしは時価総額規模の大きい企業 ) c. 将来のリーディングカンパニー候補 d. 新規公開企業の4つの視点に注目し 財務の健全性 流動性 配当利回り ( 将来の配当可能性 ) 等を総合的に判断して銘柄を厳選し ポートフォリオを構築します 株式の組入比率は 原則として高位とします 外貨建資産については 原則として対円での為替ヘッジを行いません 主要運用対象中国の取引所 ( 上海 深センおよび香港等 ) に上場している株式を主要投資対象とします 組入制限 株式への投資割合には 制限を設けません 外貨建資産への投資割合には 制限を設けません お問い合わせ先お客さまサービス部 東京都港区愛宕 フリーダイヤル 受付時間 : 営業日の午前 9 時 ~ 午後 5 時

26 中国利回り株アルファ マザーファンド 当期の運用状況と今後の運用方針 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 基準価額の推移 期首 高値 安値 期末 日 付 2014/4/ /9/9 2014/5/ /10/15 基準価額 19,838 円 22,843 円 18,366 円 20,960 円 騰落率 % -7.4% 5.7% 基準価額は期首 19,838 円で始まり 期末には 20,960 円と 1,122 円値上がりしました 基準価額の変動要因 1 の局面 ( 期首 ~2014 年 5 月上旬 ) ( 下落 ) 中国景気の先行き不透明感が高まる 米ドルに連動する香港ドルが対円で横ばい推移 2 の局面 (5 月上旬 ~9 月上旬 ) ( 上昇 ) 鉄道投資の加速など中国政府による政策支援への期待が高まる 地方都市を中心に不動産購入規制の緩和が続き 不動産投資の下振れ懸念が緩和 米ドルに連動する香港ドルが対円で上昇 3の局面 (9 月上旬 ~ 期末 ) ( 下落 ) 欧州をはじめとする世界景気の先行き不透明感が高まる 香港の民主派によるデモが拡大し 当局との衝突のリスクが高まる 米ドルに連動する香港ドルが対円で横ばい推移

27 中国利回り株アルファ マザーファンド 運用経過 ( 注 1) 参考指数は ハンセン中国企業株 (H 株 ) インデックス ( 円ベース ) です ( 注 2) 基準価額および参考指数は 期首を 100 として指数化した当社計算値です 株式等組入比率につきましては 期を通して 95%( 外国投資証券含む ) 以上の水準を維持しました 期末における組入比率は 97.7%( 外国投資証券含む ) となっています 当期は解約対応のための保有株式の売却を進めるとともに 成長性とバリュエーション ( 株価評価 ) 配当利回り等の観点からの銘柄入替えを行いました 具体的には ENN ENERGY(ENN エナジー ) や CHINA MENGNIU DAIRY ( モンゴル牛乳 ) HAIER ELECTRONICS GROUP( ハイアール エレクトロニクス グループ ) ANTA SPORTS PRODUCTS( 安踏体育用品 ) などを売却する一方で 通信大手の CHINA UNICOM( チャイナ ユニコム ) やガス供給大手の CHINA RESOURCES GAS( チャイナ リソーシズ ガス ) 銀行大手の BANK OF COMMUNICATIONS( 交通銀行 ) 不動産大手の COUNTRY GARDEN( カントリー ガーデン ) などを組み入れました また 中長期的に高成長が見込まれるヘルスケア関連の GUANGZHOU BAIYUNSHAN PHARMACEUTICAL( 広州白雲山薬業 ) や物流大手の SINOTRANS( サイノトランス ) なども新たに組み入れました

28 中国利回り株アルファ マザーファンド ( 注 ) 基準価額の算出方法に対応させるため 前日の値を使用しています 前 期 末 銘 柄 業 種 組入比率 TENCENT HOLDINGS LIMITED ソフトウェア サービス 10.2% PING AN INSURANCE (GROUP) CO OF CHINA LT 保険 4.9% BANK OF CHINA LTD 銀行 4.8% INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA 銀行 4.6% CHINA PETROLEUM&CHEMICAL-H エネルギー 4.1% CHINA CONSTRUCTION BANK-H 銀行 3.5% CHINA MOBILE LTD 電気通信サービス 3.4% CHINA LIFE INSURANCE CO. 保険 2.8% ENN ENERGY HOLDINGS LTD 公益事業 2.4% TINGYI (CAYMAN ISLN) HLDG CO 食品 飲料 タバコ 2.4% 当 期 末 銘 柄 業 種 組入比率 TENCENT HOLDINGS LIMITED ソフトウェア サービス 8.1% BANK OF CHINA LTD 銀行 7.6% CHINA MOBILE LTD 電気通信サービス 6.0% INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA 銀行 5.1% CHINA CONSTRUCTION BANK-H 銀行 4.9% PING AN INSURANCE (GROUP) CO OF CHINA LT 保険 3.6% CHINA PETROLEUM&CHEMICAL-H エネルギー 3.6% PETROCHINA CO LTD エネルギー 3.3% CHINA UNICOM HONG KONG LTD 電気通信サービス 3.0% CHINA LIFE INSURANCE CO. 保険 2.9% ( 注 ) 組入比率は 純資産総額に対する比率です

29 中国利回り株アルファ マザーファンド 今後の運用方針 < 当面の投資環境 > 中国の 8 月の鉱工業生産の伸びがリーマンショック以来の低水準となったほか 固定資産投資や消費関連指標も軒並み市場予想を下回るなど 4 月以降 持ち直しの動きを見せていた中国経済は 足もとやや失速状態となっています ただし 最近では人民銀行 ( 中央銀行 ) が複数銀行に資金供給を行ったり 中央政府主導で住宅ローン基準の緩和策が発表されるなど 金融 財政両面からの追加経済対策は継続していることから 景気は緩やかに鈍化しつつも 大幅な下振れのリスクは限定的であるとみています 株式市場は 景気の先行き不透明感や構造改革に対する期待の一服などから香港上場の中国株を中心に調整色が強まっています 急ピッチで上昇してきた反動もあるとみられ 当面は上値の重い展開になる可能性がありますが 調整一巡後は 間近に迫ってきた香港 上海株式市場の相互開放のスタートも含め 再び中国の構造改革や国有企業改革等の進展を評価する局面に向かうとみています < 運用方針 > 好配当利回り銘柄と高い成長性が見込まれるリーディングカンパニーへの投資を進めます 組入業種としましては エネルギー 金融 テクノロジー ヘルスケア関連などを中心としたポートフォリオ運営を行います 今後のリーディングカンパニーとして高い成長が期待される新規上場銘柄につきましては 株価水準などを勘案し 積極的に組み入れていく方針です 株式組入比率につきましては 中国株式市場の成長を捉えるために 引き続き高位組入れを維持します

30 中国利回り株アルファ マザーファンド 最近 5 期の運用実績 決算期 基準価額 期中騰落率 ( 参考指数 ) ハンセン中国企業株 (H 株 ) インデックス ( 円ベース ) 期中騰落率 株式組入比率 投資信託証券組入比率 純資産総額 円 % % % % 百万円 13 期 (2012 年 10 月 15 日 ) 12, , 期 (2013 年 4 月 15 日 ) 17, , 期 (2013 年 10 月 15 日 ) 19, , 期 (2014 年 4 月 15 日 ) 19, , 期 (2014 年 10 月 15 日 ) 20, ,184 ( 注 1) ハンセン中国企業株 (H 株 ) インデックス ( 円ベース ) は 前日の指数を当日の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したもので 設定時を 100 として指数化した当社計算値です ( 注 2) ハンセン中国企業株 (H 株 ) インデックスの著作権 知的所有権 その他一切の権利は発行者 許諾者が有しています これら発行者 許諾者は当ファンドの運営に何ら関与するものではなく 当ファンドの運用成果に対して一切の責任を負うものではありません 当期中の基準価額と市況等の推移 ( 参考指数 ) 投資信託基準価額ハンセン中国企業株 (H 株 ) 株式組入年月日証券組入インデックス ( 円ベース ) 比率比率騰落率騰落率 ( 期 首 ) 円 % % % % 2014 年 4 月 15 日 19, 月末 19, 月末 19, 月末 19, 月末 21, 月末 21, 月末 21, ( 期 末 ) 2014 年 10 月 15 日 20, ( 注 ) 騰落率は期首比です

31 中国利回り株アルファ マザーファンド 1 万口 ( 元本 10,000 円 ) 当たりの費用の明細 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 項 目 当 期 (a) 売買委託手数料 31 円 ( 株 式 ) (31) ( 投 資 信 託 証 券 ) (0) (b) 有価証券取引税 15 ( 株 式 ) (15) ( 投 資 信 託 証 券 ) (0) (c) 保 管 費 用 等 11 合 計 ( 注 1)(a) 売買委託手数料 (b) 有価証券取引税 (c) 保管費用等は 期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除したものです ( 注 2) 項目ごとに円未満は四捨五入してあります 当期中の売買及び取引の状況 (2014 年 4 月 16 日から2014 年 10 月 15 日まで ) (1) 株式 買 付 売 付 株 数 金 額 株 数 金 額 百株 千米ドル 百株 千米ドル ア メ リ カ 外国 百株 千香港ドル 百株 千香港ドル 香 港 104,460 75,961 87,470 83,898 (3,936) (-) ( 注 1) 金額は受渡し代金 ( 注 2) 単位未満は切捨て ( 注 3)( ) 内は株式分割 予約権行使 合併等による増減分で 上段の数字には含まれておりません (2) 投資信託証券 買 付 売 付 口 数 買付額 口 数 売付額 外 口 千香港ドル 口 千香港ドル 国香 港 LINK REIT 20, 合 計 20, ( 注 1) 金額は受渡し代金 ( 注 2) 単位未満は切捨て 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合 (2014 年 4 月 16 日から2014 年 10 月 15 日まで ) 項目当期 (a) 期中の株式売買金額 2,259,813 千円 (b) 期中の平均組入株式時価総額 3,052,288 千円 (c) 売買高比率 ( a ) / ( b ) 0.74 ( 注 1) 単位未満は切捨て ( 注 2)(b) は各月末現在の組入株式時価総額の平均 ( 注 3)(a) は各月末 ( ただし 決算日の属する月については決算日 ) (b) は各月末のわが国の対顧客電信売買相場の仲値で換算した邦貨金額の合計または平均です

32 中国利回り株アルファ マザーファンド 主要な売買銘柄 (2014 年 4 月 16 日から2014 年 10 月 15 日まで ) 株式 買 付 売 付 銘 柄 株数 金額 平均単価 銘 柄 株数 金額 平均単価 千株 千円 円 千株 千円 円 CHINA UNICOM HONG KONG LTD( 香港 ) , HAIER ELECTRONICS GROUP CO( 香港 ) , COUNTRY GARDEN HOLDINGS COMPANY( 香港 ) 2,000 89, ENN ENERGY HOLDINGS LTD( 香港 ) , BANK OF CHINA LTD( 香港 ) 1,850 85, TENCENT HOLDINGS LIMITED( 香港 ) 45 68,355 1,519 CHINA RESOURCES GAS GROUP LTD( 香港 ) , CHINA EVERBRIGHT INTERNATIONAL LIMITED( 香港 ) , CHINA MOBILE LTD( 香港 ) 50 65,348 1,306 ANTA SPORTS PRODUCTS LIMITED( 香港 ) , NEW ORIENTAL EDUCATIO-SP ADR( アメリカ ) 27 64,370 2,384 CHINA MENGNIU DAIRY COMPANY LIMITED( 香港 ) , GUANGZHOU PHARMACEUTICAL COMPANY LIMITED( 香港 ) , PING AN INSURANCE (GROUP) CO OF CHINA LT( 香港 ) 70 51, ZTE CORPORATION( 香港 ) , DYNAGREEN ENVIRONMENTAL PR-H( 香港 ) , LIJUN INTL PHARMACEUTICAL HLDG( 香港 ) 1,200 50, GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LIMITED( 香港 ) 1,000 36, BANK OF COMMUNICATIONS LTD-H( 香港 ) , CPMC HOLDINGS LTD( 香港 ) , ( 注 1) 金額は受渡し代金 ( 注 2) 単位未満は切捨て ( 注 3) 金額は各月末 ( ただし 決算日の属する月については決算日 ) のわが国の対顧客電信売買相場の仲値で換算した邦貨金額の合計です 利害関係人との取引状況等 (2014 年 4 月 16 日から 2014 年 10 月 15 日まで ) 当期中における利害関係人との取引等はありません ( 注 ) 利害関係人とは 投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です 組入れ資産の明細 (2014 年 10 月 15 日現在 ) (1) 外国株式 期首 ( 前期末 ) 当 期 末 銘柄評価額業種等株数株数外貨建金額邦貨換算金額 ( アメリカ ) 百株 百株 千米ドル 千円 CTRIP.COM INTERNATIONAL-ADR ,262 小売 NEW ORIENTAL EDUCATIO-SP ADR ,759 消費者サービス QIHOO 360 TECHNOLOGY CO LTD ソフトウェア サービス 21VIANET GROUP INC-ADR ソフトウェア サービス 小 計 株数 金額 , ,022 銘柄数 < 比率 > <3.8%> ( 香港 ) 百株 百株 千香港ドル 千円 SA SA INTERNATIONAL HLDGS 4,000 3,000 1,584 21,906 小売 JIANGSU EXPRESS CO LTD-H 2,500 1,500 1,224 16,927 運輸 ANGANG STEEL CO LTD-H 3, 素材 CHINA MOBILE LTD 1,090 1,490 13, ,127 電気通信サービス ANHUI CONCH CEMENT CO LTD-H 1,100 1,000 2,455 33,952 素材 GUANGZHOU PHARMACEUTICAL COMPANY LIMITED - 1,700 4,556 63,009 医薬品 バイオテクノロジー ライフサイエンス CHONGQING CHANGAN AUTOMOBI-B 2,500 1,500 2,355 32,569 自動車 自動車部品 SINOPEC KANTONS HOLDINGS 5,000 3,000 1,704 23,566 エネルギー

33 中国利回り株アルファ マザーファンド 期首 ( 前期末 ) 当 期 末 銘柄評価額業種等株数株数外貨建金額邦貨換算金額 ( 香港 ) 百株 百株 千香港ドル 千円 CHINA RESOURCES LAND LTD 2,340 2,340 4,169 57,669 不動産 LENOVO GROUP LTD 4,200 3,700 3,981 55,059 テクノロジー ハードウェアおよび機器 PETROCHINA CO LTD 5,000 8,000 7, ,108 エネルギー SKYWORTH DIGITAL HLDGS LTD 5, 耐久消費財 アパレル CHINA UNICOM HONG KONG LTD - 6,100 6,990 96,679 電気通信サービス CHINA PETROLEUM&CHEMICAL-H 13,536 12,536 8, ,292 エネルギー ENN ENERGY HOLDINGS LTD 1, 公益事業 GUANGSHEN RAILWAY CO LTD-H 7,000 7,000 2,149 29,720 運輸 WHARF HOLDINGS LTD 不動産 GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LIMITED 10, 自動車 自動車部品 CHINA RESOURCES GAS GROUP LTD - 1,800 4,158 57,505 公益事業 CHINA OILFIELD SERVICES-H 1, エネルギー SINOTRANS LIMITED - 6,000 3,570 49,373 運輸 CHINA EVERBRIGHT INTERNATIONAL LIMITED 4, 商業 専門サービス CHINA RESOURCES POWER HOLDINGS CO LTD 1,000 1,000 2,080 28,766 公益事業 GREAT WALL MOTOR COMPANY LIMITED 自動車 自動車部品 CHINA LIFE INSURANCE CO. 3,080 3,080 6,606 91,369 保険 CHINA VANKE CO LTD -B 2, 不動産 TINGYI (CAYMAN ISLN) HLDG CO 2,500 2,000 3,792 52,443 食品 飲料 タバコ ZHEJIANG EXPRESSWAY CO-H 5,260 3,260 2,529 34,986 運輸 CNOOC LTD 3,000 5,000 6,260 86,575 エネルギー CHINA MENGNIU DAIRY COMPANY LIMITED 1, 食品 飲料 タバコ TENCENT HOLDINGS LIMITED ソフトウェア サービス PING AN INSURANCE (GROUP) CO OF CHINA LT 1,880 1,440 8, ,205 保険 BEIJING ENTERPRISES WATER GROUP LIMITED 4,000 5,000 2,590 35,819 公益事業 ZTE CORPORATION - 2,800 4,670 64,591 テクノロジー ハードウェアおよび機器 CHINA SHENHUA ENERGY COMPANY LIMITED -H エネルギー BANK OF COMMUNICATIONS LTD-H - 6,000 3,258 45,058 銀行 CHINA STATE CONSTRUCTION INTL HLDGS LTD 2, 資本財 CHINA CONSTRUCTION BANK-H 15,009 20,509 11, ,722 銀行 SHENZHOU INTERNATIONAL GROUP 1,500 1,000 2,605 36,027 耐久消費財 アパレル BANK OF CHINA LTD 32,682 50,182 17, ,905 銀行 SHIMAO PROPERTY HOLDINGS LIMITED 1, 不動産 INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA 22,633 24,133 11, ,214 銀行 HAIER ELECTRONICS GROUP CO 2, 耐久消費財 アパレル COUNTRY GARDEN HOLDINGS COMPANY - 20,000 5,780 79,937 不動産 ANTA SPORTS PRODUCTS LIMITED 3, 耐久消費財 アパレル CHINA RAILWAYS CONSTRUCTION CORP-H 3,500 3,500 2,485 34,367 資本財 CHINA SUNTIEN GREEN ENERGY CORP-H 8, エネルギー CHINA LONGYUAN POWER GROUP 5,000 2,500 1,845 25,516 公益事業 AIA GROUP LTD ,308 45,749 保険 CPMC HOLDINGS LTD 4, 素材 CHINA MINSHENG BANKING-H 6,280 7,536 5,440 75,248 銀行 SANDS CHINA LTD ,067 28,593 消費者サービス SOUND GLOBAL LTD - 4,000 3,436 47,519 資本財 HAITONG SECURITIES CO LTD-H 4,500 4,500 5,400 74,682 各種金融 LIJUN INTL PHARMACEUTICAL HLDG 7,000 13,000 4,810 66,522 医薬品 バイオテクノロジー ライフサイエンス

34 中国利回り株アルファ マザーファンド 期首 ( 前期末 ) 当 期 末 銘柄評価額業種等株数株数外貨建金額邦貨換算金額 ( 香港 ) 百株 百株 千香港ドル 千円 CHINA MACHINERY ENGINEERING 5, 資本財 INTIME RETAIL GROUP CO LTD 3, 小売 TENCENT HOLDINGS LIMITED - 1,650 18, ,773 ソフトウェア サービス CHINA VANKE CO LTD -H - 3,239 4,664 64,511 不動産 小 計 株数 金額 226, , ,020 2,904,577 銘柄数 < 比率 > <91.2%> 合 計 株数 金額 226, ,666-3,024,599 銘柄数 < 比率 > <95.0%> ( 注 1) 邦貨換算金額は 期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです ( 注 2)< > 内は 純資産総額に対する各国別株式評価額の比率 ( 注 3) 単位未満は切捨て ( 注 4)- 印は組入れなし ( 注 5) 銘柄コードの変更等 管理上の都合により同一銘柄であっても別銘柄として記載されている場合があります (2) 外国投資信託証券 期首 ( 前期末 ) 当 期 末 銘柄評価額口数口数外貨建金額邦貨換算金額 組入比率 ( 香港 ) 口 口 千香港ドル 千円 % LINK REIT 112, ,000 6,105 84, 合計 口数 金額 112, ,000 6,105 84,432 銘柄数 < 比率 > <2.7%> ( 注 1) 邦貨換算金額は 期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです ( 注 2)< > 内は 純資産総額に対する評価額の比率 ( 注 3) 単位未満は切捨て ( 注 4) 銘柄コードの変更等 管理上の都合により同一銘柄であっても別銘柄として記載されている場合があります 投資信託財産の構成 (2014 年 10 月 15 日現在 ) 項 目 当期末評価額比率 千円 % 株 式 3,024, 投 資 証 券 84, コ ー ル ロ ー ン 等 そ の 他 75, 投 資 信 託 財 産 総 額 3,184, ( 注 1) 単位未満は切捨て ( 注 2) 当期末における外貨建純資産 (3,125,220 千円 ) の投資信託財産総額 (3,184,114 千円 ) に対する比率は 98.2% です ( 注 3) 外貨建資産は 期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです なお 2014 年 10 月 15 日における邦貨換算レートは 1 米ドル = 円 1 香港ドル =13.83 円です

35 中国利回り株アルファ マザーファンド 資産 負債 元本及び基準価額の状況 (2014 年 10 月 15 日現在 ) 項 目 当 期 末 (A) 資 産 3,184,114,760 円 コール ローン等 70,679,565 株 式 ( 評価額 ) 3,024,599,693 投資証券 ( 評価額 ) 84,432,150 未 収 配 当 金 4,403,320 未 収 利 息 32 (B) 純 資 産 総 額 ( A ) 3,184,114,760 元 本 1,519,163,867 次期繰越損益金 1,664,950,893 (C) 受 益 権 総 口 数 1,519,163,867 口 1 万口当たり基準価額 (B/C) 20,960 円 ( 注 1) 当期における期首元本額 1,577,179,507 円 期中追加設定元本額 48,875,443 円 期中一部解約元本額 106,891,083 円です ( 注 2) 上記表中の次期繰越損益金がマイナス表示の場合は 当該金額が投資信託財産の計算に関する規則第 55 条の6 第 10 号に規定する額 ( 元本の欠損 ) となります ( 注 3) 当期末における元本の内訳は以下の通りです 三井住友 インド 中国株オープン 1,189,858,694 円三井住友 中国 A 株 香港株オープン 227,810,913 円中国元建債 香港株オープン 101,494,260 円 ( 注 4) 上記表中の受益権総口数および1 万口当たり基準価額が 投資信託財産の計算に関する規則第 55 条の6 第 7 号および第 11 号に規定する受益権の総数および計算口数当たりの純資産の額となります 損益の状況 ( 自 2014 年 4 月 16 日至 2014 年 10 月 15 日 ) 項 目 当 期 (A) 配 当 等 収 益 79,780,490 円 受 取 配 当 金 79,777,332 受 取 利 息 3,158 (B) 有価証券売買損益 97,251,745 売 買 益 309,511,291 売 買 損 212,259,546 (C) 信 託 報 酬 等 1,681,372 (D) 当期損益金 (A+B+C) 175,350,863 (E) 前 期 繰 越 損 益 金 1,551,584,390 (F) 追加信託差損益金 61,124,557 (G) 解 約 差 損 益 金 123,108,917 (H) 計 (D+E+F+G) 1,664,950,893 次期繰越損益金 ( H ) 1,664,950,893 ( 注 1)(B) 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます ( 注 2)(C) 信託報酬等には 保管費用等を含めて表示しています ( 注 3)(F) 追加信託差損益金とあるのは 信託の追加設定の際 追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます ( 注 4)(G) 解約差損益金とあるのは 中途解約の際 元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます お知らせ < 約款変更について > 該当事項はございません 上記のほか 投資信託財産の計算に関する規則第 58 条第 1 項各号に該当する事項はありません